Deep Dive
Shownotes Transcript
Frank Holland和投资委员会讨论道琼斯指数和标准普尔500指数，因为它们正朝着自11月以来的最佳周线运行，利率下降，大型科技股上涨。此外，交易员们进行了一些重大的投资组合调整，我们将全部披露。稍后，委员会将讨论最新的每日交易建议。投资委员会披露 </context> <raw_text>0 GoldDealer.com提供美国最大的黄金、白银、铂金、钯金和铑金金条库存之一，我们的网站提供实时买卖价格。我们专门从事贵金属IRA账户，不收取任何设置费或运费，并提供业内最佳的存储计划之一。GoldDealer.com还提供每天更新两次的免费音频报价热线和每周发布的黄金新闻通讯。
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我是Scott Wapner，您正在收听CNBC的半场报告播客，这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周五在东部时间12点现场录制。收听吧。
Sarah，Mike，非常感谢。我是Frank Holland。欢迎收看半场报告。今天我将代替Scott Wapner主持节目。本小时的焦点是重回正轨。道琼斯指数和标准普尔500指数正朝着自11月以来的最佳周线运行。利率正在下降。大型科技股正在上涨。委员会也进行了一系列投资组合调整。本小时与我一起参与节目的嘉宾有Bryn Talkington、Steve Weiss、Brenda Vangelo和Kevin Simpson。我们稍后将讨论市场。但首先，我们有一些来自华盛顿的突发新闻。让我们直接听取Megan Casella的详细报道。Megan。
Frank，国会预算办公室刚刚发布了新的预估数据。他们表示，2025年的联邦赤字将达到1.9万亿美元，到十年末将攀升至约2.7万亿美元。这两个数字都略小于夏季的先前预估。CBO表示，这是因为由于工资和收入的预期增长，税收收入将高于他们之前的预期。然而，这份报告中的好消息到此为止。十年内，公众持有的总债务将几乎翻倍。作为GDP的比例，它将从目前的约100%攀升至118%。随着强制性支出和利息成本都将超过收入，它将继续上升。他们说，美国将在未来十年用于利息的支出将超过国防支出。
经济前景看起来不错。GDP预计平均增长1.8%。十年内，个人消费支出通胀率将保持在2%左右。失业率将略微上升至约4.4%。总体而言，这些数字还不错，但很明显，Frank，我们目前的债务和支出轨迹预计将持续下去。我们将看看下一届政府在其专注于大幅削减支出的情况下能否有所作为。Frank。Megan，非常感谢你。我是Megan Casella，来自华盛顿特区的现场报道。
好了，现在是时候关注市场了。让我们来看一下，华尔街今天表现非常强劲。本周强劲，总体上是上涨的一周。让我们看一下市场，我们可以看到道琼斯指数上涨了近1%。标准普尔500指数上涨了略高于1%。纳斯达克综合指数表现最佳，上涨了1.5%。同样重要的是，债券收益率确实有所下降，这使得华尔街的这次反弹成为可能。10年期国债目前报4.617。
本周下降了约15到20个基点。Kevin，我想和你谈谈。债券收益率的下降，在投资者看来似乎是一种机械反应。收益率下降，人们对股票的看涨情绪就增强了一些，因为我们正期待着下周一的新的政府。对于市场以及债券收益率的影响，您是怎么想的？我认为，较高的债券收益率是对股票的绝对阻力。正如你所说，Frank，我们看到了这一点。收益率下降，股价上涨。
市场最大的担忧不是10年期国债收益率是否会达到5%，而是何时会达到5%。进入本周，我认为芝商所联邦基金利率期货显示，美联储在2025年只降息一次。这就是为什么我们在本周中旬如此兴奋的原因。生产者物价指数首先公布，这很不寻常，然后是消费者物价指数。并不是说通胀数据非常积极，市场对通胀数据并非非常负面做出了反应。美联储需要通胀至少保持稳定并适度下降，这样他们就不必再次讨论加息了。因此，我认为市场可以继续庆祝10年期国债收益率的下降。Brennan，我想问你一个问题，至少从今年年初至今，债券收益率一直在上升，科技股是今年迄今为止表现第二差的板块。我认为
你知道，科技股应该对购买新闻的上升免疫，因为它们实际上并不借钱。你对科技股的表现以及在略低于预期的核心消费者物价指数数据公布后科技股持续上涨有何看法？
我认为，我们已经看到，A，不，科技股不需要借钱。但它们的估值相对较高。它是市场上最昂贵的板块之一。所以我认为，这就是该板块受到收益率上升影响的地方。但除此之外，正如Kevin提到的那样，我们还看到了一些良好的经济数据
亚特兰大联储目前将第四季度GDP预估为3%。我们已经连续收到了一些非常好的早期盈利报告，这确实是有利的。我认为，为了让市场继续上涨，我们确实需要盈利来支撑。
我们还需要几周才能了解科技股的情况，但我确实认为基本面故事是积极的。这对大型科技股来说是个好消息，尽管我认为估值有点限制。我要说的是，即使他们不需要获得资金，
他们计划今年在资本支出方面投入大量资金。我认为这最终也可能会影响他们获得的倍数。你当然知道微软，800亿美元的资本支出。说到你的盈利观点，到目前为止的盈利，还为时尚早。
还为时尚早，但每股收益同比增长11%。Steve Weiss，我想和你谈谈到目前为止的盈利。再说一次，我们要强调的是，这还为时尚早，还要谈谈即将上任的政府。你对下周投资者实际看到现实情况后的看法是什么？当然，在大选之后，我们看到股票大幅上涨，然后在最近几周又有所降温。
是的。首先，对于新政府的预期，我要告诉你，Scott Besson昨天的证词，他的确认听证会，非常好。非常强劲。如果他之前没有信心，而我有信心，我认识Scott很多年前他在伦敦索罗斯基金工作的时候，你现在应该有信心了。
他说他将以非政治化的方式进行，这非常好，因为我之前对此非常担忧，而且他还非常关注赤字。
现在，有待讨论的是关税的影响是什么。我相信关税将产生通货膨胀的影响。对我来说，这是不可避免的，因为运营利润率特别低的公司将无法吸收这些成本。
因此，制造商肯定不会比他们已经吸收的成本更多地吸收成本。当然，中国降低了成本，但是，你知道，由于最近的关税，他们可能会再次这样做，这将是积极的。所以这是最好的情况。
但在那之前，我认为你必须乐观地展望新政府将要做什么，因为拜登政府确实抑制了商业，抑制了贸易，坦率地说，除了最近几天之外，它对网络安全的关注还不够。所有这些都会损害企业。所有这些都会增加企业的成本。
所以你现在必须乐观。所以今天看来特朗普的贸易政策又回来了，在比特币上最明显不过了。
好的。所以你说比特币清楚地表明特朗普又回来了。我们稍后将讨论比特币。Brent，我也想和你谈谈。你感觉乐观吗？我今天早些时候看到的一个数据点是，如果你想看看货币市场基金，在过去七到八天里，大约有510亿美元从货币市场基金中撤出。我认为人们对这笔钱的去向有一些疑问。你认为这是投资者乐观情绪的迹象吗，他们正在退出现金头寸，并可能将这笔钱投入市场？是的。
不，不。我的意思是，我会忽略这些货币市场资金流动。人们一直在说，有数万亿美元的货币市场资金将流入股票市场。但这并没有实现。所以我认为这只是一小部分数据。所以我认为这是虚假的。我对此毫不关注。我认为，关于技术的一个观点，你和Brenda谈到了科技股今年开局艰难。如果你看看XLK，
苹果公司占15%。而苹果公司今年迄今为止下跌了8.5%，接近8.5%。这与利率无关。这与苹果公司自身的弱点有关，对中国的担忧，缺乏人工智能，对收入增长的担忧。所以我认为，随着
投资者对哪些公司实际上正在增加收入、增加盈利以及我们会在哪里看到前景变得更加具体，我们将继续在这些大型股中看到收益率的巨大差异。所以我认为
尽管预计七大科技巨头第四季度同比增长18%。但这七家公司之间分配并不均衡。就像英伟达、Meta、我认为亚马逊占据了大部分，而苹果公司在收入增长方面远远落后于其他六家同行。
Brent，正如你所说，苹果股价在过去一个月下跌了9%以上。Kevin，我想和你谈谈。你最近实际上买了一些苹果股票。所以我认为你应该回答的问题是，你是因为股价下跌而买入的吗？你是在抄底，还是有其他原因要增加Devo投资组合？
- 不，Frank，我们是在抄底。这是我们在12月份完全卖出的股票，因为估值问题，也许它不值240美元、250美元，在圣诞节前后一度涨至近260美元。所以我们完全退出了这个头寸。这是我们在过去13年中第10次卖出苹果股票。当我们卖出苹果股票时，每个人都会感到恐慌，但有时，你知道，它有点贵。所以我们试图高卖低买。这不是一门完美的科学，但在230美元的价位，比高点低12%，
这给了我们一个机会来慢慢重建这个头寸。但正如Bryn所说，这不是七大科技巨头中最注重增长的公司，但我们喜欢股票回购。我们相信苹果iPhone 17产品。服务模式很棒。所以耐心点，在230美元到200美元之间，
我们将重建这个头寸。- 所以当你们卖出苹果股票时，人们都很恐慌。你们买入苹果股票后，人们也恐慌了吗？我的意思是，最近的一些报告，特别是Canalys的报告，关于苹果公司在中国iPhone出货量下降的情况，苹果公司现在在中国排名第三，2024年将出现两位数的下降。你是否有点担心，也许我们去年看到的关于中国市场疲软的说法，有些人说，“啊，这是猜测”，这实际上可能成为现实？- 是的，我认为他们的中国销售额将继续下降。他们根本无法在该产品上安装人工智能。
谁知道呢，中国，我认为他们的GDP今天公布为5%，多么完美啊！所以你不能总是相信他们的经济数据，但你可以相信我们从苹果公司看到的销售数据，我们知道这正在减速。所以如果你看好这只股票或像我们一样买入这只股票，它必须是一个超越中国市场的论点。所以Bryn，你也是苹果公司的股东。
你是否担心苹果公司在中国的一些问题？你认为这是否可能表明，我们可能已经看到了这七大科技巨头最好的日子？英伟达就是一个例子。我的意思是，只是令人难以置信的强劲盈利报告。我认为大数定律是它还能持续多久？是的。我认为Steve和我实际上在同一天，我将我的苹果股票仓位减半了。
在去年12月，主要是因为估值问题。我认为还有其他机会。我买了更多Robinhood股票，买了更多Uber股票。我只是认为还有其他公司，在那里我看到了盈利增长。我看到了市场上的积极情绪。所以我认为苹果，再说一次，我们都使用苹果产品。我认为蒂姆·库克是最棒的CEO之一。
我只是认为，对我来说，持有更多苹果股票是有时间和地点的。现在不是时候，因为我真的想看到，不是他们的盈利增长，因为那是来自股票回购的财务工程。你想看到一些收入增长。而我根本没有看到任何迹象表明它正在回升。这就是为什么我减少了仓位，以增加其他我看到明确增长，并且我认为在2025年有更多资本增值机会的公司。
Brenda，我听到很多怀疑的声音。顺便说一句，苹果公司被花旗集团评为顶级股票，被Evercore评为表现优于大盘。Raymond James也将其评为表现优于大盘。Brenda，你也是苹果公司的股东。华尔街似乎非常看好这只股票。在我们这里，对估值等问题有一些疑问。你如何处理这个问题？我认为还必须注意的是，首席执行官蒂姆·库克似乎与即将上任的总统关系很好。我认为这将越来越重要，因为我们看到所有这些科技公司最近都变得更有竞争力
华盛顿中心化程度更高。但对于苹果公司来说，我认为估值仍然很高。正如我们所讨论的，我认为与七大科技巨头中的其他公司相比，其收入增长将受到限制。
我们认为他们即将推出的AI新产品是一个积极因素。到目前为止，对该产品的评价好坏参半。我认为它在更换周期方面还有待观察，但我们认为它即将到来。话虽如此，我们的仓位是中性。我们持有苹果股票，但认为现在不是增加更多敞口的好时机。但我们将坚持我们现有的敞口。
Weiss，对苹果、七大科技巨头以及我们可能已经看到了该集团最佳表现的想法有什么看法，尤其是在我们进入财报季的时候？对英伟达的财报寄予厚望，尤其是在2月20日即将公布财报的时候。
是的，首先，我想指出Bryn说的一件事。她是绝对正确的。这些数字，就像流量显示和其他他们引用的东西一样，都是精心挑选特定的数据点来吸引人们关注你的书面研究。就你的投资方式而言，这些不应该包含在内。你应该关注基本面、动量，无论你的策略是什么。这不是其中的一部分。现在，关于苹果，苹果很贵。
它已经贵了一段时间了。它没有收入增长。它没有真正的基本面盈利增长，而不是资产负债表操纵。所以那些出来说，你必须拥有苹果的人。你不能交易它。Kevin做得完全正确。你可以交易它，因为它很贵。所以我确实认为你可以在其他地方获得更好的股票表现和更好的增长。而这些股票就在七大科技巨头中。
所以我们看到它们承受了一点压力。我认为压力是一种夸张的说法。虽然我们谈论的是大额资金的变动，但你谈论的并不是大的百分比变动。这仍然是增长的所在。它们仍然具有抗衰退性。事实上，它们在经济衰退期间还会增长。
那么，为什么我要放弃我在那里的头寸呢？但我可能会考虑苹果以外的其他东西。你最好只持有标准普尔500指数或纳斯达克100指数，而不是持有苹果股票，因为你可以获得相同的表现，而不用担心他们在公布财报时的波动性。
说到财报，我们几天后将公布Netflix的财报。Steve，我知道你想谈论很多关于Netflix的事情，但这些即将公布的财报将开启大型科技股的财报季。再次强调，大型科技股的盈利非常重要，通信服务板块也是如此。我正在查看这里的数字。预计每股收益同比增长22%。你对Netflix的预期是什么？你认为这是否会为整个板块定下基调？
我认为它不会为该板块的任何部分定下基调，除了Netflix和迪士尼。这确实是它，因为其模式与其他公司大相径庭。这并不是一家真正的科技公司。它是一家面向消费者的公司，拥有独特的品牌和独特的产品。没有人能与他们的内容相匹敌。所以，
季度与季度之间，很难理解Netflix将报告什么。所以他们错过了一些。他们做了一些。他们给出了很大的惊喜，向上或向下。但我知道的是什么。我知道的是，如果你忽略了几个季度，
而你只是持有这只股票，你做得很好。如果你利用他们错过季度的时候作为机会来购买更多交易仓位，除了你的核心仓位之外，就像我所做的那样，那么你做得非常好。这并不适用于每只股票，但它确实适用于Netflix。
如果你看看他们的内容，你监控内容，他们前几天说，他们将更多地关注他们的内容非英语国家。因此，这增加了他们的用户增长。
所以Netflix的一切都在朝着正确的方向发展，包括体育。而且别忘了，他们仍然是价格最低廉的流媒体服务之一。那么，为什么你不想在这里拥有它呢？他们仍然拥有定价杠杆，但内容杠杆可以拉动。
你最近也买了更多，但这听起来像是一项长期持有。这不是一项交易，因为你说季度与季度之间的波动性。而且，在财报公布后，它是财报公布后华尔街波动性最大的股票之一。但你说这是一项长期持有。你不能季度与季度地持有它。这不是一项交易。Kevin，你也持有部分Netflix股票。还有一件事，Frank。
Frank，还有一件事，如果可以的话。我不认为波动性是风险。我认为波动性是机会。机会是，如果你想要的话，股票会大幅波动，而且会真正飙升，减少一点。如果它跌得很低，那就买一点。所以，如果你知道如何管理它，波动性可以成为你的朋友。
说到股价目前上涨约2%，Kevin，你也持有Netflix股票。是的，如果他们在这里出现抛售，Frank，我会买入任何类型的疲软。Steve花了很长时间谈论Netflix，所以我不会详细介绍。但我认为直播体育和广告是我们未来真正想要关注的关键。泰森体验，圣诞节的NFL比赛，以及Raw都是Netflix。我的意思是，如果你有Rhea Ripley，这不是一家你想与之对抗的公司。
我认为你也是世界摔跤娱乐的大粉丝。它不完全是体育，但它是直播节目。我们都是Netflix迷，WWE，加油。说到大型科技股，你还在买入更多Meta股票。所以今天关于TikTok可能在周日被禁的消息显然是一个大新闻。你是为了预期这个决定而买入Meta股票，还是有其他原因？不，Frank，我们没有，我们并没有低估。
这种想法真的会发生。如果真的发生，这将成为Meta和其他一些公司的巨大催化剂。但从更长远来看，谈到一些估值较低、价格较低的七大科技巨头，尽管这只股票表现得如此出色，而且在过去18个月的表现令人惊叹，但它仍然相对便宜。他们正在资本支出方面投入大量资金。Brenda，你之前也谈到了这一点。但是
这是一家赚钱很多的公司。它非常多元化。他们在广告和YouTube方面还有另一个机会，他们还没有触及或真正利用，就像Netflix一样。最后，他们的硬件令人难以置信。它价格实惠。它运行良好。我认为它和苹果推出的任何产品一样好。Brenda，你也是Meta的股东。你认为他们是……的受益者吗？
TikTok禁令或仅仅是TikTok禁令的威胁？这么多人去TikTok使用TikTok商店，使用人们所说的社交商务。你认为Meta只是受益者吗？仅仅是中断的威胁就会导致更多人购买Meta股票吗？有可能。如果我们突然无法再使用TikTok，该公司肯定会从中受益，因为它已经成为……
广告和TikTok上发生的社会趋势的重要手段。所以当然你可以看到，一些内容会被Reels或Instagram吸收。所以我认为在那里可能会有潜在的好处。但我确实认为，即使没有TikTok禁令，对Meta有利的是，该公司确实能够利用人工智能，并真正向平台用户推送
很棒的内容，即使它与广告相关，也很受欢迎，所以他们在这一方面做得非常出色，你知道，当我们谈论大型科技股时，你拥有相当广泛的持股，苹果、微软、英伟达，还拥有三只Q，关于三只Q的一些报告，我想先听听你对三只Q的看法，然后再听听你对三只Q的一些举动报告的反应，是的，当然，我认为
首先，当我们在这个季度公布财报时，我将重申，我认为会有很大的差异。当你看看微软时，我认为它最近被上调至500美元以上，微软的收入将增长约11%。所以我认为副驾驶，我们已经看到了……
真正的采用。我对此表示怀疑。我们使用Microsoft Enterprise，我认为以30美元的价格，它真的太贵了。话虽如此，在上个季度的电话会议上，他们表示云收入将在下半年重新加速增长。所以我认为，如果Azure的重新加速增长
真的开始实现，因为这是他们大部分回报的来源，那么微软将继续获得上涨动力，并且可能在这次财报中表现良好。所以我认为，当你看到亚马逊、微软时，你将看到强劲的数字。正如我之前所说，我确实质疑，我认为苹果今年的表现不会反映其他六家公司的表现。好的。纳斯达克100指数的整体篮子呢？有什么想法吗？他们可能会触及阻力位？BTIG发布报告认为，他们可能正在触及他们目前所处的水平的阻力位。
是的，我的意思是，纳斯达克，你知道，QQQs在过去20年中一直是表现最好的资产类别之一。所以对我来说，它是一个核心持股。我认为，如果你想采取防御策略，你可以购买JEPQ，它是QQQs，并针对它卖出看涨期权。所以我认为，你知道，他们增加了Palantir。他们在纳斯达克100指数中增加了MicroStrategy。所以我认为这是一个令人兴奋的机会。
资产，滑动的ETF值得拥有，因为你可以在一个简单的低成本ETF中获得世界上最好的成长型公司。是的，目前三只Q上涨了约1.75%。我将获得更多委员会的举动。Brenda，你卖出了AMD、American Tower和Mondelez。你还削减了你的Adobe持股。
是的，所以我们昨天非常活跃，比平时活跃得多。但是，你知道，当我们首先看看AMD时，你知道，这只股票的表现落后于更广泛的市场。他们的收入约有50%来自PC。
嗯，PC芯片，我认为GPU方面存在机会，GPU一直在增长，但当你看到像博通这样的公司时，我们认为更明显的是博通如何在当前环境中获胜，他们在如何获胜方面做得更好，因为他们更具体的平台相关产品，包括芯片和软件，并且真正迎合那些将在市场上真正开发自己芯片的公司
在消费必需品方面，我们确实退出了Mondelez，真的远离了加工食品，即使在国际市场上存在增长故事。我认为美国的一些趋势可能会蔓延到国际市场。但金佰利-克拉克，这是一家更传统的必需品公司，但他们内部进行了一些重组，这应该会推动利润率提高，以及两位数的整体盈利增长。
此外，还削减了Adobe。我认为Adobe在某种程度上被误解了，但给出了非常保守的预期。但这只是削减吗？我的意思是，你削减了一半的头寸。这比削减多得多。我们削减了一半的头寸。我认为在文档领域仍然是一家非常有活力、非常重要的公司。但当我们考虑整体增长时，管理层给出的今年高个位数增长的预期令人失望。
因此，我们认为削减仓位并用所得资金建立新的Snowflake仓位是合理的。你非常忙碌。我想看看你所有的买入。你提到了Kimberly Clark。你刚才提到了Broadcom。你至少暗示了它。Snowflake和Wynn Resort。所以你进入了博彩业。我们增持了Wynn Resort。所以我们之前已经持有Wynn了。我们在那里增加了我们的仓位规模。因此，对我们的投资组合来说，全新的股票是，
Snowflake是一个新的。Broadcom和Kimberly-Clark是三个全新的。只是好奇关于Wynn。为什么现在是Wynn？我的意思是，似乎有很多地缘政治变化正在发生，特别是随着新政府的到来。显然，你知道，Wynn在世界各地都有赌场，但他们很大一部分业务都在亚洲。是的。
是的，所以，你知道，澳门仍在从疫情期间恢复的过程中。我们确实认为这种情况会持续下去。与此同时，该公司将在2027年在阿联酋推出一个新的房产。
拉斯维加斯的房产继续表现相对良好。该股票严重被低估，而且表现不佳。因此，我们决定在那里稍微增加仓位规模。但我们仍然认为，在我们投资组合以及我们构建投资组合的方式中，存在机会。我们当然希望对一些表现不佳的股票有一些敞口，市场尚未认识到那里的价值，并认为Wynn绝对属于这一类。所以，Kevin，你还在Caterpillar、Freeport、Mac Moran和UnitedHealth做了一些新闻报道的备兑看涨期权。
我们在2024年波动性非常小。因此，我们产生的期权溢价略低。如果我们预计2025年的波动性会更高，当然我们从一开始就看到了这一点，我们应该能够利用这一点。由于时间原因，Bryn，我只想强调一下我们的UnitedHealthcare交易，因为你会喜欢这个。我们在周二对UnitedHealthcare进行了备兑看涨期权交易，所以它有
三天到期，今天到期，Frank。执行价格为545美元，因此该股票必须在今天的收盘价上涨至545美元才能被执行。我们每股获得了10.80美元。如果你将其年度化，那就是1500%的年度化溢价。即使是基于实际回报，仅仅是几次交易，Frank，
2.86%的实际收益率。因此，当存在波动性时，备兑看涨期权非常棒。好的。在中场休息时，我们将讨论今天的交易建议，包括Kevin Simpson正在进行交易并对其进行交易的顶级股票选择。接下来就到。中场休息将在两分钟后回来。
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欢迎回到Hatton。让我们来看看今天的交易建议。我们将从Robin开始。你可以看到，该股目前上涨超过5.5%，被摩根士丹利评为顶级选择。Kevin，你今天又买了这只股票，所以干得好。听着，我们上周五以40美元的价格买了这只股票，今天它已经接近49美元了，所以……
这可不是小数目，但我们认为这只股票还有很大的潜力。该公司内部正在发生成熟。这可不是孩子们在手机上交易NFT，尽管那里的基础设施就是这样。他们收购了Trade PMR，这是一个许多理财顾问都在使用的托管平台。他们正在在其网站上建立教育、退休计划。这是一家令人惊叹的增长型公司。当发生代际财富转移时
将是Robinhood的用户将成为这种转移的受益者。我们非常喜欢我们增长型投资组合中的这只股票。但是，Kevin，公平地说，你们都知道这种巨大的财富转移将会发生相当长的一段时间了。在你看来，这是否是一种放松管制的游戏，即放松管制的想法，即该公司有更多空间发展，更多空间扩展到新的市场和新的业务，就像你刚才提到的那样？
我认为他们正在进入正确的业务，而不是体育博彩。因此，放松管制将帮助该领域的许多公司。但你需要的是正在成长的公司，这是一个巨大的、巨大的市场份额，他们只需要其中的一小部分。好的。Brent，你也拥有Robinhood。我想听听你对Kevin所说内容的看法。其想法是他们正在发展到正确的业务中。我还想听听你的看法。你认为放松管制，从长远来看，这对这项业务来说是顺风吗？当然，这似乎是房间里的大象，周一的就职典礼。
我的意思是，我真的很关心加密货币，特别是围绕加密货币监管框架的加密货币市场。所以也许这不是放松管制。这是一个监管框架，我们以前没有。所以我认为这将使Coinbase和Robinhood都受益。但因为我认为Robinhood拥有更多像股票这样的公共资产，股票
而且他们做得太多了。他们为IRA返还资金，给你一个lookabump。我认为这实际上会侵犯Coinbase。他们两者都可以成为赢家。所以我认为围绕加密货币的监管框架从长远来看将对Robinhood非常有利。
Weiss，在我们谈论加密货币的时候，我们来看看你。你最近在加密货币上做了一些动作。你实际上削减了一些加密货币仓位。只是好奇为什么，当我们进入就职典礼时，唐纳德·特朗普政府预计将对加密货币非常有利，预计第一天可能会发布关于加密货币的行政命令。
是的，那只超过了10%，那只是由止损触发的。就目前而言，它仍然是我最大的仓位，但它仍然是投机的。所以我对市场上的它设置了严格的止损。但是，与股票不同，由于其波动性，这些止损必须有较大的范围。但是，你看，你有一位对加密货币感兴趣的总统。
我们已经看到他会为了自己的利益而工作。所以仅凭这一点，现在当他说第一天，他将宣布联邦加密货币储备时，这没有任何意义。我认为它不是价值储存手段。我甚至不知道这与加密货币有什么关系。
这里的动物精神依然活跃。势头将继续。你仍然有减半，你减少了可购买的容量。所以一切都在为动量交易而运作。我无法告诉你我的目标是什么，正如我过去被问到过的那样，但是……
你知道，我会在那里的。坦率地说，Robinhood是我第一次开始交易加密货币的地方，因为他们没有收取费用，而Coinbase每笔交易收取5%的费用。所以对我来说，这很有意义。至于Robinhood的代际财富，如果Kevin继续限制我的股票，比如UnitedHealthcare，我希望代际财富所有权的变化会比预期更早发生。
总是稍微换个话题，从加密货币转向CRM。今天TD Cowen将Salesforce的评级从持有上调至买入。Britt，我要来找你。你拥有Salesforce。你对这个的看法，整个代理AI。哦，对不起，Brenda。我很抱歉。Brenda，你拥有Salesforce。只是整个转向代理AI以及TD Cowen的升级。目标价格也从380美元上调至400美元。
是的，我认为Salesforce继续处于非常有利的地位，并且拥有他们的代理团队，我认为随着公司真正寻求利用其现有的销售人员及其服务客户和带来新业务的能力，我们将看到越来越多的采用。所以我确实认为Salesforce处于有利地位。不久前对此还有一些疑问。
但我确实认为他们已经采取了非常有效的措施来保持竞争力，并为他们的客户提供真正有趣的工具。- 你知道，我们在这里听到了马克·贝尼奥夫。他实际上向我们的莎拉·艾森谈到了代理AI和AI副驾驶之间的区别。所以他似乎坚持认为存在很大的区别，但是当涉及到采用时，你是否看到了不同的情况？因为AI副驾驶，他们从未真正起飞。
不，我认为如果你有一个真正能增加价值的副驾驶，并且它在如何做到这一点甚至在销售过程的过程中取代一个人方面非常明显，那么这对公司来说更有价值和更切实可行，能够看到和使用。好的，Salesforce股价目前上涨了约2.5%。现在是与我们的Bertha Coombs一起关注头条新闻的时间。Bertha，下午好。很高兴见到你。嘿，Frank。
在Truth Social上的一篇帖子中，当选总统特朗普表示，就职典礼将于周一在国会大厦圆形大厅举行，原因是周一的天气预报寒冷。特朗普补充说，国会大厦一号区域将开放，以便现场观看活动并举办总统游行。
上次就职典礼在室内举行是在1985年罗纳德·里根第二次就职典礼。
拜登总统今天表示，他认为《平等权利修正案》是，“名副其实的法律”。国会通过了20世纪70年代的这项修正案，但直到2020年弗吉尼亚州最终批准它才达到必须的州批准门槛，才能添加到宪法中。国家档案馆管理员仍然需要发布它才能生效。但是
但是法律挑战肯定会随之而来，拜登政府今天上午宣布了另外15种用于医疗保险价格谈判的药物，这些药物的总成本在12个月内超过410亿美元，该机构表示，其中大部分来自诺和诺德的司美格鲁肽和韦戈维，医疗保险表示，它花费了超过140亿美元来支付230万受益人的费用，
与2020年相比增长了近十倍，仅针对这些药物。诺和诺德告诉CNBC，它不同意这一决定。它已经对去年被选中的药物提起了诉讼。Frank？好的，Bertha Coombs。Bertha，非常感谢你。接下来是中场休息，你的能源策略。它是本月表现最好的板块。委员会正在讨论你是否应该参与其中。中场休息将在之后立即回来。
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欢迎回来。能源是1月份迄今为止领先的板块，有望创下自11月8日以来的最佳周度表现。Kevin，你拥有德克萨斯太平洋土地公司，而且你还在增持该公司的仓位。
是的，Frank，这只股票几乎和Robinhood一样有趣。我们去年第三季度末首次买入这只股票，在我们买入时它已经上涨了100%。所以它以450美元的价格开始今年。我们最终以900美元的价格在我们增长型策略中建立了仓位。然后它被纳入标普500指数，立即上涨至约1600美元，我们在那附近削减了仓位。我的意思是，在某些时候，获利了结是可以的。
所以就在本周，我们在1300美元左右的价格区间增持了一些我们在1600美元左右的价格区间卖出的股票。他们在二叠纪盆地拥有约83万英亩土地。Bryn比我更了解这家公司，但它是一种特许权使用费游戏。水、天然气、太阳能、石油、矿物。它是一个令人难以置信的房东和一只很棒的股票。好的，今年迄今为止股价上涨了26%，所以在2025年它是一个大幅上涨的股票。Weiss，我们来看看你，你也有动作。你买了SLB。
是的。所以我今天早上买了它。我为此付出了高价，但我并不担心，因为它仍然是一只廉价的股票。看，这是
特朗普已经非常明确地表示，他将开放联邦土地和近海地区进行更多的石油钻探。我不希望担心这是否会通过出口来吸收，或者美国国内市场是否能够吸收它。那么为什么不采取不可知论的态度，对燃料价格、石油价格、能源价格采取某种程度上的不可知论的态度，并购买一家服务公司呢？所以我认为服务公司是正确的选择。当然，如果
如果商品价格跌至一定水平，那么钻探就会减少。但短期内不会出现这种情况。所以他们进行了一次大规模回购。许多回购都被宣布，但并没有执行。我认为他们的会执行。再说一次，我认为这是一只廉价的股票，这是一个入门仓位。在我真正扩大规模之前，还需要做很多工作。但我对此感到满意。
是的，Trace，关于今天13倍的远期市盈率上涨约7.5%的观点。Bryn，你对能源的看法，今年迄今为止的领先者？我知道这只是年初，但到目前为止，它是板块中的绝对领先者。
对。你之前谈到了放松管制。所以我认为这确实是在放松管制的十字路口。你简化了许可流程，增加了联邦土地，然后增加了产量。所以当我看到这三点时，对我来说，就像从第一性原理出发，我说的是管道。管道，我们将有更多的石油通过管道运输，更好的或更少的监管，更多的石油运输，更多的天然气和石油。所以我认为能源传输，
Kendra Morgan，这两家公司在2024年都取得了非常出色的业绩，你知道，与其他一些公司不同。你还可以获得不错的派息收益率。所以我认为，如果你想保持在球道上，那就坚持使用管道股票。而那是我最喜欢的两个。能源今年迄今上涨约9.5%。接下来，Mike Santoli将加入我们，带来他的中午评论。我们在休息后立即回来。
我们在中场休息时回来了。高级市场评论员Mike Santoli将加入我们，带来他的中午评论。Mike，显然，Dave，就职典礼上，我们看到华尔街出现了一些反弹。你对此有何看法？我认为这是本周我们的一次大规模放松。我记得我们感到紧张，因为国债收益率似乎上涨得太快、太猛了。由于这一点，好消息很难庆祝。人们担心债券市场真的会考验自己。
经济吸收这种能力。我们持续了六周，在此期间，平均股价出现了相当大的回调，这已经重置了预期、重置了价格走势和估值，足以让我们能够
重新进入并说，也许并没有发生太大变化。我的意思是，我认为这从根本上来说就是我们现在正在做的。有趣的是，昨天，你的市场广度更好，上涨的股票多于下跌的股票，而今天则不是这样。只是昨天，苹果下跌了4%，被掩盖在强势之中。你仍然有……
即使纳斯达克100型股票今天领先，平均股票的买盘也相当不错。你已经看到了人们一直在呼吁的这种微妙的强势扩大。是的，我昨天在收盘钟声时加入了你。你指出，标普等权重指数昨天跑赢了普通标普指数。标普实际上走低了。通过警报
就像标普上涨了0.8%。标普下跌了0.25%。你几乎从未见过这种差距。这也是拥有高度集中指数的结果。好的。Mike Santoli带来了中午评论。Mike，谢谢。接下来，我们将带你进入量子计算竞赛。尽管最近出现了一些暴跌，但这些股票仍然出现了一些大幅上涨。我们的Kate Rooney将对幕后情况进行介绍。中场休息将在之后立即回来。我们在中场休息时回来了。让我们来看看Julia Borsten带来的新闻警报。Julia。
TikTok首席执行官张楠回应最高法院维持对TikTok禁令的裁决。张楠在TikTok上发布了一段视频，他在视频中感谢特朗普总统，称我们很感激并高兴地得到一位真正了解平台的总统的支持。听一听。我代表TikTok的每一个人以及我们全国各地的所有用户，要感谢特朗普总统致力于与我们合作，找到一个让TikTok在美国继续存在的解决方案。
张楠表示，特朗普对TikTok的辩护将是对第一修正案的有力支持。他还说，敬请期待。所以我们显然还在等待来自当选总统特朗普以及公司本身的更多信息，该公司可能必须决定是否暂停该应用程序，因为它正在等待当选总统的行政行动。Frank？Julia Borson带来了关于TikTok的最新消息。Julia，非常感谢你。
回到市场，最近量子计算股票的暴跌导致了反弹，这确实使这项技术成为主流。但它究竟是什么？我们的Kate Rooney将对幕后情况进行介绍。Kate。嘿，Frank。是的，所以我们在PsyQuantum进行了幕后调查。这是一家位于硅谷的风险投资支持的初创公司。它正在构建高性能计算机，投资者预计这将是生成式AI之后的下一项变革性技术。正如你提到的那样，围绕该行业的炒作是基于技术的。
它解决复杂问题的潜力，而经典计算机无法做到这一点。这一切都取决于量子物理学，因此得名量子。它使用量子位，也称为量子比特，从而可以同时探索多个问题，这对于复杂的数学问题来说将是具有突破性的。
它还可以应用于药物发现，想想航空航天加密、材料科学、能源基因组学等等。为了使我提到的物理学原理发挥作用，这些机器需要存储在地球上一些最冷的温度下。它们使用液氦将温度降至约零下455华氏度。这几乎和……一样冷。
在深空，建造这些机器的成本也可以想象是天文数字的。亚马逊、英特尔、谷歌也在争夺商业上可行的量子计算机。谷歌在秋季取得的突破确实引发了一些狂热
我们在公开市场上看到，像Rigetti和IonQ这样的公司去年的涨幅高达1000%。然后视频Jensen Wong消除了其中的一些空气，称它距离真正产生影响还有30年。联合创始人说，
这家公司的Pete Shadbolt认为时间表，他说它更在当前十年内。虽然机会巨大，但这些计算机实际上并没有投入使用。人们普遍认为，为了拥有一个可工作的版本，需要一百万个量子比特。今天，为了提供一些背景信息，最先进的量子巨头更接近100个量子比特，Frank。
哇，哇。我们的Kate Rooney在那里实地报道。这真是很有趣的东西。Kate Rooney，非常感谢你。Weiss，我想来找你。你对量子计算有一些想法。你对交易还是实际技术有想法？
两者都有。就技术而言，你听到了Kate阐述了实现这一目标的障碍。当然，这些障碍将会降低，可能不会是30年。但我听到的，我读到的，至少是10年。假设它降低了。但是现在存在的许多公司在那时将不复存在。
因为它们是资本密集型的。第一点。第二点，如果你确实相信它，那就通过英伟达来玩。通过台积电来玩。所以它们是相同的玩法。好的。Weiss，感谢你对此的评论。好的，请继续关注。中场休息的最终交易即将到来。我们在休息后立即回来。我们在中场休息时回来了，带来最终交易。Bryn，你先来。
英伟达。如你所知，我喜欢对仓位进行卖出看涨期权，所以这是一个想法。你可以卖出5月份160美元的看涨期权。你可以获得7.45美元。如果它恰好被执行，那么你大约四个月的总回报率为21%。Kevin。Robinhood。我们在我们的增长型ETF Qdevo中持有这只股票。这也是一个非常适合进行卖出看涨期权交易的股票。你想去资金流向的地方，而资金流向这里。史蒂夫·韦斯拥有Robinhood账户这一事实几乎让我想要今天加倍下注。Brenda。
我将选择Snowflake。从基本面来看，它非常适合从所有迁移到云端的数据中获益。前面提到的史蒂夫·韦斯，最后一句话。好的，实际上我没有活跃的Robinhood账户。我曾经有。我的最终交易是CRH，我在本周早些时候增加了仓位，因为利率开始下降。好的，这就是中场休息的内容。我们现在将进行交易。
你一直在收听CNBC的《中场休息报告》播客。你可以在工作日中午12点（东部时间）在CNBC收看我们的直播。
谢谢。
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