Deep Dive
Shownotes Transcript
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我是斯科特·瓦普纳，你正在收听CNBC的半场报告播客，这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周五在东部时间12点现场录制。收听。
我是斯科特·瓦普纳。本小时的焦点是特朗普总统上任100天。至少到目前为止，市场表现并非许多人所希望的那样。我们将与投资委员会一起讨论股票是否即将强势反弹。今天与我一起参加本小时节目的嘉宾有乔什·布朗、斯蒂芬妮·林克、香农·西科沙和杰森·斯奈普。我们将向你展示我们现在正在做什么。今天是混合的一天。主要指数都表现良好。罗素指数下跌，我们将关注所有这些。顺便说一句，标普指数正在努力实现连续第六个季度的上涨。
连续上涨的一天。但正如我所说，上任100天，表现并非人们所期待的那样。在此期间，标普指数下跌了7.6%。
纳斯达克指数下跌了11.5%。罗素指数的表现比这还要糟糕。正如你们许多人所知，EUSA是第五个表现最差的国家ETF。只有土耳其、泰国、印度尼西亚和台湾的表现更差。《华尔街日报》社论委员会今天表示，在100天后，特朗普2.0遇到了麻烦。我认为这里的重点是，这肯定不是许多人所期待的。在选举之夜，当我们与许多投资者（你们中的许多人都认识）交谈时，情况并非如此。
让我们拭目以待。如果特朗普当选，我们认为减税将提供进一步的刺激，因此我们将不需要那么多降息。所以我认为背景看起来非常有建设性。因此，如果你继续看到他今晚领先，你将有很多这样的头寸实际上会开始起飞。如果企业信心恢复，如果企业的资金成本下降，如果出现普遍的并购浪潮，
地区银行和生物技术公司开始运转，你有很多理由让罗素2000指数从10倍市盈率中位数上涨到15倍。这将是50%的涨幅。好吧，乔什·布朗，你也在当晚的专家小组中。美国例外论交易到目前为止并没有奏效。我们能否回到你和其他人在十一月当晚所持有的乐观水平？
好吧，交易已经成功，然后在二月一切都崩溃了。所以我认为你有一个非常好的十一月、十二月、一月和二月的上半月。所以蜜月期很好，但很短暂。现在我们处于不同的境地。我认为我们从第一季度收益报告中获得的最有趣的信息是它们有多么无关紧要。这些公司告诉你一月份的情况如何。
而且正如你所说，那是一个不同的世界，一个不同的时代，一种不同的心态。所以，正如我之前所说，重要的是有多少公司利用这个机会来取消业绩指引，或者给出非常宽泛、笼统的业绩指引，这些指引对任何人都没有多大用处。我们看到了很多这样的情况。到目前为止，市场对此还可以接受。市场已经接受了。他们理解。
他们并不一定需要非常具体的指导。交易这些股票的人明白，他们在这种不确定性的阴影下交易这些股票。到目前为止，我们还算不错。情况并没有像许多人预言的那样糟糕。所以这就是我们现在所处的位置。情况还不算太糟，但也并非很好。如果你考虑标普500指数第一季度的混合净利润率，它是12.4%。
这仍然好于五年平均水平11.7%。所以这并不是一个糟糕的季度。超预期比率略低于往常。只是业绩指引部分。但到目前为止，我们还在艰难地应对。斯蒂芬妮·林克，我想，大多数人从未想过
我们在这个节目中无数次地提到“美国例外论”这个词。我提到了，其他人也提到了，因为这是最初的预期。标普指数下跌了大约8%。美国例外论交易变成了抛售美国交易。美元正朝着其20多年来最大的两个月跌幅迈进。
自特朗普总统上任以来，美元指数下跌了近10%。你可以说这对国际企业有利，我明白这一点，但这并非人们所期待的。债券大幅抛售，这并非人们所期待的。公司下调了标普目标，这并非人们所期待的。今天又有一个，汇丰银行从6700点下调至5600点。我们能否恢复乐观情绪？如果是这样，该如何做到？
当然可以。我们必须克服关税问题，我们必须克服减税问题，我们必须实现进一步的放松管制，这将会到来。但我们必须克服关税以及关税的不确定性。与此同时，我们本周有很多事情要做，标普500指数中30%的公司将公布业绩，大型科技公司将公布业绩，还有许多经济数据，包括重要的个人消费支出通胀数据和就业数据。所以我们有很多事情要做。但让我们先退一步
首先，是的，市场今年迄今下跌了5%，但它也比低点上涨了8%。纳斯达克指数比低点上涨了10.5%，道琼斯工业平均指数实际上比低点上涨了5%。所以我们已经看到某种程度的复苏。50%。不是100%。不是100%，对吧？不，我们从二月份，我的意思是，从高点到……
解放日低点。我们已经收复了50%。我们已经有了不错的回升。我们有。我认为原因是，实际收益好于预期。我们对关税获得了一些清晰的认识，虽然不多。
但收益情况，到目前为止，已有36%的公司公布了业绩，而收益增长率达到了15%。销售增长率为4.1%。这说明了什么？这说明了乔什刚才谈到的利润率问题。利润率正在发挥作用。它们正在上升。因此，你看到的实际底线好于预期。这就是我认为市场实际上已经复苏的原因。我们已经得到了很多业绩指引。我们得到了业绩指引。
来自银行的不错业绩指引。我认为你不会从银行那里得到任何业绩指引。在工业领域，上周，我的每一个工业公司都给出了业绩指引，要么符合预期，要么是区间数字。所以，是的，我的意思是，我们没有很多确定性，但我们至少从这些公司那里得到了一些东西。我们进入业绩公布时并没有期待任何东西。所以我感到鼓舞。
市场走势，一些周期性股票的走势。让我们看看科技股会发生什么。好吧，皇家加勒比邮轮公司，正如你所说，他们
他们在强劲需求的推动下提高了年度业绩指引，这与一些人的预期相反，因为围绕消费者的负面情绪很多，我们稍后会谈到，但我们首先要关注业务方面。霍尼韦尔公司的业绩好于预期。可口可乐公司也重申了其全年展望，称贸易战的影响应该至少目前来说，詹姆斯·昆西说，是可以控制的结果。
我们将看看会发生什么，但这就是目前的情况。杰森·斯奈普斯，说到工业领域，你在明天早盘前卖出了卡特彼勒公司的股票，这是一个有趣的举动。与贸易战有关还是无关？
所以，你知道，我关注像卡特彼勒这样的公司，对我来说，它处于风暴的中心，因为它是一个纯粹的周期性投资。我认为人们关注的是，他们不是购买设备，而是租赁设备。在宣布关税之前，
这被认为是卡特彼勒艰难的一年，因为它本来就已经很艰难了。他们将在5月份迎来一位新的首席执行官。该股今年迄今下跌了近16%。这是一年艰难的一年，同比来看，但对我们来说，是时候将这个名字从办公桌上拿下来，寻找其他机会了，因为还有其他周期性投资正在发挥作用。因此，对我们来说，就建筑、数据中心建设和电力而言，我认为这是他们的一个亮点，
我们决定转向其他地方，寻找一些其他的机会。- 香农，斯蒂芬的市场乐观情绪很大程度上源于她用自己的话说到的关于收益和业绩指引的事实，但也源于消费者坚持住了这一事实。
软数据，调查结果并没有转化为硬数据，实际数字。你今天获得的消费者信心指数为86，是自2020年5月以来的最低水平。斯蒂芬说，除非它体现在实际数字中，否则，好吧，随便吧。摩根大通表示，硬数据弹性的时间不多了。
我们知道调查结果一直很糟糕。UPS正在裁员20,000人。阿波罗的托尔斯滕·斯洛克说，你可能在周五看到负数。但你如何看待你从公司听到的情况，人们对消费者的说法，我们上任100天后的情况，这与许多人在十一月开始描绘的情况不同？
我认为挑战在于，我们不想重蹈覆辙，重蹈我们在疫情后时代对消费者信心的看法。因为，斯科特，消费者在过去几年里并没有特别自信。然而，我认为更具预测性的是商业信心。因此，如果你观察一下，例如，在过去几个财报季度，你实际上看到公司继续谈论未来12个月的资本支出
超过2.3倍，高于你典型的资本支出公告范围。我们没有看到资本支出被削减。但是，斯科特，正如你所说，如果企业活动、商业信心继续下降，对美国消费者来说，什么可能是临界点？这实际上将转化为更慢的活动。
当你转化为更慢的活动时，你不仅处于低招聘、低解雇的环境中，而且你开始看到解雇的增加，对吧？现在我们看到就业报告略微轻松一些，职位空缺略微减少。鉴于不确定性，这是有道理的。我认为这里的挑战是斯蒂芬谈到的问题。我们预期的这种企业信心，如果
我是一家企业，并且在过去几年里我没有对我的企业进行再投资，斯科特，为什么我现在要这样做？为什么我不等到下半年或2026年呢？挑战将是美国消费者的临界点，那就是当他们开始失业时。我们没有看到这种情况。我们实际上看到离职率上升了。
所以，对我来说，当我阅读这些收益公告时，你谈到了，例如，皇家加勒比邮轮公司。看看汉莎航空公司与达美航空公司的对比。看看希尔顿酒店，考虑到部分营收放缓，它的业绩实际上相当不错。目前市场存在很大的差异。
因为人们认为现在还为时过早。现在还为时过早，无法看到商业活动完全下降。现在还为时过早，无法看到消费者活动完全下降。为了预期关税，人们提前做了很多准备。
劳动力显然是一个滞后指标。所以这实际上可能是周五的第一个真正解读，因为解放日是在月初的第二个开始。所以你已经有一些周的时间可以观察了。你可能不会得到很多消防员
招聘、裁员或其他什么，因为这对于这样做来说为时过早。但你肯定会在招聘过程中看到超级放缓，因为不确定性。每周失业救济金申请人数比非农就业人数更具领先指标意义。这是后视的。这就是为什么我一直关注每周失业救济金申请人数的原因。我把它平滑了。
不过，我不会只看一周。你不能。但如果我看三个月，你正在运行220,000美元。这远低于350,000美元、375,000美元的衰退水平。所以我认为每周失业救济金申请人数是最重要的，而不是周五的数字。这就是我的想法。乔什，我们还必须看到价格上涨开始进入系统。
呃……阿迪达斯警告说，它将在美国提高所有产品的价格，这表明他已经开始……你知道，这表明顾问们已经开始跟踪过去一周的价格上涨情况
公开上市的Abercrombie Jean价格上涨了33%。目标芭比娃娃价格上涨了43%。例如，亚马逊Echo上涨了近39%。你知道，零售巨头们表示，他们将试图控制价格
但这可能只会持续一段时间，然后消费者将面临涨价的前景。这个故事有两个方面。一方面有明显的直接经济影响。另一方面是企业这样做是否有能力和定价权，这可能会转化为更积极的股票轨迹。所以你必须从两个不同的角度来看待它，从投资者的角度，然后是从消费者和经济学家的角度。
我认为实际上更复杂。它不是双面的，而是六面的。这是一个魔方。我花了一些时间与丽贝卡·帕特森讨论这个问题，她已经在一周内在华盛顿与国家元首、机构负责人交谈。最大的收获是，人们真正说的是，这就像即将到来的厄运。他们知道它即将到来。它还没有到来。这就是为什么所有关于第一季度报告基本上无关紧要的原因。
它记录的是那些生活在与今天不同的世界中的公司的季度收益。斯科特，正如你所说，我们不知道投资者的计算方法将会是什么。我们宁愿货架空空如也，还是货架上堆满了没有人愿意购买的商品库存，因为价格太高？当他们看待零售商为例时，我实际上不确定投资者阶层更愿意听到哪一个。
你将遇到的更大的问题是，我们已经在休闲和酒店业看到，除了最顶层的消费者之外，其他人已经完成了。看看航空公司的价格。他们已经完成了。他们在关税之前就已经完成了。许多推动经济发展的因素，消费者经济，在进入这个阶段之前就已经耗尽了汽油。所以他们会付更高的价格吗？
当他们已经对他们正在进行的支出感到筋疲力尽时，很难想象。所以，你看，我认为我们正处于风暴来临之前的时期。我们没有人知道投资者在风暴来临时会想要看到什么。好吧，我们将……
我们将深入研究收益，正如每个人在这一点上本周都知道的那样，大型科技股。亚马逊将于周四公布业绩。它今天发现自己处于白宫的瞄准镜中。我相信大多数人在东部时间12:15之前都听说过另一个故事，因为它在一段时间内主导了新闻周期，即白宫今天的简报会上，新闻秘书称亚马逊计划在其网站上向消费者展示关税成本的报告
是亚马逊的敌对和政治行为。亚马逊就此发表了几份声明。最近一份声明比第一份声明更直接。
声明称，披露部分产品的进口费用的想法，“从未获得批准，也不会发生”。因此，该股在莱维特批评后下跌了一大截。该股在其评论后从底部反弹，
从未批准，不会发生，不会发生，等等。所以让我们从这一点转向Meta。我认为塔夫茨很好。不，他们不希望人们知道价格上涨将会是多少。我确实有一些来自白宫的梅根·卡塞拉的最新消息。梅根？
嘿，斯科特，我们刚刚结束与高级商务官员的电话会议，他们一直在详细说明我们今天晚些时候可以看到的汽车关税减免情况，届时总统将签署我们预期的行政命令。因此，这项汽车关税减免主要有两个部分。首先，白宫称之为对汽车公司的关税“去叠加”。简而言之，这意味着汽车制造商将选择适用于他们的最高关税，他们只需要支付一项。这意味着他们很可能继续支付25%的汽车关税
对汽车和汽车零部件的关税，但他们将不再需要支付任何钢铁和铝关税，以及可能也适用于他们的加拿大和墨西哥芬太尼关税。只有25%。第二部分比较复杂。这是一个抵消或信贷，将支付给汽车制造商。因此，第一年的信贷为3.75%，第二年的信贷为2.5%，然后逐步取消。这将支付给汽车制造商。他们得到的方式
斯科特，这些金额是，他们说他们与商务部和白宫进行了交谈，汽车制造商告诉他们，大约15%的汽车是他们无法在美国境内采购的。因此，一辆汽车的15%，25%的关税，如果你将它们相乘，你就会得到将从关税收入中直接支付给
这些制造商的3.75%的信贷。现在，这并非旨在为公司提供一些发展空间，至少为他们提供两年的时间，在这两年中，他们可以获得这种信贷，从而抵消部分关税的影响，同时继续将更多制造业转移到美国。因此，如果他们在第一年至少有85%的汽车来自美国境内，在第二年至少有90%来自美国境内，那么他们将不必支付任何关税。在那之后，就取决于他们了。所有这一切
白宫表示，应该来自美国境内。在那之后，否则，你将对非美国内容支付关税。这里需要注意几件事。这将适用于国内和外国制造商。他们说，你的公司在哪里设址并不重要。如果你的制造业设在美国，那么你就可以获得这种减免。他们还表示，正如我提到的，抵消将使用关税收入来支付。一位高级商务官员表示，这意味着政府不会产生直接成本。当然，这意味着
比先前估计的关税收入要少。他们无法告诉我确切减少了多少收入。但在白宫非常关注关税收入的时候，他们表示将根据关税收入做出许多政策决定，我们应该注意到，现在将减少一些收入。斯科特。
好的。梅根，谢谢你。感谢你的报道。梅根·科斯特洛。一点也不令人困惑，对吧？香农，我看到你正在听这份报告，你就像，好吧。好吧，归根结底，我的意思是，在某种程度上，你知道，当你宣布解放日宣布的关税时，每个人都认为这显然对市场不可接受，但对公司来说也是如此，这些公司中的每一个现在都将与总统及其顾问交谈，
关于这到底意味着什么，以及他们实际上能做什么。我认为我们发现的是，这是一类交易，人们意识到并承认这里没有什么可以做的。因此，相反，我们将开始做的是，我们将利用这笔关税收入，而不是将其用于减赤以及他们在考虑的《减税与就业法案》中的一些事情，而是将其转移。这就是我们在过去的关税预期中看到的。
执行。这就是最终发生的事情。好吧。所以我们将关注所有这些股票，显然。许多股票已经摆脱了当天的低点。特斯拉是一个值得关注的好例子，尽管如此。Stellantis获得了最大的提振，涨幅为4%。特斯拉也尝试过，但它仍然下跌了1%以上。你回到了我们开始这个节目的地方，即人们认为将会成为全垒打的股票。而这支股票看起来有一段时间会成为全垒打。然后在整个关税争议中，然后显然还有一些与马斯克及其在白宫机构中的作用有关的其他问题，你已经有了截然不同的故事。我们的屏幕上有一张很好的图片。谢谢你把它放上去。但我们能否谈谈Meta？
所以是星期三，对吧？你在星期五买了更多。那是他们报告的时候。那天将与微软一起。你对这里的预期是什么？因为我们现在有很多事情取决于这些结果，我们总是这样。我觉得鉴于他们的表现，我们甚至更多。
是的，我买了更多，因为Alphabet向我们展示了广告还可以。Meta的收入有96%来自广告。所以，我认为拥有33亿用户，他们某种程度上是与世隔绝的，第一点。第二点，该股比高点下跌了27%。那时我开始买入。实际上，当我再次开始买入时，它下跌了30%。因为你将看到大约20%的总收入增长。我认为你将看到大约40%、42%的利润率。
而且他们在广告方面会做得很好。所以，我认为以17倍2026年的数字来看，它已经去除了风险。我认为以13倍EBITDA来看，它肯定已经去除了风险。Alphabet和Meta都比商业公司便宜。
在这个时候的通信服务部门，对吧？他们实际上正在降低该部门的倍数。我这里还有一个小的消息。我认为我们已经从亚马逊的故事中转移了注意力，但并非如此。并非如此。因为，这很有趣，因为NBC新闻证实，特朗普总统今天早上打电话给杰夫·贝佐斯，表达了他对那份我提到的报告的不满，即那份报告中
亚马逊，有报道称亚马逊表示，它将把关税上涨成本显示在常规价格旁边，以显示贸易战的影响。亚马逊后来否认了这一点，称它从未获得批准，他们也从未打算这样做。但来自NBC新闻的这个小消息非常有趣，我们将继续关注。我只是想确保每个人都知道这一点。好吧。微软星期三。你有什么？
所以我认为SAP的收益和ServiceNow的收益很有趣，我认为这些令人震惊的报告将反映微软可能报告的内容。我认为，再次强调，他们并非不受关税的影响，作为一家软件公司，但情况略有不同，我认为投资者阶层关注的是，
哪些企业受影响较小，拥有增值产品，并且还降低了一些支出，对吧？在关税和不确定性的环境中。所以我认为微软将会强劲。我认为Azure的同比增长率将达到30%。
你知道，我认为我认为这将是一份可靠的报告，对OEM和PC的敞口较小。你知道，我不太担心这个问题。所以我认为这将是一份可靠的报告。好吧，我想谈到的最后一部分与大型股无关，但与富国银行息息相关。你一直在买入更多。你在回调时买了更多。他们今天宣布了新的股息。你看到了吗？是的。以及400亿美元的回购计划。
是的，400亿美元。这个消息引起了股价的反应。他们目前的授权还剩下60亿美元。所以这是个好消息。我想知道他们到底是巴塞尔协议III的最终期限到了，还是资产上限提升的决定。
所以我们要密切关注这两件事。这两件事肯定都是催化剂。对于整个行业来说，巴塞尔协议III，资本水平，这将是整个行业的事情。一旦看到这个消息出来，你就会看到全盘回购。但就资产上限而言，这显然对富国银行来说是非常有利的。一旦我们弄清楚细节，大约会有5%到10%的收益增长。好的。我们还有一个新闻警报，我将把它交给克里斯蒂娜·帕特塞内沃洛斯。是关于英特尔的。我们知道什么？
英特尔的代工厂活动刚刚在东部时间下午12点开始，我们今天没有得到任何新的财务数据，但我们对他们如何推进其制造业务有了更清晰的了解。所以英特尔关注的是他们最先进的18A工艺，这基本上就是一个制造更小、更快、更节能芯片的超级精确的配方。但今天的大新闻是，英特尔预计今年晚些时候将实现批量生产。虽然他们没有提到任何具体的客户，但这可能是你没有看到股票真正发生反应的原因。
但过去几个月有其他报道称，英伟达、博通和AMD等科技巨头正在测试使用该特定工艺制造的芯片。这使得英特尔现在与台积电的2纳米级工艺直接竞争。所以，再次强调，超级精确。台积电也计划在2025年投产该工艺。不过，从更长远的角度来看，在今天的新闻中，英特尔公布了其下一代14A工艺技术的计划。显然
根据该公司说法，客户对此很感兴趣。多家公司已经承诺在这个未来的平台上构建测试芯片，这强烈地表明了对英特尔制造路线图的信心。同样，没有客户的名字。18A的生产将首先在英特尔的俄勒冈州工厂开始，亚利桑那州的生产将在今年晚些时候逐步增加。英特尔已经明确表示，所有这些工艺，以及14A的研发、晶圆生产，都将牢牢地留在美国本土。股价甚至没有上涨1%。斯科特？
好的，克里斯蒂娜，谢谢你。克里斯蒂娜·帕特塞内沃洛斯。接下来，我们将追踪Spotify在财报发布后下跌的交易。比尔·巴鲁赫，他昨天加入了我们。他当时非常看好。他买了这只股票。他对今天的反应并不满意。他接下来将加入我们，告诉我们他现在正在做什么。此外，乔什·布朗也对他的最新交易进行了更新。我们两分钟后回来。如果你的小企业有问题……
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我对买入仍然很满意，尽管，是的，我当然希望它能涨得更高。这完全取决于仓位规模的合理性。在这里，我持有75个基点的仓位，我想再买入25到35个基点。我还没有扣动扳机。我喜欢看到它从低点反弹。收入增长还可以。营业收入强劲，自由现金流强劲。但这实际上是一个利润率的故事，他们在第一季度的利润率确实超过了预期。这是表现优异的。
我认为，你知道，你开始看到明年会有更多的高级订阅用户。我认为这将继续提高利润率。另一件事是，他们是不是，你知道，降低了预期？
鉴于一些类似衰退的讨论。然后他们连续七个季度超过了毛利率。所以在这里降低第二季度的预期，我喜欢这种设置。如果我们交易价格跌至500附近，我会考虑增持。如果这只股票突破，我会考虑增持。所以我们现在正处于无人区，我仍然喜欢这笔交易。如果你记得没错的话，你昨天建议说，他们不仅拥有定价权，
你甚至可能在某些方面将其与Netflix进行了比较。我不记得确切的情况了，但我认为是这样。你暗示他们也具有抗衰退能力。利润率指引是否会让你对此产生质疑？
你知道，我认为这不会引起质疑。我认为我们在这里看到的是，人们担心公司可能会因为环境而放弃指引。他们在欧洲和拉丁美洲提高成本。他们一直在美国提高成本，
我认为随着时间的推移，我的意思是，当然会有一些用户说他们不想支付更多费用，但他们会失去可能拥有的工具。我认为这种做法会奏效。这是一个有点古怪的开端。我认为随着今年的发展，
我们将看到这些利润率回升。我认为他们实际上在第二季度超过了预期，他们让我感到惊讶的是，他们正在做的是降低预期。然后我认为广告收入将继续增长。我认为它将成为收入来源中更大的一部分。我对这只股票的轨迹相当乐观。它从年初早些时候进入搜索报告时的水平急剧下跌，
呃……进入搜索报告之前，我认为市场的一部分人一直认为动量股，你就是其中之一，将会对今年下半年谁是动量股进行解读，我认为Spotify可以发现自己就在其中
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只是利用目前的强势，收益报告还不错。鉴于目前的状况，这是他们所能做的最好的事情。他们所有最重要的药物的销售额都在下降，这是众所周知和理解的。这就是为什么这只股票在过去几年里一直徘徊在20美元附近。对于长期投资者来说，他们真的没有什么可以坚持下去的东西，让你觉得这里很快就会发生任何变化。
我只是认为世界自从我第一次进入以来已经发生了变化。所以还有另一只股票，它的股息大致相同，但今年下半年的前景要好得多。我决定重新配置。但我仍然在这里。如果辉瑞能解决这个问题，我仍然会赚钱。我只是不需要拥有那么多。
你对优步有什么看法？要求在办公室工作三天，也正在召回远程办公的员工。这是否会影响你从现在开始对这只股票的看法？法官，达拉是一位合格的老板。所以他说什么就做什么。你明白优步今年上涨了30%吗？
你能诚实地说有多少家互联网公司是这样？有多少家科技公司？大约有六家。这是标准普尔500指数中今年迄今为止表现最好的股票之一。他知道自己在做什么，超过了特斯拉的股价表现，并与世界各地的公司宣布了巨大的合作关系。我们没有时间容纳那些想穿着睡衣躺在家里接电话的人。我们需要作为股东向前推进。我喜欢这个。我想看到更多这样的事情。
好的。接下来，我们将获得委员会对炙手可热的网络安全交易的看法，因为它就是这样
不过，首先，我们要请皮帕·史蒂文斯为我们带来今天的头条新闻。嗨，皮帕。嗨，斯科特。自1月份特朗普总统上任以来，墨西哥已经接收了来自美国的近3.9万名移民。这是根据墨西哥总统克劳迪娅·谢恩鲍姆今天所说的话，她说其中3.3万名被遣返的人是墨西哥人。去年2月至4月，在拜登政府执政期间，墨西哥接收了约5.2万名被美国驱逐出境的移民。
Meta正在推出一个独立的AI应用程序，并与ChatGPT制造商OpenAI展开正面竞争。这家科技巨头今天表示，这款新产品将使用其Llama AI为用户提供AI助手，并且能够创建图像。
在二战期间在欧洲服役的唯一一支全黑人女性部队，即6888部队，今天将获得国会金质奖章。2022年，国会一致投票决定将这一最高荣誉授予该营，该营被认为在三个月内清理了约1700万件邮件。中场报告马上回来。
这是关于草坪除草剂Roundup的广告。它能将杂草连根拔起，而不会伤害你的草坪。它对马唐、蒲公英、三叶草都有效。它对那些你甚至无法念出名字的杂草也有效。它是草坪除草剂Roundup。按照说明使用，请务必阅读并遵循杀虫剂标签上的说明。
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展示网络安全，因为网络安全ETF CIBR正在经历其第五天的涨势，这是自1月份以来的最长涨势。BCA Research表示，现在是建立或补充仓位的好时机。斯蒂芬妮·林克，你同意这个观点吗？你持有CrowdStrike和Palo Alto。是的，我同意。我认为选择这些股票中的任何一只都不会出错。
你也可以持有Zscaler，或者你可以持有HACC，它也是一只ETF。它没有那么波动，但我的意思是，我们已经讨论网络安全这么久了，它可能比AI还大，而且由于AI，它实际上确实很大。所以，你知道，当网络安全公司本身也遭受网络攻击时，
对，所以我认为你会看到大规模的整合，全球有4000家网络安全公司，正如我所说，你可以选择任何一家你喜欢的，CrowdStrike已经有了不错的涨势，所以实际上我一直，我一直都在减持斯科特，Palo Alto没有，它一直落后，这就是为什么我
它的市销率只有它的一半。所以你可以选择你想要的。我喜欢它们两个。对我来说，这有点像杠铃。你更喜欢Palo Alto而不是其他公司？是的。我的意思是，你知道，它显然落后了。它今年迄今只上涨了2%，但在过去一年中上涨了25%。我真的很喜欢谈论AI。他们只是……
他们刚刚宣布将收购一家名为Protect AI的公司，我认为这将是巨大的。你谈到了基因AI和所有与AI相关技术的进步。为了保护这些公司，网络安全将变得非常重要。——乔什，几周前或几周前，你称之为长期牛市，无论经济如何发展。
——是的，而且看，CrowdStrike今年上涨了24%，作为该领域最大和最重要的公司，我认为这巩固了这一观点。我一直在关注Zscaler等同领域的公司。这只股票在我的市场最佳股票名单上。
当解放日事件发生时，它立即跌破了200日均线。但看看它的反弹。它并没有像标准普尔500指数那样下跌50%。它已经收复了所有失地。我认为这非常象征性地表明了这些股票中正在发生的积累。人们正在利用任何回调
来持有他们最喜欢的股票或股票。即使是在这段相当动荡的时期，ETF也成功地筹集了资金。无论你关注的是网络安全、CIBR还是HACK，这都像是一个长期趋势，人们正在看到这些关税，他们想参与其中。好的，迈克·桑托利接下来将发表他的中午评论。
我们的高级市场评论员迈克·桑托利就在这里，时间是9点。我们继续上涨。所以我们突破了54.50美元的障碍。现在我们正试图达到下一个目标，55.50美元，那里看起来有点阻力。整个
这里有一块区域，它有点自由运作的空间，因为我真的认为下一个测试要比这高一点。比如说4月2日的收盘价，大约是56.70美元。然后即使是那些关注长期移动平均线的人，也会说，好吧，很好。即使它只是
在下降趋势中的反弹行情，你也有空间。市场存在这种低戏剧性的买盘。大多数交易日收盘价都高于当天的中间价。所以感觉人们在4月初，在纳税日之前进行了大量的抛售。现在情况有点像，好吧，我们的仓位已经足够低了。如果波动性正在下降，我们可以赚更多。现在，复杂的地方在于债券收益率暴跌。
今天早上根据信心数据。股市将其视为调查数据暴跌，这几乎就像股市暴跌一样。它不可能长期保持在低位。这就像政治环境收紧到一定程度，迫使政策做出回应。所以我们一直在等待一天的反转。我想现在就足够了，只要这在理论上是摆在这个市场面前的胡萝卜。是的，我的意思是，人们仍然坚信
这两种情况。我的意思是，它们的价格可能与最初的预期有所不同。对。但它们仍然存在于许多人的脑海中。但是你涨得越高，到执行价的距离就越远，对吧？所以这就是问题所在。这就像，你知道，当你努力工作回到……是的。
他们真的想让它完全回到那里吗？除非人们认为30年期国债收益率的执行价为5%，在这种情况下，你离它更远。如果经济消息恶化，你将无法回到那里。我理解为什么市场会这样做，而且上行空间很大。但是硬数据与软数据之间的差距
仍然非常大，我们正在享受这一点，因为到目前为止，实际数字看起来还不错。如果这种情况发生变化，那就是问题所在。是的，所有道路都将通向周五的就业报告。我们将超越大型科技股，然后关注这一点。我会在3点钟见到你。迈克·桑托利当然会在收盘钟声时回来。乔什·布朗还有另一笔交易要告诉你。我们接下来会告诉你。好的，欢迎回来。乔什·布朗在周五即将发布的财报之前增持了雪佛龙。为什么增持？
这绝对不是一个财报电话会议。我不知道这一季度的表现如何，但这只股票在4月份绝对被暴打了一顿。我看到一个机会可以卖出辉瑞，买入雪佛龙。雪佛龙是一家好得多的公司，我认为今年未来的前景更好，可能会有10%或11%的收益增长，以及大致相同的股息收益率和估值。所以你必须现在就停下来，市盈率为9倍。
你的股息收益率略低于5%。有效的巨额回购授权。宣布750亿美元。去年，他们只做了150亿美元，可能是因为股价还可以。
但这是一个非常安全的收益率。派息率约占其预期未来收益的65%，占其自由现金流的73%。所以我喜欢这里的机会，只是为了升级投资组合，更集中地关注我持有的最便宜的股票之一。
而且这些大宗商品股票在下半年表现良好的可能性并非完全没有。上半年表现不佳，但这并非完全没有可能。他们对这些股票的定价就好像没有机会一样。斯蒂芬妮，你更喜欢Diamondback和Schlumberger吗？是的，但它们一直很痛苦。我的意思是，绝对痛苦。
Diamondback实际上提前公布了他们的季度业绩，以便他们能够回购更多股票。所以他们正在回购约2%的流通股，因为他们认为他们的股票很便宜。它确实很便宜。我只是不知道短期内催化剂是什么。你之前持有雪佛龙吗？还是我在想其他人？是的，我持有雪佛龙。你持有？是的。
你卖掉了它，大约六个月前？不，不。我几年前卖掉了它，然后我买了埃克森美孚。我在埃克森美孚赚了钱。那是正确的选择。但我现在不想过度配置能源股。我已经足够了。好的。我们将很快离开。我们将带着设置回来。设置时间。礼来公司在周四早盘之前。斯蒂芬妮·林克，你持有它。
它。对这只股票的预期总是很高。我认为我们昨天在节目中谈到了它，一家公司真的降低了预期。我的意思是，这只股票被视为另一只大型科技股，对吧？如果你不想要七大巨头，你就会把它加进去，就像第五只甲壳虫一样。是的。
所以你把这只股票也加进来了。这是非常正确的。现在呢？两个季度前，当它因为令人失望的季度业绩下跌13%时，我买入了它。只有40%的收益增长和25%的收入增长。所以我实际上非常喜欢其产品线。我喜欢他们在研发方面的投资。它实际上是其同行投资的两倍。所以我认为这种增长具有持久性。它已经从底部反弹了不少，但我仍然喜欢它。好的。乔什·布朗，Shake Shack也在周四。你怎么看？
这只股票目前的股价比历史最高点低37%。相对于200日均线，它下跌了19%。自这家公司上市以来，超过10年里，任何时候你都能以40%的跌幅买入它，历史上你都会赚钱。我认为你在这里会赚钱。我不知道为什么他们总是会在担心消费者的时候这样做。Shake Shack的消费者停不下来，不会停下来。你可以相信我的话。
我们会相信的。有经验的人。最后的交易即将到来。今天收盘钟声很大。贝莱德的里克·里德与我们同在，摩根士丹利的克里斯·图米也来自他们的私人财富管理部门。所以我们期待着与他们会面。我们将看看最后一小时会发生什么。商务部长将在下午2点出现在CNBC，这可能会对市场产生影响。所以我们到时候再见。乔什·布朗，你的最后交易是什么？Netflix。
谢谢。杰森，今晚？在V，非常强劲的季度业绩。好的。山？工业，航空航天和国防领域有一些关税保护。哇，我以为斯蒂芬妮·林克会选择这个。Sherwin-Williams。问问Sherwin-Williams。我会接受她的建议。我们在这里要求Sherwin-Williams什么？Sherwin-Williams有一个伟大的季度。市场份额增长也是如此。好的，很棒的内容。我会在下午3点在收盘钟声时见到你们。
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