Trading Trump and Tariffs 11/26/24
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斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了在新政府即将实施关税的情况下出现的涨势。此外，安进公司股价创下自2000年10月以来的最低点，这是我们今天的图表，专家们就公司名称和生物技术行业展开了辩论。最后，投资委员会就Zoom和Delta的最新每日预测进行了辩论。投资委员会披露</context> <raw_text>0 我们的目标是让你变得更好。

更好的你，詹姆斯教诲。我能够学习并在退休后实现财务独立。

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供应 我是斯科特·沃克，您正在收听 CNBC 半场报告播客，这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周五在东部时间中午现场录制。收听吧。2，非常感谢。欢迎收听半场报告。

我是苏格兰，本小时的焦点是涨势以及潜在的新贸易行动可能对您的资金意味着什么？我们将与投资委员会一起讨论所有这些对市场的影响，加入我今天一小时讨论的有乔什·布劳恩斯坦、吉姆·拉班、多尔·卡里和费尔斯通。我们将转到市场，市场情况喜忧参半。

您可以看到美元下跌，标准普尔500指数和纳斯达克指数略微上涨。但我们首先要讨论的是我刚才读到的关于潜在关税的新闻，因为现在它们就是关税。吉姆·范，您在关于可能实施关税的新闻发布后卖掉了通用汽车的股票，总统当选人表示他将对加拿大和墨西哥实施关税，并将加倍对华关税，您为什么在社交媒体帖子后卖掉通用汽车的股票？

是的，我非常谨慎地考虑了可能出现关税的可能性。

可能的，是的。

而且还不确定，这就是我听到你说的话。我同意。但是，我在第一届特朗普政府期间经历过这种情况，当时我在贸易战期间持有通用汽车的股票，坦率地说，这非常令人不快。

我不想再经历一次。当我想到从墨西哥运往美国销售的汽车数量时，对这些汽车征收 25% 的关税将会产生许多影响。它将提高这些汽车的价格，这将影响需求。

我们已经知道，消费者现在很难适应汽车价格的调整，或者它会影响通用汽车的利润率，或者两者兼而有之。通用汽车一直表现出色。我认为我们可以同意这一点。

业绩非常出色。分析师的预期一直在上升。但是，由于这些关税，我认为这些分析师的预期将会下降。

我会的。我们不知道它们是否真的会发生。但我确实认为，根据第一届特朗普政府的经验，一般来说，当他说他要做某事时，

他会做某事，当然。但我的意思是，他以前曾利用关税威胁作为杠杆。是的，在谈判中，有些人今天想知道这是否只是一个开端，是谈判的开端。

我会问你，像今天这样的一天，为什么今天不是买入的好时机？为什么在股价下跌 8.5% 的情况下，你因为各种原因而喜欢的股票，回购，资产负债表？你已经证明消费者正在坚持，你需要新车，路上的汽车已经老化。所有你过去几个月列出的东西，今天都是买入机会吗？

好吧，它最终可能会成为一个买入机会。我不会排除我可能会重新买入这只股票的可能性，但也要考虑一下背景。这只股票在 12 个月内上涨了近 100%。

它已经有了惊人的涨势。如果这个消息不存在，我认为股价可能会达到 70 美元。但是，我根本无法忽视这个消息。

而且我必须，你知道，我必须反思我在它身上获得的巨大收益。我知道人们经常对我说，你已经持有它很长时间了。没错。

我已经持有它很长时间了。它实际上一直是一个不错的投资。它的表现不如标准普尔500指数。

我承认这一点。但在过去十年中，它的年回报率为 8%，还不错。我只是，我无法再次忽视这些新闻。回到我开始的地方，我已经经历过一次了，我的经验告诉我，让我们卖掉它，让尘埃落定。它会回来的。

乔什，你对此有什么看法？

我会的，我会相信，我会相信即将上任的总统的话，他可能会做些什么。但我认为，接下来发生的大部分事情都将是谈判。我读过他的书《交易的艺术》。

我知道他并没有写这本书，而是口述的，但有一整章是关于他的谈判策略的，那就是你走进房间，比喻地说，你狠狠地打了对方一拳，这是有效的。它会引起人们的注意。我不是很喜欢这一切，但我只是想告诉你。

我们已经看到无数的例子，从强硬派开始谈判，最终达成协议，这在第一任期内是有效的，我不会排除这次也会发生这种情况。所以我并不是说，詹姆斯，这笔交易不是一笔好交易。他通过通用汽车赚了钱，我完全理解不想再经历接下来的一年。

但市场并没有真正做出反应。个股危机正在对此做出反应。但总的来说，市场有点漠不关心。

然后问题就变成了，苏格兰是否只是在淡化特朗普的推文，并试图为它们辩护？或者他是否以顾问的身份出现，能够就这些事情的倡导提出一些重要的观点？如果你回想一下中国报复性实施的一些农业关税，它们是我们最大的出口市场。

在 2014 年，他们购买了价值 200 多亿美元的美国农产品出口。然后在 2019 年，他们购买的农产品价值更像是 90 亿美元，这产生了巨大的负面影响。

特朗普政府随后对美国农民进行了 280 亿美元的多年补贴，以避免失去选票。

这比我们在核武器上的支出还要多。这比我们在海军驱逐舰上的支出还要多。这比国务院的预算还要多。所以有时你会看到一个 tf。

你会看到一场贸易战，然后你会看到联邦政府从后面出来，然后说对不起。这就是我们将为这个行业做的事情，对吧？所以我认为这里的主要观点是，是的，认真对待它。不，不要照字面意思理解它。

所以这是这只股票的每日预测，顺便说一下，这是它自 2022 年 12 月以来的首次交易日。所以我们将继续，你知道，显然会关注这些事情。这并不意味着购买这个市场的人不知道关税摆在桌面上，当选总统就是以此为竞选纲领的。

这是我们在第一任期已经看到过的策略。我之所以提到这一点，是因为标准普尔500指数在选举后上涨了 4%，银行美国客户今天的数据显示人们正在购买一切。

这是他们的话。连续第三周，资金流入加速至 9 月以来的最高水平。11 个行业中有 9 个被买入。那么，我们如何看待这个消息呢？你必须将可能的关税考虑进去，才能相信市场在它之前有相当长的发展空间，因为预计将出台刺激经济增长的政策？如果他们做到了，好吧，你增长了，你降低了赤字，你没有出现通货膨胀的大幅上升，你增加了石油产量，所有这些事情都会刺激这个国家的增长，并可能导致价格下降。

我们从 2.6% 的 GDP 增长率开始。所以我们已经处于优势地位。我们稍后会讨论消费者。

个股表明消费者状况良好。零售额同比增长 4.6%。I PMI 服务业接近 60。

我们有一个令人欣慰的趋势正在发生。预计全球将有 1.8 万亿美元的巨型项目。只有 16% 已经启动。

所以这将继续下去。我认为特朗普显然会支持增长，减少监管，降低税收，这将继续推动增长。这会带来更多通货膨胀吗？是的。

我们必须处理关税噪音吗？是的。我认为中国已经达成协议，关税为 30% 到 35%。

他想提高在中国开展业务的成本，他想将供应链转移到世界各地，包括美国。顺便说一下，印度，如你所知，我很喜欢。墨西哥和加拿大，正如所说，这可能是谈判策略。

根据 USMCA 政策，提高关税非常困难。对墨西哥和加拿大采取这种措施需要更长的时间。这并不是说不会发生，但我认为不会像我们听到的那样大。

对吧？所以，如果你一直相信卡里认为经济将在未来几年大幅增长，你看看罗素2000指数，它在一个月内上涨了 10%，创下三年来的新高。沃尔夫现在表示 3000 点位在望。

3000 点位在望。我们现在是 24 点多。这对你来说合理吗？这是现在最值得关注的地方吗？

好吧，市场告诉我们所有市场。所以我要谈谈标准普尔500指数、美国。所有各种指数，罗素2000指数，都表明你可以让整体上涨，而你似乎不需要，例如，英伟达。

英伟达股价与其高点相比下跌了 7%，英伟达是市场上最重要的股票，市值最大的公司，其季度预期没有实现。甚至该季度的最高预期也没有实现，预期和指引均未达到。市场继续上涨，因为围绕它的其他市场，标准普尔500指数中的其他 493 只股票以及小型股和中型股能够表现良好。

如果英伟达在某种程度上出现失误，这是可能的，那么其他市场广泛地继续改善也是可能的。我认为这是今天发生的事情中最有趣的一点，我们已经看到一些准失望。塔吉特的数据令人失望。沃尔玛的数据不错，但市场对此视而不见，并表示环境对企业和税率有利。你的税率将会下降。

你试图透过树木看到森林，对吧？有些树看起来摇摇欲坠。也许它们想倒下。

但如果你仔细观察，你会看到前方有什么。我之所以提到这一点，是因为乔什今天在美银的一篇超级媒体文章中谈到了周期性地狱。她今天在她的一份报告中使用的词语。

在她的一份报告中，她设定了 2025 年标准普尔 500 指数的目标为 6600 点。6600 点实际上是通过股票而不是指数增加的额外 600 点，超配金融、可选消费、材料、房地产和公用事业。但周期性地狱的更广泛观点是指市场的急剧反弹或持续。所以，你怎么看？

我认为它已经开始了。塞瓦是我的最爱之一。我不会根据 11 月或 12 月的首席策略师报告来分配投资组合，以预测下一年。

如果你在去年的 12 月这样做，那么 30 位顶级华尔街策略师对标准普尔 500 指数的平均目标价约为 4800 点，而现在是 6000 点。现在它们都在 6500 点到 7000 点之间。我不知道这是怎么回事。

所以我倾向于更多地关注市场本身所说的。如果我们谈论的是扩大规模，增加病假，增加房地产等等，那么这对领导力来说很重要。标准普尔500指数中 82%

的股票都高于其 200 日移动平均线，这表明市场状况良好，这表明牛市可能处于最佳状态，69% 的股票高于其 50 日移动平均线。当你想到一些行业时，想想金融业。

金融业拥有最好的品牌。它们都比 20 日移动平均线高出 95%，你能想到的每一个金融股票都在其自身的牛市中，甚至没有被媒体买入。标准普尔金融指数为 72。所以，当我想到行业和参与度时，我想看看数据，而不是预测。数据告诉我，我们正处于一个非常健康的趋势中。

我的意思是，金融业是自大选以来表现最好的行业，创下历史新高。自大选以来，我们已经创下 5000 次新高。但它仍然是自大选以来上涨 9% 的领先行业。

富国银行今天创下历史新高。高盛周一创下历史新高。美国银行周一创下 52 周新高。

摩根大通和摩根士丹利本周一开始创下历史新高。花旗银行周一创下 52 周新高。是的，所以我们谈论标准普尔

500 指数以 22 倍的远期预期估值，这很贵。虽然金融股并不贵，它们的市盈率约为 13 到 14 倍，略低于 1.4 倍的账面价值。

如果它们以 13 到 14 倍的市盈率被低估，这在历史上是合理的。

我认为相对于标准普尔 500 指数的 15 到 16 倍的市盈率，这仍然是一个折扣。在一个 hf 加上账面价值的书中，你可以达到两倍的账面价值。我们知道摩根大通。

Scott Wapner and the Investment Committee discuss the rally amid potential tariffs coming with the new administration. Plus, Amgen on pace for its worst day since October, 2000, it’s our Chart of the Day, the desk debates the name and the biotech sector. And late, the Investment Committee debate the latest Calls of the Day on Zoom and Delta. Investment Committee Disclosures </context> <raw_text>0 摩根已经去过很多次了，但我认为你也可以让其中一些人达到17岁。18岁是我在想的事情，特别是考虑到我们所知道的费用收入一直都很好。我的意思是，这些股票在公布收益后真的开始上涨了，对吧？

当杰克·摩根报告称，他们的投资银行费用在本季度预计将增长15%时，实际增长了30%。这是许多大银行的共同主题。是投资银行费用与财富管理费用。

是信用卡。然后，如果你添加一些类似于财富的东西，法戈公司有一种自助游的模式，一个自助的故事，他们削减成本并试图增加市场份额。然后你明年会有放松管制，顺便说一句，还有净利息收入。我认为这两件事至少值两倍，斯科特。

因此，股票自大选以来上涨了很多并不重要，例如，富国银行上涨了21%，因为这是汇丰银行今天正在谈论的事情的核心。在他们的报告中，高盛和摩根士丹利被下调评级。为什么他们大幅上涨，而他们今天看来，不再提供有吸引力的风险回报状况，现在必须在某个时候加以考虑。

最终会这样，但并购交易正在下降。我的意思是，听听高盛首席执行官大卫·所罗门在他的电话会议上谈论创纪录水平的并购交易。因此，现在我们已经了解了大选、美联储和中国刺激计划等等，你将看到企业开始花钱。你将开始看到并购交易以积极的方式开始逆转。

所以你是摩根士丹利，所以你不喜欢这个说法。

我一点也不喜欢这个说法。我的意思是，我认为该股的市盈率为18倍。这有点贵了，但今年迄今为止，它落后于高盛15%。

我认为你即将看到巨大的并购交易逆转。你还会看到他们财富管理方面的和平与更多协同效应。记住，他们在詹姆斯领导下在财富管理方面做了很多调整。

所以他们不仅仅是像高盛一样的“一站式商店”。他们更加多元化。我认为这值得……

更高的倍数。比勒·武克在这个领域做了一些交易。让我们把他请进来，因为他已经购买了该下调评级股票中的一支股票，听着，我有高盛。

所以你购买了更多高盛股票，仅大选以来就上涨了13.5%。斯图夫刚刚阐述了大多数，如果不是所有这些股票的看涨理由。你现在为什么还要买更多？

这是10月底大选前的一个新仓位。其想法是，如果它下跌一点，在第四或第五年，所以我们想买入更多，我们做到了，获得了这个机会。我认为我们已经得到了一些证实，这确实在继续突破。

我们想增加敞口。我们喜欢交易活动，资本市场活动，正如斯塔夫提到的，在未来一年，这应该对像这样的公司来说是一个非常好的顺风。所以我认为这会继续下去。

你购买了更多洲际交易所的股票。告诉我为什么？

因为交易所有点热门。是的，这是一个新的仓位，实际上，最终，这是一个在金融领域非常多元化的业务。如果你看看房地产市场活动，它是摩根大通收入的20%，技术是22%。所以我认为这可能是资本市场的一个非常好的顺风，你知道，他们拥有纽约证券交易所，那里是交易发生的地方，我们继续认为你收购商品和交易及套期保值服务，尤其是在能源和我们所处的环境中。我认为，未来，这将继续对收入产生影响。

你为什么减持保险公司？

这是一个在金融领域内进行的小幅轮换。我们觉得现在可能是资本密集型时期。我们对未来几个季度的保险行业总体上并不太兴奋。我们非常喜欢这家公司，我们看到它正在回归。

也许明年某个时候。对汉堡来说足够好，对布鲁克来说不够好。是的，你做你的事。

没关系。一切都很好。很高兴见到你。感谢你为我们记录这些信息。比尔·布鲁克，我想听听乔什对洲际交易所的看法，因为你拥有某些交易所，不是吗？至少我认为是这样，对吗？

是的，是的。听着，如果你属于大型交易所，这是地球上最好的业务之一。所有公开上市的公司都拥有许多交易所。

我个人投资的是纳斯达克，他们在世界各地拥有交易所。我也喜欢芝加哥的那些更专注于期货和期权的参与者。总的来说，我认为交易所业务在未来一年有很多有利因素。

首先，当你阅读像你节目开始时提到的那样，人们购买的数量，人们将资金投入市场，再次，非常积极。看看Coinbase和Robinhood的股价，以及每个资产类别中的所有经纪商。所有这些都直接影响到交易所业务的成功。

再加上资本市场业务和IPO周期的回归。这些公司准备在交易量和上市方面赚取巨额资金。这是这些公司的两大业务，我认为所有这些公司都将……在25岁时进入。

你提到了Coinbase。当Robinhood听到它时，我想所有道路现在似乎都通向比特币，鉴于它的表现如此之好。你看这里。比特币正在回落，当然，它曾经在10万美元的门槛上，但你看到它现在在93500美元左右，第三个塔尼·马科在这里发布了关于连胜的信息，我想，这些ETF曾经……看起来结束了，嗯，当你观察这个领域时，你对正在发生的事情有什么看法，你知道它比大多数人都好。

是的，得到了。所以你知道，比特币。当然，它正在削减早些时候的损失，早些时候跌破了92000美元，这与比特币昨天净流出相吻合，此前连续五天上涨。

真正有趣的是，比特币在整个11月一直在定期创下新纪录。在那段时间里，现货市场的长期持有者实际上一直在越来越多地抛售。所以在过去30天里，大约有72万个比特币被卖出。

当然，价格在那段时间里增长了近40%。到目前为止，这种抛售压力已被机构对比特币ETF的大量流入以及MicroStrategy等公司的大量比特币购买所抵消。所以比特币今天损失了一点，但与其他加密货币市场相比。但自大选以来，它落后于其他加密货币，这在ETF中可以看出，ETF在7月份推出后终于活跃起来，然后在最近的Coinbase中也可以看出，它没有从亚洲的行动中获得它所获得的收入。但它是一个重要的参与者。

有人建议，如果比特币喘口气，它将有利于其他一些加密货币，因为自大选以来，它们没有看到那么大的上涨。你对此关注多少？

我认为，我认为以太坊还有很大的上涨空间。由于许多不同的原因，投资者多年来一直抛弃它。在机构方面，用例对于他们来说有点难以理解，而比特币非常简单明了。

它是一种价值储存手段，他们确切地知道如何使用它，以及如何交易它。但以太坊，我认为，正如我所说，你看到ETF活跃起来。这里还有很大的上涨空间，机构对此也很好奇。

关注它。对不起，我，你知道的。谢谢。谢谢。这是一个值得关注的兴趣点，我们将继续关注这个故事，看看它是否会回到……再次接近10万美元。

吉米，我想知道，在所谓的投机性交易中，如果你现在想把这个归类为投机性交易，也许现在由于华盛顿的风向，人们对它的基本面信念更强了。你可以决定。但是，这些交易中哪一种最有可能出现逆转？或者UC。ARK上涨了23.5%，当然提到了比特币参与者Coinbase和MicroStrategy。你观察这个。

我认为投机是一种赚钱的方式。我认为这根本不是一个坏词，但让我们定义一下它是什么。这是一种难以进行基本估值的投资。

我对加密货币有这个问题。这并不意味着它是一项糟糕的投资。这只是意味着我很难确定现金流、盈利增长率等等，以此来预测它应该是什么，这与股票不同。然而，斯科特，我喜欢这个问题，我想和你一起讨论这个问题。

我会告诉你一个我之前提到的股票市场领域，它有点更投机，但有一些基本面可以让你关注，那就是小型股，好吧，关于小型股，我们可以说很多投机性的事情。我们可以从这样一个事实开始，那就是大多数小型股公司如果做得不错，就会保持私有，并在更大的市值而不是公开上市时上市。小型股往往不是最好的公司。

话虽如此，根据我们之前看到的经济状况，斯蒂芬妮，我们应该看到小型股领域的营收增长，以及更低的利息支出，这给了我足够的基本依据来说，这个原本投机性的市场领域，小型股是一个值得关注的地方，不幸的是，我无法用加密货币做到这一点。当人们从中赚钱时我很高兴，但这只是我无法估值的东西，对吧？

让我们结束这一部分，我们已经涵盖了市场上发生的大量事件，为你们所有人准备一个从斯蒂芬妮那里获得链接的举动。TS正在购买埃森哲，这是一个新仓位。

是的，新仓位，它今年迄今只上涨了3%。所以它一直是……它确实接触到人工智能和网络安全方面的技术支出，这些领域我们在这个喜剧中都非常愚蠢。第三季度的账单率达到了20年来的最高水平，为1.23。

他们实际上有200亿美元的新订单。他们今年还完成了46笔并购交易。他们已经花费了近70亿美元。

我认为你将在2025年看到能量。所以我认为这在2024年到2025年之后表现良好。该股的交易价格比其历史平均水平低3个百分点，对吧？

我们将休息一下。回来后，我们将进行今天的图表分析，一只股票即将创下24年来的最低点。凯里说，如果你拥有它，你也应该增持它。戴伊会告诉你它是什么。我们接下来会告诉你他为什么这么说。

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在我们休息之前，让我们看看今天的图表。它是安进的股票。由于其减肥药未能达到华尔街的预期，其股价下跌了近9%，创下自2000年10月以来的最低点。凯里，你没有持有它，但你对它有很多想法，一直在关注它。

对吧？当然。所以事情是这样的。他们报告了maritim的令人失望的结果。这是一种1型糖尿病药物，是一种新的化合物或组合。

它报告称，一年内的平均体重减少了20%。如果你看看gov.E，也就是雪诺或状态，那是17%的减少，而zp bound是21%，这是礼来公司最新完成的阶段。所以它就在范围内。

我认为该股下跌如此之多的原因是，该药物的副作用比其他药物更严重。这是一种每月一次的药物，可能每两个月服用一次，而不是每周一次。他们还没有完善滴定，也就是如何增加剂量以达到每个患者的目标。我认为这就是他们未来需要关注的地方。

所以你，因为你非常了解这个领域，你经历了很多这样的情况，对吧？当你管理医疗保健和生物技术基金时，当一只股票在一个像药物开发这样不确定的领域出现这种反应时，最好的反应是什么？是坐等观望，还是利用24年来最糟糕的一天来购买你一直关注的股票？无论如何？

斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了在新政府即将实施关税的情况下出现的涨势。此外，安进公司自2000年10月以来股价跌幅最大，这是我们今天的图表，专家们讨论了公司名称和生物技术行业。最后，投资委员会讨论了关于Zoom和达美航空的最新每日建议。投资委员会披露</context> <raw_text>0 我认为这对那些我认为有耐心等待的人来说是一个机会，因为这不会是一个快速解决问题的办法，也就是说我们真的以低价获得了它。这是他们目前在这个领域的所有药物中最接近市场的药物。他们还在开发一种口服药。我认为，如果你已经持仓，并且想要摊低成本，那么增持一些是有意义的。

关于你持有的礼来公司股票，嗯，我最后一次看到它上涨了，可能是对这个消息的反应。涨幅超过5%。在这种情况下，你会增持礼来公司股票吗？你会增持多少？

我会增持礼来公司股票，百分百增持，只要我能，我受到限制。斯科特，它的股价仍然比最高点低16%。这家公司的总收入增长了42%。如果不包括糖尿病和减肥药物，它们的总收入增长了17%，因为它们拥有肿瘤学和免疫学药物。强大的产品线。

最好的之一，这只股票唯一的问题是，它很贵，但为什么不以折扣价购买业内最好的减肥和糖尿病药物呢？现在你有一个竞争对手有点虚弱了。我同意你的看法，从长期来看，安进公司可能值得买入，但为什么不拥有已经下跌并且预期较低的最佳品种呢？

关于这件事，我还要补充一点。首先，生物技术是一项艰难的行业。好吗？事情有时会出错。

我们两周前看到了Envy的情况。他们错过了Skyscraper的销售，一种未通过试验的药物，股价下跌了。现在它正在回升。安进公司在过去几个月里有点精神分裂，因为他们与健全公司就iea陷入了专利纠纷。我曾建议买入，现在他们又因为这件事而被打击了。

你该如何处理这一切呢？如果你拥有一家高质量的特许经营公司，并且你认为你知道哪些药物是赢家，那么你就坚持下去，尤其是在像安进公司这样的估值下。坦白说，这件事会让你停顿一秒钟，绝对会让你停顿一秒钟。我认为我们应该再次开始关注个人风险，我知道，对不起，你认为，我认为如果你重新审视它，没有你和我对它的经验，我们俩都可能会改变主意。

你为什么说不？

因为这是一次糟糕的经历。

那是一次糟糕的经历。而且因为很多……

他们的过去表现并不能说明……你说……

他们的许多药物，大部分产品线实际上都将走向衰落。所以我做了很多，这需要很长时间。这也是我喜欢它的原因之一，因为我认为他们可以进行并购。

我们有时间，估值真的很低。他们始终无法执行。也许他们未来可以做得更好，但我没有很好的经验。

我更喜欢礼来公司。我的意思是，你也在这个领域学到了这一点。今天热门的未必明天还热门，就像赛诺菲一样。你认为在过去……我不知道。

几周内，是的，但我……

很固执，我不会全部卖掉，我希望工作人员或体育馆或其他人能参与进来。两年前，礼来公司看起来甚至不应该再是一家上市公司了。人们谈论这家公司时，认为它应该被欧洲公司收购或拆解。

然后它成为世界上最有价值的医疗保健股票，名副其实。而且这并没有花很长时间。他们在新型药物的新类别中进行了早期研究。

他们做到了。他们执行了，他们推销了，它成功了。我并不是说这肯定会发生，仅仅因为一家像安进公司这样的股票……

或者顾问，在几年内不要参加派对，从相反的角度来看，这自动意味着，嘿，这就是它的运作方式。我只是想重新提出这种可能性。我不知道，伙计们，有什么想法吗？

你收费很高，我认为你是对的，我的意思是，关于礼来公司，在我报道它的那些年里，它是一家从事糖尿病业务的公司，他们一直在试图研制出一种阿尔茨海默氏症药物，但未能成功。所以情况真的发生了变化，对吧？而且情况可能会随着安进公司、旁观者甚至辉瑞公司而迅速改变。

所以我认为你可以睁大眼睛。我知道安进公司的产品线有很多东西。你可能对它没有信心，但我认为免疫学和肿瘤学对他们来说是非常强大的可能性。

下一个。

我知道。

但是，只要我能，我会增长四倍。首先，火星公司正在增长，在我们继续之前，让我们把所有这些都整理一下。

它是过去一个月中表现最差的板块。医疗保健行业的大多数股票都在上涨，正如你可能收集到的那样，这只股票，该板块下跌超过2%。你有很多与选举相关的不明朗因素，但我们将转向佩珀·史蒂文斯的头条新闻。森林·哈亚。

伙计们，美国空军表示，在三个英国空军基地发现了无人机。

在过去六天里，包括英国最大的空军基地，在这些设施上发现了许多无人机。战斗机使用的联合直接攻击弹药？美国官员说，现在就断定是谁在幕后操纵此事还为时过早，就在当选总统特朗普周一晚些时候表示，如果墨西哥不阻止毒品和移民跨境流动，他将对进入美国的商品征收25%的关税之后。墨西哥总统克劳迪奥·谢恩·博姆斯暗示，该国将实施自己的关税作为报复。中国博姆斯表示，他愿意讨论这些问题，但表示毒品是美国的问题。

在日本，该国新型旗舰火箭的发动机在燃烧测试中爆炸。官员们表示，爆炸没有造成任何人员伤亡，但严重损坏了测试设施。这是该火箭的第二次失败，该火箭预计将于3月份进行试飞。

谢谢吉特。佩珀·史蒂文斯，接下来，我们将进行每日建议，凯文·辛普森也将加入我们。

德克萨斯特定土地被添加到标准普尔500指数中。这只股票将告诉你他对它的看法。也许你应该把它添加到你自己的投资组合中。我接下来会谈谈它。

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关于德克萨斯特定土地加入标准普尔500指数的股票，今天的跌幅略高于4%。凯文·辛普森加入了我们，通常情况下，这是个好消息。这里发生了什么？

我认为这是一个好消息，斯科特，我知道这是份源源不断的礼物。TPL，我们在不到两个月前讨论过它，上周我们首次投资了它。

我们实际上减少了一些。但我认为今天值得注意的是你刚才说的那一点。今天它被添加到标准普尔500指数中，几个交易日之前，我以71美元的价格买入。

为什么它没有上涨？原因是大多数指数提供商会在它成为指数一部分之前提前增持该头寸。这就是为什么我们上周卖出，如果你还记得的话，我们以13.50美元的价格卖出了一些。

它比那高出200点。交易是套利，知道指数必须买入它才能持有它。对于新的指数……纳入来说，在纳入当天股价下跌是很常见的，这是一种需要了解它的方式。

但这里存在机会。未来几年肯定会有被动资金流入。我们可以进一步讨论这个问题，因为我们将它从交易转变为投资。

所以也许价格中已经有一些预期了。在你让我离开之前，还有什么让你感兴趣的吗？我要让你在第二部分离开，还有什么让你在关注这些市场时想到的吗？

我真的很喜欢你关于安进公司的谈话。我倾向于认为，如果你不持有它，你可以倾向于它。我们已经持有安进公司好几年了。

我知道，每当你遇到一点小麻烦或障碍时，都会让人有点失望，但我同意凯里的说法。这里存在机会。我们实际上没有可以增持的头寸，因为我们对它的权重太高了。但如果我们看到它进一步下跌，我认为我们将不得不增持，因为从长远来看，这是一家我们想要长期持有的公司，你肯定会利用回调的机会。

是的，24年来最糟糕的一天。正如我们所说，好东西。祝你和你的家人感恩节快乐。

我们很快就会再见。凯普，谢谢。谢谢。让我们开始今天的每日建议。

我想谈谈Zoom，因为我今天早上得到了升级，每次我都会收到ISI的电话。现在是买入的时候了。

他们称之为重塑。乔什，你一直在关注这个。你说它被添加到你的……

是的，倾听目标周围的策略，我认为这是今年最好的策略之一，这也是我们保留我们名单的原因之一。Zoom全年都在逼近52周高点，现在人们突然了解了故事。

这里的故事是，他们正在成为一家商业沟通软件提供商，他们正在利用视频流媒体服务的普及作为吸引人们进入基金的一种方式。我们付给Zoom很多钱。我们是客户。

嗯，出于合规性原因，我们需要能够存档讨论，并能够以一种有组织的方式与客户安排会议。Zoom只是拥有最全面的技术，理解一些事情。去年华尔街支付了巨额罚款。

最大的公司，摩根士丹利到较小的RIA。他们支付这些罚款是因为他们的员工使用普通的短信与客户交流。你不能这样做，不能存档。

Zoom有一款产品，允许我的所有员工拥有自己的专用短信系统，以便我们可以存档这些沟通。这只是他们构建的众多功能之一。我认为华尔街现在正在意识到这家公司更像Salesforce或Slack，而不是谷歌Meet的竞争对手。

吉米，达美航空，让我们完成几个电话。你今天有两个。瑞银恢复了对它的覆盖，他们表示，目标价为88美元。

从这里来看，这是一个不错的上涨空间。花旗集团的看涨程度不如瑞银，他们维持买入评级，目标价为76美元。你对这些建议怎么看？

我喜欢这些建议，但让我们说实话。它不再是以前那么便宜的股票了。它度过了非常成功的一年，过去12个月上涨了82%，目前的市盈率接近9倍，在经济周期中期或后期，市盈率可以达到10倍、11倍或12倍。

我认为经济周期还没有结束，远没有结束。所以我将继续持有它，并预计它至少会达到10倍，也许是11倍，我们自己的高管也开始增持了。所以，如果你明年每股收益为7.5美元，但以10倍的市盈率计算，你就能达到这些目标价，并坚持下去。但是它……

并不便宜。他将在短暂休息后加入我们，进行他的中午简报。

就像桑迪·阿雷辛格·马克思的评论员在这里进行中午简报一样，你们都这么沮丧，我们现在有桑托斯在桌旁，对吧？所以我们正在评估，你知道，可怕的谈话，这就是它现在的全部内容，尽管吉姆不希望你等待。

他看到了健全模式。我看到了，你认为它有点上涨了。所以这里并不是说你太深入其中了，或者类似的事情，我发现它很有趣。

市场正在很大程度上将感知到的影响本地化。它不会得出任何宏大的结论。我认为我们已经了解了这个流程。

你不希望通过过度追求一种潜在的结果而被困住。另一个更大的市场只是继续在界限内着色。你知道，它正在围绕半导体旋转，今天看起来有点沉重。

其余市场正在上涨，这表明一些成长型股票可以起到缓冲作用，你知道，银行今天正在上涨。所以就目前而言，情况还不错。我认为你必须意识到经济意外指数在这个时候相当显著地下降了。

今天的所有数据都低于预期。我认为这并不意味着疲软。我认为一切都在可接受的范围内。但这表明我们已经脱离了这样一个阶段，在这个阶段，经济可能正在超出预期地加速，而收益率正在保持稳定，但并没有真正引起太多担忧。然后我只是在关注对2025年的乐观情绪的积累，以及这是否会在短期内出现一些过度反应。当然，修复在14点之前，因为市场将关闭一段时间。

明天早上再看一个大数字。几个小时后，我会在收盘平衡中见到你，马克和托伊会来。当我们回来时，我们将讨论委员会11月份的最佳和最差赢家。

斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了在新政府即将实施关税的情况下出现的涨势。此外，安进公司股价创下自2000年10月以来的最低点，这是我们今天的图表，专家们讨论了公司名称和生物技术行业。最后，投资委员会讨论了关于Zoom和Delta的最新每日预测。投资委员会披露</context> <raw_text>0 现在我快到月底了。所以我们认为最好回顾一下，看看哪些股票在这个月表现最好。Josh在11月份上涨了46%，创下52周新高，这是你所拥有的最好的一个。

Block是新的。它上涨了25%。但是，就Toast而言，那是一个新的52周高点吗？啊，我没有。

在这个涨势中没有获得任何Block。我晚了。我大约在91和92分钟左右，但在Toast上，你必须尊重我的胆量。

这种情况是，人们认为他们会协商盈利能力，或者空间太拥挤，竞争对手太多。许多这些数字市场最终会变成赢家通吃，而他们现在拥有最大的市场份额。所以，如果你必须押注某人，我认为是Toast。

华尔街对此有点摸不着头脑。所以，到目前为止，我做对了这个。

Alphabet下跌了100%。我们记录的Visors也下跌了。Carry e Pam Systems是你的最佳选择，你一直在向IT添加它，本月上涨了30%。

没错。这是一家软件提供商，当一切都与人工智能有关时，它受到了重创。所以这是市场的回落和对软件的回归。

Bozo。下跌了2%，你一直在……

我们一直在做空，我们在接近顶部的时候做空，因为这些股票只是被夸大了，因为每个人都喜欢防御的概念。是的。

GT Healthcare员工下跌了5%，Snowflake是你的最佳选择。我们前几天讨论过这个问题，显然是在收益的推动下。但是G Healthcare呢？

然后我认为这是因为中国，说实话，它在海外有很多敞口。因此，中国市场显然一直是所有mettez公司的一大难题。在我的赢家中，我实际上会买入Gap。

好的，上涨了17%，Eaten是另一个大赢家，今天创下历史新高，上涨了10%。Jimmy，快速告诉我一下Holding，上涨了22%。昨天创下历史新高。

这是一家很棒的公司，生产很棒的产品，股票势头良好。但从根本上说，对它们产品的需求很大。

你谈到了Vae下跌了13%，幸运的是下跌了4.5%。接下来，我会在收盘钟声时看到，将会有一个有趣的最后时刻，Liz Young、Thomas Crow、Elen Sentner、Rich Severstal、Chris Hides，你们阵容强大，我希望你们能加入我。Josh Brown，你的最终交易是什么？

亚马逊今天看起来怎么样？

很好，谢谢，Kerry。是……

Charter Communications（CHTR），有三件好事正在发生，用户数量增加，资本支出减少，并回购股票。它刚刚脱离Liberty。

好的，非常感谢。

Farmer Jim，Lucky Martin，我知道我在GM上加了电话，有些人可能会说，为什么在Elon Musk发推文后不选择Lucky Ed Marton，但我认为那条推文没有杀伤力。

好的，非常感谢。Stephany Link，Rockwell……

自动化令人放心，这是一个10万亿美元的总可寻址市场，利润率有新的前景。

谢谢。大家都会在收盘时看到，交易所现在开始，你们一直在收听CNBC半场报告，这是一个播客，你们可以随时在工作日中午12点收听CNBC的直播。

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