Ep 470: Steady Income in a Shaky Economy: The Power of Dividend Investing
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市场一直动荡不安——如果你现在对你的钱放在哪里感到有点不安，你不是一个人。这正是我们把注意力转向一种完全关于可靠收入和安心策略的原因：股息投资。本周，我们将与Gilman Hill Asset Management首席执行官兼《股息投资：应对所有市场环境的可靠收入》一书的作者珍妮·范·莱文·哈灵顿坐下来。无论你即将退休，还是只想睡得更好，这一集都会分解你如何根据你的生活和风险承受能力建立一个以股息为中心的投资组合。 提到的资源和链接： 📍 了解更多关于珍妮·哈灵顿的信息 📍 支持经济教育委员会 想要获得更多财务信心？ 🚀 FinanceFixx——我们的4周或8周辅导计划，让你的财务走上正轨！我们的下一个4周课程将于4月2日开始，使用代码WHM可享受100美元的折扣。

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现金收入每月存入他们的经纪账户。大家好，非常感谢你们今天加入Her Money。我是珍·查茨基。你看，市场最近动荡不安，这并不奇怪。我没有恐慌，也没有恐慌性抛售，我希望你们也没有。但如果你

有点害怕。我理解。如果你几周前听了我与经济学家凯瑟琳·爱德华兹的谈话，你会知道，我们现在可能已经处于衰退之中，甚至没有意识到。这可能会让你们中的一些人想到现在是否是采取安全措施的时候了。

用我的钱。这正是我们今天深入探讨股息投资的原因。这是一种关于建立一个能够提供可靠、稳定收入的股票投资组合的策略。是的，真的。最重要的是，稳定性。因为当市场不确定时，我们更喜欢转向更多

稳定的投资，例如债券、黄金和派息股票，我想不出比专家投资者珍妮·范·莱文·哈灵顿更好的人来指导我们了，她是

精品投资公司Gilman Hill Asset Management的长期首席执行官。她也是新书《股息投资：应对所有市场环境的可靠收入》的作者。当然，你也在CNBC上见过她。我们马上回来。

当我刚开始在杂志社工作时，我的收入几乎为零，真的几乎为零。我投入了大量时间，加班加点，承担额外的工作，证明自己。至少我认为是这样。然而我的薪水却几乎没有变化。直到我学会了为自己争取权益，充满信心地谈判并拥有自己的价值，我才能够做到这一点。

事情才最终改变。事实是，你的职业是你最大的财务资产。你赚得越多，就能节省、投资和创造你想要的生活越多。但是更高的薪水，它们不会只是落入你的怀抱。

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那就是strawberry.me/hermoney。我们回来了。我们正在与《股息投资》一书的作者珍妮·范·莱文·哈灵顿交谈。珍妮，欢迎。恭喜你。谢谢。非常感谢你邀请我。我很高兴来到这里。我还想提到你……

是一位非常支持金融素养的倡导者，你将这本书的所有收益都捐赠给了国家经济教育委员会，这太棒了。你为什么决定这么做？所以我在经济教育委员会的董事会任职，我已经参与了将近20年。但是当我第一次加入董事会时，我说过类似这样的话：“这筹款一定很容易。”他们看着我，好像我有三个脑袋。

他们说，这很难筹款，因为它不会牵动任何人的心弦。我认为，这太荒谬了。这太重要了。如果人们理解经济学，他们就会理解决策。他们会以一种非常重要的方式理解供求关系和后果。如果人们理解金融素养，他们就能做出更明智的决定，这不仅能使自己受益，还能使他们后代的家庭受益，从而建立一个更加稳定的经济体

健康、舒适，而不是舒适于舒适的富裕生活方式，而是在我们将安然无恙，不会失去我们的房子方面感到舒适。所以我变得非常投入。我在董事会任职。我认为这非常重要。我认为人们低估了理解的重要性，我的意思是，没有人比尤金更了解这一点，但它确实在广义上被低估了。而且很难为它筹款。所以是的，我的书的所有利润都将捐赠给经济教育委员会，对此我感到非常兴奋。

这是一个伟大的组织。他们做了很棒的工作。我开始谈论股息投资这个话题，我不得不说，我们已经做了七年多的节目了。我们以前从未做过这样的节目。

那么它是什么呢？你能给我们一个股息投资的基本定义吗？是的，但我首先需要把它分成两部分。所以有股息增长投资，然后有股息收入投资。

股息增长投资，我将解释一下，然后放在一边，例如微软和苹果这样的公司支付股息，但这非常非常少。因此，如果你要购买这些股票的股份，你的股息收益率将是0.01%或0.02%。它非常非常小。

然后是股息收入投资，这就是我的关注重点。在那里，你可以创建一个投资组合，股票支付的股息收入确实创造了一个可观的收入流。所以实际上，在书中，第一部分是说，什么是股息？因此，如果你投资于价格为10万美元的股票，

它的股息收益率为5%，那么它每年给你带来5000美元的收入。因此，如果你在这支股票上有10万美元，你每年将获得5000美元的股息收入。这是一大笔钱。

我认为人们没有意识到的是，股息是一致的。因此，股价可以上涨、下跌和横向波动，但股息是一致的，尤其是在美国股票中。因此，如果你在一支股票上有10万美元，你获得5000美元，假设市场很糟糕，现在这只股票价值7.5万美元，那么你仍然会获得5000美元。

假设市场很好，现在它价值12.5万美元。你仍然会获得5000美元。所以对我来说，股息是在波动和变化莫测、到处波动的股票中获得的一致的收入来源。通常情况下，支付高股息收益率的公司，即为你投资的资金带来大量收入的公司，往往是成熟的公司，它们面前没有巨大的增长前景，但它们确实有很多现金流。

那么，为什么你要购买雪佛龙或埃克森美孚这样的股票，而你可以购买英伟达或苹果这样的高增长股票呢？他们赚取现金，对吧？他们说，看，如果投资者要投资我们，我们需要给他们一些东西。在这种情况下，我们将向他们承诺持续增长。

收入是他们回报的重要组成部分。这是一个哲学性的决定，管理团队和董事会决定以某种承诺的持续收入的形式回报股东，而不是仅仅说，嘿，让我们希望股价上涨。如果我是一个普通的投资者，我一直把钱存入我的401k，也许是通过目标日期基金，也许是通过ETF，你知道的，无聊的投资者。对。

我可能已经在我的投资组合中拥有这些投资而没有意识到吗？不是真的。标准普尔500指数的平均收益率约为1.6%、1.7%。有趣的是，如果你回到20世纪90年代中期之前，

标准普尔500指数的股息收益率多年来一直保持在3.5%左右。因此，过去股息收入是整体市场回报的更大一部分。但是，90年代发生的事情是，你可能会记得，如果你……就像我今年夏天在意大利的一位导游说的那样，上了年纪。如果你像我一样上了年纪。如果你像我一样上了年纪，你可能会记得90年代，当时是第一轮科技股热潮。而且……

“旧经济”和“新经济”这两个术语出现了。“旧经济”非常不受欢迎。“新经济”是指那些疯狂增长的公司。将你的现金支付给投资者是不受欢迎的，因为这意味着你是旧经济。新经济就像，把这些现金投入你的增长，投入你的增长，收购其他公司。所以这种情绪确实发生了变化。在那时，在90年代，你会看到有

标准普尔500指数的整体回报股息，将从3.5%下降到约1.5%。它从未真正恢复，因为我们现在已经经历了几十年的巨大增长繁荣。当我们谈论这些不同类型的投资时，往往会有不同类型的投资者，对吧？有增长型投资者、价值型投资者和股息收入型投资者。

你怎么知道你是哪种类型的投资者？你怎么知道哪种类型的投资适合你人生的哪个阶段？这是个最好的问题。没有人问过这个问题，这是一件非常困难的事情。我认为你到达那里的唯一方法就是尝试、实践、与人交谈、充实自己，看看什么感觉适合你。所以这很有趣，因为我的很多客户

实际上并不是需要股息或需要股息收入的那种人，但这让他们感觉很好。他们的情况是，他们是厌恶风险的人，他们不在乎去年错过了股市26%以上的回报。过山车让他们感到不适。让他们感觉良好的是看到收入

现金收入每月存入他们的经纪账户。所有不同的股票都是按季度支付的，但总的来说，你每个月都会从许多不同的公司获得少量收入。这让他们感觉很好。

当他们感觉良好时，他们可以通过在市场下跌时不惊慌，或者在市场上涨过高时不感到紧张来表现出良好的投资行为。我认为你只能通过反复试验才能达到这一点。我的许多客户来找我，是因为他们无法忍受过去经历的高点和低点。

他们中的一些人是房地产投资者，或者现在的房地产投资者或房地产经纪人。有些人已经退休，但他们喜欢房地产租赁收入带来的每月收入，他们想取代它。我的许多客户都是企业家，而企业家……

有一种“现金为王”的心态，这让他们感觉很好，他们不信任股市。所以你需要充实它。我真的认为，珍，做到这一点的唯一方法是学习和教育自己，看看什么感觉是对的。你发现企业家被你吸引，这太有趣了，因为我一直觉得你需要弄清楚你的职业是股票还是债券，然后投资

在另一件事上，对吧？因此，如果你有一个非常冒险的职业，如果你是一个企业家，你的职业本质上是冒险的，那么在生活的其他方面拥有安全感非常重要。

我认为很多人开始考虑派息投资的另一个时间是，当我们试图在退休时创造收入时，当我们看到我们的薪水可能开始减少，我们开始考虑，好吧，我需要有一个稳定的收入流。你能谈谈这个用例吗？

对，这是最常见的用例。在那里，有趣的是，有些人想提前几年就做好准备。

这样他们就可以在退休前三、五、十年看到收入存入他们的账户。因为他们非常担心说，嘿，我每年有15万美元的薪水。当我退休后会发生什么？他们会提前做好准备。有些人感觉不同。有些人说，嘿，我需要最大化这个。

直到我退休。然后我们可以谈谈，当我退休时，我们将如何将其转移到创收方面。所以同样，这只是一个对话，但你触及了一些非常重要的事情，那就是你生活中风险和无风险的部分。有很多这样的股息收入客户拥有非常冒险的职业，或者从事私募股权投资，对吧？他们会说，好吧，我觉得我可以在这里冒险。

因为你为我准备的东西。你为我准备的股息股票和那种价值导向、现金流导向的东西，那就是

一个不同的类别，它让你睡得安稳，因为知道有一些部分没有十分之一的可能性没有回报。所以同样，你知道，你充实它，但谈话经常会涉及到我现在62岁。我预计在70岁退休。我现在每年赚12.5万美元。

我该如何取代它？好吧，如果我将从社会保障获得每年6万美元或5万美元，那么到那时我需要获得另外7万美元吗？谈话的一部分也可以是，好吧，你可以做债券，对吧？但是你锁定在债券收益率上的东西不会增长。而股息收入会增长。这真的很有趣。标准普尔500指数产生的股息收入是

平均而言，每年增长了5.7%。巧合的是，我管理的策略和其他面向股息收入的策略的较高股息收益率也每年增长5.7%。

因此，当你开始考虑通货膨胀时，历史上通货膨胀率一直处于2%到2.5%的范围内，你可以说，好吧，我将拥有收入，而且它也会增长以跟上通货膨胀，一旦我退休。这也是谈话的一部分。如果你现在需要12.5万，那么当你退休时，5年、10年或15年后，这12.5万实际上会是多少？你如何为此做好准备？你最终需要多少？你需要从那笔钱中获得多少回报才能产生你需要的收入？

这只是数学。这并不难。一旦你开始列出来，这只是非常基本的数学。是的，当然。但是你需要合适的计算器。通常你需要一位理财顾问或其他人来帮助你完成这些计算，当你应用你想要确保正确的通货膨胀率时。我们现在正处于一个世界，在这个世界里

我们不知道我们是否正走向衰退，或者我们是否正处于衰退之中。经济衰退每隔一段时间就会出现。股息是由公司根据其财富支付的。你能相信他们吗？我的意思是，他们在好时期和坏时期通常是如何维持的？所以他们通常能以令人震惊的方式维持下去。

大流行期间很有趣，因为高盛发布了一份报告，我不知道，也许是2020年3月或2020年4月，基本上宣布股息的消亡，因为当时情况非常不确定。然后也许六个月后，他们发布了一份报告，说这是有史以来一年中支付的股息最多的一年。发生的事情是，我将再次以雪佛龙为例，但是当像雪佛龙这样的公司发行股息时，

在美国，这对于股东来说是如此神圣不可侵犯，以至于他们会对它们进行压力测试。他们会说，如果石油价格每股交易20美元，或者如果石油价格每股交易150美元，我们能否支付这笔股息？

因此，有很多压力测试。在我的书中，我确实探讨了，如果你要尝试自己建立一个股息收入策略，那么要探索研究过程。你需要非常小心，因为你可以看看，哦，那家公司有14%的股息收益率。你可能会发现，他们只支付了两年，这是一个特别股息，是一次性事件。但是有很多公司，包括股息贵族，他们已经支付了。

多年又多年。这是公司战略的重要组成部分。当你开始研究它时，首先要做的事情是理解从哲学上讲，为什么公司要支付它，以及他们将如何支付它？所以像陶氏公司，不是道琼斯工业平均指数，而是陶氏化学公司，D-O-W，

他们在五年前作为独立公司出现时说，我们的主要目标是以股息的形式向股东返还价值。他们季度又季度地这么说。股价已经从60美元跌至35美元。你知道吗？他们支付股息，他们支付股息。如果你投资于那些已经对其进行压力测试并且在哲学上合理的公司，你将获得你的收入。关于这一点，还有一件事。

因为这是一个如此不确定的环境，几周前我们为客户进行了一次电话会议，讨论了政治不确定性以及艰难的市场。我开始说这句话。我说，我们不是银行监管专家，但我们经历了金融危机，投资组合和股息收入流都完好无损。我们不是传染病专家。

但是我们在大流行期间安然度过，你们的股息和投资组合都完好无损。我们不是政治专家，但我们是投资专家。我们将度过难关。我们将度过难关。这确实很艰难，也很混乱。但我喜欢这份工作的一点是，它迫使你查看数字。所以昨晚我遇到了一位在联合国工作的友人。你可以想象，她是一个神经衰弱的人。她周围的每个人都被解雇了。

太可怕了。压力水平非常高。她说，你知道，这个机构被关闭了，那个机构被关闭了，我们一定正走向衰退。此时，没有一个衰退指标

实际上是红色警报。他们实际上都没有显示衰退。我喜欢谈论“尚未”的力量，这是幼儿园的一个重要主题。“尚未”的力量，他们还没有一个表明衰退。他们可能不会。这是投资过程的一部分。你会度过难关。但我喜欢的是，当我的朋友为联合国而惊慌失措时，我可以对她说，我们已经对这件事进行了计算。

目前看来，可能会有30万名政府雇员被解雇。这是300万名政府雇员中的30万。这是美国1.6亿就业人口中的30万。他们的平均工资是10.6万美元。其中很大一部分将被私营部门接管，我们已经看到了这一点。因此，一旦你开始计算数字，事情看起来在投资层面，事情看起来就不那么可怕了。

我总是对我的客户说，好吧，当然，世界是混乱的，但是你知道吗？街对面有一家杂货店，我今晚要去购物。我开车上班。现在我通过，我认为是AT&T的服务，与你们联系。我的孩子们仍然上学，他们仍然需要新衣服，因为他们还在继续长大。你不断地被提醒，生活在继续，在继续。我还有一张很棒的贺卡，当事情变得非常棘手时，我会寄给客户。上面写着，生活不是为了避免风暴，而是为了学习在雨中跳舞。

这就是我的想法。我们永远无法正确把握避免经济衰退的时间。我们只是跳着舞度过难关。我喜欢股息收入的一点是，它一直在支付。它在大流行期间支付。它在金融危机期间支付。如果你决定表现得很差，作为投资者而卖出，你将失去所有收入。所以它实际上鼓励非常非常好的投资行为，因为它提供了你在整个过程中需要的效用。但它经受住了考验，这真是了不起。

我喜欢这张“在雨中跳舞”的贺卡。实际上，我有一个牌匾在我的衣橱里，但它很显眼。上面写着，发生在你身上的事情并不重要，重要的是你如何处理它。这与，你知道，非常非常相似。但我喜欢

这种策略对于那些知道他们的胃会因为混乱而打结的人来说，给他们带来了一种平静的力量。珍妮，我们将很快休息一下。但是当我们回来时，我想变得更实际一些，我想谈谈

如果我们刚刚开始，我们该如何做到这一点？如果这是一个你试图建立的投资组合，那么在股息股票方面，哪些是必须具备的？我们马上回来。

由于通货膨胀影响着从我们购买的杂货到我们支付的汽油价格的一切，使用能让我的钱更有效的应用程序至关重要。这就是我喜欢Upside的原因。它让我在已经购买的东西上获得真金白银的回报。我第一次开始使用Upside是因为我的朋友推荐它，告诉我它为他们节省了钱。

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我们回来了。我们正在与《股息投资》一书的作者珍妮·范·莱文·哈灵顿交谈。所以

我们的观众喜欢听到人们如何提前退休并使其有效运作。当我们开始谈论你如何做到这一点时，告诉我关于史蒂夫的情况，他是你的一个客户，他想在55岁退休。你如何使用这种策略使其为他有效运作？

好吧，这是简单的收入替代。发生的事情是这样的，史蒂夫打电话来，那是2001年底，他说，珍妮，我55岁了。我准备退休了。我需要收入，但我知道我还太年轻，所以我仍然需要增长。所以债券对他来说没有意义。这还是在过去，如果你想要股息收入并且想要购买基金，你可以购买房地产投资信托基金。你可以购买公用事业基金。

还有一些中游能源，它们被称为MLP。然后你也许可以购买房地产和公用事业基金，但是选择不多。

所以我所做的是，我拿了他的普通美国投资组合，并将其转换为一个由30到40支股票组成的全股票投资组合，与我今天管理的一样，所有股票都具有高股息收入收益率。它运作得非常好，因为它确实取代了那笔收入。收入实际上增加了。所以它超过了通货膨胀。那时它是独一无二的。现在它不再那么独特了。而且

我认为现在的一个问题是，当我说是因为现在它不再那么独特时，如果你要去说，嘿，我想找到一个股权收入基金，一个股息收入基金，你真的需要检查股息收入收益率是多少，因为很多基金都被称为股权收入基金。

但它们的股息收益率仍然只有1.5%或1.6%。它们实际上更像是股息增长。现在，股息增长很棒。这是一个非常成功的长期投资策略。但它并没有创造许多人需要的收入替代。所以你现在要做的是你需要寻找它。我们说过你过去可以从标准普尔500指数中获得它。现在你需要寻找它。但是你可以谷歌搜索。

股息收入、交易所交易基金、股息收入共同基金。首先，你查看股息收益率。如果它太高，如果它接近5%或更高，

在3%到5%之间，你需要说明原因。你需要非常小心，不要以不恰当的方式使用杠杆或衍生品。你需要深入研究。你需要查看该基金存在了多久，谁在管理它，多年来股息的一致性如何。你知道我们现在所处时代的妙处是什么吗？

是你有两个极端的历史时期可以作为指导。你可以看看金融危机，并说，那个基金当时存在吗？在那段时间里，他们是否继续支付股息？如果他们这样做了，你知道吗？他们可能会度过很多难关。你可以看看大流行，并说，那个基金在大流行期间支付股息了吗？

在大流行期间，股息是否一致？管理层是否一直保持一致？如果他们一直保持一致，那就是一个成功的策略。这很难，因为你有更多的选择，但它很容易，因为你有大量的信息和密集的压力测试时期可供你使用。如果我们作为新手进入这个领域，我们最好是选择个股还是选择ETF或基金？

我有一个很棒的朋友，南希·梅耶，她是罗德岛州的州财务主管，后来成为投资组合经理。她是一位伟大的投资者。她对新手提出的建议是两者兼顾。我非常喜欢她的这个建议。她说，别冒险。你知道，你不知道自己在做什么。所以她建议将你投资组合的80%或90%投入专业管理的基金，但将10%或20%投入个股。

我认为她说的对，因为她说，如果你购买个股，你会学到更多。它会提高你的敏感性。它会提高你的意识。你会更加关注。我喜欢将两者结合起来的想法，以确保你关注并学习，而不是试图独自完成所有事情。我认为对于新手来说，独自购买个股是很多事。需要大量的研究和工作。

我喜欢这个描述。我觉得这有点像我们在Investing Fix中所做的。顺便说一句，珍妮是Investing Fix的嘉宾，帮助我们学习股息收入股票。并不是说Investing Fix（我们的女性投资俱乐部）的成员正在构建仅由个股组成的投资组合。但事实上，我们偶尔会购买一些个股，这给了我们继续学习和关注的理由。这有点像我的比喻，一直以来，少年棒球联赛非常无聊，直到你的孩子上场。然后最终，

哦，我的上帝，这是世界大赛。有点像这样。你需要在比赛中有所投入。是的，这实际上是一个完美的比喻，曾经是两个少年棒球联赛球员的家长。当你谈到股息贵族时，那是什么？如果我们选择个股，我们应该寻找什么？

不。股息贵族定义非常明确，定义为连续25年以上每年支付并提高股息的公司。提高是非常重要的一部分，因为这表明公司对其预测、业务、预测和增长具有极大的控制力。股息贵族，大约有60到70家。

像宝洁、可口可乐和沃尔玛这样的公司，它们是最好的中的最好。但问题是，因为它们是最好的中的最好，所以股价以溢价交易。因此，股息收益率并不高。所以有一个交易所交易基金。代码是NOBL，这是股息贵族基金。该基金的平均收益率只有2%。

所以如果我们回到10万美元，你每年只能获得2000美元的收入。所以如果你真的需要收入，它并不高。股息贵族更多的是股息增长型公司。当我们寻找股息收入基金时，你几分钟前提到，目前5%的股息可能太高了。你觉得舒服在哪里？

所以我实际上自己不投资交易所交易基金。我跟踪它们作为竞争分析，但我对它们不太了解。这与你关于如何确定你作为投资者的身份的谈话有点关系，无论是顾问，还是跟随你，参加你的课程。我认为拥有一个对话来源非常重要。

所以你可以对人们说，我查过了。我看到了这三只基金。你怎么看？有人可能会说，嘿，我长期使用这只基金。

这对我来说有效。有人可能会说，啊，那只基金上有一个棘手的小问题。你可能没有注意到。但例如，它高度集中于抵押贷款利率以提高收益率。你不需要这种集中度。所以我认为这非常重要，无论是通过顾问，还是通过投资俱乐部，无论是什么，你都必须有人可以和你讨论并交换想法。你最近做的一件事是增加了斯坦利·布莱克和德克尔。

到你的投资组合中。那么你使用了什么筛选流程来做出这个决定并将其内部化呢？所以今天的筛选标准与2001年相同。它说，向我展示美国每只股息收益率超过3.5%的股票。对我来说，并非每个人都需要超过1.5亿美元的市值，因为这足够大，我可以开始查看。

斯坦利在一年前出现。哦，顺便说一句，斯坦利是股息贵族，它从未出现在屏幕上。但它出现的原因是，在大流行期间，当每个人都成为DIY爱好者，搬出城市，搬到他们的房子，购买德沃特电钻和斯坦利·布莱克和德克尔订书机以及他们购买的任何东西时，股价飙升。它一路飙升。收益也随之而来，对吧？收益大幅飙升。但是……

然后发生的事情是，每个人都有了所有的电钻和订书机以及他们需要的一切。斯坦利获得了过多的库存。收益骤降。股价反应过度。它比最高点下跌了约60%。所以在那个时候，

它开始以3.5%的收益率出现在屏幕上。股价进一步下跌，收益率为4%。股价进一步下跌，收益率为4.5%。我们开始进行研究。我们说，好吧，这是因为大流行而扭曲的。但这是一家拥有优秀管理团队的优秀公司。一旦我们度过这些干扰，

业务应该恢复正常。当业务恢复正常时，它将具有合理的估值。它将拥有一个覆盖良好的股息。它将支付丰厚的股息收益率。事情会恢复正常。现实情况是，它并没有像我们想象的那样快地恢复正常。发生这种情况的原因是，我们认为当美联储开始降息时，抵押贷款利率将会下降，住房交易将会再次恢复正常。

但事实并非如此。所以正如你们可能痛苦地知道的那样，抵押贷款利率保持在这个大约6%的高利率区间。这真的很棘手。我们实际上也拥有惠而浦。投资理念几乎相同。他们都在受苦。他们只是没有按照他们应该的方式发展，因为房地产市场停滞不前，因为利率没有下降。所以这里有很多东西。但对于斯坦利来说，你看，我可以长期持有它。你可能听过这个词，我被支付等待。

当你从某物中获得4.5%的股息收益率时，你正在被支付等待。所以没关系。这是一家伟大的公司。他们已经支付并提高了股息，我昨天写下来了，我认为斯坦利连续36年。我知道他们会继续支付。这回到了你的问题。当市场处于衰退时，你能相信它吗？是的，它们经受了时间的考验。当他们设定股息时，他们说，无论如何，我们都能支付这个。我们不会违反我们努力争取的这种崇高地位。

我的父母过去总是说，我相信你的父母也有一些类似的说法，如果看起来好得令人难以置信，那它可能就是。有一些派息公司支付非常高的收益率。你需要了解什么？当股息异常高时，风险是什么？

所以这应该是最大的危险信号。如果它异常高，你需要以更高得多的怀疑态度进入，你需要了解为什么股息这么高。这将是由于两个原因之一。股息已经到位，而股价暴跌，因为公司出了大问题。所以它可能曾经有4%的收益率。

而股票被砍掉了一半，现在它的收益率为8%。但是如果股票被砍掉了一半，你可能会发现它还可以。在斯坦利·布莱克和德克尔的情况下，你可能会发现业务遇到了很多麻烦。你突然获得非常高收益率的另一个原因可能是因为他们刚刚进行了特别派息。也许事情真的非常顺利。这很有趣。

在我的屏幕上，在过去几周，诺贝尔能源出现了，他们是海上钻探。

而股票下跌了50%。他们只在2001年开始派息。所以作为一个股息爱好者，我想，哇，让我们研究一下。对吧？我问我的分析师杰克，我说，你能回去弄清楚他们开始派息时的理念以及为什么股票被砍掉一半吗？他进来，他向我念了一长串难听的事情。

任何正常人都逃之夭夭，说，我不会用10英尺长的杆子碰它。这真的就像……

一个接一个的棘手的事情，包括海上钻探在经济衰退的环境中，是最先被打击的事情之一。与雪佛龙不同，对油价的敏感性非常高，人们可以启动和关闭钻机。我认为投资它可能是个坏主意。只是股息太丰厚了，以至于我觉得不得不100%说不。但是当你看到太丰厚的收益率时，你真的需要批判和怀疑。

多么有教育意义的珍妮。这太有趣了。我学到了很多东西。我认为你可能让很多人真的感兴趣。我希望他们会去买书并支持经济教育委员会。好消息是，对于所有有疑问的人来说，

关于股息收入投资的问题。珍妮将在本周晚些时候回来回答你们的邮件问题。所以请确保你们继续提问。珍妮，非常感谢你。非常感谢你，珍。如果你喜欢这一集，请在Apple Podcasts上给我们五星评价。我们始终重视你们的反馈。如果你想继续进行财务对话，请加入我进行更深入的探讨。

Her Money有两个很棒的项目，Finance Fix，旨在为你提供终极的理财改造，以及Investing Fix，这是我们的女性投资俱乐部，每两周在Zoom上见面一次。通过这两个项目，我们正在为女性的财务信心和力量创造公平的竞争环境。我很想在那里见到你。

Her Money由Haley Pascalides制作。我们的音乐由Video Helper提供，我们的节目通过Megaphone播出。感谢你们的收听，我们很快再见。