Ep. 298 Come Prepared For Sector Rotations With Iron Condors, Call Walls And More
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为行业轮动做好准备，运用铁蝴蝶策略、看涨期权墙等工具。交易员兼《交易书籍》作者Anne-Marie Baiynd从基础开始，讨论了人们买卖股票的动机，如何运用铁蝴蝶策略以及看涨期权墙是什么。了解更多关于您的广告选择的信息。访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 清洁能源将如何推动未来的经济？在 Brookfield，我们正在解答那些将定义我们未来的问题。在创造持久价值的同时，加速向净零排放的过渡。访问 brookfield.com/zerocompromise 了解更多信息。

大家好，欢迎收听另一期《与IBD一起投资》播客。我是贾斯汀·尼尔森，您的主持人，很高兴与您一起。我在夏威夷度过了美好的假期，所以我现在精神饱满，准备好了。今天帮助我的是Anne-Marie Band，她也很喜欢加入我们。

她喜欢去很多不同的地方。她似乎总是在旅行。我记得上次我们交谈时，你在芬兰，我想你很快就要去瑞士了。所以是一位名副其实的世界旅行家。欢迎回到节目，Anne-Marie。很高兴和你一起聊股票，贾斯汀。是的，绝对的。现在，对于那些以前没见过Anne-Marie的朋友，她实际上是我们的期权内容主持人之一。

内容创作者，她通常会在周五为我们撰写文章，她在文章中会关注一些事情，通常会关注铁蝴蝶策略，她经常使用日历轮，所以我们会讨论她经常做的一些事情，我们还会看看她关注的一些事情，特别是我们现在所处的市场非常强劲，所以你

Anne-Marie当然也是《交易书籍》一书的作者。此外，她还有自己的服务，她今天可以告诉你一些。你也可以在IBD Live上经常看到她作为嘉宾出现。所以也许我们可以直接进入正题，Anne-Marie，让你看看市场。我很快就会调出纳斯达克综合指数，让你看看，告诉我你的想法。

我认为，如果你试图做空，你将会度过一段非常糟糕的时光，首先。所以，如果你做空超过一分钟，你就会遇到麻烦。是的，我们看到的是一个非常大的延伸。而且，你知道，我们前段时间讨论过潜在的实际行业轮动。但是，本周突然之间，七巨头又回到了最前沿……

直接跃居前列，当然，这也导致纳斯达克指数每天都在上涨，这只是一个持续的逢低买入事件，逢低买入事件，逢低买入事件。

是的。所以我现在正在显示FNGS。这是FAANG+。所以它包含了那七只股票。这很有趣，因为很长一段时间以来，这是这里的相对强弱线，在这条有点弯弯曲曲的线上。而且很长一段时间以来，它似乎并不仅仅是关于七巨头的。我们实际上是在关注标普500等权重指数RSP

它的表现如何，看起来强劲了一点。然后它似乎就消失了。它又回到了那种轮动。而且它肯定看起来像是七巨头占据主导地位。由于这些市值达数万亿美元的大公司，它们在纳斯达克指数中占据了很大的权重，因此纳斯达克指数因此变得更加强劲。

没错。而且，对我来说，它真正告诉我们的是，如果我们四处寻找价值，我们会说，哦，现在这些正在上涨，让我去这里，把我的手指伸进这个水池里，我们会看到这是一种……

在转向其他领域方面几乎是一种虚晃一枪。比如，让我们看看RTY或罗素2000指数。好的。罗素2000指数的峰值。所以我将调出IWM。所以罗素2000指数，是的，完美，完美。所以它确实突破了一个非常坚实的横盘整理事件。但是，看看如果你试图买入突破，交易有多么困难。

这就像踩在玻璃上一样。这真的很艰难。所以需要注意的一件大事是，虽然这个IWM，

代码显示它具有一定的突破潜力，但更好的买入时机是在它回到这些更深的移动平均线并在此处盘整的时候。所以我们几乎会在它突破之前就买入，否则我们最终会停留在一个必须忍受下跌之前才会上涨的空间。而这

你知道，这很痛苦。这不好玩。是的，寻找其他地方来寻找价值并给我们带来超额收益是很痛苦的。是的。所以这是IWM，罗素2000指数的周线图。而且，你知道，这是我们一段时间以来一直在讨论的事情。它似乎无法启动。是的。

而最近几次似乎是，哦，好吧，终于。然后，正如你所说，它是一种突破然后消失，突破然后消失。所以你是在看这条40周移动平均线吗？你是在看50日移动平均线、200日移动平均线吗？什么信号能让你觉得，好吧，也许这就是它再次看起来有趣的地方，如果你更感兴趣的是买入回调区域和均值回归？

所以，如果可以的话，如果你能让我回到那个周线图。是的，绝对的。我们可以在周线图上看到，在左边很远的地方，我们有一个关键的阻力区域。看起来大约是12月21日。如果我们画一条直线穿过那个高点，呃……

我们可以看到我们刚刚突破这个区域，对吧？我们只是在测试它。所以在我的想法中，我会告诉你，我对罗素2000指数非常偏见，因为罗素2000指数的工作方式。

保留在罗素2000指数中的方式。所以基本上，如果你做得非常好，你的数字变得更大，他们就会把你踢出去，把你移到另一个指数，对吧？他们会把你移到任何指数。但是那些被压缩在这里的股票往往是那些数字较低的股票。

市盈率较低、市净率较低、现金储备较低，所有这些都使其普遍疲软，因为它们规模较小，对吧？所以这使得它处于一个空间，你知道，我们可以运行一会儿，但我们会逐渐消失。所以在我的想法中，我会考虑做空罗素2000指数。好的。另一个让我这么做的原因是，看看成交量

当它上涨到目前的目標價位时，也就是它现在所处的位置，成交量已经暴跌了。

但公平地说，整个市场现在都显示出成交量减少，就像这样。每个人都在度假。他们都在圣巴特岛。他们已经去了他们要去的任何地方。所以成交量真的下降了。所以我的想法是不要碰……

在它回到最后一个突破区域之前不要碰它，你的对角线和方框在哪里，无论那个方框的底部在哪里。那将是我考虑做多任何类型的第一个地方，蓝线。

你画的买入区域。所以这是一个来自这个杯柄形态突破的5%买入区域。再说一次，这是市场飙升自动识别的模式识别。它是一种预设程序。所以是的，这是一个5%的区域。是的，我喜欢这个区域。那么你在这里到底在看什么？好的。所以如果它回调到那个区域……

没错。这是因为如果你看向左侧附近，你会看到另一个峰值空间，每个人都说，好吧，我将直接从那里卖出。如果他们能够回来并在每个人都说卖出的地方进行盘整，并且它开始在那里买入，那么这种良好的盘整事件表明，好吧，让我看看我是否可以在这里停留两周。它支撑住了，但是

我会买入，我的止损位将非常紧。它将非常非常紧。好吧，既然罗素2000指数不是你最喜欢的指数，而且这也不是我第一次听到这个说法。这是一些人会说的事情之一，好吧，你知道，一旦一只股票成功了，它基本上就会退出罗素2000指数，你知道吗？

这就是将会发生的事情。但是标普500指数呢？我的意思是，看看标普500指数，你知道，它仍然有很多七巨头，这些重量级公司仍然支撑着它走得很远。但是，我的意思是，我们处于历史高位。这已经……

你知道，在6000点左右，现在已经突破并保持住了。但我猜对很多人来说，问题是，你知道，这是否已经延伸了？我们是否会迎来另一个2022年，因为我们已经上涨了这么长时间？好吧，我会说，还没有。

但我想要说的是不要买入突破。对我来说，我的想法是，如果你去看日线图，我喜欢市场飙升提供的那些自动条形图，因为它们与我的眼睛和我的想法相符。所以我非常喜欢这个。所以那个蓝色方框的底部就是我会关注的地方，以及为什么我会关注那里

因为如果你看向左侧，你会看到两个阻力区域，人们说，绝对的，我不会在高于那里的地方买入。绝对不会。然后突然之间他们说，好吧，我想我会在那里买入。

所以它正在做的是进入，注意它达到了该区间的顶部，然后回落。移动平均线彼此越来越远。但是你会注意到，每当你的移动平均线相对较远时，我认为它们现在彼此相距很远，它们就会开始回归收敛。所以

我仍然喜欢回调走势。现在这是我喜欢做的事情。当我找到一个看起来像你刚才画的区间，买入点在那里时，我会选择回撤一半。我会在区间内下降50%，我会说，你知道吗？

除非它进入那里，否则我不会买入。我不会这么做。如果它永远不来，那么它将形成另一个区间，我会说，好吧，让我们看看当它进入时，它在区间顶部支撑得有多好。也许我可以使用回撤一半作为我的支撑位。所以我总是在等待，你知道……

销售，就像那样。我不会追涨。我会告诉你为什么我不追涨。因为我在市场上已经度过了这么多年，对吧？超过几十年了。而且每次我这样做的时候，我最终都会加大仓位

然后被止损，仅仅是因为我无法承受可能出现也可能不会出现的回撤的痛苦。我不知道市场会做什么。所以当我进入时，我会等待便宜的空间，你知道，选择沃伦·巴菲特的方法，不，除非价格在我的区间内，否则我不会买入。这就是我愿意支付的所有费用。如果我……

如果我没有得到它，那么我会说，你知道吗？自助餐在其他地方开放。我会去看看我是否可以在那里吃到鱼子酱之类的东西。

是的。现在，其中一件事情……并不是说自助餐上会有你想吃的鱼子酱。一件有趣的事情是，我的意思是，金融领域，你知道，这似乎是一个正在强劲发展的领域。而且，你知道，这在罗素2000指数中占有很大比重。你有你的……

你的地区性银行，你知道，它们看起来很强劲。嗯，而且，你知道，KBE，嗯……

再说一次，很多这些领域似乎都在回调。但是，值得注意的是，如果你看看KBE，这是我21日移动平均线，就在这条绿线上。你知道，很多这些，我想它们都在你想要的地方停下了。所以如果你正在关注那个行业轮动，并且你正在关注回调作为你关注的领域，你知道，对于这些领域来说，你是否

我知道对于罗素2000指数，你可能会关注一些更深的移动平均线，但是对于其他一些指数，你是否使用短期移动平均线，或者你如何看待这里的回调？

好吧，我倾向于观察一个运动范围。所以我试图找出买家在哪里，是的，绝对的，我会在那里买入。当卖家说，绝对的，我会在那里卖出时。或者买家说，我不会在那里买入，对吧？所以我们可以在顶部形态中看到这些。现在，我不喜欢这张图表所做的事情是，它有一个相当大的缺口。

所以我的总体想法是，你知道，缺口往往会回补。所以我将关注左侧的最后一个山峰。那里有四五个。而我们现在正坐在山谷里。所以最终……

我只是非常喜欢这些市场飙升区域，因为它们正是我自己会画图的地方。所以这太棒了。无论如何，所以蓝色方框顶部回调的底部表明，好吧，我可能会对在那里开始建立入门仓位感兴趣。我的希望是，

是地区性银行确实会增强实力。我希望银行高层进行一些变革将对国家来说是一件非常好的事情。地区性银行是当地企业的命脉。

所以我希望看到这种情况发生。如果真的发生了，那将是非常非常令人印象深刻的。所以我对即将到来的政府的希望是，它会发生。所以我可以在它现在所处的位置附近开始建立入门仓位。但我必须自问，好吧，你持有它是因为你相信

但是从字面上看，它将位于那个蓝色方框的底部，这会让你说，好吧，如果它来到60，我认为我将建立一个规模更大的仓位。所以如果我在那里进入，它现在在哪里？66。我能否承受10%的回撤？所以我将根据此进行仓位规模调整。

这将是我看待这个问题的方式。所以，再说一次，为了总结一下市场部分，回到标普500指数，我们正在查看的许多图表，许多行业的一个问题是，你确实有这个大幅上涨的缺口，我们称之为很多人措手不及，对吧，在大选开始之前。

也许他们只是不想冒险。他们想采取观望态度。然后一旦大选结束，再说一次，很多人说这并不一定是结果，而是我们得到了一个快速的结果，而且它没有拖延。所以这导致了许多事情都出现了上涨缺口。现在我想知道的是，有多少……

这是一个买入机会，还是一种等待？我喜欢这个。所以注意它连续几天上涨缺口，但是看看它回到哪里。它回到缺口的顶部。而缺口的顶部也与左侧的相对阻力相匹配。所以现在你有一个决策点，你会说，好吧，这是上涨缺口。

让我们看看它在缺口顶部的表现，因为我在左侧有先前的阻力。如果它在那里保持几天，我会买入。所以问题就变成了，好吧，你会持有它多久？

如果这是一个标准的轮动，我会稍微上涨一点，然后回调，我会稍微上涨一点，然后回调，我会稍微上涨一点，然后回调，或者我们会直接奔向……你知道，月球？所以对我来说，问题将是紧随大选之后出现的峰值。

那里标注的，在回调到支撑位之前的第一个峰值，我希望那是我的新的支撑位。如果不是，如果它没有在那里支撑住，我将开始减仓。

我认为这个数字大约是598600左右。是的，因为我一直盯着这个看。是的，我们正在查看标普500 ETF。但是如果我们查看该工具本身，标普500指数，你知道，6017是你提到的那个峰值的峰值。所以我们确实得到了支撑。

在这一天，29日，就在6000点那里。一个不错的整数。它标志着另一个买入区域。所以这里有一个我非常喜欢做的事情。取我们测试缺口顶部时该区间的底部，并测量该峰值到谷底的距离。它会给你一个宽度。

该峰值到谷底，如果它给你一个宽度，它将是，那个数字是多少？我无法分辨。在底部这里，大约是58.53。好的，所以是58.53和60.17。我们有什么？让我们四舍五入，说150点。好的。所以如果我们将158点添加到60.17的顶部，

或者大约150点，我们会得到61.75左右？类似的东西？61.60？这将是我的下一个目标，回撤一半是75点。所以我首先会关注60.80点。

六……是60 80 60，是的，这正是我们现在所处的位置，我将看看，嗯，如果我不支撑住，我将开始减仓，因为再说一次，我会寻找缺口顶部的再次测试来做多，所以我将拥有所有这些，我会说，你知道吗，我将减仓一些，因为我不喜欢

总的来说，我一点也不喜欢这个市场的感觉。它感觉很奇怪。我知道这不是一个技术术语。所以我只是，我无法量化它。所以我非常谨慎。所以我认为，你知道吗？我将在那里获利了结一些。如果它回调到6017并支撑住，

我会加仓。但是Anne-Marie，如果它真的大幅上涨，你必须追涨，你必须以更高的价格加仓怎么办？好吧，我不会平仓我的全部仓位。我只是会减仓一半或四分之一，然后在回调到这些区域时加仓。如果结构上它开始突破我的中间点，在50、50之间，

无论什么，和6000之间，我会说，你知道吗？我会再次减仓。因为我喜欢认为缺口最终会回补。它们并不总是回补。对。但很多时候它们确实会回补。如果您的企业需要一个新的应用程序，那么开发人员将不得不编写代码。很多代码。如果需要对应用程序进行现代化改造……

那么您将需要时间、资源和咖啡因。如果这听起来令人生畏，那么请使用 Watson X Code Assistant。它由 IBM 的 Granite 代码模型构建，是一款旨在提高开发人员生产力的 AI，因此您可以快速生成代码。访问 ibm.com/codeassistant 了解更多信息。IBM，让我们创造。

所以你为此做好了准备。好吧，让我们换个话题，你提到了你感觉有点奇怪，并不一定想在这些突破上冒险。所以，我注意到的一件事是，我们每个人轮流在办公室里

编辑期权内容。所以在过去的几个星期五，我一直在编辑你的内容，你连续使用了两个铁蝴蝶策略。我们在节目开始前谈到了你为什么现在选择铁蝴蝶策略。

铁蝴蝶策略通常被认为是更中性的期权仓位，你可以……这就是你一直在进行的期权交易。你一直在设置这些宽阔的区间，只要它停留在该区间内，你就没问题了。你收集溢价。所以……

也许谈谈铁蝴蝶策略，这种结构，也许为那些不太熟悉期权的朋友们讲解一下。但是，当存在很多行业轮动时，你为什么要选择它呢？我喜欢这个问题。首先，铁蝴蝶策略是同时进行的看涨期权价差卖出和看跌期权价差卖出。

所以它被称为delta中性事件，因为它预期的是一个工具将停留在一个区间内。所以我现在喜欢使用铁蝴蝶策略的原因是，我们看到很多图表上涨到阻力位，然后回落到支撑位，并试图再次上涨到阻力位。

所以我寻找的是具有这种模式的图表。哦，它上涨然后下跌，然后上涨然后下跌。所以它可能会在一个上涨和下跌的循环中移动。它可能会磨蹭着上涨，并且

但我会在铁蝴蝶策略中投入足够的时间和空间来捕获大部分噪音。所以我不会过度担心

如果图表开始这样做，因为最终，我的区间在这里。而我真正喜欢做的一件事是使用它来查看ATR，即每周事件的平均真实波动幅度。然后我去期权链，看看做市商将什么价格纳入了波动。

所以如果我查看一个很远的期权，比如说它在一月份到期，我会查看这些期权，我会看看做市商在跨式期权中定价是多少。所以这意味着我会查看看涨期权和看跌期权来买入这两个期权。我将它们加在一起。

是的，价内。我将它们加在一起，它会告诉我做市商在运动方面做了什么。现在，我为什么要这样做呢？好吧，如果你仔细想想，做市商通过做市赚钱。所以他们的目标是……

将这些期权的价格定得足够好，让交易员参与进来，但最终，无论如何他们都会赢。所以这就是他们看待它的方式。所以我将结合我在那里看到的东西和ATR，然后我会说，好吧，我会稍微扩大一点，以防万一，我会构建这样的东西。但是几乎……

我们现在看到的每个图表都具有这些特征，许多图表肯定是在上涨，但它们在某种程度上被限制住了。所以我关注的是，好吧，如果高点在这里，而做市商说还有20美元的上涨空间，我会出去30美元，我会卖出该价位。嗯哼。

是的。需要明确的是，卖出价位是你区间的范围，对吧？这就是你获得最大收益的地方。是的。所以通过选择高10点或低10点，你正在扩大该交易变得有利可图的范围。没错。没错。没错。所以，你知道，我们讨论的另一件事，以及

你知道，你引入了做市商以及他们的动机，这很有趣，对吧？我的意思是，最终，每个人的动机都是赚钱，但他们赚钱的方式可能大相径庭。我们很多人，你知道，我们通常只考虑多头，我们只是在考虑，好吧，我买入一些东西，我希望它上涨。

你知道，我希望它尽可能上涨，我希望尽可能长时间持有它以获得尽可能多的收益。但是动机有时大相径庭。你知道，我们有时会谈论这些做市商，他们可能会进行……你知道，他们可能必须进行交易才能做市。然后他们将进行另一笔交易来抵消这一点，因为他们不想冒险。完全正确。也许你可以谈谈这个。

好的，在今天的纳斯达克100指数价格走势中有一个很好的例子。所以如果你调出纳斯达克100指数，我会告诉你一些关于今天期权链的情况。好的。所以有一个概念，那些关注期权仓位的人，无论是零天到期期权还是……

月度期权或每周期权。每个人都会关注人们是如何仓位的。所以在期权市场中，如果我去找一个期权交易商，我说，嘿，听着，我想买所有这些看涨期权，他必须卖给我。

所以如果他卖给我看涨期权，那么他是看涨期权卖出者，而我是看涨期权买入者。

所以假设市场开始上涨。今天有一个墙位于大约507左右，我认为是这个数字，507。所以价格走势开始上涨。不，不，不是507。是514。

所以价格走势开始上涨。现在假设我持有所有这些看涨期权。我非常兴奋，但是交易商是看涨期权卖出者。所以如果价格开始上涨，他无法回来买回我买入的看涨期权，因为它们是我的。而且我不，我有权利，对吧？他有义务。所以因为他有义务，他，

猜猜他必须做什么？他必须去排队，他必须买入，因为突然之间他的delta变为负值。如果市场下跌，他赚钱；如果市场上涨，我赚钱。市场开始上涨。他必须做一笔交易来平衡他的仓位。所以这迫使他进入市场买入。

而您可以看到的这个区域，被称为看涨墙。它告诉您所有交易主要集中在哪里，以便进行大幅度的价格波动。突破看涨墙迫使交易商……

买入市场，以便他们的delta变为中性。这样，当股价上涨时，他们就不会亏钱。如果他们买入，当股价上涨时，他们也不会赚钱，但至少他们不会因为所有这些空头……

仓位而处于水下。所以，当我们盯着可能非常激进上涨的期权和图表时，这是一个非常重要的关键因素。知道看涨墙在哪里非常重要。一个简单的办法是查看您的期权链，并查看

那些在未来一天到期的期权，也就是您的零天到期期权（Zero DTEs），然后看看哪个执行价的成交量最大。

你知道吗？如果我让你共享屏幕呢？如果我让你共享屏幕，让你向我们展示如何做到这一点呢？我自己也经常使用Thinkorswim，我知道你在Thinkorswim方面是专家级水平。所以，如果你想分享的话。仅仅27年后。是的，27年是很长一段时间。好的，让我们看看队列。然后……

让我们看看“分析”选项卡。哦，这些期权不见了。但让我们看看我们是否还有与它们相关的数字。好的，你会注意到这里……

图表开始移动到520。好的，您可以看到今天下午早些时候，成交量在70,000处达到峰值。在上午，514到517左右的区域是突破的关键区域。所以让我们看看明天。

您可以自己使用这个方法。您可以说，哦，好吧，我明白了发生了什么。开盘前……需要明确的是，您当时查看的是成交量，而不是未平仓量。是的，成交量。好的，好的。是的。未平仓量只是今天完成的交易量。总成交量将被汇总。所以明天，在市场开盘前，它告诉我们522……

在这个价位有大量的看涨期权成交量，目前有52,000份。现在，大约9点45分，您想再次检查它是否移动了。9点45分，哪个时区？对不起，东部时间9点45分。对不起。好的。

是的，我投票支持像我们的时钟一样的通用时区。我丈夫说这是一个可怕的主意。谁想凌晨2点吃早餐？但我不在乎。我会习惯的。但无论如何，这就是你所做的。市场开盘15分钟后，你进去再次检查，因为零天到期期权在短期内将拥有最大的影响力。

这将是您关注的数字。如果它突破了这个数字，您就知道交易商将不得不买入以平掉他们的delta。多头看涨期权持有者正坐享其成。同样地，对于看跌期权方面，您也做同样的事情。您会想，我想知道底部在哪里。现在，非常有趣的是，底部几乎就在顶部

的正上方。一个是521，一个是520，它们在一起。所以现在它保持在一个非常狭窄的区间内，我们将拭目以待。现在我的想法是，因为我们将在周五迎来就业数据，所以它们会稍微平坦一些，然后在之后建仓时扩大。但这就是你如何做到这一点。有一些很棒的东西

实际上可以使这个过程自动化，并使其更加详细。但是，如果您刚开始学习，这是一个很好的方法。

所以现在为了清楚起见，因为再次，看起来好像，好吧，如果您谈论的是看涨期权方面，您在521附近有一个看涨墙，而看跌墙并不远。没错。这就是我所说的压缩。是的，这种压缩。那么，你如何利用这些信息呢？好的，趋势是向上的。好的。

所以如果我们失去了这个墙，也就是说如果趋势继续向上，这个墙，人们会回补这些期权，对吧？交易商会试图从其他人那里回购，然后卖出更低价位的期权。所以你会看到它们在一天的过程中移动。嗯哼。

同样的事情也会发生在这里，对吧？如果这些家伙继续上涨，你会看到这些数字也会随之下降。现在，它们在收盘时如此紧密地聚集在一起的原因是，让我告诉你价格做了什么。让我们看看收盘前的15分钟图表，对吧？现在，看看。收盘前的15分钟图表，看看价格是如何持平的。

它完全持平了。这将导致看涨和看跌线非常接近。但是随着一天的推移，你会看到它会扩大。所以我们的起点将是520。我们在那里画一条线，522将

将是我们观察的起点。这些东西会告诉你，你会看到它们扩张和收缩。我使用的一家很棒的意大利公司将所有这些部分组合在一起，所以我不用盯着期权链看。而我就是去找他们。但这是一个很好的方法，可以让你了解市场上真正发生的事情。是的。所以这是关于指数的。

所以是市场水平。再说一次，你使用的是零天到期期权，零天。所以每天都会有一个新的零天到期期权，对吧？没错。这就是你说的，在市场开盘15分钟后进行检查。那么，你是否也对个股使用这些看涨墙呢？是的，我绝对会用。好的，即使它不是零天到期期权。绝对的。所以让我们看看英伟达，因为它们有很多。

它们有很多期权交易行为。我们首先转到“分析”选项卡，然后在这里看看英伟达。它也是一样的。您转到每周期权，然后查看它们堆积在哪里。所以这个期权将在两天后到期，我们可以看到，看这个。有人在90,000美元的执行价上有20,000份未平仓量。

在90美元。是的。这太疯狂了。是不是发生了我不了解的分拆？是的。你知道，可能吧，但即便如此，我的意思是，这太疯狂了。是的。好的。所以现在，看跌期权的交易似乎是，这是一个非常大的未平仓量事件，对

今天的成交量。所以我们大约有50,000份。我们将看看明天这个数字有多大，因为这个成交量既包括多头也包括空头，而未平仓量只是总共有多少合约。所以我们将拭目以待。今天有37,000份。我不知道这些是卖出的还是看跌期权。这里是155。所以我们看到底部的价格是141，而

我猜顶部的价格是150。所以这就是交易员的想法。嘿，我不会超过150，但我应该持有141。这就是交易员的想法。所以我们可以在这里说，好吧，让我们看看141在哪里。这是一个不错的突破形态。而150……

仍然是这只股票的天花板，对吧？我的意思是，它似乎无法突破这个障碍。

对。它只是，它无法维持在那里。对。它涨到了150，然后立即暴跌。所以你可以看到，好吧，这就是他们的仓位所在。所以它可能会上涨，也可能会下跌。但是如果我卖出这两份期权，看看你能赚多少钱，真的，如果你卖出150美元的期权，今天只有20美分。

如果你卖出141美元的期权，是26美分。明天早上，它可能只有四分之一或二分之一。所以，你知道，在这个关头，他们并没有指望赚很多。但如果你卖出10万份，那就很重要了。对。是的。正如你所展示的，英伟达的期权市场有很多成交量。非常非常活跃。是的。

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你知道，让我们谈谈其他一些您关注的股票。既然你提到了英伟达，而且，你知道，既然我们正在谈论科技领域，也许你可以谈谈软件。IGV是我们之前在软件领域关注的一只股票。

同样，这里的一个问题是，我们将讨论两方面，一些可能是即将进行交易的股票，以及一些您可能已经持有的股票，以及您正在考虑在哪里获利了结。所以既然我们正在讨论科技股，我将跳过顺序，从IGV开始。也许你可以向我们展示，好的，对于我们可能持有的许多股票，

我们如何使用这些信息来衡量，这些箱体来衡量我们可能在哪里获利了结？好的。这是一个非常有趣的事情。我喜欢这个。

我最喜欢做的事情，因为我开玩笑说我是一个阿甘式交易员，就是看图片。图片说了什么？所以如果我们仔细观察，我们可以看到每一个触及这个区域的人都说，你知道吗，我在买入。如果他们试图卖出，没有人会给他们那个卖价。没有人。他们只是进来，他们说，是的，我在买入。

同样地，当它达到88.89美元时，每个人都说，你知道吗？我不在那里买入。你想从我这里买吗？当然，我会卖给你。但我不会买更高价位的。所以这创造了一个盘整区间，交易员实际上说，好吧，

我同意价格应该在75美元到89美元之间。现在，有趣的是，你会在这个成交量分布图中看到这一点。它告诉我们大部分交易发生在哪里。所以对我来说，因为我喜欢简单的东西，我会说，你知道吗？我要在这个箱体周围画一个圈，然后把它向上移动。所以这有点像画斐波那契图。

它只以100手为单位，100、200、300。但在你的大脑中更容易自动化。等一下。我要做1倍的区间，2倍的区间，3倍的区间。现在，我喜欢做的是选择每个箱体中的中间区域。所以注意这个。它在这里突破，它告诉我，哇，好吧。

我有一个潜在的买入区域。我不知道它是否会维持。所以如果我在追涨。而那个突破，很快，那个突破大约是多少？大约89？是的。是的，是89。所以我可以看看它，然后说，好吧，这是我的每日89。它收盘价高于该区域。它从未做过这样的事情。我在买入。但正如我之前提到的，当突破发生时，对吧？

它有回到该区域的趋势。所以我的想法是，如果我进入，我在89.90，也许我不等到第二天，我在91买入，我的目标仍然是，嘿，听着，我要在90那里挂一个订单，看看我是否能在边缘买入。如果它进来，我现在就知道我的支撑位了。

我的支撑位现在是88。我不必损失更多，因为如果我这样做，我很有可能跌到这个箱体的中间。你可以看到成交量控制点，也就是这个红色的条。它告诉我们，如果发生这种情况，那将是一个可能的重力点。所以现在我们再次上涨了。看看这个。我只是在突破时复制了这个。

我目测了中间标记，那里是跳空上涨。这是一个跳空上涨。所以现在我说，好吧，只要我持有这个。那是大选后。是的。仅供参考。是的，谢谢。只要我持有这个，我就保持我的多头仓位。而我第一个获利了结的目标是箱体的顶部。

那是我要去的第一个地方。你知道吗？我真的很想坚持下去，但这是箱体的顶部。它从底部上涨了2倍。我正在获利了结。如果它回撤，但它没有到达中间点，那么当它反弹时，我说，好吧，

我必须在箱体顶部附近买入，就像我卖出一样，或者我会加仓。我会再次加仓。现在，许多讨厌频繁交易的人会说，听着，你应该一直持有。你应该把你的止损放在这里，你应该等等。好吧，我离我的线性回归线的中间

很远。所以我真的不想放弃9美元的新涨幅。所以我愿意说，嘿，听着，我要在103卖出这其中的一半。我会等待，希望它回到95，然后我会买入。

它停在100这个大而圆的数字上，我必须告诉你，这些圆数字，你知道它们是什么样的。100这个大而圆的数字。它又回升了。也许我会在第二天开盘时以102的价格买入，而不是我的103。我会一直持有它，只要它不跌破我的103水平。

我上次卖出的那个位置，103.50，我会保持这个仓位。如果它跌破了，我会再次减仓。我会再次减仓。但它现在在中间位置了。我会怎么做？我的想法是，首先，我要提高我的止损，因为我又一次跳空上涨了。我要把我的止损提高到这个区域的顶部，接近105。我只提高其中的一半。

105。其余的，我把它放在这里，在100手附近。但是如果它拒绝这个区域，我预计它会回到103，如果它维持在105，我会非常高兴。如果它跌破105，我会获利了结一半，然后

然后如果它进入这个噪音区域，我会管理这个仓位，希望它不会触及我的103。所以它所做的是，首先，保持我的风险水平，就我的买卖位置而言，处于良好的状态。我不在更高价位买入，然后在更低价位设置风险区域。所以我最终在反向操作中损失更多。我不害怕重新进入。这就是为什么我们有，你知道，

廉价交易，你知道。是的，免佣金，对吧？没错。没错。所以没关系，他们是否在卖出你的订单流，只要你得到你的价格就行了。没错。别担心。你只要得到你的价格就行了。所以它所做的是，它允许我非常稳固地压缩我想要的东西，因为我不知道市场将走向何方。但我想做的是管理我的风险敞口和风险。嗯哼。

太棒了。那么我们为什么不看看其他一些领域呢？我们花时间讨论了科技股。一个有点不受青睐的领域是能源。所以很多人都在想，好吧，如果我们这么长时间都是这样走势，是不是——

公平地说，是不是其他东西该轮到它享受阳光了？所以无论你是在关注一些液化天然气、石油，你知道，直接的石油投资，无论是勘探和生产商，还是甚至，你知道，太阳能，你如何处理这些……

处于不受青睐的领域，并且可能正在受到青睐的股票呢？再次，与板块轮动主题一致。好的。所以让我们先看看First Solar，我认为这是真正正在发生变化的一只股票。所以注意每日形态和每周形态之间的区别。它会告诉你

这张图表是如何，我将删除我所有的绘图，因为我对First Solar的交易很多，而且非常混乱。好的，如果我们仔细观察每周图表，我们可以绝对地看到，曾经有一段时间，没有人愿意为First Solar的一股支付超过120美元的价格，对吧？

曾经有一段时间，没有人允许以低于62美元的价格交易First Solar，对吧？所以这是一个很大的区间，它创造了一个突破形态。这个突破形态涨到了线性通道的顶部。它回撤到中间，现在我们在这里。所以问题是什么？现在我正处于宏观概念中，

那就是美国将追求的是能源独立，而不是化石燃料事件或X、Y、Z。它只是，我们能否找到足够的方法来

生产能源。现在，我是核能的坚定支持者。请不要给我发仇恨邮件。我关注核能领域。我相信它非常高效。如果我们真的专注于创造核能并明智地使用它，那么很多事情都可以发生。所以——

话虽如此，我们有核能，我们有天然气，我们有石油及其衍生物。我们有太阳能，我们有风能。风能，你知道，和太阳能……

你知道，有些事情。我的意思是，有些事情我们可以利用更轻的术语，就像我桌上的计算器。它是太阳能供电的。但是，你知道，我认为我不会开太阳能汽车。我想不会。但无论如何。我们还没到那一步。是的，还没到。所以我们现在处于支撑位。那是阻力位。它变成了支撑位。

它再次被测试为支撑位，我们刚刚创下新高。所以我的谨慎态度，如果我可以使用这个大词的话，那就是我们正在尝试向北旋转。这里有什么问题呢？好吧，

成交量有点低迷，但成交量在过去几周一直低迷。我认为成交量在年底前将一直低迷。话虽如此，我认为太阳能绝对是值得关注的。而First Solar恰好在IBD的综合评级图表中排名第一。所以，是的，

我喜欢在未来很远的地方以150美元的价格卖出看跌价差的想法。这将是一个保守的押注。所以让我们看看波动率是什么样的，以防万一我们去了……

我和我的方便工具。需要明确的是，当你卖出看跌价差时，你是在卖出看跌期权，并且你基本上是在买入看跌期权来进行保护。没错。所以最终，这是看涨的。如果股价上涨，你就能获得溢价。你保留这个溢价。没错。没错。这是一个非常保守的方法，可以预期如果股价下跌，它不会跌得太远。

但如果它上涨，就不用担心了。所以如果我们看看2月份，我们会看到那里的期权链有点稀疏，但是注意，看看15,000份看跌期权，10,000份看涨期权。所以人们对这只股票更看跌，但这只是最近的情况。我认为他们认为，哦，天哪，看看这个。这是一个烂摊子。我们有低点和低点。

而且，你知道，它看起来有点糟糕，但是注意趋势正在改变。看到这里的陡峭程度了吗？它正在逐渐变缓。而市场冲动中的相对强弱指标显示出一些上涨。所以我喜欢这个卖出看跌期权的区域。将是一个不错的区域。你知道，即使你想买入它，你也可以说，是的，你知道，我会卖出150美元的期权。

它一年来的最低价是135美元。如果我卖出150美元的期权，我或许能够赚钱，如果我在2月或3月卖出，我可能会以140美元的价格买入，对吧？我的意思是，如果我在……让我们看看这里的150美元是多少。哦，是的，305，对吧？所以……

如果我被强制买入这只股票，我实际上会赚到——我会以146美元多一点的价格买入。所以我对此没问题。所以，再次，如果大家不太熟悉这个概念，那就是你刚才谈到的现金保证看跌期权吗？是的。是的。所以，是的，它——再次，你有足够的现金来买入股票，以防你被分配。而——

最终结果是，你没有直接买入股票，你实际上是以折扣价购买它，并降低你的风险。不是说，如果你被分配了股票，你仍然承担股票风险，但风险小一些，因为你的溢价在一定程度上得到了抵消。没错。

所以，安妮-玛丽，这再次，当你浏览你的图表并查看这些不同的水平时，你处理它的方式以及所有的一切，这总是令人着迷的。我是一个穴居人。是的。

是的。我认为观察图片是有价值的。没错。你知道，对于那些不知道的人来说。我的意思是，你并不是一个简单的人。我的意思是，你学习过神经科学。这不像那些你做简单事情的情况。你正在进行艰难的数学计算以及你所做的大部分事情。是的。

但是你可以关闭你的屏幕，我们在这里总结一下。有什么最后的感想吗？再次，因为我们涵盖了很多内容。我们涵盖了板块轮动。我们涵盖了这些看涨墙。我们涵盖了看跌期权价差、看跌期权卖出、现金保证看跌期权，以及许多不同的方法来处理这个问题。但最终，

你是在说，好吧，要小心突破，并且真正确定你可以以一个，我不想说合理的价格，而是在一个更有可能上涨的水平上买入股票的水平。对所有其他参与者来说。是的，没错。所以我们做的一件大事是，哦，我不知道它是否会维持。

我不知道它是否会维持。好吧，简单的方法是说，嘿，听着，如果我看到阻力位变成支撑位，我会预期它会维持。但我清楚地知道我的风险。如果它没有维持，它将跌破170。如果我无法承受170，那么我需要减仓。

如果它触及该水平，你就退出，就结束了。但是这些支撑位和阻力位，它们告诉我们的只是，听着，这就是每个人决定买入的地方。他们将来可能会改变主意，但上次，这就是他们所说的。所以我们只能从这一点出发，因为，你知道，我们没有任何水晶球或魔术八球或任何我们可能使用的工具。当然，过去的表现并不一定代表未来的结果。没错。

这是我们必须遵循的。而且令人惊奇的是，很多时候这些水平，无论是心理上的圆数字，比如100等等，还是人们之前锚定的那些水平。好的。它多次在这里触顶。

它可能会再次这样做。所以在你看到这种变化之前，你有一个路线图。我喜欢你使用图片来展示这一点，并且，你知道，使用它作为证据。所以非常感谢你像往常一样与我们的听众分享这些。对于那些，再次，还没有阅读安妮-玛丽作品的人，你可以在周五找到它。你，

真的深入挖掘。我喜欢你通过多种场景来进行分析，好的，如果这样做，我会这样做。如果这样做，那么我会这样做。所以你确切地知道你在进入交易之前将如何处理每一笔交易。我认为对于交易者来说，查看并真正学习你周五写的文章中的内容是一件非常有用的事情。所以我希望人们能查看一下。还要查看你的ex。你做了一些发布。那是emerytrades，对吧？是的。

没错。太棒了。很高兴有你，安妮-玛丽，一如既往。非常感谢你来到这里。这是我的荣幸。我很高兴和你一起度过这段时间，贾斯汀。好的，本周的节目就到这里。

准备好应对板块轮动，学习最佳交易工具。交易员兼《交易书籍》作者Anne-Marie Baiynd从基础开始，讨论人们买卖股票的动机，如何部署铁凝胶以及看涨期权墙是什么。了解更多关于您的广告选择的信息。访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 再说一次，记住，我们每周三直播。您也可以随时访问我们的YouTube频道。在那里查看我们。如果您访问investors.com/podcast，您可以在那里找到我们。您可以在使用的任何播客平台上找到我们。我们希望您下周加入我们。下周，我们将邀请一位新嘉宾。Laosh Makulka。我练习过了，我保证。

但Laosh将会来。他现在实际上正在参加投资锦标赛，美国投资锦标赛。而且他看起来还不错。排行榜上更有竞争力的选手之一。所以我们将了解一下他今年在美国投资锦标赛中的表现。很高兴能和他交谈。所以是Laosh。

我们希望您加入我们。听听他对如何使用IBD方法论在该美国投资锦标赛中取得优异成绩的想法。希望您加入我们，我们下周再见。现在保重。