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Rex 周维宇
高
高洁
高洁: 本期节目讨论了美联储连续三次会议不涨息，以及美联储主席鲍威尔关于关税上调可能导致滞胀的警告。同时，我们关注了即将在瑞士举行美中贸易谈判，以及特朗普政府可能修改或取消拜登政府芯片政策的消息。此外，我们还分析了迪士尼、谷歌等公司股价的波动，以及印巴冲突对市场的影响。
Rex 周维宇: 我详细分析了美联储维持利率不变的原因，以及关税谈判对经济和股市的影响。我认为美联储的策略是按兵不动，等待关税谈判取得实质性进展。虽然鲍威尔提到滞胀风险增加，但我认为用"停滞性通货膨胀"这个词可能太重了。特朗普的关税政策是谈判筹码，旨在迫使其他国家接受更公平的贸易协议。亚洲国家货币升值反映了这一政策的效果。关于关税降到50%左右对美国股市和经济的影响，我认为这将导致进口商品价格上涨，但未必会恶化通货膨胀。房价和油价的稳定抑制了通货膨胀的恶化。我更担心的是消费者减少购买可能会影响国内消费，进而影响GDP。
关于企业财报，我认为第一季度业绩优于预期，但第二季度业绩将受到关税政策的影响。企业正在调整策略以应对关税政策的影响。美股指数回到4月1日关税宣布前的水平，未来的走势取决于白宫的决策。美中贸易谈判的进展将对股市产生重大影响。好消息可能会陆续出现。美联储保持不降息，旨在保持其独立性。首次申请失业救济人数增加，可能预示着就业市场走软。
关于巴菲特言论，我认为媒体对巴菲特言论的解读存在误导，巴菲特并未看跌美元。他增加对日元的投资并非因为看跌美元，而是因为日本企业的估值便宜。关于抛售美债，我认为美联储有能力应对任何规模的美债抛售，不建议与之对抗。网络上宣称短期内获得高额投资回报的说法是骗局。AI选股在牛市表现良好，但在熊市表现较差。
Rex 周维宇: 我认为美联储维持利率不变的决定是符合市场预期的，这并非是对特朗普政府的对抗，而是基于对当前经济状况的判断。美国就业市场强劲，实际经济数据并未显示出悲观的迹象。美联储希望保持耐心，等待关税谈判取得实质性进展后再做决定。关于关税可能导致的滞胀风险，我认为鲍威尔主席的表态并非特别强调这一问题，因为在之前的预测中，经济增长率已经有所下调，通货膨胀率有所上升，但仍在可控范围内。因此，我认为"停滞性通货膨胀"这个说法可能过于严重。
特朗普的关税政策是其在贸易谈判中的筹码，目的是迫使其他国家参与谈判并打破原有的关税壁垒。虽然表面上谈判没有取得明显成果，但亚洲国家货币的升值已经间接反映了特朗普政策的目标，即让美国在贸易中获得相对竞争优势。关于关税谈判的底线，我认为特朗普政府的态度非常坚决，不会轻易降低对中国的关税。如果关税降到50%左右，对美国股市和经济的影响将是复杂的，需要综合考虑多个因素。
关于企业财报，第一季度的财报普遍优于预期，但第二季度的财报将更重要，因为它将反映关税政策对企业的影响。企业正在采取各种策略来应对关税政策，例如调整进口来源和库存管理。关于巴菲特言论，我认为媒体对巴菲特言论的解读存在误导，巴菲特并未看跌美元。他增加对日元的投资是基于对日本企业估值的判断，而非对汇率的预期。关于抛售美债，我认为这不会对美国经济造成严重危机，因为美联储有能力应对。
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