Deep Dive
Shownotes Transcript
《君子爱财,取之有道》欢迎收听《理财有道》
觀眾朋友好 歡迎您繼續收聽理財有道我是主持人高潔 今天是 5 月 2 號也是新的一週開始新的一個月開始的第一個交的成績單我們看到這一週簡直是太漂亮了昨天我為大家預告了週五是非農就業數據那今天這個數據是非常的強勁根本也看不出來什麼川普的關稅所帶來的什麼衰退呀 沒有
比遠遠超出預期 各個方面的數據都相當的穩健那麼今天還有就是來自於中國的消息現在中國方面已經是軟化了太多要和美國進行談判了 一會兒詳細的為大家進行播報今天的彭博和華爾街都在說中國政府悄悄的免除了 400 億美元的進口美國的商品的關稅為什麼要悄悄的免除呢?
今天的这些消息都已经刺激了今天股市那像标普 500 指数今天收红的时候直接收到了
1.47%的漲幅上漲了 82.53 點最後是收在 5686.67 道指今天也是上漲了 564.47 點漲幅 1.39%報 41319.43 納指今天大漲了 266.99 點漲幅 1.51%收報 17977.73 飛半今天上漲 149.39 點漲幅 3.52%
收在 4397.05 元所以我們看到基本上從 4 月 2 號當時宣布美國的解放日也就是全面進行關稅政策之後美股這 4 月份真的是像坐過山車一樣震盪的非常的厲害但到今天為止標普 500 指數基本上快已經收復了這一段時間這種
跌勢同時這個數據今天我們也看到了裡面有很多的可以解讀所以一會兒我會請 Rex 周也好久沒找 Rex 了請 Rex 周周先生為我們進行詳細的分析
今天 FedSide 的数据显示目前已经有 2/3 的标普 500 成分的股份公司已经公布了财报其中 76%都优于市场预期昨天苹果的财报优于预期 iPhone 卖的也不错但今天的股价下跌了 3.7%
除了這個原因 最後我們也會給大家看一看到底會
未來的技術曲線將如何去走那我們的熱線電話是全部打開著的 888 275 1628888 275 1628 歡迎聽眾朋友們打電話上來我現在就請 Rex Zhou 周薇宇先生為我們詳細的來解讀一下今天的這個就業數據真的是太荒野了 Rex 你好高姐你好 各位聽眾大家好
好 Rex 很久都没见到您了 您没见到您这一个月恰恰是美股简直是坐云霄飞车一样震荡得如此的厉害每天的股指都是 20% 10%的这样一个震荡您做金融这么久了 有看到过这样的一个月的这种大盘的波动吗
就是疫情的時候比這波動大像這段期間道瓊斯曾經跌過 2000 多點但疫情的時候曾經一天跌 3000 點了 大家都還有印象那那個時候簡直是人類的瘟疫來了大家確實是害怕 這一次完全是川普的關稅政策似乎大家都知道他要去做關稅政策 但是沒想到他真的是
舉刀真的落下去啊好啦 那我們來看一下吧今天的這個就業報告呢昨天我已經給大家分析了一下就是你很難恐怕是很難看到川普的關稅所帶來的影響果然是這個樣子今天這個就業報告實在太亮麗了跟我們來做一下解讀好吧
好那 4 月份的这个非农就业数字增加 17 万 7 千人那比预期的这个 13 万 8 千人要多那么失业率是维持在 4.2%那这份报告是很重要因为它是川普总统这个宣布对等关系政策以后的这个第一份就业报告
那么确实只比大家预期的好因为大家都在想说这个 doge 啊这个这边财源很多的话会不会造成这个很多的失业人口不过因为这个呃
高額本政府部門的裁員他們如果還有領這個退休就是領這個遣散費的話是不算就這個失業人口所以目前的話這個部分是有一點低估不過整體來講也是比他預期的要溫和所以就是說政府部門只裁的只減少 9000 個工作那麼年初期僅也不過減少 26000 個人
那就是说整个报告是显示这个劳动市场还算是相当的健康那消除了这个经济会马上进入衰退的一个疑虑我想在之前呢大家的投资人都是认为说这个关税会不会造成整个经济的这个一个衰退那么这个就业报告对投资人是一个激励啊所以股票大涨啊而且这个
S&P500 已經連續漲了 9 天了是這個 20 年來最長的上漲的一個記錄那這些數字裡邊呢不妨為我們做一個細微的解讀我們大家都在擔心比如鬥志啊 政府裁員啊然後呢這個工作的增長的領域範圍到底是什麼樣的領域從這些細節當中包括勞動力的參與率都在上升了數字很漂亮 大家受到激勵了那麼再給我們深度解讀的話
對 我想這一份最主要就是說在時薪的增長上就是說目前這個月增比上個月只增加 0.2%也就是說薪資上漲的壓力是減輕的那以年度來看這個時薪的增長只有 3.8%
那劳动参与率也维持在 62.6%算是一个相当健康的报告我觉得这份报告应该是要结合前几天我们看到这个第一季第一季经济衰退的这个 real GDP-0.3%的这个经济衰退的你这点子看
就是说我们在第一季的时候好像似乎经济出现了一个就是说从 GDP 的角度来看是出现了一个衰退不过其实那份报告实际上是有点被扭曲的因为在那份报告其实是很因为大家抢着在关税这个开打之前拼命进口
所以使得美國進口大量的物資所以使得進口減掉出口的這個叫 Net Export 就是進出口額是衰退了 4.8%等於是說如果把這 4.8%還原回去如果沒有這麼嚴重的經濟貿易的赤字的問題的話美國的經濟增長率甚至可以高到 4.5%從這個角度來看
所以其實這個有一點點因為關稅的情形造成了人為上的一個扭曲
那回到这就是在 GDP 上大家至少就是说大家了解说这是有一点因为这个关税造成了一个行为的一个变化不过从就业报告来看就相对有这个稳限很多那么就业增长最多的行业还是在这个医疗医疗的部门所以基本上像这个产业就比较不受到就是景气这些衰退的影响那也不受到关税的影响
所以這個部分還是有相當不錯的增長那就是說所以整體那也沒有任何一個產業出現一個衰退所以基本上看起來除了政府部門就是說這邊有一個救援人數衰減其他的並沒有所以整體來講算是一個相當健康的就業報告
我们的热线电话是 888-275-1628888-275-1628 好久没请 Rex 了如果大家有什么问题最近高杰给大家讲了不少 Rex 是专家大家可以打电话上来把您的观点可以跟 Rex 去分享或者是请 Rex 来回答您的一些问题记住我们的热线电话是 888-275-1628 送短信或者是打电话上来
Rex 我们知道呢最近呢就整个的市场啊现在财报也在报那么以前呢非农就业呀财报啊这都是对市场基本面最大的一个观察对股市也会带来重大的影响但是现在这个股市呢到今天为止仍然和关税之间密切的联系啊
川普說句話呀等等的就是這個消息層面簡直是不用看技術層面了所以您給我們來分析一下到現在為止你怎麼看待到現在為止川普的這個關稅他到底呢你怎麼解讀那麼到今天為止你對未來的這個關稅對市場帶來的影響你有什麼樣的分析
我先分段的讲我想第一个我先讲一下今天上涨其实有一个多重的意义今天的 S&P 500 指数已经收在了 5686 点这个数字大家虽然看起来好像没有什么特别的意义但是对我确实有很大的意义
因为它这个指数第一个已经是回到了 4 月 2 号宣布对等关税前的这个位置在 4 月 1 号的时候 S&P500 收盘指数是 5633 点所以今天这个上涨事实上就跳过了那个位置那从某个意义上来讲在心理面上表示投资人恢复了信心这是从经济面心理面来看
第二可是从经济基本面上来看因为这个就业报告强劲的就业报告表示就业市场的满有韧性也就是说未来我们美国经济衰退的风险下降也就是说虽然有关税战的阴影可是似乎经济在现在这个时间启动关税战是在我们体制最好的时候所以这个好像是感觉就比较能够抵抗经济衰退
那第三个是从技术的层面来看技术面来看那么今天的这个上涨使得三大指数通通突破了 50 字移动平均线那很多人把 50 字移动平均线当成一个多空的一个是短期多空的一个分水岭所以这个突破是有一个正面宣示的效果
还有就是说如果仔细去计算这个我是仔细去计算了从反弹的幅度就是说我们 S&P500 最高点 6100 多点一直跌到 4830 几点这个跌幅那么从这个跌幅去计算它今天的涨幅是超过了 0.618 反弹的幅度超过 0.618 我们在技术面上这种超过这个涨幅就表示这个反弹是一个强势反弹
强势反弹不是说未来是一帆风水只是说它这个强势反弹就表示说就算未来拉回 4 月 7 号那时候盘中最低点 4835 点应该是这个波段的底部暂时是不会跌破的就是说你拉回来可能不会跌到那个位置所以各位如果有投资人在你在底部错杀的话你可能应该是相当长一段时间不会补回来没办法有机会回补
所以你可能做了錯誤的決定在那個點上當然說當然這幾個點不管從心理面然後經濟面然後技術面的角度今天的上漲都會非常具有意義當然我剛才講過說這個不會一帆風順因為再下來就是所謂的這 50 日過了 200 日移動平均線
所以接下來像它還有上一波的位置都大概接近 5800 點的位置所以大概也沒有幾個百分比所以它上面也是有相當大的壓力那這個壓力其實能不能突破其實我覺得關鍵是下週三聯儲局的會議決策所以在這段時間可能是一個盤整在這個地方高檔震盪能不能突破還是要看聯儲局的態度
聯儲局的態度今天我們看到大家還是押注在下一週開這個會不會降息但是市場我看到現在的押注是認為今年還會有四次降息您怎麼看呢
对我个人跟联储局看法可能不一样因为联储局我觉得他这一次普遍市场的看法是认为他应该要停看听就是说基本上不会降息那就是说因为他这个关系到底影响其实现在才刚刚四月还没有真正就是说对很多国家因为有延缓 90 天所以并没有真正产生也许还没有真正产生通货膨胀的影响
所以他在这个时间是极有可能就是停看停但是我们其实要观察联储局不是只有他是不是停还要看鲍尔的态度鲍尔到底对于美国的经济会不会进入所谓滞胀就是因为我通货膨胀经济又衰退这个风险大不大
我觉得是大家要去听他讲话的内容才能知道说 ADN 储蓄的态度那我个人的观点其实是觉得说其实我是比较同意华盛顿教授 Dr. Segal 的看法他是认为这个事件其实是可以考虑降息那原因当然有好几个主要就是说现在的货币供给已经逐渐在下滑再来就是说
这个通货膨胀其实这个并没有大家想象那么大现在我们有一个通货膨胀的这个期望就是预期很高但是其实大家如果真正了解通货膨胀这个数字它的组成其实会让通货膨胀推升的因素并不是那么多因为通膨里面我们讲不管是 CPI PCE 最重要的成分其实是物品那个房子的这个租金的这个价格
但是现在的房价其实在一个温和的状况而且租金并没有上涨的压力跟前几年是不一样所以房价在这种趋于下滑的状态下所以租金也在没有上涨的压力的情况下其实这个就已经制约了大概三分之一的通货膨胀的位置另外一个制约就是来自于油价大家看到这个希德这中级元楼已经跌到 50%一桶
所以油价也在持续下滑也就是说从油价跟房价的角度这两个大的位置其实都已经没有办法上涨虽然说有一些进口的物价可能会上涨但是可能它真正对于通货膨胀数字的影响没有那么大所以我觉得这个是比较是
我覺得預期的通膨遠大於實質上可能通膨膨脹會產生的情形如果在這種角度下的話其實連出去是有一點空間可以降息的也是川普總統一直在呼籲是不是要先提早降息
因为我们知道这个第一季的经济成长率是负的嘛负 0.3 虽然是被这个出口所拖累好但是呢如果连续两季 GDP 出现负的话那我们经济所谓的这个美国经济就正式进入衰退你可以定义上就是连续两季负的就是衰退所以你从这角度上在这一期我们非常需要去避免
經濟出現一個衰退的現象所以能夠提早其實比較好這是我個人觀點但是我相信聯儲局比較保守他可能會傾向是比較停看停然後等到 6 月或 7 月以後再做決策我發表一點我自己的看法因為我記得咱們兩個在去年 9 月份做節目的時候當時市場都認為聯儲不會降息對不對結果不但降了出乎意料的一直在降去年 9 月份的時候
那現在呢這麼多的可能性按照它那個時候呢就預防性降息的話預防性的這個防止經濟出現衰退的話它現在真的應該是採取這個動作也就是說你聯儲的邏輯應該一樣的呀你不能說你去年你那麼去分析你現在這個又要你也不看就業了你也不看這個連續兩個季的哎呀真是我就覺得這個你怎麼看哈就是我們比較不是那麼專業的啦
我们只是方方面面的看这个方方面面的报道所以我这个问题我想听听 Rex 您的意见对我觉得可以从一个我个人观察到一个角度是比较特别可能就是说你可以观察我们公债的这个债券殖利率的一个这个殖利率曲线这个是非常不一样那我们现在殖利率曲线也不是倒挂也不是正常我们现在殖利率曲线是一个 V 字型的
最低的点是落在三年期左右的一个殖利率曲线三年期四年期左右这个殖利率曲线这个点最低然后从这个点上十年期二十年基本上都越来越往上走然后现在的就是连储局的利率跟三个月的利率都是比较高这时候我们的殖利率曲线是一个 B 型的为什么会这样子其实大家想一想就是为什么低点会落在三年后也就是他们认为川普下台以后
如果下一任的时候经济又恢复到正常了在这段期间很多人的压住是会衰退的也就是贸易战会持续打下去当然经济会出现衰退但是其实这个持续率曲线是不正常的
如果是真的會這樣的話那你這個前台就是前面就連出去就應該要降息了嘛應該要降息讓這殖利率曲線出於比較一個 normal 的一個殖利率曲線的一個走勢就讓經濟恢復一個常態
目前的這個直率曲線是一個不正常的情形有點市場上 這些投資人可能很多人預測可能在川普任內會出現一個衰退所以提早就做了這樣的一個佈局但是會不會發生不一定這個是直率曲線告訴我們的一個扭曲的現象
嗯 我們的熱線電話是 888 275 1628888 275 1628 聽眾朋友們是否有什麼問題啊有什麼不同意的觀點嗎請打我們的電話或者是給 888 275 1628 送短信我們可以跟 Rex 一起去分享好 那剛才不得不再去說到貿易戰啊這個關稅戰了到今天為止呢
市场上涨其实还有一个原因就是今天有消息说中国要和美国进行谈判了终于放软活了因为中国这边已经是五一放长假了大家注意力也不去看新闻了都跑外面去旅游等等散散心大长假的
那麼有的人說這個一夜黑風高 偷偷摸摸的今天彭博說中國悄悄地給 400 億美國的商品降低了關稅了所以現在這個消息也刺激了今天的這個上漲這個股市好 那我想我們已經一個多月了我們也看到雙方都非常之強硬也不管是真的是假的 那我想我跟您去探討一個
那接下來或者是您怎麼看 我分兩個層面第一 您怎麼看待川普的關稅的接下來帶來的影響
因为这个川普这个观点从目前这个角度上来看在这个点上看主要还是针对中国那么对其他的国家普遍是豁免这个就 90 天的宽限期而且都在激起的谈判中那么也可能有几个国家已经接近快要进入到这个有一个好的结果的时候好的结果的通常就是代表说那个国家可能会
有所推浪就是说可能会多买一些美国的产品或者是在汇率上面做一些表态像今天我们看到今天这几天亚洲的货币是全面的升值这个就有点像 1986 年广场协定一样就是美元走弱然后让其他亚洲国家货币升值所以这个情形也是很有可能就是说那些国家如果要回应美国的诉求的话极有可能要必须让
自己的貨幣升值或者不然就是要多買採買美國的產品不然就是要打開自己的市場讓自己更加開放對美國的商品更加的開放不要做貿易壁壘其實這個趨勢如果是對這個趨勢來看如果許多國家都可以漸漸達成貿易協議對美國是好事就是說對這些國家表示他會開放市場我們剛才講了最嚴重的貿易赤字就有望會減少
不過就是說最大的 我們美國最大的貿易赤字來源主要還是跟著中國所以這邊中國等於是洞見觀瞻等於是中國能不能跟美國達成某一種協議這我覺得是市場最關注的焦點那以關稅政策長期來看 目標如果在這個時候對等策略用出來主要是要迫使對方來談判談判的最終結果對美國是有利的
其實短期來看也許有衝擊長期來看也許是反而是對市場是有利的但當然這裡面中國角色扮演很重要的角色這個我們沒有辦法做判斷好
另外一個層面就是川普的關稅債我們看到咱不會說中國 中國肯定是唱衰美國的咱們就說美國 我們看到現在的美國 92%的媒體是反對川普的 1200 多個經濟學家 包括昨天的薩默斯都在批評川普你在媒體上你就找不到能支持川普的 就到這個份上
那我也想從一個比較宏觀的角度上我們真的是談談對自己對美國川普這個貿易關稅要對等關稅這個對美國的短期、中期、長期該不該做?您怎麼看?每個人做事的方法不一樣川普用這樣的一種方式的話你覺得你怎麼評價?
對 當然政策上我沒有辦法評價說是對或不對我只能從經濟學去解釋就是說經濟學上來講當然有增加關稅就是說其實我們貴國之間的貿易主要就是說每一個國家他達到他自己的商品的最有效率的方式然後互相能夠支援
那有關稅其實會產生貿易壁壘其實是對雙方是有害的所以純粹從經濟學的角度來解讀那非常經濟學家可以非常簡單的說這個關稅一定是有害於經濟的因為這是學理上就是這樣子但是我剛才解釋過如果這個川普總統用這個關稅只是為了來消除過去不公平的貿易壁壘的話
也就是說因為在過去很多國家設了很多不同的貿易壁壘或者干預貨幣比如說我們亞洲國家我就舉個最簡單的例子我們亞洲國家明明就是貨幣是我們是貿易順差的如果從經濟學的角度來看那這個貨幣應該要升值但是我們亞洲國家的貨幣並沒有升值而是持續享有貿易順差
但是這個聽起來好像每個國家亞洲國家都強調說我有多少外匯存底好像很自豪說我有外匯存底其實有外匯存底這件事在經濟學上是對本國的人民是非常不利的也就是說本國人民必須要用比較高的價格去購買外國商品其實並沒有達到自由貿易的一個目的所以如果川普總統這個政策最終是為了要把這些貿易壁壘消除
反而對長期是有利 雖然短期會震動所以我想這個東西就是說 我還不知道它最後能不能成功成敗如何 但就是說我相信它不是為了要我想不是為了要像打一個真正的就是就樹立一個貿易壁壘 一個保護政策我想最終的目的是為了要真正的打通這個不公平的貿易壁壘這樣子
非常感謝 Rex 從他金融和經濟的角度上談一下他的看法對美國的未來應不應該做 我想我們的聽眾都有自己的一個公論我們可能最關心的還是到底對美國的這些企業對美國的股市帶來一個什麼樣的影響
那這個貿易這個關稅戰呢我們到今天為止我們看到呢川普決心是非常之大的包括今天 The HillThe Hill 呢是最反對川普的這樣的一個媒體他今天都出了一個標題說呀你中國已經低估了川普以及他的貿易戰美國已經準備好的進行戰爭這個戰爭就打眼號了已經準備好把這個關稅戰打到底這是今天 The Hill 的皮目呢就是這個樣子
那好了 我們的前提就是川普決心要把這個事情進行到底那麼這就影響的是非常的大的所以我昨天也為大家講到了 300 多家企業都用不確定這個詞來描繪他們未來的財報
Rex 對於您來講對於您在此時這時候佈局的話哪些企業 哪些的這些公司產業可能會在這次貿易戰當中會受到衝擊或者說此時我們應該注意觀察哪些企業應該小心避開哪些坑呢?這個題目相當的大 好大
这个我没有办法正确的回答这个问题但是我只能从我的观察还有就是我听到了一些讲法就是说其实我们刚才讲说关税其实有造成了一些扭曲这个扭曲就是比如说像我们第一季刚才有讲到第一季那大家因为知道说关税快来的所以拼命的囤货对不对所以造成了我们这个美国的这个出口
出口大增进口减掉进口以后还负 4%多的 GDP 从这个角度来讲等于会有一个扭曲然后现在其实大家也还因为现在有 90 天的货名期刚好有一个朋友在越南的商人他刚好跟我通电话说我刚刚聊到他就讲到说
当时他们在越南的厂商一听到越南科 48%的关税他马上就下令工厂停工了因为没办法做因为这个关税太高了后来一听到这个 90 天的缓冲期他们现在在越南是加紧的做连夜的赶工要在 90 天内把货运都没过来所以其实这个关税的东西会造成一些行为的一个改变
比如说我们会先去囤货或者我们会先去运货或者是先去制作或者采购这些东西所以我在想这半年的时间我们的商品可能会就大家不管是家里或者是企业可能都会增加不少的库存增加不少库存其实你在增加采购的时候其实它不会影响经济就从某个角度经济反而不会衰退但是我其实稍微比较担心之后
之後也許在半年後或者只有一段時間這段時間的時候可能大家我已經沒有那種迫切需求要去採購了假如說關稅還維持比較高或物價已經有正的上來我就不會去買了不會去買的時候我們的消費就會減少這個時候減少的時候反而會影響到美國的經濟也就是說不是這關稅可能看了還不是現在可能是有一個滯後性滯後性可能是三個月六個月之後
我們的消費會不會因為我們提前消費而產生萎縮這個我才是後面比較關心的那現在在去年開始你就一直跟大家講現在逢高就等賣 逢低再走會波動得非常的厲害那麼現在您對美國股市的未來的預測或者是對散戶們來講應該注意的問題是什麼呢?
对其实我在去年时候我一直在强调我很注意一个指标就是说巴菲特指标也就是说美国的股市的市值处于 GDP 如果我没有印象没有错我看了一下我最后一次录音 2 月 6 号的时候那时候那个比例高达 205%了
就是 205%非常高是历史最高的一个情形这水位也是在那个水位的时候其实美国股票确实是太贵了估值太高也就是历史最高的时候那经过这一波的回荡我查了一下昨天的这个数字已经掉到 186.3%虽然还不是非常低
也还是在一个我们讲高原区但是已经远远低于 200%大家都会有印象我每次到 200%就拉紧抱就跟大家讲说这个量很贵很高但是现在相对来看现在就相对比较合理再加上我刚才有跟大家报告的技术面上现在上一次底部 4800 多点了这个点可能是一个阶段性的底部你可能错过就已经错过了
那會跌破這個位置的點位呢就除非美國經濟進入衰退如果沒有真正實質進入衰退的話那我覺得這個點位就會變成是一個相當強的支撐那從這角度來講你就知道說那如果下面已經知道支撐那就是說假如這個市場如果還有回檔那回檔就表示你的本益比就越來越便宜了那也許是一個買進的時機所以我的態度比較是傾向如果有回檔
就是反而你现在已经错过的也需要考虑找时间上车的
難得我們的 REX 給出這麼明確的一個指導性的方向那還有就是黃金啦 那黃金一度碰到了 3500 最後我們看到這一週黃金創了兩個月的最慘的一週了基本上貿易戰現在降溫了 大家好像避險需求沒有那麼大了那你給我們來看一看 你怎麼看黃金接下來的一些走勢呢
但现在黄金的走势就很清楚就是它之前的上涨就是因为避险那因为黄金是最适合的环境就是滞胀的环境就是通货膨胀再加上经济衰退这个领域的时候是黄金最有利的而在之前的普遍就是认为这个我们会有这个经济未来会有这个经济情势
所以黄金才会是一个大涨的情形但是从这一两周来就这一波的反弹来看这个信息已经这个氛围已经下降了比如说像上周公布的这个 PC 和核心 PC 走还有 CorePC 都只有 2.6%并不是
非常的高然后像今天公布的这个 GDP 的话它的 price index 呢如果年度来看也是 2.6%所以虽然不到 2%但是并不是说非常高的一个情形也不是一个上扬的一个走势如果你去看这个各种通货膨胀的 monthly 月对月的这个指数基本上都是往下滑的
所以基本上并没有明显看到通货膨胀所谓我们讲滞胀这个通货情绪性的通货膨胀这个通货膨胀这一点就先没有看到再加上今天一个强劲的就业报告那这点衰退的影子也没看到了所以从这角度来看黄金现在可能会暂时失去光环就是说因为它原来对它最有利的环境现在就没有了
所以那唯一现在对它最有利的就是因为美元贬值美元贬值还是间接会对黄金会受惠就是说因为黄金是美元的相反如果美元贬值那黄金就相对会比较强所以现在虽然大环境没有像之前那么好但是基本上如果美元贬值的话对黄金会有一定的支撑这样子
最後一個問題 可能不是那麼和美國股市有關係您剛才講到了川普的這個關稅 咱們這是幾十年扭轉整個國際貿易的這麼一個歷史時刻所以到底怎麼樣 我們還需要時間去觀察但是我們知道從 4 月 2 號大家這個心理狀態這種
大起大落的到今天我覺得大家已經不斷的在消化了才會出現您剛才講到的已經注底的這麼一個狀態同時我們也看到很有意思今天你像這個像這個 Amazon 貝佐斯他們都在賣了 50 億的股票這些很有意思就是華爾街和這個大資本家們
都在往外賣的股票但是全球的散戶投資者 400 億美金進到美股裡面去買股票那也就是說明華爾街和大的資本家似乎他們覺得這個股市又到了一個高點了人家都在往外做
但是散戶去往裡頭進 或者說散戶們對川普的這個政策更加的有一種信心你怎麼看這樣的一個數據 所以我剛才問了一個短期、中期和長期那你怎麼看 還是剛才這句話 那川普這個政策如果大家都已經消化了跟中國已經緩和了 但是他中期和長期你覺得
能不能讓美國的經濟改變現在這個貿易赤字等等的一些弱點讓美國真正達到川普所希望的黃金時代呢?
我想川普的那个最终我刚才解释长期一定是看美国经济会不会陷入衰退那我刚才解释就是说我稍微比较担心的是未来我们现在目前有一个提早消费的一个趋势所以未来会不会出现这个消费减缓造成实质经济衰退这是我们未来的一个风险
那撇开这个风险的话其实未来还有蛮多利多的因素比如说像联储局就算有出现一个经济减缓的状态比如说今天的失业率是 4.2%如果提高到了 4.4%我之前有提过大概 4.3 是联储局的这个观察指标如果跳到 4.4 4.5%以上那联储局是极有可能会降息
所以降息也是一个预防经济衰退的一个有效的方法所以在联储局有很多手段可以来减缓降息或者是让减缓衰退或者让衰退的幅度减轻这是联储局这边有一个手段然后川普这边还有一个大的手段就是减税因为我们知道他一直想把这个企业吸引回来美国生产
所以他希望这个 corporate tax 这个就往下降如果这个减税能够推动了的话那也会对美国的失职的企业有失职竞争力虽然说我们的劳动成本还是比其他国家高但是会有很多其他方面比如说企业松绑然后比较低的是税负的优惠然后比较没有冒于壁垒的一个情形
他会创造一个比较好的一个投资环境那就是长期就是未来四年川普主要和川普政府主要的一个政绩的来源就是他这些东西能不能真正做得到就是减税然后破除这个贸易壁垒
然後鬆綁企業的管制這些他唯一不能控制的就是聯儲局所以川普總統才會一天到晚一直喊著聯儲局要降息但是我想他可能也是挺無奈的就是說基本上他覺得他滿手的武器就差最後一個東風這樣子
好的那接下来呢对于大家的这个未来吧要观察的哪些对刚才你讲的有几个有减税这些政策还有哪些呢是对未来股市会带来一定影响的我想短期啊大家反而要看一下那个就是这个技术面上就基本面上我们一定要先看下周三 FOMC 的会议这不用讲了那每天我们都知道会有关键会有新的进展这个都是每天会影响的
然后在指数上大家就是先了解说现在我们都已经站上 50 日移动平均线但是下一步这 200 日移动平均线里面是会有压力的也许在那边会有震荡会有卖出但就是说在这个点位上能不能再进一步就是说
就算回撤的时候能不能回撤到 50 日移动平均线能不能止住然后能够挡得住然后再进一步能看能不能冲上去 200 日移动平均线这个是从在技术面上最简单的一个观察好的非常感谢 Rex 的分析我们稍时休息之后高杰会再给大家分享一些关于贸易战和川普的一些政策好的谢谢 Rex 君子爱财取之有道欢迎收听理财有道
听众朋友好 欢迎您继续收听理财有道我是高洁今天是 5 月 2 号 在中国大陆已经开始放长假了我们看到的今天的最大的一个消息就是中国方面终于放软态度了虽然嘴头上还硬 但实际上实际行动都不得不去豁免其中像汽车芯片 汽车芯片一共有 8 种全部都是依赖美国 在中国是 85%85%都是从美国去进口
所以我们美国这边各大企业都去游说政府中国那边他也要去反映的所以这些离开了根本玩不转他的车你别看他电动车这个那那这个的但是实际上是依赖性是非常强的对美国的这些 supply 那这些是有的人在讲趁着五一放长假包括昨天我说的他还有一些社会新闻八卦
然後泛濫在網上 注意力轉移之後現在我們可以跟美國談一談了這是中國方面 那美國方面我們看到是川普的財長今天在接受媒體採訪的時候再一次就說包括高盛都在分析會對中國造成 1000 到 2000 萬的衝擊然後中國的依賴性更強 就是經濟更糟糕所以他們必須要過來談那中國這邊基本上就是
嘴頭上硬 你要不談我們奉陪到底你要談美國多次跟我們要求談判好像美國跪著求他們似的也讓中國國內的人在這個信息差上面引起了很大的這種不一樣現在如果你給國內人打電話的話我相信你一定會得到一個非常不一樣的和你
看到的美國的新聞和你聽高傑的節目的新聞一定會得到非常不一樣的這樣一個答案如果您覺得挺有意思的 有這樣的訊息來源的話你可以把您在跟國內的朋友啊親屬啊 通電話的這些呢跟我們一起去分享一下我們的熱線電話是 888-275-1628 把您的這個訊息故事呢 分享給高傑啊
那今天呢其实在美国方面呢也有一个非常相当亮丽的一个数据除了今天的非农就业数据之外呢三月份哈美国的这个叫做美国工厂订单啊这个真的是很厉害哦就是美国的这一波制造业呢真的非常的猛啊
3 月份美国工厂订单飙到了 6188 亿美元月增幅度高达 4.3%连续三个月往上冲这个数字经济下预测也说了差不多比较稳为什么这么火呢就是运输设备订单跟做火箭时的暴涨了 27%运输设备都哪些呢飞机火车汽车啥都定硬是把这种耐用品订单拉高了 9.2%
不過非耐用品像什麼衣服、紙巾這些亂七八糟的稍微掉了個 0.3%這簡直就是小意思了 對吧出貨量也沒閒著 連漲 4 個月 3 月份美國工廠的製造業出貨量爬了 0.1%是 2930 億但是沒做完的訂單也堆到了 1.39 萬億 漲幅是 2%美國工廠忙得熱火滔天
耐用品的庫存也小漲了 0.1% 就說明貨還在囤 生意相當不錯所以啥意思呢 就是美國這台製造業這台機器是馬力全開特別是運輸設備訂單多到飛起所以這說明什麼呀 企業覺得經濟還行 敢下大單了
那有的人說這個關稅啊 讓美國衰退啊但是你看到美國製造業這邊是絕對的頂得住了給今天的美國的經濟去打了一個強心劑所以這個
非耐用品的小跌呢说明什么意思消费者五钱包后头怎么走还得再看那关税呀消费呀怎么着到底要怎么去还要继续看所以这就是今天我们所看到的这些数据啊 Max 你好今天呢我们看到美股呢是新的一周结束了然后呢相当的不错
然後非常的亮麗那我們來看一看這些個股的情況吧我們今天時間多一點週五我也想聽聽您這一段的觀察我剛才已經請了我們的 Rex 去談了一下他的一些經濟數據的解讀了好的 我們今天先看一下今天的美股三大指數都長得非常的漂亮基本上 S&P500 已經把 4 月 2 號以來的這個失地已經收回了
那也是有這麼 20 年以來的連續 9 天這樣的一個漲勢那我想問問您看看這個 S&P500 指數的這樣一個走勢以及呢道瓊我們接下來到底會怎麼樣呢 OK S&P500 我看我看一週一個月的數據整體來說是看漲了雖然它講半年內的數據我看它沒有完全走出跌勢但整體來說一年以上都還是看漲了
所以短期和长期它基本上都是已经是看涨了 OK 那长期当然是看涨了短期也是已经开始看涨了到时候我看基本上一周内它是看涨了一个月半年数据看没有完全走出跌势但是一年以上整体来说还是看涨了
所以同樣在短期內已經開始轉向漲勢了所以這一波的動盪現在基本上已經是注底比較穩了開始有這麼一個反彈的趨勢了對吧是有反彈的趨勢所以如果是看長線的話基本上可以少量買入試試看因為反正你持有的時間長它還是可以算是可以
少了买入要再计价的时候
經常像你們做這個你就用這個軟件用 AI 這樣的一種方式去自動操作你是不受這些消息影響的但是我們看到這個時代它就是一個消息的時代這是一個國家宏觀政策在進行調整過程當中所帶來的巨大的波動我們可能會見證一個結束了過去四五十年的這樣一個貿易體系的歷史時刻那我想問問 Max 你怎麼看川普的這個關稅
要對等關稅 同時我們知道像你們在馬來西亞泰國那邊都已經開始對中國在那邊的一些中資企業就是掛羊頭賣狗肉的 違背了泰國的一些政策的他們對合資企業是有嚴格要求的他們就跟張地人這麼合資 其實全部都是中資的一種
這個掃蕩了 已經開始去打壓了那麼這些都是亞洲國家對此也都是深有感受的那您怎麼看這個川普的這個關稅的政策呢?我看這個是很好啊那個態度比較強硬也會比較好但是馬來西亞這裡我看還沒有完全意識到了雖然我看到人民已經開始逐漸的已經有很多在討論了
但其實這裡的政府還沒有完全終止企業來到這裡基本上都是用它的人 所有東西都是它的所以它其實沒有創造很多就業機會它是跟本地人搶飯碗的所以在泰國、馬來西亞這邊東南亞的國家在越南其實都是這樣的一個狀態 對吧?
基本上我看都是這樣的狀態因為美國那裡他可能去不了他能夠到貨就到來東南亞了那從這點上其實東南亞國家對中國的產能過剩的輸出其實他們是很無奈的那麼這一次您剛才講到川普的關稅政策其實挺好的所以你這個好的站的角度和你的標準是什麼呢?
标准就是他肯定是比较能够保护到本地人就是美国人可是其实每个国家都应该是都应该比较保护本地人不然的话来到这里最近在我们这里好像比如说那个摄影配套 3000 美金的他卖到 299 这样子
就是比如说打个例子他来到这里他就卖 299 就是那个摄影配套所以你这样子的话基本上直接把整个市场就打坏了所以从这个角度上来讲您觉得就是川普的这个政策不仅是对美国好其实顺便也让其他的国家呢会跟上川普的这个政策是吗如果有跟上的话呢如果醒悟的话跟上的话当然是很好的
不過我想遲早都得實行 只是遲不早看來不來得及因為東南亞國家相對來說就比較可能比較弱勢一點
所以這前段時間新加坡的前首相夫人等等的表態讓外界非常的震驚一度都小心翼翼的新加坡現在都開始選邊站了這些我們就回頭看再看看今天的美國的
股市的話 我們知道你們也都是在盯著美股嘛美股在整個全球市值當中已經有快 2/3 了那麼你覺得在這樣的一個情況之下你是怎麼看待美國美股未來的這個發展呢?美股長期來說都是看漲的 因為我認為從數據看也是這樣子
就標準波爾 500 指數 道瓊工商指數大斯達克指數 我看就從你看幾十年來的基本上都是看上了所以你還是對美國這邊是看好的那加上這個川普的政策你更應該是看好美股是吧美股是肯定的 就像你講的是占了三分之二所以它是最大的嘛
行吧 今天是周五了 那我們就給大家泛泛的去聊一聊不管怎麼著 到今天為止 5 月 2 號這動盪的 4 月份終於結束了這一周美股也都是相當不錯 反彈的都不錯那麼接下來看來短期之內大家也會看到雖然有動盪但是我們的專家都給大家指出了一個方向好吧 那就祝大家在未來的股市當中有有所展望
那麼對川普的政策包括中國和美國之間到底會簽出一個什麼樣的第一階段的協議我們再繼續觀察到底誰會讓步川普的決心到底怎麼樣好了 謝謝 Max 祝您和聽眾朋友們都有一個愉快的週末咱們下週時間 再見再見