Mad Money w/ Jim Cramer 3/31/25
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我们带着强烈的不安感进入今年，即使自大选以来股市一直在飙升。但随着新年的展开，这种不确定性已经演变成广泛的恐惧，这就是为什么道琼斯指数今年下跌超过1%，标准普尔500指数下跌近5%，纳斯达克指数下跌超过10%的原因。

尽管第一季度的这些数字很糟糕，但这个市场感觉更糟，因为太多的大问题没有得到解答。当我最初提出这些问题时，我有四个大的宏观问题，每个主要行业一个问题，以及科技行业的10个具体问题。今晚，我想以相同的格式回顾答案和未解答的问题。我认为这非常有启发性。

首先，一个宏观问题。10年期国债的收益率是先达到4%还是5%？或者它会卡在中间吗？当我们最初进行这项练习时，距离美联储12月份会议已经过去了几个星期，他们在会议上给我们下调了0.25个百分点的利率。

但随后表示他们暂时停止了宽松政策。进入今年时，基准10年期国债收益率略高于4.5%，现在略高于4.2%。这是什么意思？好吧，长期利率在一月初最初飙升，10年期利率在1月底达到4.8%。好吧，然后它们回落，并在2月的大部分时间里保持在4%的中位数左右。那时我们仍然担心通货膨胀，不太担心经济。但是当市场开始大幅抛售时，

害怕的投资者开始大量涌入国债。这完全是避险行为。因此，10年期收益率在2月底迅速下降，在3月初触及4.1%的低点。这令人震惊。从那时起，利率略有回升，但只是略有回升。避险。

因此，总体而言，长期利率今年有所下降。在2024年，这将使股市疯狂上涨，因为我们非常担心利率，以及它们上涨的方式。但在2025年，情况就不同了，因为你永远不想看到国债收益率因经济衰退担忧而暴跌。而且，这些担忧的性质是，总统的激进关税可能会导致经济放缓，以及各种商品的价格上涨，这也使得美联储更难以降息。美联储预计今年将降息两次。期货交易员押注将降息三次。

我认为这完全取决于经济状况有多糟糕。如果关税导致物价飙升，消费者将停止消费。然后美联储别无选择。它将不得不降息。但这并不是我们喜欢的方式。无论哪种方式，10年期国债似乎都将走向4%，肯定不会达到5%。不幸的是，我们可能必须通过恶化的经济来艰难地实现这一目标。这当然是一种达到4%的次优方式。

第二个问题，进入今年，劳动力市场是否会保持紧张？到目前为止的答案是，它肯定不如以前那么紧张了。今年到目前为止，我们已经获得了两个就业报告，这两个报告都比预期疲软，就业增长持续，但速度低于预期。就通货膨胀而言，我喜欢这一点，但是

我认为2月份的就业报告促成了导致3月初更广泛抛售的最终部分的渐强抛售。在两个月的就业数据低于预期之后，您可以相信很多人会在星期五早上8点30分收到3月份的劳动力报告时密切关注。

归根结底，我们仍然有就业增长，即使它比几个月前更温和。有些人甚至可能欢迎劳动力市场软化，因为它将给美联储另一个理由再次开始降息。但不幸的是，我们现在必须第一次担心劳动力市场，这感觉并不好。让我们看看星期五会发生什么，然后我们将从那里出发。第三个问题是一个概括性问题。华盛顿会发生什么？哦，天哪。

事实证明，这可能是唯一值得问的问题，因为华盛顿现在每天都在制造商业新闻。除了有些公司承诺在这里建厂外，所有的新闻都很糟糕。自从特朗普总统在1月份上任以来，情况一直如此。由于新一轮关税公告定于星期三（我称之为解放日）发布，我不希望这种情况很快改变。对于任何企业来说，这都太可怕了，无法做任何事情。每个人都惊恐万分。甚至公司律师事务所也惊恐万分。我们都惊恐万分。

最初，当我提出这个问题时，我只是想强调我们对特朗普总统第二任期议程知之甚少。许多人押注它看起来很像他的第一任期议程。但是，天哪，我曾经完全错了。它看起来像2024年2024年竞选的特朗普。在这一年过去了三个月后，特朗普2.0显然与特朗普1.0不同。华尔街非常不高兴。每个人都害怕关税。更重要的是，他们讨厌这种关税的推出方式，即一时兴起。对重左派的奇怪拥抱。

与汽车工人工会的联合？我的意思是，很多人也喜欢这一点。这是该国最左翼的工会。就像许多公司在特朗普1.0时期在墨西哥进行的近岸外包一样。每个人都在等待加拿大人对木材征收关税，从而大幅提高住房价格。卡尼总理并非秘密的武器，而且天知道住房已经够贵了。

乐观的说法是，一旦解放日过去，我们可能会开始听到更多华尔街希望从特朗普政府那里获得的更支持商业的议程项目。想想放松管制，减税。也许白宫会在这些关税生效后与我们的一些贸易伙伴达成协议，然后他们可以部分撤回。太乐观了吗？我希望不是。

可能是。然后是我们在年初提出的第四个问题。预期的公司盈利增长是否会实现？当时，分析师预计标准普尔500指数的集体盈利增长将达到12%。但这在我看来是一个相当激进的目标。那么，现在第一季度已经结束，盈利方面的情况如何呢？好吧，发生了几件事。首先，第四季度的盈利总的来说比预期要好得多。因此，2024年的全年最终看起来非常好。

看看整个标准普尔500指数，它总共每股盈利245美元。华尔街只是，分析师预计为242美元。所以是242美元，他们赚了245美元。还不错。这意味着我们将面临更艰难的比较。其次，2025年的盈利预期略有下降。因此，分析师只预测标准普尔500指数的盈利增长为10%。这是一个更容易实现的目标，这是积极的。但说实话，它仍然在我看来有点激进，特别是如果总统在星期三用关税肉刀而不是关税手术刀来打击我们的话。

10%的更容易实现的盈利增长目标是否会实现？现在是2025年剩余时间的疑问。我们将看看这个盈利增长目标如何在第一季度盈利季中保持，届时一些公司（特别是受关税影响的公司）可能必须削减他们对今年的预测。这就是我们对今年前三个月提出的四个重大宏观问题所发生的变化。不幸的是，我们对这些问题的完整答案还没有完全清楚。但是，在有更多信息的地方，信息都是负面的。

底线是，当您查看过去几个月的宏观形势时，难怪股市今年开局如此疲软。总统太生气了。他太忧郁了，无法发挥建设性作用。我们不知道该怎么办。休息后继续关注，在日历翻到第二季度之前，我将带您了解2025年的其余25个问题。哦，顺便说一句，让我们希望恐惧能够消退。但我认为你必须有一个首席恐吓者来配合。钱在休息后回来。

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但现在，我将更详细地介绍我所说的将定义股市11个主要行业的11个问题。也许情况会好转，我会露出笑容。我们先从通信行业开始吧？好吧，我们想知道广告市场是否会保持强劲。通信行业是2024年表现最好的行业。它也是2025年表现最差的行业之一。简短的答案是，我们还没有看到广告市场出现明显的恶化，至少目前还没有。但人们现在开始担心广告市场，因为它在消费者信心崩溃时（就像现在这样）很少能够维持住。

当然，华盛顿对此深信不疑。一旦我们的早季开始，这将是值得关注的事情。接下来是金融业，我们想知道我们是否能从放松管制中看到一些切实的益处。每个人都期望特朗普政府这样做，但他们决定首先征收关税。虽然在监管方面有一些积极进展，但华尔街最想要的是更好的交易环境，这要归功于联邦贸易委员会和司法部反垄断部门的轻触。到目前为止，这种情况并没有真正发生。事实上，特朗普联邦贸易委员会的主席或多或少地表示，他愿意基于基本上是政治理由来阻止

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我知道在过去的几年里，在不同的时间，投资者对消费者的担忧程度超过了应有的程度。这就是为什么我不想对几个月来疲软的消费者支出情绪数据解读太多。但是，如果没有一些明确的证据表明消费者状况有所改善，就很难看到消费者 discretionary 行业很快就会出现重大反弹。信心太低了。

顺便说一句，人们还担心社会保障。我们已经很久没有担心这个问题了。对于科技行业，我说我们必须知道人工智能投资主题是否会继续扩大。这是整个市场几个月来一直在担心的问题。自从1月份DeepSeek出现以来，人们对这一主题的信心就下降了很多，尽管没有任何主要参与者实际表示他们计划缩减其人工智能基础设施投资。现在，我对这一点仍然谨慎乐观，尤其是在本月初参加英伟达GTC活动之后。

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第九个问题，公用事业公司能否满足日益增长的电力需求？年初，看起来数据中心创造了这个惊人的电力牛市。但现在这受到了质疑。我们想知道公用事业公司是否甚至需要大幅扩大其运营规模。该行业的股票表示他们不必这样做。微软先生，三里岛的情况如何？不过，目前我可以告诉你们，公用事业公司已经成为市场上表现较好的行业之一。但这仅仅是因为它们是教科书式的抗衰退型股票，股息很高。当你吓得魂飞魄散时，你会买它们。

吓得魂飞魄散，乘以M等于高价。第十个问题。哪些工业子行业将被证明是最持久的？我们在1月份在工业领域有很多伟大的主题，但我们已经失去了大部分主题，特别是任何与数据中心相关的主题。然而，航空航天业仍在蓬勃发展。除此之外，废物管理公司也做得不错。嘿，3M、奥的斯、迪尔。快乐之家。好吧，这是我想到的唯一几个。第11个问题。

好吧，这很有趣。消费必需品。包装食品股票能否战胜共和党减重担忧？三个月后，事实证明，其中一些可以，但许多不行。例如，糖果公司亿滋表现出人意料地好，今年迄今上涨了两位数。Toblerone，是的，但金宝汤、通用磨坊和康尼格今年都处于亏损状态。

嗯。第12个问题。在“大力钻探”时代，能源行业能否保持其纪律性？在过去的几年里，石油和天然气生产商在投产方面一直相当克制，因为他们不想造成过大的局面并压低自身价格。到目前为止，他们已经设法保持了这种纪律性。自2月下旬以来，钻机数量基本上保持不变。尽管天然气价格出现大幅上涨。通常情况下，当华尔街担心经济衰退时，你会预期油价会下跌。但是，

缺乏新的产量使得石油能够在一个相对狭窄的区间内交易。让我们希望这种纪律能够持续下去。第13个问题，房地产。面对破产，我们将看到更多零售商关闭门店吗？

好吧，这对房地产投资信托基金非常重要。到目前为止，我们还没有看到太多零售银行的资产负债表出现问题，只有一个例外，那就是Forever 21，它在两周前申请破产，他们很可能会关闭所有门店。除了Forever 21之外，大型零售商没有倒闭让我对零售REITs感到有点乐观，包括Realty Income Letter O，其丰厚的5%盾牌，你每个月都会收到支票。

第14个问题。罗伯特·F·肯尼迪 Jr. 将如何作为卫生和公众服务部长影响医疗保健？该集团已成为今年迄今为止表现第二好的行业。RFK Jr. 还没有造成太大损害。华盛顿更大的问题是对美国国立卫生研究院向早期生物技术公司提供的资金进行了一些大幅削减。但这更多的是埃隆·马斯克而不是RFK Jr. 也就是说，我们必须继续关注此事，因为周五晚些时候，彼得·马克斯，

FDA的顶级疫苗官员辞去了他的职务，他说：“引述，很明显，卫生部长并不希望说实话和透明，而是希望对他关于……的错误信息和谎言进行顺从的确认。错误信息谎言。好吧。不理想。好的。Moderna因其新颖的mRNA策略而处于风口浪尖，RFK Jr. 似乎不喜欢这种策略，

因此，虽然医疗保健今年表现相对较好，但这部分是因为我们还没有看到RFK Jr. 造成任何显著的破坏。现在庆祝这作为一次胜利可能为时过早。让我们暂停一下。像以前一样用别针把它别住。最后，对于材料行业，我们询问价格较低的商品能否涨价。具体来说，我想知道某些金属（如铜和钢）以及大豆和小麦等农产品。

令人惊讶的是，鉴于宏观经济背景疲软，一些商品实际上已经走强，尤其是铜，今年迄今上涨了25%以上。但这可能是中国经济复苏的迹象。但大多数农产品价格仍然低迷，某些工业商品价格大幅下跌。如果不是因为对所有东西都征收关税的话，那么我会说美联储现在真的可以开始降息了，这是基于材料产业链的。

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休息之后，我们将完成2025年25个问题的更新，并了解我们针对科技行业的具体问题是如何发展的。令人惊讶的是，我认为鉴于情况已经下降了多少，美联储将处于降息模式。但话又说回来，这只是恐惧因素在各个地方都在起作用。

佛罗里达州的蒂娜。蒂娜。嘿，吉姆。蒂娜。我在考虑一家拥有许多非常受欢迎产品的公司。但鉴于关税的现状以及他们许多产品都在中国和其他亚洲国家制造的事实，我不知道这是否是个好主意。你认为德克尔品牌怎么样？伙计，德克尔的股票只是，我的意思是，这支股票已经被摧毁了。

我的意思是，彻底摧毁。你必须来这里。哦，我的天哪。它下跌了45%。很多人担心德克尔，但很多人担心Hoka，耐克是否会回归。你知道我要说什么吗？以18倍的市盈率，这只股票下跌了50%、45%，我认为你可以买一点，然后等到它下跌50%。目前，这支股票似乎是典型的过度反应，以及希望将其从人们的持仓中剔除。让我们去纽约的迈克尔那里。迈克尔。

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我会加入我认为好的每一个订阅模式。从字面上看，所有这些。我甚至在考虑Peloton，看在上帝的份上。加利福尼亚州的布雷特怎么样？布雷特。吉姆·克莱默，感谢你接听我的电话。布雷特，感谢你打电话。

吉姆，在我问我的股票之前，我三周前，也许一个月前打过电话，问过一家名为Vital Farms的公司。你很熟悉它。你绝对是一个信守诺言的人。感谢你为此做了精彩的节目。这很有教育意义。我只想感谢你。我们直接去了。另一个问题。

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我认为你必须等到它下跌。它是一种炙手可热的股票。杰夫·马克斯和我今天正在讨论是否追逐这些在经济放缓时期表现良好的炙手可热的股票。联合健康当然就是其中之一。我必须告诉你，艾伯维也是如此。强生也是如此。我希望你等待，因为这

每次它飙升时发生的事情是它随后会下跌。我希望你等待，但我认为它是同类产品中最好的，这确实很重要。好吧，当我们进入第二季度时，市场仍然有很多特定行业的疑问需要解答。现在你有了我如何处理这些问题的路线图。更多疯狂的钱，我转向科技。

并回顾我对这个最重要行业的疑问。距离特朗普总统的解放日还有几天时间，我正在权衡关税对该州的短期和长期影响。当然，你今晚的所有快速提问只是闪电轮。所以要和克莱默在一起。

我们今晚试图通过回顾我认为在1月份初是2025年25个最紧迫最重要的问题来理解糟糕的第一季度。到目前为止，我已经带你了解了前15个问题，但最后10个问题都是关于科技的，因为三个月前，科技是整个市场的领导者。不用说，情况已不再如此。让我来讲解一下。

这些令人难以置信。让我们从16开始。人工智能基础设施交易将如何发展？三个月前，我认为我们可以期待各种令人兴奋的新技术。我们参加了与詹森·黄的GTC会议。但今年迄今为止，人工智能只朝着股价下跌的方向发展。英伟达目前的股价比1月份的高点下跌了近30%。

如果像我一样，你仍然相信人工智能基础设施主题，你能相信我还相信吗？我建议围绕该领域的一些最佳参与者加强防御，因为与人工智能相关的一切都下降了很多，你实际上不再追逐它们了。我会坚持我的最爱，英伟达的芯片，博通的定制硅加速器，Arista的网络设备以及戴尔的服务器。只是要确保你在扣动扳机之前已经准备好应对更多短期痛苦。

也就是说，几乎所有拥有英伟达股票但不知道它是什么或认为它像妮维雅护手霜一样的人，他们都走了。再见。第17个问题。谁将成为人工智能软件的早期赢家？我认为我们会看到一群企业软件公司利用人工智能工具来赚大钱。不，根本没有发生这种情况。我没有抱希望。但看看那些似乎在人工智能领域领先的企业软件公司。它们已经成为所有科技公司中表现最差的一些公司。Adobe。好。

这家好公司已经推出了几款人工智能产品，包括用于根据文本提示创建照片或视频的生成式人工智能工具。它今年迄今下跌了近14%。Salesforce正在推出其令人兴奋的Agent Force AI产品，其股价已下跌约20%。ServiceNow正在努力实现许多后台工作的自动化，其股价下跌幅度更大，今年迄今下跌了近25%。♪♪

所以，再说一次，我会在这里放弃。我认为其中一些最终会再次成为赢家，但它们的股票现在不受欢迎，而且它们可能会不受欢迎一段时间，尽管我认为它们被过度厌恶了。第18个问题。AIPC主题是否会实现？在这一点上，很难保持乐观。同样，经济更加艰难只会让销售这些经过改进的电脑更加困难。也就是说，两周前我们在英伟达的GTC活动中，

我直接向迈克尔·戴尔提出了这些相同的问题，这些关于AIPC的相同担忧，他说这是“不可否认的是，期待已久的PC更新现在已经开始”。他赢得了信任。他已经做了40年了。我说买戴尔。我会加上思科。我会给你两个。第19个问题。半导体群体的周期性部分能否再次开始增长？在这里，我们谈论的是为工业、汽车甚至消费技术和市场制造更简单芯片的计算机。

这些在去年年底都表现得很糟糕。但我们曾希望该行业可能在2025年复苏。但是，现在业务正在放缓，因此很难押注那些需要健康经济才能生存的公司。我们称它们为物联网半导体。

当然，许多这些周期性半导体股票已经变得如此便宜，以至于它们看起来似乎已经没有下跌空间了。我的意思是，德州仪器今年只下跌了约4%，尽管它举行了自财报季以来我们听到的最糟糕的电话会议之一。但即使下跌空间已经耗尽，这也不是预期更多上涨的理由。

第20个问题。无利可图的增长型科技股能否保持火热？哇。这些东西去年很火爆，但在过去几个月里却崩溃了。看看SoundHound AI，今年迄今下跌了59%。Big Bear AI下跌超过35%。太空星球Intuitive Machines下跌59%怎么样？最终，这些高飞的科技股本来就不应该涨那么多。这对市场来说是积极的。我们想抛弃……

泡沫破灭。好吧，猜猜怎么了？泡沫正在破灭。第21个问题。一些老牌科技巨头能否继续上涨？年初，IBM和思科等老牌科技公司表现强劲，它们已成为2025年该集团表现最佳的一些公司。我认为在当前环境下，它们是不错的避风港，拥有强劲的盈利能力、合理的估值以及人工智能领域的合法增长机会。

第22个问题。网络安全能否继续坚不可摧？多年来，网络安全一直是科技领域最可靠的群体之一，但它们最近几个月表现不佳。我们为Chappell信托持有的两支网络安全股票，CrowdStrike和Palo Alto Networks，分别上涨了3%和下跌了6%。虽然这比整体科技行业要好，但并不理想。

尽管如此，网络安全公司在软件领域拥有最好的数据，这正是因为这是非 discretionary 的。无论如何，大公司都迫切需要保护自己免受黑客攻击。即使股票已经下跌，你知道吗，我会坚持下去。我会坚持网络安全。第23个问题，Robotaxi，这场比赛进展如何？这个团队在过去三个月中已经失宠了。你需要知道的主要事情是特斯拉已经采取了一些措施。

今年由于埃隆·马斯克与特朗普政府高度两极分化的关系而受到声誉打击。这使得Robotaxi的故事不再重要，让优步等拼车公司能够蓬勃发展，尽管我认为自动驾驶出租车从一开始就不是对它们的威胁。这些动态会持续吗？由于马斯克与特朗普总统的密切关系，我仍然相信特斯拉在这里占据优势，但我承认我没有预料到公众对马斯克的这种程度的反弹。

第24个问题。这是一个难题。特朗普的贸易政策将产生什么影响？当我在1月份提出这个问题时，我考虑的是拜登政府实施的特定科技贸易政策。例如，禁止向中国销售先进芯片。我没有意识到我们正在面临一场全面爆发的全球贸易战。一场将是，好吧，让我们这么说……

我们可能会获胜，但这可能是一场代价高昂的胜利。这是一个持续存在的问题。我们很可能在本周晚些时候的解放日庆祝活动中听到更多消息。但目前，特朗普白宫并不太热衷于完全取消拜登的贸易限制。鉴于新总统对我们贸易伙伴的态度，我敢打赌他会加倍努力来取消这些东西。他现在更有可能禁止销售任何芯片，甚至是薯片。

最后，第25个问题。特朗普将如何帮助加密货币生态系统？特朗普总统以支持加密货币的平台竞选，他已经开始兑现加密货币议程。本月早些时候，白宫举行了一次加密货币峰会，宣布成立加密货币储备。不幸的是，特朗普总统和他的家人可能对加密货币过程投入了太多。他们在就职典礼前推出了一枚特朗普表情包硬币，此后其价值暴跌。

他们已将家族企业进一步推向加密货币领域，在那里它与现有行业参与者竞争。至于比特币的价格，它在就职典礼当天达到历史最高点109,000美元。从那以后，它已经下跌了20%以上。与此同时，加密货币的总市值在去年12月达到约3.7万亿美元的峰值。现在它已经回落到2.7万亿美元以下。这有点像……

有点像英伟达。我的观点是，无论特朗普总统为加密货币做了多少，它都无法达到炒作的程度。底线是。2025年第一季度结束，我们对今年仍然有很多疑问，而答案却很少。也许在第二季度末，我们会得到一些清晰的答案。上帝知道我们确实需要它。疯狂的钱休息后回来。该是时候了！是时候了解加密货币的生命周期了。这完全取决于我们的去向。是他。这不会是我自己购买的东西。这不仅仅是我或电话里的任何人。这并不是因为有很大的区别。它应用的地方。把这个演绎出来。

然后闪电轮结束了。你准备好了吗？让我们从马里兰州的加里开始。加里。嘿，吉姆。你好吗？我很好，加里。你呢？很好。我想向马克的商业课程致敬。你对Visa股票有什么看法？绝对的。我对Visa股票的感觉是，这就是我所说的上涨型股票。我会给它两个，我也喜欢万事达卡。他们没有信用风险，而且做得非常好。我喜欢它们。让我们去加利福尼亚州的盖布那里。盖布。

布亚，吉姆！哇，我喜欢那个卷舌音。我该如何帮助你？是的，吉姆。所以我持有这只股票。它一直在110到120之间波动。我认为我会以一个好价格买入它，105，从那以后一直在下跌。我发现自己身处痛苦之中。确切地说，有五英尺半深。吉姆，

我应该如何处理我在Marvell Technologies的仓位？好的，Marvell经历了历史性下跌，这令人难以置信，因为它实际上正在盈利，并取得了历史性进展。在这一点上，我必须告诉你，我认为马特·墨菲的股票已经受到了足够的惩罚。它确实有一点。我知道，迈克，我知道毫无疑问有人会说，“吉姆，你没有看到这里的头肩顶形态吗？”我不在乎。我认为你现在可以买四分之一的仓位。然后如果它达到50，你可以多买一点。

这就是为什么之后使用五点增量。我认为你会做得很好。记住，他买了很多股票。记住，他以高于此的价格购买了价值一百万美元的股票。让我们去伊利诺伊州的马歇尔那里。马歇尔。

吉姆，感谢你接听我的电话，老兄。我很感激。我很高兴你打电话，马歇尔。谢谢。自从去年7月以来，我一直关注着S&L Holdings的下跌，价格最近稳定了下来。但在过去一周，它又下跌了9%。我不明白的是，他们有大量的积压订单，不错的净利润。他们正在盈利。但请记住，他们是一家荷兰公司，总统是总统。

美国总统不会帮助一家荷兰公司在中国开展业务。而中国业务是真正必要的。他就是不会让这种情况发生。顺便说一句，这并不是什么新鲜事。前任总统也有同样的想法。因此，由于ASML拥有整个半导体产业链中最关键的部分之一，我们与ASML的贸易伙伴关系确实存在问题。让我们去威斯康星州的马克那里。马克。

克莱默博士，感谢你接听我的电话。我很荣幸，马克。发生了什么事？Maria博士的股票代码是ADMA。ADMA，你的想法？

现在，我必须对ADMA进行更多研究，特别是因为我现在对所有这些小型生物技术公司所做的事情是将它们与RFK所说的进行比较。对我来说，能够在生物技术领域袖手旁观太重要了，因为如果RFK不喜欢它，当然，HHS也不喜欢，那么我就站在交易的错误一边。所以我们必须在那里更加小心。我会做更多工作。宾夕法尼亚州的蒂莫西。蒂莫西。

嘿，我们做得怎么样，吉姆？布亚。布亚给你。发生了什么事？我很好。自从2017年以来，我一直是你的听众，而且我是第一次打电话，所以我要非常感谢你接听我的电话。我也感谢你打电话。我该如何帮助你？

是的，首先我要感谢你，你知道，在这些不确定的时期和动荡的市场中，你帮助了我们。谢谢你，伙计。谢谢。你太好了。谢谢。

绝对的。是的，先生。我想了解一下我持有的公司以及一个期权。股息有帮助，但市盈率约为16。公司名称是Wendy's。好的。当我看到那个股息……

那几乎是7%。这就是我所说的危险信号。你不能真的有这么高的股息，除了那些之外，除非你是一家公用事业公司。我不信任Wendy's。吃Baconator。不要持有这只股票。女士们，先生们，闪电轮到此结束！闪电轮由查尔斯·施瓦布赞助。

多年来，在每个月的最后一天，我会进行退休金缴款。我试图像机器人一样不去思考它，因为我不想用我的退休金来进行时间安排或玩弄市场。它应该是一项长期投资，尽管在我这个年纪，它更像是一种中期投资。但是，当你30多岁、40多岁或50多岁时，你将把这笔钱投入工作几十年，所以不值得试图把握市场时机。

如果你试图避免将钱投入工作的那一天恰好是今年最大的一天之一，会发生什么？正如Grok-Generative AI平台告诉我的那样，错过最佳的30天可能会导致你错过惊人的83%的市场收益。这些是你在一年中获得大部分收益的关键日子。每年大约有七天表现巨大。你真的能承受错过这些日子吗？与之相对的是，在总统所谓的解放日之前买入……

这似乎是可想而知的愚蠢想法之一。当我们知道总统越来越愤怒于各种领导人、各种国家、各种人，并且他说他并不真正关心关税的影响时，谁会这样做呢？正如特朗普所说，“我一点也不在乎，因为如果外国汽车的价格上涨，他们就会购买美国汽车。”可悲的是，通用汽车的每辆汽车都有在加拿大和墨西哥制造的零部件，四分之二。此外，为什么我们的汽车公司不利用这种情况来提高价格呢？

没有法律禁止这样做。所以这一刻肯定充满了风险。白宫正在考虑吞并格陵兰岛。我已经考虑过一段时间了。这绝对不是他们在竞选时提出的内容。加拿大总理马克·卡尼表示，与我们国家的友好关系已经结束。我们仍然不知道谁将支付关税，在哪里、何时以及为什么。

在这种情况下，你为什么要买任何东西呢？等等。市场有趣的一点是，当你认为没有希望时，当现在只有悲观情绪时，当你感觉没有任何理由购买时，可能会有理由购买。你只是还没意识到而已。

我的直觉是等到解放日。但由于这些统计数据，我今天在一天结束时进行了通常的月末退休供款，因为我会告诉你原因。我担心错过那些日子中的某一天，那些大幅上涨的日子中的某一天。我害怕那样。而且这种害怕比错过上涨日更强烈。明白了吗？

毕竟，整个抛售归结为两件事。所谓的“数据中心泡沫”和解放日前夕的关税恐慌。我认为后者将会很糟糕。前者，数据中心已经成为一片自由射击区。

而且没有任何迹象表明情况会好转。不幸的是，这就是我最感到脆弱的地方。看看英伟达无情的下跌，这由许多负面因素驱动。阿里巴巴董事长马云关于规模泡沫的评论，微软所谓的支出放缓。现在，一篇出版物完全脱离语境地引用了帕洛阿尔托的尼克什·罗尔关于为他们不需要的电力支付高价的评论。再加上核心编织在这个整个AI大厦中的失败，这一切都让人感觉完全绝望。

这让我觉得，如果我不投入一些资金到疲软的领域，我会后悔的。英伟达经常出现这种可怕的下跌，但从历史上看，它总是能够反弹。哦，这一次肯定比其他几次更可怕。

你知道，在某些方面，这是一个临场决定的问题。我的意思是，短期来看，情况极其严峻。但从长期来看，我担心你会犯一个错误，一个非常大的错误。如果你现在试图避开这个市场，因为负面因素在这些水平上越来越被消化。恐惧因素也是如此。尽管如此，如果今天的反弹……好吧，让我们这样做吧。

我明天早上会把它投入使用，但你知道会发生什么吗？他们会给你一天的收盘价。看着它成为一个大的更新。就像我说的，总会有某个地方的牛市。我向你保证，我会在这里的MidMoney节目中为你找到它。我是吉姆·克莱默。明天见。吉姆·克莱默在这个播客中表达的所有观点仅仅是克莱默的观点，并不反映CNBC、NBC环球或其母公司或关联公司的观点，并且可能之前已通过电视、广播、互联网或其他媒体传播过。

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在拜登领导下，美国人的生活成本飙升。食品、住房、汽车保险。诉讼滥用是当今一切事物都更昂贵的一个重要原因。轻率的诉讼每年使美国工薪阶层损失超过4000美元的隐性税收。特朗普总统了解这个问题。这就是为什么他支持败诉方支付立法，以制止诉讼滥用，并将数千美元返还给勤劳的美国人。

是时候让美国再次变得负担得起了。是时候支持总统的计划了。