Deep Dive
Shownotes Transcript
收听吉姆·克莱默的个人指南，带您穿越华尔街投资的迷人丛林，在机遇与陷阱中航行，目标只有一个——帮助您赚钱。疯狂金钱免责声明 </context> <raw_text>0 新款Huggies Snug and Dry纸尿裤柔软奢华，超干爽。有多柔软？难以置信的柔软。无法抗拒的柔软。您的宝宝不值得拥有如此轻柔的纸尿裤吗？Huggies Snug and Dry有助于保持宝宝舒适、温暖和保护。体验意想不到的柔软度和高达100%的防漏保护。与领先的高端纸尿裤相比，更多父母选择新款Huggies Snug and Dry的柔软度。Huggies，我们呵护您的宝宝。
你做到了。
所以明天，你就是那个去Jared的人。嘿，我是克莱默。欢迎来到疯狂金钱。欢迎来到克莱默世界。哦，你想交朋友？我只是想帮你赚些钱。我的工作不仅仅是娱乐，还要教育和教你。所以请拨打1-800-743-CNBC或在推特上关注我@Jim Kramer。无论何时你听到任何人的投资建议，你都需要考虑来源。理想情况下，你想知道这个人来自哪里。这就是为什么今晚我要告诉你我到底是谁。
以及我如何走到今天这一步。不，不是标准的介绍。我是吉姆·克莱默，疯狂金钱的主持人，街头喧嚣节目的联合主持人，CBC投资俱乐部的负责人。今晚，我想在一个即使以我古怪的标准来看也是非常特别的节目中，追溯将我带到疯狂金钱的轨迹。不是为了某种自传式的自我膨胀之旅，而是为了从我不同职业生涯的各个阶段给你一些赚钱的教训。
当然，还要解释一下，你如何才能拨打电话。记住，最终，这是克莱默美国，我们在这里所做的一切都是为了帮助你赚钱。简而言之，我给你的是克莱默投资者指南。我称之为关于我如何学会成为一名优秀投资者以及我如何每天都在学习，以便帮助你变得比我更好，我希望你比我更好。顺便说一句，这也是我们在投资俱乐部中的使命。让我们从很早开始吧。我对股票的热爱并非始于法学院、大学甚至高中。不，我对股票的热爱始于四年级。没错，四年级。
你看，我爸爸会把旧的费城公报带回家。哇，那是什么时候的事了……那是很久以前的事了。那时，费城公报是全国最大的报纸之一。他每天晚上下班回家都会带着它给我。我想要漫画和体育新闻。那时我是一个疯狂的费城人队球迷。我现在仍然是。我想这是一种终生的嗜好，尽管我已经转向了老鹰队。
我也很好奇，孩子。好奇心一直是我的福气也是我的祸根。就像那只谚语中总是在探查、观察，偶尔还会跳到热炉上的猫一样。无论如何，报纸上总有一大块内容对我来说似乎难以理解。那就是商业版。
它难以理解，因为它有这些巨大的列表和看起来无穷无尽的细小字体名称。还有其他表格，与我会定期仔细研究的击球平均数表格和比分表不同。当我从左到右阅读它们时，我根本不明白它们是什么意思。开盘价、收盘价？我的意思是，什么是开盘价？什么是范围？什么是收盘价？这些奇怪的东西是什么？它们为什么重要？
我问我爸爸，我知道他涉足股市，因为我偶尔会听到他在收音机里听到价格时生气。特别是，当我听到所谓的国家视频以及它是如何消失时，他似乎总是很生气。我不知道视频除了消失之外还做了什么，以及为什么它会消失。我不知道爸爸是否知道，不过。但我知道这让他很生气。我想知道为什么。
所以有一天他让我坐下，解释说每一行都代表一家公司在不同日期的股票表现。开盘价是股票早上开盘时的价格，范围是它在一天中交易的最低价和最高价，收盘价是它在一天结束时的价值。这让我着迷。我的意思是，怎么可能有这么多公司，为什么它们会在一定范围内交易？他告诉我，每天，人们都非常努力地试图找出哪些股票的价值会上涨，他们想买入这些股票，以便从这些波动中赚钱。
坦白说，我觉得这简直太傻了。我告诉他，当我查看棒球表格时，我总是试图找出谁很火热，谁的平均水平会上升，谁的平均水平会下降，以及这对我喜欢球队（特别是费城人队）意味着什么。他说股票也差不多。你研究公司就像研究球员一样。有些球员表现还不错。有些球员非常出色。当然，还有一些球员只是表现平平。
我也想弄清楚股市。就像其他人一样，我想弄清楚哪些股票会涨。我想知道我是否可以通过关注价格范围和阅读表格来学习一些东西。他说，你为什么不试试呢？在我家，收音机总是开着，直到爸爸把电视打开准备吃晚饭。我们吃饭时总是看新闻。即使我承认，我讨厌它，因为大多数新闻都是关于战争的。这意味着越南战争。而且它似乎根本没有进展顺利。
但在收音机或电视上的世界新闻之后，他们总是提到道琼斯工业平均指数。他们要么谈论，要么展示最活跃的股票，以及表现最好或最差的股票。爸爸的股票国家视频公司在最差的名单上，这就是为什么我猜我爸爸这么生气。
所以我做的是记下我听到的名字。我追踪它们，把它们记录在一个分类账里。我仍然认为这是一个很棒的游戏。试图弄清楚一只股票的下一步行动，而不是一个球员，即使我真的知道这个名字。它们大多数是国防类股票，随着战争的进行，它们大幅上涨。
一年后，我决定这是一个非常酷的游戏，我想把它介绍给我的五年级同学。所以我做了。在课堂上进行展示和讲述，展示费城斗牛犬队的分类账，邀请他们一起玩，看看谁能找到在本周内最终涨幅最大的股票。不用说，并不是每个人都对此感兴趣，但是
但不久之后发生了最奇怪的事情。我爸爸当时所在的公司，国家礼品包装盒公司，在费城地区代理3M公司（当时被称为明尼苏达矿业和制造公司）。他销售胶带和丝带。那是一种容易打结的漂亮丝带。还记得曾经需要自己打蝴蝶结的时候吗？我们称之为3M公司，它总是在创新，推出新的产品线，现在仍然如此。如今，它也受到重大诉讼问题的困扰。
问题。大约在五年级的时候，爸爸带回了一系列他正在销售的3M产品。游戏！没错。他们开始销售所谓的3M书架游戏。他说，也许我可能想更多地了解股市。他有两款关于商业的畅销游戏。一款是关于收购的《Acquire》，另一款是《股票和债券》。
当一位好朋友最近给我买这个的时候，我总是会哭。我非常喜欢这个游戏。有一次，我还请求3M公司的前任首席执行官把这些游戏带回来。显然，我不再拥有版权了。但我从我自己的混合股票游戏到股票和债券中提到的所有这些的重点是，股票足够吸引人，可以让你现在就开始让你的孩子接触它们。我敦促你这样做。这比以往任何时候都更容易。选择一些股票，也许是一些你孩子熟悉的公司股票。然后让他们追踪这些股票，并猜测哪些股票随着时间的推移会表现最好。
所以这是底线，至少是我童年时期对股市痴迷的底线。让他们尽早开始，他们可能会终身参与，因为股市是一个长期竞争。你参与得越早，你长期潜在的获胜机会就越大。让我们去加州的戴夫那里，请。戴夫。嘿，吉姆。感谢你接听我的电话。当然。戴夫，什么事？
吉姆，我是一位年长的退休投资者，我正在将我的大部分股票投资收益转移到国债和定期存款中。债券阶梯的优势是什么？它们是如何运作的？好吧，我的意思是，我认为我喜欢债券阶梯的原因是它通常会非常重要。收益率曲线如此平坦。我正在努力思考。它真的没有让我……人们现在想做债券阶梯。这真的没有多大意义。我希望你保持短期。
没有理由进入长期端。你可以像那样不断地进行再投资。但我也想，我不确定你的年龄，但我总是希望人们记住，我认为你不想与自己对抗，也不想把太多的钱投入债券，因为股票仍然代表着最大的机会。别忘了公用事业类股票。它们也可以发挥作用。它们可能会有多年的良好表现。让我们去密歇根州的菲利普那里。请，菲利普。菲利普，什么事？
嘿，我想谢谢你。自从2006年我的同事向我推荐你的节目以来，我一直都在收听你的节目。你让我赚了很多钱。哦，太棒了。谢谢你。谢谢。我也是CME投资俱乐部的成员，所以我每天都很乐意收听你在那里的节目。好的。我的问题是……
我知道你把股息再投资称为世界第八大奇迹，我完全同意你的观点。好的。我的具体问题是，我应该参与我的经纪公司赠送计划，还是应该收取现金然后将其重新投入股票？不，我是一个非常支持股息再投资计划的人。事实上，我希望没有其他选择。但对于我的教堂信托基金，我必须支付股息。
这确实损害了我的长期业绩。你不能，你必须再投资，这就是可以赚大钱的地方。我从早期对股市感兴趣中学到的最重要的事情之一是，这是一个长期竞争。你参与得越早，你长期潜在的获胜机会就越大。
在我的金钱之夜，我将带你深入了解我如何走到今天这一步，从成长到高盛。在此过程中，你将学习我从市场中学到的最佳实践，以及你如何将这些人生经验融入到你自己的人生中。所以请继续关注克莱默。
不要错过疯狂金钱的任何一秒钟。在X上关注Jim Cramer。有问题吗？发推文给克莱默。话题标签Mad Mentions。发送电子邮件至madmoneyatcnbc.com给吉姆，或拨打1-800-743-CNBC联系我们。错过了什么？请访问madmoney.cnbc.com。
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知道明天是什么吗？那是你做一些事情的一天。意义重大或看似微不足道。开始一份新工作，离开一份旧工作。重要的约会或小型聚会。与新朋友一起喝酒，或者只是炫耀一下旧情人。所以要时尚地庆祝。走出去，堆叠起来。炫耀大胆的14克拉黄金外观。用单颗钻石点缀你的装扮。无论出于何种原因，Jared Jewelers都能以完美的潮流方式向世界展示你做到了。所以
所以明天，你就是那个去Jared的人。在这个母亲节，用来自1-800-Flowers.com的令人惊叹的花束向你生命中的母亲们表达你的爱意。近50年来，1-800-Flowers一直是高品质花束的标准。现在，尽早从1-800-Flowers订购，即可节省高达40%的精美花束和独一无二的安排，保证让她的这一天难忘。今天在1-800-Flowers.com/SXM节省高达40%。
那就是1-800-Flowers.com/SXM。母亲节官方花店。欢迎回到一个非常特别的疯狂伙伴节目，在这里我将从我妻子的角度教你投资的人生经验。
虽然我不是一个由人代表的美元符号，也不是一个股票代码，更不用说股票代码J-I-M了，但我已经在股市里摸爬滚打足够久了，学到了一两件事。所以今晚，你将获得一些来自我所参加并通过的磨练学校的智慧。你难道不总是喜欢在职业橄榄球比赛开始时，让球员说出他的名字、学校，有些人说磨练学校吗？好吧，这就是我在股票方面所参加的学校。你正在这里和现在观看电视制作的版本。不过，我上法学院是在哈佛大学。
我们介绍了我最初是如何参与市场的，我对在四年级时坚持使用分类账来追踪股票的痴迷，以及最终如何通过地球上最伟大的游戏来学习它们的交易方式。不，不是大富翁，而是《股票和债券》，它有小证书、游戏板和关于会让股票上涨或下跌的新闻的卡片。我喜欢那个游戏。到我上中学（那时我们称之为初中）的时候，我已经不再玩股票游戏了，那时我的痴迷变成了体育运动。我一直是学校里第二快的人。所以我参加了田径运动，当然还有女孩……
我十几岁的自己觉得她们比市场更神秘。也许现在仍然如此。无论如何，这是完全不同的节目主题。然而，我的父亲确实在我心中种下了节俭的愿望。很早以前，我就在高中时学会了这一点。我在旧的Block and Cleaver餐厅端盘子，当然，我们称之为Block and Cleavage，因为我们真的很有趣，而且正处于青春期幽默的巅峰时期。
我继续在老兵体育场做小贩，卖的不是冰镇苏打水，而是冰镇苏打水。我就是这么做的。嘿，冰镇苏打水。我这里有冰镇苏打水。然后我开始卖冰淇淋。嘿，我有冰淇淋，香草味和巧克力味。非常
很快，我就了解了市场力量的价值，特别是垄断市场。我付钱给人们，让他们给我独家销售冰淇淋的权利。嘿，这里有冰淇淋，在600区和700区，我通过把其他人拒之门外来拥有这些区域。你能想象一下，如果你拥有整个上层看台的独家经营权，能赚多少钱吗？好吧，至少是上层的上层看台。即使对于像费城人队这样几乎没有赢过比赛的球队来说也是如此。我赚了很多钱，除了有一次他们给了我草莓冰淇淋。
谈谈在你卖给顾客这种东西后不得不逃跑吧。或者当史蒂夫·卡尔顿投球时，因为左撇子在投手丘上，他被击出得如此之快，以至于我卖不出去的冰淇淋被卡住了。我所有的草莓冰淇淋。你不能带回家。非常糟糕。你必须在卖给公司之前从公司买，所以每当卡尔顿上投手丘时，我都会遭受打击。这是一个商业教训。谈谈学习商业的真正运作方式吧。在七月的一个炎热的夜晚，第九局之后，冰淇淋的保质期和最短的保质期一样短。
顺便说一句，在闪电轮中，我可能会和你开玩笑你的名字，叫你，嘿，船长，嘿，船长，你好吗？酋长。我在球场学到了这些名字。人们叫我注意，买冰淇淋。嘿，酋长。坦白说，我喜欢它，它是一种奇怪的亲密关系，我从未忘记这些绰号，朋友，我的意思是伙伴，这就是为什么我在我的金钱节目中使用这些术语。
无论如何，我赚了很多钱。这是我父亲的建议。我在富达开了一个麦哲伦基金账户。我每周都会存一点钱。它是当时表现最好的共同基金之一，由伟大的彼得·林奇管理，他写了两本投资书籍，《在华尔街上》和《战胜华尔街》，仍然可以在亚马逊上买到。它们很棒。买下它们。
上大学时我没有存够钱。反正付的钱是勤工俭学，它用于我的学费，毁了我的工作。但当我大学毕业后，在多次尝试在报业找到工作后，我被57家报纸拒绝了。我仍然保留着这些拒绝信。我把每一封都保存了下来。我讨厌所有拒绝我的人。别管了。我获得了一个塔利西民主报的普通记者职位，每周赚156美元。
每周150美元真的不够……好吧，无论如何，我还保留着一张破旧的工资单。我把它放在旧钱包里，提醒我刚开始工作时有多艰难。尽管如此，你知道吗？我仍然在存钱。我尽可能地存了一些钱。几美元。我的意思是，也许是4美元。在那之后不久，我申请并获得了一份现在已经倒闭的洛杉矶哈佛观察家报的工作，每周赚179美元，但正如你所能想象的那样，洛杉矶比塔拉哈西更贵。
不久之后，我在洛杉矶的逗留开始了，我在被称为费尔法克斯区的地方找到了一套很棒的平房公寓，就在坎托斯附近。相当简陋，在先锋鸡肉店的拐角处，对我来说太贵了，去不起。几周后，我被跟踪了。我的住所被反复闯入，警察对此无能为力。与此同时，我被分配了一个在圣地亚哥的报道任务，一起可怕的枪击案。当我回来时，一切都消失了。我所有的东西，包括我的支票簿，当然，都被洗劫一空了。
所以我的可怕但令人兴奋的六个月的汽车生活开始了，基本上是靠自己生活。
虽然我的最终目标是存够钱买一套公寓，但我当时的生活捉襟见肘。人们会不时收留我，这样我就可以洗个澡了。如果你住在车里，洗个澡真的很重要。或者甚至睡个好觉。但你知道吗？我从未停止储蓄。我记得每隔一周兑现我的工资，然后写一张支票给富达福音基金，支付我所能支付的费用。如果你住在车里，你只有汽油、汽车保险和食物开支。顺便说一句，当时住房保险非常昂贵，节省了住房保险的费用，
不用说，这是不可持续的。当我得了单核细胞增多症，然后伴随而来的是一块像格陵兰岛那么大的黄色斑点，你知道的，在我的胃上的Mercado投影仪上。我没有医疗保险。我的报纸所属的医疗保险公司在我最后工作的地方没有分公司，当时公司仁慈地让我上路，这样我至少可以报销一些日常开支。所以我不得不去一个流动农场工人诊所去看病。
我仍然存钱，即使在那时也是如此。即使我每周都要去看医生，他是我见过的最好的医生之一。但投资的最终结果是，这是一个挑战。整个故事都是一个挑战，这就是它的意义所在。如果我住在车里，我投资了，我再也不想听到你没看到。决不。这就是我经历这一切的原因。与麦哲伦基金一起令人惊叹地回归。
那时，我把钱给了有史以来最优秀的股票挑选者。35年后，我最终利用了历史上最大的牛市之一。麦哲伦基金的钱最终达到了六位数，这并不是因为我的额外贡献（记住，每月只有几美元），而是纯粹来自于资本增值和复利的威力。我从未动过它。到现在也没有。我只是让它积累。
我认为这里的重点是，无论借口是什么，我都希望你储蓄。显然，越早越好。无论好坏。听着，当CNBC邀请那些全明星经理时，请竖起耳朵。如果你没有足够的钱或时间来拥有股票投资组合，你只能拥有一两支股票，那就尽可能少地把钱投入指数基金，投入这些大型共同基金中。如果你需要帮助管理你自己的投资组合，请加入投资俱乐部。我认为这是最好的方法。这是真正的底线。
如果我还能在住在车里、睡在后面、拿着杰克丹尼尔酒和一把斧头，最终还有一把，是的，手枪，病得像条狗，加入了一块碎片的时候，寄那些支票给富达麦哲伦基金，那么你还有什么借口不开始呢？你也可以存一些钱。这就是我当时的生活方式。他们当时有钱。接下来，让我们一起回忆过去。头发没了，但智慧仍在。继续关注克莱默。
克莱默帝国的皇帝万岁。尊敬的詹姆斯·J·克莱默。你让我现在在我的办公室里跳来跳去。非常感谢你为我们所做的一切。我喜欢你的节目，它非常有趣且内容丰富。我在2005年观看了你第一集疯狂金钱节目，从那以后我就一直在观看每一集。不要错过每晚东部时间下午6点播出的疯狂金钱节目。此外，加入CNBC投资俱乐部，全天候关注克莱默。
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如果你正在挑选股票，用真钱玩，而不是用分类账或股票和债券游戏，你需要开一个账户。当我1979年开始的时候，根本没有网上账户这回事。我的钱在富达，这是我的麦哲伦基金账户提供的，所以我选择在那里也开设我的个股账户。
当我第一次开始的时候，我不知道在哪里寻找想法。所以我转向了我喜欢的一本杂志，《福布斯》。现在，《福布斯》的人们，请不要为此生气，但我读到了一篇关于美国农艺学的精彩文章。佛罗里达州的一家很棒的橙子种植商似乎如此引人注目，以至于我以9美元的价格购买了10股。一周后，霜冻袭击了，摧毁了农作物，我的投资损失了一半多。就像电影《交易场所》的情节一样，一部非常棒的埃迪·墨菲电影，如果你看过的话。好吧，我能说什么呢？非常相似。
我感到非常沮丧，但并没有被打败。我把它卖掉了，拿了资本，买了7股Bobby Brooks的股票，这是一家我听说过的服装公司，同样，《福布斯》说这可能是一笔非常好的买卖。几乎立刻，该公司公布了一个季度的大好消息，我的钱增加了一半。幸运的是，我在一家名为《美国战士》的杂志工作，这家杂志刚刚创刊。我赚了2万美元，住在第44街第一大道和第二大道之间的一间不太豪华的单间公寓里，靠近联合国。每月40美元的廉价租金让我能够很快地补充我的股票投资。
那时我经常出差，在肯塔基州调查一个故事后，经历了一个特别艰难的夜晚，我爱上了Bob Evans Farms的早餐。当我回去后发现它是公开交易的
我参观了曼哈顿中城那个巨大而迷人的纽约公共图书馆。它前面排着长队，我如饥似渴地阅读了所有关于Bob Evans的信息。他们有杂志文章、为期四个月的财务状况的缩微胶卷、投资出版物，以及允许我将Bob Evans与行业中其他公司进行比较的文章，这就是你必须做的。我知道我找到了一家好公司，所以我买了20股。股票在一个良好的季度后立即上涨，然后股票分割，我找到了投资的第一个好要素。了解你所拥有的。我了解什么？
关于用美国农艺学种植橙子。我的意思是，我对女装了解多少？当然不是我。但一顿丰盛的煎蛋和香肠早餐，在城里度过一个艰难的夜晚之后，这对我来说是一个诱人的环境、良好的服务、相当不错的增长以及一个向中西部扩张的大计划。
接下来是SPS Technologies。那是老式的标准冲压钢，来自我老家的一家公司，生产飞机紧固件、螺丝，现在Hal Mett主导着这个行业。为什么是SPS？因为我高中的一位朋友在追赶我的时候告诉我，如果我在找工作，他们正在疯狂地招聘。
支付高薪。好吧，我已经有工作了，但又回到了图书馆进行更多研究。稳健的公司，没有债务，但印刷品中没有任何关于其招聘的信息。哇，适合交易。SPS不久后翻了一番，我彻底迷上了。23年后，它将被全球飞机制造商的主要供应商Precision Task Force收购，然后PCP在2016年将其出售给伯克希尔哈撒韦公司。良好的血统。所以我现在明白了。最好的投资理念来自于你所了解的，与从公共渠道收集的信息相结合，甚至
它们像偷偷摸摸地去公共图书馆一样迟缓和难以获取，而我当时应该在工作。我不喜欢我赚钱的随意方式。一位家乡朋友关于SPS Technologies公司空缺职位的幸运电话，Bob Evans Farms丰盛的早餐。我的意思是，我认为这将是一种更严格的方法，对吧？然后我突然明白了。看看周围的工作，笨蛋。当时，我负责兼并和收购，关注那些做交易的律师，为一些人画像，跟踪他们参与的交易。
似乎每隔一笔交易都在石油领域。一家又一家中小型石油公司被收购，而我所做的只是站在那里写关于它们的报道。所以我回到了图书馆，拿出了一些名为Value Line的股票研究杂志，并查看了专门介绍石油公司的页面。
然后，我将它们与其他研究交叉引用，以找出哪些公司可以顺利收购，要么是因为它们是公开交易的，没有家族拥有它们，要么是因为它们似乎符合规模，符合许多其他交易的参数。所以我开始关注这家名为Natomas的石油公司，它在印度尼西亚拥有一个真正的喷油井。哦，我不必等太久。
Kerr McGee出手了。收购了它。我的钱几乎翻了一番。又吸取了一个教训。转向Blake Day的报道，购买那些能够独立发展的公司。Natomas就是这样，但它管理不善，这是我通过阅读关于石油企业的文章得出的共识。这意味着另一家规模更大的石油公司可以利用Natomas做更多的事情，如果它只是摆脱现有的管理层，那么它的价格就会比应有的价格低。尽管我曾获得一些成功，但我仍然为我在最初几次交易中放弃了而感到沮丧。当时，我周末一直在赛马场闲逛，主要是水渠。附近。
我学习了如何通过阅读传奇赛马作家Andy Beyer的书籍来预测赛果。他真是个厉害的角色，好吗？Beyer的《Picking Winners》是有史以来最好的投资书籍之一，即使他是在押注赛马。它教你自律，如何识别最佳的纯种马进行下注，如何找到最佳的长赔率，去信息鲜为人知偏远赛马场，不要在每场比赛的每匹马上随意下注。找到那些回报更可靠的马，然后下大注。如果你运气不好，就减少损失。
这些教训中的每一个都可以应用于股票市场，对吧？我的意思是，当你了解自己在做什么时，你可以进行大规模的投资，尤其是在其他人不了解的偏远赛马场的鲜为人知的股票上。不要仅仅为了刺激而赌博股票。那是愚蠢的。最重要的是，要有纪律。不要让你的损失累积。
在从事五年职业新闻工作后，我决定放弃工作，回到法学院学习。好消息？我已经攒够了钱来支付我在股市上的第一年的费用，如果我只是把钱存放在储蓄账户里，我就永远不会有足够的钱来支付这笔费用。所以，这就是底线。你想开始，从小做起。投资你所了解的。进行深入的研究。只是研究，研究，研究。
那时，我从公共图书馆获得了旧数据。现在，它就像敲击键盘一样简单，信息是免费的，包括最新的财务数据、分析师报告、经纪商研究，当然还有我告诉你的必须参加的电话会议，如果你真的想了解自己在做什么的话。简单吗？不。有利可图吗？你敢打赌。让我们去加州的迈克尔那里，请。迈克尔。迈克尔。
是的，吉姆。首先，感谢你接听我的电话。当然。我会尽量简短一些。我知道我们有很多需要帮助的人。这必须与我的两个孩子有关。我最近继承了一大笔钱，不是一百万美元，而是一笔可观的数额。
我在这里考虑的是20到30年的时间框架。从他们出生那天起，我就一直在为他们投资。他们做得不错，但我希望给他们留下一些好钱。我在考虑伯克希尔B。现在，这是把所有这些钱都…
但这应该是一只ETF，一只先锋ETF或类似的东西。好的，我认为标普500基金和总回报基金都非常适合这种情况。先锋的总回报。我要提醒的一件事是，尽管我喜欢沃伦·巴菲特，
但我认为，如果你只投资一只股票，就必须有一个篮子。但如果你投资我刚才提到的那些，你就不需要一个篮子，也不必每分钟都跟踪它们。顺便说一句，如果他们还年轻，也许你可以给他们一些他们真正想花时间学习的东西，这也有好处，可以让他们继续投资并对自己的钱感兴趣。但感谢你的这些问题。让我们去阿肯色州的洛伊尔那里。洛伊尔。是的，先生。你好吗，克莱默先生？我很好，洛伊尔。你呢？我很好。
我想知道，用1.1万美元重新进入市场，在一年或两年内实现长期目标和短期回报的最佳方法是什么？好吧，你知道，那是……
坦率地说，这太冒险了。在某个时候，我认为在我早年的时候，我会建议认购看涨期权，然后还有一些长期股票和共同基金。但如今，我反对短期投资。我无法兑现，也不想鼓励交易。但非常感谢你。
我希望我能为你做得更好，但这并不是我的事。交易，不是我的事。无论如何，如果你想开始投资股票，从小做起。投资你所了解的，并进行深入的研究。这个过程可能并不简单，但它确实有利可图。更多疯狂的钱头，包括我对我在高盛工作期间所学到的东西的内部了解。此外，我将与我的投资俱乐部同事杰夫·马克斯一起回答你的投资问题。所以请继续关注克莱默。
接下来，自夸默对冲基金时代以来，投资发生了怎样的变化？我们来数一数，答案可能会让你大吃一惊。下一个。
晚上好，克莱默先生。谢谢。感谢你所做的一切。你一直是我们信息的宝贵来源，你的教诲。我必须说谢谢。感谢你的所有建议，让我们免于自毁。你的建议让我辞掉了我讨厌的工作。我非常爱你。感谢你所做的一切。感谢你让我们赚钱。更重要的是，感谢你让我们免于亏钱。
今晚的节目完全是关于你从我们所谓的“金融苦难大学”的投资专业学习的。我已经带你了解了尽早开始投资的重要性，无论如何都要储蓄。我已经向你展示了如何发现赢家，避免输家，保持纪律，所有这些都是通过观察我生活中真实的例子来实现的。
现在我想让你了解如何成为一名交易员。哦，我们来了，一个优秀的交易员。我通常不推荐这样做。这不是我喜欢让节目走的方向。疯狂的钱一次又一次地改变了。在最初几年之后，我故意避开交易和交易理念，更多地转向长期投资。
这是因为如今交易比投资面临更多障碍。当你是一个交易员时，你必须像鹰一样全天关注你的仓位，以至于很难完成你的工作并跟踪市场。有很多人拥有非常棒的工具集和访问实时信息的能力。有许多不同的产品允许对冲基金像玩具一样移动股票。与他们竞争非常困难。你不能一对一地进行，尤其是在兼职的情况下。
但是你现在有一些优势，在我1981年在法学院宿舍开始交易时你肯定没有，当时我是在交易，而不是投资。首先，对于家庭游戏玩家来说，佣金是不存在的，所以你可以轻松地进出市场，而不会产生太多摩擦。你的经纪人甚至不收取费用。
其次，你需要的信息就在你的个人电脑甚至智能手机上。那时，我必须打电话给经纪人，并在FNN（顺便说一下，CNBC的前身）上观看股票行情。第三，交易速度非常快。那时，我甚至不知道我为股票支付了多少价格，或者我是什么时候买的，市场订单，随便什么。当我上课时，我必须使用付费电话，没有手机。你经常不得不坐在教室大楼里的一个付费电话旁等待，而某个孩子则没完没了地与他的女朋友或某个叫妈妈的女人聊天。
然而，当时我不得不根据我所了解的情况行事。我知道个股。对于所有关于哈佛法学院的故事，包括电影《纸追逐》，我可以告诉你，法学院有很多空闲时间，而且有一个很棒的商学院图书馆，那里有很多卖方研究。那是经纪人拒绝的东西。以及最新的缩微胶卷、季度报告，你可能不知道。对于那些太年轻而记不得缩微胶卷的人来说，它们将所有东西都缩小成一小块胶片，然后你必须通过一台基本上是改进型显微镜的机器来阅读它。虽然
请考虑一下，对于80年代初的学生来说，我拥有当时最好的公开信息。然而，鉴于当时的状况，我首先决定做的是每周寻找一个交易理念。我的理由很简单。如果你把这当成一种爱好，即使是一个非常耗时的爱好，你也不可能到处乱跑。我认为在我真正了解自己在做什么之前，我不能冒很大的风险。如果你想开始交易，这是一个非常宝贵的教训。
我放弃了很多想法，寻找那些有催化剂、即将发布的报告或可能的兼并的股票，以及那些可以根据报纸其他部分的内容而上涨的股票。头版文章可能会谈论医学方面的突破。经纪商报告可能会讨论新的石油基金的潜力。当我开始第一次撰写关于市场文章时，我开始走运了。那是一份名为《牛市先生》的通讯，我每周只寄给我父母一次，因为没有人关心我的想法。它清楚地阐述了我所做任何交易背后的论点。
如果我无法准确解释公司做了什么以及为什么我喜欢它以及股票会发生什么，我就不会交易。购买的催化剂是什么？不购买任何从我进行交易的那一刻起就没有明确退出策略的东西。同样，重要的教训。在我扣动扳机之前，纪律性的书面论点让我变得自律。
当你交易时，你必须充满信心地交易。否则，你很容易被更广泛的市场震荡出局。你想充满信心地交易吗？好吧，问问你自己，你是否愿意将股票推荐放在你的语音信箱上？是的，我们过去常常这样做，并每周更新一次。好吧，那时它是一个录音机。对我来说是这样的。嗨，我是吉姆·克莱默。我现在不在，但我喜欢在下一季度之前以32美元的价格购买整体存储器。
是的，我确实这么做了。这就是我对每周选择的信心水平。当然，我把钱放在嘴边，并设法用我从我的老雇主美国律师那里获得的工作以及为《纽约时报》做的一些自由撰稿工作以及为一位兼职从事刑事辩护案件的教授做的一些法律工作来增加奖金。他是一个相当有名的人，但我们不会谈论这个。
不久之后，一位名叫马蒂·佩格斯的人，当时是《新共和国》的出版商，也是哈佛大学的教授和教师，试图让我写一篇文章。我忽略了回电给他，所以我们无意中得到了三周的语音信箱交易，所有这些都成功了。他告诉我到附近的一家咖啡馆见他。当我这样做时，他说他从我的语音信箱赚的钱比他多年来与专业理财经理合作赚的钱还多，他想给我50万美元让我管理。
我说，我认为我无法处理这么多钱。他说他对我有信心。此后不久，当我们在喝咖啡时，他拿出一张50万美元的支票。那时那是真金白银。我用这笔钱在富达开了一个账户，然后开始工作。几乎立刻，我就损失了一大笔钱。我可以看到我可能不得不观看迪士尼的早间节目。他让我割草大约100年才能赚回我刚刚损失的70,000美元。
我的错误，正如克林特·伊斯特伍德在那部具有开创性意义的电影《强力神》中告诉我们的那样，一个人必须了解自己的局限性。你看，你不能一次性交易一大笔钱。完全违反了我每周的纪律，对吧？你不能一次性投入所有资金。你必须做一些。如果你做了大量的工作，你就可以这样做。你必须有机会确定一个切入点。你必须想出一个合理的切入点和退出点。换句话说，你必须知道如何交易。而我不知道。我没有纪律。我违反了自己的规则，我把它搞砸了。
我把我的罪过告诉了马蒂。我说，请把钱拿回去。相反，他想让我拥有更多钱，赌我会吸取教训。你知道吗？他是对的。
我恢复了我的旧风格，试图一次只关注一个想法，其余的资金保持现金，做大量的功课，当我有最大的信心时就进行大规模投资，就像任何优秀的交易员一样。在我还纸面投资了一个更积极但并非真正交易的投资组合以更好地了解情况的同时，我慢慢地但肯定地赚回了钱。这将成为我实际职业投资生涯的开始。我们一起赚了很多钱。我不介意说出来。所以，这就是底线。如果你想尝试交易，确保你有一个催化剂和灵感。
一个应该发生什么的退出点，然后退出股票，即使这个想法没有成功，因为你在交易，而不是投资。你需要信心，你必须问问自己，你是否愿意让全世界听到，嗨，是我，我现在不在，但我希望你对迪士尼在分析师会议之前的股票进行大规模投资。如果你能做到这些，从小做起。试一试。疯狂的钱回来了。
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欢迎回到本期特别节目《疯狂的钱》，在这里，我一直在根据我的人生经历向你传授投资方面的经验教训。现在我们已经到了专业级别，当时我开始在高盛工作。在我得到一份当时属于证券销售部门的工作之前，高盛已经追求了我三年，帮助个人和小型机构管理他们的资金。
我从那些年积累了大量的历史，如果你想了解更多信息，我建议你阅读我的自传《一个街头瘾君子的自白》。但是今晚的节目，就像每一个节目一样，都是关于学习如何交易和投资的。所以我将省略轶事，并尝试教你如何从我高盛时期发生的事件中赚钱。
首先，那时我开始理解实际资金管理的过程，即从头开始构建投资组合的能力。我有世界上最好的老师。我们时代最伟大的对冲基金经理之一李·库珀曼，他是高盛的研究主管，他几乎每天都举办投资讲习班。但你知道我从谁那里学到最多吗？
我的客户。来自各行各业的廉价富人。在高盛，我学到了一些东西，直到今天，这个行业的许多专业人士都无法理解。个人可以并且确实经常战胜市场。
我有所谓的非自主账户，这意味着除非我能说服他们进行购买，否则我不允许用我自己的想法投资其他人的钱。记住，我是按佣金计算的，只有在我能说服人们采取行动的买入或卖出时才能赚钱。在那里，我了解到与个人讨论一个故事并能够以对他们有意义的方式表达它有多么重要。当你选择一只股票时，你能对某人做到这一点吗？你必须了解你的东西。
我经常问我的客户他们是否对他们想购买的股票了解足够多。
我也希望他们尽可能地受过教育。因为我知道，如果股票上涨，那将是他们的主意，但如果股票下跌，那将是我的主意。嘿，来吧，这是人性。我还学到了什么？谦逊怎么样？正是在高盛，我第一次了解到这项业务是多么令人谦卑。在我被雇用之前不久，80年代的大牛市刚刚开始。几乎所有股票都面临着巨大的顺风。但是，当你的一个想法与你背道而驰时，你必须拿起电话解释为什么这个人应该购买更多
或者为什么他们应该减少损失。
我还学会了让你的收益持续增长，同时减少损失。我以艰难的方式学到了这一点。我的许多客户都是非常棒的商人，他们对股票并不了解。他们只是在经营自己的企业方面非常出色。我有一个脾气暴躁的客户，一位房地产大亨，我努力争取他，试图说服他很久。我告诉他我会谨慎行事，努力工作，为他做好这件事。他说他不需要交易。他想要长期投资。
当时，我碰巧喜欢金佰利·克拉克的股票。我告诉他，我认为这只股票将成为他投资组合的一个极好的补充。他同意了，我为他买了1000股。几乎立刻，股价上涨了8点。哦，我赢了。所以我打电话给他，我说，鲍勃，我想把这1000股金佰利·克拉克的股票卖掉。我认为他会感谢我，但他对我非常生气。
他告诉我，我说过金佰利将是一个良好的长期投资，它随着时间的推移可能会获得巨大的收益，而且他一点也不感兴趣只赚8000美元。然后他质疑我的诚信，并想知道我是否在对他进行可怕的抽成，这意味着我只是试图从他的账户中赚取佣金。你知道吗？我被烧焦了。我被烧伤了。
但这教会了我一个非常宝贵的教训。就像你不想把交易变成投资一样，因为这通常表明你正在接受损失并试图编造理由来坚持下去，你也不想把投资变成交易。当你有一个好的投资时，让它运行吧，为了上帝的缘故。鲍勃是对的。给我时间，否则它将翻倍。尽管我自己也这样做了，但我还是得到了证明。最后，我了解了构建投资组合和了解如何创造长期财富的科学。一个
我的很多业务都涉及联系那些刚刚获得大量现金的人，无论是通过继承还是通过出售企业。我认为我的第一份工作是倾听他们的需求，试图弄清楚他们想要什么。他们是保守的吗？他们想要资本保值吗？他们是激进的吗？他们想要资本增值吗？我试图了解他们，我试图了解他们。
并敦促他们了解自己，就像你应该了解自己一样。你能承受市场下跌的痛苦吗？你是否更喜欢你的钱缓慢增值，并从固定收益（即债券）或股息中获得大部分收益？你想参与新发行吗？你想用你的一些资本来尝试一鸣惊人吗？当然，你们许多人都熟悉这些教训。我知道。你已经多次听到我在节目中说这些话，不断地向CNBC投资俱乐部传教。我试图教你如何了解自己。
了解你能处理什么，不能处理什么。最后，这是我了解多元化价值的时候。当我第一次来到高盛时，石油行业非常火爆。我的意思是，你明白那些是不同的日子。一家石油公司可以在短时间内翻倍，然后再次翻倍。当他们发现石油时，我们意识到，哇，这些罚款一定有多大。所以每个人都被石油吸引住了。我为之工作的家庭想要石油。我想要为我的个人账户购买石油。每一天似乎都是石油领域的又一个美好的一天。服务、钻探商，随便什么。
然后有一天，石油价格暴跌。这些公司开始疯狂地抽油，一些导致价格上涨的全球紧张局势也得到了解决。接下来你就会知道，牛市变成了熊市。那些只持有石油股票的人，包括我自己，都被击垮了。我亲身体会到了多元化的概念。虽然我有时会违反我的某些规则，但我再也不会强烈地避免多元化了。所以，这就是底线。
从我在高盛的早期开始，我就学习了投资的核心原则，寻找可靠的想法来构建多元化的投资组合，以一种适合客户的方式创造长期财富。把你当成这个节目的客户。坚持我。接下来，华尔街最可靠的团队将联手回答你的问题。保持联系。《疯狂的钱》马上回来。
布亚，吉姆。你的正直使你成为华尔街的布亚圣人。布亚，吉米·蒂尔。布亚，吉米·蒂尔。布亚，吉姆。四倍。那是很多布亚。
在今晚的整个节目中，你都听到我反复强调在股市投资是一场长期竞争。强调长期。所以你开始投资永远不会太年轻，就像你学习关于市场的新知识永远不会太老一样。我喜欢教我的观众，也喜欢向他们学习，这就是为什么我总是说我最喜欢的节目部分是直接回答你的问题。所以今晚我请来了我的投资组合分析师、CNBC投资俱乐部的同伙杰夫·马克斯。
我们将回答你一些最迫切的问题，这些问题总是令人惊叹的。坦率地说，我已经学到了很多东西。让我们让你了解我们在俱乐部里做什么。顺便说一句，如果你还不是俱乐部的会员，你可以扫描我身后的代码或访问CNBC.com/investingclub注册。我非常希望你能这样做。好了。让我们来看第一个问题。
首先，我们有一个来自桑迪的问题，她问道，我和我丈夫已经到了退休年龄。他喜欢分红股票，但我不喜欢在它们贬值时持有它们。我的原始投资处于亏损状态。我更喜欢稳健的成长型股票来继续构建我们的投资组合。保留还是出售这些亏损股？现在，我要在这里告诉你，退休年龄。好的，这是见仁见智的。与整个行业相反，我一直坚信，在股票方面可能没有退休年龄。我不是退休年龄。
我认为人们应该始终为增长投资一些资金，为分红投资一些资金，然后为债券投资一些资金。所以我对这个问题的答案是，你必须有时承担风险，但你只需要使用较少的资金。
是的，我认为万事万物都需要平衡，对吧？我想指出的一点是，如果不知道这只股票，如果股息投资亏损了，那么也许他们的现金流、收益并没有增长。也许他们的股息也没有增长。这可能是一个危险信号，表明公司出了问题。例如，你知道我们参与了Foot Locker，对吧？
他们的现金流下降了，看起来像是一只不错的股息股票变成了非股息股票。所以，Sandy，我认为我们不幸的是，你必须做一些功课。当然，加入俱乐部，我们会指出它们，但随后你可以说，听着，我们错过了Foot Locker。你会错过一些事情。
但重要的是，我希望你比人们预期的拥有更多股票的敞口，因为退休年龄可能在你需要为那20年积累资本之前的20年。好的，下一个是Bruce，他在密歇根州。
他说，你如何设定价格目标？我将推迟给我的同事，他做了很多价格目标的设定工作。好吧，我认为这是一门艺术和科学，对吧？嗯，没有一个标准的经验法则可以应用，但我还是要说的，呃，
在寻找价格目标时。你可以做的是查看股票交易的历史倍数，并尝试计算出你认为股票未来将赚取多少，然后应用它。但另一个关键的考虑因素是，如果公司正在改善其利润率，也许正在抢占市场份额，那么它应该以高于其历史水平的价格进行交易，或者至少
追赶，可以说是，倍数重新定价更接近该领域的某些同行。在Lily和英伟达的强劲增长期间，如何
你如何设定价格图表？好吧，我的意思是，看看，这些也是过去几年的一些伟大的动量股。所以，我会说，这有点像艺术。但同样，像这样的股票，你也必须提前数年进行展望，尤其是在礼来公司的情况下，其GLP-1的销售额将在十年末真正大幅增长。所以人们知道，我们非常重视它们。是的。
好的，现在让我们去俄勒冈州的Lindsay那里，我的女儿在那里度过了她的成长岁月，她问，你如何处理一个仓位？你是卖掉成本基数最低的股票还是成本基数最高的股票？好吧，这实际上是一个会计问题。是的，有一些规则规定你可以做什么和不能做什么。
我们只是让人们知道，我们把所有东西都发了出去，所有资本收益和所有股息都发了出去。我们经常想尝试摆脱那些基础最差的股票。这就是我们的股票交易方式。是的，我的意思是，这始终是一个税务考虑的问题。对。因为如果你正在获利，并且你正在出售较低的税基，你将引发更高的利润。
已实现收益。另一方面，如果它是亏损的，并且你出售较低的基数，那么损失就较小。所以这是税务方面的考虑。现在，请注意，我的会计师说，吉姆，就按顺序来吧。后进先出。为什么？永远不要惹上麻烦。这是我对国税局和你的教训。我喜欢说，总会有某个地方的牛市。我保证会为你找到它，就在《疯狂金钱》节目中。我是吉姆·克莱默。下次再见。
吉姆·克莱默在本播客中表达的所有观点仅是克莱默的观点，并不反映CNBC、NBC环球或其母公司或关联公司的观点，并且可能之前已由克莱默在电视、广播、互联网或其他媒体上传播。
你不应该将吉姆·克莱默表达的任何观点视为进行特定投资或遵循特定策略的具体诱因，而只应将其视为其观点的表达。克莱默的观点基于他认为可靠的信息，但CNBC及其关联公司和/或子公司不保证其完整性或准确性，也不应将其视为可靠信息。要查看完整的《疯狂金钱》免责声明，请访问cnbc.com/madmoneydisclaimer。
你知道明天是什么吗？那是你做某事的一天。不朽的或看似无关紧要的。开始一份新工作，离开一份旧工作。重要的约会或小型聚会。与新朋友喝酒，或者只是炫耀一下旧情人。所以要时尚地庆祝。走出去，堆叠起来。炫耀大胆的14克拉黄金外观。用单颗钻石滴落来搭配那件衣服。无论出于何种原因，Jared珠宝商都能以完美的潮流方式向世界展示你做到了。
所以明天，你就是去Jared的那个人。