Deep Dive
Shownotes Transcript
美联储决定目前维持利率不变——并表示今年可能只降息一次。在本期节目中，我们将分析美联储的最新举措，并探讨哪些行业正在感受到加息的“滞后效应”。此外：随着联邦疫情资金枯竭，日托中心可能会涨价，房利美首席气候官表示，我们应该为气候风险在房地产市场中扮演更重要角色做好准备。 </context> <raw_text>0 上个月通货膨胀降温，那么我们什么时候才能在利率上获得喘息的机会呢？此外，还有一次与房利美首席气候官的对话。来自美国公共媒体，这里是市场播报。我在巴尔的摩，我是艾米·斯科特，代替凯·里兹达尔。今天是星期三，6月12日。很高兴与您一起。
今天早上东部时间8点30分，劳工统计局公布了最新的消费者物价指数，显示通货膨胀在5月份连续第二个月放缓。
扣除食品和能源的核心价格较4月份仅上涨了0.2%，为去年10月以来的最低月度涨幅。与去年同期相比，核心价格上涨了3.4%，为三年来最低的年度涨幅。但这还不够温和，不足以让美联储感到可以放心降息。仅仅六个小时后，主席杰罗姆·鲍威尔就站在讲台上宣布维持美联储目标利率不变。
我们将不得不看看数据如何指引方向。你知道，我们……我们……我们……经济反复出乎预测者的意料，方向各异。而今天的通胀报告肯定比几乎任何人都预期的要好。我们将不得不看看即将到来的数据流会带来什么，以及这将如何影响前景和风险平衡。
美联储现在暗示今年晚些时候只会降息一次，预计明年还会降息更多。今天的决定使美联储的目标利率维持在5.25%到5.5%之间，这一水平已经维持了近一年。美联储一直表示，在加息时，更高的借贷成本将对经济产生滞后效应，这种效应仍在发挥作用，正如市场播报的米切尔·哈特曼报道的那样。
CFRA Research的萨姆·斯托瓦尔说，虽然花了一段时间，但更高的利率现在确实正在给经济踩刹车。我们已经看到它们主要通过限制银行的贷款行为以及提高抵押贷款利率来抑制国内生产总值的增长。
今年迄今为止，我们的GDP增长呈下降趋势，从去年第三季度的4.9%下降到今年第一季度的1.3%。
相比之下，斯托瓦尔表示，股市几乎对更高的利率置之不理。没有人真的受到伤害。自美联储上次加息以来，标准普尔500指数上涨了近18%。11个板块中有10个板块录得价格上涨。唯一下跌的板块？不出所料，是房地产。当美联储积极加息时，实际上排除了许多买家的可能性。
全国房地产经纪人协会的劳伦斯·尹说，许多买家都在场外观望，抵押贷款利率为7%，许多卖家也不想放弃他们3%的旧抵押贷款。
飙升的借贷成本最终似乎也导致消费者开始收缩开支，信用卡利率创历史新高。密歇根大学的乔安妮·许负责调查工作。消费者正在表达对高利率的沮丧。许说，高利率对低收入和年轻消费者打击最大，他们更有可能借钱来维持生计。
海军联邦信用合作社的经济学家罗伯特·弗里克说，他的前线同事们开始听到客户的抱怨。那些财务状况相当好的人，现在许多人开始拖欠付款，感受到很大的经济压力。它正在工资规模上蔓延。他预计这种情况将持续到利率再次下降为止。
我是市场播报的米切尔·哈特曼。在今天的华尔街，反应不一。我们将在计算数字时提供详细信息。托儿服务一直是一项难以经营的业务，利润率低，工资低。
但它即将变得更加艰难。这是因为国会在大流行期间通过的390亿美元联邦资金即将结束，这些资金用于维持托儿中心的开放。在一些州，这笔钱在去年就用完了，而在其他州，如北卡罗来纳州，对托儿中心的拨款将在今年夏天结束。如果没有这些资金，许多托儿服务提供者计划向家庭收取更多费用。WUNC的丽兹·施莱默报道了这个故事。
阿德里安娜·威尔基在家照顾她四个月大的儿子托马斯，他们住在北卡罗来纳州的卡罗波罗。她刚刚结束了一天的工作，小托马斯心情很好。你想笑一笑吗？你的笑容真灿烂。什么？什么？是的，我想他通常这个时候都在睡觉。托马斯通常这个时候还在日托中心和他的姐姐在一起，但是他的日托中心那天关闭了婴儿室。一个
邻居提供了照顾。所以，是的，他今天在家，我们设法应对了。他平时的日托服务提供者出来抗议了。他们称之为“没有日托的一天”。许多服务提供者说，这是未来事情的预兆。由于联邦COVID-19救济资金即将枯竭，全国许多中心可能不得不永久关闭。
一些州，如北卡罗来纳州，使用了其他联邦资金，继续向托儿中心提供拨款，直到今年夏天。时间紧迫。在最近的一项调查中，该州近三分之一的托儿服务提供者表示，他们可能不得不关门。
这与全国估计相符。在此之前，大多数托儿中心计划提高学费。阿德里安娜·威尔基预计今年秋季托儿费用将上涨多达10%。所以现在我们有两个孩子在日托中心。所以计算一下2024年的费用，我认为我们一年将花费大约32,000到34,000美元用于托儿。
尽管如此，对她来说，继续全职工作比让父母在家更有经济意义。我的意思是，我们要怎么做呢？我们需要托儿服务。所以这就像，好吧，这就是我们要做的。
这对服务提供者来说也不是一件容易的事。幼儿园园长安娜·默瑟-麦克莱恩知道支付学费是一件很困难的事情。我只是想让家长们知道，我们不希望他们承担这笔费用的负担，但我们希望家长们能够让我们的立法者和其他人知道这对他们的影响有多大。
北卡罗来纳州的托儿服务提供者希望该州立法机构增加州拨款，以弥补联邦资金的损失。明尼苏达州和马萨诸塞州已经这样做了。
早期，联邦拨款涵盖了与疫情相关的直接需求。但现在即将结束的拨款是用于补偿教师的。麦克莱恩说，对她来说，加薪是不可逆转的。我不会降低工资。我永远不会。不会那样做的。
我的意思是，我们的老师应该得到他们应得的每一分钱，而且他们还需要更多。麦克莱恩将中心的基本工资提高到与她所在县的基本生活工资相同。她说，即便如此，她仍然难以招聘到足够的教师来满足家庭的需求。我们有很长的等待名单。我们只是没有老师来填补教室。她说，对员工的寻找竞争越来越激烈。
幼儿教师在亚马逊或好市多工作可能会赚更多。麦克莱恩说，如果她无法招聘到教师来增加中心的招生人数，她担心自己32年的生意将不得不结束。我是市场播报的丽兹·施莱默。
好的，你听说过苏荷区吗？曼哈顿下城休斯顿街以南的街区，也许还有洛多区，那是丹佛市中心以南的地区。但是纳什维尔的索布罗区呢，路易斯维尔的纽卢区呢？这样的例子不胜枚举，而且还在增加。商业内幕高级房地产记者詹姆斯·罗德里格兹撰写了关于席卷美国城市的缩写疫情的文章。欢迎来到节目。非常感谢你的邀请。
你以你2018年搬到丹佛的经历开头。你向一位朋友征求了一些关于要考虑的街区的建议，你得到的回应就像一个密码。告诉我当时发生了什么。是的，没错。这就像她在说另一种语言。她滔滔不绝地说这些名字，比如犀牛区、索博区、洛多区、洛希区。这些名字在城市的官方地图上任何地方都找不到，但我很快就开始鹦鹉学舌地重复它们了。
这些名字从哪里来？我一直认为这是受纽约苏荷区和其他类似街区的影响。是的，完全正确。最初，你知道的，我把它看作是丹佛的一个怪癖。但后来我开始在全国范围内报道房地产，发现它们到处都是。你知道，夏洛特有莫拉区和洛索区。纳什维尔有索布罗区。波士顿有索瓦区。
肯塔基州的路易斯维尔也有索布罗区。这实际上是一种努力，主要由开发商、房地产经纪人和商业协会来对一个街区进行品牌推广，他们认为这种方式会吸引新的租户和顾客到该地区的餐馆。这几乎就像稍微擦去现有街区的痕迹一样，
所以，我的故事实际上是关于这样做的一些负面后果，以及，你知道的，我们在这些品牌重塑中失去了什么。是的，举个例子，正如你所说，擦去痕迹是一种抹杀，对吧？
好吧，我认为回到丹佛，其中一个例子是犀牛区或河滨北艺术区，这是对现有街区五点街区的一部分相对较新的区域划分，五点街区是丹佛历史上一个黑人街区。现在你有了所有这些
开发商和企业都在宣传他们在犀牛区的地理位置。当然，也有例外。我认为这并非全是恶意的。事实上，在某些方面，我认为这是一种，你来到一个新的地方，每个人都称它为犀牛区，所以你也这样做。但这实际上是一种有利可图的，虽然有点玩世不恭的做法，有点像
你知道的，为绅士化铺平道路。我认为我们在全国各地这些正在兴起的城市中看到了这种情况，这些城市有这些品牌重塑，这些两个音节的名称。你谈到开发商、房地产经纪人经常这样做是为了吸引新人，也许是为了营造一种时尚的氛围。它有效吗？我的意思是，这些品牌重塑
能吸引更多人吗？或者它们有时会适得其反，因为它有点俗气？你知道的，我提到了这个故事。很难反驳其结果。我的家乡德克萨斯州的奥斯汀，那里有南国会区，几十年前这里曾经是一个有点破旧的地区，现在这里有一家爱马仕商店和苏荷酒店，这是一个繁荣的零售区，被称为索科区。但我们也确实看到了这种
适得其反的情况。一个突出的例子是在纽约。这些房地产经纪人试图将哈莱姆区的一部分重新命名为索哈区，即南哈莱姆区。这确实受到了基本上任何看到这一点的人都强烈反对，他们认为，好吧，这显然只是试图通过抹去现有品牌并试图用新的品牌取而代之来使一个街区变得高档化。是的。而那个当然没有成功。是的。
谢天谢地。那么我们该如何继续前进呢？我的意思是，你认为这种趋势最终会在人们厌倦它的时候结束吗？你知道的，我认为它确实达到了这种程度，它被嘲笑得太多了，以至于人们可能会放弃它。另一方面，我认为在大流行期间，我们看到了如此多的州际迁移，因为所有这些远程工作者突然摆脱了办公桌的束缚。我认为街区是
它们的名字应该随着它们的人口自然发展。但我认为我在这篇文章中试图指出的重点是，当它们只是这些赤裸裸的举动，只是简单地抹去现有地区的痕迹时，我认为这就是我们遇到问题的地方。这是整个命名和定义街区的混乱过程的一部分。是的，改变是艰难的。
那么你最终决定在丹佛的哪个街区定居呢？所以我搬到了国会山街区，那里也有自己的缩写。不完全是。是国会山。我认为它还没有变成国会山，但我猜想现在永远不要说永远，对吧？詹姆斯·罗德里格兹是商业内幕的高级房地产记者。非常感谢你。非常感谢你的邀请。这很有趣。
接下来……我们仍然在美国面临着严重的住房供应问题。你可以再说一遍，但首先，让我们来看看数字。♪
道琼斯工业平均指数下跌35点，跌幅为0.1%，收于38712点。纳斯达克指数上涨264点，涨幅为1.5%，收于17608点。标准普尔500指数上涨45点，涨幅为0.8%，收于5421点。
我们刚刚听到关于街区使用新名称进行品牌重塑的消息。一些公司在合并后也这样做，或者只是为了显得更前卫或更时尚，例如凯洛格诺瓦公司，该公司直到去年10月之前还被称为凯洛格公司。这家谷物巨头的股价下跌了1.6%。或者Alphabet公司，以前被称为谷歌，该公司上涨了三分之二个百分点。而曾经被称为菲利普莫里斯的烟草公司现在以奥驰亚公司的名义进行交易，这是一家长期从事该行业的公司。
今天下跌了1.1%。债券上涨。10年期国债收益率跌至4.32%。您正在收听市场播报。
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这里是市场播报。我是艾米·斯科特。气候危机在很多方面也是一场住房危机。考虑一下Realtor.com的这个令人警醒的估计：近一半的美国房屋面临洪水、强风和野火等事件造成的严重或极端破坏的风险。
当然，这些风险由房主及其保险公司承担，但也由房利美和房地美承担，这两个准政府公司共同拥有或担保了该国约60%的抵押贷款。蒂姆·贾奇是房利美的首席气候官。他的工作是评估气候变化可能如何影响房地产市场以及该公司庞大的贷款组合。蒂姆，欢迎来到市场播报。
感谢你的邀请。好的。在房利美担任首席气候官意味着什么？你的角色是什么？
好吧，这意味着我负责了解气候现在和将来对房利美产生的影响，以及制定应对气候对美国住房风险的策略。这意味着与内部利益相关者以及外部利益相关者合作，寻找减轻风险、促进和帮助向绿色经济过渡的机会。
您认为房利美面临的风险不仅仅是极端天气事件的增加，还包括部分由此造成的保险挑战？
气候变化肯定会对美国住房产生重大影响。我认为我们在保险领域看到的是一个明确的迹象。保险现在已成为大多数美国人的家常话题。当我们关注保险时，我们所做的一件事就是我们的全国住房调查。我们询问了许多消费者关于保险的问题。
三分之二的受访者表示，他们的保费受到了自然灾害事件或其他因气候相关事件造成的财产损失的影响。哇。所以我们继续关注这一点。我认为我们在我们的账簿上看到的是，我们仍然认为总体而言保险是负担得起的。总体而言，房屋保险是可获得的。
但这并不意味着美国没有一些地区正在面临这些巨大的挑战。是的，所以告诉我一些这样的地区。我认为很多人熟悉佛罗里达州沿海地区、路易斯安那州以及加利福尼亚州和野火地区的问题。但这个问题似乎正在扩大，并成为我们在更多地区看到的问题。是的，正如你所说，路易斯安那州、加利福尼亚州和佛罗里达州一直是
主要讨论点。在中西部地区，它正成为一个更大的问题。这主要是因为你在过去几年中在中西部地区看到的严重对流风暴。去年，有18到20场严重对流风暴造成了超过10亿美元的损失。
这必须反映在未来的保险费中。因此，我认为一些新的地区确实是你开始听到关于它的新头条新闻的地方，它开始影响中西部地区，而以前保险并不是一个很大的问题。
如你所知，一些人认为，由于气候风险尚未真正计入价格，市场将在一些可能被高估的地区进行调整。随着保险变得越来越昂贵，随着越来越多的人不得不卖房或人们越来越不愿意买房，我们可能会看到更多此类房产贬值。这对房利美以及纳税人会造成什么样的风险？
由于多种因素，保险费率已经飙升。通货膨胀是美国各地保险费上涨的一个明确驱动因素。正如我们所知，佛罗里达州的诉讼问题，我们有，你提到了加利福尼亚州，那里出现了一些监管挑战，导致了可用性问题。但最后一点当然是气候风险。所以我们没有看到……
由于气候变化而对估值产生重大影响。这有几个原因，其中一个原因是，我们仍然在美国面临着严重的住房供应问题。因此，相对于需求而言，我们的房产太少了。因此，这个信号在某种程度上超过了，坦白地说，目前的这个气候信号。因此，一些人说，
房利美和房地美实际上是在补贴风险地区的房屋所有权，因为在沿海地区获得抵押贷款的成本与在内陆地区获得抵押贷款的成本相同。是的。
您是否考虑过某种风险溢价或定价，这将发出信号，以便人们不会轻易地居住，事实上，继续居住并在风险地区重建？对此有两个答案。首先，我认为分析——
目前还无法进行这种房产级别的区分。作为房利美的建模主管和首席气候官，我有责任确保这些指标在房产级别上是有意义的。我认为我们还没有成熟到那个水平。而且我认为，将房产或地区从名单中剔除的问题可能忽略了这一点，
我们应该真正考虑的是，我们需要在哪些领域投入更多资金以增强韧性。正如我们所说，我们面临着住房供应问题。我最后不想看到住房供应减少。在许多这些面临风险的社区中，对社区或房产级别的韧性投资将使这些房产仍然完全可持续和安全。
让我们更多地谈谈信息披露，因为在许多社区中，卖方没有义务告知买方房屋过去曾发生过洪水，这确实令人震惊。房利美能否对其购买的抵押贷款强制执行此项规定？是的。
我们需要每个州都进行洪水信息披露。哪里下雨，哪里就会发生洪水，对吧？我们最近看到很多进展，佛蒙特州是最新发布洪水信息披露的州。
但我确实认为，无论是房利美与FHFA还是联邦紧急事务管理署合作，还是任何州机构合作，我们都需要确保消费者更加了解情况。我们如此关注意识的原因之一是，如果你让人们意识到这一点，并将其融入他们的日常生活，
那么我们将慢慢适应气候成为我们对住房风险评估的一部分。这将慢慢地让气球漏气。如果我们在未来20年或30年不采取真正的气候行动，
那么我认为你将面临一个真正的挑战。因此，我们真正的机会在于，确保我们尽快过渡。这样我们甚至不必考虑未来20年或30年的这些风险。是的。希望如此。房利美的首席气候官蒂姆·贾奇。非常感谢你。谢谢你，艾米。谢谢。
如果您想了解更多关于气候解决方案的信息，请查看我主持的播客《我们如何生存》。您可以在marketplace.org或您首选的播客应用程序中找到它。
今天最后一条消息，让我们来看看幕后情况，看看美联储在今天早上获得重要数据（例如通货膨胀数据）后会发生什么，此前委员会成员已经做出了预测，这些预测被编制成所谓的SEP，即经济预测摘要。以下是鲍威尔再次发言。
当这种情况发生时，当会议的第一天或第二天出现重要的数据时，我们会做的是确保人们记住他们有能力进行更新。我们会告诉他们如何去做。
有些人会这样做，有些人不会。大多数人不会。但我不会详细说明，但你有能力这样做，这样，你知道的，SEP中的内容实际上确实反映了我们今天获得的数据，只要你能够在一整天内反映出来。就是这样。现在，你不禁会好奇他们是怎么做到的？是通过电子邮件、短信还是SurveyMonkey？
我们的媒体制作团队包括布莱恩·艾利森、杰克·切里、杰森·杜勒、德鲁·乔斯塔德、加里·奥基夫、查尔顿·索普、胡安·卡洛斯·托拉多和贝卡·温曼。杰夫·彼得斯是媒体制作经理。我是艾米·斯科特。希望你明天能加入我们。这里是APN。
你好，我是西蒙·杰克。我是辛格·辛格。我们一起主持《好坏亿万富翁》播客，探索世界上一些最富有的人的思想、动机和金钱。每一集我们都会选择一位亿万富翁，然后我们找出他们是如何赚到钱的。然后我们来评判他们。他们是好是坏，还是只是另一个亿万富翁？来自英国广播公司世界服务的《好坏亿万富翁》。现在就收听，无论你在哪里收听BBC播客。音乐