Deep Dive
Shownotes Transcript
当您想到“高物价”时，您可能会想到家庭预算紧张。但小型企业也必须支付高昂的费用。尽管如此，上个月小型企业的乐观情绪达到了两年来的高点，但仍低于 50 年的平均水平。我们将访问纽约的一家精品店和佐治亚州的一家连锁书店，以了解企业家的第一手观点。本期节目还包括：新的劳工数据可能预示着降息即将到来，零食公司正在炮制欧蒙比克友好的零食，加拿大则成为原油供应领域的焦点。</context> <raw_text>0 今天的节目中，经济数据多到数不清。但是，你知道的，来自美国公共媒体的乐趣。这里是市场广场。我在洛杉矶，我是凯尔·里兹达尔。今天是星期二，8月13日。一如既往地欢迎大家。
这是一个充满经济数据的星期，也许对你来说并不令人兴奋。然而，对于我们这些试图弄清楚经济走向何方的人来说，却是令人兴奋的。我应该说，数据指的是实际的、可量化的数据，稍后会详细介绍。但是，当天经济新闻中也存在更主观的一面。它来自全国独立企业联合会及其每月发布的小型企业乐观指数。
好消息是，该指数在7月份上涨了两个多点。小型企业是自2022年2月以来最乐观的一次。不太好的消息是，乐观情绪仍然低于长期平均水平。因此，市场广场的克里斯汀·施瓦布今天采访了一些企业主，看看情况如何。我对妮可·帕内特里提出的第一个问题很简单，你感觉如何？我不确定。
佩内特里在纽约市拥有两家精品店，分别名为“黄铜猫头鹰”和“小猫头鹰”，一家卖女装，一家卖童装。今年，她的母亲节销售额强劲，但今年夏天却是她最糟糕的时期之一。这甚至还考虑到了20%。
2020年。她一直在不断地制定策略。例如，她停止销售一些手工浇注的蜡烛，因为通货膨胀和关税提高了她供应商的成本。顾客并不习惯为一支蜡烛支付40美元。
人们非常关注消费者如何经历了前所未有的通货膨胀。企业主也是如此。NFIB研究中心执行主任霍莉·韦德表示，四分之一的受访企业主表示，通货膨胀是他们面临的最大问题。因此，对于大多数小型企业主来说，这是一个
令人难以置信的新环境，非常有压力，他们不得不边走边摸索。企业主适应物价上涨的速度似乎有点慢。总的来说，乐观情绪有所上升，尽管仍低于平均水平。在不久之前，企业主曾感到高于平均水平。2021年12月，当时消费者疯狂地消费。而且
在佐治亚州拥有一家连锁书店的谢恩·戈特沃尔斯说，作为企业主，你不能指望这种盛况永远持续下去。曾经有过一段蜜月期。我的意思是，消费太多了。他说，顾客已经适应了价格上涨……人们似乎仍然对小型企业充满热情。他说，总的来说，生意还不错。
我是市场广场的克里斯汀·施瓦布。好吧。我承诺提供实际数据。数据？未来几天会有很多数据。房屋开工、零售额、消费者物价指数。不过，今天早上公布的数据是生产者物价指数，即批发价格的变化。与一年前相比，截至7月份，这些价格仅上涨了2.2%。这低于上次读数的2.7%。
我们今天关注的是导致这种降温背后的原因。服务业的价格，也就是工人的价格，实际上是自去年3月以来首次下降。市场广场的凯莉·威尔斯将进一步解释这意味着什么。
加里·布罗德说，这是否是好消息取决于你问的是谁。他是Deep Knowledge Investing公司的管理合伙人。劳动力成本下降，如果你经营一家企业，这听起来很棒，但如果你是一名工资领取者，那就不是那么好了。因为劳动力成本下降意味着就业或工资下降，或者两者兼而有之。但布罗德说，在疫情后的经济中，这其中有一点是必要的恶。随着物价上涨，
工人们说，我们需要更高的工资。随着他们获得更高的工资，这又导致物价进一步上涨。这就是你从哪里得到工资价格螺旋的。
但是，虽然这对工人来说可能是一个令人不安的转变，但它可能会在未来带来一些经济上的缓解，因为……美联储会对这个数字感到满意。迈克·谢德洛克是一位经济作家，也是MishTalk网站的创始人。他说，这可能是购房者和其他借款人一直在期待的消息。我相信，这将导致美联储在9月份降息。
所有这些听起来都很重要，但不要太兴奋，曼哈顿研究所高级研究员艾莉森·施拉格说。这并不完全令人意外，老实说，它可能也没有那么重要。施拉格说，记住，我们谈论的是在数月持续上涨之后下降了0.2%。我认为它并没有真正告诉我们太多关于工资的信息，特别是一个月的数据。所以它可能只是一个短暂的现象。施拉格说，如果这个短暂的现象变成一种趋势，那时她才会担心。
我是市场广场的凯莉·威尔斯。今天在华尔街。嘿，你还记得上周吗？所有的哭喊和咬牙切齿。是的，今天完全不是那样。当我们计算数字时，我们会详细说明。如果你把地球上所有国家的债务加起来，你会得到91万亿美元。
而这91万亿美元中超过三分之一来自一个国家。我看着你呢，山姆大叔。仅美国就欠下了惊人的35万亿美元。这是一笔如此巨大的赤字，国际货币基金组织表示，它正危及整个全球经济。但说实话，很难想象，对吧，像91万亿美元甚至35万亿美元这样的数字是什么样子。
所以我们派市场广场的斯泰西·瓦内克-史密斯去寻找答案，以帮助我们弄清楚。
35万亿美元。这是一个很难理解的数字。所以我决定采用一种久经考验的新闻手法，把这个数字分解开来，以便我们能够直观地理解它。假设你有35万亿美元的实际钞票，你把它们首尾相连，从地球开始。它们能延伸到多远？比如月亮？那是人类迈出的一小步，一步……
是的，我们需要更大的飞跃。到达月球只需要大约25亿张钞票。那是十亿，带B的。我们的债务大胆地走向了人类从未涉足的地方。它比地球还大。那就像星际的。嗯，星系的。是的，这些数字很大。斯坦福大学胡佛研究所的经济学家彼得·布莱尔·亨利同意加入我们，一起进行太阳系之旅。
我们的债务轨迹。
我们35万亿美元的债务是如此巨大，它轻松地超过了火星，火星距离我们1.5亿英里，但只有1.5万亿美元的钞票。它经过木星，距离只有区区5万亿美元；经过土星，经过天王星，到达海王星。海王星距离我们28万亿美元的钞票。
我们已经到达了我们太阳系中最后一个官方行星，而美国仍然有更多的债务。我们口袋里还有7万亿美元。芯片。这几乎可以让我们到达冥王星。
现在，请记住，一张美元钞票的长度略超过6英寸，35万亿美元的钞票几乎可以到达冥王星。我不得不让我经济学家副驾驶员检查一下，因为我惊呆了。不需要相位器。是的，处理这样的大数字的最佳方法
是考虑比率。真正重要的是债务相对于经济规模有多大。换句话说，只要美国的债务能够产生与冥王星相当的财富，那么实际上与冥王星相当的债务就不是问题。问题是，它没有。美国只赚取了海王星的钱。我们的经济每年创造大约30万亿美元的财富。
而我们的债务，记住，是35万亿美元。随着你的债务比率上升，你的财务状况只会越来越紧张。危险在于，在某个时刻，你的债权人会看看你的债务状况，然后说，哦，我的天哪，你将无法偿还我。而那些债权人在贷款时开始要求更高的利率。你的借贷成本会大幅上升。
这可能会导致金融危机。对于美国来说，很长一段时间内，这些借贷成本非常低。它基本上可以免费借钱，因为人们非常相信美国会偿还债务。债务规模似乎并不重要。
但是，随着债务的膨胀，贷款人开始向美国要求更高的利率。我们已经到达了一个转折点。至少我相信是这样。肯·罗格夫曾任国际货币基金组织首席经济学家。他现在在哈佛大学任教。这是过去五到十年来全球经济中发生的最大事件。罗格夫说，这是因为美国实际上拥有冥王星级别的债务。因此，即使利率略微上升，也会变得难以承受。
很快。我们必须支付的美国债务利息飙升。我认为仅利息支出就相当于我们的军事预算。这将是美国每年仅支付利息就近乎一万亿美元。这是一万亿美元，我们不能用于道路、医疗保健或经济。
我们的债务不仅规模巨大，而且正在消耗我们的资源。人们认为，这是免费的。别担心你的债务是多少。世界上发生的巨大变化是，它就像一盆冷水浇灭了债务无关紧要的想法。罗格夫说，如果像新冠疫情这样的另一次全球危机来袭，而美国需要快速支出大量资金，那么借贷成本可能会变得更高。这会带来风险。
它甚至可能导致经济不稳定。而且没有人能够真正挺身而出拯救局面，因为几乎所有其他主要经济体也背负着星系级别的债务。罗格夫说，债务可以是一个很好的工具，但它不应该是一场自由争夺战。你想在雨天使用债务，但你知道，你不想把每一天都宣布为雨天。在海王星上，显然会下钻石雨。
但在我们能够获得这些钻石之前，控制债务并不复杂，罗格夫说。它只需要国会做出一些艰难的决定并共同努力。换句话说，我们最好的选择可能是海王星上的那些钻石。我是市场广场的斯泰西·瓦内克-史密斯。根据凯撒家庭基金会的数据，大约12%的美国成年人服用过GLP-1药物。
这是一类新的肥胖症药物，如欧蒙比克和蒙加罗，它们可以抑制食欲。研究人员表示，GLP-1使用者每天的卡路里摄入量比以前减少了大约20%到30%，而且他们尤其厌恶不健康的零食，比如薯片、糖果、苏打水等等。
你明白我的意思了吧？生产这些薯片、糖果和苏打水的公司感到担忧。市场广场的马特·莱文将进一步解释零食行业和欧蒙比克革命是如何共存的。
辛迪冰箱里唯一半放纵的东西是她午餐没吃完的意大利鸡肉三明治的一半。冰箱里的其他东西基本上都是健康、乏味的蛋白质。是的，所以我冰箱里总是有我的蛋白质奶昔。干酪，希腊酸奶。辛迪是一位43岁的牙科保健师。由于医疗隐私方面的考虑，她不想透露自己的姓氏。对。
当她从去年3月开始服用GLP-1 Wagovi时，辛迪的体重是225磅。从那以后，她减掉了70磅。她的储藏室和她冰箱一样诱人。非常无聊。更多的蛋白质奶昔。肉棒，咀嚼棒。这些是救命稻草。咀嚼棒基本上是健康版本的瘦肉干。
辛迪说，她仍然会偶尔吃垃圾食品，但GLP-1的工作方式是让你很快并且很长时间都感到饱腹。我不再无意识地吃东西了。如果我想吃点东西
不是好食物。我可能会吃一口蛋糕，仅此而已。我不需要更多。我不需要再吃一片。服用GLP-1使辛迪的食品预算每月减少了大约200美元。这对食品和饮料行业来说是一个问题。摩根士丹利最近的一项分析预测，在未来10年里，GLP-1将使糖果、烘焙食品和咸味零食的消费量减少3%。因此，零食制造商正在努力适应。
雀巢公司，奇巧和哈根达斯冰淇淋的制造商，正在计划推出一条GLP-1友好的冷冻食品系列，名为Vital Pursuits，其中包括注入蛋白质的面食和三明治。在旧金山南部，在马特森食品实验室，一个由身穿实验室外套的厨师和化学家组成的团队正在一个工业规模的厨房里切洋葱和测量香料。马特森是一家食品研发公司，帮助大型食品品牌创造新产品。
这个实验室是白城堡冷冻墨西哥胡椒奶酪滑块和安妮的披萨味奶酪米饭（里面藏着蔬菜）的诞生地。高级食品科学家阿曼达·辛罗德正在烤架上烤一种更适合GLP-1的零食。鸡肉条。所以想象一下像奶酪棒一样的包装，但它是鸡肉，它含有更高的蛋白质含量，并且在即食零食方面提供了更多的多功能性。
像奶酪棒一样包装的烤鸡肉条是马特森在调查GLP-1使用者口味变化后开发的零食之一。首席创新官芭芭拉·斯塔基说，你必须明白，一个可能能够吃4盎司零食的消费者现在正在寻找1.5盎司的零食。
斯塔基说，如果零食公司以正确的方式包装和销售，它们仍然可以从小份量中赚钱。想想你在杂货店看到的那些坚果和奶酪的零食包。但小份量是容易的部分。困难的部分是失去那些可靠的椒盐脆饼和薯片爱好者。我们确实听到人们说，我仍然想念那种松脆感，但他们想从苹果或黄瓜或胡萝卜中获得这种松脆感，或者
我的意思是，这就像行为上的巨大转变。马特森已经开发了他们所谓的针对GLP-1使用者的零食概念。一种冻干鸡肉和番茄汤，其大小不到一碗方便面的二分之一，旨在帮助缓解恶心，这是GLP-1的常见副作用。
注入蛋白质和纤维的粉状饮料混合物，GLP-1使用者经常缺乏的营养素。当然，还有像奶酪棒一样包装的便携式烤鸡肉条。好吧，我要打开一个。是的，这闻起来像烤鸡肉。是的，很好。这是烤鸡肉。
很好吃。无论你是否服用GLP-1，它可能比那些白城堡滑块更容易消化。我是市场广场的马特·莱文。接下来。基本上，这是一种非常浓稠、沉重、粘稠的原油。不太好，但是，嘿，至少它很近。首先，
当然，为什么不呢？让我们来计算一下数字。道琼斯指数上涨408点，涨幅为1%，收于39765点。纳斯达克指数上涨407点。涨幅为2.4%，因此音乐非常欢快。收于17187点。标准普尔500指数上涨90点，涨幅为1.7%，收于5434点。我告诉过你它不像上周那样，对吧？
现在我们只是在谈论品牌如何适应欧蒙比克时代，那么让我们来看看一些零食吧，好吗？菲多利是百事可乐的子公司，今天上涨了0.5%。图西卷工业公司，实际上是一家公司，今天上涨了0.8%。可口可乐，你听说过他们，上涨了0.4%。通用磨坊上涨了约1.3%。债券价格上涨。10年期国债收益率。猜猜看？来吧。3.85%。你正在收听MarketPool。
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这里是市场广场。我是凯尔·里兹达尔。我说这话并不指望你会。但如果你今天早上一直在收听家得宝的财报电话会议，你会听到至少七次“不确定性”这个词的变体。明确地说，是消费者不确定性，家得宝表示这将影响今年剩余时间的销售额。
今年剩余时间。该公司表示，客户正在推迟其赖以生存的大型装修项目，原因当然是利率使这些项目的融资成本很高，而且消费者对整体经济也感到不确定。
那么，这是家得宝的问题，还是整个经济的问题？市场广场的斯蒂芬妮·休斯将对此进行解答。许多家得宝购物者都是房主，他们在过去几年中变得更加富有，因为他们的房屋价值飙升。这份收益报告显示，即使是他们也感到担忧。
花旗银行的研究分析师斯蒂芬·齐科内说。所以感觉你看到消费者中出现了更广泛的疲软。我认为这是过去几个月才出现的新情况。当消费者减少支出，因为他们担心经济可能不会做得很好时，这实际上会导致经济做得不好。
阿尼班·巴苏是美国建筑商协会（一个行业组织）的首席经济学家。这种信心丧失会产生它自己的商业周期，这不是一个好的商业周期，这就是家得宝的人们正在谈论的。专业建筑商也感受到了这一点。希洛·特拉维斯在奥斯汀设计、建造和翻新房屋。他在家得宝花费了很多钱。在过去的八个月里，他有两个客户因为担心利率而无限期地推迟了大型项目。
他还看到市场整体上存在一种犹豫不决的情绪。我认为人们普遍对未来的生活感到不安。
这让他作为企业主也感到有点不安。就像我现在真的在考虑是否需要裁员。特拉维斯正在应对与家得宝相同的宏观经济不确定性。就他而言，他说，当他年轻的时候，他会尽他所能争取更多的工作。但他现在快50岁了，他说他更不愿意冒险。这意味着他不确定发展他的业务是否是明智之举。我是市场广场的斯蒂芬妮·休斯。
除了少数城市公共交通例外，这是一个以汽车为中心的经济体。因此，我们都对石油有一种爱恨交织的关系。有时是爱恨交织，当然。但大多数情况下，这是一种浪漫的国际爱情故事，我们的北方邻国扮演着主角，占美国进口原油的比例越来越大。这是一种浪漫的国际爱情故事。
今天，她内心充满了诺拉·艾芙隆的风格。市场广场的伊丽莎白·特罗瓦尔讲述了这个故事。
如果加拿大原油和美国炼油厂处于一部浪漫喜剧中，加拿大原油将是隔壁的男孩。在20世纪80年代末和90年代初，美国炼油厂在追求拉丁美洲石油时忽略了它。所以你可以想到委内瑞拉、墨西哥。那是当时世界认为我们将耗尽石油的时候，标普全球商品洞察公司的凯文·伯恩说。
墨西哥湾沿岸的炼油厂正在寻找供应安全。许多炼油厂与供应商签订了长期合资协议，以获得这种重质原油供应的安全保障。大量资金被投入到专门用于加工这种重质拉丁美洲石油的炼油能力中，这种石油加工成柴油或汽油的成本更高。你需要能够达到更高的温度，并且你需要拥有专门设计的设施来处理它。
因此，这些合资企业导致美国炼油能力的扩张，以加工重质原油，首先是在20世纪90年代初的墨西哥湾沿岸地区，这种情况一直持续到21世纪初。这些炼油厂确实投资了与重质拉丁美洲石油的关系。但是
但是，当我们进入本世纪、千禧年时，我们看到这种增长放缓了。许多此类交易正在结束，拉丁美洲的供应开始减少。即使我们看到水力压裂和水平钻探将西德克萨斯州的二叠纪盆地变成了世界上最重要的产油区之一，那里的石油与昂贵的新型美国炼油厂并不兼容，芝加哥大学的布莱恩·凯洛格说。
所有这些产能都是在页岩油繁荣开始之前建设的。突然之间，我们有了所有这些非常好的轻质低硫原油在美国。所以我们现在处于这样一个位置，我们拥有这些非常高科技的炼油厂，可以加工非常重的原油。我们需要从其他地方获得这种重质原油。
想想阿尔伯塔省的油砂或沥青砂。基本上，这就像非常浓稠、沉重、粘稠的原油。怀俄明大学的查克·梅森说，阿尔伯塔省的油砂也具有地理优势，因为……从大局来看，它距离炼油区并不太远。
对于加拿大来说，通过管道和铁路向他们渴望石油的南部邻国出口重质原油是有意义的。我们正在谈论的这种生产来源
这是一个明智的匹配。这种关系非常互利。凯文·伯恩说，这种关系多年来一直在加强。
加拿大的增长速度和规模都超过了该地区。额外的基础设施旨在将这种原油输送到美国的墨西哥湾沿岸地区。越来越多的原油正在运往美国的墨西哥湾沿岸地区。在铺设了数英里的新管道之后，根据美国能源信息署的数据，美国60%的原油进口来自加拿大。十年前，这一比例仅为33%，这使得这条原油管道成为一条
幸福的结局。我是市场广场的伊丽莎白·特罗瓦尔。
星巴克股票今天上涨24%，估值增加了近240亿美元。Chipotle下跌7%。市值损失了60亿美元。所以，嗯。
我们的数字和按需团队包括凯莉·巴伯、乔丹·曼吉、迪伦·米滕和珍妮特·阮、奥尔加·奥克斯曼、艾伦·罗尔夫斯、弗吉尼亚·K·史密斯和托尼·瓦格纳。弗朗切斯卡·莱维是数字和按需部门的执行董事。我是一个拿铁爱好者。这就是为什么我说你好。我是凯尔·里兹达尔。明天见，各位。这里是APN。
你好，我是西蒙·杰克。我是邢邢。我们一起主持《好坏亿万富翁》播客，探索世界上一些最富有的人的思想、动机和金钱。每一集我们都会选择一位亿万富翁，然后找出他们是如何赚到钱的。然后我们来评判他们。他们是好是坏，还是只是另一个亿万富翁？来自英国广播公司世界服务的《好坏亿万富翁》。现在就在你收听BBC播客的任何地方收听。音乐