EP552 汽車關稅再延一月，川普要廢晶片法案，美股跌完了？
33:32 Share

Hello 大家好 我是 Jenny 今天继续来跟大家分享美股近期的大小事今天是 2025 年的 3 月 6 号 礼拜四今天要跟大家分享的主题呢是汽车关税再延一个月川普还要废晶片法案美股到底是跌完了没昨天也是有非常震荡的一个格局那昨天一开始的时候呢我还觉得啊 看到美股的开盘感觉好像没戏唱了感觉又是一天起来呢你又要接受那种大跌的洗礼的感觉

市场有恐慌的味道出来不过开始在下半场中场的时候呢就开始有所拉伸所以我们今天再来关注一下到底有什么重要的事情有变化而且值得我们去做讨论的那也有人会说每天关注川普的新闻啊关税的变化啊其实是没有什么意义的嘛我完全同意大家的说法之前我们在影片的时候其实也提过一样的论点嘛

其实我对于关税对于经济衰退这一类的事件呢我自己会去关注但是我不会作为我主要在操作的时候每天这样子追高杀低或者是直接冲进冲出的对于波段或者是长期投资人来说确实是没有太大的一个意义但是呢现在这些事情最重要的是什么是因为通常市场上面量价都会先行市场上面的行为它就是反映在这些基本面的发酵上面所以这些新闻重要的原因是因为

他去佐证我们之前的决策或者是我们在操作上面是不是在思维逻辑上面也会有改变那即便你是做长期的投资的话你现在在工作上面在生活上面大家也会常常讨论到川普的问题我们是提供你们一个茶余饭后的谈资所以跟世界接轨还是非常的重要的

在节目开始之前请大家帮我们按赞订阅开启小铃铛让节目有更多人可以看到也鼓励我们每天整理资料让大家可以看到最新的财经消息那一开始我们还是一样先看一下昨天美股收盘的表现道琼工业指数上涨 1.1%S&P500 指数也是上涨了 1.1%纳斯达克指数上涨 1.5%费城半导体指数上涨 2.1%罗素 2000 指数也是上涨了 1%左右

就像我刚刚讲的其实昨天的时候是一开始直接开低而且还有一度的下杀可是到了中场大概 11 点半 12 点的时候开始有显著的一个拉升到了尾盘的时候才开始又下跌的一个状况昨天包括了经济数据是好坏惨板包括了就业市场的降温服务业的 PMI 是优于市场的预期的

但是联准会发布的最新和平书也就是表示现阶段的经济到底是处在一个什么样的局面他们表示说今年 1 月中以来美国的整体经济活动确实是略有上升但是消费支出总体是下降的这个也进一步证明了经济的成长面临比较高度的不确定性但是这些不确定性是从何而来呢当然就是川普的关税政策

所以市场为美国今年去陷入衰退已经有开始去做定价了我们在之前讲到市场在前波的反应就是一个衰退的交易包括联准会现阶段市场上面对于今年的降息预期也已经来到了三次美元你可以看到在最近也是持续的下跌连续三天下跌已经逼近到 104 的关卡了

三连跌创下去年 11 月以来的新低即便是昨天在数据公布之后美加的殖利率有上升但是并没有改变现阶段整体市场定价衰退的一个格局我觉得这个东西目前看起来还是延续下去的好那我们先来看一下昨天有什么样重要的经济数据第一个当然就是小非农 ADP 礼拜五的时候还会有大非农这个才是最重要的一个数据

但是小飞龙呢通常会呈现一个比较不一样的局面而且还有一些私人的就业啊你可以了解目前的市场状况到底处在一个什么样的水准在这一个月呢 2 月的 ADP 就业人数意外的降到了 7.7 万人是低于预期的 14 万人也低于 1 月的 18.6 万人是去年 7 月以来

最低的水准其中服务业出现明显的裁员主要其中在哪一些板块呢包括了贸易运输公用事业教育医疗保健这些就业人数都是呈现下滑的一个格局可是反而是制造业的人数增加了 4.2 万人所以你会觉得怎么感觉看起来是有一点矛盾的

那另外还有一个数据呢是小型企业小型企业是员工少于 20 人的企业它是唯一出现裁员的企业的群体也显示说目前经济衰退的压力第一个反应的就是中小企业因为他们的营运上本来他们的资金就会比较紧绷嘛他们也会跟着景气循环会有比较大的一个调整他们在调整上面

灵活度也是更高的那为什么这一次的 ADP 小费农它会低于预期或者是成长放缓主要也是有三个原因第一个原因呢就是政策的不确定性导致这些公司他们在招聘的时候他们转区比较谨慎比较保守另外呢消费支出的放缓也会去影响企业用人的需求所以在过去我们从消费者信心指数然后一路的数据到现阶段都在反映一个问题就是无论是

未来支撑美国最大的消费会不会真的开始趋缓去使美国经济开始陷入到成长趋缓甚至是陷入到衰退的风险当中但是还有一个很重要的一个因素就是过去恶劣的天气影响了部分地区的经济活动

这个会影响到企业在招聘决策上面的时候他也会在短期波段之内会有比较保守的一个状况在之后他觉得景气比较好了或者是需求开始回温的时候他们也可以更积极的再去做招聘嘛

所以这个部分我觉得是有点季节性或者是特殊因素的影响那联准会在这个数据之后呢它其实不会有太大的一个变化嘛主要还是看这个礼拜五非农就业数据公布之后会不会去改变联准会在未来货币政策的一个想法或者是呢市场定价会不会有更积极的一个降息的预期我觉得这个是我们在之后要去关注的一个现象

好,那另外呢,ADP 的这个数据在公布了之后,市场上面本来好像没有什么太大的波动,或者是有稍微负面一点的反应。但是在 ISEM 服务业指数公布之后,优于市场的预期,就把之前呢,对于就业趋缓的这个担心给覆盖掉了。最新的 ISEM 服务业指数是 53.5,是高于市场的预期的。

让市场对于经济衰退的忧虑是大幅的减定我们来看 ICM 服务业指数啊它是观察美国经济非常重要的一个指标嘛目前呢服务业占美国 GDP 的主要成分就是服务所以如果今天服务开始下滑比如说在前阵子的时候大家都看到服务业的成长开始趋缓嘛

虽然说制造业开始有比较显著的反弹可是大家都担心是不是在关税之前因为拉货的关系所以导致了短暂的反弹到最后还是会重新的向下如果我们以过去的平均来看的话如果服务业的 PMI 指数高于 48.6%

通常我们说 50 是冗枯线但是你只要高于 48.6 就代表说整体的经济正在扩张当中目前 53.5 就显示了经济是处在一个稳健成长的阶段所以大家就松了一口气觉得好险这一次的服务业 PMI 没有在继续的趋缓还是维持在一个比较稳健的格局跟区间之间好那我们要来看一下细项就是 ISM 的服务业指数

优于预期是由哪一些细项去做一个推动的

在这一次呢我们可以看到商业活动商业活动 54.4 也是处在成长的一个区间包括了新订单指数 52.2 也是处在一个成长的区间包括了供应商的交付供应商的交付呢已经是连续三个月都保持在成长的趋势上面也是从 2022 年 5 月以来表现最好的一段趋势所以这个呢沿岸市场开始有比较大的一个信心了

再加上在这一份指数里面的就业指数就业指数 53.9 也是在一个成长的区间这些呢都显示着目前的经济其实是不需要去担心的可是未来还是会有一些风险性存在嘛也是大家现在市场上面最大的一个讨论

就是关税政策的不确定性在未来会不会造成市场上面价格通膨的一个激增所以我们看到价格指数呢其实在这个月呢它也是维持一个成长的阶段那如果这些价格指数它再继续的去往上的话那我觉得市场未来担心通膨所造成的经济衰退也就是我们前几天在里面有讲到的

美国会不会陷入到一个停滞性通膨即便是未来联准会去做降息的动作都没有办法去控制经济的反转好那这个呢我们就留待之后呢来慢慢的去了解这个市场上面行情跟趋势的一个变化

总之呢经济数据我觉得就是这样就是你今天你看数据说话但是这个数据它不是一个点它其实是很多的点去连成一个趋势目前看起来 overall 的经济就是整体的经济它还是处在一个成长的轨道嘛那包括了服务的一个榜

服务的板块也是处在一个成长的轨道所以我们不需要去预期说什么时候会反转因为即便是它真的从高点去反转了你也一定有时间可以去调整你自己的部位那在此之前你要怎么样去做避险的动作其实我们有讲过了靠资产配置比如说股债的一个配置或者是你今天可以预留你自己的现金水位比如说你本来是 20%的现金你可能改到 30%

或者是你有一个自己很好的停利停损的机制那当大跌的时候你自动你的现金水位就会持续的去做一个增高嘛那在到一个合理的价格的时候你有更多的子弹可以去打入我觉得这些东西呢都是根据每一个人他在

在过去市场上面所累积的经验他可以有一套自己的系统你有自己的系统其实面对波动面对状况的时候其实就不会有这么大的一个我觉得心理情绪上面的反应去造成你做出你不应该做的一个举动好那指数的变化呢其实跟关税政策息息相关我们在刚刚的经济数据里面也不断的提到关税这两个字在过去的直播里面呢我们也一直不断的去更新川普的最新的动向

昨天才说川普是不是怕了他叫他的商务部长卢特尼克他在媒体面前其实就有讲川普有可能会在部分的商品上面去有所退让那今天马上就有新的进展川普永远不会让人失望永远都会让你每一天都有非常多的新闻可以讲我们先来看一下川普昨天在国会他发表了大概有 100 分钟的一个演说吧就是

这一份演说里面呢本来我们昨天早上讲的事情我们都想说诶

他针对关税的影响啊他针对一些新的外交的政策啊会不会有很多的琢磨去造成市场上面的波动好他确实是讲了很多事情但是市场上面有没有很大的波动没有因为他没有讲什么特别的事啊他主教呢聚焦于四大的重点第一个重点呢当然就是晶片政策嘛晶片政策他呼吁说我要去废除晶片法案去停止对于晶片制造商的补助这个是我们等一下呢可以来讨论的一个话题

第二个就是关税政策嘛他重申说我对于钢铝汽车啊这些 25%的关税呢我会如期的去生效虽然说可能会有调整但是呢整体来说我就是要克那再来还有税收的计划他在税收方面呢他有表示说我要去免除消费啊加班费或老人的福利政策的税收啊他要为所有人去做减税而且他要削减政府的浪费来对抗通膨最后就是外交的进展嘛

他也表示说他已经收到乌克兰准备要去谈判的信啊所以呢在未来要怎么样去做乌俄战争的这个调和啊或者是我要怎么样去维持和平啊停火啊他们在之后呢也会有后续的消息会补充好在关税政策上面是大家最为关注的他宣布说我要对加拿大对墨西哥课升 25%的关税对中国的进口商品加征 10%嘛所以是达到了 20%

这些呢川普都说这会为美国带来数兆美元的收入而且呢他会去重塑美国的经济虽然说这一个关税的举动有可能在短期去造成经济的波动你看他自己也承认关税的问题本来就是会让市场因为不确定性因为恐慌而带来抛售而带来市场的冲击

但是他认为这个只是轻微的干扰而已也就是市场有一些小波动本来就是很正常的一件事情而且他也认为美国是有能力去克服这些挑战的他坚持这个是让美国再次伟大的必要手段

而且在演说里面他讲到了移民政策边际安全能源生产这些议题他都认为说他现在所做的其实都是在扭转之前拜登时期所留下来的不好的事所以如果他今天可以改革成功的话他会让美国变得更美好再次的伟大不知道大家认不认同这样的说法可是以现阶段市场的看法来说的话都会认为他的手段过激真的会导致经济开始有逆转开始下滑

所以这一段阵痛期到底什么时候会过去呢那川普他当然也会释出一些他觉得比较善意的嘛因为他也发现市场的反应是非常的负面的啊所以呢川普也宣布延后加拿大跟墨西哥汽车关税一个月他给予汽车制造商包括了通用啊福特啊 Stanetis 啊这些车厂一个月的豁免免除呢对于墨西哥跟加拿大新征收的关税那这一项豁免呢其实是因为他跟着这些车厂去

开会就是美国的官员他们也跟这些车厂去做一些协商啊去了解他们目前的一个状况啊但是互惠的关税仍然会在 4 月 2 号生效嘛所以这个暂缓它的目的是什么是确保美国它可以有更多的汽车工厂的投资而且让他们有更多的时间来制定这些投资增产的计划以及你在海外的一些生产啊你要怎么样去移到美国来你在美国制造你就不会被

课征关税啦这不是一件很好的事情吗那所以呢这件事情在短时间之内确实也是起了效用他让这些车厂的股价在昨天有非常显著的一个反弹我们先来讲一下其实这一次川普的关税啊他不是单纯的让步而已嘛他不是说好那我就不课了然后市场皆大欢喜他

是基于很多层面的战略考量比如说你现阶段汽车制造商他反对关税的原因是什么是因为现阶段北美他们之间他的贸易整合度是非常非常高的很多的零件啊都在海外生产组装啊那你要怎么样去做个运送啊这种地缘关系他不是一下就马上说切断就可以切断那你如果今天突然改

突然去增加关税那当然会造成他们营运上面的困扰他们的成本增加会影响他们的竞争力也有可能会导致销量的下滑你今天你要我供应链重组可以但是你至少要给我一点时间吧我没有办法立即的去做一个完成

我们去看我们之前有写过的一个文章那它里面呢就有去比对 2024 年的数据现阶段市场上面美国大概有五分之一的新车都是来自于加拿大或者是墨西哥去做制造的所以他们

对于北美整体的一个依赖程度其实是非常高的其中呢包括了福斯汽车大众汽车其实最为依赖嘛超过 40%的车都是来自于墨西哥跟加拿大那像是本田 Honda 或者是 Stanlattice 或者是日产呢其实都有 30%以上的进口的比例

所以呢这些日系车厂它其实也受到蛮大的一个影响那包括了像是通用包括了像是福特虽然说感觉它的比例没有到那么高但是你要它在短时间之内呢现阶段它已经在投资现金流上面已经有受到一些困难了

那如果再加上关税上去那不是更压缩了他们在市场上面的竞争力所以这件事情呢是川普跟这些车厂呢他们在第一时间他们希望可以缓和一下市场上面紧张情绪的一个原因而且呢如果你今天

在关税增加之后呢你势必到最后这些关税也会转嫁到消费者身上嘛所以它有可能导致汽车的价格会高达一万两千元的增幅这个其实在前两个月我们在讲的时候呢其实那个时候市场上面是说每一台车大概会增加三千美元的成本售价嘛那现阶段呢已经变成是一万两千元了所以我觉得这个对于市场上面它恐慌情绪的增温其实也是还蛮高的

我们在前两天的时候也有讲目前美国汽车的平均售价已经达到了 5 万美元这个也是因为呢现在市场上面都是有很多豪华的车型因为他要因应现在高手的人他比较愿意去花费嘛他比较愿意去花这些大钱所以呢他在设计上面呢他其实也是用这种昂贵的车型比较奢华的车型去吸引高端的顾客就变成有一种 M 型化那你要么就是推出那种非常低价的一个车款

然后 CP 值非常高的才有办法去引起比较中低收入的人他们可以去买车他们可以负担得起所以呢如果今天汽车的成本再度增加那总有一天这些有钱人他可能也会开始转去比较保守啊虽然说他可能不差那一点钱但是他也不需要全部把钱全部都花在这边嘛

所以这一个月的缓冲是不是可以为这些汽车的车厂去提供一个比较暂缓的一个窗口让他们可以去规划说我要怎么样去重新整理我的供应链我觉得是非常重要的而且也是去影响在未来通膨在未来经济上面非常重要的一个决策跟后续的一个发展

好那当然我们先来看一下 S&P500 指数的表现大家就可以看到美国除了能源股昨天是普遍的下跌之外呢优率衰退下滑去推升的循环类股你今天看包括了工业非必须消费跟昨天跌深反弹的金融股其实也是有反弹的嘛

那股票科技巨头里面呢,微软上涨最多,因为它之前表现也是非常的弱势,上涨的幅度达到了 3.2%,亚马逊,Google,Meta 也都有 1-2.5%的一个涨幅,反而是昨天推出新产品的苹果,它是收在平盘之下,在整体反弹的行情当中呢,下跌了 1.1%,

0.1%好那关税也带动了像是特斯拉或者是 Stanlantis 通用汽车都是上涨包括 Stanlantis 它反应是最大的它上涨的幅度达到了 9%以上通用汽车上涨了 7%然后福特上涨了 6%左右特斯拉呢大家可以看到它的涨幅反而是稍微比较小的它上涨 2.6%

因为呢我们在之前有讲到它在欧洲的销量下滑它在德国的销售呢在二月份的时候年减了 76%这个呢其实多多少少是因为我们之前有讲到因为供应链它的一个产能重新整理的关系所以导致它的供给不足嘛那当然就造成了销量的一个下滑

如果我们进一步去看的话虽然说在欧洲一月的销售疲弱或者是在整体像德国我们刚刚讲到的销售开始下滑去引起了投资市场的担忧但是呢如果你今天去看美国市场的话

根据华德汽车的数据也就是一个研究机构的数据他们表示说特斯拉在 2 月的时候是售出了 4.2 万台车其实比 2024 年的 2 月还要成长了 14%所以如果你今天去看美国其实销量是有比较显著的去做一个回升的那如果我们去看 2024 年其实特斯拉它的销量虽然说不如市场的预期但是

是他的 Model Y 还是 2024 年最畅销的电动车的一个车型吗

所以市场对于公司期待是非常高的你今天好你还要更好那我希望你推出更多新的车款或者是你今天在价格上面是不是可以更有竞争力市场预估说特斯拉在 2025 年可以售出超过 200 万台的汽车那如果今天可以达到的话去缓解了市场上面的忧虑你每一季每一季你要怎么样透过你自己的一些行销或者是价格的一个策略可以帮助你达到更好的普及率

我觉得是特斯拉目前马斯克除了政府事务之外他必须要去说服消费者的一件事好那除了这个之外呢你今天还要想的是特斯拉有没有可能他也可以去推出一些新的产品吗比如说大家都很期待特斯拉你今天如果可以去推出低价的车款的话对于你的销量一定是大有帮助的可是特斯拉的低价车款呢在之前大家呼声很高一直没有没有出来

好,现阶段呢,有它的竞争对手其实就慢慢的开始去推出很多具有竞争力的价格了比如说呢,大家可以看到大众骑车的 Volkswagen 它其实推出了最便宜的电动车的车款 ID EveryOne,就是小型的四门的掀背车它这个车呢,是采用了 Rivian 的软体架构预计在 2027 年的时候会投入生产

起售的价格就最低的价格是 21500 美元其实就是一个非常低价的车款让人人都可以负担得起嘛那如果今天呢特斯拉如果也推出一个新的低价车款我觉得它引起市场的震荡或者是引起的冲击一定是更大的因为市场上面就是在

特斯拉有没有新的产品可以出来好我们看一下 EVERONE 它的一个技术规格它说最高的时速可以达到 130 公里搭载的是 70kW 的新开发的电动马达那续航的里程呢至少可以达到 250 公里

这个是大众汽车呢他去年跟 Rivian 的时候他们不是成立了一个 59 亿美元的合资企业吗就说希望可以去开拓更好的电动车的一个市场那他为什么大众汽车会选择去跟 Rivian 合作呢主要就是因为 Rivian 其实在电动车的市场上面虽然说你觉得他的销量你觉得他的产能都没有达到一个非常好非常漂亮的一个数字

但是主要呢是因为整体的车式表现的比较不好嘛但是 Rivian 他的车款包括他自己的他的一个箱型车啊他的露营车大家都可以看到其实在设计上面都是很漂亮而且其实在销量上面其实也是非常不错的那大众呢因为他是传统的车厂嘛

他透过 Rivian 他的电动车的软体的技术可以更快的去获得下一代电动车所需的技术的能力同时呢透过资源的共享去降低成本我觉得降低成本是非常重要的一件事情因为你今天你的车要卖的便宜最主要的是你有没有办法

可以在成本上面把它压到极致你今天成本越低而且开始顺利量产了之后成本效率开始提升那自然而然你的获利就可以有更猛步的一个猛暴性的一个发展所以呢 EVERYONE 它的目标就是打入平价车的车厂透过比较低的售价然后比较一般

一般的配置就是我不需要非常豪华的汽车啊他希望可以吸引更多预算有限但是你想要换到电动车的一个消费者特别是呢他针对的就是欧洲市场的用户他希望在欧洲市场先站稳脚跟先巩固他们自己的市占率不要让欧洲呢目前面对到中国啊面对到特斯拉的一个竞争下面一直不断的去排挤他们非常重要的汽车产业的一个表现

好那我们另外讲到的呢当然就是回顾到刚刚川普讲的因为川普第一个我觉得昨天最重要的事情就是他去延后了汽车的关税嘛第二个重要的事情而且跟我们台湾非常息息相关的就是他说他要他要暂停 520 亿美元的晶片法案而且他说你省下来的钱你可以把钱拿去还债啊你可以把钱拿去做美国的一些建设啊去做在资本效率更好的一个地方嘛

好 50 亿美元的晶片法案呢其实是美国现在最重要的产业政策之一因为在 AI 这个趋势开始发展了之后呢大家都想说我今天呢我要巩固我半导体 AI 的实力那我就是先把制造

拿回美国然后我要把 AI 最强的技术去留在美国上面我才有办法去巩固我在市场上面的竞争力那它目前呢已经播出了大概 390 亿美元的补助嘛包括了贷款啊税收减免啊而且呢还会用于晶片然后跟研发还有一些晶片的开发上目的呢就是去减少对于亚洲供应链的依赖这些供应链呢包括智慧型手机包括了 AI 的数据中心它其实都是非常非常的重要的

可是呢在川普上任了之后其实你看到他一直不断地在批评晶片法案他认为你为什么要去补助别人你今天呢他们本来就应该要到美国来投资你怎么会用钱然后去吸引他们过来所以这些钱呢应该是用在别的地方而且根据彭博的消息统计啊他说

美国政府他们过去不是像马斯克他的 Dodge 他一直不断的在裁员去提高政府的效率吗晶片法案办公室的人呢也已经裁减了也将要裁减大概 40%的员工那这个就是在他削减人事上面的一个非常重要的一部分所以今天这件事情呢其实就可以看出了川普他在晶片法案上面他的做法跟他的想法跟之前拜登是完全不一样的

在前两天的时候呢台积电的总裁魏哲嘉跟川普他们在记者会里面就有去宣布嘛台积电呢他新一轮对于美国的投资计划里面呢原本呢已经有 600 多亿的一个投资那现阶段要再增加 1000 亿美元在未来几年呢去逐步的去投资在美国上面嘛

包括你今天你的先进制成厂你的先进封装厂以及研发中心可能在未来都会到美国去那现阶段也有很多的美国科技巨头包括我昨天看到高通高通的 CEO 也有出来说我们非常高兴就是台积电它在美国增加投资因为我们现在也有很多的晶片已经在亚利桑那厂

已经开始想要去做个量产啊未来这些科技巨头呢他可能都会依赖台积电的美国厂去做生产的一个动作那当然市场上面很担心的就是台积电如果在未来呢他去大举的投资在美国上面的话会不会导致他的技术优势已经慢慢的开始被削减可是这种东西本来就是一个不得不为之的行为嘛

你今天你的客户全部都是美国的大厂那今天在这种依赖的情况之下你势必要去增加对美国的投资那你很多的研发资源啊或者是人才啊可能也需要到美国去支援那往好处想因为这个是一个比较冗长的一个过程嘛毕竟他可能要在未来四年啊去做一个分批的投入而且盖厂其实也没有到那么快所以呢我觉得预计到了在这几年台积电他的一个技术的领先优势是完全不会被取代的

这个在我们前两天的影片里面其实有讲而且以台积电目前的股价来说我觉得它也是在一个合理的价格如果今天它有下跌我觉得你反而是应该逆势去买进非常好的一个机会美国即便是到最后它真的这些厂它都已经完成开始去顺利的去做一个量产了它大概扛下的先进制程的产能呢大概就是 20%左右那目前还是依靠台湾的供应链在做先进制程的一个布局

所以我觉得这个东西它其实是不需要太担心的那你如果今天你以这样子的思维我们要想到的是那它会引发的商机是什么就是今天你要扩厂你总不可能只有台积电一个人它去扩厂台积电在扩

扩展的时候他也需要投资他也需要买设备而且还有很多供应店他可能会同时因为需求的上升而受到他的营收跟获利的增加所以如果我们去从 2021 年开始你可以看到美国的晶片工厂的建设他其实支出是大幅的飙升的根据彼得森国际经济研究所的分析数据显示

从 2021 年以来呢这个晶片工厂的支出其实是呈现一个非常惊人的上升趋势甚至可以说是一个指数型的增长了就是跟晶片法案有非常密切的关系大家可以看到灰色的这个部分呢就是晶片法案

它在开始生效之后嘛那当然因为政策的利多所以导致了很多的半导体公司很多相关的公司都开始有更巨大的一个投资那到了 2024 年 3 月的时候呢包括了电脑电子电器这些制造产业啊基础建设的投资啊达到了 1290 亿美元的历史高点

这就表示说现阶段市场上面的注流而且会去牵引未来可能 5 到 10 年这个产业趋势它就是着重在半导体上面今天你要去加大投资就是你看好这个产业未来的发展那你现阶段因为半导体它本来就是一个重资本支出的你在前期的投资等到正式量产了之后包括了折旧然后慢慢的你把这些钱赚回来才会转换为更丰厚的一个现金流好

那根据商务部的显示呢其实在拜登政府才在任的时候其实这个晶片法案绝大多数的资金分配工作呢有 85%的资金都已经直接去转化为合约也就是说这些东西呢我资金都已经分配好了那当然最终拨款啊或者是正式已经去用啊用支持半导体的研发建设其实也都已经开始正式的展开了嘛所以今天呢川普他为什么他说我要去嗯

就是暂停这个晶片法案他也还没有很讲清楚说那我之前拨出去的钱那我到底是要怎么样我是要要回来吗还是怎么样可是他的重点是要传达给市场什么就是我现在已经叫这么多人已经来美国投资了那现阶段这些补助他其实不需要我觉得反而是有一点彰显就是说我做得很好那前任的人呢他是靠威胁利用我现在呢直接叫他们来那我当然就是表现着我的话语霸权其实是比前一任还要更好的

那他当然也觉得通过关税政策呢比补贴可以更有效的去带动就业所以如果用这种贸易保护的方式呢来促进美国的制造业的话他认为会比补贴还要来得更有效也符合他可以去削减政府支出的整体的战略那当然政府支出开始下降那对于包括了贝森特他有讲到的我们的目标是要去降低长期利率那是不是就有一个互相呼应的效果

那当然如果未来台积电加码投资你看这个加码的金额其实还蛮大的是不是也有望推动我们之前有炒过一波的包括了你先进制程你的半导体设备你的封装的公司台股的供应链其实靠之前这一段行情其实也有很多人他的口袋里面是

因为这一波的行情所以撞得满满满嘛那台湾自主供应链的需求我觉得也有可能会带动增加我觉得这对于美国或者是台湾来说其实都是一件好事但是我觉得大家要知道一件事情是以长远来说这个产业它就是不断地在成长的但是现阶段最大的不确定性我觉得还是川普因为

川普他并没有因为排气垫的加大投资他就说那我就是放缓我的关税政策这个关税政策还是不断的在变化当中而且你也会发现这一段时间呢就是这个关税的政策一直导致美股它不断的上下震荡你今天你看到下跌的时候你去卖出手上的股票但是隔一天就反弹那你今天在反弹的时候你去追高那隔一天又下跌

这个时间点呢你可以看到 S&P500 指数纳斯达克指数其实都是在非常重要的迟程包括它年限附近开始有一个震荡那这个震荡呢我觉得都可以作为你在短线或者是在波段非常重要的风险参考点我们为什么一直讲说 S&P500 指数或者是纳斯达克指数它在年限附近会是一个非常重要的多空交战就是因为年限通常是一个长期非常具有支撑性的地方

在这边呢如果你是做短线的那它跌破年线你可以在下档去抓一个你可能承受的风险的一个 range 或者是你今天你用衍生性商品的时候通常在这种停利停损方面你要非常的克制嘛但是如果你今天是做长线投资的我们之前也有讲到你可以把你的资金去分成三等份你觉得现阶段可能从高点下来的 10%那一个比较大幅度的修正可能 15 到 20%好了

除非真的是遇到非常终极的经济衰退那每下跌 3-5%的时候你就把你的钱丢进去我觉得就是一个可以帮助你去平衡你自己心理上面的情绪但是我觉得又非常好用的一个策略提供给大家做一个参考好我们今天就先跟大家分享到这边如果大家有任何的问题的话也欢迎在留言的地方跟我说我们在之后都可以再拿出来做一个讨论如果你想要了解美股的公司财报基本面跟技术面的资讯的话

也欢迎到我的 PP 专栏我在专栏里面都会有更深入的分析那我们今天就先这样咯祝大家教育愉快拜拜