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J
Jenny
Jenny: 我观察到标普500指数进入修正，台股也面临外资持续倒货的局面，这让我怀疑之前的抄底策略是否已经失效。虽然之前市场普遍认为越跌越买，市场最终会V型反转，但这次情况似乎有所不同。
我们注意到，股市急跌后短暂回撤至五日线，反弹并不强劲，这表明市场信心不足。我们需要观察后续走势，才能更好地制定投资策略和进出场逻辑。
道琼斯、标普500和纳斯达克指数均下跌，科技股表现尤其疲软。尽管经济数据（生产者物价指数和初领失业救济金人数）优于预期，通胀缓慢下降，就业市场相对稳定，联准会维持既定货币政策，但市场仍持续下跌。
标普500指数下跌10%，进入修正区间，川普的关税政策给市场带来极大的不确定性，每天都有新的消息出现。欧盟若不撤回报复性关税，川普威胁对酒类商品征收200%的关税，这加剧了市场的担忧。
标普500指数已进入超卖区间，但缺乏催化市场反弹的基本面因素。虽然超卖指标达到低值，可能短期内出现钝化，但不能保证持续反弹。即将公布的消费者信心指数，特别是通胀预期部分，将是重要的参考数据。
投资者仍在消化关税政策的影响，如果消费者信心持续下滑，通胀预期持续上修，联准会可能更不敢贸然降息，市场缺乏经济面的催化剂。
“越跌越买”策略可能失效，因为市场环境发生了根本性变化。过去的大多头是在全球化稳定环境下形成的，而川普上任后，逆全球化预期增强，政策反复无常，市场走向更难预测，波动加大。
虽然市场下跌，但投资者仍对AI推动经济增长和川普政策最终走向乐观抱持一丝希望。信用利差指标显示，投资者手中仍有现金，对未来仍抱有希望。
建议投资者提高风险意识，保留部分现金，在下降趋势中避免加码，耐心等待市场明确方向。在反弹时，可以考虑减码。
通胀不再是市场核心关注点，关税政策才是。二月生产者物价指数PPI同比增长3.2%，环比持平，为去年7月以来最低增幅。核心PPI年增3.4%，季减0.1%，为去年7月以来首次下滑，市场担忧通缩而非通胀。
贸易服务利润下滑导致PPI受影响，反映批发商和零售商利润空间缩小。食品价格上涨，能源成本下滑，市场更关注关税政策带来的通胀回升。
川普关税政策升级，对全球农产品和外国汽车征收新关税。欧盟对美国征收关税，川普威胁对欧洲酒类征收200%关税。
两年期和十年期美债殖利率波动，但联准会降息速度和幅度可能不如市场预期。
美国本财政年度赤字比去年同期增长17%，医疗保险和公共债务利息支出增加显著。政府效率计划对赤字和预算影响有限，刚性支出难以削减。
政府关门事件短期内会冲击市场，但长期影响有限。短期支出法案资金将在三月中耗尽，两党需推动新法案避免政府停摆。
财政部长贝森特将政府停摆风险归咎于民主党，对美国经济长期发展有信心。临时拨款法案避免政府关门，但未改变美国债务结构。
美股开盘和收盘可能截然不同，因为消化了亚洲和欧洲市场事件。临时拨款法案增加国防和边境安全支出，但未解决美国长期债务问题。医疗保险和社福计划支出是美国债务问题的核心，共和党计划延续减税法案。
短期债券价格波动对长期债券投资者影响有限，关注联准会货币政策。
多数S&P500成分股下跌，科技巨头震荡走低，特斯拉与百度合作消息未对股价产生支撑。
苹果股价近期大幅下跌，跌破去年9月以来最低收盘价，今年以来下跌16%。关税政策对苹果供应链成本和销售增长造成不利影响。苹果AI升级无限期延期，Siri功能存在关键错误，影响AI竞赛中的竞争力。
分析师下调苹果目标价，反映对苹果未来增长动能的担忧。苹果失去避险吸引力，多重因素叠加导致估值过高。苹果远期市盈率约28倍，高于过去十年平均值，估值偏高。
苹果未来股价上涨的催化剂是软件业务和AI功能的货币化。科技巨头投资永远不会太晚，市场会循环，公司有产业周期和营运周期。
台股表现优于美股，但受外资影响较大，外资持续撤资导致台股下跌。市场担忧科技公司估值过高，但台积电估值是否过高值得商榷。
台积电面临地缘政治风险，被迫增加在美国的投资，可能协助英特尔。
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