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Jenny
我观察到美股近期出现反弹，但4月2日川普的关税政策仍存在不确定性，这将是影响市场的重要因素。虽然上周五主要股指小幅上涨，但费城半导体指数和罗素2000指数下跌，显示市场波动依然较大。标普500指数目前处于横盘整理，仍在200日均线以下，反弹行情能否持续仍需谨慎观察。
机构投资者对美股的估值持谨慎态度，正在大量减持美股，并增持欧洲和新兴市场资产。而散户投资者则对市场信心十足，持续净买入，这与机构投资者的观点形成鲜明对比。高盛的数据显示，2025年至今，除了7个交易日外，散户持续处于净买方，显示市场信心。
川普的关税政策是市场关注的焦点，虽然他呼吁联准会降息，并称4月2日为“大解放日”，但关税政策的具体细节仍不明确。这项政策主要针对那些被川普政府视为贸易滥用者的国家，包括欧盟、墨西哥、日本、韩国、加拿大、印度和中国等。对美国没有征收关税或与美国贸易顺差的国家将获得豁免。
关税政策可能导致美国通胀上升、GDP下滑，并对欧盟、中国和墨西哥等国造成负面影响。彭博的分析显示，全球钢铁或铝材征收25%的关税，影响的贸易额可能高达2000亿美元。
联准会连续两年巨额亏损，主要原因是资产端收益低于负债端支出。但联准会采用地盐资产会计方法记录亏损，不会影响日常运作，未来几年有望扭亏为盈。联准会亏损对货币政策和财政政策的影响有限，短期内可能略微扩大联邦赤字，但影响幅度不大。
目前，美债殖利率下跌，债券市场反弹，与股市反弹格局一致。美债赤字是债券殖利率上升的风险因素之一。财政部长耶伦提出削减政府支出、增加能源供给等措施以解决债务问题。
考虑到市场的不确定性和风险，我认为现在布局债券是一个可行的策略，因为它在市场风险意识升高时，表现相对较好。
特斯拉股价暴跌50%后，散户持续净买入，累计投入资金达80亿美元，创下2015年以来最大规模。马斯克在员工大会上重申公司未来发展计划，并展现乐观前景，但其可持续性仍需观察。
总的来说，在当前市场环境下，建议投资者采取多元化投资策略，平衡风险，避免过度依赖高风险高波动的股票。股债或多元资产配置是今年可以考虑的方向。
Deep Dive
上周五美股延续反弹，道琼斯、标普500和纳斯达克指数均上涨，但费城半导体和罗素2000指数下跌。本周市场波动较大，反弹行情能否持续，以及上档压力和基本面因素是关键关注点。目前S&P500指数在200日均线以下横盘整理，反弹趋势能否扭转仍需观察。
- 上周五美股延续反弹，但费城半导体和罗素2000指数下跌
- 市场波动较大，反弹行情能否持续待观察
- S&P500指数在200日均线以下横盘整理
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