Deep Dive
Shownotes Transcript
Hello 大家好我是 Jenny 今天继续来跟大家分享美股近期的大小事今天是 2025 年的 4 月 30 号礼拜三今天要来跟大家分享的主题是汽车关税先放行 Fintech 金融科技类股的财报利多那我们来做一个比较完整的比较让大家知道哪一些公司是比较值得大家未来去做观察跟布局的
好 大家昨天呢非常关注我好像很生气的样子但是其实我的心情真的是没有受到影响只是有时候看到大家的留言的时候想要跟大家做一个互动嘛那我自己呢其实就是稍微抒发一下毕竟身为富邦汉将的球迷什么大风大浪没见过昨天写完文章之后呢欸 我会因为这一两句话生气吗我昨天打开电视那个时候大概已经是打到三局了然后呢发现三局已经是 7 比 0 了欸 我会生气吗 不会
因为呢我已经知道这是最坏的情况了跟反之后应该就是要反弹跟投资一样而且我已经忘记生气的感觉到底是什么所以呢如果未来富邦汉将他可以走出谷底然后开始营求的话我觉得我们的心情就会跟股票市场突然开始反弹一样非常的好
好请大家帮我们按赞订阅开启小铃铛让节目有更多人可以看到鼓励我们每天整理资料让大家可以看到最新的财经消息在节目一开始的时候呢也先来一点工商时间跟大家分享一个让投资变得超有效率的平台 Growing 那在近期呢财报联发所以 Growing 上面的 AI 选股功能可以自动的帮你分析台美股市场整理出值得关注的标的排行榜让你可以快速的掌握市场的动向
对于忙碌的上班族来说真的是非常的实用而且我们昨天有跟大家分享怎么样使用内建的 WinWinGPT 可以针对股票的基本面技术面跟产业趋势提供专业的分析而且附上相关的数据帮助你做出更明智的选择平台还有提供客制化的策略推播通知以及活跃的 Discord 投资社群
专业投资人不定期的分享市场的见解还有美股分析的直播每个月最低只要 4 美元就可以享用这些 AI 功能 CP 值非常高推荐大家可以试试看注册就可以先看他们网路的课程影片试看以及网站的功能试用所以呢你可以先用免费的功能测试一下那如果真的喜欢的话再输入折扣码 JNNYSP 就可以享有任意年方案 85 折的折扣我会把链接放在资讯栏那我们先来看一下昨天美股
收盘的表现道琼工业指数上涨 0.8%S&P500 指数上涨 0.6%是连续 6 天上涨挑战去年 11 月底以来 7 天的连涨那当然连涨不是一件很特别的事情我们也希望股票不要涨停但是一直涨不停
就会是上上下下的那这一连串过程呢其实就是关税它的放缓导致了市场上面一直不断的在有一些乐观的情绪做一个发向那斯达克 100 指数也是上涨了 0.6%是收复了 4 月 2 号大解放日以来的跌幅已经将近要收回所有的跌势了那当然也是因为
最坏的情况大家认为是不是已经要过去了?费城半导体指数在昨天则是下跌 0.9%罗素 2000 指数上涨 0.6%好,那昨天呢虽然说没有什么非常大重要的事情但是还是有公布一些经济数据嘛包括了职位空缺数跟消费者信心指数在公布的时候呢
公布了之后股市就已经开始有小幅的反应但是可以看到从开盘到收盘一直是呈现一个向上的格局也表示收在日内的高点是昨天之今有进场乐观情绪的一个
发展那我们先来看一下昨天智商会消费者信心指数其实还是不如市场的预期的而且从 3 月的 93.9 降到了 4 月的 86 是下滑到了近 5 年的低点这个大家早就已经知道了因为在我们之前讲密西根大学消费者信心指数的时候也是看到一致的一个迹象嘛
那这个礼拜呢还有许多劳动力市场的数据也会公布包括礼拜五的非农失业率跟其他的一些相关数据但是昨天呢公布了最新的就是职位空缺数在这一个月呢三月的职位空缺数是降到了 719 万个是创下了去年 9 月以来的新低那表示在经济不确定性升高的情况之下企业的招聘意愿也是有明显的去做一个放缓政府联邦
职位呢他的一个职位空缺显著下降了 3.6 万个职位空缺率是 4.3%变化并没有到非常大那表示说他的影响他的冲击也不是很大的三月的招聘率是保持着比较稳定的一个水准在 3.4%左右另一方面离职率呢却已经攀升到了去年 7 月以来的最高点
辞职率是 2.1%裁员的人数降到了去年 6 月以来最低的水准大概是在 1%左右每一位失业者对应的职缺数降到了 1%所以这个也是创下了去年 9 月以来的新低这个是联准会在观察或者是之前的财政部长叶伦他非常关注的职位空缺指标劳动力供需是不是平衡相较于 2022 年的高点 2 比 1 已经明显的回落了
那接下来我们就是要看到劳动力市场是不是还是维持在一个比较稳健的水准如果到时候失业率也没有显著的下滑非农新增就业也还是在稳定增长的轨道上面的话有利于支撑未来的消费动能跟消费者信心的回温因为大家都觉得现阶段的关税政策慢慢的开始有一些好的消息出来了
昨天在关税上面呢有一些比较有趣的消息可以来跟大家做一个分享比如说像商务部长卢特尼克他在礼拜二接受访问的时候他就有表示说已经跟一个国家达成贸易协议了那这个呢会是川普在这一个新任期里面第一个贸易谈判的成果可是呢
因为我们也不知道到底是哪一个国家那实际的协议的状况到底是什么但是卢特尼克就有讲到他说现在呢就只等对方国家的总理跟国会去批准预计很快就可以有结果那他也有讲到一件事情他说目前跟中国的谈判是由财政部长贝森特佐主导的而他负责的就是跟其他的国家去进行协商那另外呢在关税的调整上面昨天其实在早上的时候是
是早上吗还是下午就有传出说放宽汽车关税所以所有在美国组装的汽车或者是你今天国产含量超过 85%的汽车有可能是不收关税或者是在领主件上面会有一些放宽那川普其实就有签署行政命令而且他在接受访问的时候也一样是告诉记者每天不停的在开记者会告诉大家说
说我要调整汽车关税的政策为美国的汽车产业带来一丝准备的时间就让他们可以有所喘息你毕竟供应链要重新移回到美国你今天制产啊或者是你今天在设备啊生产方面都需要一段时间来做一个准备
这个新政策主要就包含了两大面向第一个面向是避免关税重复的课征以及给予汽车零件关税的优惠期在重复课征关税方面支付汽车关税的车厂你就可以免除其他的关税比如说像钢铁旅财或者是因为分泰尼然后所以课征的这个分泰尼的关税这个其实是具有追溯效力的所以你今天在 3 月初以来你已经缴纳的关税是可以去申请退款的
是不是对于汽车厂来说就是一个很大的利多因为你今天所有的零组件啊整车啊你今天全部加起来其实就是一个成本的大幅的增加嘛不过要留意的一件事情是跟中国商品相关的关税仍然会去叠加做计算好我觉得这个大家听起来呢其实也不知道那到底是怎么算的你要到底缴交多少文件跟你的一个列表那它也没有一个实际的清单出来总之呢你可以知道这个就是一个利多消息的释放嘛那利多消息
那另外一个我们刚刚讲到的第二部分就是在零件关税的优惠上面政府提供为期两年的款缓冲期第一年的车厂可以获得相当于美国制造车款价值 3.75%的关税补偿第二年呢则是降到 2.5%
这个优惠就是适用于在美国境内组装的完整车辆的制造商包括了外资的车厂你在美国设立生产的基地那也可以享有这样子的一个税负的优惠那这一项政策呢当然就是代表说美国现阶段呢给予一些宽限的期间但是他还是觉得今天要把制造业去拉回到美国对于美国长期的生产力劳动力市场消费才是有正向的一个关系的
只是因为之前冲击太大了所以他们现在想说可以缓和一下市场的情绪那当然针对川普已经对于部分关税去实施 90 天的暂停跟软化对中国的态度现阶段都是一个正在磋商的一个过程
那另外呢我们就要讲啦那为什么川普政府要去放宽汽车的关税跟零组件的一个进口关税呢当然就是因为今天就算你已经减轻了部分的成本压力但是你还是要面临进口车的关税它还是一样会去增加成本而且去影响未来供应链它要怎么样去做配置产能的一个变化
那关税成本一增加上去对于车厂啊对于消费者来说都是非常巨大的一个负担根据摩根斯丹利他们之前的估计 25%的关税就会使平均的车价上涨大概是 6000 美元涨幅达到 10 到 12%所以川普曾经警告说你这些车厂不可以给我涨价但是业界都普遍认为说今天怎么可能你要车厂完全去吃下这些
成本那本来就已经开始逐渐萎缩的获利能力那不是又造成雪上加霜吗所以呢通用汽车在昨天他其实也有公布他们的财报在这一次财报上面呢他因为关税的影响他暂停去发布全年的财务预测而且去推迟跟去推迟投资人的会议来让管理层可以充分的评估新的关税准则对于财务的影响
这个在上个礼拜特斯拉的财报里面其实也有讲到他们也是没有给出下一季的财策的原因也是因为他们希望可以看一下目前的状况再去做一个决定那加上消费者现在信心下滑未来的销售有可能会面临放缓的压力没有办法去抵消
目前车市看起来还是有成长的迹象为什么会这样说呢为什么我讲说车市还是有成长你如果去看美国今年啊三月的车市销售量的话其实是年成长 13%的而且呢今天有提前拉货消费的一个效应嘛所以呢造成了四月份目前公司也表示说销售的动能仍然是维持比较强劲的水准比去年同期还要成长了 20%
可是这个消费动能它会维持多久公司就没有那么的笃定跟乐观反而是比较保守的他们认为这个提前效应有可能会在之后慢慢的去做一个缓和也让他们在这一段时间不管是获利能力或者是股票回购的计划都开始去进行暂停等待下一个更明确的指标或者是更明确的数据跟政策出来
所以这个是对于通用其实就是第一个比较大的一个冲击的嘛那除了通用汽车之外其实你可以看到从汽车制造商或者是航空公司比如说像保时捷保时捷今年呢他也有表示说像受到关税的影响他们的获利率将会下滑而且如果你今天不调涨售价的话关税关税
光是关税的成本就有可能高达 23 亿美元保时捷在过去这一段时间它的股价呢也因为这样而重挫今年的市值蒸发了将近要 50%这么多那航空公司包括了杰兰航空啊包括了之前已经公布的美国航空啊达美航空
其实他们也有表示说目前看起来呢关税有可能会去影响到未来旅游消费商务旅行的一个动能嘛他们对于未来也是偏向比较保守的一个态度
另外还可以看到是什么呢今天提前拉货的效应对于物流啊航空这一类的公司它的需求应该也是很旺盛的嘛可是在昨天呢物流的巨头 UPS 它也因为市场前景不明取消了 2025 年的财务指引而且公司表示说如果今天中美直接贸易的往来持续的降温的话
很多的中小企业已经开始寻找替代的供应商他们希望有更便宜的运输成本他们希望有更便宜的供应链成本那对于这一类物流的公司来说比如说像 UPS 啊比如说像 FedEx 啊他们其实也都会受到比较大的一个冲击
所以呢这些都表示零售商物流或者是旅游其实在关税影响到接下来经济的成长是不是趋缓的同时他们都会是第二线或者是在第一线已经受害的厂商了好另外呢我们就来想一下那有谁是可以硬起来的吗今天呢你有竞争优势的你有定价权的公司你一定是可以在这一段时间里面保持着比较坚挺的态度或者是我并不需要马上去做一个调整啊
那昨天其实就有一个新闻传出或者是媒体指出说亚马逊计划在公司的网站上面标示关税对于商品价格的影响这个大家会把它视为是什么呢是不是因为亚马逊它现在就是电子商务的龙头很多的客户消费者都是在亚马逊上面买那
一旦我们看到了关税成本增加那么多舆论的压力开始去做一个发酵川普现在的民调已经开始下滑了那会不会造成了二次的压力跟冲击逼迫他不得已要去改变他自己的关税政策所以这个举动呢马上就是引起了白宫强烈的反应哦发言人李维特就说这个是充满敌意而且带有政治目的的行为也就是说他们觉得亚马逊就是中共同路人的意思啊
你今天怎么会把这个关税成本加在上面让大家觉得感受非常的不好吗而且你为什么在拜登时期的时候通膨也是非常高啊你就没有做这样的一个事情啊他们就
直接开记者会是一个非常严厉的一个批判就是记者在问的时候好结果怎么样呢亚马逊的发言人就随后澄清说虽然说团队里面真的有考虑过标示进口的费用但是提案未获核准而且也不会实施所以你今天跟其他的一些可能中国的厂商他们的处理方式是比较不一样的像是天目他已经在结账的页面去显示进口的费用了嘛
其实我最近也有在美国的网站买一些东西那我在结账的时候也有稍微看一下其实它也是我今天的运费啊或者是我今天额外的成本啊是没有看到关税这一项啦但是如果未来真的还有再继续的课的话会不会他们也会把它标示出来因为你至少让消费者心里想的是不是你涨价而是因为其他外力的因素而造成价格的上升我们也只是时知时复而已基本上呢你买我们的产品你那个心情可能也会好一点
我觉得这个多多少少是有一点补偿心理或者是安慰心理的作用而且我看到新闻是讲说这个消息传出之后啊川普是亲自跟贝佐斯通话而且称赞他迅速的处理此事这个到底是怎么样一回事就是现在这个关税政策企业开始反弹之后总统要自己致电给企业的创办人或者是企业里面的幕后老大
然后告诉他说你要好好的不要给我乱搞那之后呢搞不好还是有一点甜头可以吃的感觉总之呢因为亚马逊很多的商品都是从中国进口的嘛那你需要负担 145%的关税所以接下来这个礼拜呢他也会公布他第一季的财报其实大家要睁大眼睛看一下关税对于他的营收业务就是零售的业务到底会不会有比较大的一个影响
影响以及在云端支出方面它是不是还是维持着一定程度的水准以及在云端业务上面的表现因为亚马逊的零售业务虽然说你觉得它看起来很庞大但是其实它的获利能力并没有到那么的那么的大那么的
可是它主要的印钞机是什么就是它的 AWS 云端的业务所以这一块如果有支撑的话那零售业务在关税或者是景气的波动之下还是可以抵消一点这样的一个负面效应这在我们之后可以再继续来跟大家做一个分享
好那如果我们去看 S&P500 指数成分股的涨跌幅的话你也可以看到昨天呢其实七大科技巨头基本上都是上涨或者是小小跌而已整体七大科技巨头的指数是上涨了 0.5%那特斯拉是昨天表现的最好的上涨了 2.15%那我觉得主要跟关税政策啊或者是景气整体的未来的消费支出动能可能还有支撑有比较大的关系
而且在七大科技巨头里面也可以看到在近期特斯拉的反弹它已经去挑战了它的年限压力了这边有没有办法去做一个突破还是在这边会稍作整理然后再延续它的一个上涨动能是大家可以去关注的你可以如果想要加码或者是你今天想要再去做追高的话那我觉得这边算是一个风险可控因为年限就是我们之前讲到非常重要的一个多空交界嘛
那除此之外呢剩下来像是苹果啊亚马逊啊大家就等待他财报公布的一个消息那主要拉动 S&P500 指数里面成分股的涨跌幅我觉得还是跟财报消息比较有大的一个相关所以你可以看到昨天如果有公布财报的公司他的股价波动跟变动可能还是更大的
好那我们继续来看一下今天我想要讲的主要的财报因为财报真的非常多而且是非常的广泛的但是我觉得跟景气跟关税比较大的影响的应该还是在金融方面嘛之前我们跟大家分享的都是在金融股啊银行啊投资银行这一类的但是你说如果今天消费动能持续存在的话金融支付类股是不是它的股价也可以告诉我们一些更进一步的讯息所以第一家公司呢当然就是 Visa
Visa 这家公司呢它已经是一个传统的支付巨头了但是呢我们常常在用信用卡你可以看到 Visa 卡 Mr.Clock 卡但是其实它不是主要发行这张卡的公司它都是跟金融机构去做一个合作嘛其实 Visa 呢它算是一个中介就是我今天怎么样去连接消费者跟刷卡行然后去做一个收单啊或者是交易处理的一个业务
所以如果今天 Visa 它的一个处理业务它可以一直不断的成长需求非常强劲的话也就代表现在的消费动能还是处在一个非常好的水准如果今天我们去看昨天 Visa 公布的财报的话也可以发现目前整体的支付量跨境的交易量跟处理的交易量都是呈现一个很稳健的成长公司它主要的业务包括了像是服务收入数据处理收入国际交易收入这些的
所以这个时候呢我们就请到我们昨天非常重要的一个投资好朋友就是 WinWinGPT 我常常跟大家讲说如果你今天早上起来啊或者是你在上捷运滑手机的时候你就开启这个 WinWinGPT 了解说昨天公布的财报里面有哪一些是比较重要的像你就直接打财报重点呢其实我有去对过就是实际的状况跟 WinWinGPT 它已经是一个它有设定好我的参数我的 pront 要出来什么样的资讯是投资人最需要的
你就可以看到它的营收表现呢其实是比之前还要成长了 10%然后主要就是由交易处理量的增加跨境交易量增加所带动的这跟我自己在看的时候其实呈现的一样的一个数字那另
那另外呢像是营运支出的部分就是我今天在营收成长的同时我在支出方面是不是也有同比的一个成长还是呢他的一个成长是高于营收的成长那你就要去看说为什么他今天他的费用成长的比重会比他营收成长的比重还要大那
那他这边也会告诉你说主要就是因为人事成本的上升啊遣散费用跟一般行政支出的一个增加因为如果今天你的营收成长 10%可是你的费用成长 22%的话那其实就表示你的获利能力可能是有被压缩到的嘛那你再继续去看他的净利跟他的美股盈余其实也是优于预期的这边呢你就可以去了解目前公司的一个处理状况是怎么样那公司当
公司当然我们今天看到的是过去一季的表现我们还要看到的是它未来未来这一季呢它的展望是什么在关税影响之下呢会不会有一个比较显著的一个反转那公司的执行长也有表示说面临总体经济的不确定性消费者目前的支出看起来还是比较稳健的那他们要怎么样去巩固他们自己的竞争优势其实当然就是数位支付的扩展啊市场地位的巩固你今天你可以靠
比如说收购啊合并啊或者是你今天去投资一些新兴的科技产业可以帮助你呢未来在获取客户上面或者是在处理交易支付上面可以有更大的一个成长动能所以在这边你也可以看到分析师的观点比如说看好的公司或者是他给出的目标价大概是在多少目前 12 个月的目标价大概是在 377 美元左右相比于目前呢其实还是有一点向上的空间嘛
那有的时候我们想知道说关税总体经济对于 Visa 的影响怎么样其实在 WinWinGPT 里面也是可以去询问他他会帮你去整理一些相关的新闻或者是他在财报会议里面的一个资料就有讲到经济增长跟 Visa 的业绩呈现正相关其实这个是在帮助你在了解这个产业的时候你必须要知道的一些大的面向比如说我今天在看零售产业在看金融支付产业的时候它跟总体经济跟贷款需求跟消费需求就会有很大的关系
可是你今天在看汽车产业的时候可能又是不一样比如说它跟利率一定就有很大的相关因为你在利息支出上面比较多那有可能会去抑制需求以及车市有没有办法去复苏以及在从传统的油车转型到电动车的时候目前的普及率渗透率是多少这些都是在个别产业里面比较细节的一个部分
所以你也可以看到在就业市场的状况今天你钱赚的越多你当然支出就越大或者是你钱赚的越多股票涨的越多的时候这种财富效应会不会激发你可能会有一点透支那你在透支消费的同时呢可能就需要信用卡的一个服务嘛
所以大家继续往下看的时候你就可以看到你今天要怎么样去调整你自己的业务体质当然就是更多元化技术创新以及在监管未来有变化的时候你要怎么样去做更好的一个调整到最后呢你就直接问他了你就直接说 Visa 的股价到底合不合理可不可以买
他就会帮你去跟其他的公司去做一个评级目前的本益比跟 Forex PE 远期的本益比以及他的市销率就是股价营收比他的一个表现你相比于同财以及相比于他过去的表现去找到一个比较合理的一个进场的位置我觉得呢对于 Visa 这一类比较成熟的股票来说我觉得是很重要的好那当然讲到 Visa 之后昨天还有公布两家市场上面大家也非常关注的嗯
公司另外一家呢当然就是 PayPalPayPal 我觉得在疫情之后大家很关注因为它跟 Square 现在叫 Block 它们其实是难兄难弟嘛就是两家公司呢在过去都有一段辉煌的时期但是你可以看到它的股价其实也是走过了一座山一直不断的沉软跌涨反正就是一直上上下下的
在高利率的情况之下去让 PayPal 它的股价有非常显著的跌幅再加上目前的竞争态势其实是非常的激烈的所以除了基本面除了大环境之外你在看 PayPal 这家公司的股价的时候你也要去看 PayPal 它的一个竞争它护城河到底还有没有办法巩固住比如说它的手续费跟它的竞争对手相比的时候手续费是不是足够吸引人
让大家愿意透过你的平台来做一个消费以及你在获取新的商家的客户的时候这些商家的客户他的溢价能力是不是会变高因为如果我今天有很多的厂商可以选择的话你要用什么样的条件去吸引我使用你的设备使用你的软体这件事情是很重要的一件事
所以在过去这一段时间包括他 eBay 的一个分开或者是包括他在新的执行长上任之后他的成长的速度呢其实并没有很显著的一个拉抬导致了公司的股价其实目前还是在谷底的位置没有办法有很好的一个反弹
那在这一季呢 PayPal 它的营收呢是达到了 78 亿美元年增只有一个 percent 而已是低于市场的预期的可是金调整后的美股盈余是高于市场预期的在看这一类公司的时候你还要看它的总交易金额跟它的活跃账户数嘛因为你人要越多你消费的越多你才有办法创造更好的一个营收成长
所以呢我觉得在这边呢我们其实也可以用更比较完整的譬如说我去看 PayPal 它的一个最新的财报重点大家也可以看到一样的一个数据或者是你的趋势是怎么样那我觉得 WinWinGPT 呢在这边我们用一些文字就是你可以看到它有一些 VMO 啊或者是它在加密货币方面它也有一些扩展也就是说它也希望可以开拓一些新的业务来源可以帮助
帮助他的用户呢在这个平台上面可以有更多的停留时间跟交易行为的时候去创造更多的手续费或者是你今天你在一个平台上面去做一个存款嘛那你今天存款如果他也有投资啊或者是其他的一些资产配置的业务的时候
在一个平台上面去做转换其实是最无缝的你不需要再跳到另外一边那等于是你要把资金去汇出去所以我觉得这些金融支付平台它要怎么样留住客户其实你的业务多元化是很重要的一件事那它在
对于第二季的预期的时候呢他其实也是有给出一个比较我觉得算是正向的不是到非常的利多或者是非常的乐观但是他们并没有非常大的去调整他们的财务预测反而是维持 2025 年全年的财务预测不变而且他会持续的去进行股票回购的一个计划
所以如果你今天去看 PayPal 的话当然我也会去问他说那电话会议里面他的一个前景展望是怎么样因为我想要知道关税政策总经对于他有什么样的影响那当然这个 WinWinGPT 他也会透过财报会议或者是相关的一些新闻去告诉你公司目前发展的一个重要的重点策略或者是领域是在哪边包括你今天你可以跟更多的合作伙伴去建立关系的时候那当然也可以带动更多的
商家他可以去加入到他的一个生态系里面以及呢他在先买后付方面啊或者是像 FastDent 就是他跟他的客户去签订一些合约新的一些交易方式其实都是有利于他在基本面慢慢的开始去做一个复苏以及在中小企业呢要怎么样去做加速因为中小企业至少他还是占比比较大嘛
虽然说他可能营收贡献的比较不多但是呢积少成多聚沙成塔你也是可以形成一个不小的成长的力道全渠道的扩展可以帮助 PayPal 在这一段时间是不是可以挺过去来重塑他自己在支付领域方面的一个竞争实力我觉得是很重要的
好那这个是 PayPal 我觉得大家目前呢其实对于这家公司已经有一点冷感了那我自己的体感感觉呢讲到 PayPal 的时候就没有讲到其他的公司来的那么的受到欢迎那其他公司是什么呢就是 Sofi 吗就是这家金融科技公司呢其实呢是现阶段大家最为关注的而且你去看它的股价表现虽然说我们在过去这一段时间呢也有看到股价有一个非常倾斜非常陡峭的一个负邪率
但是在近期呢他已经恢复到年限值上已经反弹甚至已经要站到所有均线值上了那现阶段就是在达到了半年限之后呢昨天是开高走低但是我觉得目前看起来呢他已经是突破了前面的一个高点在这边是不是有个震荡之后再往上是市场上面可以去关注在技术面方面的一个表现但是在基本面上面他跟
PayPal 它跟 Visa 相比它是不是有更好的一个前瞻性或者是它在成长前景上面是不是有个更开阔的一个前景我们第一个看的呢就是它的营收成长率为什么我们在之前一直常常讲嘛今天营收成长高的公司它就很像一个年轻人营收成长低的公司就很像一个老年人他们有可能都可以达到既定的目标都可以达到终点线但是跑的速度是不一样的
也就是说如果我今天我的目标是创下历史新高好了那这种年轻人他如果在基本面调整的过程当中他有可能可以在动能资金加速之下他可以更快的去创下历史新高好那当然现在要讲这件事情还比较早啦但是你至少他的年增率达到 33%就已经是一个蛮激励振奋人心的消息再加上除了营收成长之外公司的获利能力其实也是大幅度的一个增加
那我们讲一下 SOFI 它跟 Visa 或者是跟 PayPal 它有哪里不一样的原因就是因为它其实呢它是有银行执照的所以它可以去吸引一些存放款
那在这个存放款中间他当然就可以去有一些利差的一个收入利息的收入嘛那他呢也可以去吸引很多的免费会员这些免费会员呢他可以先存款那到存款之后我们刚刚有讲你今天有存款你有钱了你就可以去做一些信贷你就可以去做一些投资所以呢他其实想要打造的是一个一站式的金融超市也就是我今天在控制支出在储蓄之后呢你要怎么样去引导你的客户可以去聪明的投资
聪明的用你的钱聪明的给出你的手续费这件事情是非常的一个重要的所以如果我们今天去看 WinWinGPT 的话我们也大概的去看一下 Sofi 他目前的一个表现为什么我点不下去呢
大家有看到就是 Sofan 目前的一个成长表现吗那现阶段呢没关系荧幕不动没关系我有在动就好了现阶段呢第一季的成长表现它的手续费收入是大幅成长了 67%到 3.15 亿美元用户数呢是突破了 1090 万人是比去年同期还要成长了 34%
公司对于未来的展望呢也是非常非常的乐观的非常乐观的原因呢就是因为他们觉得目前在对内的营运效率上面呢是有显著的一个提升的而且他在扩大他自己的市占率的同时呢还可以维持这么高的一个营收增速所以呢他对于整个前景在经济没有到显著反转的情况之下我觉得公司都是还蛮乐观去看待目前的一个表现的
好那我们回到我们原本的一个画面因为呢那个网页突然可能是我开太多视窗了所以呢网页直接就是整个给我挡掉没关系那我们现阶段呢看到这个
表现之后呢我们就可以看未来呢其实我们在上个上一季的时候其实就有写过 Sofia 的这个文章那这个文章里面呢其实我就有讲到像我们在讲 Visa 的时候我们重整一下 Visa 就是用一个支付网路的模式嘛你今天提供了清算然后跟授权平台的服务
你今天好处是什么你不用去承担放款你不用去承担信用风险你不用去靠交易的手续费获利但是因为整体的跨境交易或者是你今天信用卡的收单清算的一个服务它是具有一个长期的持续性的优势现阶段就是两家公司在挂站就是一个是万事达卡一个就是 Visa 这两家公司所以它的现金流的来源获利的能力是非常非常的稳定的
那 PayPal 呢它是一个数位支付的平台那它提供像是电子钱包啊或者是支付处理的一个服务它的营收就是来自于抽成啊或者是你今天在外汇转账的时候的一些汇差以及呢它其他的一些附加的金融服务所以它也是过去呢我觉得算是上一代要讲上一代吗上一代呢金融支付里面的霸主之一
那现阶段大家为什么关注的是 Sofi 这一类像数位银行的就是从学生贷款起家然后扩展到投资啊储蓄啊信用卡啊保险这一类的交叉销售的原因就是因为 Sofi 呢它的一个基本面优势就是我在前期我在扩张的时候呢我透过这些业务的整合去进行交叉销售去打造一个自我强化的循环系统
也就是我今天我打造了一个一站式的服务之后呢我透过这些服务它的一个整合然后来帮助我可以去降低我的营运成本可是客户在我上面我可以买更多的服务啊我可以做更多的事情啊收费它也算是比较轻资产的一个经营模式
虽然说你说银行的业务他不是要有存放款吗那这边是不是也是需要一些投资或者是你在资本的限制上面可能受到监管的影响就会比较多但是呢至少你今天你还有一些新型的业务可以去帮助你可以扩展更多的好处营收的时候呢那当然他未来的成长的想象空间就会比较大而且 Sofi 他是非常受到年轻族群也就是年轻人的欢迎
所以年轻人毕竟相对于老人目前还是处在一个生产率比较旺盛的阶段他也是未来随着世代的交替他也会成为消费的一个主力现阶段这一群用户大概就占了美国人口的一半
所以呢这个市场的潜力你现在就要抓住而不是靠传统的一些金融服务那些呢可能都是以前大家比较熟悉的一些金融服务可是现阶段在这种数位转型数位化慢慢已经渗入到我们生活的同时呢这一类的公司它可能就有更高的一个潜力有兴趣的可以到我的专栏去看这个文章或者是我们刚刚讲到的 PayPal 或是 Visa 其实我在之前也都有写过文章的这个就是要跟大家分享的就是今天你在看
金融支付行业或者是金融业的时候它其实也有白白款除了传统的金融银行然后到后来的投资银行它可能有涵盖更多的交易业务啊或者是承销这一类的业务之外那我们今天讲到的金融支付包括了最早的 Visa 这家公司包括了 PayPal 这家公司甚至是 Block 这家公司
以及到了更进一步的比如说像 Sofi 或者是我们之前讲到的 AI 的贷款平台 Upstart 这家公司或者是很多现在新形态的公司你都要用不同的角度或者是你在估值的时候你可能都要用不同的估值标准 Visa 你可能就是用本益比来做一个估值因为它有长期的营运历史记录而且它有一个显著的估值区间
可是呢如果像 Sofia 这家公司的话它可能还没有很稳定的获利那没有稳定的获利甚至还在赔钱的情况你可能就要用股价营收比或者是用 EV to Results 去衡量这家公司目前在这个市场上面的表现甚至你要去思考的是如果它未来它也终究会从一个高成长慢慢的去转型到一个成长跟获利之间需要平衡的一家公司
那这个时间点他比较可能的达到的利润率会是多少用这样子去反推他的一个实际的应该拥有的估值其实可以帮助你更好的去介入这一类的高成长的公司那当然这些高成长的公司我觉得技术面跟形态也是非常的重要的这个呢在我的专栏或者是在其他我们一些发文啊影片里面其实都有跟大家讲过非常多次好
今天呢就先跟大家分享到这边如果大家有任何的想法或者是问题的话也欢迎在留言的地方告诉我我们在之后的影片里面可以再拿出来跟大家做一个分享那也请大家帮我们按赞订阅开启小铃铛那祝大家投资顺利交易顺利那我们明天见咯拜拜