EP606 2025/05/22(四) 美股又跳水！股債匯三殺，谷歌一支獨秀
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那节目

节目开始之前呢,请大家帮我们按赞订阅开启小铃铛让节目有更多人可以看到也鼓励我们每天整理资料让大家可以看到最新的财经讯息那大家看到我今天呢,穿的就是富邦客场的衣服嘛因为今天富邦他要去台中我昨天去台中演讲的时候想说,诶如果他今天有在周季比赛的话我就可以过去看一下没想到是今天,那我今天要去台南演讲嘛本来想说诶,如果有比赛可以看一下结果呢,诶昨天卫权跟统一是在台南嘛那今天好像就没有了

所以呢没办法我就是跟比赛擦身而过不过没关系我们还是呢非常重要的是要来帮大家整理美股的资讯昨天美股收盘的表现道琼工业指数是下跌了 1.9%标普 500 指数下跌 1.6%纳斯达克指数下跌 1.4%费城半导体指数也是下跌了 1.8%罗素 2000 指数下跌 2.8%

那你可以看到在一开始开盘的时候还是风平浪静感觉一切都是非常的祥和跟美好没想到到了尾盘的时候是一路的下杀为什么会有这样的情况出现主要市场上面归咎的原因是因为 20 年期美债的拍卖对于市场来说通常是一个很重要的事件因为大家要看需求怎么样是不是可以维持美债的殖利率在一个很稳定的水准没想到需求疲弱加速了债券市场的抛售

所以在当下你可以看到 VIX 指数波动率指数也是飙升到 20 以上显示市场在目前看起来恐慌的情绪是有升温的我们之前有讲到因为在急剧的 V 转之后再加上川普的代护效应

股票市场指数是直接站到了年限之上而且现在距离年限是有一段距离通常在这种比较大幅度的攀升之后啊都会有一段整理那年限是很重要的多空交接也是之前比较重要的一个压力点嘛所以我自己在我的专栏或者是在影片里面都有跟大家提到你现阶段呢你可以稍微的观望一下看看有没有拉回的机会再去做买进那

那拉回很重要的一点就是他不可以去跌破前低嘛也就是我们之前设定停利停损的一个位置所以如果你现在你想要做长期的加码的话其实大家不要太过悲观我觉得现在还不到悲观的时机点现在主要市场上面都是受到消息面跟情绪面的影响那接下来我们就要讲一下那到底发生了什么事情嘛可以

可以看到昨天的美债殖利率好像又显现了一个抛售美国的交易回归的一个状况推升了美债的殖利率持续的上升两年期的美债殖利率从昨天的 3.98%直接是上升到了 4%以上十年期的美债殖利率也是前一天的 4.49%去上升到了 4.61%我觉得这是蛮大的一个升幅

所以下面大家可以看到长期的美债 ETF TLT 昨天是下跌了 1.7%还是一样继续往底部去做一个探底的动作

那中天期的美债因为它受到殖利率的影响它的敏感度是比较低一点的所以下跌的幅度大概是在 0.7%左右可是呢长天期的美债对于市场上面来说它还会去影响到股票的估值因为大家把这个无风险的利率呢当作是你在折现的时候非常重要的一个参考因素嘛

另外还有 30 年期以上 30 年期的美债殖利率也是直接又飙升到了 5%以上的一个水准这个是 2023 年以来最高的一个水准我们刚才有讲到影响的因素其实就是 20 年期公债拍卖不如市场的预期这一次的拍卖规模大概是在 160 亿美元左右那

为什么会需求疲弱呢因为大家都会觉得你现在债务的问题啊其他经济关税的一些因素啊所以当你要去买长天期的债券的时候他也希望可以有更高的风险益酬那当然今天利率就是这个报酬的来源嘛所以直接去推升了债券的殖利率那债券的殖利率跟价格是呈现反向的关系所以也造成了债券价格的下跌进一步的去压抑股市

那如果今天我们要去看的话其实接下来呢到底有什么样的事件会去影响殖利率还有现阶段为什么大家的信心又开始下滑了第一个主要的就是我们前几天一直不断的在提到债券降频的事情

今天目的去调降了美国的信用平等如果我们以最近两次来看也就是 2011 年跟 2023 年其实后续呢虽然说债券的波动感觉程度不太一样但是股票市场都有大概 10%的回荡也就是这个情绪的发酵它有可能不是立即当下的但是因为接下来可能会有机构他们在投资组合上面的调整所以你说要完全的无风无雨那一定是不可能的嘛

它一定还是会多多少少有一点联谊的效应所以呢第一件事情就是调降性贫的关系第二件事情呢就是目前的美元它其实也处在一个比较弱势的水准刚刚有讲到因为美债美股跟美元它都同样呈现的一样的趋势表示市场现阶段呢对于美元相关的资产表现是比较没有信心的

那接下来会有七大工业国的财长聚集在加拿大去开会议那这个会议呢当然就是在贸易战之后嘛然后现阶段又有很多人对于美元未来的走势他们是呈现一个非常疑惑的态度现阶段到底美元是会走强呢跟之前财政部长贝森特讲的一样他们希望可以维持美元的强势地位还是接下来美元会走弱美国会去强迫他的竞争对手也就是他的贸易火

去做升值的一个动作加拿大财长呢在讨论与美国之间贸易的分歧的时候其实他们在这个部分是比较保守的可是你今天聚集在一起你总是要有一些进展让世界知道说目前经济的状况全世界互联互通的情况在接下来会有什么样的一个发展嘛

所以他们还是强调说以恢复经济稳定为首要的目标而且在中国的议题上面 G7 的成员是展现了比较高的共识纷纷的去加强了对于中国的贸易管制可是在这个期间美元指数是下跌了 0.4%

大家可以看到美元指数在之前的一阵反弹之后在近几天又呈现一个比较明显的跌势一样主要是受到债券性贫降级的结果第二件事情是美国的预算赤字到现阶段还没有一个很具体的

改善出来我们前两天讲到这个预算案还有两党之间的协商其实是去增加了未来的预算赤字有可能会增加 3.8 兆美元左右那接下来还有一个川普政府他是不是有意要去透过汇率的政策来去削弱美元这个也是市场上面他们觉得非常疑惑因为这跟你之前所提出来的政策是完全不一样的

像是前几天的时候因为我们在直播里面没有时间拿出来讲今天刚好有时间可以一起来讨论这个问题彭博他们在前几天的时候就有讨论到美国跟韩国之间他们在 5 月初的时候已经就会议政策去进行一个会谈

当时呢韩国的发言人就是韩国的政府官员其实就来讲说他们对于双方的汇率政策呢其实感觉好像是需要韩元去做一个升值然后才可以去符合美国的期待嘛所以在当时呢韩国韩元呢他们是直接对美元是大涨了超过 1%在当时也是让日元或者是台币其实近期也是有比较强劲的一个走神嘛

大家都一直很担心说如果台币再继续升值的话会破坏我们出口或者是贸易的一个竞争力其实对于日本对于韩国来说其实也都是一样的可是因为现阶段美国要去改变它贸易逆差的一个问题川普希望可以让制造业回流而且希望我们可以多买一些他的东西所以就会引发了这种诸多的揣测那另外呢日本其实也是一样日本之前大家也一直在想说美国会不会去

鼓励日本去让日元升值一样也会带动同等的一个效果嘛那在昨天最新的消息呢日本的财政大臣加藤胜信他也表示说将会去寻求跟美国财政部长贝森特去进行汇率的对话这些呢都是造成美元在昨天比较弱势的原因那当然也跟美债殖利率之间有比较大的一个关系那

美国跟日本之间即将会谈那大家都会觉得说他是聚焦在汇率的议题嘛在这一次呢加藤胜信也就是日本的财务大臣他就向媒体表示说双方呢他们都会觉得应该汇率要由市场的机制去做一个决定嘛避免过度的波动去造成负面的一个影响

可是在会谈之前呢其实日元是有大幅的升值从早盘的 145.5 去升值到 144.7 那市场就解读说那可能跟贸易的谈判有比较大的关系我们之前有讲到中国跟美国他们在会谈之后其实引发了一个很重要的影响就是大家发现美国其实是吃硬不吃软的也就是你今天一直不断的去释放利多你反而会让美国不知道你的底线到底在哪边

所以呢当时呢大家都想说我先去抱美国大腿嘛先看我可以拿出多少东西来让川普点头可是在中美贸易之后其实情况有一点反过来变成是这些贸易的对手呢都觉得反正大家就来撑啊我今天能撑到最后的就是赢家我今天我可以拿到多少的筹码搞不好到最后是你美国没有办法再等下去啊所以呢你可以看到在最新的美国的财政部的声明里面其实就有讲到哦

他就说贝森特他跟日本的财务大臣他们在讨论期间他们其实并没有讨论到外汇的水准所以在这个消息公布之后呢日元又马上的去进行到贬值了所以我觉得这件事情其实有一点罗生门就是你现在不知道美国到底跟我们这些对手国啊跟我们这些贸易伙伴

它到底希望的方向是怎么样对于市场其实是投下了一个比较大的不确定性而这个不确定性呢我觉得也会去拖累美股相关的走势所以你可以看到昨天为什么美股它的表现也是比较弱势我觉得就是我们刚刚讲到的诸多的因素我们可以稍微来总结一下第一个呢就是美债的拍卖它不如预期嘛导致了殖利率的上升债券价格的下滑而殖利率的上升也会导致整体股票估值的一个下滑

那另外第二个呢就是目前美元它的一个走势其实也是比较不明朗的一个状况可是如果今天美元走势比较弱的话那引起的市场上面对于美元走弱美元资产的一个抛售其实也会造成股会债的一个三杀所以这些呢在接下来我们都要很好的去观察后续的走势跟市场的反应到底会变成

什么样的一个格局好那接下来我们当然就是要看 S&P500 指数成分股的一个表现昨天呢其实到了尾盘其实大家可以看到是直接是下杀而且都是超过了一个百分点的跌幅嘛市场的广度表现也是非常非常的差我今天早上看到这张图的时候是直接笑出来因为呢所有你不觉得这张图是超级的对称吗左边跟右边完全都是一片红就是一片下跌的状况可是呢万红从中一点绿因为美股就是绿是上涨的嘛

Google 昨天竟然逆势上涨了快要 3%左右表现是最强劲的股票在前一天 Google 的 IO 发表会的时候大家还在想说没什么新意的讲了那么多东西竞争力也是不如别人巴拉巴拉分析了一堆然后都觉得 Google 的股价没有受到他的发表会影响而上涨今天就直接打了很多分析师的脸

但是到底 Google 是发布了什么样新的东西让市场上面对于它又有不一样的期待了吗之前我有跟曼妮还有阿姨我们有录一集就是在讲 Google 他们在广告搜寻 AI 方面的一个讨论大家可以去搜寻听听看然后我们的小曼曼她现在有到美国然后去看美国 Google 的一个发表会之后也会写红文来跟大家做分享我们在现在我们就针对一些即时性然后或者是比较新闻性影响股价的一些因素来跟大家做分享

所以呢你可以看到其实其他的股票科技巨头在昨天都没有扮演支撑的角色 Apple 苹果的股价昨天也是跌了 2.3%等一下呢我们也会提到它是不是又要不行了是不是又要被人家超越了 Apple 永远都是现阶段在市场上面被压在地上打的那一个好我们来看一下 Google 昨天的表现其实近期呢 Google 的表现股价并没有很好就算到现在它昨天有反弹你可以看到还是在年限之下去做一个打

总之就是一个在之前非常被忽略非常被看不起的股票

可是呢因为他在这个礼拜他又举行了开发者大会嘛在这个两个多小时的影片里面我非常推荐大家可以去看因为其实他这个发表会一面呢就是预示的在 AI 未来各个不同的领域上面有哪一些我们可以期待的功能

他提出来的产品一定是他自己觉得很有信心或者是他觉得未来发展的一个方向可是这些产品也都有很多的竞争对手在做一样的事情谁可以拥有最大的生态系谁可以去掌握更好的商业化货币化的模式就会是未来的赢家所以现阶段大家对于 Google 最大的疑虑是在哪边就是在

AI 发展生成是 AI 对话搜寻引擎之后呢 Google 到底还有没有办法去占据它在 AI 搜寻领域方面霸主的一个地位还是它的市占率会慢慢的被其他的竞争对手侵蚀好虽然公司呢现阶段面临的挑战是比之前呢在传统搜寻时期的

风险是更大的你今天你的市占率啊也有可能会下滑根据统计呢 Google 它的全球搜寻引擎的市占率已经从 2023 年 1 月的 93%下滑到今年 3 月的时候是剩下 90%左右虽然说是小幅的下滑但是未来有没有可能雪崩式的下跌市场是买在预期嘛

所以当你在卖的时候其实你也是卖在预期就觉得 ChangeGPT 啊 Propelicity 啊其他的一些科技巨头会不会有一点弯道超车的感觉不过呢因为现阶段 Google 它的商业模式其实还是比较完整的所以我们那个时候在讨论的时候我们也会觉得你今天呢你要怎么样的去

让消费者或者是让使用者甚至是投资人信心重新的燃起其实才是 Google 它股价有没有办法去重新站上去所以我在当时呢我有讲说其实我自己是还蛮看好 Google 至少它现阶段它的本益比我们那时候有讲到大概是 15 倍左右嘛你说如果今天是一个软体公司平台公司的话

它的股价、它的本益比已经跟一些供应链硬体的公司差不多的时候它有可能也是浮现了一些价值投资的机会所以现阶段如果是看基本面的话我自己不会太悲观嘛但是看技术面、形态面你也可以看到昨天一度呢最高是涨到大概 5%以上但是尾盘的时候也是跟着大盘一起下杀也就是今天本来要突破年限的这个动能其实遇到年限压力遇到大盘的反应

其实他还是没有一个非常明显的突破格局如果他在这边呢不要往下去破月线啊五日线这一类的重要支撑短线的一个支撑的话那我觉得他还是有机会可以向上甚至是呢有更多的激励消息的话有没有可能可以挑战前高我自己呢也是目前乐观的看待好不好那我们当然还是要回到到底他做了什么事情吗因为总是要讲催化剂这个催化剂是什么你自己大概也是要有所掌握嘛

所以跟之前的发表会比较不一样的是这一次 Google 呢它没有发表像是手机啊或者是其他硬体的一个更新它的焦点其实就是放在 AI 上面 AI 跟软体也是现在市场上面的投资人他们最关注的一个重点好 第一个呢当然就是 Google 它全面扩展了 AI 的搜寻功能

那他的执行长表示说产品上市的速度会加快你可以看到在这个发表会里面如果大家有在看影片的话他真的发表了非常非常多的产品基本上可以用目不暇及来形容那他也有表示说这个 AI 搜寻因为我自己最关心的就是他在搜寻的业务上面有什么样突破性的进展未来将全面开放给美国的用户使用先在美国然后展现了他在

人工智慧呢重新去重塑它核心业务的一个决心这个就是第一点可以去激励股价很重要的一个因素嘛那 Google 也有表示说聊天机器人呢逐渐已经成为用户获取资讯的首选管道就像我们之前讲的你说苹果它的一个浏览器或者是其他相关的一些公司

现在基本上你如果要去搜寻东西的话我们往往都是在生成式 AI 的服务里面去做搜寻因为它可以直接帮你总结还可以直接带连结那你不用一个一个连结的点进去你就可以得到你自己想要的资讯那 Google 它目前它最大的竞争优势是什么呢就是它今天其实就是要去改革它的产品它让它的产品变得好用而且跟它的竞争对手

一样他拥有广大的用户可以直接去做无缝的转换的时候我觉得这个就是他最大的优势所以今天 Google 他就有表示说比如说他的 Gemini 的 AI 的应用已经突破了四亿次的下载而且他的搜寻结果的顶端

AI 摘要的功能已经超过 15 亿的用户在使用如果未来新的 AI 模式类似像是 OpenAI Trader GPT 这种可以直接让用户去跟 AI 的模型互动去获取更深入的对话的时候

那这个呢就是 Google 它最大的搜寻重新抢回投资人用户的一个最大的武器嘛所以呢你可以看到像是它有展示它自己在影片里面我要怎么样去在 Google 的那个搜寻 Bar 里面然后去跟它做一个对话去跟它做一个聊天其实就跟我们在使用 ChangeGPT 我觉得是一样的东西只是因

因为之前 Google 没有所以我们只好转到其他的 App 里面去如果现在 Google 有的话不知道大家会不会重新的去拾起你对 Google 它的一个用户习惯欢迎大家在留言的地方分享我也还蛮想知道就是到底大家现在最常用的搜寻到底是哪一个然后来做一个用户之间就是我们彼此之间的一个交流好

那另外呢在开发者大会上面 Google 它其实也不是只有 AI 搜寻嘛它还针对了它最新的 AI 模型 Gemini 2.5 系列去发表了重大的更新这个更新呢包括它在今年夏天会去推出更快速的 2.5 Flash 的模型正在测试专精于程式编码跟推理的 DeepThink 的模型这个全新的 DeepThink 呢它是增强了它的推理模式而且它也有去做一些

其他的一些测试啊就是看它这个模型到底有多强吧那这个实验性的功能呢他们在测试的时候他可以在回应之前然后去考虑非常多个假设大幅去提升了复杂的数学运算啊城市竞赛这些高难度的任务的处理的能力所以你可以看

看到他们在自己做测试的时候呢其实都表现出了非常优异的成绩嘛也就是他今天他去做了这个考试的成绩单呢拿出来给用户看告诉你说我的 AI 实力真的还是非常的强的大家不要小看而且我整体的一个

生态系其实是非常完整的未来呢很有可能可以做出一个后来居上的一个表现那我觉得在很多的功能里面其实你可以看到以后在 Chrome 浏览器啊搜寻啊 Gemini 的应用程式里面都会加入到 AI 助理的功能嘛

而且 Gemini 它砍入呢可以到你现在在用的什么 Google 的电子邮件啊形式例啊档案啊浏览器啊它等于就是无形的可以渗入到你现在在用的你现在在做 Google 的 email 的时候其实我们主要还是会用 Google 的 email 嘛

那 email 里面你可能如果要做一些 AI 搜寻它当然有一些简易的功能可是真的我要去做更 deep 就更深入的一些讨论啊研究的时候你可能还会再跳到别的地方去如果以后呢你可以直接在 Google 的生态系里面去做的话那我觉得这个是有非常大的一个影响

可是我自己在这个发表会里面我觉得最特别或者是我觉得哇真的是很厉害的是什么呢就是他其他的几个创新的应用我今天是直接把影片的截图放下来如果大家有去他的网站看的话其实他就是整个动态的一个过程我觉得真的已经到了栩栩如生而且真的是非常的拟真就是完全是一个非常高阶的一个艺术感的东西比如说他的 flow 他的 flow 就是结合他 VL3 的技术 AI 影片的制作工具嘛

它是首个支持原声音频生成的主要影片生成模型允许用户可以创建对话音效音乐环境噪音啊这些东西而且呢它的我觉得它的价格其实也是还蛮厉害的为什么呢因为它订了一个比 TradeGPT 还要更贵的价格

他的 Google AI Ultra 他是整合了所有 Google 最顶级的 AI 的订阅的服务他推出了两种订阅的方案一个是 Google 的 AI Pro 他的每个月的月费是 19.99 美元这个感觉一个月大概就是 600 多块感觉不痛不痒因为现阶段你今天你花了这些钱你可以创造更大的价值的时候我觉得他就是一个很好的投资我觉得现在你去投资 AI 工具甚至是你去比你去买很多的生产力工具我觉得还要更划得了

但是另外一个方案就是很贵的这个方案我都说它是精英方案因为精英方案就是 Google AI Ultra 这个方案它的月费是 249.99 那你如果今天首次订阅的话可以享有前三个月五折的优惠你看折扣站直接出来首购前三个月五折优惠以上没有 Google 业配赞助那你今天你去买的话那你可以使用的就是它最好的一个功能

他可以使用最高的使用额度就是你今天你可能是没有限额的你可以体验最新的一个功能包括他即将要推出的 AI Agent Mode 的智慧代理的模式

这个智慧代理的模式是什么呢就是你可以自动去整合网页的浏览啊深度的研究啊协助使用者用户他可以达成更多多步骤的任务你看像黄仁勋他在他的演讲上面不就讲吗我过去呢我硬体建设基础设施当然很重要嘛很多的资本支出这些大型科技巨头都不断的去做砸钱可是你这些基础设施到最后我们还是要延伸到应用端啊这些应用端是什么其实就是 AI agent 那 AI

那 AAA Agent 其实有分软体的部分那它也有分硬体的部分软体的部分就是你在网页上面你要怎么样把你日常的行为工作流程去做一个自动化所以这个是在软体的部分我要怎么样去扩大应用那当然你使用者人数越多那你本身的生态系越多我觉得它就可以足够的去建构一个护城河那另外一个

另外一种 Agent 是什么呢就是我可以直接把它跟实体跟设备跟硬体去做一个结合它也可以成为一个 Agent 所以你说未来像是自驾车或者是像是机器人它是不是也是一个 AI Agent 因为这个 Agent 它最后它就是要去执行你最后最终的一个目标你给它指定之后它可不可以自动的去完成一套思考的一个流程然后到最后去达到你原本设定的一个目标跟指定

所以这些都是未来 AI 要发展到最后它最可以去幻化成钱它最可以去货币化而且最可以从你的口袋里面去掏钱的东西所以在这一次的 Google 的发表会里面我觉得这个就是很重要另外

还有一个就是我们之前那个时候 ChangeGPT 它不是有很多新的功能吗然后我不是有弄了一个我自己的个人的助理穿搭助理因为我本身呢就是一个除了演讲的时候穿得比较正式比较像人之外呢平常的时候就是很邋遢那只有去看球的时候我都觉得球衣才是我真正的制服你知道吗那烛火今天 Google 它也推出一个新的功能嘛

他说他有个虚拟的试衣功能也就是未来呢你只要使用者你在使用的时候你可以用你自己的照片然后在线上去做试衣穿搭的服务那这个是不是未来也可以导入到广告今天你觉得穿的很漂亮那他今天下面摆几个广告让你点进去那他转换购买其实我看人就是有一种损失偏误当这衣服已经穿在你身上的时候

你就会舍不得把它脱掉可是如果今天你只是在网列流量加入购物车的话你很容易滑一滑就忘记或者是就去买别家的嘛可是因为它已经让你感觉你已经穿到它了即便它是一个虚拟的东西但是呢你还是会觉得那我应该要把它买下来对不对所以呢我觉得这个也是在未来在购物方面呢我觉得非常大的一个商机好我觉得还有另外一个很重要的而且呢等一下我们会做一个无缝接轨嘛

就是 Google 呢它吸手了 XRail 去推出了它新的 AR 的眼镜 Google 它正式跟中国的智慧眼镜制造商 XRail 合作它未来会去推出 Android XR 系统的 AR 眼镜预计在年底的时候或者是明年初的时候会进行上市

那当然呢今天你可以看到未来 AR 眼镜就是这种智慧眼镜啊它已经变成一个所有科技巨头他们也都在研发的一个方向了包括之前的 Meta 包括现阶段的 Google 或者是像 Apple 它其实也有嘛你说它的那个 Vision Pro 是不是一个 AR 眼镜真的是虽然说戴起来很重但是它就是继续的去朝向这个方向去做一个迈进嘛

那 Google 呢他认为说相较于 Meta 他在 2027 年才会去推出这种消费者的版本就是比较平价的版本他们自己新的这个 AR 眼镜呢价格会更亲民他预计是在 200 到 600 美元之间是远低于竞争对手数千美元的一个定价

而且如果今天先推出来而且它的价格 CP 值又非常高的那你今天消费者的接受度高新一批就是这种新鲜事物的采用者他一定会赶快的想要去购买我觉得也可以造成市场上面呢非常重要的一个催化剂

因为这个已经是势在必行时势所趋的东西所以未来在 AI 演进方面呢我觉得大家可以稍微去关注而且跟他的供应链如果今天是供应链的话他一定还会有很多感测啊或者是相关的一些晶片啊是不是也会有相关的供应商他的股价可以因此而受惠大家不要觉得现在这个市场还很小我跟你讲通常呢市场很小没关系但是你的前景要很大你的想象空间够大你的估值提升的速度才会快

那当大家买在想法买在这种梦想的阶段啊那到了实现的时候虽然说它也是会有货币化的情况但是因为它的成长会开始比较趋缓市场会趋于理性嘛所以它的估值提升的速度可能就是比较稳健型可能就不会是标速型的所以在这种区隔之间呢大家只要知道自己买的东西是什么我觉得都是可以去做资金的配置跟尝试的

好为什么我们要讲到 AR 眼镜呢当然我们就是要讲到 Google 嘛所以呢我们不是要讲到 Google 我们刚刚已经讲完 Google 我们现在要讲的是苹果那为什么要讲到苹果呢是因为 OpenAM 它以 65 亿美元去收购苹果前设计长 Affs 就是 Johnny Aff 的新创公司然后呢它这个新创公司呢其实在之前呢我们就已经有讨论过了他们两个早就已经密谋不是密谋早就已经合作许久了嘛

所以之前其实他也有去入股啊入资什么的可是现阶段呢这一笔 65 亿美元的交易就是直接的去做一个收购交易的内容是包含了 50 亿美元的美元收购跟 OpenAI 在去年的时候已经投资他们公司 23%股权的剩余价值收购大概是在今年夏天的时候会完成那这一笔收购为 OpenAI 带来什么

带来大概有 55 名的专业人才曾经打造过 iPhoneiPad 这些标志性这些非常伟大产品的设计团队甚至是你看 Johnny F 他也是非常非常知名苹果的设计师所以两家公司或者是两个人你看感情是多么的甜蜜跟美好已经合作两年多了他们计划在 2026 年就会推出全新的产品的类别而且呢

负责 AI 未来所有产品的设计工作好我们呢在 2 月的时候其实就有跟大家分享过一个新闻这个新闻呢是在 2 月 4 号的时候嘛那那个时候 OpenAI 他就有说他准备推出 AI 版的 iPhone 而且他就是吸手苹果的传奇设计师 Johnny Arf 他们要打造 AI 的硬体系列

这个硬体系列不是只有 iPhone 哦未来可能像是 AR、VR 的头戴装置或者是其他的一些硬体的产品其实都有可能在未来陆续的去做一个推出所以 San Ultimate 它其实它的野心是非常的庞大的

他觉得他现在他做的是模型他做的是软体可是未来也是要到软硬整合是不是也是跟我们刚刚讲的一样就是你要怎么把这些软体然后到最后变成 agent 那到最后你要怎么把你的模型去进行货币化的时候甚至是我们现在大家都觉得还在用 iPhone 会不会过了十年之后我们手上拿的可能是另外一种穿戴式装置可是我们现在完全是想象不到的

所以它就引起了市场上面无限的遐想嘛所以在当时呢其实大家就已经看到是有蹊跷那对于苹果的股价来说呢当然我觉得也是多多少少有影响的对于苹果而言呢因为它曾经是它曾经也是辉煌过因为它设计了非常多很好的产品嘛可是现在呢过去的这个灵魂大师大家知道 Johnny F 还有一本书嘛然后这本书里面就是在讲说它怎么样让美

苹果的产品然后富有灵魂然后怎么样打造出一个设计馆那现阶段呢他等于是转投了他的竞争对手 OpenAI 那苹果这个消息公布之后我觉得苹果的股价也有受到影响那苹果他自己的问题是什么呢就是他现阶段他在 AI 的发展上面其实是不如市场预期的

一直不断的有消息传出来说比如说 Siri 它要延后嘛那现阶段接下来 6 月的时候会有发表会那发表会里面它是有说它要去推出它全新的一些系统啊什么的可是呢就很怕大家在推出的时候大家对于苹果就是这样就是你每次发表会完之后你的股价就是先跌再说那等到未来呢可能在使用上面啊或者是销售上面有比较好的发展的时候它的股价才会再重新的回来

所以这个是苹果它目前在 AI 上面遇到最大的问题就是你的 AI 并没有办法去掀起客户或者是你的用户它的换机热潮那当然就没有办法带动你主要业务核心的一个成长那根据彭博他的一个报道在最近彭博的新闻他们有发布一篇很长很长的一个

新闻报道他就有讲说为什么苹果他会走到这一步或者是什么之类我建议大家可以去看看因为那真的非常的长我们没有办法用直播的时间总之就是因为苹果他在过去呢他可能太过于保守他希望可以先看到别人的成功以及他在他的 AI 策略上面呢他也没有很好的去做一个执行才会造成他现在好像有一点落后的一个脚步

那另外就是苹果它目前呢它的一个出口 iPhone 的出口其实也受到关税政策的影响今年 4 月呢中国对于美国出口的 iPhone 呢其实大幅的降低年减高达了 72%是降下了 2011 年以来的最低水准这个数据是远远超过中国对于美国整体出口 21%的降幅所以也可以显示现阶段在中美的贸易之间呢苹果它

身处于供应链非常分散然后非常倚赖中国的一个供应链的一个状况下呢它在它这个部分也遭受了比较大的打击等于是内忧外患同时呢导致了苹果的股价呢在这一段时间有非常惨烈的一个表现我自己其实还是很喜欢 Apple 这家公司

虽然说他现在已经变成好像有一点落后但是我觉得苹果他自己他的创新能力或者是他整体的一个公司的一个状况呢我觉得终究应该还是可以去撑过这个逆境只是撑过逆境之后你今天股价要飙涨跟你还涨其实最大的差异就是你有没有给市场上面更多的想象空间如果没有的话那他就是还涨他就是现金流很多然后股息成长然后回购股票然后去激励股价

可是唯有你今天你真的端出了一盘非常好的牛肉你才有办法让市场重新对你有信心而你的估值也才有办法从现在大概 20 几倍然后再重新的去回到大家对于你之前在软体方面在 AI 方面偏向软体平台的估值可能可以达到 30 倍左右的一个水准好

也欢迎大家在留言地方告诉我你觉得到底在这几家科技巨头里面哪一家公司呢在未来的 AI 争霸战里面可以夺得最好的成绩那今天呢就先跟大家分享到这边如果大家有任何问题的话也欢迎在留言地方告诉我我们在之后都可以再拿出来跟大家做个分享也祝大家交易愉快那我们就明天见啦拜拜