How to Fix the UK Stock Market Quickly and Cheaply
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在本周的综述中，彭博社英国财富主编梅林·萨默塞特·韦伯与《金钱精炼》通讯作者约翰·斯特佩克讨论了市场对财政大臣雷切尔·里夫斯的支出审查漠不关心的问题。他们还分享了政府如何支持英国股市的策略：取消印花税、改革个人储蓄账户 (ISA) 并促使养老基金在国内投资。请访问 omnystudio.com/listener 获取隐私信息。</context> <raw_text>0 这是一个 iHeart Podcast。切换到 Verizon Business，无需为互联网支付更多费用即可从互联网获得更多收益。搭配精选企业移动套餐使用，每月起价 39 美元的 LTE 企业互联网。这是无限数据，以及无限可能。立即使用 Verizon Business 节省开支，在 J.D. Power 的小型企业互联网客户满意度排名中名列第一。

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欢迎收听 Meron Talks Money 市场综述，我们将讨论本周市场上最大的波动以及驱动这些波动的因素。我是 Meron Thumbs at work，彭博社英国财富主编。我是约翰·斯特佩克，彭博社高级记者，《金钱精炼》通讯作者。我不惊讶必须自我介绍。

有人给我发来关于他们的事情。每次我自我介绍后，我们都必须额外等待一下，让约翰记住他将和我一起参加播客，即使这每周都会发生，而且经常一周两次。无论如何，我们来了。约翰并不惊讶。我不惊讶。但是，我们确实很无聊。你听了。我们在 6 月 11 日进行录音。约翰今天早上听完了整个支出审查。我只是断断续续地听。

是的，这并不令人兴奋。我不得不说，对于并非旨在成为财政事件的事情来说，这听起来非常像财政事件。我的感觉是，它的呈现方式像预算一样，其中有很多提到我们的国民保健制度 (NHS)，以及大量抨击 14 年的保守党错误统治。但在其中，大部分都是例行公事。

我说的话，你在预算引言中看到的那种东西，他们谈论如何资助我不知道的老鼠夹或斯坎索普之类的，有很多这样的东西，而骨头上没有太多肉，市场没有任何反应，所以归根结底我认为我们不需要关心，除了税收可能不得不提高，我认为在预算中

顺便说一句，我认为我确实关心。我非常关心，因为它表明，无论你如何削减，公共支出都会大幅增加。这表明，2024 年至 2029 年的支出将达到 GDP 的 45%。这真的太大了。

超过 40% 的任何数字都表明情况略微失控。鉴于历史上英国似乎不可能筹集超过 GDP 的 35%、36%、37% 的税收收入，这确实如此。因此，这表明我们将看到税收增加，我们可能会拒绝支付，谁知道呢。但我们将看到税率上升，我们将看到债务仍然上升。

而我们现在正处于一个非常糟糕的债务状况中，债务服务成本迅速上升，经济没有增长。我们应该在国防方面进行相当高的投资，我认为这方面的内容不多，这使得国防支出达到 3%、3.5%。只有 2.6%。没错。这非常糟糕。非常糟糕。所以，

你知道，你看看这个，我看到的只有持续的大规模支出，税收可能上涨，社会契约进一步破裂，难以支付这笔债务的服务成本，国防支出也不够。

悲惨的时代，约翰。悲惨的时代。我前几天和一位美国投资者共进午餐，我们谈到了英国经济的困境和英国政府的困境。他说，你知道吗，梅林？这里的问题是所有这些都是完全可以解决的。这仅仅是政策问题。你可以修复英国。它可以修复。只是出于我根本不明白的原因，你们的政府似乎不想修复它。

现在，我们之前讨论过的一件事，约翰，是政府很难解决问题，因为他们已经将如此多的权力让给了准政府机构和其他所谓的中立机构，事实上，他们很难做他们想做的许多事情。然后我们有法律诉讼等等等等。这使得事情变得困难。但尽管如此，一个拥有多数席位的政府至少应该有权收回自己的权力去做他们想做的事情，对吧？是的。

他们应该有。我认为一个很大的问题是，英国的许多地方现在都是特殊利益集团，他们有特定的利益来维持现状，无论是公共部门的某些部分、第三部门的某些部分还是文职部门的某些部分，他们实际上并不希望所有这些权力都被收回。所以我认为有很多逢迎

那些对我们许多问题的解决方案是他们中的一些人不再拥有舒适的工作的人。

我认为我们不应该再谈论第三部门了。我不想谈论第三部门。我们谈论公共部门，我们谈论私营部门，然后我们有这个第三部门，它在某种程度上是非营利组织、慈善机构等。但这实际上是政府。这基本上是政府，因为他们中的许多人主要通过国家拨款、赠款援助等获得资助。但问责制更低，这是唯一的事情。但我认为唯一需要以某种方式区分的原因是它就像一种

它就像公共部门上的寄生虫。好，关于政府可以改变的一件事。回到我的美国投资者，他说你可以改变英国的所有这些东西，你可以让自己回到更好的道路上，这仅仅是政治意愿的问题。当

我听到这个，塞尔吉。我首先看到的是英国股市。这是我们可以修复的东西。这真的不会那么难。但出于某种原因，今天的政客，尤其是雷切尔·里夫斯，如此痴迷于他们从私募股权兄弟那里获得的令人高兴的消息，以至于他们似乎根本对修复英国股市不感兴趣。这变成了咆哮。我将把它交给您，约翰。

好吧，不，但你是对的。这是你的。你昨天为我的《金钱精炼》写了一篇很好的文章，关于我们本周是如何失去两家看起来不错、相当令人兴奋的科技型公司，Spectrus 和 AlphaWave 的。他们都被美国买家收购了。正如你指出的那样，大约 30 家公司

公司今年要么被低价收购，要么被收购，而我们只有一次首次公开募股 (IPO)。好吧，这不能继续下去。这是一个非常快速的去股权化速度。

我们的市场正在真正地消亡、消失。这意味着没有英国增长供人们投资，没有新公司，没有快速发展的公司，那些估值极其便宜的公司正在被收购，而英国投资者没有从中受益或获得溢价。它以平均价格被收购。我不记得我说是多少了，大约 40%、43%。43%，是的。

所以你明白了。但显然，购买它们的人认为它们的价值远不止 43% 的溢价。好吧，他们一开始就不会这样做。而我们错过了所有这些。是的。那么你将如何解决这个问题呢？

我认为这很容易。我的意思是，你知道，我们反复讨论过这个问题。你看看英国市场，它处于低迷状态，一切都结束了。每个人都去投资美国等等。我们首先需要一些信号。最重要的信号，最大最好的信号就是取消印花税，或者至少将其降低到非常低的水平。市场流动性如此之低的原因之一是。

人们不喜欢英国市场的原因之一是，我们拥有世界上第二高的股票交易税，仅次于爱尔兰，而爱尔兰并不是，你知道，很多地方根本没有交易税。而那些有交易税的地方税率非常非常低，因为没有人想支付这个价格，每次交易 50 个基点，即 0.5%。没有人想这样做。

所以我们有这个。如果你取消了它，这将立即发出一个很好的信号。而且这并不昂贵。所以印花税每年大约能带来 35 亿英镑的收入，在财政部长的背景下，这只是九牛一毛。所以我认为这确实值得指出。从长远来看，这可能是一件会自给自足的事情。我不确定你如何向预算责任办公室 (OBR) 证明这一点，但与此同时，这真的不是很多钱。

是的，实际上对此进行了一些研究，但不是在英国，而是在美国。但在德克萨斯州等等。事实上，英国也做过一次，但那是很久以前的事了，所以现在可能无效了。无论如何，健康饮食的好处。

深厚、流动的股票市场的好处远远超过这里或那里的几十亿英镑的税收。所以有这个。然后你可以做各种事情，让上市更容易一些，更直接一些，更便宜一些。你可以做一些各种监管的事情。这里最重要的事情是资金流动。是

看到资金真正流入市场以改善流动性。我们之前讨论过英国个人储蓄账户 (ISA)。我们非常喜欢它，尽管显然我们不应该喜欢它。这与我们的品牌和氛围不符。但实际上，我们支持英国 ISA。

如果你从其他英国纳税人那里获得投资资金的税收减免，那么你应该有义务将其投入英国市场是有道理的。你不必拥有 ISA。你不必拥有英国 ISA。你可以在没有税收包装的情况下进行投资。绝对没问题。但认为获得英国税收减免的资金应该流入英国是有道理的。所以有这个。

然后是，你知道，我们通常反对强制养老金等投资于英国市场。但同样，我们在这里谈论的是从英国纳税人那里获得税收减免。那么，至少强烈期望英国养老基金像他们在其他国家一样投资于英国市场是否有意义呢？澳大利亚。我们有点像澳大利亚。我提到了澳大利亚。

我认为在我为你的《金钱精炼》撰写的文章中，我提到智利、墨西哥等国家正在改革其养老金制度以提高股权流入，并非一定强制将其投入本国市场，但仍在提高资金流动。所以，

在我看来，你可以做各种事情来让英国对国内和国际投资者更有吸引力。它们并不昂贵。而且主要的是，它们更多的是取决于信号。因为现在，英国向世界其他地区发出的每一个信号都是，不，这是一个有点糟糕的市场。你知道吗？我们不在乎。

你可以很快扭转这种局面。是的，另一件事是，他们基本上强制要求养老基金必须将其 10% 的资金投入私人资产，其中 5% 必须在英国。现在，好吧，其中一些可能是目标，但我认为，A，我不喜欢这个想法

在这个私募股权周期的阶段，美国和英国的散户投资者都被私募股权游说者利用，作为其不良投资的退出流动性。然而……

即使你以某种方式同情私募股权，如果你可以通过将资金推向英国市场或吸引资金流入英国市场来振兴英国市场，那么私募股权人士就可以去那里进行 IPO 了。因此，增强股权仍然更有意义

我们已经拥有的某种可靠的金融基础设施，目前正在逐渐衰败。我们已经拥有它。这对我们的经济至关重要，围绕它的基础设施是我们服务经济的重要组成部分。它已经存在。它需要一点帮助。为什么忽略它，而选择一些可能更时尚的东西呢？是的。特别是这场疫情

双鱼座的事情，新的市场似乎有点像，因为那实际上将免除印花税，但你知道它可能每月或每两周交易一次，建立这些可能难以获得吸引力的事情似乎很奇怪，而且

并且不像你说的那样，只关注已经存在的东西。是的，已经存在的东西很重要。至关重要的是，这让我们回到了开头，是可以修复的。是的。这是一个简单的胜利。一个非常简单的胜利。那么为什么不做呢？有点令人筋疲力尽，不是吗？

有点令人沮丧，是的。非常令人沮丧。我们还应该谈论其他什么吗？我想我们应该提到标准普尔 500 指数现在回到了就职典礼时的水平。所以自特朗普上任以来的整个市场混乱，都结束了。一切都过去了。没有什么好担心的了。是的，那是……我想唯一的一点是，它至少以美元计算仍在下降，但仅此而已。

我想另一件要说的是，如果你今年到目前为止一直在英国市场，你会上涨多少，8%、8.5%？我最近没有检查数据，但是，是的。但实际上，富时 100 指数几乎达到了新高。我将在我方便的彭博社应用程序上仔细检查一下。是的。

标准普尔 500 指数上涨 2.6%，纳斯达克指数上涨 2.17%，英国上涨 8.4%，法国上涨 5.6%，DAX 指数上涨 20.4%。所以，你知道，领导地位肯定发生了变化。我将在本周的通讯中写一篇关于这方面的文章，大家。所以要注意一下。约翰，还有什么要补充的吗？不，我们正在缩小差距。再过 20 年的超越表现，我们就能弥补了。

感谢收听本周的 Merrin Talks Money 总结。如果您喜欢我们的节目，请在您收听播客的任何地方进行评分、评论和订阅。此外，请务必在 X 或 Twitter 上关注我和约翰，用户名分别为 MerrinSW 和 John_Stepak。我们的节目由 Sam Asadi 和 Tala Ahmadi 制作。声音设计由 Blake Maples 完成。欢迎对我们的节目和所有节目提出问题和评论。我们的节目邮箱是 [email protected]。

未经审查的母亲 OG 回来了，比以往任何时候都更厉害。我是埃里卡。我是米拉。我们是《好妈妈坏选择》播客的主持人，由 Black Effect Podcast Network 每周三推出。是的，我们是妈妈，但不是你的妈妈。历史上，男人说得太多

而女人默默地听着。所有这些都将在这里停止。如果你喜欢诙谐的女人，那么这就是你的部落。每周三在 Black Effect Podcast Network、iHeartRadio 应用程序、Apple Podcasts 或您收听播客的任何地方收听《好妈妈坏选择》播客。

我是 Michael Kassin，3C Ventures 的创始人兼首席执行官，也是您的《好公司》播客的指南，在这个播客中，我与塑造未来最大胆的创新者坐在一起。在本集中，我邀请了 Tubi 首席执行官 Anjali Sood。我们深入探讨了竞争激烈的流媒体世界。其他人认为是利基的东西，我们认为是核心。那里有很多故事。如果你能找到一种方法来策划并帮助合适的人发现合适的内容，我们总是从观众那里听到的词语

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