What Makes an Economy Prosperous? Spotlight on Cuba and Argentina
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欢迎收听《我们其余人的钱》。这是一档关于个人理财的节目,内容涵盖金钱运作方式、投资方法以及如何生活无忧。我是主持人大卫·斯坦。今天是第499集,题目是《是什么让经济繁荣?聚焦古巴和阿根廷》。

八年前,我和儿子布雷特第一次访问了古巴。几年前,我曾答应他,如果古巴开放,我们就去参观。这个机会出现在2016年初,当时奥巴马政府放松了制裁,允许更多美国人访问该岛。我们发现古巴人民非常热情好客......

而且非常有创业精神。他们都有某种面向游客的副业,这是国家允许古巴人经营的少数几项业务之一,包括我们住的Airbnb。到达哈瓦那后,我们不知道会遇到什么。会有强大的军事存在,警察国家吗?我们没有看到。我们看到很多

建筑物破败。显然,汽车是年代久远的美国汽车,使用俄罗斯发动机。古巴人被禁止购买新车。当我们回顾当时的古巴经济和现在的经济时,这是一场灾难。经济仍然主要由国家控制,自1959年菲德尔·卡斯特罗以来一直如此

他的部队推翻了政府,建立了一个社会主义国家。主要的工业、银行和大多数企业都被国有化了。古巴已经尝试中央计划其经济超过六十年了。这个拥有1100万人口的岛屿,其中70%到75%的古巴人在为国家工作。自......以来情况变得更糟了

2016年,尽管政府在2021年允许更多私人企业扩张并雇用多达100人,但他们难以获得美元等硬通货。

购买岛外制造的用于建造任何东西的投入品。我们在2016年看到了这一点,我们遇到的经营Airbnb的人现在有了美元,但没有什么可买的。《经济学人》报道,他们在采访哈瓦那的个人的时候,指出古巴的短缺自20世纪90年代初以来从未如此严重。他们指出,古巴的糖产量不足。

它曾经出口到世界各地。鸡蛋也不够,现在不得不从哥伦比亚进口。或者奶粉,是从联合国获得的。而且他们没有生产足够的电力。这就是为什么发生了一系列停电,哈瓦那的电力一次可以中断四个小时,在古巴首都以外的地方则可以中断12个小时或更长时间。

《国家时报》报道,居民不得不从蓄水池或井里提水,因为没有电力,他们就没有自来水。情况变得如此糟糕,以至于古巴总统米格尔·迪亚斯-卡纳尔

穿着他通常不穿的军装出现在电视上,说他们正在努力解决这个问题。哈瓦那90%的地方都有电力,但实际上只有36%。总理曼努埃尔·马雷罗表示,该国再也无力在国际市场上购买足够的燃料来满足其电力需求。事实证明,发电能力,我们老旧的苏联基础设施没有得到维护,政府无法生产基本必需品

公民的需求。但它也没有开放经济,以允许更多的创新和创业。在我们继续之前,让我停下来,为本周的赞助商之一Monarch Money分享一些话。

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自20世纪60年代初以来,美国政府一直对古巴实施制裁。这些制裁效果不佳,因为菲德尔·卡斯特罗已经去世。他的兄弟劳尔还活着,尽管身体状况不佳。但共产党仍然控制着这个国家。它仍然是国家控制的,而且管理得非常非常糟糕。

我找到了一份来自美洲事务助理国务卿副助理马洛里给国务卿助理鲁巴登的备忘录,该备忘录基本上说,播下古巴人民之间不和的唯一方法是让他们面临经济破坏。

不满和苦难,切断古巴的资金和物资供应,降低实际工资,造成饥饿、绝望,并有望推翻政府。这就是经济制裁的目的,让古巴普通人的生活变得艰难。古巴普通人的生活确实很艰难,而且越来越糟。然而,这不仅仅是制裁的问题。这是政府完全失职的问题

政府。但制裁的作用是让生活变得艰难,并鼓励人们离开。他们确实离开了。在过去两年中,古巴有10%的人口离开了,大部分移民到美国,因为1966年通过了一项法案,即《古巴调整法》,由林登·约翰逊总统签署成为法律,该法案承诺为抵达美国的任何古巴人提供工作许可,永久居留权

永久居留权。他们乘船来,他们想尽办法来,因为他们发现制裁实际上伤害了那些最不满的人,因为古巴政府,以及其他受到制裁的国家的情况也是如此,他们保护自己人,那些与他们关系密切的人,支持政府,而那些可能是持不同政见者的人,他们遭受的苦难最多。而且

在古巴的例子中,他们中的许多人离开了。并不是说他们是积极的持不同政见者。当我和布雷特去古巴并与人们交谈时,他们只是想要创业的机会。如果他们有生意,实际上是买一盏灯。在我们住的其中一个Airbnb的老板的例子中,由于《古巴调整法》,一个

我看到的一项研究发现,古巴人非常适应来到美国。与其他进入美国的拉丁美洲移民相比,他们通常拥有更高的收入和工资,主要是因为在古巴人的情况下,他们被允许合法进入。

所以我们有古巴,继续面临短缺,生活条件极其恶劣。现在让我们将其与阿根廷进行比较。我们在第233集回顾了阿根廷,我们引用了诺贝尔奖获得者西蒙·库兹涅茨的话,他说世界上只有四种国家,发达国家、欠发达国家、日本和阿根廷。

他的意思是日本和阿根廷是独一无二的,我们已经制作了关于日本的节目。但阿根廷曾经是20世纪初世界上最富有的国家之一。但它以政治不稳定而闻名。1930年、1943年、1955年、1962年、1966年发生过军事政变。

和1976年。阿根廷八次违约其政府债务。它正在获得无数的国际货币基金组织贷款,最近一次是在2022年,金额为440亿美元,此前它无法偿还2018年的国际货币基金组织贷款。自从我们制作了那集节目以来,

关于阿根廷的第233集是在2018年,情况只会变得更糟,尤其是在通货膨胀方面。2018年的通货膨胀率为34%。然后在2019年、2021年超过40%。2022年为95%。2023年,通货膨胀率为211%。阿根廷

阿根廷人对政府的管理不善感到厌倦,他们在2023年11月选举了一位自由主义经济学家,他自称是无政府资本主义者。他的名字叫哈维尔·米莱。他当选时获得了成为激进改革者的授权。他说他会用电锯来解决这个国家的混乱局面。他将比索贬值了

超过50%,因为在阿根廷,存在官方汇率,然后存在黑市汇率,两者之间存在巨大差异,因为黑市汇率是由市场动态驱动的。所以他贬值了比索。米莱将政府部门数量减少了一半。他精简了公共工资单,取消了

总统办公室的官方津贴,包括私人飞机,出售了数百家国有公司,取消了2020年实施的租金管制,这些管制基本上保留了大量的公寓供应。公寓业主,尤其是在布宜诺斯艾利斯,不会按照租金管制的价格出租公寓,只是将它们从市场上撤下。现在租金管制取消了,供应量

公寓增加了100%以上。这些紧缩措施对经济造成了巨大的打击。经济正在陷入衰退,预计今年将萎缩约4%,但政府实际上做出了回应

今年实现了轻微盈余而不是赤字。在2024年前八个月,GDP盈余为0.3%。7月份,经济实际上增长了。这还处于早期阶段。阿根廷有很多混乱,很多贫困。过去一年,贫困率增加了10个百分点,达到53%。

失业率增加了1.4%,增加了136000多名失业人员,因为政府部门的工作岗位被裁减。现在,米莱在接受《金融时报》采访时表示,超过80%的经济指标已经转为积极,实际工资也在增长。他说,

强劲增长。通货膨胀甚至已经下降。9月份的通货膨胀率为3.5%,是自2021年以来任何月份的最低水平,尽管过去一年的通货膨胀率仍高达209%。他们看到官方汇率和黑市汇率之间的汇率差距缩小了,你实际上看到金融市场做出了反应。

阿根廷债券的增量收益率或利差现在不到10%。通常情况下,超过10%被认为是一个深陷困境的国家。政府债券市场今年迄今的回报率为73%。现在被认为是前沿市场的股票市场上涨了68%。

以及过去一年的136%。阿根廷还有很长的路要走。明年它需要偿还140亿美元的债务。经济部长路易斯·卡普托表示,不会出现违约。他说,永远不会。米莱总统表示,我们对偿还债权人的承诺是绝对的。但为了做到这一点,因为这是以美元计价的债务,他们需要创造足够的美元来进行支付,而目前他们还没有做到。

阿根廷正在开始取得进展。他们远远领先于古巴,但他们仍然不具备成为繁荣经济所需的一切。他们正在努力。在我们继续之前,让我停下来,分享本周赞助商的一些话。

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是什么让经济繁荣?首先是减少不确定性。如果您不知道通货膨胀率、利率或法治将会是多少,或者政治和法律是否会不断变化,那么您作为企业主甚至家庭成员如何进行规划?这就是阿根廷尚未实现的部分。现在,马莱政府正在遵循......

此前政府动荡的三年,经济完全脱轨。在此之前,有一个更市场化的政府,即麦卡里政府,但他们被取代了。因此,如果存在很多不确定性,如果不存在法治,那么就很难吸引对贵国的投资。阿根廷肯定需要来自外部的投资来帮助

企业提高生产力。古巴的情况是,他们需要外部投资。因此,仅仅是能够进口生产所需的产品,因为这些产品目前在古巴没有生产。首先,我们需要减少不确定性。其次,货币供应量不能超过维持经济所需的增长速度。需要有足够的资金来

创造促进交易。不能缺乏资金,但也不能太多。阿根廷的许多问题都是政府滥用印刷机造成的资金过多。货币需要能够在短期内保持其价值。总会有通货膨胀,每年2%到3%。

但不是200%或100%,因为那样只会导致不确定性,你无法经营企业,因为你必须不断提高价格,这几乎是不可能的。因此,马莱政府正在采取措施试图降低通货膨胀,但它每月仍然超过3.5%。经济繁荣需要自由。

让公民创业和发展企业,能够迁移、搬迁、雇用员工。一个繁荣的国家需要受过教育、不断壮大的劳动力。如果人口正在减少,就很难拥有繁荣的经济。更多的人,意味着更多想法,更多创新,并且

它就像一个飞轮,推动更大的繁荣。因此,您需要投资教育。这是阿根廷表现不佳的领域之一。它在20世纪初很繁荣,但人们没有变得更有知识。他们只是跟不上。这导致了挑战。一个繁荣的国家正在变得更有生产力。每个人都能生产更多。

投入更少。国家在这样做的时候是可持续的。它试图生产更多,但同时又不损害环境。许多发展中国家在经常账户方面遇到了问题。经常账户主要由贸易构成。如果一个经济体的进口多于出口,那么它就会出现经常账户赤字。这必须得到融资。

从某种意义上说,如果一个国家从美国的进口多于出口,那么它就需要美元来支付这些进口商品和服务。这些美元来自资本流动,对该国的投资,投资者购买土地、股票和债券。但如果这些投资者感到不安,那么他们就开始撤资,然后货币就会暴跌。

因此,许多发展中国家,他们在90年代后期亚洲新兴市场危机后吸取了教训,就是实现经常账户盈余,以出口为导向。在这种情况下,一个国家就会向其他国家销售商品,中国就是一个主要的例子。所以他们正在销售商品,出口。

出口多于进口。因此,他们拥有美元,然后他们将其投资于美国的国债,例如。其他国家能够做到这一点的能力,全球化的扩张,这并不像以前那么容易,因为国家不想出现贸易逆差。发达国家也不想。为什么?在这个总统大选中有很多关于关税的讨论。

繁荣的国家控制着经常账户赤字,或者他们拥有经常账户盈余。繁荣的经济是多元化的。他们不会过度关注一个部门,而仅仅关注初级商品或能源的经济体,在商品价格下跌时就会遇到麻烦。而且

因此,繁荣的经济拥有繁荣的家庭和企业,他们主要购买服务并创建基于服务的企业,并在各个部门创建制造业企业。但它高度多样化,高度创新,有很多想法和想法共享。能够做到这一点是因为关于这些大型宏观问题的不确定性较小。没有。

规则的不断变化,政府也没有创造过多的资金导致通货膨胀。繁荣的经济确实具有一定的安全网。有很多独创性、创新、生产力提高、劳动力增长、教育、每个人都有机会做得更好,但也有一些保护措施,以防事情没有按计划进行。现在,安全网的水平会有所不同。

这是公民之间需要协商的事情。但它仍然存在。在美国,有一个社会保障体系,包括老年人的医疗保险。我们在我们的高级会员论坛上讨论过这个问题。这是我们的高级会员社区,《我们其余人的钱》高级版,我们不会在那里进行政治讨论。我尽量避免这种情况。但我确实评论说

鉴于莱普罗和我每年支付13000美元的健康保险费用。我认为现在普通家庭的计划费用超过20000美元。但如果我们必须在我们70多岁或80多岁时,或者其他任何人,出去购买私人健康保险,如果按照市场价格计算,这将完全无法承受,因为那时人们生病得最多。因此,老年人的健康保险有大量的补贴。这是一种安全网,就像其他类型的安全网一样。

但整个经济不能成为安全网。你不能让75%的经济体被国家雇用,因为它效率极低。因此,其他社会主义国家已经意识到了这一点,他们可能有更多的国家控制,但他们允许私营部门和企业家蓬勃发展。这包括......

中国已经做到了。越南已经做到了。仍然是社会主义国家,但有一些能力可以创建创新型企业。古巴没有这样做。阿根廷正在开始更多地这样做,但他们必须控制其他一些因素,包括导致高通货膨胀、违约等不确定性的资金创造过多。因此,繁荣的国家,它结合了一些自上而下,主要是自下而上的,

但存在确定性、稳定的货币、适度的通货膨胀、法治、创业和发展业务的自由、适应、作为受过教育、不断壮大的劳动力能够实施其想法、提高生产力、创新。这些大型宏观身份并不失衡。这个国家没有。

出现经常账户赤字过大、贸易逆差过大的问题,需要融资,这使得该国容易受到资本外流的影响,导致其货币崩溃,然后导致进口价格上涨,导致通货膨胀加剧。繁荣的经济体在其构成部门方面是多元化的,而不是一招鲜。并且有一个安全网来保护经济活力中的伤亡者

在经济范围内。在这些方面,没有哪个国家是完美的。总会有挑战,政治挑战,这是一个来回的涨落。但这些是一些核心原则。然后我们看到,最繁荣的国家已经实施了这些措施,并且能够发展壮大。而且

并且继续增长。美国就是一个主要的例子,它拥有这一点。这就是为什么它做得很好。希望这种情况会继续下去,尽管美国确实存在经常账户赤字问题、国家债务问题和人口增长放缓、很多争论和缺乏信任的问题。因此,到目前为止,有效的方法有望继续下去。但这里显然存在风险,就像澳大利亚一样,

其他国家。这是第499集。感谢收听。

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