Salesforce Fuels AI Engine
28:07 Share

Life is good when you can make an $8 billion move in cash.

- 创纪录的阵亡将士纪念日周末票房。 - Salesforce宣布收购Informatica。 - 为什么投资者可能低估了5G的增长。

嘉宾：Tim Beyers、Robert Brokamp 制作人：Mary Long 工程师：Dan Boyd、Rick Engdahl

<raw_text>0 今年父亲节，借助Home Depot的礼物帮助爸爸尽情展现自我。因为他不仅仅是爸爸，还是家里的修理工、应急水管工和紧急机械师。今年父亲节，使用Home Depot的Husky Mechanics 270件套工具组升级他的装备。现在特价119美元，价值695美元。为各种类型的爸爸，在Home Depot找到完美的父亲节礼物。

世界忽略了什么，也许它不应该忽略？您正在收听Motley Fool Money。我是Ricky Mulvey，今天由Tim Byers陪同。Tim，我们是在咖啡因日还是非咖啡因日采访你？今天是咖啡因日。充满咖啡因，准备好了。

你的阵亡将士纪念日周末过得怎么样？非常好。非常好。你知道，游行、欧洲足球赛季结束、足总杯冠军、水晶宫，生活真美好。

感谢你区分美国足球和欧洲足球。你知道谁还有个美好的电影或周末吗？那就是电影院。我一直都说谁有部好电影，那就是周末。我们从阵亡将士纪念日回来。电影正在为这个过去的周末做准备，这是一个盛大的夏季，这是有史以来最大的阵亡将士纪念日周末票房。

打破了2013年创下的纪录。所以在2013年，国内票房为3.06亿美元，今年为3.25亿美元。你可以感谢《莉萝与史迪奇》的非动画版本和《碟中谍：致命清算》的上映。我们是否相信电影院正在复苏的说法？

它们正在复苏吗？我的意思是，我想在某种程度上它们是，但我认为这里还有一个限定词。我的意思是，这可能更多地证明了已知的特许经营权，Ricky，仍然是电影公司用来吸引顾客进入影院的公式，所以《莉萝与史迪奇》不是。

已知的特许经营权，《碟中谍》已知的特许经营权，《最终目的地：血脉》也是一部表现非常好的电影，不是本周末，而是领先于我们今年迄今为止所拥有的好莱坞大片已知的特许经营权。就像，是的，但影院客流量增加是一件好事。我确实认为我应该给影院一些赞誉，我，

我认为，更高级的影院体验比以前去影院更好。一些送到你座位上的食物，也许还有一些高级饮料。这是一件好事。我不得不说，我对此做了一些研究，Ricky。你知道2024年开了多少家Alamo Drafthouse影院吗？

我有一个提纲，所以我打算说我不知道。我无法猜测。我是Alamo Drafthouse的忠实粉丝。我有电影通行证。

好的。七家影院。谢谢你没有作弊，因为这就在我们的笔记里。但这还不错。我的意思是，总共有41家。对于那些不知道的人来说，这是一家在德克萨斯州成立的私营公司。它在全国各地缓慢扩张。他们提供这种座位上的高级体验。他们让它成为一种活动，这很酷。所以，是的。

现在，如果情况继续这样发展下去，我们全年的国内总收入将达到78亿美元。这仍然低于2024年。但是，是的，我的意思是，对于一个我认为与其他许多人一样，影院开始走向衰落的行业，我认为叙述是它们绝对没有走向衰落。也许它们不像以前那样了，但它们不会消失。

我们也看到一些原创作品回归。蒂姆·罗宾逊和保罗·路德有一部我看的电影叫《友谊》，这是一部关于原创喜剧的爆满影院。而且绝对精彩。我认为，Tim，正在发生的事情是，我们在流媒体影院时代正在走向平衡，流媒体并没有完全扼杀影院，而且影院业务可能永远不会恢复到疫情前的水平。但是，有一些积极的迹象表明，这是一个真正的行业。嗯，

好吧，公平地说，我应该承认我的偏见，我完全被《眼镜蛇快打》迷住了，所以我现在甚至没有考虑电影。让我们公平地说。让我们继续讨论Salesforce的收购。Salesforce同意以约80亿美元的价格收购Informatica。

这是一项Salesforce渴望已久的收购。Informatica，你会比我更好地解释这一点，它们帮助公司进行数据管理，尤其是在云端。因此，当我们审视这笔收购时，我们今天节目中讨论的真正业务是，为什么Salesforce/马克·贝尼奥夫要花费数十亿美元收购一家数据管理公司？因为Salesforce拥有数据后会更好。

去做事情。这就是Salesforce的全部意义所在。Salesforce作为一家客户关系管理公司，你收集了大量关于你的客户、关于在进行中的交易的数据，然后你利用这些数据做一些事情来帮助你做更多业务。数据是核心。

Salesforce所做的事情。你希望尽可能多地将数据驻留在Salesforce中或连接到Salesforce。连接到是这里Informatica重要的原因。你可能还记得几年前，Salesforce收购了一家名为MuleSoft的公司。这是另一个Rule Breakers的选择。

我认为我们在记分卡上放了很久，Ricky。我不确定是不是三个月。我们在Rule Breaker记分卡上放了它，Salesforce进来说，我们拿走它吧，请，在大约两个月的时间里给我们翻了一番，这在发生时既好又坏，因为我们喜欢这个业务，但Salesforce把它从我们眼皮底下拿走了。所以MuleSoft所做的是，

也是一点数据管理。它更像是管理API。你有很多不同的连接到其他应用程序、其他数据源。MuleSoft帮助你管理它。Informatica与之不同，但相关。Informatica过去所做的是用于所谓的ETL集成的工具。

E，提取。T，转换。L，加载。换句话说，这意味着如果你要将数据从一个地方放到另一个地方，你需要提取它，你需要将其转换为目标格式，然后你需要将其加载到目标。Informatica仍然可以做到这一点，但它们做得更多。它们做的更多的事情与发现您环境中的数据有关

这些数据是什么，格式是什么以及它存在于哪里，然后找到连接它的方法。MuleSoft和Informatica都在从事

获取数据，将其连接到系统中并使其可用，以便您可以用它做更多的事情。这对Salesforce来说非常好。他们想要这个。事实上，如果你有更多的数据源和更多处理数据的能力，猜猜你能创造什么，Ricky？你可以拥有更多AI代理。好的。所以考虑这笔收购的一种方法是，呃，

Salesforce通过这笔数十亿美元收购Informatica，获得了更多用于为其AI代理提供数据的原材料。这是一种思考方式。从技术上讲，还有更多幕后内容，但就本次讨论而言，这是一种非常好的思考方式。现在，Salesforce的股东对这笔收购感到相当无动于衷。你呢？你是看涨、看跌，还是介于两者之间？

我喜欢。我喜欢。我真的很喜欢这笔交易的两件事。全是现金。天哪，我喜欢全是现金。我无法充分强调我有多喜欢这一点。我在网站上为分析师的见解写了这篇文章，因为这就是Salesforce过去所做的。几乎总是全现金。然后他们会向被收购公司的员工赠送股权。这总是他们从一些机构投资者那里受到抨击的事情，但至少你看到了目的。他们会收购公司，他们会直接收购，一笔较小的现金交易，对股东有利，然后他们保留股权来收购创始人，收购即将到来的员工。因为他们希望他们感觉像，如果你来这里，

你会受到皇室般的待遇。他们会在他们收购的公司中创造高于平均水平的忠诚度。他们会停留更长的时间，因为为什么不呢？你得到了一笔不错的交易。我喜欢我们回归这些根源。我也喜欢我们谈论的是一笔80亿美元的交易，Ricky，这比最初传闻的100多亿美元要便宜得多。这就像Salesforce变得更有效率的故事，不像醉酒的水手那样过度支出。我认为这仍然完好无损。所以，这让我很高兴。所以Salesforce是一家2660亿美元的公司。所以80亿到100亿美元的收购，这很大，但它不是，你知道，它不是超过公司的一半，如果你愿意的话。

我认为你回顾Salesforce的一些收购，大多数听众会知道的是Slack，Salesforce在2020年以约280亿美元的价格收购了它。2019年以约160亿美元的价格收购了Tableau。前面提到的2018年以65亿美元收购的MuleSoft。

当投资者审视一项收购时，有时他们会担心多元化不足，一家公司偏离其核心使命，或者在另一家公司的增长上花费太多资金以将其纳入其中。正如我提到的，Salesforce的股东正在淡化这笔收购。但贝尼奥夫以前做过这件事。我想回顾一下他的历史和Salesforce收购公司的历史，你会给他打多少分作为收购者？

我会给他打B，因为我认为Slack是——在Slack之前我会给他打A，因为大多数收购都是全现金。

而且它们往往是增值的。换句话说，它们随着时间的推移增加了价值。被收购公司的员工停留的时间越长，他们创造的价值就越大。Slack确实改变了这一点。Slack是一笔大型股权收购。有一些现金，但他们也拿出了一堆Salesforce股权。它有点打破了模式。我认为我们仍然不知道那次收购的全部后果，所以是B。但是

就像我说的，我真的很想给他们一些赞誉，它在某种程度上具有战略意义。我们将不得不等待才能发现有多少，但它正在回归根源，因为，我无法充分强调这一点，Ricky，这是一笔全现金交易。谢天谢地，这是一笔全现金交易。我们没有使用Salesforce股权。他们现在有140亿美元的资产负债表。他们买不起这个。他们本身就产生大量的有机现金流。

它比以前更好。所以我很高兴看到Salesforce回归他们过去的方式，这实际上获得了相当不错的回报。在我们结束时，我有一个问题要问听众。如果你对这个问题有答案，但是……

我希望你给我们发邮件到[email protected]。这是带有S的[email protected]。所以这是设置。我上周末在听一个喜剧播客，喜剧和新闻，我会说播客，和蒂姆·迪伦一起。他讲了一个我认为与投资群体相关的故事，那就是

他谈到喜剧中心和媒体高管几年前是如何真正淡化播客和YouTube的。这是在喜剧中心相当主导的时候。他们正在壮大自己。人们会去看有线电视来观看喜剧。他们在21世纪头十年拥有它。

他们认为有线电视上的喜剧观众会一直存在。而且不利的是，他们有点忽略了YouTube和播客。是的，《每日秀》在YouTube上，但喜剧中心来得很晚，他们没有拥有……

YouTube的喜剧部分，就像人们对这样一个主导者所想象的那样。这是一个向Funny or Die过渡的转变。他们不是吗？我认为那比YouTube早一点。我已经很久没有听说过Funny or Die了，但我得查一下。

但基本上几年后，一些高管回来后说，我们在喜剧中心，我们现在非常关注播客。他们来晚了。当观众已经在那里建立起来时，他们来晚了YouTube派对。所以更广泛的投资问题是，

今天被忽略了什么，五年后你将无法忽略？也许高管们会开始有点太晚地关注这一点。所以如果你有想法，[email protected]，但我们会先和Tim Byers一起。

我认为世界，我指的是商业世界，很大程度上忘记了，我们在全国和全球越来越多的地区铺设了光纤和无线宽带。我的意思是，它已经闲置了一段时间，或者至少比它应该闲置的时间更长，Ricky。

情况不会一直这样，因为我们也几乎在所有东西中都安装了传感器，而且我们将会有越来越多的机器人上线。因此，围绕物联网的炒作，它来得太早，太极端，因此很容易被忽略。

但工业物联网的实际建设正在以相当快的速度发展。例如，我将向你指出像约翰迪尔这样的公司。今天，他们是少数。未来情况不会是这样。精明的管理人员已经在考虑如何利用这一点来节省成本以及诸如物流、跨行业分销、测试和安全等方面。

这里有很多事情可以做。有一些公司正在进入这个领域，它们是值得投资的。我将为Motley Fool Rule Breakers的成员指出一个，它在我们记分卡上是一个赢家，还不是一个巨大的赢家，但我仍然非常看好它，那就是Samsara。

并感谢Jason Moser，他之前就在那里。他们的股票代码是，毫不奇怪，IOT。所以是物联网，Ricky。不要忽视它。我喜欢它。而且我可能会补充一点，我可能会把自动驾驶加进去。我认为随着我们越来越接近。我知道你有点更……我认为这是相关的。

是的。我认为是，是，我不断看到自动驾驶越来越接近这个它将无处不在的地方的例子。我认为这个转换点可能会在未来五年内发生。这将带来许多重大问题，尤其是在专业司机方面。我是否需要拥有一辆车，我喜欢拥有一辆车，但如果你在城市里，我认为这将是一个更大的问号。嗯，

绝对是我关注的事情。无论如何，Tim Byers，感谢你的到来。感谢你的时间和见解。谢谢，Ricky。今天的节目由揽胜运动版为您带来。古老的格言是，重要的不是你说什么，而是你怎么说。因为要真正产生影响，你需要树立榜样。你需要带头并适应任何即将发生的事情。当你如此有动力时，你驾驶的是同样坚定的车辆，揽胜运动版。

融合动力、姿态和性能。就像你一样，它旨在产生影响。揽胜运动版的自信姿态暗示了它同样精致的驾驶性能。您可以从七种地形模式中选择，地形响应2微调车辆以应对前方具有挑战性的道路。摆脱不必要的细节，揽胜运动版展现出原始的动力和敏捷性。

揽胜运动版内外兼修，配备多种强劲发动机，包括续航里程估计为53英里的插电式混合动力发动机。该车将动感的运动个性和优雅相结合，带来真正本能的驾驶体验。在rangerover.com/US/sport上打造您的揽胜运动版。

接下来，Robert Brokamp将与我一起讨论一种金融产品的来龙去脉，该产品去年的收入超过了苹果公司。我们讨论年金的实际运作方式。

这是一个家庭节目，所以我们尽量避免使用可能具有冒犯性的词语。但是，兄弟，让我们稍微打破一下规则。今天，我们谈论的是年金。这是一个引起强烈意见的词语，无论是赞成还是反对，尤其是来自财务顾问的意见。但毫无疑问，它们在许多美国人的退休计划中发挥着作用。根据行业组织Limra的数据，2024年的年金总销售额为4320亿美元。这是历史最高水平，比上一年增长了

12%。为了说明这一点，苹果公司过去12个月的营收为4000亿美元。过去12个月的年金销售额超过了苹果公司的营收。有一句老话，年金是卖出来的，而不是买出来的。换句话说，大多数投资者不会主动寻找年金，但最终会找到它们。这是因为它们是由保险代理人和财务顾问推广的，并且

部分归功于他们可以赚取的佣金。所以我们将对此进行大量讨论。这是两部分系列的第一部分，优点、缺点以及Bro认为大多数退休人员至少应该考虑的一种类型。怎么样，这种委婉的措辞？兄弟。兄弟。

这只是一个概述，一个入门。年金是一个非常复杂的话题。我们可以就此做几期节目。但这只是一个概述，也许是播下知识的种子，然后你可以自己进行研究。我先说一下，这是年金的基本概念。你正在向保险公司支付费用，以承担投资和/或在退休时创造收入的一些风险。

就像你对任何其他保险所做的那样，你只是在决定，“好吧，我要承担哪些风险，我要将哪些风险转移给保险公司？”根据年金的不同，也可能有一些税收优势，我们稍后会深入探讨。所以，再次强调，这只是一个问题，“好吧，我愿意承担哪些风险？我愿意付钱给别人来承担哪些风险？我支付的价格是否值得转移给保险公司的风险量？”

年金有很多类型，但我们将将其分为两大类。在下一集中，那时是退休人员，那时你就可以真正收听了。但对于这一集，这是针对仍在为退休储蓄的人。所以，兄弟，对于那些正在工作的人来说，年金有什么有趣之处？

首先，我要指出税收优惠，具体取决于你购买的类型。对于其中一些，你可以几乎将它们视为不可扣除的传统IRA。当你存入资金时，你不会获得扣除额，但增长是税收递延的，因此你不会在途中支付任何资本收益、股息或利息的税款。它有更多的钱来增长。然后提款将按普通收入征税。在许多情况下，59.5岁之前提取的款项也会被处以10%的罚款，就像IRA一样。

此外，IRA还有一些额外的债权人保护措施。这取决于年金和州。这就是为什么你会看到高风险职业，如医生，他们通常对年金更感兴趣。从那里开始，年金的好处实际上取决于年金的投资对象。如果我对投资组合的较安全方面感兴趣，我会寻找哪种类型的年金？

好吧，你可能会感兴趣，我只是说可能，像固定年金或多年期保证年金这样的东西。这些基本上会支付利率，而且通常高于你从CD中获得的利率。据我从网上看到的情况，你可以找到五年到七年的多年期保证年金，支付利率在5.5%到6%之间。此外，如果你购买的是正确的年金类型，你还可以获得税收递延。所以这很好，对吧？你获得的利息略高，而且你无需在合同到期之前支付这些利息的税款。

听起来不错。另一方面，这些不像CD那样有FDIC保险。而且它们没有流动性。你通常必须同意将资金投资一定的时间。如果你在此之前兑现，你将支付赎回费用。许多（如果不是大多数）年金每年都会提供一定百分比的合同价值的免罚款提款，但你应该在签订合同之前了解详细信息。

让我们转向另一面。哪些类型的年金提供股票市场的风险敞口？为什么有人应该考虑这一点，而不是仅仅登录他们的经纪账户并购买一些个别公司或低成本交易所交易基金的股票？

在这里，我认为最吸引人的可能是税收优惠。让我们谈谈一个普通的，我们称之为可变年金的东西。它就像一个401（k）。同样，当你投资资金时，你不会获得扣除额，但资金是税收递延增长的。你可以从一系列共同基金中进行选择，尽管当它们在年金中时，通常被称为子账户。

在我担任财务顾问的日子里，我实际上卖过一些这样的东西，在这种情况下，你有一些人已经最大限度地利用了他们的401（k）和IRA。他们还有很多年可以积累资金。他们担心税收。这可能是合理的。此外，它们通常会附带其他好处，例如死亡抚恤金，保证你的继承人会获得一定数额。

此外，你可以添加一些保证你在退休时会获得一定数额的附加条款。这些被称为保证最低积累利益。它们通常每年会额外花费0.5%到1%。要知道，你添加的保证越多，对你可以投资的内容的限制就越多。

另一种可能对正在积累资金的人，甚至已经退休的人也很感兴趣的类型是股票指数或注册指数挂钩年金。这些提供了股票市场的一些潜在上涨空间，但保证了最低回报或有限的下行空间。

你可能有一个股票指数年金，它说你每年将获得2%或3%的保证收益，但如果股市上涨，你每年可以赚取高达7%的收益。或者你可能有这些注册指数挂钩年金，它们说，如果市场上涨，你每年可以赚取高达8%到10%的收益，但如果市场下跌，你不会损失任何资金。关于这些年金的事情是，你只需要了解回报是如何计算的。通常有一个上限。

所以它可能被限制在，比如说，再次强调，8%、10%，甚至高达15%。

在股市回报超过20%的年份，例如2023年和2024年，你错过了其中的一些。此外，股息通常不计入回报。另一方面，你也有下行风险，对吧？2022年，股市下跌了近20%，根据年金的不同，你要么没有损失任何资金，要么如果你接受了更高的上限，你可能不得不承认，好吧，我会损失多达5%或10%，但不会超过这个数额。

你可能会想知道，年金是如何做到这一点的？好吧，它们之所以能做到这一点，是因为它们正在使用期权。你给保险公司提供的资金大部分将投资于债券。

但随后他们将购买期权，通过使用看涨期权来给你一些上涨空间，或者如果他们在保护下行风险，他们可能会卖出一些看跌期权。因为你并没有真正投资于股市，所以股息也不计入回报。了解这些年金的回报是如何计算的非常重要。

所以，你所说的关于年金的大部分内容都让它们听起来相当不错，相当有吸引力。所以，在我们结束谈话的这一部分时，听众需要了解哪些缺点？我会从复杂性开始。如果这是一个关于投资标准普尔500指数基金好处的节目，那么你可以很容易地根据我们所说的内容，去任何经纪人那里，购买iShares或Vanguard的任何指数基金，然后就完成了。

年金完全不同。每一个都不同。谁销售它们也会有所不同。你不能轻易地自己去购买一个。你通常必须通过保险代理人。披露以及所有这些内容可能长达100到200页。它们非常复杂。

另一个很大的缺点就是成本。我认为大多数财务顾问——并非所有，但大多数财务顾问——都会说，“是的，我喜欢这些好处，但是当你考虑到成本时，它们可能不值得。”你绝对需要了解，如果你看到的年金的任何回报预测是在成本之前还是之后，你想要非常非常清楚地了解这一点。

也就是说，我认为重要的是要意识到，其中一些成本将用于支付保险，而这将支持年金附带的任何保证。这就是保险的运作方式。让我们谈谈房屋保险。你每年都为此付费，但你希望你不需要它。

但你知道它在那里，以防发生灾难性事件，这样你就无需承担所有这些成本。年金提供的许多内容也是如此。例如，我提到了保证最低积累利益。从历史上看，股市总是会复苏，总是会上涨。是的，它会下跌。有时需要五年才能复苏，有时需要十年，但它总是会上涨。