The 10 Most Interesting Things We Learned on Odd Lots in 2024
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2024年即将结束，Tracy和Joe再次回顾了这一年在《奇葩交易》节目中的内容。在本年度的最后一期节目中，我们回顾了过去12个月节目中出现的10个最引人入胜、最令人惊讶和最难忘的事实和想法，内容涵盖从鸡肉价格到镍矿开采再到私人融资等各个方面。点击此处回顾这10期之前的节目：使用我们在 bloomberg.com/podcastoffer 上提供的特别优惠成为 Bloomberg.com 订阅用户。您将可以收听本播客的无广告剧集，并独家访问我们每日的《奇葩交易》时事通讯。已经是订阅用户？在 Apple Podcasts 中的 Bloomberg 频道页面上连接您的帐户即可收听无广告剧集。请访问 omnystudio.com/listener 获取隐私信息。</context> <raw_text>0 从达美航空贵宾室到登机桥，达美航空依靠 T-Mobile for Business 的 5G 解决方案来增强运营效率并更快地为客户提供服务。我们携手将 5G 交付到地勤人员手中，以便他们能够在机场为旅客提供实时信息，更好地协助他们。这提升了客户体验。这是达美航空与 T-Mobile for Business 合作的成果。访问 T-Mobile.com/now，进一步发展您的业务。

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您好，欢迎收听另一期《所有想法》播客。我是 Traci Alloway。我是 Joe Weisenthal。Joe，一年快结束了。我们做到了。

这已经是第九年了吧？是的，真的。是的，这是真的。明年将是我们的十周年纪念日。所以我们必须举办某种形式的“所有想法”活动。是的，第九年现在什么都不做。但又一年过去了，又是一个令人着迷的一年，又一年学习新事物。

我真的很享受。我希望我们能继续做一段时间。是的，我认为我们俩都学到了很多东西。事实上，这就是我们今天要讨论的内容。因此，我们整理了一份清单，列出了我们在过去一年中学到的 10 件最有趣的事情。你想深入了解一下吗？

让我们开始吧。让我们回顾一下，因为你知道，我们一年要做很多集节目，我忘记了一些。在制作这期节目的过程中，他们会说，“哦，是的，我完全忘记了那一集。”所以让我们利用这段时间回顾一下 2024 年的《奇葩交易》。这至少会将 10 个小知识永远铭刻在你的脑海里，Joe。没错。

好的。首先，我们想做一个关于价格包体系结构的节目已经很久了。这种想法是，公司在向不同的人和不同的东西收费时变得越来越复杂。从我们与 Groundwork Collaborative 执行董事 Lindsay Owens 和《美国展望》执行编辑 David Dyan 的节目中，我们了解到麦当劳知道你什么时候领工资。

因此，麦当劳应用程序是由一家名为 Plexure 的公司开发的。Plexure 与宜家合作。他们与 7-Eleven 合作。他们与 White Castle 合作。原因是，正如你正确地说，Tracy，麦当劳在应用程序上提供折扣是因为他们想进入你的手机。他们想进入你的手机，并能够……

了解你在手机上做什么，你一天中的特定时间在哪里，你的食物偏好是什么，你的订购习惯是什么，可能你用什么支付这些东西以及你通过此方式的财务行为。

他们正在汇总关于你的大量数据。我们有一张 Plexure 制作的演示文稿的幻灯片，展示了他们如何使用这些数据。他们用来预测人们愿意支付多少的一种方法是……

他们的发薪日。所以你可以想象一下，如果应用程序知道你每隔周五领工资，它可能会在周四给你一个 3 美元的麦芬，但到了周五你口袋里有钱的时候，它可能会涨到 4 美元，对吧？如果它知道外面很冷，它可能会提高热咖啡的价格。如果它知道外面很热，它可能会提高麦旋风的价钱。

通常，Plexure 会将应用程序中的这些数据（他们称之为第一方数据）与通过所谓的身份图谱收集的关于你的其他数据结合起来，这些身份图谱会汇总……

你使用应用程序、电子邮件、社交媒体、浏览器、订阅、其他应用程序下载、旅行历史记录、零售历史记录所做的事情，所有这些其他事情。它的预测能力如此之强，以至于你甚至在你不知道之前就能确定……

你可能会买什么。因此，你可以相应地调整价格。我认为我们正处于起步阶段，他们试图打折商品，让人们使用该应用程序，让人们习惯于在应用程序上下单。Joe，这是否让你永远远离了麦当劳应用程序？

不，说实话，我仍然觉得自己没有下载麦当劳应用程序很愚蠢，因为我确实会不时去麦当劳，而且我的孩子们真的很喜欢它。你知道，这仍然是一种享受。但是，是的，这实际上让我想起我需要下载麦当劳应用程序，因为想到这期节目，我记得即使价格很高，对于像我这样只是进去并……

用我的信用卡付款的普通人来说，也有一些优惠。麦当劳应用程序上肯定有一些优惠。但我认为这触及到了人们对通货膨胀的许多不满，因为感觉公司可能会对不同的人收取不同的价格，或者取决于你支付的具体方式。让我们面对现实吧，没有人想做所有这些家庭作业和所有这些工作，只是为了得到一个稍微便宜一点的汉堡。

我同意。我仍然会下载这个应用程序。在 2025 年，我会下载这个应用程序。好的。好的。这是另一个片段，我们最近与 Jetson 领导者 Luis 进行了一次引人入胜的对话。他是波士顿大学的经济学家。我们当时正在讨论医疗保险欺诈的存在以及如何检测它。我之前没有意识到……

透析在联邦预算中究竟有多大比重。听一听。透析患者大约有 50 万人。我们实际上花费了，我想你知道这一点，联邦预算的 1% 用于透析项目。这是一个令人难以置信的数字。不是医疗保险的 1%。联邦预算的 1% 是透析项目。我们通常不为这些人往返诊所的救护车或出租车费用付费。他们有责任自己去诊所。

每天，通常每周三次，每次几小时，而且是永久性的。获得肾脏然后停止透析非常具有挑战性。所以……

我们有这个系统，这是一种典型的医疗保险欺诈。我们为少数需要它的人设置了一点东西。这变成了一个漏洞，不良行为者可以通过它来牟利。因此，我们制定了这项规定，即如果唯一安全的方式是乘坐救护车前往透析诊所，医疗保险将支付救护车费用。他们以救护车公司的竞争价格支付费用，例如单程 250 美元。

现在，对于真正的救护车来说，这不算很多钱，但对于出租车来说，这可是很多钱。发生的事情是，全国各地数千家公司开业，其明确目的不是为人们提供严重的医疗护理，而是成为昂贵的救护车出租车并向政府收费。我们拥有透析系统的 100% 数据。我们可以看到所有这些付款，在接下来的 10 年里超过 70 亿美元用于非紧急救护车运输。

Tracy，那期节目肯定让我相信，抛开其他一切不谈……

似乎仍然存在大量浪费。我不是说透析本身，因为人们需要透析等等，而是说，你知道，与之相关的欺诈行为很多，税收，显然已经受到打击。但是，有很多钱来自联邦政府，聪明的人会找到方法来获取它，而不会提供服务。这是真的。我认为，大多数人都会同意，消除欺诈可能是一件好事。我想问题是，这将是全部吗？但是，

埃隆·马斯克看到了这期节目，并在 Twitter/X 上对此做出了回应。他确实这样做了。所以也许这会改变局面。

好的，在我们从《奇葩交易》中学到的十大最有趣的事情清单中，接下来是波音公司大约 20 年来没有设计过全新飞机的事实。波音公司最近离职的首席执行官卡尔霍恩基本上表示，该公司未来 10 年内没有这方面的计划，所有这些都意味着……

波音公司设计一架全新的飞机之间可能会有超过 30 年的差距，这简直令人难以置信，就像一个成年人的整个生命周期一样。这是来自 Aerodynamic Advisory 常务董事 Richard Abulafia 的说法。

这看起来像是走向灭亡的滑坡，因为请记住，这不仅仅是市场份额的损失。还有人口统计学因素。工程队伍拥有需要保持的肌肉记忆。自从他们上次推出全新设计以来，已经有 2004 年了。从那以后他们做了一些不错的工作。

但同样，你谈论的是一个老龄化的工程队伍，它没有吸引新人。他们在 2030 年代是否有创造新飞机所需的核心技能？我不知道。你需要一些梦想的东西。你需要一些代表未来的东西。而且，你知道，位居顶端的首席执行官戴夫·卡尔霍恩说，

大约一年前四个月前说，别担心，我们至少在未来十年内不会推出任何新产品。除了纯粹的士气低落和鼓励竞争之外，我的意思是，唯一可以解释的方法是他空客公司梦寐以求的最佳首席执行官。如果你是一名工程师，你会听到这个消息。你到底为谁工作？你是在现有产品的基础上制定工作方案，我不知道，现有产品的微调，已经在计划中的东西等等。

你知道，技术劳动力市场竞争激烈。你可能会非常有兴趣去为其他人工作。因此，你可能还会注意到人口统计学正在发生变化，因为那些有未来的年轻而充满热情的人正在离开或没有加入。当然，这也是工作场所结构的重大变化。

所以这是我们与 Richard Aboulafia 的谈话内容，他是少数我认识的最好的航空航天分析师之一。而且这确实有点，是的，这有点令人难以置信。是的。美国顶级航空航天公司之间 30 年的差距实际上设计了一架全新飞机。我认为这令人不寒而栗。事实上，这在我的脑海中可能停留了一整年。也许是我们学到的最令人不寒而栗的事情，因为，你知道，例如，我们在其他行业谈论知识和人才流失，

核能经常被提及。例如，建造一座新的核电站。当美国唯一的民用航空喷气式飞机制造商没有多少人知道如何设计喷气式飞机时会发生什么？就像，我实际上发现这是一个令人不寒而栗的事实。是的，绝对的。♪

从达美航空贵宾室……欢迎回来，克莱因女士……到登机桥，达美航空依靠 T-Mobile for Business 的 5G 解决方案来增强运营效率并更快地为客户提供服务。我们携手将 5G 交付到地勤人员手中，以便他们能够在机场为旅客提供实时信息，更好地协助他们。这提升了客户体验。这是达美航空与 T-Mobile for Business 合作的成果。访问 T-Mobile.com/now，进一步发展您的业务。

嗨，我是 Ron Krzyzewski，施蒂费尔公司董事长兼首席执行官。财务顾问们，如果您没有发展业务，那么您就是在失去市场份额。施蒂费尔是一家不断发展的、以企业家为中心的、以顾问为中心的公司，专为像您一样成功的顾问而建。想象一下，拥有大型证券公司一样的资源和精品店的支援，但没有任何官僚机构来阻碍您为客户服务。在施蒂费尔，这是您的业务，您的客户群，您的客户。我

我总是告诉我们正在招聘的顾问，我希望你们来施蒂费尔，把你们的业务翻一番或三番。他们中的大多数人都会笑着摇头，但我说的很认真。不要听我的。听听施蒂费尔在 J.D. Power 2023 年美国财务顾问满意度调查中获得第一名的说法。

因此，去年有 148 位财务顾问加入施蒂费尔是有原因的。加入我们，了解为什么施蒂费尔是成功与成功相遇的公司。访问 www.choosestifel.com。施蒂费尔·尼古拉斯公司，SIPC 和纽约证券交易所成员。

我们的下一个片段来自乌克兰邮政服务公司首席执行官 Igor Smelyansky。他与我们谈论，你知道，他们过去常常谈论技术飞跃以及新兴市场如何在拥有有线电话之前就转向无线电话。邮局也发生了类似的事情。听一听。

当我们谈到被占领地区时，俄罗斯人摧毁了整个基础设施，这意味着当乌克兰占领这些村庄大约五到六周时，你没有移动连接。你没有电力。但我们必须工作，因为你不能让人们处于真空状态。

更不用说他们会使用卢布进行交易，而你想把他们带回乌克兰。所以你必须给他们带来乌克兰货币。我们是他们看到的第一个公司。我们正在尽最大努力实施自动分拣线。我们的今年目标，我知道在战争期间这听起来很奇怪，但我们希望实现 100% 数字化。

即使没有数字。这意味着我们建立一个系统，我们的邮递员早上将通过 Starlink 和发电机下载数据，白天工作，然后晚上上传数据。这意味着，如果俄罗斯人切断电力或移动网络或任何东西，我们不再依赖基础设施。Starlink 对我们来说确实是一个救星。

你无法在这些地区铺设互联网电缆，对吧？我的意思是，这将花费数百万美元。它可能会穿过需要排雷的田野，然后俄罗斯人可以再次轰炸它，它可能会爆炸等等。因此，通过 Starlink，当你将 Starlink 和发电机结合起来时，你足够灵活。当你将两者结合起来时，你基本上不再依赖中央基础设施。

你可以立即提供文明的服务。不是在占领后五个月，也不是在俄罗斯人摧毁建筑物后三个月，例如在我们这里。所以我们重建了它，我们安装了 Starlink 发电机，我们又开始工作了。所以这就像破碎的窗户理论。你不能那样。你应该拥有这些服务，而 Starlink 让你能够与世界保持联系。

是的，这是一个非常非凡的事实。想想你能够多快地重建一项本来需要数周甚至数月才能完成的基础设施服务。我们今年还做了一期节目，现在我想起来了，关于埃隆·马斯克对天空和卫星的统治。这确实很有趣，我想，其后果也是如此。但一个非常有趣的是，你可以拥有一个可能需要数年时间才能开发和维护的完整基础设施，并且……

现在在某些地方几乎可以一夜之间复制其中一些服务。你知道这期节目最好的一点是什么吗？什么？我认为之后你开始从乌克兰订购了一些东西，对吧？没错。我开始在 eBay 上购买东西，其中一些确实来自乌克兰，包括最近的一些旧书。是的，我知道。这有点……

有点疯狂，你可以从战区订购东西。但事实就是这样。乌克兰的邮政服务仍在运作。我们将看看他们是否会实现 100% 数字化。是的。好的。

接下来，这是一期非常有趣的节目。我们与 Isaac Rose Berman 进行了交谈，他是一位职业体育博彩玩家，也是《How Gambling Works》时事通讯的作者。他谈到了职业体育博彩玩家基本上必须如何欺骗博彩平台，让他们认为自己很愚蠢。听一听。

所以，很多人做的另一件事是，很明显，你用别人的账户下注。你知道，你去使用你室友的账户、你母亲的账户、你朋友的账户，你只是不断地在不同的账户之间循环。我不是在提倡这样做。这违反了这些网站的条款和条件，但这只是一个现实。这就是许多博彩玩家能够下注足够数量的原因，尤其是在他们不断被踢出时……

出去。真正的情况是，你知道，你只是，你必须以一种他们看不到或没有意识到你在做什么的方式来伪装你的赌注。因此，体育博彩公司识别和分析客户的一种常见方法是根据你下的前几笔赌注。因此，很多人做的一件事在我看来非常愚蠢，那就是，你知道，你进入一个博彩公司，你下了一堆很明显非常聪明的赌注……

赌注。你知道，如果你开设一个账户，你以最大金额下注保加利亚乒乓球，并且你一直赢，然后，你知道，我的朋友们会来找我，他们说，“艾萨克，你知道，为什么我被这个博彩公司踢出去了吗？”我查看他们的投注历史，他们会在随机时间以非常大的金额下注最不为人知的东西。就像，“是的，你知道，这些公司并不傻。”

所以主要方法是，你知道，当你开设一个账户时，你下了一堆看起来很正常的赌注。你下注一些 NBA。也许这些赌注不会有正的预期回报。为主队下注。没错。没错。你在纽约。你想下注扬基队。你下了一堆赌注，从短期来看，他们可能会损失一些钱。但从长远来看，他们会让你赚钱，因为他们有点让你远离体育博彩公司的视线。

Joe，这很有趣。我不得不说，我觉得我在通过体育博彩赚钱方面没有多少希望。所以也许我应该把我的账户卖给别人。是的，开一些账户然后出租。但说真的，这是一期非常令人不安的节目，因为我已经知道在线赌博成瘾等等问题。但事实上，你实际上不可能赢，因为如果你很擅长，他们会对你进行如此多的限制。如果你的水平很差，它会……

对我来说，这是一期非常令人不安的节目。是的。好吧，你知道，他们设定赔率。他们设定条款。是的。

因此，今年以及前一年等等，在播客中经常出现的一个主题是，随着能源转型，除了石油之外的其他商品也具有重要的意义和重要的地缘战略意义等等。电池和其他东西中包含各种商品。因此，我们必须重新思考我们重要的地点的世界地图。一个非常重要的地区是印度尼西亚，它与中国在一定程度上合作，控制着全球镍市场……

的主导地位。我们与美国银行金属研究主管 Michael Widmer 就正在发生的事情进行了精彩的对话。当你查看该领域最大的参与者时，它实际上已经发生了很大变化。你一开始就提到了这一点。

从历史上看，当你观察它时，我们有俄罗斯作为主要的镍生产国，澳大利亚作为主要的镍生产国，菲律宾也在其中，加拿大也在一定程度上。但最近发生的事情是，随着能源转型开始启动，

市场参与者真正关注的是快速增加镍的供应。有一个国家迅速加入了这个行业，那就是印度尼西亚。它拥有这种类型的矿石，但它拥有丰富的矿石。因此，将其从地下开采出来非常容易。中国人进入印度尼西亚，在生产技术方面也非常具有创新性，并设法开采出他们随后需要用于推动电动汽车电池行业的镍，我认为。

中国政府很早就意识到的一件事是，如果你对电动汽车的需求增长强劲，你也需要原材料。特别是电池原材料。没有电池，电动汽车就跑不远。因此，中国政府研究了这些电池原材料的一些来源。

他们在锂（另一种电池原材料）上做到了这一点。他们在钴上做到了这一点。他们也在镍上做到了这一点。2013 年，中国和印度尼西亚的两国总统实际上坐在一起。讨论大致是这样的。中国人说，我们需要的镍。印度尼西亚人说，好吧，我们有镍。中国人说，我们可以投资吗？印度尼西亚人说，是的，可以，来吧。让我们一起发展这个产业。因此，印度尼西亚政府随后与中国一起建立了工业园区。通过这个工业园区支持的项目……

由中国资金支持，镍工业随后发展得非常非常迅速。Tracy，你知道，当我听到这些关于全球供应链、对关键商品的全球控制的对话时，

让我们这么说吧。我们有一些事情需要赶上。在这个国家有很多关于现在事情的讨论，也许有一些方法可以缓冲对其中一些东西的一些经济或国家安全担忧。但其他地方已经考虑这些事情很久了。是的，这是真的。中国在这里在基本上帮助建立印度尼西亚的镍工业并确保他们成为获得这种金属的第一方方面做得非常有战略意义。所以，是的。是的。

还有很长的路要走。好的，接下来，我们有哈佛法学院教授 Jared Elias 和杜克大学法学院教授 Elizabeth DeFontenay。他们正在谈论私人信贷如何吞噬了经济。我认为这其中的要点是，私人信贷基本上已经改变了债务的世界以及金融运作方式。

因此，你可以对投资者本身以及更广泛的经济或更广泛的市场都有一些担忧。这就是私人信贷的问题。我们已经从很多人那里听到过很多关于标记的担忧……

人们正在以这些私人信贷贷款的价格进行交易，并且它们可能完全过时了。在退出投资之前，你真的无法知道。这正是私募股权方面的情况，你知道，如果一个私募股权基金收购了一家投资组合公司，那么谁也不知道这家公司值多少钱，直到他们最终退出为止？

并且存在一些估值错误等等。问题是，我们可以在股权方面和债务方面都这样做吗？如果我们突然对几乎所有公司都非常缺乏流动性，这对我们的经济意味着什么？是的。因此，需要考虑的是广泛的银团债务世界和高收益债务世界。

为我们所有人创造了这种好处。这种好处是，我们可以实时跟踪债务的交易价格，并了解我们的经济中哪里存在问题？哪些行业遇到了麻烦？想想 COVID-19。因此，COVID-19 袭击了我们，我们都在关注。大型酒店公司的债务价格告诉我们这些酒店公司破产的可能性有多大？

国会和监管机构可以查看这些信号，并说：“好的，我们必须为航空公司做一些特别的事情。我们必须在这里做一些特别的事情。”当航空公司去国会说：“我们需要一些特别的东西”时，他们可以指出他们的债务价格，并说：“看，监管机构，看，国会。我们的债务交易价格降至零。请，我们需要特殊待遇。”寻找交易的投资者可以说：“嗯。”

这家公司的债务交易价格非常低。我认为如果我拥有该资产，我会做得很好。我要向董事会提出这个报价。因此，所有这些价格信号都从资本配置和政策制定中消失了。我认为，对于一个运作良好的资本市场来说，失去这些信号是一个真正的挑战。

是的，所以我认为这绝对令人着迷，因为现在你经常听到的许多担忧是这种想法，即私人信贷处于泡沫之中，对吧？就像私人信贷即将破裂，将会出现一次大的崩盘。人们担心未来某个时候会出现这种情况。但与此同时，它已经对诸如关于谁实际拥有公司以及 Jared 谈到的价格信号的透明度等方面产生了影响。是的。

在我听完之后，我意识到有一种……这是……

与被动投资以及谁在努力设定价格的问题相关。因为正如我们的嘉宾所说，价格非常有用。但确实感觉好像正在努力设定每个人都可以看到的那些价格的人正在减少，因为 A，你所有的钱都流向了被动投资。然后你有一些其他的资金流向了私人市场投资，其中标记实际上并不为人所知。所以这确实让你想知道，

你知道，有很多免费搭车行为。在某些时候，你必须想知道，如果公开可用的价格信息不多，这是否真的会成为问题。无论如何，我只是想到了一些东西。但这确实是一个有趣的理论问题。我不确定价格制定者是真正的受害者，这将是一个强大的民粹主义平台。但肯定有一些东西。存在免费搭车的问题。

我们是越来越少的定价者受害者。好吧，公平地说。从达美航空公司的天空俱乐部到登机桥，达美航空公司都依赖于T-Mobile的5G商业解决方案来为运营提供动力，并更快地为客户提供服务。我们携手将5G交付到地勤人员手中，以便他们能够在机场通过实时信息更好地协助出行旅客。

这提升了客户体验。这是达美航空公司与T-Mobile商业合作的成果。访问T-Mobile.com/now，进一步发展您的业务。成功不仅仅是最终目的地，它是一步一个脚印的旅程。它是纪律，是团队合作，以及我们内心的动力和激情，这一切都先于所有认可。这就是施蒂费尔130多年来一直在做的事情。

施蒂费尔悄然却战略性地成为美国增长最快的财富管理和投资银行公司之一。我们的财务顾问超越传统的财富管理，为客户提供直接访问业内最大的股票研究机构和领先的中型市场投资银行的机会。因为成功是不断攀登的动力，是不断投资的热情，是我们每个人中的最好，通过我们所有人中的最好而变得更好。

这就是成功与成功相遇的地方。开始您的旅程，访问Stiefel.com。网址是S-T-I-F-E-L.com。施蒂费尔·尼古拉斯公司，SIPC和纽约证券交易所成员。

说到价格，事实证明，这是我们在名为“喙资本主义”的三部分系列节目中学到的内容。每个人都需要鸡翅。我们都喜欢它。事实证明，由于各种原因，鸡翅价格极其不稳定，因为总的来说，家禽业并没有围绕鸡翅本身进行定价。让我们来听听我们与Wingstop首席执行官迈克尔·斯基普沃思的谈话片段。

现在，您看到鸡翅价格波动如此之大的原因是，这些家禽公司并没有为了鸡翅而饲养这些鸡。

他们根据鸡胸肉的需求来设定鸡群的大小，以及他们要收获多少只鸡。鸡翅本身只占鸡的6%到8%。这是一个副产品。所以，您看到鸡翅价格波动如此之大的原因，显然是供需动态，但是……

需求并不是驱动供应的因素。它实际上是围绕鸡胸肉的整体市场展开的。这就是造成这种商品价格波动很大的原因。有些年份，现货市场价格低于每磅1美元，然后

以2021年疫情后的情况为例，当时每个品牌都在菜单上增加了鸡翅。您会看到现货市场价格创下每磅3.21美元的历史新高。特雷西，我喜欢这个想法，你知道，存在金融工具，并且

在某种程度上，你知道，你得到了鸡的价格，然后鸡翅几乎就像鸡的衍生品，对吧？鸡翅本身就是一种鸡的衍生品，因为供需关系并不是直接发生在大部分鸡身上。因此，您可以得到这些……

奇怪的波动，在鸡的副产品部分。是的。你知道，技术需要解决这个问题，用鸡，我不知道，多对翅膀。然后我们将有很多便宜的鸡翅。你说得对。这是解决方案。我们需要创新来解决这个问题。好吧。如果你还没有看过《喙资本主义》，一定要看看，因为这是我今年最喜欢的系列之一。接下来，

下一个。哦，说到今年最喜欢的系列，这是来自里士满联储主席汤姆·巴金的。我们和他一起去了北卡罗来纳州，我们学到了很多东西，包括，你知道，一位联储主席在他进行所有这些商务旅行时会学到什么。但我们也了解到，萨里县是北美的汽车棚制造中心。

我和我兄弟在这个行业工作了近24、25年。所以几乎是从1999年和1997年开始的，实际上是1998年、1999年，这个行业的开始。但它在这个地区发展起来。所以萨里县几乎是这种结构的故乡或发源地。现在已经有了其他用不同管材制成的结构，比如圆管等等，这些都在西海岸。

但是要使用方管，并进入我们现在正在做的事情是不同的。所以它开始的时候，你可能开车经过，即使在你住的地方，你也会看到小顶棚，人们把他们的车停在那里，或者你开车经过一些销售户外设备的经销商，你会看到一个小牌子上写着价格。这就是它开始的方式。

好吧，乔，得知北卡罗来纳州有一个汽车棚中心，你感到惊讶吗？我感到惊讶。但后来就像现在一样，一切都是集聚效应。是的。对。所以你想想任何行业，对吧？

他们制造任何东西的地方。可能有一个地区占据主导地位。但我认为我们俩在开车穿过萨里县时都有同样的反应。它只是汽车棚业务接汽车棚业务。是的，这真是令人难以置信。而且我有点，当我们去一家汽车棚公司的时候，我认为我们会很清楚，你知道，我们会去哪一家。但在我们到达我们要去的那家之前，我们可能已经经过了大约五家。是的，这是真的。是的。

好吧。我们今年的最后一个片段来自我们与约翰·库根的一集节目。他是Lucy Nicotine的首席执行官兼创始人。我们谈到了尼古丁的现代历史，因为很明显，随着香烟越来越不受欢迎，尼古丁的消费量下降了。但显然，在过去的几十年里，它又开始激增了。

首先是Juul，然后是其他电子烟，如Elf Bars，一次性电子烟，现在显然还有烟包。无论如何，事实证明，这些一次性电子烟，这些非常美味的调味电子烟，部分原因是FDA对Juul的打击。让我们来听听约翰的讲话。

很难解释Elf Bar到底是什么，因为它是一种由多家公司组成的庞然大物。知识产权已经被出售了很多次。他们已经改名换姓了无数次。还有Puff Bar和Puff Stick。从广义上讲，这些公司所做的基本上是，我不是在谈论任何特定公司，而是从广义上讲，他们的策略是，与其直接与FDA接触并提交PMTA，等待批准，然后推销他们的产品，他们只是说，让我们尽可能多地推销这种产品，把它送到每一个可能不在乎这些产品的监管状态的独立商店。

让我们用这些产品充斥市场。如果我们被关闭，将会发生的事情是，我们基本上只有一家空壳公司，只有几个随机的美国公民充当我们在美国的幌子。FDA实际上将无法关闭它们。他们将试图在港口关闭我们。我们只需要做的是

建立一个新的公司结构，并在不同的标签下进口。这就是您看到这些东西如何演变的原因，例如，我认为Elf Bar已经不在市场上了。我认为它可能被称为Elf Tac或其他什么。是的，不，有很多，它们看起来都一样，只是名字不同。我想，那是Elf Bar吗？没错。所以它们都在同一个深圳制造，Elf Bar背后的核心公司是深圳艾迈克公司，这是一个非常滑稽的名字。是的。

但它就像奇迹，但也有我，我认为这是一个苹果的参考。这非常复杂。但是深圳艾迈克公司，他们有一个巨大的工厂来制造这些东西，然后他们只是找到一个新的代言人。我每天都会收到来自一个新的随机Gmail帐户的电子邮件，上面写着：Puff Bar，500口。例如，您想白标这个吗？因为他们在寻找拥有……

美国公民身份的经销线，可以订购他们的产品，然后将它们送入商店。特雷西，我喜欢了解尼古丁的历史。我不得不说，我有一个朋友，他完全独立地碰巧也是一个朋友。

我认识的一个邻居。他会听到这个吗？他可能会。没关系。一个在尼古丁行业工作的邻居。他给我看了这些Gmail电子邮件。哦，所以他也收到了。是的。但他收到的很多都是来自提供直接假冒Zyn或类似东西的公司。他们说，哦，我们可以制造

这个包装，它看起来就像Zyn。我们使用相同的尼古丁等等。所以我实际上认为在2025年，在尼古丁和药物供应链方面还有更多的事情要做，因为我认为这里实际上还有更多令人着迷的东西。我还认为这是一个非常不正当的监管结果，你知道，Juul按照规定进行了流程，然后基本上被关闭了。但是

Elf Bars避开了大部分监管，它们尝起来像棉花糖，是的，你可以在任何地方都能找到它们，而且它们颜色鲜艳，在我听完这集节目后，我停了下来，我印象非常深刻，是的，谢谢，我们都印象深刻，谢谢

好吧。我们就这样结束吧？就这样结束吧。这是另一集《所有想法播客》。我是特雷西·阿洛威。你可以在Tracy Alloway上关注我。我是吉尔·维森塔尔。你可以在The Stalwart上关注我。关注我们的制作人，卡门·罗德里格斯在Carmen Ehrman，达希尔·贝内特在Dashbot，凯尔·布鲁克斯在Kale Brooks。感谢我们的制作人摩西·安达姆。更多Odd Lots内容，请访问Bloomberg.com/Odd Lots，我们有文字记录、博客和时事通讯。你可以在网上讨论所有这些话题。

所有这10个话题以及更多24/7在我们的Discord中，discord.gg/oddlots。- 如果你喜欢OddLots，如果你欣赏我们挖掘出，你知道，我们今年学到的10件有趣的事情，那么请在您最喜欢的播客平台上给我们留下积极评价。

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