Deep Dive
Shownotes Transcript
每个行业都会受到贸易战的不同影响。在许多情况下，我们不知道结果会如何。其他行业则正在遭受直接冲击。专门从事电脑游戏的公司高度依赖来自中国和其他东亚国家的投入。这些公司组装定制游戏设备和其他外围设备（摄像头、椅子、控制器、扬声器等）。在本期节目中，我们邀请到了Gamers Nexus的创始人Stephen Burke，Gamers Nexus是一个出版物和YouTube频道，主要负责评论这个领域的產品。4月初关税公布后，他立即开始拍摄一部名为《廉价计算的终结》的纪录片。在这部3小时的视频中，他采访了该领域的众多参与者，讨论了他们的利润率以及不断变化的贸易政策将如何损害他们。我们与Steve讨论了这个行业，以及他了解到的关税将如何影响他们的盈利能力，甚至影响他们作为持续经营企业的生存能力。阅读更多：微软因成本上升而提高Xbox和游戏价格，亚马逊、苹果的收益显示关税也即将影响大型科技公司。只有http://Bloomberg.com的订阅者才能每周在收件箱中收到Odd Lots通讯，以及无限访问该网站和应用程序。请在bloomberg.com/subscriptions/oddlots订阅。请访问omnystudio.com/listener了解隐私信息。</context> <raw_text>0 您正在收听 iHeart Podcast。您知道与大公司合作的投资账户有什么好处吗？它实际上是一台时间机器。登录并缩放。欢迎回到1999年。
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没有哪个企业能像小型企业一样。Hiscox小型企业保险。彭博音频工作室，播客，广播，新闻。您好，欢迎收听Odd Lot播客的另一期节目。我是Joe Weisenthal。我是Tracy Alouette。
Tracy，我们在播客中讨论过这个问题，但关税的一个问题是，我认为大多数人仍然是从财政的角度来谈论关税，即价格会上涨。这对通货膨胀有什么影响？这对销售有什么影响？这对就业有什么影响？而较少关注潜在的预期。
实际的经济混乱，因为某些东西没有到达它需要去的地方，你想从微观角度而不是宏观角度来看待这个问题，是的，我同意，我们可以整天与经济学家交谈，他们都有自己的估计等等，但你知道，你的能力是有限的，我
我认为我们应该这样做。因此，我们在疫情期间明显了解到的一件事是，世界上确实存在真实的事物，它们必须来自某个制造它们的地方，然后运送到其他地方。如果出现中断，那么这些中断可能会以相当大的方式迅速蔓延。
并且有一种特定产品我认为它体现了我们在谈到关税、制造和中断时所谈论的许多内容，那就是电脑，对吧？- 完全正确。- 如果你看一下电脑的供应链图表，
基本上只是一堆纵横交错于世界的线条。例如，来自非洲或南美洲的原材料运往中国，然后在台湾制造芯片，然后所有这些组件运往美国进行组装。它是……
极其复杂。而且，就像你在地图上看到的那样，它看起来就像一个蜘蛛网。它就是一个蜘蛛网，因为芯片被制造出来后，会运往马来西亚进行封装，然后运往其他地方。不，我跳过了很多步骤。我认为很多人喜欢这种将更多科技产业回迁的理念。这很明显。我们在拜登政府期间看到了这一点，在芯片等方面做出了各种努力，
但这肯定不能在一夜之间完成。而且，正如你所说，因为它是一个如此密集的蜘蛛网，所以它甚至不像“让我们把它从中国搬到美国”那样简单。它有如此多的不同环节和组装、包装和组件等各个部分，
你有一天会宣布一组新的关税，然后一个行业就会消化这些关税，然后，你知道，第二天就会——开设一家美国工厂。或者在上面加一点价。就像，好吧，你知道，随便吧。这是关税税率。是25%。你知道，在我们销售的价格上增加25%。认为它可能如此简单是一种——
不现实的想法。我们应该讨论一下。让我们深入探讨。好的，我很兴奋。我们将与Steve Burke交谈。他是出版物、YouTube频道等的总编辑，名为Gamers Nexus。他们对电脑硬件等进行了大量的技术报道，这是一个我基本上一无所知的领域。我对游戏不太了解。我知道游戏玩家，你知道，他们会购买自己的椅子，购买自己的扬声器，购买，你知道，
配备了冷却塔，这样他们就可以玩超高速游戏，但我真的不太了解，但Steve和他在Gamers Nexus的团队大约在一周前，我认为是两周前，也就是4月14日，在YouTube上发布了一部令人难以置信的纪录片，时长三小时，名为《廉价计算的终结》以及关税对游戏硬件世界的影响，
这是一部真正非凡的新闻作品，我们想与它的创作者谈谈他做了什么以及他学到了什么。所以，Steve Burke，非常感谢你来到Odd Lots。哦，感谢你们的邀请。是的，我很兴奋。
当我和Tracy一起录制播客时，我们会谈论关税。我们担心它会在第二天就过时且不相关。这有时只是一次与一位经济学家进行的40分钟的谈话。告诉我们，你如何在基本上“解放日”后12天内，
制作并完成了这部关于电脑硬件、游戏硬件世界的三小时纪录片？这个项目是什么？很有趣。我的意思是，它诞生于混乱之中。因此，对我们来说，当我们启动它时，我将使用正式名称，即所谓的“对等关税”，
已经到位。因此，基本上，一旦发生这种情况，我就立即联系了我过去16年来与之合作的一些公司，每个人都准备好公开露面，这非常罕见，我相信你们都知道。我们从那时起预订了12小时的航班，登上了飞机，没有返程航班，只是出去开始与人们交谈。
所以，这种潜在的担忧——这一切都会过时——确实存在。我们对此的处理方法是，如果我们以一种部分涉及到这一点的方式来处理这个故事，如果它是关于不确定性以及获得解决这些担忧的故事的故事，因为那样你至少捕捉到的是这些公司在任何特定时刻的真实感受和真实的决策过程。
是的。至少，人们会了解PC的供应链。所以你总是会有这方面的内容。似乎人们，而且你采访了几十家公司，但似乎人们真的想谈论所有这些。事实上，我认为你让一些竞争对手一起在一个房间里谈论他们都在思考什么以及如何应对潜在的关税。
没错。人们想来谈论这件事，这确实突出了这里的紧迫性。是的。所以他们面临的最大挑战是，我认为他们担心消费者想要什么。
当价格上涨或库存减少时的看法。这有充分的理由。我的意思是，消费者绝对是第一位的报道角度是愤世嫉俗。你知道，对公司在任何特定时刻所说的内容进行严厉批评。但这却是一个有趣的场景，因为在这个行业中，价格上涨实际上是肯定的。我认为公司担心的是
如果我们现在没有透明度，当我们有机会的时候，人们就不会在解释价格上涨的原因时相信我们。需要明确的是，消费者仍然应该保持健康的怀疑态度，但也应该意识到，这些决定带来的现实世界影响远远大于任何公司。不，这实际上非常有道理，为什么对这些公司来说，谈论实际影响是具有战略意义的，这样
当他们提高任何东西的价格时，人们就会明白为什么。但实际上，让我们撇开关税不谈，谈谈这个行业是什么？跟我们说说你在这部纪录片中着手描述的现有的游戏硬件行业。哦，当然。这些参与者是谁？他们身处何处？他们销售什么？什么样的产品？给我们一个概述。是的。我认为对于那些不密切关注它的人来说，最重要的事情是意识到
电脑游戏硬件被用于世界各地的工作站和科学计算。因此，贵观众已经了解的一些公司，例如英伟达、英特尔、AMD等等，他们为科学计算、人工智能和数据中心制造的所有东西，很多东西也以某种形式存在于游戏中。而且它可能与供应链的方式相同。
如果是硅片或至少共享那一代产品使用的架构。因此，有很多交叉点。这意味着这些多个技术产业相互支撑。你可以在它们之间获得规模经济，因为如果你正在制造可以用于数据中心卡也可以用于游戏卡的晶圆，
该公司有一些更具战略意义的杠杆可以利用，他们希望这个特定的芯片去哪里，哪个市场有需求，哪个市场已经枯竭，他们可以将供应转移到其他东西，如果它有良好的产量，则可以提高价格。所以这是一个巨大的产业。至于游戏，我现在记不清确切的数字了，但是……
不久前，我们收到来自三大公司之一英特尔、英伟达或AMD的新闻简报。我不记得是哪一家了，但谈到了全球游戏玩家，PC游戏。根据你所参考的对象，从数亿到数十亿的个人进行某种形式的PC游戏。所以这是一个巨大的产业。是的。
所以，你知道，Joe的第一个问题是关于关税本身的所有不确定性，以及我们不知道明天会发生什么。也许会有另一个公告，然后也许第二天会对它进行一些回溯。当您甚至不知道关税究竟会是什么样子或何时可能分阶段实施时，似乎很难规划即将实施的关税。到目前为止，公司实际上是如何说他们处理这个问题的计划？
这些计划很有趣。他们告诉我们的第一件事是，当计划可能每天都在变化时，很难制定计划。因此，我们与之交谈的许多公司，包括一家由路易斯·罗斯曼经营的位于德克萨斯州奥斯汀的维修店，他因维修权而闻名，以及Corsair，这是一家大型上市公司。所以你看到了这个巨大的范围。一般来说，我们收到的信息是，
我们可以应付高关税。我们无法应付的是不确定性。所以我不知道时间表是否对人们来说很有趣，但是……
即使不讨论东西在哪里制造？制造东西需要多长时间的问题，也许会影响，你知道，他们的战略决策来自哪里。因此，硅晶圆大约需要三个月才能生产出来，假设它们没有运行热批次。所以这只是为了制造方法，它可能是一个8英寸或12英寸的晶圆，然后包含所有硅，并且
最终进入电脑。所以晶圆只是一个圆盘，对吧？它看起来像一张CD。他们在晶圆厂在其上图案化硅。例如，英特尔拥有晶圆厂。他们正在美国建造一些晶圆厂。然后他们将它切成小块。他们将其发送到封装、测试，最终变成最终安装在电路板上的成品CPU或GPU，并安装在电脑中，只是为了制造晶圆。大约需要三个月。
因此，当你做出涉及宏观经济的决定时，我不是这方面的专家，但你可以想象，预测你需要多少这样的东西会非常困难。这只是一部分。电脑机箱通常需要12到18个月，包括设计阶段。
才能完成大规模生产。他们可能在需要零件的四到六个月前订购实际的大规模生产部分，具体取决于中国农历新年在那段时间内的日期。因此，我认为这些类型的数字可以更好地说明为什么很难预测，因为他们现在做出的决定是基于他们在去年年底下的订单。♪
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当我们谈论你所报道的硬件世界时，不同参与者的星座是什么样的，以及他们所扮演的角色是什么？因为，是的，再说一次，我熟悉英特尔、AMD、英伟达和一些面向消费者的知名品牌。但是，硬核PC游戏玩家会考虑哪些大牌公司以及他们做什么？
是的，有很多。所以你可能听说过华硕。这听起来熟悉吗？我想是的，是的。是的，是的。所以像华硕这样的公司就是一个较大的公司，他们几乎什么都做。所以他们会组装电脑。他们还制造主板。周围有一些吓人的引号，我可能会回来谈谈。他们制造显卡，所有这些东西，笔记本电脑。
微星是另一个。Corsair非常庞大。所以我刚才提到的这三家公司在这个领域都非常庞大。它们都是数十亿美元的公司。你还有数百家规模较小的公司。所以只是列举几个，但酷冷至尊、Hyte，
Crucial实际上很大。它们归美光所有。你会进入外围设备领域，例如LG可能很有名，但他们的一些竞争对手在这个领域可能不太有名。所以，为了列举一些内部组件制造商，仅就冷却而言，你就有Thermalright、Thermaltake、酷冷至尊、一家名为Be Quiet的公司、Deep Cool（不再允许在美国销售），
这是一个不同的有趣故事。Noctua是另一个庞大的公司。所以它们都很重要，但总的来说，人们如果知道它们的话，可能是因为这些公司制造的零件被安装在CyberPower、IBuyPower、戴尔、惠普等公司的预制机器中。实际上，尤其是在关税方面，
我当时在考虑的时候没有在视频中加入一些非常有趣的东西。所以工厂关系在这个行业中是一个有趣的网络，许多工厂并不属于制造商所有。所以当我们谈论像Height这样的品牌时，Height制造电脑机箱、散热器、键盘。
他们实际上并不拥有工厂，但他们与工厂合作。所以有合同制造，这在大多数行业都是如此。但这个行业有趣的是，这些合同工厂通常也是自有品牌的制造商。所以他们是他们自己客户的竞争对手。一个很好的例子是Deepcool。你听说过Deepcool吗？我不认为是这样。好的。长话短说，Deepcool被禁止进入美国，
这发生在去年。但这仍然是一个很好的例子。Deepcool在中国拥有工厂。他们进行合同制造，他们也是自有品牌的公司。在美国，他们不再销售，但他们在这里相当大。
Deepcool，我还没有公开声明这一点，但众所周知，我去过他们的工厂，我们制作过视频，但我还没有公开说的是，他们为一家名为Be Quiet的德国制造商生产产品。他们设计冷却组件、机箱等。过去，他们的一些产品是由Deepcool制造的。
Deep Cool是Be Quiet的竞争对手。所以这两家公司，一家从另一家采购，但他们在市场上相互竞争。需要明确的是，今天我不确定Be Quiet是否仍然使用Deep Cool，因为美国禁令，但这并不重要。重要的是
当这些关税开始发挥作用时，为其客户提供服务的工厂，我认为我得到的解读是，它们有更多空间来削减利润率或保持价格低迷，因为没有中间商这一步。所以我认为你会看到一件非常有趣的事情发生，我们采访的一些公司，包括纪录片中的酷冷至尊，酷冷至尊正在引进4000个托盘的
电脑硬件产品，这是一个天文数字的东西。如果他们像其他公司那样害怕它，那么市场上就会形成一种真空状态。根据消费者的信心和购买情况，他们要么最终填补这个空白，人们无法获得其他组件，
或者如果后来因为人们引进了太多东西而发生价格战，那么工厂公司将有更多空间在价格上竞争。顺便说一句，Tracy，看起来Deep Cool是一家总部位于北京的公司，他们因在俄罗斯的各种商业行为而被禁止进入美国。是的。
只是一个小小的更正，谢谢你，Joe，感谢你提供背景信息，这实际上让我想起了一件事，我想问的是，你是否观察到，我猜，你所采访的大公司和小公司之间有什么区别，因为我想仅仅从工厂的角度来看，大公司可能与他们的制造商建立了牢固的关系，他们可能有一定的能力来设定价格或与供应商协商价格，
而小公司，也许他们没有那么多空间或那么多市场力量来尝试协商价格。大公司和小公司之间有什么区别吗？哦，是的。是的。最大的区别在于将生产转移到其他地方的能力。因此，其中一些公司正在将生产转移到越南、泰国和其他国家，主要是在亚洲。是的。
我们现在看到的是，那些能够建造自己的工厂或更有可能只是对供应商拥有很大影响力的大公司，也许他们是工厂最大的客户，
他们一直在鼓励他们合作的现有工厂在其他国家开设工厂，或者他们一直在去这些其他国家的工厂。具体在这个行业中，越南、泰国、马来西亚、新加坡和台湾都装备精良。他们已经有工厂了。如果公司试图将生产转移出去，他们或许能够吸收一些从中国溢出的过剩产能。在我采访的任何人那里都没有列出的国家是美国，
所以他们中没有人说他们打算尝试在美国建造工厂。但有趣的是……
即使那些能够成功地将制造业从中国转移到例如越南的公司也表示，由于效率低下，预计成本将增加30%到35%，这意味着缺乏熟练的制造工程师、缺乏管道成熟度以及该地区缺乏供应链将增加管理费用。这还不包括对这些国家的潜在关税。所以……
小型公司，他们没有谈判能力。很难让一家工厂生产高度复杂的商品产品，例如电脑机箱，它具有所有这些特殊的弯曲、液晶面板和特制风扇等。让一家工厂去做已经很难了。但要在没有现有技术或现有工具的国家做到这一点，对于小型公司来说基本上是不可能的，因为他们没有任何可以提供的东西，而大公司却有。我不得不想象，
一家大公司大概在美国以外也有客户。因此，他们中的许多人可能在某种程度上，他们的很大一部分业务可能不会受到关税的影响，而像一家专门在美国的小型公司，你知道，这就是全部内容。是的。这是一个很好的观点，因为我们遇到的其中一件事是，你谈到竞争对手在视频中出现在同一个房间里。是的。
是的，所以其中一家公司，有两家公司，CyberPower和iBuyPower。它们都在南加州，实际上都在同一条街上。尽管两家公司名字中都有“Power”，但它们没有关系。它们都在90年代后期左右成立。但其中一家基本上完全专注于美国和CyberPower PC行业。
另一家公司iBuyPower，虽然他们的预制PC主要面向美国，但他们拥有一个名为Height的品牌，该品牌制造电脑机箱。因此，由于这个品牌设计其他组件，它已成功进入世界其他市场。对于该行业的许多公司来说，这是一个真实的故事。所以他们告诉我们的，我认为非常有趣的是，他们处于这样的位置，
他们不再需要运送到美国了。事实上，他们决定不运送。原因是成本太高了。因此，对他们来说，将货物运往其他地方更有意义。所以它可能会到达洛杉矶港口，但他们可能会指示货运代理将其留在船上，然后再次将其运往其他地方。所以他们现在正在做的是，实际上，我们在视频中采访的产品总监Rob Teller，
他飞往其他一些国家，并开始尝试建立与美国以外的品牌和零售商建立关系。而CyberPower，回到他们身上，他们真的只向美国销售，但他们也在美国组装100%的电脑。所以他们有点被搞砸了，因为他们没有你所说的这些外部市场。
他们在这里组装所有东西，但他们不制造他们安装在电脑里的东西。所以他们真的无法控制它来自哪里。所以回到公司规模差异，你可以尽可能地希望它来自关税较低的国家，或者甚至来自你所在的国家。
但如果你不制造它，你就无法控制它。是的。当然，具有讽刺意味的是，实际上在美国组装东西的公司受到的惩罚比其他一些公司更多。我还想问你另一个业务，它是一家人们用来实际运输东西的物流公司。它被称为Straight Forwarding，这是一个非常适合邮件公司的名字。但是什么
他们现在在实际运输量方面看到了什么？所以当我们与他们交谈时，那可能是4月的第二周，我认为。他们开始看到的是，客户表示担心关税。这只是为了说明一下。我与他们交谈的时候，是在4月的前一天。
豁免被宣布，因此在豁免被取消的前两天。我记得那个周末。是的。是的。是的。然后是在最近一轮关税之后的一两天。所以当时，最高的普遍关税，当然，这取决于货物的分类。最高的普遍关税，我认为他们引用的是170%，这取决于你如何计算前一届政府的关税。所以他们看到的是
很多客户，我的意思是，他证实“恐慌”是我用过的词，他证实了这个词，他们的客户对价格以及关税将是多少的不确定性感到恐慌，如果关税取消了，我们能否获得退款？至于运输量，自从与他们交谈以来，特别是洛杉矶港口的运输量有所减少。我认为我实际上看到彭博社的一篇报道，所以你
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而且，你知道，快递员，整个链条上的任何人，仓储，加利福尼亚州工业市有很多仓储。他们肯定也会受到影响。在这里，我们有一个21世纪初的样本，一个传统的投资平台。
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保持活力和健康，高质量的冷却让它保持活力，然后纯粹是，你知道，高性能的装备，以获得最佳的游戏体验，就像你的观众，他们想要什么，以及他们将各种选择相互比较的规格是什么？当然，是的，所以我们的观众倾向于自己组装电脑，你称之为DIY，对吧，自己动手组装电脑
对于任何没有做过的人来说，这真的很有趣。这很容易。就像拼乐高积木一样，只是零件少得多。但通常他们首先根据……您设定预算。您对可能想花费的金额有一个想法。人们首先定价的两个组件通常是CPU和GPU。它们驱动计算机的性能。所以……
我们很多观众都会在他们玩游戏的同一台电脑上工作。因此，这些用户可能会使用诸如Adobe Audition（我刚刚了解到你们都使用它来制作这个播客）或Adobe Premiere或Photoshop之类的软件。因此，仅这三种Adobe解决方案，取决于使用哪一种，它们可能非常依赖CPU或GPU。游戏也是如此。因此，人们倾向于首先确定GPU和CPU的规格。例如冷却，我想命名一下组件，有
CPU冷却，机箱，电源，主板，内存，以及通常的固态存储设备或SSD。这些是核心组件。那些更像商品的组件包括机箱，可能是冷却，如果人们预算更多，他们开始追求的是某种
焦点。您可以，我的意思是，您现在可以使电脑看起来非常酷。是的。所以，也有很多这样的情况，它，它在概念上与汽车定制并没有什么不同，有些人想要性能，有些人想要时尚。对。然后有些人两者都想要，还有一些人在这上面花最多的钱。
但是，一般来说，他们想要的是高帧率，以使游戏体验流畅。他们希望能够以最高的质量设置渲染图形，并在图形中使用最多的多边形和几何图形。如果他们在做兼职工作，那么他们试图平衡系统内的各个部分，这意味着他们希望以一种优化每个应用程序需求的方式平均分配资金。
这样他们就可以运行那些可能是核心密集型、内存密集型或其他类型的外部应用程序。Joe，你还记得那部老节目《改装我的车》吗？是的。他们对汽车进行了改造？我们需要一个类似于“改装我的电脑”的东西。我很惊讶它不存在。是的。我实际上会看那个。你会看那个，不是吗？是的，我能想象你看。有一个……
该领域的另一位YouTuber，JaysTwoCents，实际上为Terry Crews（演员）做了这件事。我要查一下。是的。好的。他为他组装了一台游戏电脑。非常酷。跟我们多谈谈定价，因为听起来每个人都同意关税将会，成本将由美国消费者承担，因此价格将不得不上涨。是的。
此外，当我们谈论在某些情况下几乎达到200%的关税时，感觉这是一个如此巨大的增长，您还会看到销量下降和需求破坏，这通常会拉低价格。但我猜想这次一切都太不一样了。很难判断价格实际上会发生什么变化，以及公司实际上是如何应对的。
是的，我认为最终可能会拉低价格。但在短期内，我的意思是，如果他们的选择是每台设备损失数百美元或让它放在货架上，我认为现在还没有足够的痛苦，至少对他们中的大多数人来说，只是为了清算他们所能清算的东西而承受这种打击。所以定价，我认为可以肯定地说它会上升。这些公司中的大多数都告诉了我们这一点。是的，我认为我们将看到的是
对仍在向美国运送产品的公司来说，价格最初会上涨，因为并非所有公司都这样做。随着关税的变化，我的意思是，如果关税下降，这是我个人的观点，但我认为价格不会随着关税的降低而降低，至少不会在某种非常严重的市场力量下，例如人们只是停止购买东西，因为我看不出公司有什么理由
他们将拥有已经支付了进口成本的库存。也许他们可以获得政府退款。也许他们不能。他们担心他们的钱贬值。他们也可能只是觉得需要增加更多利润，你知道，为了更安全一些。是的。
所以我真的不认为价格会在短期内下降，除非需求完全消失，他们变得绝望。但就增长而言，它不是线性的。所以这很有趣，我从与这些公司交谈中了解到的一件事是关于零售方面的事情。在此之前，我对这方面的工作一无所知。零售商，美国最大的零售商之一是Micro Center。他们就像一个高度专业化的——
百思买。我的意思是，如果您进行DIY电脑组装，他们是您首选的实体店。电子零售商将是Newegg或亚马逊。我们了解到，一些零售商，如Micro Center，对利润率的要求非常严格。因此，对于一些我们与之交谈的公司来说，电脑机箱的利润率要求约为25%。这意味着这些机箱制造商
通常赚的钱比这少，就百分比甚至美元金额而言。就像如果他们想获得Micro Center的货架空间一样。正确。是的。好的。是的。所以这确保了货架空间。我认为在正常情况下，我以前曾听过公司私下诽谤零售商，并要求我们保密或根本不分享。我从未让他们
在镜头前直接说，你知道，零售商赚的钱比我们多，然后表达他们对零售商不愿改变他们自己的利润率要求的不满。有趣的是，他们告诉我们，亚马逊更愿意有一定的灵活性，也许他们只是规模足够大，他们有足够的类别，他们可以，这可能是亚马逊试图从这些小型零售商那里吸收一些供应的机会
但问题是，如果一个带有所有这些花里胡哨功能的360美元电脑机箱现在必须以600美元到700美元的价格出售，这就是公司告诉我们的一个例子，消费者真的会为此买单吗？当他们不买单时，零售业会发生什么？我最近看到很多关于货架空空的新闻标题。
我真的不认为这只是夸张的说法。我认为这确实有可能发生，尤其是在像这样的利基行业中。是的。所以，你知道，假设，你知道，我的儿子还太小，谢天谢地，还不能成为一名核心游戏玩家，但这可能只是时间问题，因为我看到他多么喜欢各种屏幕。
我想知道他从哪里继承的。是的，对，对。是我的错。但假设，你知道，是今年晚些时候，我想，好吧，我想给他买一份圣诞礼物。对于您家人或任何人的家庭中的游戏玩家来说，您认为今年圣诞节在价格上涨和选择减少方面会是什么样子？是的，选择减少是一个很大的问题，因为……
如果您正在整合订单量，您正在减少订单量，您可能必须整合SKU，对吧？因此，突然间，1500个红色的变成了1500个更多的黑色电脑机箱。我认为这肯定会减少选择，或者至少是多样性，就像你说的那样。定价，我的意思是，如果有人真的……
作为评论员，我们目前的建议给消费者，非常关注消费者优先。对我来说，这就像除非我知道我真的想要升级或需要它（也许是为了工作或电脑已经到了最后阶段），否则我不会购买。
如果我要买，可能会现在买。但我认为那里需要考虑的更重要的事情，至少在我们推荐中，是试图提醒人们，嘿，你知道，如果你对你的工作前景不太确定，而且你真的不需要它，那么也许先留着钱，没有一家公司想听到我们这么说。但是，你知道，我认为这可能是负责任的说法。对于圣诞节或假期，是的，我想象——
会有一些痛苦。我认为低端……这就是有趣的地方。低端组件通常是人们在那样的时间里会选择的方向。价格上涨，你选择低端，便宜产品的百分比增长并不像昂贵产品的百分比增长那样糟糕，这只是数学问题。问题是，现在在游戏或消费领域没有很多廉价的硅产品。所以……
如果你想要……对，为什么分配硅产能，而你可以卖给AI数据中心呢？无论如何，对不起，继续说。没错。不，我的意思是，这完全正确。是的，它……就像英特尔，例如，它的GPU，他们在消费者领域有一小部分GPU工作，他们一直在推动。是的。
英特尔的一位人士过去曾告诉我，我们应该在发货时用美元钞票包裹它们，因为他们在与英伟达和AMD的价格竞争中如此激烈，以至于感觉他们是在亏钱，而且他们很可能确实如此。不幸的是，他们还没有很好地建立起来，而且他们是唯一提供廉价设备的人。
用于游戏的显卡。因此，您面临的是价格上涨，所有显卡的价格都几乎上升到了这些更高的价格等级。他们减少了您获得的美元价值。内存容量较低。部分原因是产品细分，像英伟达这样的公司认识到，就像你说的那样，如果我有一个用户想要显卡上32GB的内存，他们可能想用它来赚钱。因此，如果我是英伟达，我应该赚钱，因为他们会赚钱，对吧？所以你对它进行细分。
然后消费者剩下的东西就不那么可行了。它们的寿命较短，因此随着游戏图形的改进，它们的寿命不会那么长。
而且原因是一种购买硬件的循环，因为购买高端硬件变得太难了，在高端硬件中，你可能拥有更长、更好的寿命。所以我只有一个最后的问题。显然，关税的既定目标是将制造生产转移到美国。您实际交谈过的公司中是否有任何一家
谈到这是一种可能性？除了建造新工厂的时间框架之外，实际上在美国制造更多东西的症结或挑战是什么？几乎所有公司都表示，这在短期内是不可能的。有一个例外，那就是我们与之交谈的一家名为Protocase的公司。
Protocase是另一家制造企业和服务器设备的公司45 Drives的一部分。
这些公司，他们的总部设在加拿大。在过去的12年中，所有者告诉我们，或者我应该说联合创始人，他们一直在考虑在美国某个地方开设一家工厂进行组装和一些轻型制造。所以他们已经这样做了。他们是唯一朝着这个方向前进的公司，但他们本来就已经朝着这个方向前进。他们的整个商业模式是速度。因此，如果您需要某些东西，他们可以在几天内完成，而如果您需要很多东西，您可能需要等待数月。
其他所有人基本上都说，将他们销售的产品的制造业带到美国是不可行的。这其中很大一部分来自供应链。对我来说，最好解释它的方法是主板。主板大约是一个一英尺乘一英尺的板，位于电脑的正中央。CPU插槽插入其中，GPU插槽插入其中，内存插入其中。您可以将其视为电脑的脑干。而且……
高端工作站或任何其他高端游戏电脑的主板，上面大约有1800到3000个独立组件。这些都非常小。哇。是的。所以这些组件……
来自世界各地。因此，主板工厂是一条表面贴装技术生产线。它被称为SMT生产线，主要用于自动将组件放置到电路板上。它通常从卷轴中提取这些组件，就像胶卷组件的卷筒一样。这些组件卷轴来自其他公司，而这些公司又来自其他公司。因此，您有一个工厂供应链来制造一台电脑的一个部件，该部件
根据您的计算方式，可能涉及100家工厂。或者，如果您只关注它们来自原材料等之后的大型组件，您仍然可能在10到30家工厂之间。而这仅仅是制造一台电脑的一个部件。因此，所有公司向我们列举的挑战是，您可以将SMT生产线带到美国，
您可以将这些组件压印在其上。您将从其他地方购买这些组件。这将主要来自越南、泰国、中国、中国台湾等等。但是，如果对这些部件征收关税，这些部件几乎与，你知道，它们不是字面意义上的原材料，但在电脑领域非常接近，那么您仍然面临与之前相同的挑战。因此，这些也必须运到美国。然后，您现在正在引进
电容器供应或金属供应或稀土金属。几乎无论您看哪里，您都在从某人那里引进某些东西。所以我认为挑战在于
我们被告知的是，需要一个计划，其中包含明确的时间表，例如，这是我们在该日期之前将该行业的制造业转移的目标。仅仅转换开关，似乎会导致太多的混乱。如果他们不确定会发生什么，人们会害怕在美国投资可能需要数年才能建成的工厂。
明天会发生什么变化。我还有一个最后的问题。我有点……
有一种挥之不去的感觉，我可能会踩到游戏玩家的地雷，但我真的完全不知道。去做吧，Joe。为什么不呢，你知道，所有这些东西，以及不得不如此担心自己电脑规格的想法感觉有点复古。我只是在我的浏览器中完成所有工作。为什么不整个行业转向云游戏，而不必担心家里的旋转磁盘呢？哦，你伤到我了。是的，你知道，
在一分钟或更短时间内。不，让我们这样说，是否可以转向云游戏？我不知道。谈谈这个。约束是什么？为什么不是游戏的Netflix或其他什么？当然。我所能给出的最简短的答案是延迟和控制或定制。尽可能快地，我的意思是，延迟是您的输入与屏幕上发生的事情之间的响应时间，以及通过网络基础设施，以及
您可能会有两倍、三倍的延迟，这意味着当您按下控制器或键盘上的按钮时，您不会立即看到该动作，而是在与本地播放相比，会有一个明显较长的差异。另一个问题是消费者方面对您一无所有的担忧，对吧？而且您拥有的东西越少，我认为，
肯定是我，而且我认为我们的大多数观众对产品本身都会感到越不舒服。然后最后一个担忧就是定制，它可能在某种程度上是等效的，原因是，如果您以与购买汽车大致相同的价格租用汽车，为什么还要购买汽车呢？有很多原因。一个原因是外部力量。你无法控制那辆车。如果他们想要它回来怎么办？你会怎么做，对吧？你喜欢那辆车，他们把它拿走了。或者在游戏世界中，
如果他们只是决定这款游戏将不再可用，取消许可证。它消失了。而且，呃，
你谈论的是人们与之有着非常深厚的情感联系的东西，它可以被突然消灭。加上定制，我的意思是，组装电脑真的很有趣。所以这是我的简短版本。我们的制作人Dash说我问了一个新手问题。Steve Burke，Gamers Nexus，您所做的工作非常出色。我真的很鼓励所有听众去看看。非常感谢您来到Outlaw。谢谢。很有趣。谢谢。
Tracy，我认为在我生命中的某个时刻，也许是，我不知道，2010年。我有了我的想法。我应该组装一台电脑。我从未做过。哦，我以为你要说你应该开始玩游戏。不，我不应该玩游戏。我认为这可能很有趣，然后我想，我不知道。但自己组装电脑似乎很酷。
我想象是的。问题是，我所做的只是发推文和发邮件，我真的无法证明。你想弄脏你的手吗？不，我确实有点想。这似乎很酷，但我真的无法证明这一点，因为我不做任何特别依赖计算的事情。好吧。如果你决定这样做，告诉我。你可以做个派或者类似的东西。
从这一集中可以提取出很多有趣的东西。但我认为对我来说最重要的一点是关税的痛苦最终会落在哪里？我知道每个人都期望消费者现在价格上涨，但仍然存在所有这些额外的层次，您可能会看到公司……
或其他实体承担成本。因此，当史蒂夫谈到Micro Center和25%的利润率要求以及实际制造东西的人的挫败感时，这真的很有趣，零售商并不一定会改变他们想在商店看到的利润率。
这真的很有趣。我想问题是，如果情况变得非常糟糕，零售商是否会开始改变？有很多，很多有趣的微观和宏观经济故事可以从这个行业中提取出来，包括谁承担痛苦，谁吃利润率。你问到的关于大公司和小公司之间差异以及他们可以承担的风险的问题
可以承担，显然，你知道，供应链网络非常复杂，而且不确定性以及即使将一个部件的制造业转移回来也需要多种不同类型的工厂。我只是认为这非常有趣。这个行业也很有趣，我认为我感兴趣的部分原因是
政治中的一个故事，当然，是特朗普在某种程度上，特别是对年轻人的巨大成功或令人惊讶的成功。因此，当我想到一个行业时，我猜想在这个领域中的许多人
在过去几年中，他们已经更多地转向了该阵营。然后现在，我不知道游戏玩家的投票情况如何，但我怀疑那里有相当一部分特朗普的支持者。因此，这将是，你知道，这将很有趣，看看他们的反应。我想这个行业的游戏社区将会有很多关于这个问题的报道。所以我们必须注意它。也许让史蒂夫再次来到节目中。是的，当然。我们现在就这样结束好吗？让我们就这样结束吧。这是OddLots播客的另一集。我是Tracy Alloway。您可以在Tracy Alloway关注我。我是Jill Wiesenthal。您可以在The Stalwart关注我。在Gamers Nexus关注Steve Burke的报道。关注我们的制作人，Carmen Rodriguez在Carmen Arman，Dashiell Bennett在Dashbot，以及Cale Brooks在Cale Brooks。有关更多OddLots内容，请访问Bloomberg.com/OddLots。
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