Psychology of Bubbles, Power of Narratives
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由于人工智能、央行政策和心理因素,市场正处于“超级泡沫”之中,这可能会引发经济衰退。投资者应该分散投资,减少债务,增强财务韧性。</context> <raw_text>0 本节目中的任何内容均不应被视为投资建议。它仅供教育目的。请暂停并完整阅读此免责声明。而且,这种情况可能还会持续三到五年。持续时间越长,另一端的损害就越大。但这只是向我表明,在个人的行为上,他们相信这是一个新的范式,过去的规则不再适用。以下是peakprosperity.com网站发布的视频的音频版本。

访问peakprosperity.com观看视频并查找其他有见地的内容,例如文章、讨论论坛和独家订阅者内容。市场看起来像处于难以置信的泡沫之中。我们所说的泡沫是什么意思?如果泡沫要破裂,是通货膨胀性破裂还是通货紧缩性破裂?我们将讨论这个问题。

在我们进入2024年末之际,这是一个非常重要的话题。Paul Kiker,再次见到你真好,来自Kiker Wealth Management。伙计,我准备好讨论这个话题了。我也是。再次见到你真好,Chris。好的,我们在几集节目中都阐述了这个观点,但让我们在这里为人们重述一下。我们正处于泡沫中的这个想法。泡沫,你如何定义泡沫?什么是泡沫,Paul?

这是一个好问题。我从未被要求实际定义泡沫。我会将泡沫定义为导致欣快和错觉的估值过高。我将展示一张很好的图表,它很好地代表了从心理上来说这将是什么。但如果我被迫给出定义,我认为它是一种心理上的偏离现实。

和长期基本面。因为我们在泡沫中会遇到什么,我需要在这里对这条推特帖子表示感谢,它有很多金融方面的知识,但泡沫的主要阶段是潜伏阶段,聪明钱进场。我们已经讨论过几次了,进入意识阶段。你会看到一些波动。他们称之为熊市陷阱。所以熊市陷阱是什么,就是在市场出现一些波动时,

投资者会抛售,因为他们记得之前发生的崩盘。因此,这个阶段的一个例子就是2013年和2014年。在我们走出2008年之后,你开始看到经济数据的一些放缓。当然,政府采取了量化宽松政策。那是第二阶段吗?还是我们当时在进行扭曲操作?无论是什么,他们当时都在印钞。

将很多人赶出市场,然后它再次起飞。然后你开始进入狂热阶段。我们经历了热情。我相信我们已经经历了贪婪。我认为我们正从错觉阶段转向认为这是新范式的论点。所以就像我们生活中的一切一样,我认为泡沫就是我们为价格行为辩护。我们认为这是不同的,这次不一样。

因为作为人类,我们的弱点是关注最近三到五年的情况,然后将其投射到未来。所以我认为这是一件心理上的事情,人们会把已被证明的基本面抛诸脑后,并说服自己这次不一样。我开始在边缘看到很多关于这次不同的说法。

所以你说的,又是1929年欧文·费雪的名言。他说,我们已经达到了永久繁荣的高原。正确。对。我认为他写下这句话让他蒙羞。就像他除了这句话什么也不会被记住一样。他可能是一个好人。他可能有很多好主意。但他说了这句话,我想,他就像他那个时代的保罗·克鲁格曼。嗯哼。保罗在这个季度没有得到任何爱。是的。

我一点也不喜欢他。好的。但这就是情绪,对吧?1929年,你正处于大抛售的末期阶段。它经历了你刚才向我们展示的所有阶段,对吧?你会得到这个,你知道,顶级经济学家说我们已经达到了永久繁荣的高原。你认为我们又听到这种说法了吗?

是的,我确实如此。想想看。把自己放在那个时代。以及我们在新冠疫情期间看到的戴口罩强制令,人们现在醒悟过来,就像,我们当时是怎么想的,我们让自己陷入其中,对吧?然后仍然有一些人坚持这样做。但想象一下当时的心理情绪。

有多少人在赌博?当他出来发表那番言论时,有多少人处于错觉阶段?我认为由于人的本性和我在过去26年中看到的投资周期,很多人松了一口气,是的,好吧,我知道这与历史教科书不符。我知道像本杰明·格雷厄姆这样的人告诉我们要远离这种情况。我们知道历史上聪明的人都陷入了郁金香泡沫,但是

你知道,技术就在这里,这是一个新的范式。所以我相信这可能是当时许多投资者的解脱。但是,你知道,有一件事非常有趣。瑞银最近在其一份研究报告中指出,引用,“当前”,谈论科技股,因为它们基本上获得了所有,你知道,现在标普500指数的35%到40%?

所以他们的声明是,引用,“当前溢价与人工智能的潜力关系不大”。好的。与其说是对优越基本面的回应,不如说是对快速销售增长的回应。而且我们这里有一个可持续的高,呃,和可持续的高息税前利润率,息税前利润率是利息和税金前的收益。所以,有一种说法正在出现,

它基本上证明了这些科技公司的盈利能力持续很高。但当我读到这句话时,我想到的是与乔·罗根和马克·安德烈森的采访,在那里你看到一个政府在幕后一直在通过垄断权力保护这些顶级公司。所以如果它们受到垄断保护,也许它们的利润率持续很高。好的,也许它们确实如此。

但现实是,如果特朗普政府上台,我们恢复自由市场,或者将来某个时候被迫恢复自由市场,那么技术可能会迅速变化,创新就会出现。如果这些垄断地位被打破,那么它就不是持续高位。所以这是我最担心的问题。我们现在正在边缘看到这种情况。而且这似乎并没有让很多人担心。

你知道,我们正处于我认为我们正处于超级泡沫的尾声。好的,它是一种全球性的现象。它横跨所有西方央行。他们让我们陷入了这个巨大的债务泡沫。对。现在他们有点被困住了。所以他们必须继续下去。我认为没有人有计划。这些东西,尽管我看到了,但它们现在对我来说代表着,Paul,这是一个旅程的讨价还价阶段,人们就像,哦,哦,哦。

人工智能会拯救我们。对。这有点含糊。还记得眼球、宠物.com吗?你知道,他们不再制造土地了。这个泡沫不是我的第一次经历。对。所以我看到它的时候就知道是什么,因为我本周与一些非常深入了解人工智能方面的人进行了很多交谈。听着,它会做一些令人惊奇的事情。

但我找不到它的商业案例。数万亿美元的支出和市值都投向了这个领域。而我的问题很简单。就像,好吧,眼球值多少钱?等等。房子的价值是否超过了它应有的价值?商业案例是什么?因为最后,这是我最终在研究2008年速成课程时遇到的泡沫的定义,我最喜欢的那个。当资产价格上涨超过预期时,就会出现泡沫。

收入所能维持的。这是一个完美的根本性答案,Chris。我喜欢这个。然后在那之后,当你问这个问题时,好吧,为了形成泡沫,必须发生什么?最简单的答案再次来自,我认为来自哈耶克。他说,哦,这很容易。泡沫需要两样东西。它需要充足的信贷,因为你不会用现金流来做这件事。所以必须有人向这个企业贷款。所以是充足的信贷和一个好故事。

我们现在确实有一个好故事。好吧,我有那个故事,对吧?我有那个故事。当我查看这些市场时,你和我讨论过这个故事。故事是,嘿,美联储会拯救它。他们会印钞。这是一个我有的故事。它可能是也可能不是真的,但人工智能有一个故事。人工智能有一个故事。而美联储的故事是一个在市场上很重要的故事,因为它绝对令人恐惧,

对于我们任何一个管理风险的投资组合的人来说,当你开始看到市场下跌时,它们开始移动。你筹集现金以应对不可避免的情况。然后突然之间,出乎意料的是,美联储进来了,这里有一些,你知道,给每个人的钱。然后你必须立即重新考虑这个立场,并说,好吧,他们把问题推迟了一段时间,可能。但当他们这样做时,很明显,压力越来越大。所以......

在这个阶段,很清楚的是,让我们举一个例子。我认为每个人现在都熟悉这一点,即美国政府现在有36万亿美元的债务。这是因为美联储一直在印钞并向外抛洒资金,并使资本市场重新流动,这只是另一种说法,你知道,如果有人需要现金,美联储就会印钞,确保它可用。对。

对吧?无论哪种方式。他们通过各种复杂的方式做到这一点。有时他们扩大资产负债表。那是直接印钞。我们都熟悉这一点,但有时他们取消银行的准备金要求。所以他们有更多的现金可以使用,因为他们必须持有较少的准备金。对于任何不知道的人来说,我们过去曾经这样做过。我们说我们有一个部分准备金银行制度。自2020年3月26日美联储将准备金要求降至零以来,情况并非如此。

记住在新冠疫情最严重的时候,他们有一天在他们的网页上发布了这个小公告。他们说,从今以后,准备金要求将为零。所以当你了解到银行现在必须持有零准备金时,这意味着它们想要贷款多少,贷款规模有多大之间没有联系。

和他们持有的东西。所以银行现在可以从字面上,有了这个要求,他们完全可以随意印尽可能多的钱,只要它出现在他们的负债资产方面。所以他们印钞,那是负债方,但资产方是他们用什么来购买?好吧,我的意思是,如果你向你的存款人支付0.1%,但你可以以2%的价格购买国债,

你整天都在做这件事。是的。然后我们在2022年发生了硅谷银行和签名银行倒闭事件,对吧?因为当美联储加息时,这对他们来说是倒霉的。我们就在这里。所以,Paul,他们一直在印钞,印钞,印钞,印钞。这给我们带来了一些疯狂的事情,包括这个。再次来自Kobiasi信。Kobiasi?Kobiasi?我不知道如何发音。我以后得打电话给他们,然后问清楚。

最近,就在本周写道,欣快计,稍后讨论这意味着什么,一个衡量投资者情绪的指标,根据自上而下的图表显示,达到了创纪录的1.1点,这就是它的来源。这个看涨指标使用标普500指数的远期市盈率,所以猜测分析师认为远期市盈率是多少,波动性指数或VIX,以及投资者调查中的看涨情绪,

该指标现已超过2000年互联网泡沫期间创下的先前纪录。它在短短两年内就从低迷水平上升到欣快状态。这是最爆炸性的转变。这是它与标普500指数(黑色)的对比。那是2000年的市场顶部。这是我们的2007年市场顶部,2008年。这是恐慌,而这是美联储一直在重新注入流动性。

嗯哼。这是美联储唯一知道如何做的。所以,当然,人们做出了回应。正是从2022年下降到2024年这段时间导致了这里的爆炸。你对此有何看法?所以这里是我能想到的,你正在向大家讲解那张图表。

首先,我们认为这是一个新的范式。我一直都在思考这个问题,你知道,回到基督教导我们的东西。这并不一定是你的行为。最终导致行为的是思想。所以首先我们看到人们行为中的新范式。所以如果我们回到那个银行的情况,

你知道,政府说,好吧,让我们将准备金降至0%,因为他们在心里窃窃私语,这是一个新的范式。银行,你知道,美联储可以救出银行。我们没事。所以现在你进入了投资者的行动。你得到了2022年的回调,这开始变得非常可怕。突然之间,系统中出现了一些流动性。然后现在每个人都根据这个新范式以及随之而来的欣快感来行事,这种欣快感会贯穿错觉,对吧?所以我认为所有这些都是行动,

现在导致了关于新范式的声明。因为这是一种潜意识的想法,你根据它采取行动。然后当你因此而获得回报时,你就会开始大声说出来,因为这就像,天哪,你能相信发生了什么吗?我们现在处于这个新范式中。所以我必须改变我的,你知道,历史,我们必须抛弃所有旧规则。

我相信这是一种我目前在各行各业都能看到的情绪,无论是那些试图在没有策略的情况下等待市场下跌的人士的士气低落,对吧?然后它从未发生。它持续的时间比任何人都能想象的要长。所以我认为是杰西·利弗莫尔,一位传奇交易员,他说市场保持非理性状态的时间可能比你保持偿付能力的时间更长。

回到基本上如果你做空市场,而市场继续保持非理性状态,它会让你破产,无论基本面如何,因为这种行为会占据主导地位。我看到投资界普遍存在荒谬的乐观情绪和荒谬的满足感。人们认识到我们正处于泡沫之中。

但论点是,这将类似于20世纪90年代末的泡沫,我们还有更多时间,对吧?我们还有更多时间。而且,这种情况可能还会持续三到五年。持续时间越长,另一端的损害就越大。但这只是向我表明,在个人的行为上,他们相信这是一个新的范式,过去的规则不再适用。

是的。让我指出这张图表中的另一件事,那就是过去,对不起,在过去,我认为这是在2000年之前,那时是人类在进行交易。

今天,主要是计算机在进行交易,好的?从交易量来看,也是从速度和情绪来看。硅算法不是具有标准贪婪和恐惧回路的人类。但是你看这里的大顶部吗?这需要时间,对吧?那是1998年、1999年,那是2000年。一个很大的圆整过程。然后即使是这个也比较慢,而且是在下跌。然后你到达这个底部,那里有一些波动。

大约在2008年左右,情况发生了变化,计算机真正开始接管。你看到那个底部了吗?我记得那个底部。那个底部持续了几个小时,对吧?是的。

一切都下跌了,然后就没有了。我当时想,嗯?我应该在那时就变得聪明起来。我应该说,哦,新来的警长,有什么不同。但我相信,Paul,当当权者,无论是谁,当他们决定有点害怕,他们想投入资金并改变局面时,他们现在可以立即做到这一点。所以你看,这非常尖锐。我称之为针状底部。底部对我来说曾经是W形或U形。它们有形状。

现在的形状像针一样。就像它正在暴跌,然后就没有了,对吧?你知道,所以在这里你看到一个漫长的顶部形成过程。但同样,它只是针状底部,然后回升,这是一个针状底部。所以我相信美联储和华尔街集体都是。

我认为他们没有计划,Paul。我认为他们的计划是让事情向上发展,并希望人工智能之类的技术出现并拯救它。就像有什么新的经济引擎一样,对吧?是的。是的。你知道,互联网故事。好的。互联网真正具有变革性,对吧?我明白这一点,住房没有变革性,对吧?这根本说不通。房子怎么能比建造它的成本还贵呢?

不是的。我们有这个幻想。故事是,哦,你的房子是一项资产。看看人们有多少资产。你听到格林斯潘和伯南克出来说,哦,人们正在利用他们房子的净值。对。用房屋净值信用额度等等。你知道,他们正在释放他们房屋的净值。不,他们没有。有。

房子是一种负债,而不是资产,因为资产会把钱放进你的口袋。负债会把钱从你的口袋里拿走。所以那只是对资产价格的投机狂热。但现在我们的故事是什么?那个新的巨型经济增长引擎是什么?人们说那是人工智能。我又卡住了。也许我只是不明白。你知道,我需要23岁才能理解这些东西,因为你知道,新的范式很难理解。但Paul,这就是我看到的。

我是一家大公司。我是IBM。我突然得到了人工智能。人工智能突然之间,你知道,意味着我不再需要这个部门的所有人了,因为我不再需要他们了。所以现在我的业务更有利可图了。但我刚刚解雇了一半员工。正确。他们不再赚取高薪,不再是经济的一部分。所以除非人工智能意味着机器向其他机器销售商品和服务......

我不,我不,这是一枚两面币。我明白了。是的,这对公司利润有利,但对工资和收入来说却很糟糕。因此,这几乎是相抵的。让我看看我是否能在这里找到数据。我会这样说。所以非人工智能初创公司或独角兽公司,他们这样称呼,好的?这将非常接近,伙计们。它不会完全准确,所以不要让我对确切数字负责。

但它大约有420名非人工智能独角兽初创公司员工。

人工智能独角兽初创公司大约有200名员工。所以这是50%的裁员。所以如果,你知道,让我们假设我们让政府效率部门参与进来,而且你没有一个政府部门只是,你知道,随意雇佣员工以保持失业率看起来不错。如果政府不吸收这些员工,他们会去哪里?你知道,然后购买更多商品的人就少了,对吧?

所以,你知道,这是那些技术本质上是通货紧缩性的事情之一。

因此,人工智能的扩张,如果它被采用,让我们假设它消除了30%的劳动力。这将极大地提高盈利能力。但是,如果你有一个负债累累的社会,你有一个不计后果地花钱的政府,它已经达到了一个无法从长期来看是不可持续的程度。当我们必须重置该系统时,我们将到来,我们将退出这个新范式,穿过

错觉阶段的另一面,回到现实。除非政府能够介入并让我们陷入无限的通货膨胀,否则这往往是通货紧缩性的。至少应该是通货紧缩性的,回到长期可持续的基本面,因为人们会在哪里就业?这是一个好问题。顺便说一句,当我们查看信用卡时,超过一万亿美元,你知道,嗯......

你知道,所以,所以再次,这是整个欣快阶段,你知道,人们突然之间,它映射了,不是吗,Paul?还记得我们在2020年看到欣快感真正开始爆发吗?我们看到,那,那,2022年,你看到了欣快计的大幅上涨。所以人们是,我的意思是,伙计,我们就像,就是这样。这就是咆哮的二十年代。你能感觉到,对吧?把它堆起来。就像,伙计,

一切都可以,什么都不重要,对吧?YOLO,对吧?把它放在卡上,买股票。我的意思是,现在发生的事情真是令人难以置信。不知何故,我们将拥有这样一种情况,即所有这些人都负债累累。顺便说一句,我认为凯迪拉克凯雷德10年前是5万到6万美元。我认为现在是13万美元。

我知道这是一辆好车,这是一辆凯迪拉克,所有这些,但人们就像......我可以向你展示汽车贷款的等价物,对吧?我们有学生贷款。所以家庭债务,我们已经达到了极限,然后我们将,什么,解雇30%的这些人,因为人工智能即将到来?我不知道是否有人已经完全考虑过这个问题,但是......

所以你说人工智能是通货紧缩性的。是的,人工智能本质上是通货紧缩性的。所以我实际上发现了一个个人故事。所以我一直在寻找如何在我的业务中使用人工智能,对吧?所以它所做的很多事情都是超级互联网搜索。它使事情在那里更有效率一些。所以找到信息方面效率更高一些。

但同样,回到交易算法,我将把这个搁置并播下一颗种子。我们可以根据谁将这些人工智能组合在一起来看到偏差。因为涉及到编程,我们不能,我们不能,我们的偏见在很多方面都是潜意识的。所以我研究了它的效率。所以现在出现了一个新的用于金融顾问行业的人工智能程序,但是

但是你有一个应用程序可以将其插入到电话中。我们还没有实施这个。如果我们把它放进去,我会告诉任何我谈过话的人。但我有一个朋友一直在使用它。它会立即总结,记录整个对话,然后提出要点、待办事项等等。他非常惊讶。他说,Paul,字面意思是我与客户通话结束后,我就像,

两分钟内,它就有了我们通话的摘要、行动项目,我可以整理一封电子邮件并将其发送给客户,说明该怎么做。所以通常需要45分钟到一个小时才能真正完成,与你的团队交谈。所以这节省了,这增加了许多额外的沟通能力。如果我们真的实施了这个,这对我的生产力来说将是巨大的。但这并没有改变生活。

我的意思是,它帮助我提高效率,所以你可以在一天中挤进更多联系。它也可能在将来某个时候避免增加另一名员工,因为我使用的东西更有效率,而且不增加更多员工从长远来看是通货紧缩性的,因为业务可以在不增加这些员工的情况下增长。

所以将会发生的是,那些采用这种技术的人,富人只会继续变得更富有。经济变得越不平衡,你知道,我们对底层社会就会越灰心。从长远来看,这是完全不可持续的。而我们这些过去做出过正确决定的人,开始依赖这种财富,并相信这种财富会保护我们。然后债务无关紧要,因为我可以偿还它。

我想到的还有我们经历的这些漫长的周期,Chris。许多婴儿潮一代看着他们的父母经历了大萧条,他们拒绝承担任何债务。债务是一件坏事,因为在咆哮的二十年代没有对债务的恐惧。然后它彻底颠覆了一代人的生活。

但现在你有了另一代人,他们在后视镜里看着,好吧,我希望我没有听我父母的话,我希望我借了更多的钱,我希望我多用了一点杠杆。

而且,这些愿望已经变成了行动,所有政府的燃料都只是助长了这个泡沫。而这不会以与之前不同的方式结束。当这个东西破裂时,那些相信他们的财富将保护他们免受愚蠢行为和人类弱点影响的人,将在周期的另一端最失望,呃。我的意思是,这,这,这是一个巨大的谈话,因为,嗯,

我也使用人工智能。它节省了我很多研究时间,令人惊讶。我稍后会给你看一个例子,因为我认为这里有一些重要的东西。所以它给了我更快的见解,这很好。而我与我的部落所做的是,我出去尽可能快地找到见解,看看我们能否将其转化为可行的情报,对吧?但是让我们先退一步。我认为我们必须进行一次基础性的对话,那就是,什么是金钱?

对,首先,对吧?因为我们在这里,我们正在谈论金钱以及如何增值,我们可互换地将这个术语与财富一起使用。而我认为实际上这两个是不同的术语,因为金钱是对财富的索取,对吧?真正的财富,如你所知,是你的健康,是你的朋友,是你拥有的房子,是土地,是生产性企业,是你的员工有多好以及他们如何融入你的企业。那是真正的财富。而货币是我们用来进行某种交易的东西

在这些东西之间进行交易,对吧?嗯哼。货币数量与正在生产的东西之间必须始终保持平衡。

这就是美联储应该做的。米尔顿·弗里德曼在过去曾说过一句名言,他说,你可以用一台笔记本电脑来管理美联储,对吧?这没什么大不了的。你只需要确保有足够的货币流通,以便人们所做的一切都有足够的润滑。问题是,我们有一个系统,允许某些群体的人,资本家,所谓的亿万富翁,开始积累超过他们应得的那份财富。

对。现在我们有所有这些亿万富翁在做事情,比如比尔·盖茨,他们四处挥舞着他们的影响力,你知道,做一些我们许多人可能不一定完全同意的事情,在这个特定例子中。所以有人前几天发了一条推特,说,嘿,我们不妨说,你实际上最多只能积累九亿九千九百万。然后你得到一块牌匾,上面写着你赢得了资本主义,我们以你的名字命名一个狗公园。对。对。

我喜欢这个。这很好。但是我们现在正处于这样一个阶段,如果你理解指数积累函数,比如说我是比尔·盖茨。比如说,我名下有一千亿美元。

而我可能只能花十亿美元。我的意思是,我只是在说,我的意思是,我每天都在花三百万美元生活。对。但是我把我的千亿美元投资到一些每年能增值5%的东西上。那么,我每年能获得50亿美元的收入。我只能花10亿美元。

剩下的40亿美元怎么办?好吧,我把它们留到明年。现在我有100,你知道,它就这样一直增长下去,增长得非常快。我们正处于这样一个阶段,所有货币单位都被吸向一小部分人。当然,这导致普鲁塔克说,所有共和国中最古老、最致命的疾病是贫富差距。

我们刚刚看到联合健康保险公司的首席执行官被枪杀了。保罗,我必须告诉你,幸灾乐祸的数量,说我一点也不生气的人的数量,令人震惊。我认为这揭示了一些东西,那就是我们已经感受到了这种差距带来的社会紧张。我认为人工智能会利用这种差距,并使其变得更加严重,对吧?是的。

我也这么认为。因为你的故事告诉我,你不再需要行政助理了,对吧?这份工作没了。没错。你知道,在结束之后,你不再需要拿起电话拨打速记服务或使用程序,然后让助理来整理、发布所有待办事项以及所有这些东西。

少了一个人。这只是其中一个方面。好吧,如果我的每周工作效率提高了另外40%,例如,仅仅是因为效率更高,那么,你现在可以承担40%更多的关系,而你只需要少一个顾问。所以在这种情况下,它实际上可以裁掉两个员工而不是一个员工,并且它会提高盈利能力。但是,克里斯,这令人悲伤的部分是。

现在,我们的生活节奏突然加快了,因为那些正在实施这项技术的人开始与其他人区分开来。所以现在你必须实施它。而这只是这台跑步机越来越快,越来越快,越来越快。所以这项技术并不一定被用来改善我们的生活质量。

这一切都是关于这台跑步机,只是为了最大限度地提高盈利能力,最大限度地提高盈利能力。有些人这样做是因为他们试图维持自己的生活水平,因为通货膨胀导致购买力下降,而另一些人则纯粹出于贪婪,对吧?纯粹的贪婪。我们所有人必须确定,你积累到什么程度就足够了?

你达到逃逸速度是什么时候?对某些人来说,这就是他们所说的“有钱任性”的钱。他们到了可以坦诚地谈论一切的地步,他们试图利用这段时间和这些资源来改变我们社会的走向。在某种程度上,我认为我们看到埃隆·马斯克在收购推特(现在是X)时做到了这一点。所以,你知道......

我不是为了让我们生活在这样一台跑步机上而创造我们的,这台跑步机不断加速,试图维持生计并维持我们的生活水平。大家好,我是高峰繁荣的克里斯·马丁森。我想告诉你一些事情。所以你可能听说过

大重置。你知道现在情况非常不确定。市场上发生的事情根本说不通。而所有这些背后潜伏着一个不幸的结论,那就是有些人,我称他们为华尔街的“浣熊”,他们已经找到了合法的方式,引号内的合法方式,来从你这里拿走你的钱,你的财富,你的股票,你的债券,甚至可能是你的房子。

这属于一个叫做“大掠夺”的概念,这是一个相当复杂的话题,但这就是我所做的,而且我做得非常好。我会找到方法来理解这一点并将其传达给你,我会找到其他专家,他们是最擅长弄清楚你能做什么以及你如何理解这件事的人。现在,我希望“大掠夺”这个想法不会实现。我希望扳机永远不会被扣动。

但它可能会。所以为了帮助你做到这一点,我们有“大掠夺”网络研讨会,各种各样的专家,我们有七种策略,我们将概述这些策略,并且这些策略也包含在这个与“大掠夺”一起提供的活页夹中。它随时都可以使用。一旦你获得了“大掠夺”网络研讨会的访问权限,你就可以下载它,查看它,

并随时查看它。你实际上应该和你爱的人、你关心的人以及你认为可能需要知道这些信息的其他任何人一起做这件事。因此,请考虑利用这个令人惊叹的机会来接受教育,然后采取行动来保护你的财富。因为“大掠夺”是一件非常真实的事情。显然,如果他们不打算有一天扣动扳机,他们就不会花这么多时间来钻法律的空子并设置这个扳机。

让我们希望他们不会,但如果他们这样做,我希望你站在线的正确一边,这样你就不会站在“大掠夺”的那一边。现在,回到我们的节目。很多人可能会说这样一句话,比如,如果通货膨胀为零,我有足够的钱退休。

如果通货膨胀率为4%,那就是我的渐近线。我不知道,情况越来越紧张了。如果通货膨胀率为5%或更高,我就完蛋了,对吧?所以我必须继续工作。所以这是不确定性,因为我们不知道通货膨胀率会是多少。我们只知道美联储说过,2%是底线。

你知道,我们有一个最低通货膨胀率的门槛。他们一直在发出这样的泡沫声,好吧,也许应该是三或四,对吧?因为它是三或四。所以这对我来说是很多事情的驱动力。这是联邦政府目前的支出、利息支付、利息,只是支付利息。这是高度通货膨胀的,因为那是现金支出。所以当政府每年在利息支付上花费1.1万亿美元时,保罗,这些钱会流向持有政府债务的人。

那是1.1万亿美元的现金从政府手中流向持有所有债务的人。对。这包括外国人以及国内人士。但是,等等。主要是富裕的个人或实体持有所有这些债务。

那就是耶鲁大学捐赠基金。那就是普里茨克家族。那就是大型银行,货币中心银行等等。但这高度通货膨胀,因为这笔现金必须来自某个地方。而它不是来自......

所得税收入,这将是非通货膨胀的。如果政府必须量入为出,这实际上将是一个通货紧缩的图表,因为政府必须从所得税收入中提取这笔钱。从本质上讲,这将是一种平衡。所以他们会降低需求,因为他们从人们那里拿走了这么多现金来给这些人等等。但他们没有。显然,他们每年赤字高达2万亿美元,这意味着这里存在通货膨胀。是的。

所以当我们回到这个东西的最初假设时,我们要玩吗?所以我个人正在把自己定位为,完全公开,我所认为的旧策略,保罗,这可能是错的,但那就是,市场会出现某种可怕的下跌,这给了美联储他们需要的理由来做更多我们正在谈论的事情,那就是再次打开闸门。那就是先通货紧缩,然后通货膨胀,然后

砰的一声,正如iTulip的埃里克·詹森在过去所说的那样?或者你认为我们直接进入通货膨胀阶段?他们只是跳过了第一步歌舞剧,然后说,啊,印吧。你认为我们会去哪里?我们有可能进入通货膨胀阶段。我还没有排除这种可能性,这是我们策略中的一件事,我一直告诉自己。现在,

我80%相信我们会经历通货紧缩的下跌。我仍然认为他们需要制造足够的痛苦,因为我们能看到的一件事是,美国人民发声了。我的意思是,你知道,媒体中没有人说他们认为特朗普会获得全国范围内的普选票。好的。我认为这是对人们在过去三到四年中感受到的通货膨胀压力的回应。所以我们的政治投票方向是,呃,

媒体肯定没有预料到会发生这种情况。即使是我们那些知道我们需要改变的人,也不认为它在全国范围内如此普遍。我认为它是,但我认为它不一定会是一个如此强烈的声明。

所以我认为他们不想直接进入通货膨胀阶段,因为现在你将会有那些确切知道自己在做什么的人。这将是一目了然。而痛苦将是,生活的压力只会继续加大,他们将落后。我相信这将比我们经历一个经济周期更快地导致反抗,他们允许一点回报。市场下跌50%。

在此期间出现通货紧缩,或者它可能下跌50%或60%,大部分人口失业。对吧?假设失业率达到10%、15%或20%,这将是大萧条时期的水平。

好吧,突然之间,情况就变成了,我宁愿承受通货膨胀的压力,也不愿没有钱来支付我的账单。所以这就是我认为我们仍然会进入市场大幅下跌的原因,从心理上来说。然而,

我相信克里斯,我们将在另一边出现通货膨胀的裂痕,但我过去几年对我的论点做了一些改变。因为我认为对于美国投资者来说,因为当你看看美国市场上发生的事情时,请耐心等待,我想调出这些图表来反映它,这需要我一点时间。我想看看利率。

所以我想展示的是,美国在过去已经获得了相对于世界其他地区的所有资产,而且我知道我以前展示过这张图表,但在过去的16年中。所以让我们分享一下。

所以这里我展示的是主要市场指数,标准普尔500指数,高盛商品指数,摩根士丹利IFA指数和新兴市场。所以发达市场,蓝色是商品,绿色是新兴市场。如果我们回到2008年1月1日,新兴市场仍然比16年前低11%。

发达市场,欧洲,加拿大,发达市场指数比16年前高3.7%。该指数中的商品普遍比16年前低11.6%。美国股票上涨了311%。

所以,你知道,这是一个巨大的超越,这是由行为推动的,对吧?所以投资者只是追逐有效的东西。这也是助长这种情况的另一个因素。所以我的担忧是,如果我们出现裂痕,如果我们在另一边出现通货膨胀的繁荣,那很可能意味着美元在短期内会大幅走强。

布伦特,我想不起他的姓了,来自圣地亚哥,“美元奶昔理论”,对吧?美元在短期内走强。政府印钞。我前几天读到的一份报告称,美元现在只占全球贸易的50%。金砖国家自然会倾向于更强的货币行为。你有一种在美国崩溃的货币,现在突然之间,资金从美国流向世界其他地区。所以我的担忧是,

对于那些认为策略将与以前相同的美国投资者来说,我们最终将面临一种对美国投资者来说非常类似于日本投资者在20世纪80年代末泡沫破裂后所经历的情况。毕竟,你知道,日本已经为印钞、印钞和印钞以及人为压低利率设定了标准。

那么,克里斯,如果这就是发生在美国投资者身上的事情,你认识任何有合理理论的人认为美国股市在未来34年可能会下跌吗?不。34年。这将把我们带到2050年。我认为世界有点像,我不知道2050年的样子,但是......

哦,没有人有那么多时间。顺便说一句,图表右侧日本持续上涨的那一部分,对吧?那是因为他们的人均债务绝对飙升,因为他们的人口正在减少和老龄化,他们一直在印钞、印钞和印钞。而这完全是由日本银行制造出来的向右上方行为,他们毁掉了他们同胞的经济未来。嗯哼。

他们当然毁掉了。因为他们需要价格上涨和向右移动。这是央行家的事情。但这太不负责任了。我认为这是不道德的,而不是非道德的。我认为这是,但是是的,他们有债务问题。总有一天,你知道,日元是我最看好的第一个主要货币失败的候选者。是的,是的。嗯哼。

因为整个,他们只是在系统中保留了更多资金。就像,不,钱应该服务并促进贸易,贸易是人们所做的。所以如果你的人口减少了,这就是他们在日本的情况,对吧?那么经济可以萎缩。没关系。问题是银行系统不喜欢这样做。所以,

银行系统,银行系统需要银行系统中有更多的钱。这就是央行服务的对象。没错。这就是他们服务的对象。所以,你知道,如果我们回到那个思想实验,因为我们有一个未知的未来,我花了很多时间。好的。所以我们的,我们的,我们的策略旨在能够进行调整。好的。因为我想拥有灵活性,

能够根据可衡量的數據超越我的预想,这让我们有信心做出这个决定。因为如果你不这样做,你就是在投机,对吧?现在有很多人在投机,因为他们没有一些衡量标准,你可以调整这些衡量标准。所以通过拥有可以告诉你,好的,让我们,什么,如果美国最终像日本那样,普通投资者会在什么时候意识到,

你应该将大部分资产转移到其他国家。如果日本公民在第一次崩盘时,你在日本乘风破浪,你经历了第一次下跌,你有一些东西告诉你,好的,我是一个日本投资者,但是你知道吗?美国市场真的很强劲,因为在20世纪90年代,美国,让我展示一下,因为我想回顾一下,只是,只是另一边发生的反应。

所以我没有1994年之前新兴市场、商品和发达市场的数据。所以这些数据从1994年、1995年开始,但这并没有太大改变结果,因为如果你看看标准普尔500指数,当日本泡沫破裂时,有一些投资者足够聪明,能够获得收益,特别是1995年的那个泡沫,当时美国开始起飞。

从1995年到这里到2000年,如果我们回顾一下日本发生的事情,所以这是1995年,一直到2000年,基本上是横向的。所以,如果你是一个日本投资者,你有一个策略告诉你应该超配美国市场,那么你就能比普通人更好地度过这段时间。

所以这就是我正在关注的事情之一。我总是试图去猜测,好的,如果我考虑一个可能的结果,无论我们是否到达那里,而我们的规则正指向那个方向,我不必克服我的偏见,因为我已经考虑到了,我可以快一两步。我相信这就是投资者现在需要做的事情,享受市场上正在发生的这次反弹。享受它。好的。从历史上看,这是史无前例的。

在2000年,当我们打破了1929年所有这些历史参数,并且有人认为,嘿,这是一个新时代,这是一个新经济时,对个人来说明智的决定是什么?沃伦·巴菲特不再知道自己在做什么了。

如果当时的一些投资者已经收获了一些利润,也许还清了他们的主要住宅,或者减少了一些信用卡债务,或者让自己建立了一个更坚实的基础,或者为自己建立了24个月或36个月的紧急资金,通过从顶部抹去利润,他们在接下来的几年里更有韧性。

所以我想鼓励投资者去做的一件事是,嘿,你可能在一两年内感觉像个傻瓜,但除非我们真正进入了一个新的范式,否则这不会有好结果。这在历史上已经被测试过很多次了。所以如果你在那里获得了这些荒谬的、疯狂的利润,那就从顶部抹去一些,对吧?从顶部抹去一些,减少你的债务,建立你的紧急资金。

也许从长远来看,可以购买一些贵金属,这不是建议。你需要就此寻求建议。但是如果你没有,那就抹去这些利润,分散你的投资,因为如果这次不一样,你就会后悔地照镜子,说,我希望我当时谨慎一点。好的?是的。

而谨慎的决定在短期内并不那么有趣。好的。你知道,让自己喝得酩酊大醉,在凌晨两点在俱乐部里从枝形吊灯上荡秋千。而且,你知道,你可能会逃脱惩罚,但是,但是,你知道,通常总会有后果。在短期内可能没有那么有趣,但是,

但是那个坐在宿舍里努力学习,为了让自己在长期内拥有更好的技能的人,在短期内没有那么快乐,但他们在短期内做出了牺牲,以便在长期内处于更好的位置。

好吧,当然,美联储一直在积极惩罚谨慎的人,奖励那些在枝形吊灯上荡秋千的人等等。那么,让我们从你给出的日本模式开始谈谈这个。所以我要在这里展示一些东西。

这让我们回到了基本面,因为我认为最终基本面必须发挥作用。而这确实是长期以来一直被延误的事情。所以我现在向你展示的是蓝色。蓝线是标准普尔500指数的市净率,从1990年到90年代中期,一直到1999年。这是2000年。好的。

所以我打赌很多人打赌,如果他们输了,你知道,他们的401k变成了201k,在那段时间里,我打赌他们希望能够回去说,哦,伙计,这太明显了。这是不可持续的,因为这是2000年之后发生的事情。好的,所以我们到2000年出现了大幅上涨,然后是市净率,你知道,市场崩盘了,它下跌了,顺便说一句,为了说明这一点,这是2005年。

到9年,这里这一块。即使在2008年的狂热时期,市净率也是如此,记住吗?所以我们经历了整个房地产泡沫破裂。股票没有参与。那是房地产泡沫破裂。

所以是市净率。那么市净率是什么意思呢?这意味着你将为公司股票支付的价格与其账面价值的比率。现在,在账面价值中,很多人说这是一个老套的东西,因为这只是在加总。保罗,如果我必须清算这家公司,它值多少钱?对吧?那就是它的账面价值。它是实物财产、厂房和设备。

之类的东西。显然,公司的价值不仅仅是砖头、水泥和机器的总和,对吧?我明白了。但这是一种很好的观察方法,因为最终你用你的账面价值来生产东西。所以它是一个基本价值衡量指标。现在,你认为当美联储开始做他们正在做的事情时,它会是什么样子?好吧,让我们快速浏览一下。

哦,市净率又回到了2000年时的相同水平。而你所说的意思是,可能有些人会在几年后后悔地说,伙计,我希望我当时正确地解读了这个信号。

我知道很多人希望他们当时正确地解读了它。事后诸葛亮总是更容易。但是你可以在这里看到,美联储显然有一个观点。你可以在上面画一条直线。在,你知道,这里和20,你知道,新冠疫情期间,出现了一点下跌。然后是新冠疫情的暴涨,然后是这个。但这是,这是我们现在所处的时期。这是我们所见过的最快、最持续的市净率上涨之一,

除了新冠疫情5万亿美元的印钞狂欢之外。这相当惊人。再次提醒,如果泡沫是指资产价格上涨超过收入所能承受的水平,那么市净率就是收入的基本衡量指标。这就像,我们能......

在这里展示的核心潜在价值是什么?也许这是人工智能。也许世界已经改变了,而我还没有意识到这一点。但是现在我必须回到,那四个词是什么?这次不一样?正确。好吧,让我们假设它改变了,克里斯。但是让我们回顾一下。当2000年和2003年的泡沫破裂时......

我清楚地记得。当时有人警告过,而人们却无视了他们,对吧?哦,有人在1995年就警告过。好吧,你知道,“你是个白痴”。但是当市场在2000年崩盘时,它一直下跌到2003年。在那段时间里,对于大多数国家来说,住房实际上非常实惠,好的?因为它们不像今天那样受欢迎,好的?

租金对当时的租户来说是负担得起的,他们可以在七到八年内付清那处房产的费用。好的。所以到了2007年,你看到的是房地产泡沫,而不是股市泡沫。

我记得那个时期,因为我们很多地区的建筑商和房地产投资者,我的意思是,那简直就是疯狂。我有一些朋友,他们说,“保罗,我很抱歉你做的是这份工作。如果你是一个建筑商,或者你从事房地产行业,你就会......”他们为我感到难过。现在,采用风险管理策略,情况就完全不同了。这枚硬币的转向,这就是长期游戏。

但我们股票市场并没有出现根本性的泡沫。房地产市场差点让银行倒闭,当时的市场从顶峰到谷底下跌了57%。我们今天所处的情况是,住房负担不起,租金负担不起,汽车也负担不起。股市正处于历史上最荒谬、最危险的水平,这已经发出了明确的警告。

你不知道我们离顶部还有多远,但我们就在顶部附近,即使我们在所有正在发生的事情上都创造了更高的纪录。那么,另一边会有什么来弥补呢?所以,如果人工智能正在到来,它正在给不断上涨的实际工资带来压力,它基本上正在消灭就业岗位,这正是它将来会做的事情,那么这就是所谓的“一切超级泡沫”,

你知道,它可能会变成一场失控的通货紧缩事件,就像1929年那样,也许印钞票不一定能扭转局面,因为系统内部存在如此多的损害,内部已经出现裂痕。我认为我们不能排除这种可能性。克里斯,你呢?不,不。这就是为什么我宣扬韧性的原因。我认为人们应该有多种收入来源,并且让他们的资金得到很好的管理。我认为

想想种菜,因为我们可能要回到胜利菜园或1929年、30年代风格的生存菜园。我不知道,因为这次情况永远不会不同。你所生产的东西和你对它的索赔之间,总得存在这种根本性的关系。所以,看,这是我们正在查看的同一张图表(美国市净率)的长期视角。

保罗,30年代、40年代、50年代、60年代、70年代和80年代的人都很聪明,和今天一样聪明。对。我们并不比那时聪明。然后我们有了......这就是事情脱轨的地方。这就是我们第一次有了激进的联邦储备委员会主席的地方。那就是艾伦·格林斯潘,也就是“含糊其辞先生”。

1987年股灾发生,他推出了著名的“格林斯潘看跌期权”。哦,我们必须这样做。这太可怕了,因为他与华尔街人士称兄道弟,并且完全迷恋于那种生活方式。他喜欢出名,他喜欢含糊其辞地说着专业术语和废话,人们则奴隶般地称赞他是一个多么了不起的人。他喜欢这样。好吧,这就是“格林斯潘看跌期权”的运作方式,它被夸大了。那本来是一个坐下来思考的好时机,你知道。

也许我们不应该这样做。它引发了道德风险。你知道,很多人,很多无辜的普通人,勤劳的人,都被重创了。我就是其中之一,保罗。我当时就在这里。我是一个天才,对吧?因为我当时在美林证券公司有一位经纪人,我只是把我的收入拿去投资,当时我在辉瑞公司工作,做的是公司财务。

然后它破裂了,我根本不知道发生了什么。我想,“什么?”你知道,我的经纪人给了我一些长期投资的股票。我对那不满意。所以我开始研究这些事情。坦白说,这就是我们今天坐在这里谈话的原因,因为当那次破裂发生时,我感到好奇。最终,这导致了我提出的这个名为“速成课程”的东西。但从根本上说,在这一点上,这本来是一个说“你知道吗?”的好时机。

但我们很好。我们实际上处于几十年范围内的较高端。这让他们不满意。他们希望一切都能一直向上发展。好的。那计划是什么呢?这就是为什么我希望我们有一个像样的新闻发布会。

谁会坐下来,含糊其辞地谈论一些关于长期经济增长看起来不错之类的事情,等等。就像,“老兄,计划是什么?市净率是多少?这是前所未有的水平?计划是什么?我们要去哪里?这个故事对普通人来说会如何发展?这如何使国家更强大、更持久?他们无法回答。不,我的意思是,它根本做不到。我的意思是,它给了我们一张塑料脸。它给了我们繁荣的表象,但是,

但对于普通公民来说,有很多痛苦。我的意思是,如果我们的政府正在引领我们走向正确的方向,那么绝大多数民众都会受益,而不仅仅是那些被权力大厅包围的人。

你知道,我想到了《饥饿游戏》。你知道,你有一个完全脱离现实的首都。然后你还有所有其他的......我不记得他们叫什么了,但这些社区正遭受越来越多的痛苦。权力大厅里没有人真正理解他们正在经历什么。对。除了那些真正醒悟过来的人,然后他们也有自己的问题,因为他们脱离了现实。

但如果你回顾历史,你知道,40年代、50年代和60年代,他们并不比那时聪明。我们并不比那时聪明。是的,我们今天拥有更多信息,并且可以更容易地获取信息,但我相信,我们缺乏运用这些信息的智慧。所以曾经有一段时间,信息就是力量。如果你掌握了信息,那就会有所作为。今天,信息是一种商品。但非常稀缺的是

渴望和对智慧的渴望,知道如何运用这些信息。我喜欢箴言的一点是,上帝明确地说,没有附加条件。如果你寻求智慧,我就会赐给你。有多少人真正寻求智慧?所以我认为我们今天在情绪上比那时更脆弱。政府正在利用这一点来满足他们自己的私利和权力地位。因为在2008年,我们回到了长期的基本原则。

所以,如果他们只是让系统自行运转,那么我们可能会回到财富遍布全国的局面。中产阶级将强大而有韧性。我们今天将会有新的产品,因为创新将在人们在那个糟糕的经济环境中所经历的绝望和时间中出现。

我们不必担心这种估值和情绪上的弱点导致纯粹的贪婪和投机,可能再过40年或50年。问题是他们从未允许这种情况发生。所以现在我们正处于这个超级泡沫中,

除非他们能够完美地做到这一点,而人类可以追求完美,但我们永远无法达到完美。除非他们能够完美地做到这一点,并彻底重置未来的规则,消除历史上所有吸取的教训,否则这将给普通个人带来难以想象的痛苦,但对于那些身处“饥饿游戏”世界首都的人来说尤其如此。

因为如果他们在另一边没有被消灭,那么人们可能会拆毁首都的城墙,把他们拖到街上,并以某种方式,以身体的方式向那些当权者表达自己的痛苦。我不是在呼吁这样做。我只是说,这在人类历史上一直都在发生。你好。我想在这里稍微暂停一下这个节目,告诉你一下

我的近况。这是伊薇和我拥有的房产上的池塘。你知道我们在这里做什么吗?我们认为我们正在为一些艰难时期做准备。但我们也以积极、充满爱意和开放的方式去做。我们正在培育土壤,创造丰收,做所有这些事情,种植食物。我们为什么要这样做?

因为如果你像我们一样,你会知道世界正朝着一个非常不好的方向发展。我们知道,那里存在一些新的风险,对吧?可能会发生金融事故。我们知道财政崩溃即将到来,美国和世界可能还会发生货币崩溃。我们知道现在有可能爆发新的世界大战。那里存在各种各样的风险。没有人谈论这些。

好吧,我们正处于繁荣的顶峰。所以这是一个邀请,来加入我们的社区。它已经运行了大约15年。我是你的信息侦察员。我每天醒来,都在搜寻世界。我把它浓缩起来。我的超能力是将复杂的话题呈现给人们,这样他们就可以A,理解它们,但B,对它们采取行动。

所以我想帮助你保护你的财富,创造更多财富。我想帮助你更健康,通过了解我们有一个有毒的食品系统

让你沉迷于有毒物质,这样制药医疗系统就可以向你出售所有你刚刚摄入的有毒物质的解药。我希望你明白,大自然对你的孩子、你的孙子孙女以及你自己的发展都非常重要。是时候重新与重要的事情联系起来了。这就是“繁荣顶峰社区”的意义所在。所以,你被邀请加入。

那里有很多企业家、科学家、医生、律师、建筑师,等等。我们有那些在生活中取得成功的人,因为他们思想开放,好奇心强,并且是学习者。现在是学习的时候了。我们将向你提供30天退款保证,无需任何理由,因为我们想确保我们适合你,你也适合我们。考虑加入“繁荣顶峰”。现在就到这里。谢谢。我们将回到我们的节目,我希望很快在网站上见到你。

所以,据我所知,这里有一些智慧,对吧?开国元勋们在宪法、权利法案以及各种事物中写入了许多智慧,对吧?我认为他们根植于上帝,并且比我更了解他们的箴言,对吧?所以其中蕴含着智慧。所以,这里有一些我们已经失去的智慧,那就是原因——你知道,你有时会看到这些比较,人们会说,为什么美国比欧洲更具活力?

好吧,那是因为欧洲走上了这样一条道路:它拥有一个行政国家,它过于专制,法规过多,所有这些东西。所以,你必须在自由和......

行政事务之间取得平衡,对吧?而且,你知道,我明白了。你可能过于无政府主义。没有规则是不好的,但有一个平衡点。欧洲显然已经远远超过了这个平衡点,对吧?他们不是,无论从哪个方面来看,它都不是一个自由的国家,一个自由的大陆。他们没有活力。所以人们,你知道,来自欧洲的人会来到这里,然后说,“哇,你知道,你在这里可以犯错。这里有一种创业心态,你可以......你有一种真正支持这一切的文化。

但我们也在走向这样一个点:你有很多民众,我认为这就是我们刚刚反对的东西,对吧?我希望政府效率部门(DOGE)将要做的是让我们回到这样一个理念:自由导致繁荣。我们已经超过了这一点。第二点是,你需要一个中产阶级政府。

一个坚实的中产阶级。这是我们国家的稳定基础。是的。与其拥有智慧,布雷特·温斯坦有一天向我描述道,他说,智慧就是推迟满足感的能力。

很好的说法。你会学习而不是沉迷于享乐。你是一名首席执行官,你会想,也许我不应该拿平均工资的500倍。我会稍微推迟一下。我会传播财富,创造更好的东西。所以,我一直在这个医疗保健首席执行官被枪杀的背景下谈论这个问题。这在整个保险领域都是如此,对吧?不仅仅是那一家公司,还有工人的收入,

你知道,上涨了27%,但保费上涨了55%,免赔额上涨了111%,如果你必须......获得医疗保健,这最终会从工人的收入中扣除。这是一个骗局。这只是把中产阶级当作一个可随意挤压的白菜,对吧?而这只是医疗保健。我可以向你展示类似的图表。你知道我们支付的手机服务费用是香港的10倍吗?

我不知道。你知道,一个好的家庭套餐在这里每月可能要300美元,而在香港是30美元,对吧?这太荒谬了。好的,所以手机是一个骗局。健康保险是一个骗局。保险是一个骗局,对吧?嗯哼。

等等。所以这都是骗局。所有这些事情都是各个公司部门只是挤压和蚕食中产阶级。但这就像房子里的白蚁。他们将摧毁给予他们能够摧毁的东西的东西。我觉得现在没有人监督这件事。每个人都在为自己争取他们所能得到的东西。

我不......我们在一起的这种感觉在哪里?这就是我看到人们表达的愤怒,你知道,

因为联合健康集团的做法是拒绝31%的所有索赔,因为这是他们的业务惯例。我们知道,如果我们拒绝31%,只有10%的人会有毅力,因为他们生病了,你知道,坚持下去,克服我们的障碍,并获得成功的索赔。所以我们尽可能地为那些处于非最佳状态的人制造困难,仅仅是因为这是我们的业务惯例,对吧?

这是不道德的,邪恶的,纯粹的贪婪。只有软弱的人才会屈服于此。只有软弱的人才会屈服于他们基本的动物欲望。这并不能使我们作为一个社会变得更好。克里斯,你知道,回到2010年。奥巴马据说是为人民服务的,嘿,我们将要这样做医疗保健,这件事会很棒。但让我们根据结果来判断。好的,这导致了一个社会......

我震惊于有多少人。对那位首席执行官的处决没有任何悔恨。我的意思是,根本没有。你想想那个家庭发生了什么,所有生命都是宝贵的。我相信所有生命都是宝贵的。即使是邪恶的生命,在某种程度上也可以改变。但我们也有法律和正义来处理叛国罪,有些人需要被处决,即使生命是宝贵的,因为他们使其余社会面临风险。所以我们有

权力大厅,显然,如果我们回到2010年的决定,美国人民被卖了一堆垃圾。这对你来说会更好。关于这将如何变得更好,存在着所有这些欣喜若狂。

而这些行动的结果是给美国人民带来了负担,以至于现在你有了这种类型的软弱的个人来经营这些公司,而不是说,“你知道吗?我们的业务是支付那些向我们支付保费以使他们生病的人的医疗费用。

或尽可能轻松和低压地结束生命体验。但不是,他们没有这样做。他们没有履行受托责任。他们所做的是满足他们自己的基本欲望,然后说,“让我们玩一些统计数据。如果我们能对31%的人说不,而只有10%的人有能力、毅力或知识来与我们对抗,那么我们就能提高20%的利润。而我,作为首席执行官,可以再买一栋大房子。

这太犯罪了,太邪恶了,而且是以一种欺骗性的方式完成的,以至于美国人民直到行政部门如此深入和负责,现在你必须克服大量令人难以置信的法规和文书工作才能改变它。

这绝对是邪恶的。是的。说到这个,奥巴马医改最终在2014年分阶段实施。这是联合健康集团(UNH)股票在20年图表上的价格。这是那一刻,哦,奥巴马医改来了。你只是看到它只是一个狂欢。

盈利。在一段时间内,数十亿美元的股票期权被奖励给C级高管,因为你知道,他们赢得了游说游戏。他们成功地进行了游说,奥巴马医改是除了国防股票之外,对一个行业的最大的单一馈赠,对吧?这只是一个巨大的馈赠。公平地说,这不仅仅是奥巴马。

这是两党。这包括许多共和党人,共和党温和派,非保守派保守派。无论如何,我认为我们必须面对这样一个事实:我们的国会工作人员无法真正做到对国家最有利的事情。各个部门也不再这样做了,对吧?所以这就是为什么我认为人们需要准备好这样一个想法:当我们再次查看这张图表时——

让我们稍等一秒钟,因为我必须更改屏幕。但是当我们看到这一点时,为了这张图表不会变成另一次彻底的灾难,一切必须都恰到好处。顺便说一句,保罗,当我们再次回到这个长期历史范围时,我将再次成为一个看涨的大买家。你知道,如果......如果我们国家有一个明智的能源政策,我不确定我们是否会得到。我希望我们能得到。你知道。

我想要那个能源部长职位,因为我认为,我有一个计划,但希望新家伙有一个伟大的计划。我迫不及待地想看看它是什么。但是,伙计,我们需要某种团结感。我认为美国优先。再说一次,我感到厌恶。我一直都很厌恶。特朗普当选,拜登政府一直在尽一切努力来破坏这一点,对吧?向俄罗斯发射远程导弹,你知道,格鲁吉亚颜色革命,罗马尼亚选举被推翻,现在是叙利亚——

无论如何,这已经成为一场永无止境的灾难。但除此之外,我看到拜登两天前出来说,好吧,现在我们将帮助......叙利亚人民重建,为他们提供数十亿美元。而我们有的人在北卡罗来纳州冻死。我只是......我对此感到恶心。就像。

这表明他们不关心美国人。他们不关心中产阶级。他们不在乎,因为他们忘记了。保罗,他们是软弱的人。他们忘记了为什么这个国家如此伟大,以及为什么他们甚至有数十亿美元可以给叙利亚或任何下一个项目。你必须先照顾好自己的家。这就是父母需要做的。你知道,你明白这一点。如果你没有一个坚实的家,其余的一切都是徒劳的。确保你的家是坚实的。

所以我有点希望在接下来的几年里,我们能回到一些基本的东西。我希望我们会。我们会,克里斯。我的意思是,我们会。我们只是不知道这什么时候会发生,但有些事情会改变。然后,因为那是循环,你知道,圣经从头到尾,我们可以看到它。好人创造好时光,好时光创造软弱的人,软弱的人创造艰难的时光。我的意思是,这已经融入到我们的人类心理学中。它已经融入到我们的历史书籍中。它已经融入到一切之中,但它是,

我们的人性以及我们所拥有的心理学,以及我们无法真正从对未来的梦想中解脱出来,将自己锚定在现在,并从过去的错误中吸取教训,这是我们人类构成中的一种弱点,它导致我们一次又一次地重复这些循环。

我认为这非常重要。圣经说,有一条路,在人看来是对的,但到头来却是通往死亡的。这可以应用于我们生活的各个方面,但在社会层面更是如此,因为我们看到,作为一个人,作为民族,作为国家,在更长的时间内,但我们也看到了我们自己生活中同样的短期循环。我的意思是......

我们都可以回顾历史,回顾我们自己的生活,然后说,“哇,感谢上帝,我没有因为那个决定而死。”或者,“你知道,如果我当时做出了不同的决定,并且寻求智慧而不是即时满足,我今天就会处于更好的境地。”或者,“嘿,如果我当时做出了一些牺牲,我今天就会有更多的成果。”

这是我与人合作时最伟大的事情和荣誉之一。克里斯,我有与我合作了26年的人。我有与我合作了20年,直到他们生命结束的人。我们建立了这些关系,我赢得了他们的信任。我听到这些故事,尤其是在他们生命的尽头,关于他们希望自己做些什么不同的事情。在每种情况下,他们都希望自己更多地寻求智慧。

对他们的家人更加关爱,因为在晚年,如果他们的孩子年纪大了,他们可以回顾过去,然后意识到,“嘿,你知道,我没有为我的孩子建立我真正希望建立的基础。我当时根本看不到这一点。”这就是我们现在社会所处的位置。我们有自恋型的领导人,他们以牺牲美国人民为代价来满足他们自己的欲望。

对他们来说,有一条路似乎是对的,但这已经在通过社会上存在的士气低落而导致死亡。这就是为什么我们的吸毒成瘾率如此之高的原因。这就是为什么我们的自杀率如此之高的原因。这就是为什么有这么多事情,这些人的成瘾水平如此之高的原因,因为他们已经完全剥夺了美国人民的创造力和追求他们愿望的能力,因为他们有这个行政国家,它正在将普通人拒之门外。

克里斯,我有一张图表要展示给你,因为我刚才想到了关于行政国家的事情。埃隆·马斯克转发了这个。你知道,这是你的孩子没有从兔子洞里得到良好教育的一个重要原因。但是看看这个。美国公立学校行政人员、校长、教师和学生人数的增长。现在,我的妻子是一位关心孩子的老师。

几年前我就注意到了,为什么世界上你需要这么多人在教育委员会的办公室?自2000年以来,行政人员增加了95%。校长和助理增加了39%。你还有,然后校长人数增加了10%,然后是教师,对吧,这是系统中最重要的事情,只增加了5%。

我们的教育体系并没有变得更好,但那些在权力大厅接受教育的人是如此的自私自利,嘿,我要在老师身上堆积更多的文件、更多的要求和更多的衡量标准,而不是解雇这些人,并将师生比例大幅降低。现在我们正在为我们的学生做更好的事情。

子孙后代,而不是那些有幸知道大学学位可以打开你原本无法打开的大门的人的吹嘘权利。

好吧,更不用说地方房产税了,对吧?我,这让我抓狂,我们有所有这些行政人员,他们都在那里赚取20万美元的薪水。你知道,主管和多元化副院长,或者他们现在正在做所有这些事情。顺便说一句,这些人完全可以消失,整整一年都会过去。你知道教育标准对我们的孩子发生了什么吗?

什么也没有。可能更好。可能会改善。这位老师花更多的时间教学,而不是处理文件来证明一些荒谬的管理员在办公室的20万美元薪水是合理的,而他们根本无法在课堂上生存六个月。他们中的一些人是从课堂上来的。对不起。好吧,如果事实证明人工智能可以取代所有这些管理员,那么我们就在谈论了。

是的,这将是人工智能的实际用途。现在老师们可以真正地完成他们的工作,管教学生,花时间与学生相处,并引导他们走向更好的方向,并将比例降低,现在这些老师可以与学生建立关系,了解那些个人,并帮助他们克服他们的行为,使他们变得更聪明、更强大、更好

未来的公民,并帮助......让美国再次伟大。是的。现在整个......整个行政人员,所有这些,我认为这就是我们刚刚经历的整个长期统治的专家暴政,哦,你需要专家,专家这个。你仍然看着《纽约时报》试图像......捍卫专家阶层,你知道,专家说,如果专家说的话对我来说意味着什么,保罗,一旦你说专家说,立即,

我立刻就对此表示怀疑,我认为你可能只是在吹牛。我不再相信专家了。我一点也不相信他们。对。不。就目前而言,几乎所有的事情都不相信。因为我们在很多事情上都被彻底欺骗了。对。所以,

这是一个简短的题外话,这让我感到震惊。你知道,我们——专家们说过——让我看看我的提词器。是的,不是那个。那个更接近。

好了,我们从这里开始。所以这些专家说过,你知道,哦,我们需要转向绿色能源。他们在欧洲大力推行这项政策,尤其是在英国和德国。现在在英国,专家们说他们已经走得太远了,他们给奶牛喂一种叫做Bovira的添加剂,以阻止奶牛放屁。

每个人都必须接受这一点。他们将——而且人们并没有这样做。牛奶堆积在货架上。因此,英国议会正在考虑一项法律,也许他们现在必须通过一项法律来强迫每个人都喝这种牛奶,从本质上说,不允许出售未经处理的牛奶。因为专家们说这是你必须应对气候变化的方式。但它已经发展到这种疯狂的地步,没有人想过——

奶牛放屁的总贡献量与中国每周新建两座燃煤电厂相比是多少?这太愚蠢了,对吧?但这就是专家们如何让你随着时间推移而上当受骗的。就像他们开始争论天使在针尖上跳舞之类的事情,对吧?与此同时,没有人注意到,因为他们推行了这些绿色能源政策,英国的能源价格居高不下,高得离谱,他们现在正在大量流失

产业。这使得每个人都变得更穷,对吧?但是专家们,伙计,他们毫不动摇,对吧,所有这一切。他们比以往任何时候都更加确信,我们将把这种添加剂添加到奶牛的屁中。事情已经发展到这种地步,我认为,你知道,我希望现在我们迎来了一个新时代,人们可以退一步说,好吧,我看到了学校里所有这些管理人员。指出这如何使

我们的学生更强壮了吗?它是否有助于获得更好的结果?我们怎么知道这有帮助?答案是你不知道。它只是更贵。事实上,它可能弊大于利。这就是我希望我们能够开始回归的。我想要常识。事实上,我比相信美联储官员能够理解和诊断问题更相信街上的水管工。

问题是什么。哦,绝对的。因为我上周才和他谈过,他说,是的,政府正在疯狂地花钱。就是这样。就是这样。是的,没错。而且他比那些身处权力殿堂、与现实完全脱节的人更了解现实。你知道,他们有多愚蠢真是令人惊讶。而现实是,

普通人拥有令人难以置信的智慧,我喜欢常识。克里斯,那项强迫人们喝这种牛奶的法律,把它变成一项法律,你不能出售这种牛奶,这是暴政。

就像“不可杀人”的法律一样,大多数人不会杀人,但这会在社会中发生。所以你必须承担后果。那条法律就在那里。它说,如果你这样做,这就是另一边会发生的事情。所以那条法律是为了保护人民。但是一项强迫你喝市场没有选择的某种东西的法律是暴政。

和常识。我不知道这是否属实,但我曾在推特上看到过,我很抱歉我无法说明来源。它埋在我的某个书签里。但据说比尔·盖茨出来说奶牛对环境造成的破坏

气候比汽车造成的破坏更大。有人回应说,好吧,如果你相信这一点,我会把自己锁在车库里过夜,而你把自己锁在车库里,让汽车运转,让我们看看第二天谁还活着。他们所做的事情太荒谬了。我不知道这是否属实,但这正是水管工会拥有的常识,比尔·盖茨显然没有。但是,你知道,人们会为任何事情找理由。我们不是理性的。我们是理性化的。

对。对。这就是我们一直在讨论的,这个想法是,人们正努力为我们所处的泡沫或一系列嵌套泡沫,我们所处的超级泡沫找理由。对。最终你会说,我们处于永久高涨的繁荣高原。这些收益永远可持续地增长。

当然,你知道,当你回顾历史时,它会说,不,事情来了,事情去了,循环上升,循环下降。保罗,对我来说,我如此强烈地宣扬我的韧性的原因是,我担心,也许我只是太担心了,但我担心,你知道,通常情况下,动物精神会接管,小的泡沫会发展,你知道,你会下跌,它会很痛,对吧?你站在梯子的第三级上。当你跌倒时,那真的很痛。嗯哼。

但是美联储一直在那里添加更多的梯级,我担心我们现在已经爬到了第12级,当这个泡沫破裂时,它造成的伤害将不仅仅是疼痛。这是一场高空走钢丝表演。我的意思是,这是邪恶的邪恶领域。你知道,是什么,那个在亚特兰大,不是亚特兰大,是纽约,在20世纪20年代横跨两座摩天大楼,进行高空走钢丝表演的人?是瓦伦斯基兄弟还是什么的?我认为是的。

我说我认为是的,我只是相信你知道。飞翔的瓦伦斯基,我可能说对了。我不知道。但是,你知道,我们已经看到历史上的这种情况。这实际上就是我们现在所处的状态。我们正处于一场邪恶的邪恶行为或高空走钢丝表演之中,失败的后果将不堪承受。困难的部分是,普通人一直在做他们被告知要做的事情。他们一直在看着后视镜,想着,哇,如果我一开始只是一个被动投资者,

但我们不是被动驾驶员。最好的驾驶员是防御性驾驶员。有时需要主动进攻。我们关注体育运动,因为有进攻和防守。你知道,如果你比防守更擅长进攻,你知道,有些球队比其他球队更强。所以我们必须在市场和经济中保持这种平衡。当我们陷入这些泡沫和这种幻想时,我们完全放弃了基础,只是考虑。

你知道,三只小猪的故事。这告诉我们什么,为什么我们要给孩子们讲这个故事?你知道,稻草屋就是我们现在的经济状况。有些公司在木屋里,我们需要建造能够抵御不可避免的风暴的砖房,而那些因为贪婪而软弱的领导者

允许行政部门存在,并围绕自己安排软弱的个人,这些人为金钱服务。他们不为人民服务,金钱是他们的上帝。

正在为人民创造暂时的利益。我认为这就是为什么当情况变坏时,因为金钱是他们的上帝,他们会说,来吧,让我们给每个人钱,因为这是答案。但这不是答案。这是一个根本性的基础。用强大的中产阶级建设我们的国家是一个坚实的基础。这是一个砖房,未来可以发生美好的事情。

而我们现在是稻草屋,因为所有的财富都掌握在极少数人手中。如果你有幸属于这个阶层,

那么你的工作将是在未来通过做出不同的决定和追求智慧来保护它。如果你不在这个阶层,我们现在的社会让你几乎不可能到达那里,因为你毕业时背负着巨额债务。你不得不购买价格高得离谱的房屋,这将导致你偿还贷款的可能性非常小。是的,有晋升的机会,但现在机会要少得多,也比

40年前少得多。这条道路是不可持续的。我的工作是帮助人们认识到这一点,按照强加于他们的规则行事,并制定能够在现实回归时限制投资组合损失的策略。

说得很好。这就是我们今天的节目时间。所以,如果有人有兴趣与保罗和他的团队合作,请访问peakfinancialinvesting.com,填写一个简单的表格。有人会在48小时内与你联系。现在是时候了解何时进攻,何时防守了。这些天你必须两面兼顾。这就是风险管理投资组合的作用。在当今时代,这是一种罕见的情况,保罗。我认为大多数顾问今天都是一种

被动的拥护者,他们玩的是非常被动的游戏。因此,他们会被动地将你分散投资到各种被动的工具中。如果你理解我们展示的图表......

这一次并没有什么不同。你需要一种风险管理的方法来应对这一切,才能领先一步。在另一方面,将有一段时间我们不必管理风险。我会花很多时间说,别担心波动性。基本面看起来不错。阻力最小的路径是更高的。人们会说,你是谁?

那将是一段快乐的时光。是的,确实如此。好了,保罗,再次感谢你今天抽出时间。感谢大家今天与我们在一起。我们下周再见。再见。