Stock Stories, Vol. 10: Frosty Campfire, Fiery Stocks
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每一只股票都在讲述一个故事;需要人们去发现其中的意义。本周,五位傻瓜再次聚集在我们突然下雪的营火旁,分享非凡的股票故事,其中包含关于耐心、变革和长期成功的经验教训。从传奇的汽车拍卖公司到人人低估的鞋类品牌,我们希望这些故事能激起火热的火花,点燃您对规则破坏者投资的兴趣。此外,还回顾了苹果公司从 1980 年首次公开募股到成为历史上最有价值公司之一的历史旅程。主持人:戴维·加德纳 嘉宾:安迪·克罗斯、柯尔斯滕·格拉、杰森·莫泽、桑米特·德奥 制片人:希瑟·霍顿 提到的公司:AAPL、AXON、CPRT、CROX、ZTS</context> <raw_text>0 有些人喜欢超级英雄的故事,足以在一个周末在票房上花费十亿美元。其他人则更喜欢悲伤的故事。我们都有自己最喜欢的睡前故事。人类是一个讲故事的种族。从史前的营火到今天的数十亿美元产业、名人八卦、体育,甚至是新闻,所有这些故事都在塑造

我们看待世界的方式。而投资,嗯,那也是故事。每一只股票都在讲述一个故事,一个使命,一句标语,以及高低起伏的过山车。看看你的投资组合。你真正看到的是创新、韧性和财富创造的故事。好吧,这是我们第十次聚集在营火旁讲述股票故事。本周,四位美股傻瓜特邀撰稿人将与我一起分享故事,让你变得更聪明、更快乐,

欢迎回来。是的,本周我们将回到营火旁,我们围绕着营火谈论股市。

美股傻瓜的四位朋友和同事分析师将与我一起讲述一些股票的故事。不一定是故事股票,而是语言上的反转,股票故事。这是我们在本播客中做过的事情。这是第 10 卷。事实上,本系列中的所有先前卷,我在这里有点偏见,但我认为它们值得一听。所以,任何时候你即将去远足,

长时间慢跑,也许是露营旅行。首先,只需搜索“规则破坏者投资股票故事”。你会发现我们之前的九卷,包括去年 10 月 2 日最新的那一卷。无论如何,本周的播客与所有过去的播客并驾齐驱,因为每个故事都是新的。

正如我前面提到的,我已经安排好了那四位美股傻瓜同事。期待分享他们的故事,以获得一些教育、娱乐和丰富。最后我会讲第五个。好吧,正如我在年初分享的那样,我的 2025 年书籍《规则破坏者投资》,

现在可以预订了。经过 30 年的股票挑选,这是我的代表作,毕生的经验教训浓缩成一本权威的规则破坏者指南。在本书今年夏天发行之前的每一周,我都会分享一个随机摘录。我们打开书的随机一页,我读几句话。所以让我们开始吧。事实上,本周我有一句话要告诉你,来自本书开头的第一部分。我引用道,

那些总是等到低点才买入的人很可能会错过或不得不追逐这个时代或任何时代的最佳表现股票。

结束引用。好了,这就是本周的“翻页预览”。要预订我关于股票挑选的最终总结,它由三十年的成功塑造而成,只需在 Amazon.com、BarnesandNoble.com 或您购买精美书籍的任何地方输入“规则破坏者投资”。感谢所有预订的人。这对我来说意义重大。

好了,我天才的制作人希瑟·霍顿本周将为我们的故事带来一些声音。事实上,我想我可能选错了邀请我的傻瓜朋友们来营火的夜晚,因为正在下雪。我正在向窗外看。在我们录制的时候,华盛顿特区正在下雪,这次营火旁很冷。无论如何,希瑟,我要请你播放一个

音效来营造气氛,并欢迎我的美股傻瓜嘉宾们一个接一个地到来。那么,让我们开始第一个故事吧?

事实上,这确实帮助我们设定了正确的基调,因为我们欢迎我的朋友安迪·克罗斯。安迪,欢迎回到规则破坏者投资。嗨,戴维。很高兴回到这里。谢谢。在这个播客中,我们总是很高兴能邀请到美股傻瓜的首席投资官。安迪,我期待下个月,因为三月份的市值狂欢节就要来了,你进入了四强。所以我对此感到兴奋。

我也是,戴维。我等不及了。这总是非常有趣的活动,所以这将很棒。这将很棒,而且会比这个周末营火旁温暖得多。

安迪,当我们在这里安顿下来,你准备好你的故事时,你看了超级碗吗?戴维,我是一个老鹰队的球迷,所以我当然看了超级碗。他们确实飞起来了。安迪,今年的超级碗广告中有没有什么让你印象深刻的?好吧,我有两个年幼的女儿,所以我们总是看广告并享受它们。是的,但我真的很喜欢......

NFL女子橄榄球的广告,整个高中回忆起我上学时的 1980 年代。所以这太有趣了。我觉得这非常积极,而且真的很喜欢。谢谢。我也是。而且,比赛不是很好。

虽然作为一名老鹰队的球迷,我认为对你来说这是一场真正伟大的比赛。我们其他人有点失望,所以今年的广告更重要。安迪·克罗斯,我们这里第一个故事要讲的是哪只股票?戴维,我们讲的是 Copart。优秀。股票代码?C-P-R-T。我本周已经问过我营火旁的每位嘉宾,他们是否可以为他们的故事命名。安迪,你为此花时间了吗?哦,我当然做了,戴维。是的。你的标题是什么?

戴维,我的标题是“从锈迹到财富,用 Copart 将垃圾变成现金”。哇。安迪·克罗斯,开始吧。戴维,很久以前,在 20 世纪 80 年代初期,有一位 35 岁的企业家名叫威利斯·约翰逊。他是一位越南老兵,获得了紫心勋章。

他像我们许多人一样,从他的父亲那里学习商业知识,他的父亲没有上过高中,但在各种企业工作,并拥有一个农场,威利斯在那里挤牛奶,并学习了创办、拥有和经营企业的艺术。到 80 年代初,威利斯已经收购了一系列废旧汽车场,并在 1982 年在加利福尼亚州创建了名为 Copart 的企业,这加深了合作伙伴关系

在废旧汽车场、保险公司和买家之间,因此得名,戴维,Copart 代表合作关系。这在市场上是一个新的概念,它专门拍卖报废汽车

用于再利用或备件。它成为汽车回收拍卖行业的先驱,它继续为回收和二手车创造全球市场。但重要的是,戴维,它建立了一个简化的系统,保险公司和经销商向 Copart 付款以将汽车从停车场运走

并将其出售给拆车商、翻新商和寻找零件、废金属或零件的业余爱好者。而这以前并没有以真正可扩展的方式完成。威利斯·约翰逊发明了它。从小小的开始,伟大的事情,伟大的规则破坏者可以诞生。

是的,绝对的,戴维。我的意思是,这是一个真正的企业家。威利斯·约翰逊是一位真正的企业家,他创办了这家公司。就像我说的,他买了一些废旧汽车场,然后他创办了它。但对我们投资者来说,真正有趣的地方在于

在 1984 年,Copart 上市。所以他想推动增长。此时,它拥有大约 42 个当地废旧汽车场。他想将其发展成为一个全国性的网络。因此,首次公开募股的价格约为 12 美元。现在根据调整后的股价计算,戴维,那是 12.5 美分。所以你可能知道我要说什么了。威尔逊和他的家人保留了大量的股份,多达 30%。但事情真正变得有趣的地方是,又是 90 年代中期。

正如我们那些在当时进行投资或只是活着的人真正理解的,90 年代后期即将发生的事情是,Copart 真的开始将业务推向在线。它创建了一个竞价系统,允许来自世界各地的买家和卖家联系并竞标汽车并将其运送。这将公司推向了数字时代。它使它有别于传统的废旧汽车业务和其他竞争对手,并且

这确实帮助股票获得了动力。因此,到世纪之交,股票价格已从首次公开募股的 12.5 美分上涨到调整后的 1 美元。不错。它在 2002 年达到超过 2 美元的峰值,然后在抛售期间暴跌至约 50 美分。到 2003 年,跌幅超过一半。

当它进入其第一个国际市场时,它一直都是美国市场。它进入加拿大,然后在 2007 年进入英国。到那时,股价已经反弹至 1.50 美元以上。那是我第一次开始了解它的时候。

安迪,我已经喜欢这个故事的一部分了,因为它有如此悠久的历史。它不是一家新上市的公司。在你甚至开始关注它之前,或者我也开始关注它之前,这家公司已经上市了几十年了。我们在美股傻瓜有一些朋友。我们总是得到分析师和其他人的支持。我记得这开始对你和美股傻瓜的其他一些人来说变得有趣了。

是的,戴维,就像我说的,在 2007 年。所以它已经存在了十多年了。然后它上市了。然后那是我第一次开始了解它的时候。当它还是一家市值低于 30 亿美元的公司时,我们实际上将其纳入了汤姆一方记分牌的股票顾问中。但它拥有不断增长的足迹。它拥有巨大的规模。到目前为止,它拥有超过 120 个废旧汽车场。

和大约 30% 的市场份额。所以它拥有令人印象深刻的财务状况。它正在将其推向数字化。当然,它还有与威利斯一起的创业故事。戴维,你最终也将其添加到规则破坏者服务中。我实际上有幸采访了威利斯。他讲述了在路边收集废金属的故事。他只是一个真正的企业家,一个真正的美国制造,苹果派式的企业家,我们非常喜欢学习和追随他。但这就是股票

开始变得真正有趣的地方。它教会了我一个非常宝贵而痛苦的教训。所以,戴维,所以我们在股票顾问中推荐的价格约为 1.87 美元(调整后)。四年内,它上涨了 50%,达到约 3 美元。戴维,这就是痛苦的地方,因为我们决定将其从股票顾问中出售。主要是因为它与之相关的废金属价格开始下跌,而且它的增长正在放缓。我们只是担心一些短期动态。你在规则破坏者中持有它,这非常明智

因为从那时起,在大金融危机期间,它的价值下跌了一半以上。但是

但随后它又恢复了所有价值,回到 3 美元以上。最终,这只股票从当时的 3 美元上涨了 19 倍,达到今天的 58 美元。幸运的是,对于规则破坏者投资者来说,它仍然是记分牌的一部分。但对我来说,这是一个非常宝贵的教训,因为我考虑如何平衡短期动态

与长期动态。约翰逊先生仍然拥有 5400 万股股票,如今价值超过 30 亿美元。最后,戴维,我今天的教训是,

购买优秀企业永远不会太晚,因为我去年才第一次购买 Copart。我喜欢它。本周我们的营火故事有一个首尾呼应之处,因为我将以一个具有类似动态的故事结尾,讲述你如何长时间错过某些东西,然后出现

你认为也许是迟到了营火,结果你没事。所以,安迪,我真的很感谢这个故事。我想感谢美股傻瓜的卡尔·蒂尔,因为他将它带入了规则破坏者,我们的成本是 1.89 美元。那是 2009 年 4 月。我记得卡尔去了一次实地考察。我们的一些规则破坏者去了西海岸的加利福尼亚州,他们参观了 Copart,看到了当时已经成为互联网运营的东西,就像

感觉就像你在看美国宇航局,因为有电视屏幕显示所有不同的汽车和零件,到处都在移动。我记得卡尔当时谈到过这件事。但我当然可以理解过早卖出股票,我们都做过。

我只是想想 2009 年,尤其是 2009 年和 2010 年。真是令人怀疑的时期。我们如此多的股票都损失了很多价值。我个人希望我没有在当时从美股傻瓜的股票顾问中卖出 ARM Holdings。但是,在我们结束这个话题时,你能提醒我们一下,安迪,你的故事标题是什么吗?是的,戴维。我的故事标题是“从锈迹到财富”。

用 Copart 将垃圾变成现金。标题和讲述一样优雅。安迪·克罗斯,感谢你分享这个宝贵的教训。也许这是我们美股傻瓜永远不能说得太多的教训。这是可以理解的,尤其是作为顾问,我们自己也是股票挑选者,我们的社区依赖于我们正在做的事情。当你确实在短期内看到某些东西,它看起来是好是坏的催化剂时,有时我们会根据

或不根据这些近期计算或观察结果来扣动扳机。所以好消息,安迪,是当我们不这样做时,当我们真正坚持下去时,这些投资往往会让我们忘记那些我们可能已经放弃的投资,或者事实上,就像我几十年来为美股傻瓜规则破坏者所做的那样,挑选了非常糟糕的股票。安迪·克罗斯,真是太高兴了。感谢你加入我在这个寒冷的营火之夜。

谢谢,戴维。这真是荣幸,也很高兴谈论股票故事。戴维·加德纳:好了。我正在搓搓手,因为营火旁很冷,但我非常高兴地欢迎我们的下一位嘉宾柯尔斯滕·格拉。柯尔斯滕,欢迎来到股票故事第 10 卷。

谢谢,戴维,邀请我参加可能是一年中寒冷的一天来参加营火。我们为什么选择这一天?我不知道,但我们确实选择了。事实上,在我们寒冷的营火旁,柯尔斯滕,你穿的是你最喜欢的上市公司生产的东西吗?你知道,彼得·林奇买的是他知道的东西。你穿的是什么?好吧,戴维,我想我们都能看到,我穿着一件醒目的好市多连帽衫。

我最喜欢的之一,但我不得不说,作为一个内向的人,它确实吸引了很多关注。许多人觉得这是对好市多连帽衫的评论。好吧,我很高兴它今晚让你保持温暖。让我们进入第二个股票故事。柯尔斯滕,首先,我们讲的是哪只股票?所以今天的股票是 Axon Enterprise。股票代码?

股票代码 A-X-O-N。我犹豫了一下,因为当我第一次投资时,它是一个不同的股票代码。我记得。我认为是 T-A-S-R。哦,我认为当我......也许他们经历了多次变化。我敢打赌他们经历了多次变化。更重要的是,柯尔斯滕,你的故事标题是什么?我的标题是“无知是盈利的幸福”。优秀。开始吧。

从前,一位年轻女子,不是那么年轻,但肯定比现在年轻,加入了美股傻瓜。那是 2019 年。那是我。我不能以第三人称讲述整个故事。所以那是我。我作为一名员工加入了美股傻瓜。我个人是一位投资者,但我当时还不是分析师。我加入了编辑团队。

无论如何,我在那里。所以我决定仔细看看产品。我看到你,戴维,推荐了一家名为 Axon Enterprise 的小公司。所以,以每股略低于 52 美元的价格,我进行了投资。现在问我我的论点是什么,戴维。我想这么做。你当时的论点是什么?

我不知道。我只是在听你的话。我只是接受了你的建议。真的,我不知道自己在做什么。我可能完全不知道论点是什么。我确实阅读了建议,我相信我认为你提出了一些很好的观点,而且它是一个我没有任何接触的行业的企业。所以只是想想多元化,这似乎是个好主意。当然。我投资了。

那就是我。我当时买入了。但是 Axon 在做什么呢?好吧,在 2019 年,正如你可能知道的,他们的业务正在创下历史新高。他们的收入增长速度正在加快。当你很久以前在我 2019 年购买之前推荐 Axon 时,它只是泰瑟公司。但到 2019 年,它已经行使了相当多的选择权。它正在推出其 Axon Body 3 体相机硬件。

在 2019 年,它的 ARR 增长了 49%。它拥有年度经常性收入,因为它推出了一款 SaaS 产品 Evidence.com。这本质上是一个基于云的存储库,所有这些体相机数据都在这里收集和处理。因此,到 2019 年,Axon 已经做了很多事情。

而且我现在故意有点低估我对当时业务的了解。我确实知道基础知识,并且知道公司如何赚钱以及如何扩展到经常性收入模式。但我的意思是强调

是我没有详细的论点。我没有预测任何数字。我没有建立 DCF。当时不知道 DCF 的含义。公司的未来五年折现现金流,对吧?我没有进行任何估值评估。我只是认为,是的,业务似乎正在蓬勃发展。听起来不错。而且,你知道,它是一家从一件事开始的公司

然后看到了选择权,它可以开始添加另一件事,然后是另一件事。它确实从你所知道的,柯尔斯滕,泰瑟开始,然后添加警用体相机,Axon 的一部分,然后在云中拥有所有需要为美国各地以及越来越多地为世界各地的所有警察部门存储的视频,该视频必须存储在某个地方。这增加了软件即服务模式。所以这家公司在过去 15 年里真的发生了彻底的转变。

是的,完全正确。然后 2020 年发生了。市场,整个市场都下跌了,Axon 也一样。但即使下跌,我现在回顾起来,它几乎是 300 倍的市盈率或 60 到 70 倍的预期市盈率。如果你想这么看的话,根据我现在所知道的,我会说这听起来很贵。而且当时确实很贵,当时比我的第一次购买还要贵。所以我们当时谈论的是大约 80 美元。

但幸运的是,我当时真的不知道如何在 2020 年进行估值。所以我看到的是 Axon 表现得非常好。它进一步加快了收入增长。所以它的增长速度比以前更快。它推出了其实时运营平台 Axon Respond,用于 911 呼叫。所以与其避开

我在 2020 年进行了七次不同的 Axon 购买。现在,它们都很小,但有七次购买。直到今天为这个播客检查之前,我都没有记住这一点。我很震惊。现在,快速跟上,22 年底,我作为分析师加入了投资团队。与此同时,两年后,Axon 的收入增长速度进一步加快,同比增长 38%。

它启动了一个无人机项目。所以它只是继续行使我们谈论的选择权。然而,即使在那时,在我作为分析师全职工作两年半之后,我从未深入研究过这只股票。尽管拥有它,尽管它在我的投资组合中悄然增长,但我专注于发展、投资基础知识和研究新公司。

但是你知道 Axon Enterprise 的创始人兼首席执行官里克·史密斯在做什么吗?他正在应用他公司的使命宣言,引用:“通过使用技术使世界更安全来保护生命”,结束引用。他每年都在更广泛地应用它。喜欢听到你阐述使命宣言。查看公司的目标通常是......

我作为投资者和进行研究时的第一步之一,因为我真的希望投资于至少是我赞同的公司,但我通常希望我热爱。这是一个很好的例子。是的。这让我们来到了今天。我之所以强调我个人在投资这只股票时对这家公司的了解相对较少,是因为我认为这与以下事实形成了多么强烈的对比:

Axon 今天的股价约为 665 美元,是我最大的持股。它占我投资组合的 12%。惊人。我仍然没有对它进行估值工作。我并没有密切关注它,至少相对来说,不像我的一些规模小得多的头寸那样密切。我的第一次购买上涨了 1200%。即使是我当时进行的最差表现的 Axon 购买,也上涨了 700% 以上。

我从未卖出过任何股票。如果两年前我知道如何进行估值,我可能会卖出一些。我可能会削减一些。然而,我现在真正知道的是,这种估值尝试可能会损害我。因为说实话,戴维,你我之间,

我不是执法方面的专家。我无法准确预测 Axon 如何将其使命扩展到另一个新的产品线。但我确实知道,也许我曾经需要知道的关于这家公司的一切,那就是这家公司由一位充满激情的创始人经营,他拥有在高 ROI 下捕捉选择权的清晰记录,所有这些都在他公司既定和明确的保护生命的使命中。

非常感谢。谈到投资回报率,这对我们美股傻瓜来说意义重大,ROI,它附加在对世界有益的事情上。

我认为安全和非致命性武器业务对世界有益。这可以扩展。这可以在行业、全国和全球范围内扩展。而且,我认为,柯尔斯滕,我们作为投资者的一些最佳投资以及我们美股傻瓜的一些最佳选择都具有这种特性,都表现出这些特性。所以,非常感谢你指出这一点。你的故事标题是什么?

标题是“无知是盈利的幸福”。感谢你的提醒,因为我们认为我们的一些最早的投资,当我们不一定知道自己在做什么时,最终成为我们最好的投资,这显然是违反直觉的。但我认为至少我可以吸取的一个教训,以及我们可以在营火旁分享的一个教训是,这些投资如此成功的部分原因是它们拥有最多的时间。如果你给

市场时间,这是市场时间,而不是把握市场时机。正如经常说的那样,这在今天已经成为一个陈词滥调,但是

这确实是真的。柯尔斯滕,祝贺你成为 Axon Enterprise 的股东。它一直是一家表现非凡的公司。我甚至在这里查看股票图表,我确实注意到,在 2022 年,它从 200 下跌到 100 以下。新的投资者和经验丰富的投资者都有承受减半的承受能力,这种情况经常发生。

如果你想长期持有优秀公司,你几乎不必关心你将不得不承受市场暴风雨的打击,正如 Axon 投资者在 2022 年所做的那样。柯尔斯滕,很高兴再次与你在一起。谢谢。感谢你的邀请,戴维。感谢你的最初推荐。

好的,从 Copart 和安迪·克罗斯到 Axon Enterprise 和柯尔斯滕·格拉,我们接下来欢迎杰森·莫泽。杰森,很高兴你再次来到规则破坏者投资。是的,先生。非常感谢你的邀请。一直很荣幸。欢迎来到今晚寒冷的营火,杰森,正如我们所看到的。

当我们凝视着营火时,我想知道你对棉花糖的做法。那么,你是更喜欢金黄色的棉花糖纯粹主义者,还是喜欢烤焦的?所以,戴维,我长大了。我做了很多童子军活动。我是小童子军。我是童子军。我做了所有这些事情。我必须说,我很喜欢烤焦的。

这并不太困扰我。我喜欢我的咖啡浓一些。我的意思是,我希望它能在毒品测试中显示出来,对吧?我喜欢它有那种烤焦的棉花糖的味道。所以我喜欢脆的。优秀。那么我们今晚就这样做吧。杰森,说到股票,我们讲的是哪只股票?

好吧,我们今天要谈论 Zoetis。它的股票代码是 ZTS。谢谢,Zoetis,股票代码 ZTS。杰森,你的股票市场故事的标题是什么?它是一只“美好的伴侣股票”。一只“美好的伴侣股票”,第三个股票故事。杰森·莫泽?

开始吧。从前。好吧,戴维,这是献给杜瓦尔、派珀、多米、沃利、莱德、埃菲,甚至克罗姆以及世界上所有其他宠物和动物的。如果这没有任何意义,那么这些都是我们拥有的动物。

在我们的一生中,至少作为成年人。但这可以追溯到我小时候,对吧?我只是非常喜欢宠物。我们是宠物爱好者。我们现在有三个狗。我们家现在有一只猫。所以 Zoetis 从一开始就吸引了我。它是一家从......

2013年从辉瑞公司剥离出来。有趣的是,该公司实际上成立于1952年,所以它比布拉维斯还要老。是的。但Zoetis最终负责动物保健药品和疫苗的发现、开发、生产和商业化。

在我们每次带宠物去看兽医时都会使用的诊断产品。但这很整洁。他们也超越了宠物,对吧?我的意思是,还有牲畜。所以你说的包括牛、猪、家禽、鱼、羊。我的意思是,他们涵盖了整个范围,这真的很棒。而我学到的有趣的事情

戴维,根据世界动物基金会的数据,还有其他来源可以支持这一点,世界上大约有9亿条狗。哇,今天很长。现在,超过4.7亿条狗被当作宠物饲养。但我认为这只是说明,这是一个很大的世界。不仅仅是人。我们有很多动物,我们需要照顾它们。而Zoetis是一家真正致力于确保我们能够做到这一点的公司。

我完全同意你的观点,首先,谁会不同意我们应该照顾所有动物?谢谢你这么说。他们成双成对地进入方舟,而如今已经有9亿只了。

我喜欢。我当然会说,作为股票顾问选择的公司中,有一家我必须了解的是IDEX实验室,它与之相关,但市值约为Zoetis的一半,后者是一只更大的狗,可以这么说。继续说,杰森。很好,很好。我很高兴你提到了IDEX,因为我最终会提到的,因为我是两家公司的股东,戴维,这多亏了你,至少对于IDEX来说是这样。我长期持有IDEX股票,也持有Zoetis股票。

对我来说,这家公司关于Zoetis的有趣之处在于,正如我提到的,我们有宠物。我们养了它们很久了。我的意思是,这基本上是我们的生活方式。而每次我去兽医那里时,我总是很开心。

因为虽然我不喜欢带我的狗或猫去看兽医,但我确实喜欢在那里与我们的医生进行的谈话。因为他们虽然是兽医,但他们也是股票高手。这是一个了不起的实践。他们在波托马克谷兽医医院工作。他们是兄弟,他们喜欢聊天。

所以每次我们去那里,我们都会谈论IDEX和Zoetis之类的事情。但这正是让我印象深刻的事情之一。早在2018年,当我第一次购买Zoetis股票时,对吧?当时股票价格约为87美元多一点。对我来说,很明显,看,这是我经常做的事情。

每隔一段时间,每隔几个月,我必须带我们三条狗中的一条或猫或其他什么动物去看兽医。我一直在去看兽医。为什么不确保我在沿途付钱给自己呢?真的?当我去看兽医时,感觉就是这样。不是在沿途付钱给自己。看到2021年8月左右,我们看到了COVID,你知道,在那段时间里,宠物收养似乎有所增加,这真的很有趣。很多人......

收养宠物并过上那种生活。我们许多人认为我们将永远被封锁。或者至少市场是这样认为的。是的,当时确实感觉是这样。但我们看到股票真的,我的意思是,太棒了。它当时的股价超过了每股200美元。从那以后它有所回落。但我认为值得注意的是,自从该公司于2013年从辉瑞公司剥离以来,

股价上涨了500%以上。这是一项非常好的投资。对我来说,这是一项很好的投资,因为我从2018年就开始持有它了。回到你刚才提到的关于坚持某些事情的观点,只是让耐心和时间发挥作用?我的意思是,这确实是我认为在Zuetas中发挥作用的事情,因为它是非谈判性的,对吧?我的意思是,我们需要能够照顾我们的动物,无论是宠物、牲畜还是其他什么。

就像我说的,这是一个很大的星球。有很多动物需要照顾它们。动物医药是一个巨大的市场机遇。这也是一家有趣的公司,正如你指出的那样,杰森,它是一个分拆公司。而分拆公司通常没有自己的大型IPO。它们有时被认为是次要的考虑因素,或者几乎是二次发行,在这种情况下是从辉瑞公司剥离出来的。因此,它们不一定有那么多的研究支持,或者那么多的华尔街经验,尽管规模上——

Zoetis,它上市时肯定是一个知名实体。但我真的很感激你提到一个分拆公司并谈论它,因为随着时间的推移,我们作为投资者的一些更好的投资可能来自这些次要的公司。Zoetis当然就是其中之一。我承认,当你告诉我你会谈论Zoetis时,我并不完全知道如何发音这家公司的名字。所以我现在明白了。我也清楚它的市值是780亿美元。

大约是IDEXX Labs的两倍,其股票代码也是IDXX。杰森,你能再提醒我们一下你故事的标题吗?是的,我的故事标题很简单。一只很棒的伴侣股票。

我现在明白了这个双关语。是的,我看着我的狗或猫,我想,哇,我的意思是,这简直完美契合。你的兽医拥有这只股票吗?你是否与他们讨论过这个问题?他们应该。我不知道他们是否专门拥有它。他们是大型指数基金的投资者,伙计们。我的意思是,我总是引导他们去购买指数基金,对吧?如果其他方法都失败了,只需确保购买标普指数基金即可。但他们绝对是IDEX和......

Zoetis作为公司的忠实粉丝。他们是重要的客户,所以他们有很多好评。我认为这需要从中学到一个非常棒的教训,老实说,

你与该行业的人交谈,对吧?这就像我们过去在这里做的那些老式的渠道检查一样。当你从该行业的专业人士那里学习时,我之所以如此被这些投资理念所吸引的原因之一,仅仅是因为与我的兽医交谈,听到他们对IDEX和Zoetis的积极评价。我想,好吧,这说得通。是的。

确实如此。向了解情况的人询问他们对我们正在研究的股票的看法确实很有意义。所以非常感谢你,杰森。感谢你将这家公司带到篝火旁,并在这个寒冷的夜晚与我们在一起。愚蠢的最好,我的朋友。感谢你的邀请。

好吧,我们已经进行了一半多了。你知道,杰森提到与兽医谈论Zoetis让我想起一句很棒的话。我曾经读过蒙田的全部散文,这位伟大的法国散文家,我记得当时我标注了这句话,它又回到了我的脑海中,它也许更雄辩地表达了,尽管语言略显生硬

古老的语言,杰森刚刚在篝火旁说出的真相。蒙田写道,

并将我的公司放在他们最擅长谈论的主题上。结束语。就是这样。当然,这将是用法语写的,而不是英语,但我确实喜欢这句话。总是从我与之交谈的人的信息中学习一些东西,蒙田称之为有史以来最好的学校。

所有其他学校,并将他的公司放在他们最擅长谈论的主题上。好吧,我又搓了搓手,外面很冷,该轮到我们的第四位嘉宾和第四个音效了。播放它,希瑟,让它发生。

他来了,我的朋友,桑米特·奈尔。很高兴再次见到你,桑米特。欢迎来到篝火旁。嘿,戴维。谢谢你。感谢你的邀请。桑米特,我们在这里凝视着火焰。我想知道,如果你能拥有一个神秘的股市远见,如果你凝视着火焰,你能看到一只股票的未来,你会想揭示哪一只?

你知道,我认为我希望它是特斯拉,因为凝视特斯拉的未来本质上就像凝视人类和世界的未来。汽车将会是什么样子?人形机器人将会是什么样子?未来将会是什么样子?我认为我们可以很好地了解实际即将发生的事情。这是一个很好的答案。

答案。我来告诉你,我认为它看起来不错,但我不能告诉你25年后的价格是多少。没错。是的,绝对是。不过,我也想看到这一点。好吧,谢谢你推荐特斯拉,许多听众都拥有它,我也拥有。我打赌你也有。多么了不起的规则破坏者啊。桑米特,你带了什么股票来我们的篝火旁?故事第四部分。

所以我选择Crocs,股票代码C-R-O-X。我喜欢Crocs。我不是说它与特斯拉相反,因为它不是,但它不像特斯拉,对吧?一双特斯拉鞋。

那是你的标题还是什么?不,不,不。事实上,我现在想想,它可以是,但我还有另一个。它是从丑小鸭到天鹅。从丑小鸭到天鹅。桑米特·迪奥,开始吧。好吧。从前,在21世纪初,一艘在加勒比海航行的船上坐着三名热衷于航海的船员和朋友,他们正在寻找完美的航海鞋。

他们偶然发现了一种名为Crosslite的泡沫状材料,这种材料由一家名为Foam Creations的加拿大公司制造。它轻便、舒适且防水,是船鞋的完美元素。因此,他们获得了使用这种材料制造这种鞋的权利,并在2002年的劳德代尔堡船展上推出了他们的第一款型号,

恰如其分地命名为The Beach,当场售出了所有200双。因此,地球上可能最丑的鞋Crocs诞生了。现在,我喜欢我的Crocs。我的意思是,你有Crocs吗?我知道我们在故事中谈论过它,但是好吧。我的意思是,我知道每个人都说它很丑,但它们很棒。它们非常轻便。它们非常舒适,而且非常适合夏天。所以今晚与这个篝火相反。是的。

是的,没错。我基本上看到每个孩子,包括我自己的孩子,无论我去哪里都穿着Crocs。我也是股东,但我们不要在故事中跳得太远。再来一次。所以四年后,在该公司以每股21美元的价格上市后,这种橡胶质地的、充满空气的木屐承受了时尚笑话和嘲笑的冲击。人们称它们为矫形鞋或非常适合园艺的鞋。华尔街分析师认为这是一种新奇的、吸引力有限的、利基产品。

客户群体很小,但还有谁会买这些?他们还称它为你喜欢的东西,戴维。它被高估了,而且被炒作了。

但该品牌的知名度越来越高。销售额飙升,股价在2007年达到顶峰,约为75美元。但到了2008年,金融危机爆发。销售额下降。我想人们开始意识到,嘿,这些东西有点不酷。股价在2008年跌至最低点,收于1.24美元。是的。

他们关闭了许多商店。他们正处于灾难的边缘。但Crocs并没有放弃。他们开始重新关注其核心产品,此前他们已经扩展到许多其他款式,关闭了业绩不佳的商店,开始强调舒适性和功能性。他们甚至接受了丑陋的美学。他们与Post Malone和Bad Bunny等名人合作。设计师们引入了一种时尚元素。他们在社交媒体和互联网上获得了关注。嗯,

他们开始复苏,到2019年,股价收于约42美元。2020年,一场不同的危机,疫情。这被证明对该公司来说是一件好事,因为人们开始待在家里,

优先考虑舒适而不是风格。是的。收入从2019年的12亿美元跃升至2021年的23亿美元,再到2022年的36亿美元,目前约为40亿美元。护士们喜欢这种鞋,因为她们在医院里四处走动,治疗许多病人。孩子们喜欢它们,而且通常一直穿着它们。

他们的销售额飙升,关注度也开始改变。不酷变得很酷。丑陋被接受了。因此,他们的股票实际上在2021年达到顶峰,达到180美元。好吧。这比你之前提到的该公司历史上的一美元多一点要高得多。多么了不起的涨幅啊。事实上——

我认为你说过大约1.80美元,然后我认为它达到了大约180美元。所以从其在黑暗时期中的低点开始,它变成了百倍股。绝对是。多年来,我也自己持有这只股票,并考虑过

用于这里的服务和其他事情。通常人们首先说的是,是的,但那些鞋很丑。这是一种时尚。它曾经风靡一时。它们获得了一些人气。但谁能想到他们开始重新关注他们的核心木屐和鞋子。它起飞了。现在他们甚至开始制作杰森之前谈到的东西。现在他们甚至开始制作小狗Crocs。

而且这些也卖光了。所以用这种小小的织物材料能够做到这一点真是太神奇了。

确实如此。由于我总是喜欢玩游戏,即使我们没有正式玩游戏,市值游戏节目,值得指出的是,Crocs今天的市值仍然只有大约50亿美元。我们说的不是耐克或阿迪达斯那样的公司,而是一家规模较小的公司,即使Crocs今天存在也是如此。而且它......

而且它在国际市场上还有很长的路要走。所以这对他们来说是一个巨大的增长领域。萨米,你想在这里强调一个主要的经验教训吗?

是的,你知道,这是一个关于韧性和重塑的经典故事,你知道吗?当你被击倒时,当人们叫你的名字时,你知道该怎么做吗?你是只是坐在那里承受它?还是站起来?你是否重塑自己?你是否专注于你的核心,你是什么,并继续前进?有时你只需要抓住那一刻。当你抓住那一刻时,就像他们在疫情中所做的那样,尤其是在疫情中,你知道吗?

你就会燃起斗志。然后当你燃起斗志时,你就会继续前进。所以这是一个关于韧性和坚持自己的伟大故事,即使人们告诉你你做不到。在寒冷的篝火前,这感觉更对了。你知道,你说当人们把你击倒时,我认为你需要做的就是站起来说,是的,再次把我击倒,但10年后,你将穿着Crocs。是的。

用Crocs把我击倒。

一代人之前,彼得·林奇,他影响了我们许多人,包括我自己,过去常常制作许多听起来很愚蠢的公司。他在他的书《莫尼莫和杰克》中宣传了Pep Boys,他会指出腿和其他看似愚蠢的事情,华尔街人士不会接受。林奇青睐这些股票,因为我认为在现代,他会喜欢Lululemon,那些对华尔街没有吸引力的事情

男子气概突然可以起飞,因为它们不受欢迎。它们看起来对酷孩子来说并不酷。Crocs显然是现代的例子。好吧,桑米特,你今晚并没有穿着Crocs来到篝火旁,但我明白为什么。因为人们不穿,他们穿袜子配Crocs吗?

哦,是的,绝对是。对于《周六夜现场》的粉丝来说,我认为我可能会在那里玩一个梗。但是是的,我们今晚在篝火旁不穿袜子配Crocs。但是萨米,非常感谢你讲述了故事。第四个故事的标题是什么?从丑小鸭到天鹅。说得很好。非常感谢。

好吧,再次感谢安迪·克罗斯和他的Copart故事。我喜欢他关于创始人的故事。感谢克尔斯滕·格雷拉为她迄今为止最好的股市表现照亮了光芒,作为一位拥有光明未来的愚蠢投资者。杰森·莫泽理解耐心投资那些为我们世界做益事的公司非常重要。

每一只股票都在讲述一个故事;需要人们去发现其中的意义。本周,五位傻瓜再次聚集在我们突然下雪的营火旁,分享非凡的股票故事,其中包含关于耐心、转型和长期成功的经验教训。从一家传奇的汽车拍卖公司到人人低估的鞋类品牌,我们希望这些故事能激起火花,点燃你对规则破坏者投资的兴趣。此外,还回顾了苹果公司从 1980 年首次公开募股到成为历史上最有价值公司之一的历史旅程。主持人:戴维·加德纳 嘉宾:安迪·克罗斯、柯尔斯滕·格拉、杰森·莫泽、桑米特·德奥 制片人:希瑟·霍顿 提到的公司:AAPL、AXON、CPRT、CROX、ZTS</context> <raw_text>0 当时我没有说出来,但现在我会在营火旁告诉你。规则破坏者投资组合的第一原则就是让你的投资组合反映你对我们未来的最佳愿景。也要感谢 Sanmiteo 发现人们如何看低一只热门股票中的幽默之处。那些用将来可能穿着 Crocs 的脚踢你的人。

还要感谢我的制片人希瑟·霍顿,她带来了乐趣,为我们本周的股票故事带来了温暖的声音。

最后,感谢你坚持到最后,在这个季节陪伴我度过寒冷的营火之夜。本周,我希望你也能记住我关于苹果的故事,以及随着时间的推移,真正做好投资时所带来的甜蜜果实,投资那些在这个世界上做重要和好事,并持续几十年大规模地做这些事的公司。晚安,傻瓜们。晚安。

与往常一样,本节目中的人员可能对他们谈论的股票感兴趣,而傻瓜公司可能对这些股票有正式的推荐意见或反对意见。因此,不要仅仅根据你听到的内容买卖股票。在 rbi.fool.com 了解更多关于规则破坏者投资的信息。