Microsoft, Meta, PCE and GDP Ahead as April Closes
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欢迎收听Schwab市场更新播客，我们将为您回顾近期新闻，并展望未来的交易日。我是Keith Lansford，以下是Schwab对4月30日星期三市场的初步展望。通胀和增长数据开启了4月最后一个交易日，华尔街还将公布微软和Meta Platforms的业绩。

市场几乎已经摆脱了4月初的低迷，今日开盘时，标普500指数本月跌幅不到1%，此前在3月31日至4月8日期间跌幅超过11%。标普500指数连续六个交易日上涨，这是自去年11月以来的首次。

政府对美国第一季度国内生产总值（GDP）的初步评估即将出炉，同时还有关键的3月份个人消费支出（PCE）价格指数。分析师预计GDP数据疲软，年增长率为0.4%，低于第四季度的2.4%。该报告也包含通胀因素，包括GDP平减指数和PCE价格指数，两者都将受到密切关注。

GDP的任何疲软都可能导致市场潜在的震荡，因为投资者正密切关注贸易战对潜在增长的影响。PCE是美联储密切关注的通胀指标。剔除波动性食品和能源的核心PCE和整体PCE环比分别预计持平及上涨0.1%。与此同时，投资者将获得3月份个人支出数据，分析师预计月度增长0.4%。

这些数据可能反映出人们在预期关税出台之前购买汽车和家具等大型商品的情况。随着Meta和微软公布业绩，投资者热切期待它们在人工智能方面的支出情况。所有主要的超大规模公司在过去一年中都大幅增加了人工智能支出，但也有报道称这种情况可能正在放缓。Alphabet上周公布业绩时表示，它仍然致力于这些资本支出。

Meta和微软在人工智能的应用方面有所不同，人工智能推动Meta的数字广告改进，而推动微软的云计算能力。这两个类别的指引都将受到关注，以寻找任何关于衰退担忧可能对需求造成影响的线索。通常情况下，投资者密切关注微软Azure云计算的增长情况，上一季度增长了31%。这比上一季度33%的增速有所下降。

该公司预计本季度以固定汇率计算的Azure增长率为31%到32%。在第二季度营收增长12.3%之后，微软预计第三季度总营收在677亿美元到687亿美元之间。微软上次财报公布后，股价下跌，投资者对预期感到失望。

Meta的股价在其上次财报公布后上涨，因为该公司营收超过分析师的普遍预期。该公司预计第一季度营收在395亿美元到418亿美元之间。该公司当时表示，今年将在人工智能战略上投资600亿美元到650亿美元。任何与之不同的变化都可能引起关注。其他值得关注的今日业绩包括卡特彼勒、Allstate和高通。

本月的最后一天可能意味着额外的波动性，因为投资组合再平衡和其他一些因素有时会发挥作用。然而，4月初的极端波动已经消退，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）昨日跌破25，而本月初曾接近60。长期平均值为20。

Schwab首席投资策略师Lizanne Saunders表示，市场继续保持平静状态。到目前为止，财报季的表现好于预期。展望未来的指引充其量也只是模糊不清，越来越多的公司撤回了指引。Saunders补充说，短期内劳动力市场数据至关重要，她注意到上周密歇根大学消费者情绪报告中，预计失业率上升的消费者数量激增。

这可能预示着某个时间点的工资单数据疲软，但不一定适用于本周五的非农就业报告。分析师预计4月份的工资增长将大幅下降至13万，而3月份为22.8万。

美联储目前处于静默期，在下一周会议之前没有发言人。期货交易显示，在多位美联储政策制定者明确表示他们尚未准备好调整利率的情况下，5月份降息的可能性不到8%，而关税可能造成的通胀仍然不明朗。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，截至周二晚些时候，6月份降息的可能性为65%。

周二的数据显示，根据职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告，3月份职位空缺降至六个月低点719万，而2月份为756.8万，华尔街的预期约为750万。一个月的数据不足以构成趋势，但职位空缺减少通常预示着经济增长放缓。

来自会议委员会的4月份消费者信心指数低于预期，整体指数为86，而分析师的普遍预期为87.5，低于3月份的93.9。这是连续第五个月下降，降至大流行期间的水平附近。12个月平均通胀预期达到7%，为2022年11月以来的最高水平。

该报告的预期指数从3月份的66.9降至54.4，为2011年以来的最低水平。在周二美国经济数据疲软后，国债收益率曲线全线继续下滑。10年期国债收益率跌至4月8日以来的最低水平，低于4.18%，低于本月接近4.6%的峰值。

美元指数已经阻止了其在3月和4月的长期下跌，但仍在100以下徘徊，距离4月21日创下的三年低点不远。美国数据疲软、对与关税相关的通胀的担忧以及期货市场对今年美联储可能三次或四次降息的可能性都在打压美元。

科技股权重的纳斯达克指数昨日与标普500指数一起上涨。周一，由于投资者避开大型股，在“七巨头”中的四家公司今天和明天公布业绩之前，纳斯达克指数下跌。周二中午，CNBC对商务部长霍华德·卢特尼克的采访提振了此前表现低迷的市场。卢特尼克暗示了一项贸易协议，但没有提及国家名称。

周二，特朗普总统放松了一些将影响美国汽车制造商的关税，这进一步提振了市场。通用汽车将于周四举行财报电话会议，可能会对关税的影响发表看法。尽管市场因这一发展而上涨，但即使达成协议，公司可能也需要更多关于关税规模和形式的明确信息。

正如目前的情况一样，如果一次一个国家地持续数月，那么不确定性可能会持续高涨，从而使商业计划复杂化。Schwab-Saunders指出，从月初至今，非必需消费品、通信服务和科技这三大增长型板块表现优异。她认为，散户投资者和交易员中存在持续的逢低买入心态。

周期性金融板块周二领涨，这通常是经济预期改善的迹象，尽管一天的数据只是一个快照。昨日板块领涨者大部分是防御性领域，如必需消费品、房地产和公用事业。

周二道琼斯工业平均指数上涨300.03点，涨幅为0.75%，收于40527.62点。标普500指数上涨32.08点，涨幅为0.58%，收于5560.83点。纳斯达克综合指数上涨95.18点，涨幅为0.55%，收于17461.32点。

纳斯达克指数进入本月最后一天，4月份上涨近1%，较4月份低点上涨14%。但今年迄今仍下跌9.6%。这是Schwab市场更新播客。

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