Will It Happen Again? | Facts Ep. 16
09:54 Share

那是美国咆哮的20年代。奇迹的时代。艺术的时代。奢华的时代。但这一切都结束了。现在是30年代了。

出现了一个新词：萧条。是什么导致了大萧条？它还会再次发生吗？这是经济学中的一个重大难题，也是历史上最重要的疑问之一。这很重要，因为根据你认为是什么导致了大萧条，你可能会围绕着再次避免这种情况来构建整个经济政策。

事实上，这正是美国历史上发生的事情。为了防止再次发生大萧条，我们的政府以史无前例的方式发展壮大，具有讽刺意味的是，这为即将到来的巨大停滞奠定了基础。关于是什么导致了大萧条，基本上有三种主要理论：凯恩斯主义理论、货币主义理论和奥地利学派理论。

约翰·梅纳德·凯恩斯，1883年出生，也许是现代历史上最有影响力的经济学家。他的著作《就业、利息和货币通论》是一部几乎无法阅读的巨著，其具有诱惑力的核心论点是：自由市场经济如果听任其自身发展，并不会创造充分就业，但通过政府的注入来增加市场需求，确实可以实现充分就业。

根据凯恩斯的观点，大萧条的问题是长期停滞。人们显然停止购买东西了。通常情况下，如果消费下降，储蓄就会上升。当储蓄上升时，利率下降，因为银行需要支付给人们的储蓄利息更少。当利率下降时，借贷就会增加。因此，投资和创新得以恢复。凯恩斯拒绝了这一理论，即供给侧经济学。凯恩斯认为，如果企业预期需求长期稳定，他们根本就不会投资。

因此，为了重启经济，需要大规模的政府干预。罗斯福总统认真对待了凯恩斯主义理论。它彻底失败了。事实上，在凯恩斯主义理论的早期版本中，胡佛总统实际上大幅增加了政府支出。以下是胡佛在1932年关于他自己议程的讲话：我们本可以什么都不做。那将是彻底的毁灭。相反……

我们以向私营企业和国会提出有史以来最大规模的经济防御和反击计划来应对这种情况，这在共和国历史上是史无前例的。1929年，联邦预算为31亿美元。到1932年，它增加到46亿美元，增长了近50%。胡佛还参与了大规模的农业补贴，试图向企业施压，不要削减工人和工资，

罗斯福加倍押注胡佛的政策。

根据加州大学洛杉矶分校经济系教授哈罗德·科尔和李·奥哈尼安的说法，其结果是经济萧条至少延长了七年。

根据科尔和奥哈尼安的说法，引用：

经济本来可以实现美好的复苏，但这种复苏却被这些错误的政策所阻碍。通过人为地抬高物价和工资，“新政”政策使市场的自我纠正力量短路。然后是大萧条的第二种理论，即货币主义理论。米尔顿·弗里德曼和安娜·施瓦茨在他们1963年的经典著作《美国货币史》中指出，大萧条是由货币供应量下降造成的。银行开始收回贷款以偿还存款人，从而抽走了经济中的流动性。

他们认为，这种货币供应不足导致了大规模的经济萎缩，因为人们囤积了他们手中的钱。由于70年代的滞胀，凯恩斯主义经济学理论崩溃后，向系统注入资金只会导致高通货膨胀和经济停滞，货币主义理论成为世界的主流。它仍然是当今美联储政策的基础，美联储寻求货币稳定。大萧条的最终理论是奥地利学派理论。

这些经济学家认为，宽松的货币政策实际上在大萧条之前制造了一个泡沫。然后，这个破裂的泡沫被糟糕的经济政策加剧了。奥地利学派经济学家之间存在争议，即米尔顿·弗里德曼的货币紧缩理论是否正确，或者正如默里·罗斯巴德所主张的那样，真正的问题是广大民众对该系统缺乏信心，美联储无法通过简单地向系统注入更多现金来阻止这种情况。

我们稍后会详细讨论这一点。首先，任何对经济学有基本了解的人都能够看出，目前的经济状况并不理想。我并不是说飞机要坠毁了，但以防万一，你还是需要降落伞。那么，这就是你的经济降落伞警告。多年来，我一直告诉你们，需要用贵金属来分散投资组合。如果你几年前听我的话，你的处境就会更好。Birch Gold公司让你的IRA或401k轻松转换为贵金属IRA。这是一种保护你的辛苦积蓄免受即将到来的经济灾难的明智方法。但是，嘿，

如果保护你的财务未来不足以激励你，那么这个怎么样？应广大需求，在本月底之前，你可以在符合条件的购买中获得你自己的24克拉镀金真相炸弹。这是一个小小的提醒，提醒我们Daily Wire每天都会发布真相炸弹，以及你为投资黄金而做出的明智决定。你需要做的是：

发短信BEN到989898。你将获得一份免费的信息包。了解如何在免税的IRA账户中拥有黄金。就这样。在经济暴跌之前，穿上我们的财务降落伞。不要等到危机来临。那时已经太晚了。现在就发短信BEN到989898。声明你的资格。在8月31日之前完成的符合条件的购买可以获得一枚黄金和真相炸弹，作为你用黄金保护储蓄的伟大决定的纪念。今天就发短信BEN到989898。你要卖掉你的房子吗？失业并需要搬迁。

关于大萧条的争论被投射到关于2007-2008年大衰退原因的争论中。

左派基本上认为，贪婪的银行业巨头利用对那些无力偿还贷款的人的掠夺性贷款，将这些贷款切碎并与更高等级的资产混合，创造了一个充满有毒信贷工具的整个行业，然后这些工具又被信用违约掉期所担保。当次级抵押贷款破产时，整个系统都受到了打击。解决方案是加强政府监管，并且出于某种原因，更多地补贴对次级抵押贷款等事物的需求。

右派认为，所有这一切都是由政府通过房利美和房地美采取的行动而激励的。但是，克林顿时代的《社区再投资法案》修订版导致银行监管机构向银行施压，要求他们提供次级抵押贷款，并暗中保证如果情况恶化，政府将救助他们。到2000年，住房和城市发展部已命令房利美和房地美将其一半的抵押贷款购买作为经济适用房贷款。总体的CRA贷款从1991年的80亿美元飙升到2007年的4.5万亿美元。

到1999年，房利美和房地美收购的住宅抵押贷款中，只有45%是稳健的优质贷款。正如参议员菲尔·格雷厄姆（前参议院银行委员会共和党主席）和迈克·所罗门（米奇·麦康奈尔的经济政策顾问）所写的那样，引用：

但是，对1980年以来通过的银行法的审查表明，没有一项安全性和健全性措施被废除。我们已经摆脱了经济衰退。我们有能力书写我们自己的未来。我们的地位比地球上任何其他国家都更好。所有这些理论都在2008年金融危机之后得到了检验。由于巴拉克·奥巴马的干预，经济危机变成了大衰退，他增加了支出、税收和监管。他遵循了罗斯福的策略。其结果是现代美国历史上经济复苏最缓慢的一次。

1994年，联邦政府支出约为1.5万亿美元。2007年，联邦政府支出约为2.7万亿美元。2009年，这一数字跃升至3.5万亿美元，并在巴拉克·奥巴马总统任期内始终保持在这一水平或高于这一水平。为了了解糟糕的萧条政策是什么样的，也值得看看两次没有发生的萧条

1907年，在试图收购联合铜业失败后，股市暴跌。由J·P·摩根领导的大型银行财团介入，收购了所有陷入困境的资产。约翰·洛克菲勒向一家陷入困境的银行投入了巨额资金。恐慌持续了一个月。1920年，随着美国和世界其他国家退出第一次世界大战的战时经济，市场进入了萧条。通货膨胀和战时支出使各国政府陷入了困境。

他们的解决方案是大幅削减联邦预算，从1919年的185亿美元降至1920年的64亿美元，然后在1922年降至33亿美元。与此同时，纽约联储提高了贴现率，尽管货币基础崩溃了。1921年失业率飙升至11.7%。到1923年，它降至2.4%。

正如独立能源研究所的罗伯特·P·墨菲所写的那样：“对于那些思想没有牢牢锁定在凯恩斯主义或货币主义框架中的人来说，结论似乎显而易见：自由市场有效。经济理论具有实际意义。自由市场仍然是大萧条的最佳答案。不是监管，也不是刺激经济。自由市场。”