US GDP shrinks for the first time in three years
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特朗普总统上任头三个月，美国经济萎缩。GDP下降了0.3%……特朗普指责前总统拜登。

<raw_text>0 此BBC播客由英国以外的广告支持。提出正确的问题会极大地影响您的未来，尤其是在财务方面。因此，如果您正在寻找值得信赖的理财顾问，注册理财规划师专业人士致力于以您的最大利益行事。这就是为什么它必须是CFP。在letsmakeaplan.org上找到您的CFP专业人士。

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这里是安德鲁·皮奇，为您带来世界商业报道。今天，美国经济在特朗普总统上任的头几个月出现萎缩。GDP下降了0.3%，特朗普指责拜登。中国将制造业数据下降归咎于美国的关税。不过，欧洲的数字则更为积极。

节目中还包括，我将与联合国助理秘书长讨论塔利班统治下阿富汗的经济状况，以及我们将了解为什么钻石需求下降对博茨瓦纳来说非常有害。钻石对博茨瓦纳的经济至关重要，高达50%的政府收入来自钻石收入。首先，在过去几个小时内公布的美国增长数据显示，该国经济三年来首次出现萎缩。

数据显示，今年第一季度GDP下降了0.3%，这与欧元区经济形成对比，欧元区的国内生产总值增长了0.4%。在特朗普总统在其密歇根州的集会上发表讲话后，他庆祝了他第二任期的头100天，并表示：我们是这个国家历史上最伟大的经济体。股市上涨了88%。我们做得很好。

而且我们现在会做得更好。在几十年来破坏底特律以发展北京的政客之后，您终于在白宫找到了一位为工人服务的冠军。而且，我没有将中国放在首位，而是将密歇根州放在首位，并将美国放在首位。让我们连线纽约和我们的北美商业记者米歇尔·弗勒里。请告诉我们更多关于这些数字的信息，这些数字并没有显示出美国经济像特朗普总统让我们认为的那样好。

是的，我的意思是，我认为预测范围很广，从比较乐观的到坦率地说比较悲观的都有。我们得出的结论是介于两者之间的结果，这表明美国经济在唐纳德·特朗普第二任总统任期的头三个月有所放缓。而且

这在一定程度上是由进口推动的，公司有一种想要囤积商品以领先于关税的愿望。这被视为对GDP的负面影响。所以这是导致GDP下降的因素之一。这也引发了人们对消费者支出的担忧，这一点至关重要，因为大约三分之二的美国经济是由

由美国人的消费驱动的。并且有迹象表明，一些疲软迹象开始出现。因此，到目前为止一直是负面情绪，人们担心现在正在变成现实。这就是为什么您现在看到美国市场对这一消息反应如此强烈的原因。

现在，美国贸易顾问彼得·纳瓦罗刚刚抵达白宫。他与那里的记者简短交谈了一下，说由于进口，正如你提到的那样，这实际上是好消息，下次情况会有所改变。他还谈到了国内投资大幅增长22%，并表示这是一个积极的迹象。

是的。我们还看到唐纳德·特朗普在Truth Social上发表评论，基本上称之为拜登的“遗留问题”，因为数据是回顾性的，并表示一旦他的政策（特别是关税政策）有机会真正发挥作用，增长就会到来。我认为经济学家们

对这种说法表示异议，质疑关税是否会促进增长。也许从长远来看，它们可能会使制造业回流，但它们会在短期内促进增长吗？大多数预测（包括国际货币基金组织）似乎表明，实际上它会对未来的增长产生抑制作用。您开始看到民主党人

抓住这一点。例如，民主党众议员里奇·托雷斯在X上发帖称，唐纳德·特朗普终于将美国经济从增长中解放出来。我认为这是政府非常敏感的事情，并且正在大力反驳这一观点。但在我看来，特朗普及其政府在这里所说的并非公关活动。他们正在加倍押注这项政策

并且他们真的认为它会奏效，尽管大多数世界经济学家的观点与之相反。他们确实认为，关税最终将有利于美国经济。我认为，如果您与大多数主流经济学家交谈——

他们会说，实际上，这令人担忧。他们认为这会损害经济。但特朗普政府提出的论点是，你知道，这考虑了诸如最坏情况、报复等因素。但最终，我们不知道……

唐纳德·特朗普将如何妥协。我认为这是您昨天看到的美国财政部长史蒂文·姆努钦提出的观点，即不确定性对谈判没有坏处。记住，政府正在进行贸易谈判。同样，人们对达成贸易协议所需时间的长短表示怀疑

现实上需要多长时间才能达成贸易协议。但在这一过程中，他会软化多少他的关税立场，这些谈判会产生什么结果？我认为这将真正决定经济的走向。本周晚些时候会有更多事实，我们应该指出一下。我们周五有一些就业数据。我们今天晚些时候会有科技公司发布报告。因此，越来越多的数据将表明事情是朝着正确的方向发展还是朝着错误的方向发展。

是的。而且，如果您看看自唐纳德·特朗普当选以来受益最多的公司，仅从股市角度来看，例如“七大巨头”，即科技领域的大型公司，它们是所有这些公司中最大的赢家，如果您愿意的话。因此，现在随着……

担忧加剧，他们也遭受了一些最严重的打击。我认为这就是为什么投资者会密切关注Meta、苹果、亚马逊等公司在未来两天的业绩报告的原因。米歇尔，谢谢。米歇尔·弗勒里在纽约为我们报道。拉斯·莫尔德和我一起在演播室，他是AJ Bell的投资总监。拉斯，对比一下美国发生的事情，我们所知道的美国经济，以及今天发布的其他数据，看看欧元区，看看泰国。这些经济体的情况如何？欧元区第一季度出人意料地显示出更强劲的增长，增长了0.4%。意大利和西班牙的表现好于预期。德国在去年年底下滑后恢复增长。

这其中一部分原因是欧洲央行积极降息并缓解通胀，油气价格下跌。特朗普事件带来的好处之一是，这有助于抑制物价，并为央行提供机会实施一些财政刺激和货币刺激。此外，德国的财政刺激措施也正在实施，他们正在改变其债务规则。因此，欧洲可能有一些有利的因素。在泰国，通货膨胀也已经缓解。

它正在降息。这是今年全球央行第42次降息。同样，它之所以能够做到这一点，是因为通货膨胀已经降温，并且它显然担心未来进一步的增长，欧洲央行也是如此。美国关税呢？因为唐纳德·特朗普政府想要惩罚一些

而且他们似乎比美国做得更好。这是因为关税还没有真正生效吗？同样，这些是回顾性数字，大型关税公告是在4月2日发布的，我们谈论的是截至3月底的数据。因此，同样，人们担心的问题是，现在他们的降息政策正在发生变化，

这就是欧洲央行采取降息措施的原因。危险的是，未来我们会看到一些更困难的数据，是的。好的。市场对美国的数据有何评价？因为政府似乎会查看这些数据，然后说，是的，一切都在按计划进行。是的，股市并不高兴。标普500指数下跌了1.5%。这是因为……

分析师已经预测今年企业利润将增长两位数百分比，如果美国经济衰退，你就无法做到这一点。所以这就是挑战。越来越多的公司表示，我们正在尽最大努力，但我们只是不知道发生了什么，因为关税政策每天都在变化。因此，像通用汽车这样的公司表示，我们今年无法再做任何预测了。UPS裁员。航空公司甚至发布了两套预测，一套包含关税，一套不包含关税。对。

这是一种有趣的方法，不是吗？稍后我们将与拉斯一起了解更多信息。让我们看看现在中国的情况。我们有更多数据显示制造业下降。我想这并不令人意外，但下降幅度超过了人们的预期。采购经理人指数从3月份一年来的最高水平下降。

因为，当然，公司一直在努力在关税实施之前运送他们的货物。美国财政部长史蒂文·姆努钦表示，中国工厂正在发生大量裁员。特朗普总统坚持认为，中国多年来一直在欺骗美国。以下是他在接受美国广播公司新闻和高级国家记者特里·莫兰的独家采访时为145%的中国商品关税辩护的言论。

对中国的145%关税，这基本上是禁运。他们活该。这将导致从电子产品到服装到建房的一切商品的价格上涨。你不知道。你不知道中国是否会承受这些关税。这是数学问题。中国可能会承受这些关税，但以145%的关税，他们基本上无法与美国开展太多业务。

他们每年从我们这里赚取一万亿美元。他们像从未有人那样欺骗我们。顺便说一句，我们还有其他国家也同样糟糕。如果你看看欧盟，他们对我们所做的事情是可怕的。几乎世界上每个国家都在欺骗我们。他们不再那样做了。

所以让我们采访一下中国的独立经济学家安迪·谢。安迪，中国人对我们刚才在采访中听到的特朗普的言论有何感受？这太疯狂了。贸易是自愿的。没有人强迫你从中国购买任何东西。所以这种言论只是……

您对这些数字的解读是什么？中国受到了多大的伤害？我认为，显然会受到冲击。对美国的出口约占GDP的2%。因此，当它停止时，显然会受到冲击。但这并不是中国无法应对的事情。经济非常有韧性。

它很好地应对了疫情。所以我认为生活会继续下去。当您听到唐纳德·特朗普说中国能够承受关税时，换句话说，国家能够吸收额外费用，并且不会因此而导致中国企业的破产。您对此有何看法？他大错特错了。我听说沃尔玛刚刚告诉其在中国供应商恢复生产并发货。沃尔玛将支付关税。

我认为他不了解它是如何运作的。像沃尔玛、苹果这样的美国买家将支付关税。并将这些费用转嫁给他们的客户，而不是像他希望的那样对中国作为一个国家进行惩罚。我认为他大错特错了。中国可能会遭受一些损失，但美国遭受的损失更大。因此，当中国进口减少时，美国GDP将大幅萎缩。

美国正走向严重的经济衰退。这里有什么能让中国更有可能进行谈判吗？如果特朗普想谈判，中国政府已经明确表示，取消关税，然后我们才能谈。这是关于中国方面要维护面子，还是比这更严峻的经济决策？不，这更根本。

这是一场敲诈，对吧？这有点像黑帮行为。如果你这次妥协了，他会回来再次对你这样做。中国在努力做到这一点方面做得如何，好吧，如果我们要失去一些与美国的贸易，没关系，我们将与其他东南亚国家或与印度或非洲开展更多业务。

这是一件长期的事情。短期的事情实际上是一些国内刺激措施。政府刚刚宣布了一项政策，以照顾一些受影响工厂将裁员的工人。政府还将关注他们的住房等等。因此，在中国没有社会动荡。中国脆弱的说法，如果你施压，它就会崩溃。这完全是错误的。中国非常有韧性。

这是《经济学人》。来自上海的安迪·谢和我一起。AJ Bell的拉斯·莫尔德在演播室里。安迪说得对吗？中国可能会受到伤害，但远不足以特别担忧或改变策略？我认为中国仍在与房地产崩盘作斗争。其银行系统背负着一些不良贷款。因此，中国经济远不如当局希望的那样强大。我认为许多经济学家、股市投资者都在等待观察中国当局将采取何种形式的刺激措施

中国当局对经济采取的刺激措施，以试图促进国内消费并重新平衡其经济。我们知道它需要从出口、基础设施建设和房地产开发中重新平衡，他们自己也意识到这一点，并正在努力解决这个问题，但这可能需要一些时间。

美国政府谈到中国工厂大量裁员的情况如何？很难获得这方面的事实。是的。我的意思是，在我们今天看到的调查中，这个采购经理人指数，我的意思是，它跌破50的原因，这表明中国制造业疲软，疲软的出口是一个领域，疲软的订单是另一个领域。

疲软，但就业也疲软，因此可能有一些迹象表明，而且中国正在谈论向可能失业的人提供支持，这表明至少有一些打击。现在，您可能在过去几分钟内听到了新闻，在华盛顿，我们被告知我们可能非常接近乌克兰和美国之间的矿产协议。BBC获悉，该协议甚至可能在今天签署。这

这笔交易本来应该在唐纳德·特朗普和弗拉基米尔·泽连斯基2月份在白宫闹翻时签署。当然没有对此进行确认，也没有官方消息，但传闻称乌克兰和美国之间的矿产协议可能即将达成。这将产生什么经济影响？从股市角度来看，时机将非常方便，因为我们已经有了这个疲软的第一季度GDP数据，股市不喜欢这个数据。

自4月9日触底以来，推动股市上涨的一件事就是贸易协议的讨论。因此，如果这是第一笔交易的迹象，这可能会让金融市场和投资者相信特朗普确实有计划，而不仅仅是在他被逼迫这样做时略微编造出来，并在方便时寻找漏洞。如果确实有一种感觉，那就是有一个使命，有一个计划，并且可以达成协议，这可能会被视为一件好事。

看，我读到这篇文章，我想，哦，那里有一些新闻管理正在进行。你看看它，你会认为那里有一些市场管理正在进行。也许它们从根本上来说是相同的。也许它们是相同的，你永远不知道。稍后我们将与拉斯一起了解更多信息。这是安德鲁·皮奇在BBC世界频道播出的世界商业报道。

提出正确的问题会极大地影响您的未来，尤其是在财务方面。因此，如果您正在寻找值得信赖的理财顾问，注册理财规划师专业人士致力于以您的最大利益行事。这就是为什么它必须是CFP。在letsmakeaplan.org上找到您的CFP专业人士。自从我们搬到明尼苏达州以来，我们的孩子对我们说，我们比我们住过的任何其他地方都要活跃得多。

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我们现在将重点关注阿富汗，在塔利班统治下，阿富汗的GDP有所增长，但只有7%的女性就业。阿富汗不同地区之间也存在巨大差距，这是联合国开发计划署今天发布的一份报告的结论。我一直在与联合国助理秘书长卡尼·维格纳拉贾讨论这个问题。

安德鲁，我们今天发布的报告实际上是一个奇怪差异的故事。你知道，你看到温和的宏观经济增长。我的意思是，这是我们第一次真正与世界银行、亚行和其他机构一起跟踪这一数据。是2.7%。你认为，随着最强的收入流进入中心，你

认为家庭经济会有所改善。然而，我们的生计安全数据显示情况正在恶化。这可以得到纠正，因为有更多的资金流入经济。但这是我们今天发布的报告的主要内容。好的。所以我们的听众会想，那么钱去哪儿了？

这不是很多钱，但钱来自跨境贸易的改善。因此，阿富汗的一些地区将根据该收入看到改善。很多改进，非常严格的税收征收，一切都很正确。我想说的是，我们没有看到的是这种转变遍及全国，特别是该国最贫穷的地区。

进入小型基础设施、公共服务、对水、小型农场灌溉系统和卫生等方面的支持，这表明家庭经济改善有所提升。

显然，自塔利班重新掌权以来，另一个变化是基于性别的日益加剧的不平等。我非常非常清楚地记得在BBC世界服务台发生的那一天，并与即将离任政府的一位女部长交谈，她相当严厉地对我说，她不希望在第二天早上还活着。现在，实际上，她搬到了亚利桑那州，并且生活得很好，但那是塔利班回归时的预期。在许多方面……

妇女和女孩的生活质量下降了，她们的经济活动也受到了极大的限制。您会看到对所有人，对男人和女人来说，稳定性和整体安全都有所提高。当然，对于妇女来说，这并没有转化为她们的空间、她们的权利、她们的能力

真正享受充分的教育，在公共领域的生活。因此，事实上，我们进行的这项调查显示，只有7%的妇女在家庭以外就业。现在，84%的男性在家庭以外就业。另一个来自我们2024年数据的真正惊人的事实是，越来越多的妇女表示她们是通过非正式的日常劳动获得收入的。

现在，在2023年，大约有37%的人这样说。现在有57%的人说他们通过非正式劳动赚钱。因此，妇女从正规劳动力队伍中消失几乎是完全的。

当塔利班回归时，他们说他们不会像20年前的塔利班那样。他们将做得更好，管理国家并照顾其经济。我想这些数据表明，他们在某些方面已经做到了。从宏观层面来看，他们带来了宏观经济稳定，并且正在增加这些收入。

从现在开始，作为一个管理机构，他们必须关注该国的所有地区和所有社区，最重要的是，50%的人口，因为他们需要提高生活水平。您会看到东北部，

阿富汗的一部分，与塔吉克斯坦接壤，然后是与巴基斯坦接壤的南部地区，确实远远落后。然后家庭经济下降最大，

下降幅度最大的是该地区中部地区。这也可能是因为那里的地理环境非常恶劣，气候变化，缺水严重影响了农产品，而农产品是阿富汗所有社区的生命线。

这是联合国助理秘书长卡尼·维格纳拉贾。接下来是博茨瓦纳，以其钻石而闻名。有史以来发现的第二大钻石，一颗粗糙的2492克拉的宝石，在博茨瓦纳被发现。

但该国的大部分出口和三分之一的财政收入都依赖于钻石。钻石市场正处于困境之中。现在对钻石的需求已经低迷了两年。因此，博茨瓦纳的财政部长正在发出信号，要大幅削减政府支出。我一直在与博茨瓦纳钻石公司的董事总经理詹姆斯·坎贝尔交谈。

钻石对博茨瓦纳的经济绝对至关重要。如果你追溯到大约60年前，博茨瓦纳是非洲最贫穷的国家之一。它是一个沙漠国家。随着在阿拉帕、然后是德罗宁发现钻石，以及德比尔斯公司的成立，这是一家博茨瓦纳政府之间的合资企业

和熊，它基本上就像凤凰涅槃一样。博茨瓦纳是一个现代化的、充满活力的经济体，债务非常少，但几乎完全依赖于钻石，高达50%的政府收入来自钻石收入。

现在博茨瓦纳政府表示，由于钻石市场需求不足，收入将大幅减少，这迫使他们做出相当艰难的政府决策。这是绝对正确的。钻石市场在天然钻石与人造钻石或合成钻石的竞争中开始略有复苏。但是，随着关税的出现，以及新的美国货币，

政府。这使得钻石需求再次退居次要地位。我们预计钻石需求将继续疲软。因此，博茨瓦纳副总统和博茨瓦纳当局必须努力削减支出，这是绝对正确的。这很有趣，因为在你们的经济领域中，曾经出现过复苏的苗头，但这些苗头却被关税扼杀了。全球50%的钻石需求来自美国。

到去年年中，其中约50%实际上是人造合成钻石。但天然钻石行业在德比尔斯公司的领导下进行了反击，宣称如果您真的想庆祝爱情和生活的美好时刻，那么天然钻石才是您应该购买的。这开始在市场本身扎根。

然后随着关税的出现，特别是对印度的关税，世界上许多钻石都在那里切割和抛光，关税为27%，这将落在美国消费者的口袋里。而且，由于生活成本危机，这很可能会导致钻石需求下降，天然钻石需求下降。

这显然是一种奢侈品。这是一件特别的事情，我想，当钱紧的时候，人们不一定能买得起。就这么简单吗？因为我还想像在奢侈品市场中，你经常会与那些钱不是什么大问题的客户打交道。

好吧，钻石市场不是一个市场，安德鲁。是的，所谓的低端市场，在那里，低收入人群会努力攒钱，为他们的订婚或婚礼买一颗较小的钻石，这个市场将受到严重影响。这是较大的市场之一。

因为这些人，正如你正确指出的那样，会停止在钻石上花钱，而将其用于抵押贷款或食物。然后在光谱的另一端，是的，你有一些超高净值人士，他们特别购买大型彩色宝石，他们不会真正受到目前正在发生的事情的影响。这是博茨瓦纳钻石公司的董事总经理詹姆斯·坎贝尔。AJ Bell的罗斯·穆尔仍然和我在一起。

告诉我关于钻石市场的情况。我今天学到了很多关于这方面的事情。这显然非常困难，这也是英美资源公司（在伦敦和约翰内斯堡证券交易所上市）希望出售德比尔斯的原因，因为它发现这个市场特别困难，并且它希望将精力集中在其他地方。但是是的，看看，用于培育钻石的实验室一直是一个主要的挑战。奢侈品需求下降是一个主要的挑战。现在我们有了关税，在比利时切割的宝石，在印度抛光。

在美国，所以它们不断地跨越国界。这确实非常困难。而且，市场如何解读这个奢侈品市场，正如詹姆斯所说，你谈论的是那些受财务问题影响但影响程度与其他人不同的高净值人士？这并不意味着他们买不起东西。

不，我的意思是，这太可惜了。蒂芙尼公司被私有化了。它曾经在纽约证券交易所上市，它是全球经济的绝佳指标。蒂芙尼的股价会在经济好转之前触底，会在经济恶化之前见顶。它消失了，这很可惜。我希望它有一天能回来。但即使是超级富豪有时也会非常小心地保管他们的钱。如果他们看到他们的资产价格下跌，例如他们的股票和股票，那么即使是他们也会开始撤回。

特朗普总统上任头三个月，美国经济萎缩。GDP下降了0.3%……特朗普指责前总统拜登。