Why the Spring Home Buying Season Is Shaping Up to Be a Disappointment
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房地产行业对春季销售季抱有很高的期望，但抵押贷款利率、经济不稳定和购房能力让潜在买家再次望而却步。《华尔街日报》记者妮可·弗里德曼与主持人阿里安娜·阿斯普鲁一起分析了发生的事情。

2025 年购房：应对困境

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请访问 pgm.com/ETFs 访问我们的网站。以下是 5 月 23 日星期五的财经简报。我是《华尔街日报》的玛丽安娜·阿斯普鲁。房地产市场仍未找到立足点。抵押贷款利率徘徊在 6.75% 左右。潜在买家和卖家都担心经济问题。而且价格并没有比历史高点低多少。

这意味着春季购房季令人失望。春季对房地产行业至关重要。如果春季市场低迷，秋季房屋销售可能难以复苏。因此，它确实为我们对全年的预期定下了基调。

我和《华尔街日报》记者妮可·弗里德曼谈论了最新的数据如何帮助我们了解发生了什么以及接下来会发生什么。休息过后我们再来谈论。家不是我们都想去的地方吗？Realtor.com 的 Reba 在这里，这是专业人士最值得信赖的应用程序。找房子就像约会。你正在寻找唯一的那一个。每月超过 500,000 条新房源，您今天就可以找到唯一的那一个。

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春季房地产市场似乎让买家和卖家都感到失望。《华尔街日报》记者妮可·弗里德曼将与我一起讨论发生了什么。妮可，你写到这个房地产季正在成为一个失败的季节。哪些关键指标表明了这一点？

所以最重要的指标就是房屋销售数量。这几年来一直很低。因此，4 月份的成屋销售量按年率季节性调整后为 400 万套，这意味着如果销售以这种速度持续一年，那么一年内将售出 400 万套房屋。

这低于疫情爆发前的 500 万至 550 万套的正常水平。然后在大流行的早期，它飙升至 600 万套。因此，现在成屋销售量徘徊在 400 万套，这表明交易数量大幅下降。美国房地产经纪人协会昨日发布了 4 月份成屋销售数据。这些数据告诉我们，随着我们进入夏季，房地产市场将走向何方？

因此，数据确实表明，今年春季开局缓慢。3 月份的成屋销售量下降，4 月份再次下降。这是在季节性调整的基础上。

但这确实表明买家现在犹豫不决。他们仍然持观望态度，我们看到库存增加，但我们没有看到销售额随之增加，这意味着即使买家有更多选择，但实际上是购房能力、抵押贷款利率和房价难以承受。因此，如果没有抵押贷款利率的变化，经济学家认为市场不太可能再次回升。

在未来几个月。因此，所有人的目光都集中在抵押贷款利率上。我们已经看到抵押贷款利率与国债收益率挂钩，我们已经看到国债收益率最近几天一直在上升。因此，这可能表明抵押贷款利率也会上升，这意味着市场至少在未来几个月内不会摆脱这种困境。

买家和卖家现在面临哪些障碍？购房能力是最大的障碍，现在购房很难。疫情期间房价飙升，与几年前相比上涨了很多。抵押贷款利率是 2021 年的两倍多。最重要的是，经济存在不确定性。当人们感觉不稳定时，他们对自己的工作没有信心。

他们不会去做购买房屋这样的大笔交易。

然后，你有一些卖家可能想升级到更大的房子或搬到更小的房子。但在他们目前的房子上，他们有低抵押贷款利率。因此，再次，通过出售来摆脱低抵押贷款利率，然后承担更高的利率来购买下一套房屋的购房能力，许多人说，我希望我能搬家，但这现在没有意义。它算不过来。所以我将留在原地，保持低利率。嗯哼。

我知道我们正在更广泛地讨论全国各地的情况，但地理位置也对市场上看到的房屋类型和价格起着重要作用。

哪些地区的高房价仍然是影响市场的重要因素？现在全国各地的情况差异很大。因此，我们仍然看到东北部和中西部的房价上涨最快。这是因为这些地区的待售房屋供应仍然很少。它仍然低于疫情爆发前的水平。而现在我们在南部、东南部、西南部和西部看到，

库存一直在增加，实际上已经超过了疫情爆发前的水平。因此，尤其是在南部，在得克萨斯州和佛罗里达州，我们看到市场上有更多的库存。买家突然有了很多选择。因此，这些市场的房价正在下降。我们看到价格比一年前有所下降。

但请记住，它们是从非常高的水平下降的。因此，也许我们看到这些市场中的一些价格比一年前下降了几个百分点，但它们在过去五六年中可能上涨了 50%。我们对这个购房季的预期是否过高？

我认为进入 2025 年，房地产行业确实有一些希望，认为今年会更好。到目前为止，这种情况并没有发生。今年抵押贷款利率没有下降。事实上，由于已宣布的关税政策，人们现在对通货膨胀重新感到担忧。到目前为止，这种情况并没有发生。

因此，那些期望今年对买家来说更容易的人现在说，好吧，实际上，我们必须修改一些预测。我们认为今年房屋销售不会像我们最初希望的那样大幅增长。妮可，我们最近让你参加了关于房地产市场的三人系列节目，该节目链接在我们的节目说明中。

在节目中，你解释了为什么我们甚至称之为春季房地产市场，我认为这非常有趣。这与学年有关，对吧？是的。

所以这是很大一部分原因。是的，许多购房者是家庭，是有孩子的家庭，人们想在学年之间搬家。因此，许多人想在春季开始这个过程，购买房屋，以便在夏季完成交易，然后在秋季在新家安顿下来。而且因为存在需求在春季上升的周期，

这也是预期。因此，许多卖家会等到春季才上市，因为他们知道那时买家会出来。因此，春季房地产市场的概念也成为一个自我延续的过程，即对它会很繁忙的预期使其更加繁忙。但春季对房地产行业至关重要。如果

春季市场低迷。秋季房屋销售可能难以复苏。因此，它确实为我们对全年的预期定下了基调。这是《华尔街日报》记者妮可·弗里德曼。这就是您的财经简报的全部内容。要了解更多关于妮可的信息，请查看我们的系列节目《2025 年购房：应对困境》。它链接在我们的节目说明中。

明天，我们将进行每周市场总结，《市场新闻》。然后我们将因阵亡将士纪念日假期而于周一休假。但我们将在周二回归并推出新剧集。我是您的主持人阿里安娜·阿斯普鲁。本剧集由我制作。杰西卡·芬顿和迈克尔·拉瓦莱创作了我们的主题音乐。我们的主管制作人是梅拉妮·罗伊。艾莎·阿尔穆斯林是我们的开发制作人。