疫情下的投资随想

来自牛和智的雪球原创专栏

主播：小陆

#疫情下的投资策略#

相信大家过了一个终身难忘的春节，本次疫情超过了非典，对中国经济无疑是产生了影响，那到底对哪些行业影响大，哪些影响小？虽然疫情是短期的，但有没有行业发生了长期变化了呢？

本来1月20日还准备带孩子去迪士尼玩，早上起来一看新闻，立即取消出行，并去药店买了口罩。应该说我还是比较警觉的，但可惜我也没有在节前减仓，好在重仓股给力，还是创了历史新高。身边有高手节前减仓，还配置了部分收益医药股，只有令人羡慕的份了。回顾过往投资经历，发现绝大部分收益都来自于选股，而交易的收益相对比较低，下次同样的机会，我估计还是会继续满仓挺过来。

来说说哪些板块受影响吧。

无疑受影响比较严重的就是餐饮、航空、旅游、商业地产、线下教育、银行等行业，而受益的行业包括互联网相关的细分行业，如互联网教育、互联网医疗、远程办公、游戏、生鲜电商以及部分医药股。而更多行业应该是喜忧参半，或者说影响很小。

保险：很多人担心本次疫情导致很多代理人无法展业，应该说是有一定影响，但相比2003年来说，影响小一些，现在有微信，有更完善的在线成交系统，而疫情会让大家更多思考意外到来时自己如何照顾好家人，对客户成交有很大的帮助。对于车险，每年春节期间都是理赔高发期，今年理赔将会大幅下降。2019年产险保费收入11649亿，赔付6502亿，按照车险占比70%计算，车险没下降1个赔付点，可以给行业增加大约81亿的利润。当然不利的一面也有，投资端将受整体宏观经济影响，但这个影响也非常小。

住宅地产：很多人说宅在家知道大房子的好处，经济不好会降息，这些都对地产有利，我个人觉得这些影响都非常有限。大家都想要住大房子，并不是本次疫情才有这样感想，关键在于居民收入。房地产还是跟整体经济有很大关系的，经济不好，地产很难好起来。疫情对地产的销售有一定影响，很多资金链比较紧张的地产公司肯定会更加难受。

物业行业：很多人说本次疫情有利于物业行业龙头公司的拓展，这是一直在发生的事情，但短时间内物业运营成本增加，商业物业关门，对物业行业多少还是有些负面影响的。

白酒行业其实也是受影响比较大的行业，每年春节是白酒高峰期，今年不能聚会，白酒销量必然下降，但白酒行业会长期存在，股价如下下跌比较大，将会是个上车的好机会。

教育行业里分化就比较严重了，线下教育无疑是受影响比较大的，线上教育应该是收益最大的行业了，按照小狼总的说法，整个行业节省了几千亿的广告费用。而高教板块受到的影响非常小。而职业教育的招生也是有短期影响的，而每次经济不好，职业教育就会出更多支持政策。

互联网医疗是本次疫情的收益股，受益程度可能仅次于互联网教育。为了减少相互传染，更多人在出现小毛小病时，更愿意选择网上诊疗，在线买药。出于控制疫情的考虑，很多小诊所和不具有防疫能力的社区医院关闭，也加剧了这个趋势。今年将会出台线上医疗医保支付细则，这将长期有利于互联网医疗。

闲扯这么多，并不是推荐股票，只是记录一点自己的思考。另外最重要的一点，对这个行业有影响，并不代表对上市公司或者龙头有影响，大多数行业出现不利局面时，龙头企业都将长期受益。而那些受益的行业，大多数都是加剧了行业变化的进程，也很难产生产业的重大转折

作者：牛和智

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