Vol.67 巴菲特做慈善是乐善好施，还是避税大师？
23:22 Share

真投资 真感受 真分享欢迎收听第 67 期满仓以后我是温少今天想跟大家聊聊巴菲特老爷子的遗嘱变更其实不只是在最近给伯克希尔的这封股东信当中老爷子会交代身后事几乎每年老爷子都会对遗嘱修修改改真正关注的人应该都见怪不怪了但有一个很奇怪的现象就是每次巴菲特改遗嘱都能上热榜都能被营造成很突然的事件就像这次捐赠股份其实每年都有捐了

然后网上就会针对这是假慈善还是真慈善展开兑现

我前两天心血来潮翻了一下各大平台的内容让我很不舒服的一点是无论是内容还是评论区那个已经不叫兑现了我觉得是对巴菲特做慈善一边倒的污名化就是全在说巴菲特这个举动是如捐看似捐了实际上是左手倒右手还是留回了人家自己的腰包最有讽刺味道的是说当年我相信了逸琳读者上的文章

以为巴菲特比尔盖茨是大慈善家现在信息平权了我才发现资本家万恶的嘴脸巴拉巴拉的就当我翻看了好几个平台的大流量排名靠前的内容之后

我特别想引用我看到的其中一条评论全是情绪输出爽就完了那本期节目的意图很简单早年间我在第一次看到巴菲特做慈善的时候我也很不理解我也会想这些富豪真的这么善良吗积攒了一辈子的财富就这么散了那用让子弹飞里面黄老爷的话说就是输给你我认了为啥子要散给他们现在我对这件事情的理解又不一样了所以我也想针对这件事情说说我的看法

好 我们还是先上结论我认为巴菲特选择家族慈善基金是一个全社会多方博弈下合理的结果那这个结果实现了多赢所谓多赢就是他自己赢然后他的子女赢然后这个社会也赢大家都赢了但是赢的吧都不多只赢一点点

接下来我会阐述我的理由如果听友们发现我说的与事实不符我也欢迎大家摆事实讲道理我肯定有我的局限性我也特别欢迎大家来帮我纠错让我进步第一个最主要的分歧点在于家族慈善基金这个东西到底是合理避税还是故意逃税我对税务知道的不多但我记得电视剧黑兵里面王志文有句台词他说构成洗钱罪有五大要素

第一个明知第二个非法活动第三个金融交易第四个收益第五个故意 1345 家族财产基金基本都满足了但唯独第二条它是不是一个非法活动如果它是那它就是逃税如果它不是那我觉得就没什么问题这本质是个界限问题我记得还有一件事情蛮有意思的就是当年特朗普和希拉里辩论的时候

希拉里的其中一个攻击点是指责特朗普利用税法漏洞来避免缴纳联邦所得税特朗普的回应呢很不走寻常路他说当年他作为一个商人他做了这个事情利用这个税法漏洞来避免缴纳所得税反而说明他是聪明的很奇怪的就是他的这个回应对特朗普竞选或者对他这个人本身造成的影响

非但不负面还很正面就公众对这个事情还挺津津乐道的很多书里面也会写那我觉得这个原因就是大家觉得这个人很坦诚他很真实而且大家接受你干的这件事情我咨询了几个老会计大家的统一口径就是没有哪个老板不想在规定之内降本增销的所以从人性的角度出发没有人希望交税就跟没有人想上班一样但我们都知道如果我们要在公司里请假不管你是真病还是装病

你得有请假条你有请假条我们就认为你是避税你没有请假条那就是逃税有人会说不对难道不应该是你真的生病了没办法上班才叫避税你通过装病来不上班那就是逃税对我觉得这没错但怎么判断是真病还是装病呢我们画了一个界限叫请假条如果人人都能装病而且能开出请假条的话那不光这个公司的员工有问题

能开这个请假条的职能部门它更有问题如果一家公司人人都能靠装病开请假条来不上班的话那么试问这个公司还能开几天呢所以如果家族慈善基金是一言假又能让富豪转移资产拒绝回报社会所以如果家族慈善基金是一言假能让富豪转移资产拒绝回报社会那我觉得因此而愤怒的广大网友应该高兴才是啊毕竟天下苦美地久矣

这样左兜出来右兜进去富者欲富穷者欲穷只会加速老美的土崩瓦解到那个时候才算是大家想要的银麻了所以生什么气呢我想说的是事实上美国富豪大多都选择了家族信托作为他传承财富的工具而不是家族慈善基金

我觉得这个数据很能说明问题的比如乔布斯乔帮主他走的就是这条路家族信托是可以确保私密性而且避免了像巴菲特这么受到公开的争议所以如果要达到传承的目的家族慈善基金大概率不是最优解那有人会说家族信托他没有办法像家族慈善基金这样既要又要又可以传承然后又有好名声那我们也退一步就说如果我们能看出来这个是在巧立名目左手倒右手美国老百姓看不看得懂

家族慈善基金或许有很多人为可操作的空间但有一点我们要确认的是它的账目是公开透明且接受民众监督的如果这个家族慈善基金它是一点人事也不干这个大洋彼岸的美国老百姓答不答应我不知道但是美国的税务局那肯定是第一个不答应那我的理解就是在美国的体制下允许设立家族慈善基金就是鼓励富豪通过这种方式去绝对

捐赠和避税的当然这并不是说外国的月亮比较圆咱们也鼓励这没什么稀奇的就是你个人的慈善捐赠和企业的慈善捐赠都是可以抵税的比如说企业的可抵扣标准是年度总利润的 12%比如企业的可抵扣标准是年度利润总额的 12%一个企业如果税前是 100 万按所得税 25%算他要缴纳 25 万的所得税

但如果咱们拿出 12 万像县级以上政府认定的非盈利的慈善组织捐款那就可以拿来抵税比如说你 100 万捐了 12 万我们再按照 25 个点算的话你就只用缴纳 22 万的税企业实打实的捐了 12 万没有错但仔细拆分我们会发现其实企业捐了 9 万的利润

是税务局赔捐了三万的税款这个十二万是这么组成的所以企业是实打实捐钱了的这里有个误区就是我曾经以为比如说我有二十五万的税要缴那我是不是捐掉二十五万我就可以不交税了呢这是一个绝对错误的认知但我觉得应该有很多人跟我一样都是这么想的这是个绝对错误的企业是正儿八经的拿了一些利润来做慈善的

并不只是把该交的税全部变成了慈善用途这一点一定要分清说回美国的慈善基金会制度我认为它的设立也是一样的我不收你的遗产税我不符合国家建设的长久之计我收你的遗产税要是收的太高搞不好你就要搞一些骚操作跑到别的地方去了而且办法总比困难多更何况是这些有权有势的人那怎么办呢取钱救国行不行呢就我们设个法子

把你的钱还是留在我们美国本土上还是留在美国的资本市场上你每年只要拿 5%的投资资产正儿八经的做我规定范围内的慈善事业汇集社会就行了我就这点要求至于你每年赚的钱比你投在慈善上的还多那是你有本事那是好事你这个慈善基金子子寸寸无穷溃业那也没啥

至于是不是你们家的人一直在管理层拿慈善基金开工资只要在合理范围内我觉得拿点辛苦费也是合理的实在不行你捏着鼻子也可以认更何况你那也没多少钱至于说你做的事是不是主要聚焦在你们喜好的关注的行业谁在乎呢我们就在乎一点就是你要拿真金白银做善事

所以对于税务局来说这个事很简单就是守住底线你要是都想留给后代我不拦着

你按照我们这个遗产税的税法拿一半上交给国库剩下的你挨砸砸你要是嫌税率高那你搞家族信托我也支持你搞慈善基金会我也允许而且我鼓励你具体的实操当中有没有人利用这些规则来变相的逃税漏税呢我相信是肯定有的但这个就像开请假条的职能部门一样那是美国税务局该管的事

总之就是任何制度都有漏洞我们不能因为这个漏洞就否定慈善基金会做慈善的意义我强调的是这一点当然我也不是什么美锤我只是觉得慈善基金会这种在美国很常见的东西它就是一个资本掌握国家国家体制能够努力到的下线

说的更笼统一点就是财富的初次分配我们由市场按照效率来分配第二次分配我们政府通过税收通过社会保障支出来兼顾公品那遗产税也很好它就是第三次分配但是那遗产税也很好但是遗产税对最顶流的那一圈富豪的要求可能有一点过高了那我们干脆就引导他们用慈善来完成第三次的这个社会财富的分配

对 我觉得就这么简单一个事儿但是我很啰嗦我承认慈善基金或多或少都会给管理者给拥有实际控制权的家族带来很多好处隐形好处甚至我觉得这是该的关键还是人家有没有每年把钱按要求花到了穷苦的底层人民身上比如说金牌讲师动不动就是今天又要到饭了这不是作秀这是实际的反馈啊

很多人又会说美国这么多慈善基金会怎么流浪汉还越来越多了呢贫富差距还越来越大了呢这难道不是美国慈善基金会对底层人民的变相剥削吗就以我在基层帮扶时见识到的脱贫攻坚战的冰山一角很实在的事情就是我们好心好意的扶贫送了小猪仔给贫困户养但是转过头过一段时间再来猪就没了

你要问猪上哪去了人家就说赶上年尾请全村人吃这个杀猪饭了就杀猪饭它是云南昆明这边很多村子里面逢年过节就会搞的一个习俗那人家吃杀猪饭了你上哪说里去呢对吧

但是我会觉得很魔幻啊就是我亲身经历这一切的时候我整个人都不好了所以贫穷问题之复杂之顽固它放在哪儿都是一个天大的难题啊但是你要说只有亏钱的慈善基金才是真慈善是吧那我也想说其实不可持续和效率低下才是现在慈善业最大的两个问题啊慈善做得多和底层人民过得好

他没有必然赢过换句话说如果谁能提出更好的解决财富再分配的点子那你肯定要进智库的而且退一步来说的话就是坏办法总比没办法强吧一个摆在面前的无法忽视的事实是什么呢我们还没有这方面的规定啊

那为什么呢此为第一因属于美国税务局和社会底层人民的因就我们最起码从富豪的一些遗产当中拿到好处了再就是关于美国税务局这部分我觉得网上有些观点挺割裂的

就是一方面很多段子会说地球上有三件事做不得在俄罗斯禁酒在咱们这犯毒在美国讨税美国国父的名言是只有死亡与税不可避免当我们来看到巴菲特这个问题看到慈善基金看到遗产税这个问题的时候所谓的美帝最令人闻风丧胆的政府部门好像又变成了财团的狗要么很容易骗

要么他傻到不用骗这个就很割裂当然也有人会说就是说交税给国家不也是回馈社会吗怎么就非得搞慈善基金呢我觉得这里的不同点在于就是慈善基金是拿去做你想做的事比如说你想研究一些疫苗研究一些疑难杂症比如说你想解决社区的清洁用水如果交了税我觉得政客巧立名目一段路挖了修修了挖的事

咱们生活中见的也不少尤其是美国政府他拿的钱是做慈善还是造子弹

这就真不好说了所以同样是回馈社会人家这么选也没毛病不相信政府效率就相信自由市场也是资本主义保持了它的一贯性构成慈善基金污名化的第二个分歧点就是你巴菲特既然要做慈善你为什么把你的慈善基金会都交给了你的儿女管理这不是有利益输送的嫌疑吗我觉得这个问题也很简单就问问自己如果是我我要组建一个这样的基金会

我最希望谁能来管理她呢那肯定是我的伴侣或者子女啊如果我希望这笔钱被拿去做慈善我当然优先满足我自己当我没有继续做这件事情的时候我肯定优先考虑的是儿女啊因为他们就是我生命的延续和传承啊

而且为了确保他们有自己偏好的慈善方向巴菲特从小也是这么培养的比如说霍华德巴菲特的这个基金会主要就致力于食品安全地方冲突还有这个人口贩卖然后彼得巴菲特主要就是关注社区苏珊巴菲特主要就关注教育大家主攻的方向确实各有不同再就是管理基金会光有意愿还不够有能力才是合格的那

那这一点在 11 月 25 号的信里面巴菲特也是说明了他说这些年来自己的三个孩子已经积累了足够的慈善事业经验远远超过了他和妻子苏珊当年的预期他相信孩子们已经有能力安排好巨额财富的慈善分配了

而且他还说在他去世之后他将把剩余的财富捐给一个新设立的慈善基金会这个新基金会的资金使用必须得到三个子女的一致同意而且每个人都有一票否决权巴布德还特别说明了就是这个设计有个好处比如某个子女收到了资金需求申请但是觉得不符合他们的理想用途那因为人情世故呢又不太好拒绝就可以把这个条款搬出来嗯

你不得不承认这个还挺贴心的巴菲特或许自己在做具体的慈善事务上面没有多么上心但是对于给自己的钱打造一个再分配的体系我觉得他还是事无巨细的考虑到了最后就是由于担心他的巨额财富在孩子们的有生之年花不完因为他这三个孩子年纪也都很大了六七十岁了巴菲特还指定了三个更年轻的潜在的受托人也

也都是他们子女熟悉的人就如果他们的子女出现了一些情况不能再来做决策的话子女还可以指定这些受托人来接替我还想说一下巴菲特的教育观念他是这么说的他说非常富有的父母应该留给孩子足够多的钱让他们可以做任何事但不要多到让他们什么都不做他是这么说的我觉得他也是这么做的慈善基金会很巧妙的给孩子们留足余地

去做不挣钱但有益的事有观点认为这些儿女管理基金会可以拿高工资前面我也提到了其实这一点我是认可的但是巴菲特很早就表态过说是不允许子女们在基金会里面拿钱的但这是他说的所以我为了查证我特别去美国的税务网站把这几个慈善基金的支出表都翻出来看了看事实证明他们确实没有拿到明面上的当期薪酬

我会把这几张图都贴在 show notes 这是公开的嘛我就说了嘛人家是公开可查的嘛这一点很重要所以在这个公开可查里面我也发现了其实他们只要真实的参与到工作当中的每个人是会拿到一个延期补偿的薪资计划的说白了就是那个前辈有当期领取但是都被

严地到了他们的退休储蓄账户里面去了两到三万美元说白了就是每年从中也获得了报酬但是这个报酬没有当期兑付是地盐缴税罢了退休的时候到时候再拿出来再算税实际上在基金会里面没有耗费太多时间精力的那些确实没拿钱但是每周工作三四十个小时的确实还是拿了钱的不多但拿了就是拿了总的来说我觉得作为父亲吧

巴菲特设计了这么一套制度确保子女有钱做事还是走正道做好事没有办法去乱花他对家族的这个引导和负责我觉得他是人生赢家作为子女有这么一个父亲这么保驾护航更是没得说就在这个情况下谁也不能为所欲为但谁都可以接受这个局面多赢由此构成

对了你像巴菲特霍华德基金会的官网还写明了我也贴上图在胸口里面他基金会是最多运营到 2045 年就解散的当然他声明是这么声明的但是做不做得到我们可以留给时间去检验再就是关于巴菲特是不是真的想捐我还是那句话就是君子论计不论行一个人慈善家的面具戴了一辈子临到了了

他也把钱都花在此事上了那我就认他是真的想做这件事情而一个不容争辩的事实是截至目前为止在巴菲特还没有离开这个世界之前他已经捐掉了自己总财产的一半巴菲特现在身家 1500 亿美元那对应掉他曾经捐掉的折算到现在也是这么多

还有点就是巴菲特早年的慈善活动全部都是依托比尔盖茨的盖茨基金会捐给盖茨基金会它有三个附加条件其中有两个就是巴菲特的捐资必须被当作慈善捐款而不是赠与第二个是他每年的捐资必须要在一年之内花光花在慈善事业上面不能打折扣

据说这几年巴菲特还公开表示过对这个盖茨基金会的运营成本过高不满意而且说了之前的捐款承诺就到自己这一代为止后面就不再给钱了另外就是据说他还在遗嘱当中有过这么一个规定慈善基金会必须在他去世后 10 年内将他所捐赠的资金全部用于慈善用途就你得把这个钱花光不允许你永续

这个我是有印象但是我确实没有查证到它具体的出处在哪里就是有了解的朋友可以帮我证实或者证伪一下还说一个题外话有一年的股东大会上面有人问了一下如果巴菲特的慈善基金会要按照规定每年花掉 5%的投资资产那不得卖股票吗不就对伯克希尔的股价形成了抛压吗我觉得这个问题还挺有意思的就是它真的是一个股东利益相关的问题这个问题是芒格老爷子回答的

他说解决方案也很简单就真到了那一天伯克希尔可以通过支付股息来解决也可以通过回购股票来解决反正不是什么大问题无独有偶的是腾讯这两年也面临这个问题就是南非的大股东拼命卖怎么办芒格老爷子指了条明路股息回购腾讯也确确实实就是股息回购来应对这个抛压的

最后我想分享一下巴菲特在遗产问题上的态度还是有一年的股东大会上面有股东问巴菲特说你说要给孩子留钱对吧那到底留多少钱合适呢巴菲特是这么说的他说我认为我们的孩子被父母的行为毁掉的更多而不是被遗产的数量毁掉的你的孩子通过你了解世界通过你的行动了解的更多而不是通过你的言语了解的

从他们出生的那一刻起你就是他们天生的老师这是一项非常重要和严肃的工作我实际上并不认为妇人留给孩子的钱数是决定因素至于孩子会成为什么样的人我认为环境他们对孩子的观察以及父母的行为更重要我以前其实不太懂这个话但现在我能懂一点点我觉得说的挺好的等将来我有自己的儿女了我也会这么提醒我自己

我也希望自己可以这样提醒自己我也希望自己可以这么做那在今年这封遗嘱信的最后巴菲特写道机会平等应该从出生开始极端炫富的生活方式应该合法但不值得推崇

作为一个家庭我们已经拥有了所需或者简单喜欢的一切但我们并没有因为别人渴望我们拥有的东西而寻求乐趣让我感到特别高兴的是这么多伯克希尔公司的早期股东都独立的得出了类似的观点他们省吃俭用生活富足照顾家庭通过储蓄的复利增值他们将大笔有时甚至是巨额资金回馈社会

他们的认领支票被广泛分发给其他不那么幸运的人我再次强调本期节目不是给美国的家族慈善基金洗地大量的其他的家族慈善基金我也没调研我只是从逻辑出发想分析一下家族慈善基金背后的成因

以及通过多年对巴菲特言行观察和已有的事实依据给出我针对他个人价值取向的判断我一直觉得慈善世界是神圣是充满爱的天知道损有余而补不足人知道损不足以奉有余人倒会做慈善这一步发自内心的想要做慈善这一步就不是单纯的有没有钱而是一个人的价值观的体现说一件特别小的事就是去年冬天的时候我和鸡翅晚上散步回家

因为武汉刚下雪了然后路上就被冻路上就被冻了路就特别滑那种就是路边出摊的那种烧烤车它要推上人行的街道不是很容易然后我们那天刚好路过的时候就看到一个小老板很费力的想把车推上去然后鸡翅二话没说就冲上去了就在车后面帮老板推去了他的第一反应就是帮助别人那我的第一反应是他这么做很危险这就是差距

然后当他帮着把那个车推上去以后那个烧烤的老板才发现后面有个小姑娘吭哧吭哧的在帮他推车然后那个脸上就立刻就流露出那种特别真诚的笑容然后不停的想及时表示感谢我看着这一切发生然后在心里记录下这个美好的瞬间我会感觉到我的内心又柔软了一点点好了以上就是本期的全部内容了

如果你喜欢满仓以后这档节目拜托请一定要给我们点赞收藏留言这对我们真的很重要我们下期再见