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Alphabet Earnings, Sentiment, Trade, Wrap Up Week

2025/4/25
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AI Deep Dive Transcript
Topics
Kathy Jones: 我始终认为,观察消费者的行为而非言论,才能更准确地判断经济形势。近期消费者信心数据令人沮丧,但仅凭软数据(如消费者信心)还不足以确认经济低迷,还需要观察硬数据(如就业和零售额)的下降。 Colin Martin: 美联储目前面临两难局面。一方面,关税导致物价上涨,这支持加息;另一方面,劳动力市场潜在疲软,这又支持降息。虽然通货膨胀仍然是一个问题,但如果劳动力市场确实恶化,一些官员表示他们会倾向于降息。我们预计美联储今年会降息,但要到下半年。 Nathan Peterson: 科技行业对牛市至关重要,这不仅体现在盈利增长方面,也体现在市场情绪方面。一些科技公司的财报表现平平,大型科技公司需要证明其当前估值是合理的。

Deep Dive

Shownotes Transcript

欢迎收听Schwab市场更新播客,我们将为您回顾近期新闻,并展望未来的交易日。我是Colette O'Clare,以下是Schwab对4月25日星期五市场的初步展望。对于投资者来说,今天和星期一可以暂时摆脱公司财报的喧嚣,直到下周二才有几家主要公司发布财报。

在没有公司报告的情况下,今天密歇根大学发布的美国4月份最终消费者信心报告可能会帮助指导华尔街的走势,投资者仍在消化昨日Alphabet的最新业绩。与此同时,尽管贸易方面没有取得明显进展,但市场在昨日科技股上涨的推动下,已经连续三天上涨。

最近的消费者信心数据一直令人沮丧,分析师预计今天上午10点(美国东部时间)发布的密歇根大学4月份最终消费者信心报告不会好转。事实上,预计该报告的总体指数将从50.8恶化为48.5,通胀预期也在过去两个月飙升后成为关注焦点。

这份报告曾经是华尔街的边缘新闻,但一个月前却成为头条新闻,并导致股市当天暴跌。尽管如此,分析师认为情绪属于软数据,他们需要看到就业和零售销售等硬数据下降才能证实这种悲观情绪。施瓦布公司首席固定收益策略师凯西·琼斯说:“对于消费者,我一直说,要关注他们的行为,而不是他们的言论。”

Alphabet盘后股价上涨,每股收益为2.81美元,轻松超过FactSet的2.01美元共识预期,营收也超过共识预期10亿美元。谷歌云营收增长28%,低于上一季度的30%,YouTube广告营收增长了两位数。

另一方面,英特尔收盘后股价下跌,因为尽管其第一季度营收和收益超过预期,但其业绩指引令人失望。目前尚不清楚这对今天的芯片行业意味着什么,因为英特尔不被视为人工智能领域的领导者。

昨日科技板块上涨,此前德州仪器公布了强劲的业绩。美国国债收益率小幅下降也可能帮助了科技、工业和通信服务等增长型板块。根据Briefing.com的数据,还出现了空头回补的迹象。

然而,成交量远低于平均水平,这让人质疑涨势背后的信心有多大。尽管七大科技巨头的股票昨日上涨,但涨幅落后于Palantir和Supermicrocomputer等科技股。

美联储理事克里斯托弗·沃勒表示,如果关税损害就业市场,他将支持降息,导致收益率周四下降。彭博社报道称,另一位美联储发言人、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示,美联储最早可能在6月份调整利率。根据芝商所美联储观察工具的数据,周四晚些时候,5月份降息的可能性降至2%。由于投资者似乎已经确信,最近谨慎的美联储言论意味着几乎没有削减利率的可能性。

6月份降息的几率目前接近62%,略低于一周前。施瓦布金融研究中心固定收益策略主管科林·马丁表示:“最终,美联储处于一个艰难的境地,因为关税导致的高物价支持了加息的理由。但劳动力市场潜在的疲软支持了降息的理由。”

美联储主席鲍威尔总体上反对过早放松货币政策的想法,因为通货膨胀仍然是一个问题。但一些官员表示,如果劳动力市场确实恶化,他们将倾向于降息。我们预计美联储今年将降息,但要到下半年才会降息。

尽管据Briefing.com报道,440亿美元的7年期国债拍卖需求疲软,但基准10年期国债周四收盘下跌7个基点,至4.31%。此前,周三的2年期国债拍卖表现疲软。所有期限的国债收益率均下降,

这可能是对近期美国经济数据相对疲软以及本财报季营收增长尚未令人印象深刻的反应。尽管许多公司本周晚些时候公布的每股收益和营收超过了华尔街对第一季度的预期,但前景并不十分乐观。

昨日提及经济不确定性的公司包括宝洁、IBM、Chipotle、默克、西南航空和美国航空。航空公司正在削减今年晚些时候的运力,原因是担心需求下降,默克表示,关税将导致约2亿美元的额外成本。

IBM的电话会议上出现了一个有趣的细节,该公司表示,节俭的客户正在转向云计算和人工智能以帮助削减成本。尽管IBM只是一家公司,但看看下周即将发布财报的其他云计算公司(包括微软和亚马逊)是否也出现了类似趋势将会很有趣。如果是这样,这可能会对一些大型芯片公司有利。人工智能的支持者长期以来一直声称它可以提高盈利能力。

施瓦布金融研究中心衍生品分析主管内森·彼得森表示:“技术一直是牛市论点的关键,这不仅体现在盈利增长的贡献方面,也体现在情绪方面。”在ASML、台积电、Netflix和Cadence Design Systems等公司发布了一些相对温和的财报后,大型科技公司有责任验证当前的估值倍数。

昨日的数据显示,3月份美国耐用品订单环比增长9.2%,而共识预期为1.5%。然而,如果排除运输业,增长持平,低于Briefing.com的0.3%共识预期。

部分购买可能反映了提前需求,因为企业试图抢在关税之前。根据彭博社的数据,在近期飙升之后,从中国驶往美国的集装箱船数量大幅下降。

3月份成屋销售达到经季节性调整后的年率402万套,低于前一个月的427万套,也低于420万套的共识预期。销售数量环比下降5.9%,同比下降2.4%,而价格同比上涨2.7%。这强化了供应下降导致价格上涨并损害承受能力的主题。

从技术上讲,标普500指数昨日强劲收盘,首次突破5480点,达到关税取消日以来的最高点。5500点的阻力位略高于当前水平。

道琼斯工业平均指数上涨486.83点,涨幅为1.23%,收于40093.40点。标普500指数上涨108.91点,涨幅为2.03%,收于5484.77点。纳斯达克综合指数上涨457.99点,涨幅为2.74%,收于17183.66.04点。

本期Schwab市场更新播客到此结束。要保持知情,请访问schwab.com/market update或在您最喜欢的播客应用程序中免费收听。如果您喜欢您听到的内容,请考虑给我们留下评分或评论。这真的有助于新的听众找到节目。星期一我们将再次为您更新。

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