Trump Tariffs Roil Markets, Treasury's Bessent Issues Warning on Retaliation
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彭博音频工作室。播客。广播。新闻。欢迎收听彭博亚洲早间新闻播客。我是道格·克里斯纳。特朗普总统关于美国关税的声明正在给全球市场带来冲击波。早些时候，总统设定了10%的最低关税基准。现在，这将在周六午夜生效，并将影响大约60个与美国贸易逆差最大的国家，

总统还宣布了对等关税，其税率大约比外国对美国进口商品征收的关税低50%。这些对等关税将于4月9日凌晨12点01分生效。为了更仔细地了解情况，我现在邀请到彭博新闻高级经济记者肖恩·唐南。肖恩正在华盛顿特区通过电话连线参与节目。肖恩，感谢您抽出时间与我们交谈。让我们从这个10%的基准关税开始。它将在8月份生效。

所有美国进口商品。它将在周六午夜生效。这完全出乎意料吗？看，我认为我们今天看到的令人惊讶的是这些关税的整体规模。我们将获得在周六生效的10%的基准关税。几天后，4月9日，我们将获得第二套关税。这些是总统所说的对等关税。

这将适用于中国、欧盟、韩国、日本等主要贸易伙伴，其税率远高于10%。——那么，如果我们看看为什么这比人们担心的要糟糕得多，是因为根本没有豁免吗？

我认为就是这样。有一些豁免。加拿大和墨西哥似乎暂时被豁免，但这仅仅是因为他们正面临总统几周前已经宣布的他们自己的25%的关税。

我们还看到来自经济其他部门（如钢铁和铝）的进一步关税豁免，这些部门再次面临单独的关税。但我们没有看到任何人逃脱总统正在对美国建立的这个新的关税壁垒。

您刚才提到这些对等关税要到4月9日才生效。您认为，在您看来，达成某种最后一刻的谈判以减轻关税最终威胁的可能性有多大？

很难说。我们确实知道，白宫的人们表示，他们正在接听来自许多希望避免这些关税的国家的许多电话。我们预计将进行大量对话，但总统似乎非常清楚地表示，他想实施这些关税，然后开始谈判。而且

问题是，这些关税会持续多久？许多人已经预计这些关税将长期存在。我认为，看，今天的底线是，这是特朗普总统所说的他打算做的事情，他正在撕毁全球贸易规则。他正在改变全球经济秩序，他现在正在对来自各地的进口商品施加他的意志和关税。

是的，未来将会有很多谈判，但这些关税很快消失的可能性似乎不大。我们还应该提到的是，在此次声明之前，我们从首席执行官和投资者那里听到很多的是，他们希望结束来自华盛顿的贸易政策和关税的不确定性。

我认为今晚很多人都在想，这只会延长不确定性。——就中国而言，财政部长贝森特早些时候表示，中国现在将面临54%的关税，即今天宣布的34%的关税，再加上现有的20%的税率。这似乎相当戏剧性。非常快，在我让你走之前最后一个问题。经济衰退的概率，现在是不是看起来高得多？

我认为，如果您阅读经济学家发布的报告，如果您今晚与经济学家交谈，他们都会告诉您，不仅是美国经济衰退的几率，而且世界其他地区经济衰退的几率，在过去的几个小时里都大幅上升了。那是彭博新闻高级经济记者肖恩·唐南。有关周三关税声明的更多信息，我们听取了财政部长斯科特·贝森特的意见。他在白宫外与彭博社的安妮-玛丽·霍登进行了交谈。

我们将首先实施基准关税，然后是对等关税，每个贸易伙伴的税率略有不同。在4月9日关税税率生效之前，您是否准备与其中一些贸易伙伴进行谈判？好吧，我认为已经进行了很多讨论，但我认为我们只能拭目以待。安妮-玛丽，我想说的是，我不建议任何国家恐慌。我不会试图报复。

因为只要你不报复，这就是数字的高端。我认为市场可以肯定，这是数字，除非报复。所以我们有一个上限。

然后我们可以看看是否有不同的下限。所以听起来你已经准备好与许多这些伙伴进行谈判了。欧盟、中国、印度，这些国家是否已经伸出援手？好吧，他们都伸出援手了，但这将取决于特朗普总统想要做什么。我认为心态可能是让事情平静一段时间。

他们的关税或非关税壁垒已经存在很长时间了。所以我们将看看从这里会走向何方。说到中国，他们在这份名单上的税率要高得多。最重要的是，仍然有20%的芬太尼关税税率。所有这些加起来是否超过了北京50%的关税税率？好吧，是的，我认为是的。我认为这是一个因素的组合。再说一次，那

我认为中国今天表示，解决芬太尼危机取决于取消芬太尼关税，而且我非常肯定这不会是事情发展的顺序。他们每天、每周、每月都在出口前体化学品和气溶胶。

每天，每周，每月，美国人都死于芬太尼，这种情况必须停止。说到中国这样的地方，总统曾提到他甚至愿意考虑像TikTok这样的事情，以便在关税问题上与他们进行谈判。我相信你正在关注人民币汇率等问题。在北京和华盛顿之间的贸易重新调整方面，哪些问题摆在桌面上？好吧，我们还没有开始任何事情。我们一直在忙于

忙于关税。正如我们前面谈到的那样，我一直很忙。税收法案进展顺利。所以我认为，在我们实施多边关税之后，我们将转向与中国的双边关系。计划进行对话或访问北京？没有迫在眉睫的事情。

关于这次谈判，4月9日，这些关税将生效。您计划在该日期之前进行谈判吗？再说一次，我不是谈判的一部分，所以我们将拭目以待。

我相信会有很多电话。我只是不知道他们是否会进行谈判。总统展示了这张巨大的图表，上面显示了不同的税率。加拿大和墨西哥在这张图表上明显缺失。这是为什么？我不确定。不确定。好吧，我想这可能与他们之前已经就25%的关税进行了谈判有关。我不确定你是否看到了最初的市场反应。我没有。

因此，股指期货在新闻发布后下跌。你谈到了我们正处于排毒期。你认为我们仍然处于排毒期，还是开始有点担心？好吧，排毒期与关税无关。排毒期是……

摆脱我们经历过的令人难以置信的政府支出水平，这是不可持续的财政刺激。而且看，这必须停止。这必须停止。所以，是的，我们可以继续摆脱这种状况吗？当我们……

看到私营部门或公共部门的借贷减少，私营部门的借贷增加，公共部门的就业岗位减少，私营部门的就业岗位增加。它会完全对称吗？不会，但我们上个月确实看到了10,000个制造业岗位的增加。

所以你今天并不担心，在关税声明期间，股指期货在最初总统只宣布10%的关税基准时上涨，然后在他宣布对欧盟和中国等国家征收更高税率时下跌。玛丽亚，我已经学会了不要关注盘后市场的情况。

好吧，但自2月份峰值以来，股市下跌了8%。我认为纳斯达克指数从最近的高点下跌了12%。然而，到目前为止，今年这种市场下跌趋势并没有让你感到担忧。好吧，在我的老行业，我非常关注市场波动，我正试图成为财政部长，而不是市场评论员。我想指出的是，特别是纳斯达克指数，

纳斯达克指数在深海日达到峰值。所以这是一个Mag7问题，而不是一个MAGA问题。

好吧，那么让我们谈谈你一直在花很多时间做的事情。你一直在国会山不断奔波。你真的在努力确保本届政府能够延长《减税与就业法案》。最重要的是，进一步减税。现在，国会中的对话进展如何？好吧，我认为华盛顿最未被报道的新闻（当然不是彭博社报道的）是令人难以置信的一致性

共和党人之间的一致性。我认为这是特朗普总统的领导力，但迈克·约翰逊以非常微弱的优势发布了

和解指示。然后他还通过了参议院方面的清洁持续决议。他们非常关注，我认为他们可能会在本周六之前完成一些事情。那是财政部长斯科特·贝森特早些时候与彭博社的安妮-玛丽·霍登交谈时所说的话，在亚洲早间新闻播客中为您带来。想了解正在塑造全球投资格局的趋势吗？

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欢迎回到亚洲早间新闻播客。我是道格·克里斯纳。当我们继续关注美国关税声明的影响时，我们刚才听取了财政部长斯科特·贝森特的意见。在他提出的要点中，中国现在将面临54%的关税，即刚刚宣布的34%的关税。

这将是在现有25%的基础上。这将是在现有20%的税率基础上。为了更仔细地了解情况，我现在邀请到中国EcoGov团队负责人珍妮·马什。珍妮从我们在香港的工作室加入我们。很高兴再次见到你。这些关税与预期相比如何？

特朗普在这里处于高端。正如你刚才所说，这将涨幅提高到54%。彭博经济学表示，实际上，当你考虑到中国在特朗普之前已经面临的来自美国的约13%的总体关税时，他们实际上现在面临的是67-68%的涨幅关税税率。

所以这高于去年经济学家所说的水平，即在特朗普在竞选活动中提出60%的数字后，这将摧毁世界最大经济体之间的贸易。所以我们现在已经超过了这个门槛。我认为这更大，或者更确切地说，这是人们认为可能实现的最高端。但当然，这里的皱纹是，当去年经济学家说，好吧，

60%的关税将摧毁贸易时。我认为彭博经济学表示，这将削减中国对美国出口的80%。他们当时并没有考虑这样一个环境，即全世界都受到特朗普的关税影响。

虽然中国处于高端，但现在每个人都面临关税。因此，美国进口商无法选择其他地方的更便宜的产品，因为现在所有东西都变得更贵了。是的，在这一点上，这似乎是一场全面贸易战。我们一会儿可以讨论中国是否会报复。我认为美国解决了一个漏洞非常有趣

它允许价值高达800美元的来自中国或香港的包裹免税进入美国。但现在我们被告知这将在5月2日结束。因此，当您查看市场并看到阿里巴巴和京东等股票的抛售时，这并不应该令人感到意外。这完全出乎意料吗？

并不意外，因为他第一天在行政命令中就谈到了这一点。当然，他们试图对这个最低限额漏洞进行制动，他们不得不取消它，因为从逻辑上讲，实施起来非常困难。所以我认为这是可以预料的。

所以现在的问题是，好吧，小型企业该如何应对？但是当你把这加进去的时候，实际上关税税率看起来甚至高于67%。我注意到今天《南华早报》报道说，习近平主席将于明天访问越南。

4月中旬访问马来西亚和柬埔寨。现在，我们知道所有这些国家都受到这一轮美国关税的影响。这是她可能重新配置贸易关系的某种策略的一部分吗？

是的，我认为行程安排非常有趣。我的意思是，她每年出国旅行的第一站总是具有巨大的象征意义。去年，她选择前往法国，就在欧盟正在权衡这些大型电动汽车关税之际。今年，她选择了越南、柬埔寨和马来西亚。而且，你知道，越南和马来西亚，这两个大国一直是中国加一战略的关键部分，即通过某种方式将贸易重新定向到美国，以规避关税。

现在也面临着他们自己巨大的关税。我认为越南的关税高于中国的关税。今天宣布的对等数字是46%。因此，我认为这对习近平来说是一个巨大的机会，他可以去这些国家，达成贸易协议，但也只是将中国描绘成房间里的大人。越南一直在谨慎地平衡其关系。它接待了拜登。

我认为是在2023年，然后很快又接待了习近平进行访问，并且在某种程度上平等地对待双方。我认为现在这给了中国一个机会来说，好吧，实际上，我们是更好的伙伴。因此，我认为这次旅行的时间安排非常有趣。我注意到货币疲软，但我认为中国央行不希望人民币在这种贸易战中大幅贬值。目前，离岸人民币兑美元汇率约为7。

3-1-7-0。可以说中国央行将尽力在这种情况下保持人民币坚挺吗？

是的，我认为这是我们迄今为止看到的策略。他们也不想招致特朗普政府的更多批评。关于这将对中国经济增长造成的负面影响，特别是与出口商有关的影响，你都听到了什么？我认为今天经济学家的反应很有趣，他们表示他们看到今年GDP增长平均下降约一个百分点，但他们并没有下调GDP预测。

因为我认为每个人都认为中国仍然会达到5%。

现在必须发生的事情是进行大规模的支出刺激，以填补美国出口受损造成的缺口。我认为这就是人们将关注的事情。有一种外部策略，即习近平是否会与特朗普通电话？我认为他极不可能在4月9日截止日期之前试图给他打电话。这根本不是中国做事的方式。他们不会以弱对抗强。他们更有可能专注于巩固联盟，

世界各地的贸易伙伴关系。他们一直非常小心地将刺激措施留到这一刻。现在他们有机会推出一个大型支持计划。珍妮，我想让你帮我展望一下我们下周将获得的中国通胀数据。PPI、CPI，我们知道经济面临的通缩压力。这些数据点会强调这一点，还是现在有什么东西开始转变？

年初的CPI相当糟糕。即使我们剔除了季节性因素，它也下降到-0.7。调查显示它将回升至零，但仍徘徊在零点附近。你知道，中国仍然面临着许多通缩压力，而这只会让情况变得更糟。所以我认为我们没有看到这些压力消失。我的意思是……

话虽如此，在今天之前，在国庆节之前，我们已经看到经济学家上调了他们对中国今年的预期，因为经济在其他方面看起来相当强劲。消费者正在活跃起来。人们谈论房地产市场终于触底。动物精神高涨。因此，如果中国能够投入足够的资金来弥补特朗普的行为，然后实际上从其他国家获得特朗普的推动，因为这些国家现在转向中国，远离美国，

你知道，这对北京来说可能并非如此糟糕。你认为，让我这样说，你认为在现在和4月9日（报复性关税生效日期）之间，华盛顿和北京之间会在积极的方向上有所行动吗？

我认为不会，这是我的直觉，因为我认为王毅本周刚刚表示，为了进行谈判，必须取消不公平的芬太尼关税。当戴恩斯参议员离开北京时，他说为了进行谈判，中国必须停止芬太尼走私。在接下来的七天里，这两件事都不会发生。所以我是

我认为不会有，我认为不会有最后一刻的谈判。珍妮，我们就到这里吧。非常感谢您抽出时间与我们交谈。珍妮·马什，她是中国EcoGov团队负责人，从香港加入亚洲早间新闻播客。

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