We're sunsetting PodQuest on 2025-07-28. Thank you for your support!
Export Podcast Subscriptions
Trump Tariffs Roil Markets, Treasury's Bessent Issues Warning on Retaliation
2025/4/3
Bloomberg Daybreak: Asia Edition
J
Jenni Marsh
S
Scott Bessent
特朗普提名的财政部长候选人，曾任乔治·索罗斯对冲基金高级管理人，推崇减少预算赤字、放松监管和增加能源生产的经济政策。
S
Sean Donnan
Sean Donnan: 特朗普政府实施的关税规模空前，几乎没有豁免，这将对全球经济秩序造成深远影响。此举超出了市场预期，引发了全球经济衰退的担忧。虽然未来可能会有谈判，但关税短期内不太可能取消。
我观察到的是，特朗普政府今天所做的一切，其规模之大令人震惊。我们将迎来10%的基准关税，该关税将于周六午夜生效。几天后，即4月9日，我们将迎来第二轮关税。总统称之为对等关税。
这些关税将针对中国、欧盟、韩国、日本等主要贸易伙伴，税率远高于10%。之所以比人们担心的要糟糕得多，是因为几乎没有豁免。加拿大和墨西哥目前似乎是例外，但这仅仅是因为他们已经面临总统几周前宣布的25%的关税。
我们看到其他经济领域（例如钢铁和铝）也有一些关税豁免，这些领域再次面临单独的关税。但是，我们没有看到任何人能够逃脱总统正在对美国设置的这道新的关税壁垒。
你刚才提到，这些对等关税要到4月9日才会生效。在你看来，达成某种能够减轻关税最终威胁的最后一刻谈判的可能性有多大？
这很难说。我们确实知道，白宫的人们表示，他们正在接到来自许多希望避免这些关税的国家的许多电话。我们预计将会进行很多对话，但总统似乎非常清楚，他希望实施这些关税，然后再开始谈判。
那么问题是，这些关税会持续多久？许多人已经预计这些关税会长期存在。我认为，今天的底线是，正如特朗普总统所说的那样，他正在撕毁全球贸易规则。他正在改变全球经济秩序，他现在正在对来自各地的进口商品施加他的意志和关税。
未来会有很多谈判，但这些关税很快就会消失的可能性似乎不大。我们还应该提到的是，在这项公告发布之前，我们从首席执行官和投资者那里听到很多的是，他们希望华盛顿的贸易政策和关税的不确定性能够结束。
我认为今晚很多人都在想，这只会延长不确定性。就中国而言，财政部长贝森特早些时候表示，中国现在将面临54%的关税，即今天宣布的34%的关税，再加上现有的20%的关税。这似乎相当剧烈。最后一个问题，在你让我走之前。经济衰退的可能性，现在是不是看起来高得多？
我认为，如果你阅读经济学家们发表的评论，如果你今晚与经济学家们交谈，他们都会告诉你，不仅是美国经济衰退的几率，而且世界其他地区经济衰退的几率，在过去的几个小时里都显著上升了。
Scott Bessent: 建议美国贸易伙伴不要对新的关税采取报复行动，认为这只会提高关税，并表示愿意谈判，但目前优先处理关税问题。市场下跌与政府支出减少有关，而非关税。共和党在税收问题上空前团结，这应归功于特朗普总统的领导。
我们将首先实施基准关税，然后是互惠关税，每个贸易伙伴的税率略有不同。在4月9日关税生效之前，你是否准备与这些贸易伙伴进行谈判？我认为已经进行了很多讨论，但我认为我们只能拭目以待。我想说的是，安妮-玛丽，我建议任何国家都不要惊慌。我不会试图报复。
因为只要你不报复，这就是数字的高端。我认为，只要不报复，市场就能确定这就是数字。所以我们有一个上限。
然后我们可以看看是否有不同的下限。所以听起来你已经准备好与许多这些伙伴进行谈判了。欧盟、中国、印度，这些国家是否已经伸出援手？他们都伸出援手了，但这取决于特朗普总统想要做什么。我认为心态可能是让事情平静一段时间。
他们的关税或非关税壁垒已经存在很长时间了。所以我们将拭目以待。说到中国，他们在这份名单上的税率要高得多。除此之外，还有20%的芬太尼关税税率。所有这些加起来是否超过了北京50%的关税税率？是的，我认为是的。我认为这是一个因素的组合。再说一次，这
我认为中国今天表示，解决芬太尼危机取决于取消芬太尼关税，而且我敢肯定，这不会是事情发展的顺序。他们每天、每周、每月都在出口前体化学品和气溶胶。
每天、每周、每月都有美国人死亡，这必须停止。说到中国这样的地方，总统曾提到，他甚至愿意考虑像TikTok这样的事情，以便在关税问题上与他们进行谈判。我相信你们正在关注人民币汇率之类的事情。在北京和华盛顿之间的贸易重新调整方面，哪些问题摆在桌面上？我们还没有开始任何事情。我们一直在忙于
忙于关税。正如我们前面谈到的，我一直在忙。税收法案进展顺利。所以我认为，在我们实施多边关税之后，我们将转向与中国的双边关系。计划进行对话或访问北京？目前还没有。
关于这次谈判，4月9日，这些关税将生效。你计划在那之前进行谈判吗？再说一次，我不是谈判的参与者，所以我们将拭目以待。
我相信会有很多电话。我只是不知道他们是否会进行谈判。总统展示了这张巨大的图表，上面显示了不同的税率。加拿大和墨西哥在这张图表上明显缺失。这是为什么？我不确定。不确定。好的，我想这可能与他们之前已经就25%的关税进行了谈判有关。我不确定你是否看到了最初的市场反应。我没有。
所以，股指期货在新闻发布后下跌。你谈到了我们正处于解毒期。你认为我们仍然处于这个时期，还是开始有点担心？解毒期与关税无关。解毒期是……
摆脱我们所经历的令人难以置信的政府支出水平，这是不可持续的财政刺激。而且，这必须停止。这必须停止。所以，是的，我们能否继续摆脱这种状况？当我们……
看到私营部门或公共部门的借贷减少，私营部门的借贷增加，公共部门的就业岗位减少，私营部门的就业岗位增加。它会完全对称吗？不会，但我们上个月确实看到制造业就业岗位增加了1万个。
所以你今天并不担心，在关税公告期间，股指期货最初在总统只宣布10%的关税基准时上涨，然后在他宣布对欧盟和中国等国家提高税率时下跌。玛丽亚，我已经学会了不要关注盘后市场的情况。
好的，但自2月份峰值以来，股市下跌了8%。我认为纳斯达克指数从最近的高点下跌了12%。然而，到目前为止，今年这种市场下跌趋势并没有让你感到担忧。好吧，在我的老行业，我非常关注市场波动，而我正试图成为财政部长，而不是市场评论员。我想指出的是，特别是纳斯达克指数，
纳斯达克指数在深海日达到峰值。所以这是一个Mag7问题，而不是一个MAGA问题。
好的，那么让我们谈谈你一直在花很多时间做的事情。你一直在国会山，你一直在努力确保本届政府能够延长《减税与就业法案》。除此之外，还有更多的减税。现在，国会中的对话进展如何？实际上，我认为华盛顿最被低估的新闻（当然不是彭博社的新闻）是共和党人的空前团结
共和党人的团结。我认为这是特朗普总统的领导力，但迈克·约翰逊以微弱的优势发出了
和解指示。然后他还通过了参议院方面的整洁持续决议。他们非常细心，我认为他们可能会在本周六之前完成一些事情。
Jenni Marsh: 特朗普政府的新关税远超预期，对中美贸易的影响将是毁灭性的，并且全球范围内的关税都将提高，中国可能会通过刺激经济来应对，不太可能与美国进行紧急谈判。
特朗普在这里处于高端。正如你刚才所说，这将涨幅提高到54%。彭博经济学表示，如果你看看中国在特朗普之前已经面临的来自美国的约13%的总体关税，实际上他们现在面临的关税涨幅将超过67-68%。
这高于去年经济学家所说的水平，即在特朗普在竞选活动中提出60%的数字后，这将摧毁世界最大经济体之间的贸易。所以我们现在已经超过了这个门槛。我认为，它更大，或者更确切地说，它是人们认为可能发生的事情的最高端。但当然，这里的皱纹是，当经济学家去年说，好吧，
60%的关税将摧毁贸易。我认为彭博经济学表示，这将削减中国对美国出口的80%。他们当时并没有考虑这样一个环境，即特朗普正在对全世界征收关税。
虽然中国处于高端，但现在每个人都面临关税。因此，美国进口商不能选择其他地方的更便宜的产品，因为所有东西突然都变得更贵了。是的，在这一点上，这看起来像是一场全面贸易战。我们一会儿可以讨论中国是否会采取报复行动。我认为美国已经解决了漏洞
它允许价值高达800美元的来自中国或香港的包裹免税进入美国。但现在我们被告知这将在5月2日结束。因此，当你看到阿里巴巴和京东等公司的股票抛售时，这并不应该令人惊讶。这完全出乎意料吗？
不出意料，因为他第一天在行政命令中就谈到了这一点。当然，他们试图对这个最低限额漏洞进行某种限制，他们不得不取消它，因为从物流上来说，你实际上如何实施它非常困难。所以我认为这是可以预期的。
所以现在的问题是，好吧，小型公司如何应对这个问题？但是当你把这加进去的时候，实际上，关税税率看起来甚至高于67%。我注意到，今天《南华早报》报道说，习近平主席将于明天访问越南。
4月中旬访问马来西亚、柬埔寨。现在，我们知道所有这些国家都受到这一轮美国关税的影响。这是她可能重新配置贸易关系的一种策略的一部分吗？
是的，我认为行程安排非常有趣。我的意思是，她每年出国旅行的第一站总是具有巨大的象征意义。去年，他选择去法国，就在欧盟正在权衡这些大型电动汽车关税的时候。今年，他选择了越南、柬埔寨和马来西亚。而且，你知道，越南和马来西亚，这两个大国一直是中国加一战略的关键部分，即通过某种方式将贸易重新定向到美国，以规避关税。
现在也面临着他们自己巨大的关税。我认为越南的关税高于中国的关税。今天宣布的互惠数字是46%。所以这对习近平来说是一个很大的机会，我认为，去这些国家，达成贸易协议，但也只是将中国描绘成房间里长大的孩子。越南一直在非常小心地平衡其关系。它接待了拜登。
在2023年，然后很快又接待了习近平进行访问，并且在某种程度上平等地对待双方。我认为现在这给了中国一个机会来说，好吧，实际上，我们是这里更好的伙伴。因此，我认为这次旅行的时间安排非常有趣。我注意到货币疲软，但我认为中国人民银行不希望人民币在贸易战面前大幅贬值。目前，离岸人民币兑美元汇率约为7。
3-1-7-0。说中国人民银行将尽力在现有情况下保持人民币坚挺，这是正确的吗？
是的，我认为这是我们迄今为止看到的策略。他们也不想从特朗普政府那里招致更多批评。关于这将对中国经济增长造成的负面影响，特别是与出口商有关的影响，你听到了什么？我认为今天经济学家的反应很有趣，他们表示，他们看到今年GDP增长平均下降约一个百分点，但他们并没有下调GDP预测。
因为我认为每个人都认为中国仍将达到5%。
现在必须发生的事情是，大规模的支出刺激计划来填补美国出口受损造成的缺口。我认为这就是人们将关注的事情。有一种外部战略，即习近平是否会与特朗普通电话？我认为他极不可能在4月9日截止日期之前试图给他打电话。这根本不是中国做事的方式。他们不会以弱对抗强。更有可能的是，他们专注于巩固联盟，
世界各地的贸易伙伴关系。他们一直非常小心地为这一刻保留刺激计划。现在他们有机会推出一个大型支持计划。珍妮，我想让你帮我展望一下我们下周将获得的中国的通胀数据。PPI、CPI，我们知道经济面临的通缩压力。这些数据点会强调这一点，还是现在开始发生变化？
年初的CPI相当糟糕。即使我们剔除了季节性因素，它也下降到-0.7。调查显示它将回升至零，但仍徘徊在零点附近。你知道，中国仍然面临着许多通缩压力，而这只会让情况变得更糟。所以我认为我们没有看到这些压力消失。我的意思是……
话虽如此，在今天之前，在解放日之前，我们已经看到经济学家上调了他们对中国今年的预期，因为经济在其他方面看起来相当强劲。消费者正在活跃起来。人们谈论房地产市场终于触底。动物精神高涨。所以如果中国能够投入足够的资金来弥补特朗普的行动，然后实际上从其他国家获得特朗普的推动，因为这些国家现在转向中国，远离美国，
你知道，这对北京来说可能并不那么糟糕。你认为，让我这样说，在现在和4月9日（报复性关税生效日期）之间，华盛顿和北京之间会在积极的方向上有所行动吗？
我认为不会，这是我的直觉，因为我认为王毅本周刚说，为了进行会谈，必须取消不公平的芬太尼关税。当戴恩参议员离开北京时，他说为了进行会谈，中国必须停止芬太尼走私。在接下来的大约七天内，这两件事都不会发生。所以我是
我认为不会有最后一刻的谈判。
Deep Dive
President Trump's announcement of steep tariffs on various countries, including China, the EU, and Japan, has sent shockwaves through global markets. The tariffs, including a 10% baseline tariff and reciprocal tariffs up to 50% below foreign tariffs on US imports, are expected to significantly impact trade and global economic stability. Economists have expressed concerns about increased recession probabilities.
- 10% baseline tariff on US imports from 60 nations effective immediately
- Reciprocal tariffs on major trading partners (China, EU, Japan, etc.) effective April 9th
- Concerns raised about increased recession probabilities globally
Shownotes Transcript