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主
主持人
专注于电动车和能源领域的播客主持人和内容创作者。
魏
魏友
Will老师:提出"货币灵魂三问"的背景是近年来货币问题日益受到关注,以及中本聪的比特币挑战了现代货币体系。这三问旨在构建一个更高的思想框架,能够有效分析不同货币理论和流派,并容纳不同的货币体系。
第一个问题"世界上应该有多少货币",其答案是"适度",但不同流派对适度的定义不同。MMT认为想有多少就有多少,而奥派及比特币派则认为数量应该固定。实际上,货币供应量应与经济活动状况匹配,但如何匹配,各学派观点不一。
第二个问题"谁决定货币数量",其答案关乎货币的政治学意义。政府不适合,因为历史证明其滥发货币的风险极高。央行和商业银行的模式相对可行,但商业银行作为利益主体,需要央行和巴塞尔协议进行约束,以避免道德风险。
第三个问题"如何达到货币数量",将在下期讨论。
魏友老师:对"世界上应该有多少货币"的理解,应从货币供应量与GDP的关系角度分析。目前全球货币供应量约为GDP的1.5倍,美联储的缩表政策表明其认为货币过多。货币的流转速度是重要因素,错误的心理预期(如预期通缩)会抑制货币流转,形成恶性循环。通胀扭曲价格逻辑,通缩则可能导致经济停滞。奥派经济学认为货币供应量应略少于经济活动所需,但少多少没有明确答案。
对"谁决定货币数量"的理解,应从货币创造的主体角度分析。政府滥发货币的历史教训表明其不适合。央行和商业银行的模式相对可行,但商业银行作为利益主体,需要央行进行约束。比特币的总量设定方式也存在问题,无论是预先设定还是社区共识决定,都无法有效解决货币数量的适度性问题。
对现有货币体系的不满,并非针对体系本身,而是针对其他因素。
主持人:总结了讨论内容,并指出熊市适合深度思考,深入思考的程度决定了下次能坚持多久。数字货币对现有框架的冲击在于反思,而非颠覆;主流货币理论仍有很强的解释力。许多关于加密货币的质疑和批判,源于对货币体系运行逻辑的误解或不理解。对现有货币体系的不满,往往是将局部问题放大到整体问题。哈耶克倡导的是自由银行竞争,而非完全否定央行。现有的央行、巴塞尔协议和商业银行组成的二元体系,是经过历史演变和试错达成的精妙平衡。一些数字货币理论,将局部问题放大到整体问题,其理论基础并不稳固。
Deep Dive
全球货币供应量与GDP的比例存在争议,引发了对货币数量适度的讨论。通胀和通缩的危害性以及货币作为价值尺度、价值储藏和交易媒介的复杂性,使得对“适度”的定义存在分歧。MMT理论和奥派经济学代表了两种极端观点,前者认为货币数量可以无限增加,后者则主张固定数量。
- 全球货币供应量约为GDP的1.5倍
- 通胀扭曲价格逻辑,通缩抑制货币流通
- MMT和奥派经济学对货币数量有不同观点
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