106.创新药还能强多久？（下）
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最后再问一个关于中药从药效我们倒不知道但是过去这些年倒是有在说中药是个消费的东西变成了一个反正这是医药里头唯一的一个可以走向用消费的东西视角来看的可能一个小小的赛道了

就是这个你是怎么来看过的中药我觉得一方面可能是中药的厂家中药厂家就是至少在我的印象中可能普遍不如这些西药的厂家不管是股东还是公司子女还是

还是各种方面可能都不太如这些我们都别说了真正创业要了可能联系要就是就之前的房子要的可能是不是都不太赶得上这是第一点第二点就是这种就是中药的因为这个问题也不能讨论太多讨论太多这个东西就是变成了一个对立了国内有几个东西都不太能讨论中药究竟有没有效这种东西可能不太我们假认它有效

从消费这个角度来看它这个有道理没有是有道理的因为中药它是一个大行业就这里面咬风就是能用消费去看的这个中药中药行业和

完全的严格的这个处罚药的这个行业也就是说一个是院外市场一个是院内市场院外市场呢比如说像这个三九感冒灵啊什么之类的这些恶交啊什么乱七八糟这些东西这些东西总体来说它确实是一个定价式完全厂家自主定价对吧也不医保也不支付那这个东西它就是一个消费品对吧

这个而且他的产品本身很多年他都就不变对吧这个就十年下还是这个东西了十年后还是一个东西一成不变所以呢这个这一类产品呢是在中药里面呢这个是 OTC 啊或者是院外市场自主定价这个他确实是一个消费的逻辑他因为可以自主定价所以呢他可以随着通胀加个少于少上浮呃这是一部分呃

另外中央里面另外一部分可能更大的市场实际上还是在院内院内它是处方药处方药的话就是它支付定价首先是医保控制的医保来支付的话它的价格肯定就是有压力的所以这一部分就还是一个医保定价的市场

所以你得分开看消费品那部分就是总是消费的逻辑它确实有的你就把它当成看消费品就可以只是说它的需求本身

它不像消费品那样一个就是它的一个需求特点跟那个这个那块海服一样因为它毕竟还是个药嘛对吧它是跟着这个健康的一个情况发病的情况来相关的但是呢那个消费品它可能是有很多其他的这个因素对吧你可以多多使用对吧所以这些还是有一些差异对

你不要就像院外那一块你不要像片仔黄 蚵胶这些安宫女皇丸这些东西应该是历史吧形成的就是大家都知道的东西好东西还有一些刚才你不要像三九感冒灵这些甚至一些像莲花清瘟这些东西它就是这些行业不要像三九感冒灵这种东西像致感冒的药物可能应该也不少

中药这一万元外的中药估计可能也不少就是它能形成像消费品这样的一个所谓的形质吗就是像茅台这样对吧它是能形成的是吧是形成的你比如说你像这个三九感冒零对吧大家如果说这个感冒了对吧那有相当一部分人去这个药店买药的时候他可能就会

优先买 39 感冒灵对吧这个并不是所有的人都听过但是有相当一部分的人他是听过这个东西他就会在这个一堆这个感冒药里面他可能优先选那个 39 牌的对吧那这这个是一个消费品的一个特点决定的呃这个

所以呢这个这个行业确实是这个品牌化的这个这个厂家他实际上这个是有优势的但这种品牌化呢他是确实就像你说的呃实际上过去很多年形成的都是在那个电视时代对吧打广告电视上打广告那个统一媒体渠道那个时代形成的所以那块那块那个时代形成的这些东西呢就一直延续到了现在啊

他确实这个就吃到那块红利一直到这个一直在延续包括那个爱国女皇外这些同仁堂这种品牌对吧他确实是就是经过很多年的积累但这块确实没那么多啊

就是没那么多对但是刚才我说的时候突然想起这件事就是一咳嗽我就想到要喝几支糖浆那个和那个琵琶啥一个叫琵琶啥东西的那个对什么琵琶露对成为琵琶露一感冒一感冒可能各种各样的但刚才确实涌入我脑子的第一个侦探只有三九对是的

其实是消费品的打法形成了一个消费品对它其实真还有新制的这种成分在就这种消费品和我们正常看到的就是国内现在很多东西我觉得国内投资比较懒就懒在这儿

就是很多的一些看起来本来可以当个消费品看的最后你会发现它竞争的无比的激烈之后变成了一个变成就是个制造业因为消费品当时消费品本身最后它可能是个制造业吧那在讲到消费品的原因呢肯定是因为有点品牌的东西在里头当你这种无休止的这种竞争

导致最后溢价的部分都搞没了搞没了之后最后就是像一个制造业的估值这样反正我观察下来比较难的一点在国内做投资比较难的一点就在这儿中药的这种品牌它有可能会走向那些消费品的就是那种走向

内卷的那种消费品的那种特点还是说它确实能够保持一定的那个品牌性质就这样收品牌溢价长期的包括体贴价呀之类的

我觉得这块肯定是两种情况都有这取决于什么产品了你比如像 39 感冒灵它肯定受不了溢价因为首先它的在品牌的消费者心智中的定位它就是一个日常的感冒的用药

它只是一个品牌而已就是说大家只是熟知它而已知道但是不给它一家对对对但当它在定价的时候因为它有一堆精品非常非常多的精品海量的精品

那么这些竞品它的生产成本和三九的生产成本并不会差多少那么三九的定价也不可能比那些高太多它可能只能高一点点甚至可能都高不了多少利润率可能是持平的那么所以它这种产品它要如果说定一个比其他的高 50%它的市场一定会流失非常多

所以它的这种品牌它更多的增长它实际上是第一个就是它的竞品太多了大家的消费者对它的认知还是把它当成一个不可能有溢价的这样一个心态去接受的因为它是个大众产品非常非常大众的一个产品然后很多不同的消费或者是收入的群体都在使用它

对吧他不是说就是聚焦于这个特别高收入的那个群体啊这个呃或者商业群体什么之类的所以他是这样一个产品属性的话呢他注定他没法支付就是产生一个比较高的一个溢价啊因为你如果产生高溢价你面向大众市场的你一定会流失非常多的这个消费者所以呢这种产品呢他就是呃靠这个品牌持续稳定的这个输出然后呢去赢得份额而不是说赢的价格对吧嗯

因为它的份额

非常并不是很高嘛非常近品所以他靠的这个品牌他是靠这个吃掉这个份额来成长的但是有一些比如说像同仁堂的这个产品就是安国牛黄丸或其他的他就可以赢得一些溢价那他的溢价首先他并不是一个特别特别大众的一个产品他还是因为他定价相对本身比较贵第二个呢他经过多年的这个品牌教育他世界上打造了一个就是他是一个品质比较高对吧

然后特别争的一个高价值的一个产品这个品牌形象

那么这种情况下第一个它肯定不会面向特别特别大众的市场还是首先它这种高定价来说它是在一个相对来说比如说相对收入偏高的群体里面用的比较多一些然后再加上刚才说的这种特别保证的定价价值形象塑造经过很多年所以这一部分群体它能够接受那个定价

对吧对这一部分群体来说它实际上是一个可以维持或者愿意支付这个价格的一家这样一个产品但是这一类产品它也不可能去获得很大的市场份额因为这个群体是比较有限的对吧你卖到五六线城市大家都买不起对吧你定了一个价格也没人买所以这一类产品它也确实存在

这个所以这是完全两类产品啊一个是大众化的完全大众化评价化的然后竞争风格特别风险另外一个就是偏高端化的啊

對 這個其實聽下來有點像牛黃啊 尤其是天然的 包括麝香這些東西本身它就是個稀有的藥材嘛 很貴 它本身就很貴所以它有收高價的那種資質 錢資 要是你就是一個特別就是個山上水源挖點東西下來收我高價 估計消費者會覺得你把我當傻子了

对吧对对对它肯定导致它就这一块是很重要的一个就是价格支撑的一个因素对对就像这种东西这种像 39 这种东西就变成值得一个就是品牌呢说它有没有呢可能大家知道它

但是它不能够形成一个溢价就品牌的溢价刚才讲的强强份额因为我知道 39 可能我去习惯性的买 39 可能有一堆的竞品我可能没听过我得需要考虑个药剂师推荐给我自己我是不知道的药剂师肯推我才会知道这种东西它就不会形成一个真正的品牌的溢价对吧大概应该就是这样的一个东西是的

好 最后一点点就是你觉得现在这个行情我这样听下来反正就是应该是现在整个医疗大的板块就各个小的行业现在出现基建这种情况首先是个正常的对吧它是个正常的有些是确实改涨有些它不改涨的东西它确实也没涨就差不多是这样的对吧

就是那些不要现在涨的那些东西它整个的估值现在是到了一个合理的位置了还说已经有点泡沫了还是什么样的一个阶段

这里面就是因为涨的都是创新创新这块整体来说肯定不能说便宜了绝对不能说便宜了因为你任何资产你短期内快速的涨了一倍你都不能说它便宜整体来说有那么多股票都涨了一倍那你肯定不能说它便宜而且在这么短期的一个时间内

然后呢所以这里面的就是说整体来说的估值处在一个比较高的位置但这里面的就要具体去看那么整体来说呢 A 股这边呢很多公司啊就估值确实非常的高了这个基本上我觉得估值的泡沫已经到了可能百分之百的这个水平这个港股那边的整体来说呢估值我觉得

有很多的股票估值也是到一位水平但是也有很多可能是在 50%的这个就比正常估值可能高 50%这种水平上但也有一些公司呢它的估值呢其实还没有充分的反映这个价格所以这里面港股那边呢整起来说分化的就是说比较差异比较大一些但 A 股这边呢整起来说呢就是确实是估值就很贵了

所以这里面就现在我自己觉得从整个板块的角度来说泡沫已经有相对明显的泡沫了但是你如果说跟 21 年那波的泡沫比那确实还是就是这一波的泡沫的程度还是比 21 年的一波还是有明显的差距的我觉得现在这个泡沫程度可能跟 21 年比可能连它的次程都不到

对确实现在回过头再去看了当时 2120 年的时候这个市场太疯狂了有很多行业都是按照永续的估值给的其实就是根本就不可能永续的就是要死的或者是马上就快不行的行业但是当时也去按照永续的行业去给了估值导致出现现在这种情况这个确实要这个应该是习取教训

对对对是所以现在呢我觉得就是这波的这个泡沫呢肯定是有了结果是比较明显刚刚有些公司也比较明显了但是呢也不是说是所有的公司都是这样的就是另外从泡沫绝对是平常来说呢确实这个我觉得算是一个中型泡沫这个

或者中小型泡沫还没有到那个就是说泡沫的道理就刚过那个还没到那个阶段啊因为这波行情到底能不能再持续我确实也不好说但是呢反正就是这个这里面肯定往后走呢整体来说可能有的公司还会涨因为还会有二法然后呢但是呢就是如果说有的公司确实后面已经没有什么新的这个进展了或进展比较小那这些公司可能也没有什么太多的机会确实也得注意风险对

就是现在其实应该到了特别精挑细选的可能不是个行业性的机会但是我相信这个世界比较悲剧的就在于一涨起来之后散户们或者很多投资者甚至包括一些经纪人他会觉得这是一个行业性的机会系统已经在冲进去了它其实一旦涨起来之后反而变成一个精挑细选的α机会没有β了这是大多数人会觉得涨起来之后才有β这个是最后就会吃大亏

对 是 这就是大部分人吧这个市场最大部分人就是这样的对吧对 不掌握就不来对对对 不掌握就不来吧对 而且创新了这个行业本身它确实就是有自己的一些门槛在那对吧对你对每个东西的这个因为它细分的方向很多非常非常多每个公司呢

而且每个公司都有一堆产品可以说都有好几个产品吧至少那这种情况下其实这个研究的这个精力啊需要花的时间其实非常非常多传统你可能研究一个行业一个公司可能这个比如说花个这个这个

花一周的时间你可能就能搞清楚但你要创新的行业你要把它搞清楚那花的时间非常多所以而且还在快速的变化这个行业对 破坏的特别快对吧对你确实门槛就很高对 但是大家我觉得我接触下来很多投资者都有对医药这个行业有无比的执念他有很大的执念

第一个执念就是人越来越老老龄化了嘛那叫吃药这个林宇儿不前那天我经常看到林宇儿都说吧这个人老了这个我要一样干中药干医药这就是这个这种执念第二种呢就是那个 13 到 21 年吧医药确实一个很大的一个β的行情很多人还停留在那个就是没转过弯来就是其实 13 到 21 年真的是啥都长

就是纺织药也涨创新药也涨 器械也涨基本上就没啥不涨的行业就是细分的纸行业基本就没啥不涨的对吧连原料都涨就只不过最后谁涨多少谁涨的少而已就可能大家还有这个执念在所以大家可能我相信这个市场也这么涨了可能很多人开始心思又开始活泛起来了也觉得医药的春天开始来了

但是其实刚才我们也聊一下医药这个行业门槛巨高你连管线都跟不清楚一个药它的潜在市场空间有多大它旧金临床的数据你能不能读得清楚对前两天我看到海飞还不还发了吗一张图片

让我想起一件事就是在 2020 年 2020 年还是 21 年我忘了当时龙姬开交流会李正国当时开介绍一次的记报来到那天就应该打崩了应该有好几千个人接入

就是都想來聽聽那個叫鐘寶生還是叫鐘寶生好像是怎麼解讀這個隆基的財報那天海豐部也說他那天下午就聽個會結果來了四五百電子研究員都跑去聽這個東西了這就讓我覺得有點奇怪這些人不吸取教訓

但是我自己觉得去听是没问题的但是买不买你如果买的话那你就可能得非常慎重了我自己的观点就是说因为现在市场其实增量的东西比较少而且很多东西在发生变化所以但凡出现新的产业趋势新的这种机会的时候又是行情那么大的时候你一定要去看一看发生了什么

就从自己提高自己能力圈的角度和提高社会对经济体发展的理解角度来说都是应该去做的而不应该说是完全不理对吧也不去管它是到底发生什么事从这个角度我觉得这是个正确的做法但是你如果说是听了立马就是说其实也没搞明白就去上仓位去买那这个确实就是得很小心了对

对因为其实你看我们包括我们今天聊你看一个制造业你相对它这些引流来相对来讲就容易孤一点有哪些玩家对吧而且它的一种创新或者制造业它这种东西反正突然一下就不行的这种除了像光复这种行业之外确实大家扩产能扩得太快了但是扩产能这东西很跟踪你当看到了各家都在搞资本开支的时候你知道这个行业肯定要我们变得更加难

但是像医药这个行业它有的时候尤其是创新药它更多是一个突发的或者是我突然一下临床数据就是挺好的出来可能连科学家本人可能也不知道他也没料到这期的数据怎么这么好它相对是一个

更多是一个确实是可能颠覆式的一种创新它不是个延续的不是个慢变量是因为这样的其实变得其实门槛更难因为就反正这个东西它慢慢变你总有是足够的时间你观察跟踪去分析再决定最后投不投当一个东西你比较像医药这种东西

临场数据出来好大家都看到了至少做医药的专业的人可能他能够解读得出来这个好不好只不过普通投资者可能他不一定解读出来这个数据究竟好还是不好但是可能我相信包括像你这样的做专业的就学这个出身的人我觉得你们可能很快就能判断出来这个数据究竟有多好好到什么程度

对吧这个是一个其实但是这个数据不出来之前可能估计你也不知道它好不好你也不知道它啥时候它会出来这种投资的难度其实挺大的是所以这个行业确实对我们专门投这个方面 specialist 来说或者说在这个方面有很多经验的机灵投资者来说其实难度也很大其实并不是一个很轻松的一个投资所以这里面就是

但是也得去警力的跟踪去研究去思考这些东西然后只能说是去抓自己能够有前瞻性判断能够有高概率判断然后高赔率的这种资产或者说出现一些市场明显的错误定价或者说市场共性的这些问题的时候比如说现在这个市场都热成这样了对吧

那么到底怎么处理对吧那么在这些方面可能比起大众投资者来说能够有一些优势更准确的判断对吧其他时候其实就是说很多时候也判断不了我刚才就聊到这我突然想问一个问题就是你觉得创效这个行业一个投资经理他怎么能够就是他的人力圈是怎么能够积累起来的

我觉得这里面首先就是需要了解这里面的一些基础知识

啊这个就就像一个研究员消费研究员去看这个半导体行业一样对吧你你去看那个半导体行业的时候你要首先了解这个半导体行业的一些基础的知识对吧他的一些这个呃这个语言啊他的一些知识体系啊呃包括他的一些价值的一些点和这个行业的一些特征对吧这些东西都是一些基础的东西是需要去花时间去学习的但这些东西呢就是呃

在任何行业都是这样对吧你经常任何行业都有这样一些特点你需要去了解清楚那这个是创新行业的这个能力呢你首先得有这些东西的这个积累具备这些东西啊

那我觉得这个是前提吧然后剩下的就是去这个跟踪通过案例去跟踪学习然后呢看看这里面自己的判断啊自己的这些思考啊跟市场专家的一些思考到底中间还有一些什么偏差对吧看看自己在哪里想的不够周全或者是想偏差了对吧那个不断的这个或者对某些这个细节这个理解可能还不够深刻对吧所以

时间的训练调整之后认知可能就会离事实可能会更加接近水平就会越来越接近专家的水平我觉得对任何行业来说都是这样的只是说创新这个行业它涉及到的知识点特别多而且变化又特别快

而且很多知识它并不像消费品一样那么好理解所以你没有那么多大量的知识在那的话包括加上一定的经验里面的理解的话你很多时候你没有办法把那个知识很好地组织起来

然后也就没有办法很好的产生一些预测和推测对吧和分析所以这个东西确实是比较难的其实对我们学生物的人来说其实也很难因为药的方向比如说肿瘤这个药我可能总体来说比较熟悉了但是你让我去看比如说像一些慢性病的一些方向我可能我也不见得特别熟悉我可能需要也重新去学习那块的一些

生物学知识对吧行业的一些现状然后呢这个大家到底这个行业的一些最前沿的一些看法最最争执着陷的一些看法是什么我都要去反复的去这个花一些时间去去学习而且还要保持这个谦卑就是看看是不是自己哪个地方就想偏差了然后要不断的调整啊所以这个东西就是没办法就是只能说是花时间啊然后呢这个慢慢提高啊

對 我再想問一個就是藥房這個藥房這個行當在國內你咋看對 就藥店吧 藥店的話我覺得這個行業

過去應該說去年之前吧這個行業其實都是非常好的這個存在一個就是連鎖化快速擴張然後呢這個連鎖的這些份額在快速提升的這樣一個過程中但是現在呢就那個時候那些投資機會其實都非常好所以成長性特別好然後呢這個行業的這個紅利還在但現在呢就是這個行業的整體來說我覺得

在一个相对来说呢压力偏大的一个阶段这个阶段呢就是我觉得这些公司的机会都不大这个发展呢都是这个充满了很多这个

波折或者说不确定性吧啊最主要就是现在这个药店行业第一个盲店太密了啊然后呢这个以前一直在扩扩扩扩到现在这个密度已经到了那个临界点了过了这个临界点了所以现在这个很多铜店啊其实这个行业都是比较差的一个水平啊第二个呢这个医保的这个压力啊加上线上这购药的这个趋势其实这两个因素一直在压制这个行业所以呢导致现在呢呃我觉得整体上来说这个行业呃

比较困难第一个肯定这个行业整体来说比较困难第二个呢就是从投资角度可能你只能说挑一些里面特别优秀的公司然后呢相对去云海风向的公司这里面其实可选的标题非常非常少然后呢去参与一下股市合力的话参与一下但是回报并不会很高

这个行业还是有前景的对 就是之前投这个行业的一个逻辑就是这些连锁要把那些比如说福气店或单店或者非常小的这种店给挤掉把它的份额拿出来就是现在这个过程现在完成到什么样的一个程度了这个过程我觉得完成了可能因为现在行业里面有一些数据比如说整个行业的连锁化率有多少现在估计可能有百分之

六七十六十肯定是有的因为剩下里面还有很多这个夫妻老婆店单体店存在所以这个过程还在持续但是现在这个持续的过程它就是连锁化率提升的这个速度放缓了但是也在提升它也不是说没有提升还在提升但是确实比去年之前整个行业的力度达到那个拐点之前那个提升的过程要变慢了

这个倒是出乎我意料就是在你刚才你说这句话之前我还想到一个东西就是说到了一些临界点之后哪些连锁药店比如从药房从上游去拿药的成本或者是卖给品牌可能有点稍微的品牌了对吧导致它整个费率的降低成本的降低它会相对于一种单体件老婆夫妻店

竞争优势会更加的明显就理论上我觉得当时到了一定的临界点可能五六十六七十它会加速的替代会加速的把单体电给挤出去但是这个就是为什么它没有加速它反而变得现在那个连锁化率变得就是这个速度变得慢一点了这个是个啥原因

这个我觉得是一个阶段性的原因因为以前的时候比如说 21 年你看那些链锁公司股价大跌之前其实都处在这个行业在快速扩电然后每个店的经营都比较好每个店的同店增长都比较好的状态里面所以在那种情况下你作为一个连锁机构它其实就是扩电肯定扩得比较快因为你的老店

也在同比增长对吧所以你肯定是保持一定的比较快速的扩张速度你就没有什么压力你就是保持扩张就行但是整个行业盟店到了一定的密度再加上外部政策和需求的波动压力之后整个行业的单店的产出肯定就下降了下降了之后或者说它至少不增长了

然后在这种情况下整个行业都会面临压力即使是龙头做最好的经营效率做最好的企业它的单店也会面临压力在这种情况下它的扩张势必会放缓当然它也可以选择激进的去扩张但这个时候因为你的整个行业面临压力的时候你的同样的那些老店它的单店的产出效益尤其利润它会有一定的波动的时候这个时候其实作为连锁公司来说它

很多时候会优先保障这个冷件发展然后呢放缓这个开店的这个速度然后速度呃所以在这种情况下就是这个他的这个他他一旦放放缓开店加并购以后呢这个肯定就是这个连锁化率提升的速度就会放缓嗯这相对其实还是个阶段性的对吧

我觉得是个阶段性的就是要到这个行业比如说整体的这个压力龙头企业的这个压力可能有所放缓然后他们可能又会重新开始慢慢的这个加速去扩张对我觉得会是这么一个情况但是呢现在看呢因为整体呢现在整个宏观经济呢处在一个需求偏弱的这个状态里面嘛你其实可能往后看可能

接下来几年也许还是这样一个比较疲弱的经济环境这样的话这些整个行业的总体的需求包括整个从量电的经营肯定都是有压力的在这种情况下对于这些龙头联储来说我觉得它还是优先会保障把老的从量的盟电经营好保障利润的平稳性然后现金流的平稳性然后在这个基础上

尽量做多的去扩张但是也肯定速度也不会很快一个确实体量大了确实体量现在比之前其实大了很多你再保持那样快速的增长确实也有难度另外就是尤其在这样一个压力面前其实你扩张越快的话那个利润的报表比较难看所以这种情况下其实很多企业还是会选择

比较偏半的这个扩张速度我觉得还是会相当长的一段时期里可能都是这个状态对 相对于那个就药房嘛可能两块一个是真正卖药另一块是卖那个所谓的补品之类的那个补品的可能是那个利润率更高啊这个是更加这个肯定是受制于宏观需求嘛就是我经济都不行了大家补品也就少吃一点对吧那个就是药品那边它也是受那个空费这些的影响对吧集财这些的影响

对对对药品那块的主要因素就很多了比如说什么这个医保的报销对吧因为药店的流量很多时候实际上是来源于有医保的这个报销嘛呃所以医保政策到底这个支持有多大力度呃以及这个力度的变化呃都会影响这颗药店的这个流量嘛呃

另外呢这个积材政策然后这个对药店这边的一些攻击的这个情况其实都会有一些影响所以总体来说呢就是这个它反正这个药品这块的影响政策就比较多总体来说呢你像医保这个情况现在这个情况下肯定也不是特别乐观对吧那你其实对药店的这个经营的不确定性和压力肯定是偏大的嘛

所以整个行业可能就是不是特别紧急对就是我以前呢搞药店的时候就是还没有出现这个现在这种情况的时候当时我就想到一点呢是那个就是现在像我们这一代人了尤其下一代人就更是这样子了都习惯于网上购物了包括买药就我出差的时候一生病我记得我上就是前一段时间就上个月我出差生病的路上其实我过了个药房但是我没进去

我还是到了酒店那个药房我住的地方可能也就 100 米大概我还是到了酒店到了房间我才用了美团买药我送上来但是为啥不去了当然一个是肯定是我在房间里头更轻松对吧我不用提前下车直接就别人送货上门还有另外一个就是我在网上我不需要跟别人讨价还价

就是我自己选择我去医区药房别人就恨不得给你推销一堆那个你用不上的东西给你这也是我比较烦那个那个就是现场现下店的一个原因就是我这个人又不太喜欢跟他别人去那个就别人推荐了之后呢我好像

我要拒绝还是对不好意思对但是我线上的就无所谓了但是我发现线上其实更便宜就是因为他会他会列这么原价多少线下给你的价格是多少最后还跑腿费是多少这些都清清楚楚的这我当时就想到了就是那个其实像年轻人以后越来越多啊当老年人嘛现在因为老年人把药店好像当个什么社交属性啊或者因为小妹妹或者小就是

要防那些小年轻们可能天天陪老头老太太聊聊天帮他们做一些心理上的按摩或者是咨询就存在咨询其实也是加上联系对吧但是另外后面对老头老太太讲这是一个很好的社交的去处怎么比在家待着舒服当这批人再等一段时间当这批人腿脚不太灵便了跑不动了

的时候那个年轻人呢大家年轻人反正大家喜欢网上线上购物反正也很快二三十分钟就把药物一送过来了我根本没必要出去出小区那最后其实药房的那个

其他的顾客啊就是他这个生意就变得越来越差了他就是没有既没有稳定的那个如果大家都不到店的话你想推荐给我那种保健品就很难了嘛保健品你肯定把我要到店嘛你把我说的严重一点就反正才能够卖得出去对吧当时人都不来的时候你就不太容易骗得出去了所以我当时就担心的就是这个这个

中国跟美国不一样的就美国那些药店美国人可能习惯性的去问一下药剂师之类的中国人就可能反正我们都是网上购物长大的大家就习惯性的网上买这导致你的缺少稳定的顾客来源而且是最高毛利的那批顾客不来了这就是个其实是个长期的比较麻烦的事情

是对这长期这个行业呢也一直在变化对吧就是你前面说的这种消费者结构的变化消费者习惯的变化呃这些都会对这个呃药店这个产生很大的影响对吧呃对所以这个行业也得变对吧也得变然后呢这里面呢就是呃但龙头企业也都会受到这些压力的影响那小店可能也都会受到这些压力的影响呃

但总体来说龙头的应对手段或者说它的竞争力肯定比小的要好第一个就是确实它的价格有几彩优势其实反正它有规模效应所以它的价格肯定你在线上买和线下买总体来说你在大连锁里面可能比小连锁里面很多时候尤其是经营比较好的大连锁它的价格还是要比小连锁或者说单体店还是要便宜的

有的时候还是明显便宜的对吧所以它本身就有这个价格这个优势另外它的经营规范性可能也更好一些但反正就是

所以这里面就有两股力量在左右这个方向就是说一个就是整个行业的压力和长期转型的压力肯定是在持续的缓慢的在进行这对整个行业每一个参与者来说肯定都是一个很大的经营压力但是就是说这里面结构来说肯定经营特别好的连锁它还是有对抗的力量对吧

因为他还有红利可吃嘛对吧压力来的时候那小的先死掉对吧他可以把小的放到墙上对吧这个他的这个受损可能小一些甚至他还能是瘦一些只是说在压力面前他可能不像以前那么那么有那么大的增量对吧现在可能增量小一点慢一点对吧但总体来说可能现在的确实经营起来也难一点需要做动作可能也要更多一些对吧更辛苦一些但是呢也不是说是就那么差我觉得嗯

因为我上次用的我用的是美团买药我看下感觉还是主要是跑腿就是药还是当地的药房的药不是美团自己的药但京东好像是有自己的药房对吧

对 京东是有自己的但是它主要还是 2B 的就是 B2C 的配送方式 O2O 的京东自己的线下它还有在个别地方尝试开但是就很少很少几乎没有如果它不要就像京东自营这样它搞一些钱字仓把药买的就像它变成一个药房

那其實最後它的規模有可能會比現在的藥房的規模可能也不弱了就變成了那是那是是這樣的這個也是這個行業將來變樣了就是說大的這些美團進動將來自己做配置前置艙的如果說做藥這塊的話他自己做的話那是有挑戰的

对啊就是如果他们也有一报支付的资格的话再做自己做点钱自仓那最后那那真的那些现在那些药店连锁你药店连锁你房租也贵啊你还得有人工啥的其实你成本也不低所以你可能而且最后就是那只有采购量本身来讲你最后也真的未必能干得过京东北团对啊

至少在价格上来讲就是采购一个竞价的货的成本的也未必能干得过别人就是别人可能规模也很大但这样的话要仿这个生意就变得更加不确定了这个东西是 是这样的