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崔
崔海亮
罗
罗桦
蔡
蔡靖
蔡靖: 跨境理财通是里程碑式事件，为投资者提供了更多元化的固收资产选择，特别是境外固收市场的高分散化程度，但需注意汇率风险。在投资过程中，需密切关注大规模资金流动对市场波动率的影响，例如资金从股市流向债券，或从风险资产流向安全资产。固定收益投资的关键在于风险管理，良好的风险管理才能获得超额回报。
对于2025年的展望，蔡靖认为全球市场波动率可能上升，需关注资金流动变化对不同资产类别（包括固收）的影响。美国大选结果可能导致美元走强，对新兴市场构成压力，需关注通胀风险和信用风险。
在风险管理方面，蔡靖强调久期风险、信用风险和流动性风险的重要性。她建议投资者优先考虑安全性与流动性，进行资产分散化投资，并密切关注资产的可变现性和交易成本。
蔡靖还分享了其团队的投资框架，强调自上而下的分析方法，先判断宏观经济趋势，再选择具体资产。她认为，当资产内在价值与市场价格出现较大偏差时，市场可能发生反转。
崔海亮: 跨境理财通2.0为资管机构带来机遇与挑战，机遇在于满足日益增长的海外资产配置需求，挑战在于激烈的市场竞争。跨境理财通提升了境内居民投资境外资产的额度，并提供了资产配置分散化的机会，允许投资者利用国际经济差异，进行跨国投资，并学习发达国家经验。多资产投资组合包含多种资产类型（如股票、债券、黄金等），具有分散风险、提高收益的优势，港股市场可以作为A股市场的补充。
对于2025年的展望，崔海亮相对乐观，认为国内市场仍处于低利率环境，有利于风险资产，但机会更多体现在结构性机会上，如人工智能、机器人技术等。潜在风险包括：美国新总统政策对通胀的影响、欧洲极右翼势力崛起的地缘政治风险、以及美国贸易政策对相关企业的影响。
在风险管理方面，崔海亮介绍了中金的全面风险管理框架，将风险分为市场风险、信用风险和流动性风险，并设置多层预警机制。他建议投资者根据自身情况选择投资方式（自主投资或委托专业机构），并进行资产配置和分散投资，以规避单一市场风险。
罗桦: 跨境理财通是粤港澳大湾区内地和港澳居民通过金融机构体系进行跨境投资的闭环式资金管道，已进入2.0阶段。中金跨境理财通支持北向通和南向通，北向通产品包括内地公募基金，南向通产品包括香港合资格基金和债券。
罗桦在节目中引导嘉宾讨论跨境理财通对资管机构和居民资产配置的影响，以及多资产投资的优势和风险。他还引导嘉宾对2025年市场展望、美国大选结果对市场的影响、以及风险管理框架进行讨论。
在节目最后，罗桦总结了嘉宾的观点，并对普通投资者提出了投资建议：注重安全性、流动性，进行资产配置和分散投资。
Deep Dive
Shownotes Transcript
📈【本期主题】
- 什么是“跨境理财通”？
- 2.0试点业务落地
- 对大陆居民有哪些重要影响？
- 展望2025年
- 有哪些投资机会值得关注？
❤️【本期嘉宾】
蔡靖 华夏基金（香港）董事总经理、固定收益投资负责人、投资经理 执业编号：SFC CE Ref：AXF093
崔海亮 中金香港资管董事总经理、多资产投资总监 执业编号：S0080819010001
🔻【主持人】
罗桦 中金财富深圳分公司投资顾问、副总经理、团队总监 执业编号：S0080618110001
📍【时间轴】
00:01:32 什么是“跨境理财通”？
00:07:42 多资产投资有何种优势？
00:12:29 境内外固收市场有何差异？
00:24:22 展望2025年，有哪些投资机会值得关注？
00:49:05 风险管理框架是怎么运行的？
01:01:03 给普通投资者的小贴士：注重安全性和流动性，通过合理的资产配置和分散风险来实现投资目标
01:15:27 真心话：珍惜并明智地使用自己的每一分钱，选择正确的投资路径，而不是贸然冲向未知的领域
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