Deep Dive
Shownotes Transcript
我们觉得服务消费是具备韧性和成长性的服务连锁品牌有比较大的发展空间第二点我们觉得消费理性或者情绪价值、性价比是有希望并存的能够做到成本效率最大化或者有一定品质体验溢价的企业是有机会脱颖而出的第三点我们觉得企业之间分化和红吸的效益可能会越来越加剧
那行业的基础设施是有希望强者恒强和穿越周期的在正式开始之前主播提示大家市场有风险投资需谨慎嘉宾观点仅供参考不构成投资建议哦
各位听众朋友们好这里是话中有金欢迎收听我们的频道我是今天的主持人袁洁很荣幸我们今天请到了中金公司研究部旅游酒店及餐饮行业分析师赖胜伟中金公司研究部纺织服装珠宝行业分析师杨润博那今天呢其实我们的主题是冰雪经济那我们就从这个角度来聊一聊想问一下我们的两位嘉宾
什么是冰雪经济冰雪经济具体包括哪些细分领域请我们的润博老师先来聊一下冰雪经济我们总体来讲还是以冰雪资源的开发利用为基础的经济关系和经济活动其实我们在培育冰雪经济的过程中既包括了像冰雪运动冰雪文化冰雪装备冰雪旅游这些的全产业的发展
同时我们也可以看到冰天雪地的这种环境也是其他地区所非常少见的也非常具有自身的突出的特色和优势其实如果能在发展中充分来发挥冰天雪地的自然环境优势来打造我们的冰雪文化发展冰雪经济其实就可以在像东北地区这些地方来激发一个新的发展潜能
来化冰雪资源成为冰雪文化和冰雪经济那其实也像总书记讲的冰天雪地也是金山银山那这个也是突出了东北地区经济发展的生态文明特色
那其实发展冰雪经济也是在推动冰雪的冷资源来转化为经济发展的热产业那其实我们用更通俗一点的话简单来讲的话就像我们居民日常的赏雪景呀看冰雕泡温泉包括刚刚我们提到的滑雪滑冰其实都是居民在参与冰雪经济的范畴
解了什么是冰雪经济那么接下来就跟两位老师聊一聊我们中国冰雪经济的发展状况是什么样的有什么具体的特点呢那请我们的盛伟老师给我们讲解一下其实自从北京冬奥会的这个成功举办以来我们国家的冰雪运动和冰雪产业都已经实现了跨越式的发展和历史性的突破向三亿人参与冰雪运动
已经从一个目标成为了一个现实那从参与人群来看呢像北京冬奥会的成功举办之后呢到今年的 4 月全国居民冰雪运动的参与率呢达到了 22%冰雪运动的参与人数已经达到了 3 亿人那从产业规模来看呢 15 到 22 年我国的冰雪产业的总规模已经从差不多 2700 亿元增长到了 8000 亿元那 23 年呢是达到了 8900 亿元
到 25 年有希望实现 1 万亿元那如果我们单单看冰雪运动的消费规模的话 23 到 24 年的这个冰雪季我国冰雪运动消费总规模已经超过了 1500 亿元那从赛事的供给上看呢
二三到二四年的雪季我们国家举办了国际赛事 19 项国内赛事 91 项那国内赛事相比上赛季是增长了 50%但是呢尽管目前的发展态势还是非常令人欣喜的
但是我国冰雪产业其实仍然面临总体规模偏小配套的基础设施不够建成资源要素瓶颈制约发展高端的冰雪赛事活动不足以及冰雪科技成果转化偏低等等的一些困难听了这些确实让人感觉是很欣喜的那请我们的润博老师接着给我们聊一聊
中国冰雪经济有哪些发展趋势?那其实我们看到,我们在大力发展冰雪经济,其实也在践行冰天雪地,也是金山林山的理线,也是带动三级人参与冰雪运动的重要平台和有力抓手,来满足群众日益多样化的体育需求,推动全民健身和大众健康的深度融合。
包括建设健康中国体育强国促进经济社会发展的一个非常重要的举措加快打造冰雪运动和冰雪旅游高质量目的地推动冰雪消费成为扩内需重要增长点其实等等方面都具有非常强的现实意义
那另外我们根据其实在 2024 年国务院办公厅所印发的关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见中其实也可以看到我们整体的一个规划那到 2027 年冰雪运动场地设施要更加完善服务水平显著提升
冰雪运动更加广泛的开展我国的冰雪竞技国际竞争力也要进一步的加强同时冰雪经济的总规模是要达到 1.2 万亿元到了 2030 年冰雪经济主要产业链条要实现高质量
协调人口发展在扩大就业促进高质量发展等方面的作用要更加凸显那冰雪经济也会成为扩大内需的重要增长点同时要建成一批冰雪运动和冰雪旅游高质量的目的地冰雪思路中国上海合作组织冰雪体育示范区的发展迈向新台阶那这个时候冰雪经济是希望总规模要达到 1.5 万亿
那我们总体看到我们刚提到这些意见是从持续推动冰雪运动的发展完善冰雪经济产业链条完善基础设施和配套服务培育壮大冰雪经济经营主体促进和扩大冰雪消费
好的冰天雪地也是金山银山那么冰雪经济和人均的 GDP 包括人均的收入水平有什么关系吗除了收入水平那么冰雪经济的发展还受哪些具体因素的影响呢
以当下的环境来看,冰雪经济的发展有哪些助力的因素呢?下面我们请我们的赖胜伟老师给我们展开聊一聊。我们当然觉得这个人均 GDP 和人均的收入水平都是影响冰雪经济发展的非常重要的因素。但是除此之外,像冰雪经济的发展其实也同样依赖于政策的有效推动,消费者的广泛参与。
还有产业链各个经营主体的大力投入。具体来看,首先在政策端,其实在过去几年,我们已经欣喜地看到一些更具系统性和针对性的支持冰水经济发展的政策陆续发布,强调了冰水消费是要成为扩大内施的重要增长点。
第二,从消费者的角度来看,过去几年消费者持续地广泛参与冰雪经济,像北京冬奥会的成功举办也是进一步点燃了大家参与冰雪经济的热情,三亿人参与冰雪运动已经成为了现实。
那第三呢,从冰雪经济产业链的各个基因主体来看,就像功能性服饰品牌和主要的一些冰雪游牧地地等等,他们都大力的开展研发创新,不断的去丰富冰雪经济的相关产品,有效的提升了冰雪经济的供给治疗,那这也反过来进一步促进了居民的消费热情。
那总体来看呢我们看到近年来随着各方的这个深度参与冰雪经济已经越来越步入蓬勃发展的快车道了那么看来冰雪经济啊确实推动了我们的内需那么看到冰雪经济啊也是确实丰富了大家的文娱生活那么下面呢我还是要提一个问题了参与冰雪运动一定离不开功能性的服饰
那么功能服饰是如何受益于冰雪经济的呢请我们的任博老师给我们讲一讲
共同性辐射这方面其实首先第一个点是在于参与人数多群众基础好那以全国的大众冰雪季为例吧那根据国家体育总局冬季运动管理中心的大众冰雪消费市场研究报告那参与的人次其实是从 2014 年的约 1000 万人提升到了约 2023 年的约 1.8 亿人次
那另外根据国家体育总局我们刚讲到这个大众冰雪消费市场研究报告啊
2023 到 2024 冰雪季全国居民的冰雪运动参与率其实接近 19%达到了 18.7%那各类冰雪运动的参与人次也达到了 2.6 亿人在我们北京冬奥会结束以来 18 岁以上居民参与冰雪运动类型主要我们看到主要几个类型分别是民俗的冰雪活动这个基本达到 2 亿人次冰雪观赏体验类活动也达到了 2 亿人次
达到了 1.1 亿人次冰雪运动项目达到了 0.7 亿人那此外呢 2024 年国际冬季运动北京布兰会上所发布的中国冰雪产业发展研究报告上显示那在 2023 到 2024 冰雪季我国的冰雪休闲旅游人数是超过了 3.85 亿人次那同时这个报告也预计 2024 到 2025 的冰雪季是有望突破 5 亿人次的
那第二个特点其实我们也可以看到冰雪运动消费已经具备了一个较大的规模像我们这些包括功能性服饰在内的这些运动装备其实是吃住行等刚性项目项目外的一个核心支出
那也是根据刚刚我们讲的国家体育总局东京运动管理中心所发布的大众冰雪消费市场研究报告中啊 2023 到 2024 的冰雪季我国各类冰雪运动的消费规模已经超过了 1500 亿元那从消费结构上来看呢除了这些乘票吃住行这些必须性项目运动装备其实是居民参与冰雪运动一个非常重要的项目那在除了冰雪观赏体验类以外的这些民俗
就是除了冰雪观赏体验类的活动像民俗冰雪活动冰雪运动项目以及陆地冰雪运动中均有一个很高的占比第三个方面其实我们单纯从服装中间的消费来看
因为其实我们看的四季度是整个保暖性服务制这些保暖性服务制包括了羽绒服也包括了抽风衣等等是这些保暖类的一个销售旺季那从 2024 年双十一期间的一个销售表现来看像在天猫平台上的羽绒服的产品也实现了一个热销购买鞋服品类这个大的品类的销售额同比增长超过了 50%
那此外像在京东平台羽绒服啊冲锋衣这些的成交额也同比增长超过了 100%这以上是我的主要的一些看法来这个冰雪运动参与率这么高随之而来能产生的经济效益也是显而易见了那么冰雪经济对旅游目的地发展又有哪些推动作用呢请我们的赖老师来给我们聊一聊
我们看到自北京冬奥会以来我国整体的这个冰雪旅游的消费需求是越来越旺盛冰雪旅游的发展呢也是如火如荼那根据国家体育总局在去年的六月份发布的这个大众冰雪消费市场研究报告来看呢头部的冰雪旅游目的地整体保持了一个快速发展的趋势
像 23 到 24 年的冰雪季,26 家国家级的滑雪旅游度假地接待总人次超过了 2600 万,实现了文体旅的综合收入是差不多 193 亿元,分别是同比增长了 92%和 140%。首先,从需求端来看,随着大家对冰雪消费热情的提升,我国的冰雪旅游目的地会直接受益于冰雪经济。
尤其是那些具备比较丰富的冰水旅游体验活动的目的地像滑雪啊雪地摩托车等等的这些体验会更加的受到大家的欢迎那像这里展示的 Flat AI 的数据显示呢截止到去年的 12 月 20 号
哈尔滨是位列春运热门搜索目的地第一而且它的搜索热度在去年的这个高基数的基础上还是同比增长了差不多 22%那像其他的东北的像长春沈阳大连等等的滨水游目的地呢他们的搜索热度也是差不多同比增长了三到四成那接下来从供给端来看呢去年 11 到 12 月啊
国务院、发改委等部门也是陆续发布了一系列支持冰雪经济的相关政策。这里面也提到了,要建设一批冰雪主题的高质量旅游景区、度假区,引导条件成熟的地方创新冰雪消费发展模式,推出形式丰富、内容可选的钱票、记卡、滑雪住宿套餐,以及推动传统冰雪旅游产品体制升级。
完善铁路公路民航等交通服务等那随着交通基础设施的完善以及冰雪旅游体验供给内容的丰富冰雪旅游目的地呢能够承接全国范围内越来越多的游客那同时呢冰雪旅游也能够带动当地的像餐饮住宿等等的其他消费的一个发展那我们听了赖老师的一个分享啊观众朋友们是不是都已经选好我们本次东游的这个目的地了呢
那么行业有哪些特征或者是哪些企业会比较受益于冰雪经济发展的长坡候选呢冰雪经济领域有哪些值得关注的投资机会呢先请我们的润博老师来给我们聊一聊
其实在仿佛领域我们还是建议去更多关注这些品牌力领先包括他们具备产品创新能力消费者喜爱度高的这些功能性服饰公司一方面其实就像我们刚刚前面所讨论的功能性服饰其实是直接受益于冰雪经济的发展整个行业是应该有望实现持续健康的发展我们看到其实蛋糕是在越做越大
那另一方面呢这些功能性服饰品牌特别是这些龙头的品牌也是在依靠在自身再到长时间的技术积淀啊以及持续的资金投入来不断的进行产品创新那其实这些具备了高科技高质量的新产品正好是迎合了目前消费者对于功能性服饰持续提升的需求也是带来了这些我们刚讲的这些品牌的品牌力的提升以及消费者认可度的提高有望持续实现一个良好的增长
好的,那我们的盛伟老师这边有哪些补充呢?在旅游板块呢,我们是建议更多关注具备比较稀缺的冰雪自然资源,在全国范围内认知度比较高的头部的冰雪旅游目的地。那一方面呢,随着政策支持下基础设施的完善和消费热情的持续提升,我们觉得头部的冰雪旅游目的地是将直接受益的,而且它们稀缺的自然资源呢,一般是具有不可替代性的。
那另一方面呢随着头部旅游目的地在资金人才等方面更加具有优势呢而且他们也更有希望获得政策的这个持续扶持那这些头部的目的地呢他们会推出越来越丰富的这个冰雪体验的项目也有希望去持续的吸引更多的消费者
好的,那我们感谢两位老师的分享,大家都做好了笔记了吗?那我们除了这个冰雪经济,还有哪些比较有趣,发展比较迅速和体验性比较强的,值得关注的呢?请我们的润博老师跟我们分享一下。其实如果我们更加具体化一点,一方面在随着居民收入水平的持续提升,那大家对于服饰包括功能性,舒适性,包括差异化的需求其实在逐步加强的。
那总体来说呢我们会认为功能性服饰赛道其实是有望保持续保持一个较快的增长势头那同时我们也看到现在包括这些户外等等这种新的生活方式赛道也是非常不穷的那居民对于新的生活方式细分的专业属性也更加看重根据 URI Monitor 的数据显示啊 2024 年中国户外协服行业其实相比我们其他的服饰赛道其实实现了一个较高的增长
行业的规模是同比增长了 21%达到了 582 亿元那同时 UniMonitor 也预计从 2025 到 2029 年户外协服有望以 15%的 K 格继续增长领跑整个协服板块
那此外我们根据欧瑞的数据啊根据我们的测算 2024 年中国的户外运动及公共性协服在整体的协服消费中的占比大概就是一个高单位数的水平那相比我们一些不管是发达国家类似美国啊日本等等地区吧其实还是有一些提升的空间那我们是继续看好在 2025 年中国的户外运动以及公共性协服在协服消费中的渗透率进一步提升归
这一块您能给我们观众介绍介绍吗
那其实从我自己的角度来看我其实更愿意将股子经济来解读为兴趣消费其实我们身边有很多包括我们看到的很多的 IP 形象然后一些品牌联名等等这些其实都属于在这个范畴里面那从我们自己的观点来看这个业态其实具有较好的消费者粘性同时也具备一个非常强的消费者意愿
那如果我们单单从 IP 业态来看的话那根据 Licensing International 2024 全球授权行业报告来看 2023 年全球授权商品及服务的销售额是达到了 3565 亿美金其实占比最高的三个品的也是我们身边的一些东西最高的分别是服装玩具和时尚配饰那这么来看吧其实整个行业的整个市场规模还是非常大的
除了冰雪经济啊还有哪些比较有趣发展比较迅速的体验经济值得大家关注呢那这个问题请我们的盛伟老师来跟我们聊一聊那随着居民收入水平的提升对健康的追求和越级消费的趋势啊我们认为限制饮品赛道是有希望保持比较快的增速的根据着实咨询的数据呢
他们预计二三年我国的限制饮品市场规模是达到了 5175 亿元,18 到 23 年的复合增速是超过了 22%,那他们也预计整体的限制饮品市场 28 年的市场规模会达到差不多 1.2 万亿元,那对应 24 到 28 年的复合增速是达到了差不多 17%左右。
如果对比海外的话 投资咨询的数据也显示 23 年中国限制饮品消费者的沾饮用水的摄入总量大概只有 1.6%左右人均的限制饮品的消费量只有 22 倍每年像美国 欧盟及英国 还有日本他们在 23 年限制饮品消费量沾饮用水的摄入总量的百分比分别差不多是 19.2% 19.1%和 13.4%
人均限制飲品的年消費量分別在 323 倍、306 倍和 172 倍,這麼來看的話,其實中國相比海外還是有非常大的提升空間的。我想問一下,咱們限制茶飲是一個好的賽道嗎?請我們盛薇老師給我們分享一下。
那如果我们看这个市场规模的数据的话,同样是着实咨询的数据显示啊,二三年中国新式茶饮店的这个市场规模达到了 2115 亿元,那他们预计未来五年将会以 19%的复合速度,增长到差不多 5193 亿元。好的,了解了,那如此迅猛的这个势头,背后又是有何原因呢?
我们觉得限制茶饮之所以能够迅速的推广那除了它迎合当今消费者的需求之外呢它易于标准化规模化和线上化也是非常关键的因素那首先我们来看规模化规模化大大减化了它的操作流程和减少了人工成本就比如说美团数据显示二二年五
国的限制茶饮的连锁化率已经达到了 55%是远远的超过了其他的餐饮细分业态那其次呢规模化也使得限制茶饮更加易于扩张和跨区域的管理为其跨区域的扩张提供了便利另外呢在线上化它是扩大了品牌和消费者的互动提高了留存和复购的品质那茶饮的堂食需求是比较低的也是使得它更加容易去进行线上化
我们可以看到消费潮流带来的需求增长结合标准化、规模化和线上化的快销商业模式,限制产品品牌如雨后春笋般涌现也就不足为奇了。
请问这个旅游板块 2025 年有哪些展望呢?您这边比较看好哪些投资机会呢?我们的盛为老师。那短期来看呢,我们觉得在需求相对有压力和价格下降的这个压力下,像餐饮等部分的子行业呢,已经局部的出现了低价促销趋缓和格局趋稳的现象。
而且二四年底以来我们已经看到了一些提振参与纹理消费的政策出台而且都取得了不错的效果那我们觉得二五年提振服务消费呢也有希望成为政策重点发力的方向之一展望未来的话如果能够有更多更大力度的提振消费政策的落地那整体相对偏顺周期的社福行业是更有希望受益的那需求回暖和量价的拐点也是有希望出现的
从中长期来看我们觉得无论是从需求端还是供给端餐饮旅游酒店板块都是有非常大的发展空间的我们也观察到了三个中长期的趋势首先第一我们觉得服务消费是具备韧性和成长性的服务连锁品牌有比较大的发展空间第二点我们觉得消费理性或者情绪价值 性价比是有希望并存的能够做到成本效率最大化
或者有一定品质体验溢价的企业呢是有机会脱颖而出的第三点呢我们觉得企业之间分化和红吸的效益可能会越来越加剧那行业的基础设施是有希望强者恒强和穿越周期的那么好的您刚刚有提到这三个趋势啊那我们就展开来聊一聊
您提到趋势一是服务消费具备韧性和成长性那么服务连锁品牌有较大的空间我们对这一点应该如何去理解呢首先的话我们如果参考日本的话其实日本从上世纪的 90 年代以来服务消费相关的支出仍然是非常有韧性是好于消费总支出的表现的
那这也说明服务消费是美好生活和长期消费升级的重要抓手而且在经济周期的波动当中呢具有一定的韧性
第二点我们以餐饮和酒店为例我们可以看到我国的服务消费行业整体的连锁化率是处在持续提升的阶段的但是相比海外成熟的地区我们觉得在供应链能力的持续提升优质头部连锁品牌和服务品质逐步优化的趋势下连锁化率长期是仍然具备一定的提升空间的就比如说我国的餐饮业的连锁化率
从 18 年的大概 14.7%提升到了 23 年的 20.4%但当前美国日本的餐饮的连锁化率都是超过了 50%那我国酒店的连锁化率呢从 19 年的大概 26%提升到了 23 年的大概 41%但是当前美国酒店的连锁化率大概是 72%左右那相比海外呢都是有非常大的发展空间
好的,那我们听了趋势一,我们来聊一聊趋势二,趋势二呢是消费理性和质价比,情绪价值和性价比并存,能做到成本效率的最大化,会有一定的品质溢价企业有机会脱颖而出,那么我们怎么来理解这一块呢?
我们首先来讲消费理性和质价比,我们觉得确实消费者是越来越理性的,但其实他们也并不意味着是对品质有所妥协的,之前的一些纯低价的策略也在引发越来越多的反思。对于企业而言,单纯的降低质量或者降低价格我们觉得都不是可持续的方法,
比如说单纯的降低质量可能会面临丢失市场份额的风险单纯的降低价格就没办法实现一个稳定的盈利我们看到上世纪 90 年代之后的日本也出现了质价比的趋势第二点我们讲情绪价值和性价比
我们觉得消费需求还是多元的,而且消费者对消费品提供的情绪价值是越来越看重的,那如果消费品能够提供一定体验感或者满足消费者的某些精神需求的话呢,是有希望在同等的价格下增加消费者的获得感,甚至能够获取一定的溢价的。
就比如说休闲出行相关的酒店旅游这类体验类的消费我们看到在 24 年虽然有一定的价格压力但是量仍然维持在比较稳定和景气的趋势上那再比如说像霸王茶几他通过签约一些运动员去彰显他的健康和有调性的生活方式那比如说像毕生客和原神的 IP 联名等等去吸引年轻的客流
那您提到的趋势三是企业之间分化和红吸效应加剧那么行业基础设施有望强者恒强和穿越周期对这一块我们是如何理解呢我们看到从 23 和 24 年以来不同企业之间的分化和红吸是越来越明显的那我们也是看好行业基础设施在 25 年去通过高质量的拓电以及稳健的单电模型去继续的提升市场份额
实现长远周期的成长那我们觉得这类行业基础设施呢需要具备一些特质首先它需要具有比较大的规模和品牌的优势
能够做到成本效率的最大化或者有一定的品质体验溢价那第二点呢它需要具有良好的商业模式比如说容易复制扩张容易形成比较高的壁垒以及消费者偏好千亿万等等那第三点呢它需要具有比较强的这个调整和迭代的能力那我们这三个趋势都聊完了那您比较看好未来的哪些投资的方向呢
好的,我这边也分不同的板块来讲一下。那首先餐饮板块呢,我们觉得已经看到了部分品牌这个客单价的降幅是收窄的,那竞争格局趋稳也是在局部的显现的。那酒店板块呢,我们预计未来供给增速是有希望持续下降的,那我们建议持续的关注供需关系的这个改善的情况。
人福板块我们建议关注顺州系行业的潜在弹性,而且在政策刺激下,企业的招聘信心改善也有希望进一步推动。旅游板块我们看好休闲需求的韧性,以及之前讲到的冰雪旅游的热点。另外我们也建议关注像交通改善、新产品投放以及并购重组等等的催化。
那免税板块呢我们觉得这类中高端的消费也是有希望实现一定的顺周期反弹的但是呢也需要同时观察有税渠道价格竞争等等因素的扰动好的听了我们蓝老师的分享感觉真的是干货满满那么下面请我们的润博老师来分享一下您对纺织服装的板块 2025 年有哪些展望会看好哪些投资的机会
那从 2025 年整体来说呢,我们会预计说纺织服装珠宝的消费有可能还是会回到评委的增长中。那其中有三个主要的方向吧,我们是觉得会更加值得关注。那第一点呢,其实就是像我们刚才提到的功能性服饰龙头,是有望依靠着科技创新来不断满足消费者多样化的需求的。
第二点我们也看到整个大众消费市场是在持续的扩容高性价比的产品的增长其实是有一个不错的表现在第三个方面我们会看到中国的消费品牌制造企业的出海优势依旧是十分稳固的好的那么感谢润博老师可以给我们展开来说说关于户外功能服饰领域的投资机会在哪里吗
那如果我们从户外功能性服饰这个领域来看其实我们是更加看好这些具备就像刚才说的具备产品创新力的这些更加同步的公司那因为呢其实随着居民刚才讲的消费场景的更加丰富户外运动其实是主就成为了消费者新的生活方式
那我们认为这些有能力来依靠自身技术包括资金优势来持续打造创新产品的这些头部品牌的公司是有望持续在 2025 年来去抓住我们看到这些户外功能性服饰需求旺盛的趋势来延续的一个较高增长同时像我们最早前面提到的冰雪经济其实也会对整个板块有一个不错的带动
好的 那我们润博老师可以展开来聊一聊关于这个珠宝首饰板块有哪些投资机会吗因为好多女生都特别感兴趣哦
那从珠宝首饰板块我们看 2025 年的话我们整体预计高端黄金珠宝依然会保持一个增长韧性因为现在其实大家更多的是在关心金价这个维度如果金价持续维持目前的一个水平虽然其实整体 2025 年来说大众珠宝首饰行业其实可能还是会有一点压力特别是像这些加盟模式占比较高的珠宝品牌
但是从我们角度来看呢我们还是相对看好这些金价波动影响较低的高端珠宝高端黄金珠宝行业的增长前景那一方面呢这些高净值的客户其实是更加看重产品的设计价值包括品牌力而不完全在于这些原材料黄金啊等等这些原材料的价值那另一方面呢我们俗称这种一口价的黄金就并非完全去称重的这些产品其实是在金价上涨的背景下也是更加受到消费者的青睐的
好的 那我们对于这个大众市场服装的板块投资机会又在哪里呢也请我们润格老师接着展开聊一聊
在大众市场服饰板块其实我们认为具备规模优势的公司其实是有望持续获取市场份额的那从我们看来呢我们预计 2025 年大众服饰市场的规模应该会保持一个稳定的增长那同时消费者他们大家对于性价比或者大家俗称的质价比品牌的需求其实是在持续的增加那我们认为在 2025 年规模上具备明显优势的头部品牌
好的高性价比高质价比那我这边已经做好了笔记了那下面我们再来聊一聊这个纺织制造这个板块的一些投资机会
那其实我们可以看到中国的纺织制造板块的整个纺织制造行业其实是非常强的那我们认为呢其实我们会更好地看好这些能为海外品牌提供差异化产品的龙头供应商 2024 年相对来说还是一个行业补库存的状况那随着行业补库存逐步接近了尾声那 2025 年呢我们认为纺织制造行业的前期行业性的高增动能环比是有一些减弱的那行业层面可能会出现一些分化但
但同时也会出现很多的结构性的机会那从我们看来我们会认为具备独特技术优势有能力为这些国际龙头品牌来提供差异化新品的纺织制造商其实更有希望在整个补库趋势结束之后继续来提升自身的市场份额
感谢我们的任博老师啊我们的两位老师呢精彩的为我们奉上了未来 2025 年的一些投资机会也给大家选择好了我们这个旅游的一些目的地也想请两位老师啊聊一聊投资以外的相关的事情我这边也提出一个非常开放性的问题跟两位老师来分享一下啊有没有您这边某个信念行为或者是习惯改变了你的生活那我们先来请我们的盛伟老师吧
好的,最近我越来越多的开始参与一些户外的体育活动,就比如说像土布这些,我觉得既可以更多的欣赏一些大自然的美景,也能够保持比较健康的身体,所以我觉得也是一举两得吧。
另外的话,确实因为我开始更多的进行徒步,我也更多的开始消费一些户外的运动装备,就比如说像冲锋衣,抓绒衣,还有一些徒步鞋等等,也算是为润博老师这边的行业贡献了一些业绩增长吧。
感谢我们的沈薇老师特别的风趣幽默给我们的这个润博老师这边贡献了很多这个经济的一个增长那我们想听听我们的润博老师您也是同样的一个问题您这边有哪些跟我们分享一下呢
其实刚刚我们自己看其实我们自己身边的事业无外乎这些衣食住行包括说像户外这些新的生活方式也在进入我们的生活中那就单纯从我这个专职的穿的角度来说吧
其实我在这些共同性的服饰领域里面包括说这些冲锋衣啊包括说一到了冬天大家会想我自己也会买一些羽绒服在日常中即使在上班冬天的过程中也在会穿着一些舒适性的跑鞋其实我在这些穿的维度中的确变化越来越多
那从我自己的感知上吧很多是源于这些居民包括我自己作为一名消费者对于这些功能性服饰的要求也越来越多包括说其实刚才盛伟也提到说他在穿冲锋衣也在开始穿冲锋衣在穿抓绒衣
为什么大家会喜欢冲锋衣除了说它会给我们提供了一些户外的生活方式当然冲锋衣它也具备很多不一样的点比如说它可以防风防雨但说实话很多的消费者大家并不是完全会因为会穿着冲锋衣去淋雨去扛风这一个特点但是因为冲锋衣给了大家一些信念这可能是我户外的生活方式可能它会给我很多共同性的满足
所以说我们往长期来看的确像碰锋衣啊跑鞋包括一些户外鞋的这些品类给我自己的生活带来了非常多的改变
是的 那我们感谢我们的润博老师确实现在很多年轻人选择穿这个功能性的服饰并不单单是为了这个户外的一些相关活动很多时候它设计是非常有设计感的而且它的性价比其实是非常强的那我这个两位嘉宾聊完我也给大家聊一聊其实很多时候我都看到我的同事有的时候上下班也会穿这个选择这种功能性的一个服饰去进行一个穿着
那搭配起来呢也会显得非常的时髦当然了我们就是冬季呢这个冰雪经济啊是我们主题但未来的一些年啊肯定我们会用更多的时间啊去跟大家分享这个冰雪的一些主题啊和经济其实我都已经选好我这个冬季去旅游的一些目的地了
当然呢我这个行程上面有很多这个地点的选择呀包括我这边也勾选了很多我这边需要采购的一些就像刚才两位老师聊到的一些基本的这个户外的一些比如说我需要准备的一些服饰呀需要准备的一些就是保暖的一个相关工具呀
甚至其他的东西我都已经准备好了所以也特别希望未来如果有机会啊约上我们的两位嘉宾然后一起去我们这个目的地一起进行相关的这个旅游啊以上就是我们节目的所有内容感谢收听节目之外更多精彩内容请关注我们的视频号中金公司财富管理欢迎大家点赞关注转发你的支持是我们更新的动力我们下期再见
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