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杨
杨润渤
赖
赖晟炜
赖晟炜：我认为冰雪经济发展迅速，并呈现出几个重要趋势：首先，服务消费，特别是具备韧性和成长性的服务连锁品牌，拥有广阔的发展空间；其次，消费理性与情绪价值、性价比并存，能够做到成本效率最大化或有一定品质体验溢价的企业更有机会脱颖而出；最后，企业间分化和马太效应将日益加剧，行业基础设施将强者恒强并穿越周期。在投资方面，我建议关注具备稀缺冰雪自然资源、全国范围内认知度高的头部冰雪旅游目的地，以及那些能够在政策刺激下，实现需求回暖和量价拐点的顺周期行业。
此外，随着居民收入水平的提升，对健康的追求和越级消费的趋势增强，现制饮品赛道也值得关注，其市场规模巨大，增长潜力巨大。
杨润渤：冰雪经济涵盖冰雪运动、冰雪文化、冰雪装备和冰雪旅游等全产业链，其发展得益于政策支持、消费者参与和产业链各经营主体的共同努力。功能性服饰直接受益于冰雪经济的蓬勃发展，参与人数的增加和消费规模的扩大，推动了羽绒服、冲锋衣等产品的热销。在投资方面，我建议关注品牌力领先、产品创新能力强、消费者喜爱度高的功能性服饰公司，以及那些具备规模优势，能够持续获取市场份额的大众市场服饰公司。此外，高端黄金珠宝行业也值得关注，其增长韧性强，受金价波动影响较小。
除了冰雪经济，户外运动等新生活方式赛道也发展迅速，消费者对功能性、舒适性和差异化需求增强，户外功能性服饰行业有望保持较快增长。
袁杰：作为主持人，我引导嘉宾就冰雪经济的定义、发展趋势、投资机会以及相关行业（如功能性服饰、旅游、餐饮等）的未来展望进行了深入探讨。 我关注到冰雪经济对文体旅融合发展起到了积极作用，并对未来发展趋势和投资机会进行了总结。
Deep Dive
Shownotes Transcript
📈【本期主题】
- 什么是冰雪经济？
- 包括哪些项目？有哪些助力因素？
- 文体旅如何受益于冰雪经济？
- 有哪些发展趋势和投资机会？
❤️【本期嘉宾】
赖晟炜 中金公司研究部旅游酒店及餐饮行业分析师 执业编号：S0080524070013、SFC CE Ref：BUN389
杨润渤 中金公司研究部纺织服装珠宝行业分析师 执业编号：S0080523060006、SFC CE Ref：BTS547
🔻【主持人】
袁杰 中金财富北京阜成门外大街营业部投资顾问 执业编号：S0960619110008
📍【时间轴】
00:01:10 什么是冰雪经济？中国冰雪经济发展趋势如何？
00:08:06 羽绒服、冲锋衣……功能性服饰如何受益于冰雪经济？
00:11:09 冰雪旅游消费旺盛，哪些行业值得关注？
00:18:12 除了冰雪经济，还有哪些体验经济值得大家关注？
00:21:13 2025年旅游酒店板块展望
00:28:09 2025年纺织服装板块展望
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