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主持人
专注于电动车和能源领域的播客主持人和内容创作者。
主持人：上周美股经历量化基金大规模抛售后大幅下跌，但市场通常会在抛售后趋于稳定，空头挤压也可能导致反弹。短线来看，不应追空，也不应在市场下跌后才进行避险，因为此时资产可能被高估。上周五美股强劲反弹，道琼斯、标普500和纳斯达克指数均上涨，费城半导体指数涨幅最大。标普500指数进入自高点下跌10%的修正区间，受川普关税和经济增长放缓担忧影响。美国政府关门风险解除也导致上周五强劲反弹，创下今年以来最大反弹。然而，与以往不同，此次美股跌破重要支撑位（200日均线或年线），市场转为保守。股市反弹能否持续取决于能否突破年线支撑位，需同时考虑基本面和技术面因素。短线投资者可能在反弹时降低仓位或杠杆，长线投资者应根据合理跌幅分批买入，并做好股债平衡。本周重要事件包括全球央行会议、GTC大会和零售销售数据公布，这些都将影响市场走势。密歇根大学消费者信心指数连续三个月下跌，主要受川普关税政策影响，消费者对未来经济预期大幅下滑，对通胀预期大幅上升。市场信心崩溃并非因通胀飙升或经济衰退，而是由于川普贸易战带来的不确定性。中小企业指数下滑，反映出企业对经济趋缓的担忧，调整速度快于大型企业。美国小型企业指数下滑，反映企业对川普关税和削减开支计划的担忧。需分析数据背后的利润依据，了解小型企业悲观态度的具体原因。经济乐观指数包括硬指标（实际行动）和软指标（心理预期）。支撑指数上涨需大型股和整体经济面支撑，并提升小型企业信心。苹果股价遭遇两年多来最大单周跌幅，跌幅达11%。辉达股价反弹亮眼，涨幅达8%，AI相关公司表现抗跌。大型科技股估值处于停滞甚至回落状态，接近市场恐慌时的低点。七大科技巨头市盈率约为26倍，低于历史高点但高于市场恐慌时的低点。分析师下调2025年七大科技巨头盈利预期，成长率从24%降至22%。投资市场关注的是相对成长，而非绝对数字。特斯拉估值最高，约为80-90倍；苹果估值约为29倍；Alphabet估值约为18倍。急跌后难以确认市场触底，需更多证据和观望时间。辉达GTC大会能否成为股价催化剂，需观察其能否带来超出市场预期的信息。市场对辉达GTC大会预期较高，需关注其能否提供超出预期的信息。辉达GTC大会短期内可能带来激励作用，但长期可能仍震荡。市场存在短期投机情绪，需谨慎操作投机性个股。可通过台股供应链表现观察美股相关状况，台美股联动性增强。联准会利率决议对市场的影响力大于辉达GTC大会。空头市场中，宏观经济指标更重要；多头市场中，主流产业领导公司动能更强。鲍威尔表示，将根据数据变化决定是否降息。联准会可能维持观望态度，根据数据变化调整政策。联准会若对后市转趋悲观，市场可能先反映衰退，再反映联准会救市。标普500和纳斯达克指数进入修正区间，市场对高估值和高成长转趋保守。债券市场相对平稳，风险规避情绪不高。若经济维持良好，川普不确定性降低，反弹可持续；否则，维持保守看法。投资是概率游戏，应先有看法再寻找数据佐证。
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