No.127 黄金：权力、财富与文化的历史缩影
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一个外星人来了他可能研究了一下化学

为啥呀凭啥呀不懂怎么回事它怎么比其他化学元素贵呢这么多化学元素实体的你可不行这么买一块钱你滚出去主要是没法给你撑如果能给你撑出一筷子来说不定人家也愿意卖拿筷子给你弄个金粒来掉地上找不着了但现在的这是一个象征仪式你不可能这么好的金牌咔一咬咬个牙印很难看咔吧一咬牙流上头了

太软了那个粘住了当然了对确实你不能直接吞纯金吞金是一种自杀方式经常吞金的朋友应该知道你吃了呢就是怎么进去怎么出来你要知道你出来的时候就找不着了你肯定是找不着的

半拿铁 127 期大板开始大家好 我是刘飞我是萧雷不容易啊不容易这一期大家一看 又是我主讲因为我们半拿铁大家还没看一听一听就知道是我主讲因为之前半拿铁的传统一直是我们俩轮流来这一次为什么是我连着来呢因为有一些我们个人生活上有一些调整生活上哈哈哈哈

私生活上有一些调整我做了一个痔疮手术开玩笑然后我连着讲两期然后后面小蕾再补两期大概是这么一个逻辑今天就还是我讲大家说说累等小蕾的再多等一周马上就要听到小蕾了

其实也能听到眼看就来今天咱们聊啥呢今天咱们聊一个有意思的商业历史它不是围绕人物和故事的它围绕一种特别的化学元素这个化学元素七海里皮蓬台南洋富南南北旅游他是哪个你一个一个猜吧刘丽娅加盖

这个化学元素看似平平无奇因为它的质地很软它也很容易失去光泽看起来不是那种光芒万丈的那种金属但是就因为某些因素这个化学元素它就是世界上最值钱的化学元素没有之一我知道 碳就是那个

那个金刚钻探险为做的这个材料是吧就是真说这个化学元素大家都能想到啊你抓一把你就能小财务自由一下那种化学元素黄金呢

今天要讲黄金了黄金在人类历史上其实一直很有存在感你说现在我们说起黄金什么来那指的就是最之前的东西我们从小就知道很多重要场合你要穿金戴银今天奢侈品里你也能经常看到金银这种材料

嗯我们也都知道李白的诗天生我才必有用千金散尽还复来啊他在不说钱银呢对吧对啊那就金比银他就高级啊他就贵重啊我们刚做过的日本漫画系列也都说啊那个时间段大家都认为是黄金时代嗯对啊

你说到黄金时代王小波也有本知名的小说黄金时代可惜我们片尾曲其中有一期好像把黄金时代那首歌给用了要不然放在今天也合适本来就是今天就要再放的你这种全剖空的对不起没想到哎

黄金投资呢那也是这些年比较热门的选择了那除了我们熟悉的实体黄金买个首饰什么呢你像我跟小李这两年都有黄金首饰的消费其实大家身边很多朋友肯定都有这种消费了另外这几年非常流行的就是黄金 ETF 成本更低啊更便携啊支付宝上就能买的那种便携直接跟金价挂钩这个我们后面展开再说那这几年黄金价格波动其实还是挺明显的大家应该略有耳闻哎

怎么又涨了黄金为啥又涨而且涨起来没完了还有一个点就是黄金到底有啥用就咱们说它的实用价值到底在哪以及说咱们现在不是已经不是金本位了所谓的金本位已经不是了那为啥黄金金价还在涨还这么坚挺到底是谁在买黄金等等今天我们就顺着黄金的历史跟大家捋一捋挺好我觉得这期大伙平常聊天的时候都能用上了

第一回贯穿人类历史的第一金属咱们聊人类历史之前咱们先聊宇宙历史黄金是怎么出现的首先炼金术咱们都知道它其实是西方的一个概念但是它在中国也有出现过早在晋朝抱朴子作者葛洪他就说自己炼成了黄金哎呦

而且他说看别人也都练成过呀他用的是什么材料呢他都有在书里详细的记录用的材料熊黄牛胆赤土石胆盐等等最后啊制成半成品之后再加入单砂和水银嗯

所以你大概一听就大概知道这个东西做出来它就是质地和颜色跟黄金很像但显然不是黄金这就是古代劳动人民朴素的实验探索方式那葛红可能也说不上是劳动人民人家是贵族阶级了古代贵族阶级朴素的实验探索方式国外的炼金术士也特别有影响力

我们说起来很多传奇故事里都有炼金术士你像伊斯兰教他就很长期的炼金术的传统后来传播到整个西方包括我们经常说牛顿牛顿自己他也都研究过怎么炼金子话说回来金子是真的能炼出来吗我们的科学技术发展之后是不是真的能造出来呢那是不可能的

为什么呢因为你想要炼金就跟我们说炼其他的东西一样有一个炼丹炉或者说炼金炉要听太上老君的故事

我们需要一个巨大的冶炼炉啊那个冶炼炉是什么东西呢它不是我们想象的那个普通的炉子呀历史上宇宙历史上我们知道的能够冶炼的这个场所啊第一个宇宙大爆炸基本上咱们知道的就一次啊基本上是是是没法反复爆炸对吧第二个就是超大质量恒星这个超大质量对他一想太阳是不是算大太阳是很小质量的太阳完全不行嗯

太阳属于冶炼初级选手大家可能如果初中物理课这个课我也忘了是哪个课了反正这个课可能地理课学的稍微还有点印象的话太阳其实主要炼的是氦未来那得是化学课未来可能太阳再炸一炸对吧它可能能炼碳

但是到碳再牛逼一点也就到铁了基本上就炼不到后面了它炼不到在后面紧致程度更高级的金属上线就到这了恒星再烧它会变成超新星爆发我们肯定听过这个名字超新星再往后就是黑洞你得到这么大手笔那也搞不出金子来那还不行

普通的黑洞还不行科学家们提出应该是千辛星爆炸千辛星是中子星跟中子星两个已经密度非常高的中子星碰撞或者中子星跟黑洞碰撞合并之后才行千辛星你听这个名字就很夸张啊它的亮度是普通超新星的一千倍是太阳的几千万倍嗯

它的亮度是太阳的几千万倍那可是很难想象的就是亮瞎眼的那种看一眼就亮瞎了大家可以去看一看千辛星的一些介绍视频那也是相当壮观两个中子星撞击有一些模拟的 3D 动画图像你能大概看到千辛星是怎么形成的在这个情形下才能搞出黄金来小蕾来看一个动画感受一下等会我先把墨镜戴上好

哎呦我天呀阎要说阎要说瞎了已经这个动画大体描述的是两个中子星相互吸引最后呢碰撞反应爆发的这么一个过程但他们的吸引不是说直线的线性的啪一下就碰上了是通过不断吸引不断螺旋的这种方式啊转着转着哗最后爆发成这个千辛星哎

所以在这种情况下这个巨大的就难以想象的这种冶炼过程当中才能搞出黄金来所以可以明确的说我们现在用的黄金大家手头这个黄金你看一看这就是星辰这是星星的尘埃就这么一想如果咱们就手里这么点黄金那真的是宇宙级别的纪念品了你想想这些黄金很可能是宇宙大爆炸的时候蹦出来的一点

或者说是不知道花了多少功夫从多遥远的千辛星流传到地球上经历了多少岁月这种宇宙纪念品这很神奇所以说你别说造了你就是挖穿地球黄金的总量也是有限的就这些

就是在地球形成的过程当中从宇宙里面飘来的那么一点黄金所以你要等宇宙再给我们弄一点那就不知道后年马月了接下来我们说说人类历史上首先可以思考一个问题人类有石器时代有青铜器时代有铁器时代再后来就是蒸汽时代信息时代了为啥没有黄金时代呢因为铜和银断代了

因为日常生产不能用黄金呐太软了对它叫什么时代它是跟当时用的主要生产工具相关嗯石器大家是用石器去耕地啊用石器去做工具去生产啊青铜器就是青铜器铁器就是铁器蒸汽就是用蒸汽机造的各种设备去生产但是黄金那是一直没法拿来生产的嗯

但是呢黄金是一直贯穿历史的你从古代文明讲起来公元前四千年黑海附近保加利亚的出土的一个墓里面就有一千多件黄金做东西这个加起来有 1.5 公斤呢希腊罗马的传说里边也有很多金字的故事那埃及呢也是黄金非常富足的国家

那些法老的陵墓里就相当多因为当时埃及法老到处东征西战的就去掠夺黄金像这个图塔哈蒙这个也是非常知名的第十八王朝的法老公元前一千三百多年公元前一千多年他的陵墓是没有遭到一点破坏是世界考古历史上的奇迹就整个所有的法老陵墓里面就他保存的最好你想到现在三千多年了呀出土的法老面罩护胸戒指胳膊上的这些戴的这个护腕等等全是金子呀

这个陵墓里最厉害的还是棺材啊纯金的呀有多重啊 110 公斤 22K 纯金呢虽然相对棺材可能不沉但是相对一个纯金呢我的天哪对啊你想纯金呢而且它这个是三层的就是纸包机包纸包了三层小蕾看一下它外两层是镀金最里边一层是纯金的嗯

大家在很多的涉及到世界历史的这个档案和资料甚至说当年学历史的时候肯定都看到过这个人形的棺材而且它这个棺材对像小蕾说它是人形的所以上面是就是雕刻出来一个人的形象它不像我们说的粒粒方方那种棺材还是很漂亮而且高级高级这还不算完埃及阿蒙神庙出土的黄金加起来算上来有多少 15 吨哇

15 吨黄金哇太奢侈了太奢侈了就感觉是当时把整个就不说埃及了可能把整个周边的所有的黄金卷起来都给打包送到这个神庙里去造东西来疆域范围之内能收集到的所有差不多了也就有记载的最早的黄金相关的战争之一是埃及征服了努比亚地区嗯

这个战争当时也很出名埃及法老攻占之后把努比亚人都改造成奴隶就去矿坑里干啥挖金子呀他们很多人就在金矿里度过一生啊而且每个人每天都要上交你今天不交当天就杀掉所以是很残忍的当时的那么一个时代他们每年能生产 600 公斤甚至上吨的金子但是你要这么说刚才的 15 吨也得生产个 15 年呢可了不得哎呀

希腊也是类似的公元前 16 世纪的时候希腊是麦西尼人在他们的国王陵墓里当时埋葬的时候也都是戴着黄金面具胸部是金片以及有各种金色的首饰上面还有大量的故事描写就是这个首饰上都是故事汇就是发生了什么什么故事公元前 5 世纪古希腊抒情诗人品达描述说黄金是宙斯之子蛀虫与铁锈都无法侵蚀

这说明很早之前古人对这些都有认知了确实是一直都是高级货

特洛伊在 19 世纪之前都被认为是虚构城市有一个德国的考古爱好者叫海因黎西·施里曼他是个业余爱好者这个人有些熟悉特洛伊的朋友可能知道他他就是那种我太喜欢特洛伊了我就觉得是真的强烈的要把他考证后来我一定要找到他而且他真找到了还不止一个因为特洛伊城它是一层一层叠的古城就埋到下面了上面一层一层九层活活九个特洛伊城

从公元前 3000 年到公元前一世纪发掘出来大量的特洛伊的古迹大家才知道特洛伊是真的存在的一个城市而且这里面金杯金耳环金镯子金扣子小金条金棉等等非常丰富都是黄金做的呀嗯

中国从下代前后就有黄金耳环这种陪葬品了三星堆里比如说我们说起三星堆都是青铜面具但实际上三星堆里也有大量的金权杖金面罩金叶以及各种金饰片做成老虎做成小鱼那种形状的饰片一说出土的大家可能也会记得什么金履玉衣这种的出现的多一些对我就后面正要说春秋战国也有不少陵墓出土你比如说曾侯乙墓

说到增厚椅幕那是湖北的国宝啊我今年去武汉的时候还看到过一些展品因为增厚椅幕保存的特别好然后这里面光出土的金箔就有 940 片嗯嗯

还有金碗金杯金匕首金钩还有到现在还有争议就到底怎么用的金弹簧弹簧效果有人说是钓鱼用的有人说是做什么设备用的不一定就挺有意思有点意思钓鱼往外甩杆的时候好甩是吗

秦朝战乱的时候金银气明显就少了那到了汉朝汉朝这个时候很稳定慢慢的又多起来了这后面更不用说了每个朝代都有非常知名的黄金的国宝尤其什么金身佛像这种中国其实说起来它不是黄金产地啊就古代一直没有金矿在丝绸之路火了之后罗马帝国的大量的黄金以及黄金的商品嗯啊

衣服啊织物首饰这些黄金制作的才流入中国所以中国一直是黄金的进口国另外呢在中国黄金作为货币史记里面就有记载了在馆子里面就说黄金是第二等的货币第一等是什么呢你猜比黄金还要高级哎

在中国说起来其实就是你刚刚说的玉啊哦为什么是金铝玉翼就是金和玉放在一块这都是最顶级的这个贵重的东西黄金只能当个线啊那还得是玉啊

然后第三等的就是我们知道的古代的刀币就是做成刀的青铜制作的货币我之前刚才说的去武汉湖北博物馆的时候看到过一个国宝是很出名的一块金钉这个金钉就是成片的跟货币一样的那么你就理解成一个金砖或者说一个金条就行了这个是梁庄王墓出土的上面清晰写着就它为什么是国宝因为它的历史价值很大

它上面清晰的写着永乐十七年四月这个是郑和下西洋的时候从国外采购的金典郑和买的你说永乐年间他可能也从国外买对吧为啥知道是郑和买的因为上面后面还有一句写了三宝西洋等处买到八成色金一定五十两重就是非常珍贵的文物啊

我家冰箱上还贴着一个小蕾可能没发现当然这个贴的不是金做的你是什么时候偷出来的塑料的这就说到了你看黄金在历史上一直作为贵重的材料它自打有记录它就是作为权力和地位的象征它不是做工具的为什么呢这其实是很多国家和地区的共同选择因为有几个特点第一个特点就是

它稀缺啊嗯就你如果不稀缺到处随便有人一挖地都挖出来哎不行啊跟地瓜似的虽然各地都有金矿但这确实不是那种一挖就一个石油田那么多的啊这种这种矿产资源啊世界上黄金的总量如果做成立方体嗯

你猜有多大多年以来都有听说过类似的说法几个游泳池填满就差不多了但你说游泳池可能有大有小可能大的游泳池都没有几个一个就够了如果世界所有的黄金总量做成立方体大家想象一下边长一样的一个立方体边长只有 22 米

22 米建方全球的黄金堆在这也就这么多了就这么多你想想这是多大你可能家里一个大平层基本上也就放进去了 22 比边长 22 还好吧高 22 了不起就是这个圆一圆往下压一压把它做成一个长方体基本上也就客厅也就放得下了

所以你看你放一个大点的仓库也就放得下了但是你想啊这个边长 22 米的黄金立方体你能买多少仓库啊你全世界的仓库都能买过来感觉嗯这儿也要提一下啊就目前挖出来的黄金有多少吨呢只有 21 万吨这是世界黄金协会的数据嗯其中金首饰占比最多做成了金首饰的占比 45%啊嗯

金条金币加起来是 22%在央行储备的这些啊这个黄金是 17%其他的啊加起来是 15%地下呢还有大约 5.9 万吨这都没有挖出来的多了对你这挖了一大半了 21 万吨在地上 5.9 万吨在地下呀

然后整个的总量你是可预测的眼看过些年就挖完了为啥呢因为现在每年大约是 4000 吨的产量你这一算基本上能算出来个数它是个明确的数所以黄金目前相对来说还是稳定的在供给每年 4000 多吨但是后面就不一定了

再来看一下这个大概的对比图啊这里面世界黄金协会他做了这么一张图这个黄色的部分就是地上的灰色的部分是地下的大概能看出占比了是一个立方体的形式标了五份一二三四可能各自有各自的意义所在啊就刚才说的嘛首饰然后央行的储备以及这个金币金条和其他的啊

比较直观一些这是第一点就是它确实稀缺它的总数是有限的第二就是它的可塑性延展性特别强它比较容易做成饰品首先大家见过打金子打金子的时候你会发现它不用加热直接拿小锤就能打了这两年特别火很多人都会找专门的打金艺人自己买了黄金去打首饰对它很软你像钢和铁这种你得在熔炉里加热到什么 1000 多度 2000 多度你才能给它打

打软才能做成不同的形状黄金不是黄金可以直接打另外它也比较容易存储你既然相对容易打你就可以把它做成金条金块放在那摆着还有它可塑性强它也能让手势它有变化你说我打了一个黄金的手镯你也肯定听说过这个故事我不喜欢了我把它拆了改成做成戒指

也可以就比较容易做基本上没什么损耗大家都理解各种各样的这个金条首饰比起原来的黄金当然你可以说价格它肯定是有溢价的但是也没高太多它基本上还是跟黄金价格挂钩的关键就是因为有延展性所以你可以镀金啊

这就是为什么很多东西他都是喜欢用镀金什么金色大殿古代的金色佛像都是金箔能做出来的而且金箔黄金这个材料就很神奇比如说你要给一平米的平面镀金你才要用多少黄金可能是不是几十克就够了两克

两克两克黄金就能给一平米镀金啊那你想想这个这个价格是真划算了大家看过三体的可能对这个会有更直观的一个感受啊展开之后那个面积超大对特别大因为它黄金能打得非常非常薄嗯它还能有这个韧性给贴到上面去所以作为尊贵的象征又不是那么贵嗯

所以你看它本身黄金贵但你也有便宜的用法门槛低啊你家里造个东西你造个佛像你往上贴金也可以啊第三就是不容易腐蚀科学概念那叫这个化学元素比较懒惰呀稳定啊黄金懒啊特别懒这点太重要了它有所谓的恒久性啊它不会这个腐蚀不会生锈能拿得住所以你看很多人作为首饰它也能当传家之宝它比银还容易保养一些嗯

说到这儿其实就理解了为什么它能成为全球各种国家和地区的选择了这些都是黄金曾经的历史接下来咱们要聊今天的重点了就是黄金作为货币作为贸易之间等价物的价值它在商业里面起到作用我们来到下一回

第二回全球化的金本位时代金本位这个概念是很流行了大家可能没研究过什么意思的也听说过金本位黄金是很长时间里贸易和支付的最核心的对标物也叫毛大家是对标黄金的价值去说我们交易的时候怎么样黄金来比价的所有的货物商品货币这些价格都跟黄金对标金本位是怎么来的呢它其实跟我们特别熟悉的一个人名

有关系咱们后面会讲到首先金币在经济流通里边很早就用作贸易了最早有记录的金币是吕底亚国王他就在金币上印牛印狮子就开始发行自己的金币了就在国家里用金币交易后来在罗马帝国凯撒大帝亚奥古斯都等等这些大帝的

这个安排下他们在帝国也铸造了很多货币这个时候银币其实比金币更多但是金币更标准大家更喜欢用这个也相对好理解因为银币它这个银的出产量它波动比较大所以银币的价值比较波动

另外就是银币相对容易造假你也不太好去辨识有的银币造假很多这里面就插了乱七八糟的东西乍一看好像确实是银币所以很多人还是更喜欢用金币做这种大额和比较重要的交易然后罗马帝王头像的金币银币就是当时流通的货币甚至到了海外很多海外也会用罗马货币当成交易货币很多国家是没有能力发行自己的货币的

技术问题它当然是一方面再一个金子也不够就罗马帝国哪来的这么多金子它能自己铸币它确实是四方征战国库里储存了很多金子它把这个金子直接拿出来做货币是可以的你一个小国家你没多少金子你发行了一部分国家的黄金储备全没了不够了肯定不行没有底蕴呢

而且金矿就像我们前面说的它没有那么常见所以在公元 400 多年之后欧洲基本上就没有新的金矿开采了甚至出现了长期的金荒就是大家想用金子都没法用就找不到银币这个时候越来越标准化大家发现

还是银多呀虽然它波动那也没办法只能用银币所以长期在欧洲银就是主流的支付工具那从掠夺到贸易因为你看公元这个 400 500 年之后慢慢的全球贸易已经兴起了这个时候黄金的地位越来越重要了大家也都知道黄金是财宝了时间就来到了 1492 年

这过了 1000 年之后哥伦布扬帆起航花了 70 多天到了美洲这个故事当然也很出名了他以为自己到了印度这就是遥远的东方国度所以你们就叫印第安人实际上是美洲印第安人是这么来的哥伦布他就发现了南美有金矿然后就把这个消息传播到了欧洲然后欧洲大量的人

移民到了南美后来到了北美加州淘金热这种西部风格的故事大家都知道这就是几个世纪之后的事了美洲那个时候就成了金矿重要的出产地金矿的产量是天翻地覆以前欧洲挖不出来现在你又有了新产量了那个时候金矿就跟美洲的种植园一样

吸引了大量的欧洲人定居美洲这也是今天美洲国家的来源了不光发现了金矿哥伦布其实也是全球化的开始这儿的全球化我之前了解过历史之后发现比我们想象的早很多咱们今天日常生活其实跟哥伦布关系挺大的我们日常生活里有好多东西都是南美作为原产地给我们贡献的比如说玉米棒槌土豆地瓜地瓜红薯花生花生辣椒

番茄可可 菠萝 橡胶尤其辣椒啊你要想在哥伦布去美洲之前四川人民是不吃辣的不吃辣椒的他也吃辣椒他是靠姜或者大蒜他不是靠辣椒啊这辣椒后来传入中国变成了西南地区这个饮食习惯这也都是在全球化之后啊是

所以尤其土豆地瓜这种食物很重要非常重要在中国尤其是饥荒的年代尤其是战乱的年代它们作为主食是很容易种出来的也养活了很多人包括在西南地区为什么当时是用辣椒作为调味料因为那个时候大家买海盐买不到或者说比较昂贵很多人就拿辣椒作为调味料这些其实养活了很多所谓的

更贫穷地区的或者说收入不是特别发达的地区的老百姓在 1400 年欧洲每年的黄金开采量只有 4 吨在 1503 年到 1600 年有多少黄金送往西班牙呢 181 吨哎呦就看每周的这个量啊打太多了

而且还有不少是每运到走私的被打劫的所以这个 181 吨可能都不甚精确估算上可能是 300 吨所以每年 5 吨多只送往西班牙呀以前欧洲一年只能挖 4 吨现在一年 5 吨送往西班牙呀这个是要捋一捋就是 100 年左右的时间是 300 吨那平均下来一年就是接近 5 吨的那么一个水平哎

所以你看每周的黄金产量一直是很足的那也是当时全球最主要的黄金产量的地区你像 18 世纪整个 100 年里巴西提供了 1000 吨的黄金这是世界开采量的 60%就世界的黄金有 60%只从巴西这个地方来到了 19 世纪又是加利福尼亚和澳大利亚这两个地区的淘金热又带来一波黄金产量一度每年成了 18 世纪的 10 倍嗯

19 世纪后期南非又成了淘金的热土所以它经过这么长时间发展一方面带来大量的供给你看黄金它也不是像之前那么珍惜了它也进入寻常百姓家了普通老百姓家里也能放上一些黄金不一定特别多另外一方面它也会导致黄金价格出现波动说到波动我们就要聊到黄金当货币的情况了

1663 年英国国王查理二世率先提出了要完全由机器制造的货币这个货币叫金泥币他做出来的金币非常精美好看啊因为它是机器造的每一个都长得一样以前是手工手工匠人打呀嗯长得每一个都是古品都是古品嗯

这个基尼币一个基尼币是 8 克左右规定它值 20 先令的银币它有一个政府规定的一个兑换比率但是大家不爱用为啥呢这就说到有地区汇率的问题黄金产量因为全球各地不一样然后不同地区对黄金的使用认知情况又不同

它就带来很多套利空间比如说有的地方你像印度它的黄金白银比例价格比例是 1 比 10 英国是 1 比 15 在英国黄金更值钱你就可以把白银卖到印度再进口黄金这样赚差价都能赚得出来所以当时在英国政府就发现很忙

没有人愿意兑银币你拿到政府的银币很容易理解你不会拿着 100 块钱的银币去买 100 块钱的东西因为你拿融掉了想办法出口出去然后到印度拿回来可能 400 块钱能换更多的钱这样就是英国的银子反而越来越少了所以你看这个事也是你哪怕在那个时候英国政府再强大也对抗不了经济规律这点很重要

政府就一直追着说那 20 个先领你们不对咱们换一换咱们追一追汇率对吧咱们尽量跟汇率挂钩但是还是追不上靠人为调节对你这个调节肯定赶不上市场的反应快计划经济这就是怎么办呢那你也得继续追没办法你看 1663 年开始做的货币 1698 年政府的

贸易委员会进行了一个特别报告人家报告的结论是采用一种以上的金属作为商业标准是不可行的世界上普遍赞成采用白银作为商业价值测度并视之为一种较为便利的手段那么黄金以及其他金属将被视为一种商品

它的价格是始终变化的那是那个时候政府得出来的结论咱们就别让它强绑定了你就绑一个行那两边一波动你政府就乱套了套利空间始终是有的但是后来很多专家一直在想尽办法进行推行新的政策金本位马上要来了 1717 年英国皇家铸币局局长牛顿

一说他就是牛顿你不用怀疑牛顿的 title 可多了这个年间他是铸币局局长他说白银已经是辅币了黄金才是主币咱们扭转一下既然前面都说结论是只能用一种金属作为商业标准咱们扭转一下让黄金作为主币转过来了并不是说这两个

这个都用为啥呢因为白银的日常使用损耗很大这个会制造一些麻烦你银币用着用着可能有一些就磨损了波动性也很大因为银矿的这个产出啊它这笔金矿就不稳定刚才讲过了啊政府开始规定非政府铸币的银币不能兑换金币嗯

其实意思就是你不能随便融掉自己私下交易啊想要推进新的货币体系这也就是前面说的金本位啊以金字作为标的物这个规定被认为是英国金本位的源头牛顿确实就是金本位之父啊哦

至少说是父亲之一爸爸之一咱们之前经常讲很多商业历史像人工智能那拨爸爸比较多好多法国呢法国就是刚才说的所谓的金银副本位币制就他是想把金子和银子同时当成货币的他是想一起用的

他提倡的也是金银一起用但英国那个时候就坚持说我们要金本位了都有自己的原因首先法国为什么不想放弃银呢他也看得清楚因为他有银矿啊他不能随随便便就放弃啊他自己其实能靠银矿去影响一些啊

是紧的吧所谓他的优势常处那边的英国呢那是贸易强国大家知道这个年代英国已经崛起了这个日不落帝国已经出现了所以他在全球各地都有殖民地他更有意愿出现这种特别稳定的货币现在黄金白银不稳定他就会产生混乱了接下来政府继承了牛顿的遗愿

不懈努力 1816 年英国坚持金本位终于颁布了金本位制度法案这是正式出台的金本位制度推行了自己的货币我们之前说英国提倡用金子但是那个不叫金本位那个其实就是把金子直接当货币但这个时候正式出现了金本位它的意思就是我有货币但这个货币是跟金子挂钩那个时候就出现了英镑一英镑等于 7.32238 克纯金

没有这么多的金子你就不能印那么多的英镑英国成为世界上第一个实行金本位制的国家而且虽然难啊效果也比较显著英国的经济你都肉眼可见的它变得稳定了它在全球贸易的领导力也确实更突出了大家也更人英镑了在 19 世纪下半叶发生了一些战争啊有大量的赔款

讨论怎么赔的时候那个时候其实你按法定纸币谁都不认谁我凭什么按照这个赔凭什么按那个赔或者说你这变成一张废纸了我啥也没了或者说我要求你怎么赔那你就是按黄金赔因为黄金还是比白银更稳定所以那个时候因为这些战争反而促进了黄金成为更多国家的本位制的选择

黄金本位制的国家也越来越多大家发行货币都是跟黄金挂钩了欧洲国家大部分慢慢变成金本位法国也是这个没办法因为那个时候它属于弱势的国家只能是说拳头硬的说的算那个时候法兰西银行用大量的白银购买黄金他要还赔款还赔款的时候因为他银多他只能买只能靠银子买但是你这个白银

买的多了之后你本身就会影响到这个汇率价格就会变高啊那也没办法你只能咬着牙啊这个躺着血的去买啊那个时候各国发行的货币基本上都跟黄金储备挂钩了但这也是算是但那个时候其实也有波动那

大家也不是说特别服服帖帖的有的国家也是没有特别拥抱金本位另外我们也提一句像刚才就反复说的货币跟黄金挂钩这个叫金本位这个意思就是黄金作为储备我国家富强我有这么多黄金所以我有能力发行纸币原则上就像刚才说的一英镑等于 7.3 克纯金你原则上是能对出来的是能换出金子来的

原则上对原则上你有这么多黄金就像刚刚说的才能印那么多另外就是信誉你有这么多我不一定给你我到时候我政府说今天银行不开门今天不给你对他也不一定所以他跟国家的信用还有关系最强大的国家才能干这个事大家才相信他能以及说这个信用也不是说实际表现出来的可能也是大家想象中的你说小刀小戏应该

中国政府要完蛋了这个时候大家也得挤兑也得说我赶快把金子换出来政府要没有信用了所以你哪天不信了也很麻烦所以是这么一个逻辑但是大家就会想了为什么是这个逻辑我直接家里放金子行不行家里放金子不太靠谱为啥因为保管成本很高有一种说法就是实体黄金它是负利率的资产你想想这个道理你放在家里你需要看管你还需要保养

那这个是花成本的呀而且它不能升小黄金对所以这种成本提升了你放在银行里多安全嘛就是相对来说纸币还是更容易保存一些就尤其有一些都不是纸币是存折是你存黄金的这个凭证那这些就会更安全一点真有危险揣兜里就能跑啊所以那说回来还有一个问题就是黄金作为储备这当然是啊

就我们对金本位的最基础的认知但是啊你要想这些国家政府发行的时候他可能会觉得大家不会都来对所以我就多发行一点嗯所以一般不会有国家老老实实的是一一对应的我有多少值多少钱的黄金我就发行多少钱的纸币所以纸币肯定比黄金储备的价值总量要高很多呀这个时候也就埋下了风险嗯

因为他想的是不会挤兑但是他存在挤兑的风险其实就特别类似于现在咱们讲的存款准备金率的这么一个概念其实在最开始出现金本位制度的时候没有什么准备金率大家认知你就得按这个来你怎么还能多发行多发行啥意思你也没有这么多黄金但是后来慢慢的就变成了一种习俗一种习惯了其实大家也可以理解不出太大问题的时候这个机制是可以运转起来的是

当时英国政府这么搞啊这确实是没有出现过任何的真正的事件真正的事件出现在 1890 年那个时候正好出现了一个虚假繁荣的泡沫阶段比如说 84 到 89 年这么五年时间华尔街的证券价格整体提升了 50%那个时候经济是飞速发展的这里面有大量的泡沫啊

1890 年夏天阿根廷发生了一次政治革命很多西方国家那个时候都买阿根廷的国家债券那个时候就出了大问题了英国有一家叫巴林银行的老牌银行活活有 4200 万英镑的阿根廷的国家证券在手里基本上就化为白纸了

4200 万英镑在 1890 年这是个非常夸张的数字而且说到巴林银行这个银行也是非常非常重要的银行它早年间特别重要它就是英国政府的合作对象它合作了啥呢比如说第一个它合作了跟拿破仑打仗啊

那就靠他资金支持了他来支持英法战争的时候他给首相提供担保我给首相担保了军费我们来给钱你可想而知地位有多重要巴黎银行还干过什么事他给刚成立的美国政府筹款你不是缺钱吗我帮你

筹款他当时借款人是汤姆斯杰斐逊是美国总统直接跟他借钱国父找他所以你看他做的生意都是最大的生意他都不是老百姓的生意当年英格兰银行财政危机这是国家银行帮一把帮你吧

法兰西银行出现危机 帮一把美国银行出现危机包括美国修铁路需要钱需要这么多钱 帮一把都是巴黎银行干的事包括德克萨斯州那是美国跟墨西哥买来的阿拉斯加也是美国跟俄罗斯买来的大家可能略有耳闻这里面操盘的重要角色你都能看到巴黎银行的身影是他来出钱他来撮合 买地的巴黎银行的合伙人甚至当过英国驻美国大使

他还当时参与协调美国和加拿大的边界争议就是这么一个英国老牌的一个银行现在出现一个这么巨大的危机了所以你看这个时候巴林银行它就不光是钱的问题了它还有英国脸面的问题你这不是啪啪大脸吗因为他玩的都是这种大的都是跟国家相关的所以这次就玩脱了你这次要银行破产那英国的整个金融的名声那就扫地了巴林银行就跟英格兰银行就说不行了

救救我救救我救救我怎么救呢最后还是要回到黄金储备英格兰银行自己的黄金储备不够他就去找罗斯差尔德家族之前小蕾上期也 cue 到过一下一个资本的大家族跟罗斯差尔德他们借了 200 万英镑的黄金先撑了撑又去找法兰西银行你看当年帮过你吧你给点黄金找俄国的银行当年有合作你给点黄金吧

反正大部分都给一些黄金还有一些是因为他现在兑不出黄金来了谈的协议是你先暂停兑黄金你等我这缓过劲了我再给你兑你先别要我的黄金了反正想尽一切办法终于把巴黎银行给救回来了这之后巴黎银行

可就不折腾了基本上就不再参与这种激进的大型的投资了一战二战期间有很多银行参与各种各样的这种投资金融这个搏一把赌一把都不参与了 1995 年巴林银行倒闭这个事件整个在 19 世纪末的影响非常大因为它是金本位的大劫为啥呢因为当出现这个大的波动的时候你的黄金储备一下跟不上了嗯

那就会出问题就像刚才说的它有一个叫准备金率嗯啊就是你的黄金储备一下对不出来你其他银行欠着黄金呢你这个时候就出大问题了所以大家就在反思啊就是一方面你黄金储备还是得在意你不能无限的去透支信用是啊发行太多的货币另外一方面是不是咱也不能只依赖黄金只依赖黄金的话是不是还是有风险这是这个事件给大家的一个反思啊嗯

我们进入下一回后金本位时代的资产价值时间来到了一战时期一战时期啊一到战争这个黄金储备他就不会兑换了他就说我们不对了我们这个黄金储备因为它是个最重要的最能拿来稳定的购买这个军需物资的这么一个财产嘛嗯所以国家一般都会存在手里比如说德国他不光把自己的黄金存在手里他还动员老百姓把黄金都交给国家啊

当时有一个运动这个运动就叫我用黄金换铁炮好

这个运动我记得小时候还看过这个桥段写作文的时候经常用是吗百姓爱国的时候纷纷到柜台排队把自己家里祖传的首饰什么的在柜台上对称货币换钱出来这个道理就很简单你把黄金储备做起来当时德国的黄金储备是一下就翻番他拿着这些黄金储备就可以去别的国家再去买军需物资去打仗一战结束德国的经济状况一下就垮了

因为那个时候有大量的战争赔偿要给但赔不起为啥赔不起其实说起来德国情况比较复杂第一个重要原因就是我们理解当中政府其实它可以通过提高税收做所谓的政府融资就是我提高税收大家多交点钱咱们把国家重新建设起来吧

赔款还完对吧这个在德国不行因为德国是联邦政府德国那个时候各州他不同意啊我就不给你钱你能怎么递德国政府就很麻烦这个那我的赔偿款怎么来另外就是他跟国外融资他也融不到他能说我跟其他政府我借一些主权的这个金融资本我就拿这个钱去缓一缓也不行因为那个时候英国法

德国都没钱大家打仗都打没钱了就打干了那个时候只有一个国家就是美国很有钱那美国这个时候他又如果不借给你就很麻烦了所以这就是导致德国财务崩溃的原因结果就是他只能靠一个办法了就大家都可以理解的办法就是狂印钞票靠印钞票的这个很恶心的办法去

融资因为多发行这个钞票之后你就能还得起这个赔款了嘛但是那个时候就通货膨胀啊膨胀到德国马克几乎就不值钱了呀这也是直接导致了民粹主义出现希特勒上台的一个主要原因啊所以你看货币和金融在这个整个国家当中的影响是非常巨大的德国这是一个案例在当时其实很多国家都宣布推出金本位了因为金本位如果是像英国美国这种比较主要的国家啊

他来领导这个金本位的话你其实还是会受限制另外呢就是金本位还存在一个问题它没有弹性因为就像刚才说你一个货币跟黄金的价值是强挂钩的它是有一个明确数字挂钩的所以你没有货币政策没有抓手了嗯

没有抓手你就意味着你国库里有多少黄金储备你只能发现这么多货币你也没法多发自己没得调也没法少发你对于国家来说就很多经济情况你就无能为力再一个就是金本位它天然的就会让国家面临通缩黄金会外流货币越来越值钱经济它就不运转了大家都不

不消费了这个就更危险因为那个时候你如果是自己国家里做金本位还可以但是它有海外贸易啊那个黄金可能因为海外的这些产品商品比较好大家拿着黄金出去买东西那最后你的黄金就流失了你一流失整个经济又会出现大的问题特别是贸易逆差的国家哎

而且这个说起来也不光是这种处于弱势的国家哪怕是处于啊这个所谓的经济最发达的国家美国在 1930 年代大家都知道的美国大萧条那个时候美国也很痛苦因为金本位让他没有办法去处理这些困难所以那个时候美国也短暂的脱离过金本位嗯

靠这个办法自救这个其实大家就好理解了所以金本位在一战二战期间那就是走走停停因为战争关系因为各种国家的经济危机的关系起起伏伏有特别多的波动那个时候金本位的支持者和反对者的争论都已经快上升到信仰之战了两个阵营就天天骂互相骂劫不断对抗有人就说他坚信金本位核心还是好的他的问题是能解决的现在当然出现了很多问题我们想办法

打补丁对吧有的人就认为金本位本质上它就有问题比如说凯恩斯也可以理解凯恩斯就是想要出现有形的大手对吧就做各种控制的这么一个经济学派所以他就认为金本位是很危险的英国的金本位尤其危险金本位会加强社会和经济的波动你承受不了任何弹性就会出问题的时间就来到二战之后这个时候世界格局得重新梳理了

很多朋友应该都知道布雷顿森林体系那是盟军他们好多国家共同签订的协议但是很多朋友可能不知道这个在二战结束之前就签了 1944 年诺曼底登陆四周之后大家一看这个局势已经很明朗了咱们凑一块聊一聊还以为是二战结束之后呢

44 个国家提前在美国布雷顿森林这是一个度假胜地签了协议协议内容就是我们不要重新回到金本会因为黄金市场现在太混乱了管不起来了咱们商量好只用一个国家的货币作为国际货币行不行

比如说现在美国最强大美元作为国际货币大家觉得这是个好办法我们不要金本位了但是有个条件这样的话你美元随便搞怎么办那不就被你搞死了还不如黄金怎么限制住美元对

你得有个信用担保啊你不能说你美元疯狂的印货币到处买东西对吧你自己家有印钞机出去买东西那这个不合逻辑啊不行啊这混乱啊你不能空口发币所以还是需要担保那什么担保还是黄金最后还是要回到黄金担保嗯

一盎司黄金能一直稳定兑换 35 美元所以美元跟黄金挂钩大家在跟美元挂钩这就是贝雷顿森林体系的核心它其实相当于美元在中间做了一个缓冲你稍微有点弹性你可以说它其实本质上它也是跟黄金直接挂钩但是它有点弹性就好处理一点

这个地方也要提一下说到这个盎司大家可能看到的现在的各种国际金价都是用盎司作为度量衡的但这里要特地提到一个金衡盎司和长衡盎司不一样金衡盎司是专门用来量黄金的一个重量单位它是略高一些的大概是 31.1 克普通我们说的一盎司是 28.3 克这俩是不一样的金衡盎司是更高一点的这个知识点要好好的记一下

所以这个盎司跟盎司是不一样的这个时候美国已经是世界上最有钱的国家了世界上的货币黄金一共有 400 多亿美元就是当时挂钩之后算出来 400 多亿美国就有 350 亿基本上都在手里

这个指的货币黄金就是原则上都能兑换出黄金来的这个货币价值啊那个时候一气风发的美国已经成了货币领导者很多人就说美国发了战争财你看这个 350 亿已经是相当具象化的体现了但是到了 60 年代末美国那个时候被越战一直拖着进入财政危机啊通货膨胀那个时候再加上跟日本们

欧洲关系恶化贸易战金融上有各种摩擦也可以理解因为那个时候美国自己国家出现一些问题美元它就会有价格波动它一价格波动它就会影响贸易影响全球经济美元你是国际结算货币你自己国家问题没处理好

这国际上大家都会受影响就很烦很多国家都在指责美国包括这些盟友因为那个时候英镑也大幅下跌呀美国开始多印钞票就是他当然是为了解决国内的问题但是你多印钞票人家国外那些拿着美元储备的国家怎么想我这又贬值了一直在贬值啊然后他就变成了当时就有个说法就是那全球都在给美国打工啊你只只管印钞票就完了嗯

美国自己其实也不好受这个时候美元受到质疑大家国力起来了也都拿着美元去兑黄金了老百姓也都对大家都觉得说我不想要纸币了美元也一直放水还是黄金的玩意放心对还是放心包括很多投资者大的财团都把美元出了换成黄金 1968 年 3 月美国出现了严重的黄金挤兑一周流失了价值一个亿的黄金嗯

后来到一天流失 0.5 亿价值的黄金再到一天流失 2 亿再到一天流失 4 亿哗哗哗哗哗的走你看前面 300 多亿这哪经得住这么流失啊你这个算法的话用不了一年啊就流完了不到半年就流完了呀一天 4 亿的话啊美国的黄金储量在这个期间从 2 万吨下降到了后来的 8000 吨啊黄金都快没有了没了一百多就是兑出来的黄金都流失到别的地方去了

没办法呀这个时候 10 个国家的中央洋行长大家凑一块讨论怎么解决呀现在没法治了没法办啊临时出了一些对策然后当时是反正出了一些打补丁的对策好不容易结束了危机但是这个也属于治标不治本金本位的问题它

还是相当于一个幽灵啊它一直漂浮在美元这个周围呢一直围着美元转圈呢一直拽着美元呢这个时候美元也动不了啊这就很痛苦啊因为美元和金价它前面说了它就是 1 比 35 这种强挂钩的呀到了 1971 年尼克松总统宣布干脆停止了美元对黄金的可兑换性也就意味着这个时候正式脱离了黄金本位啊嗯

换金本位经过这么多年的跌跌撞撞终于退出了历史舞台了也就是我们经常说的所谓的布雷顿森林体系解体了解体了这个时候美元就是美元但是后来它也有大致的标的物比如说石油价格等等这些这是后来的后话了

但是黄金确实这个时候就跟世界结算货币没什么太大关系了嗯这之后呢黄金脱钩美元也就脱钩了国际货币是不是意味着黄金没有价值了呢哎其实不是黄金跟美元不做硬性挂钩反而让黄金成了一种非常特别的投资对象嗯

就首先你看它的价格不跟任何别的物品挂钩了它变成了一个又像货币又像商品的一种投资物了而且地球上的黄金数量可控容易甄别存储方便等等前面说的特性让黄金走上了一条黄金大道哈哈哈哈

同时美元也算是解开锁链了它变成了一种正常会通货膨胀的货币就印钞放水大家今天经常说就看美联储什么打算对吧也理解是什么意思这其实就是让美国政府它也有一些办法能够去做货币政策了

所以这两个解体对于两边来说可能都是好事一边涨一边跌就是美元在通货膨胀缩水然后黄金在涨你看当年布雷顿森林体系的时候定的一金恒盎司是 35 美元今天的一金恒盎司你猜是多少钱 2600 我记得 2600 是前阵子的了最新的已经到 2800 了 2800 了一直在涨

35 涨到 2800 你想想你看看这差不多是半个世纪这就回到开始说的了黄金投资是现在大家都在关注的很多投资者都在配置资产的对象那么我们也在这稍微科普介绍一下现在的黄金投资有哪些类型它其实经过这么多年发展它也延伸出来好多各种各样的形式

不一定非得买个金条藏家里了第一种实物的比较好理解就是刚说的金条金币以及说这些首饰你既可以在银行买也可以在珠宝店买也可以在上海黄金交易所买金条一般都是按相对稳定的金价首饰一般都是按

有一家的买然后卖的话就是按回收价卖它会有一些折损那就像前面说的原则上实体黄金都是负利率资产你买了基本上要保存保险而且你一个首饰买了不可能原价卖出去的是的大部分情况下金条还是差不多可以的

所以一般我们买首饰还是更看重这种实用价值大家不会说我就买个项链放在那当金条存着一般就直接买金条了至少就是双重价值大家的心理安慰就是这玩意我既能戴它某种意义上又能保值但是说你要指望靠它赚钱你等 10 年比如说以前 400 块钱的时候国内金价 400 的时候你买的现在国内金价变成 600 了那你确实是

然后实际上我们前面说了黄金实物的存量是很大的接近占一半但是它交易量不大实物交易占市场只有多少 3%就是每天交易的里面实物占比非常小绝大多数都是我们接下来要说的金融衍生品这就说到第二种纸黄金就你听着纸黄金大概就能猜想到它其实是一种凭证银行发行的不拿实体我拿的是跟存折一样

就是需要一些手续费我每次存取的时候需要手续费跟我们现在存钱取钱差不多因为要帮你保管原则上纸黄金也是能兑换黄金的但是也要看这张纸是谁给你的了还是要有这种信任担保的更靠谱他得有信任担保他得真的有足够的黄金储备才能把黄金兑换出来就肯定不能找那种民间组织去

去拿个这么一个纸黄金你横向对比钞票你拿着美元这张纸拿着人民币这张纸你能拿着金巴布韦这张纸对吧那概念是不一样的所以还是要买大银行大品牌的这个跟买金条还是相对接近的一个概念类似纸黄金的包括还有黄金期权黄金期货这些交易的品类

这个其实跟其他的贵金属期货交易很像了就买期货它是风险非常大的非常高的操作这个就不展开说了第三种那就说到是黄金交易所的交易基金也就是 ETF 说到 ETF 平时会买基金的朋友肯定不陌生 ETF 基金它其实是一种特殊的指数基金的表现形式它在证券市场里你是可以把它

它像股票一样这么交易购买份额的在场内直接买卖所以黄金也有 ETF 海外的黄金 ETF 通常是跟踪伦敦金银市场协会 RBMA 的金价国内的黄金一般跟踪的是上海黄金交易所的金价以黄金现货作为基准的基金你可以理解基本上也是直接挂钩的

你可以简单粗暴的理解它跟纸黄金这方面很接近只不过它是放到那个证券市场里面交易的这是现在很多朋友乐于接受的一种投资黄金的方式我们也稍微展开说一说啊黄金 ETF 是 2003 年在澳洲出现的最知名的黄金 ETF 是 2004 年出现的 SPDR Gold Shares 也就是 GLD 这是道富环球旗下知名的基金机构道富环球是世界第三大资产管理中心了嗯

为什么那个时候会出现黄金 ETF 呢也算是应运而生因为投资者对黄金投资的诉求很强啊他们希望能在股市上直接交易你毕竟买卖这个实体的黄金还是不方便嘛然后你在证券市场上交易流动性也特别强你哪怕说指黄金你还是得通过一些其他的方式跟银行去对包括也有些交易限制 ETF 会更灵活一些

2004 年全球各地就有黄金 ETF 了到了 2020 年全球黄金 ETF 的总资产达到了 3900 吨快 4000 吨的黄金储备了也是很不小的一个数字了所以其实说起来现在的全球黄金 ETF 虽然说它是跟金价挂钩听起来它就是卖空气的但实际上实际上现在全球黄金 ETF 基本上都有大量的实物黄金担保

黄金 ETF 原则上是购买基金而不是黄金但因为现在机构都持有黄金比如说你购买国内的黄金 ETF 其实就相当于持有了上海黄金交易所的黄金凭证在国内你都能去兑换黄金的价格也是跟金价挂钩的所以实际上大家都是间接持有黄金的

黄金 ETF 长期在黄金交易市场占据 20%到 30%的交易规模其实你听这个数字就接近三分之一了很高的已经是很主流的黄金交易方式了另外就是黄金 ETF 在所有 ETF 进行交易里也都是 5%到 10%的规模其实也不小了也很高平均来看大家资产配置基本上也会给几个点到十几个点的比例放在黄金 ETF 里嗯

中国的黄金 ETF 发展也很早了有十几个年头 2012 年中国首批 ETF 基金上市这个时候还是沪深 300 的 ETF 也是我们比较熟悉的第二年 2013 年首批黄金 ETF 就上市了后来中国市场的黄金 ETF 也得到了全球的关注 2021 年开始亚洲尤其中国的黄金 ETF 已经成了全球增长最快的交易市场

根据世界黄金协会的数据到 2024 年 10 月底也就是刚刚公布的一个数据中国黄金 ETF 的持仓有 100 多吨黄金了其中最大的黄金 ETF 是华安黄金亿规模有接近 300 亿的价值

别的黄金 ETF 像一方达黄金 ETF 有 130 多亿百亿规模的已经好几家了包括我们比较熟悉的华夏基金它也有华夏黄金 ETF 也有十多个亿所以这个选择也很多那么说到这儿购买黄金 ETF 其实今天看起来并不难各位手里就能直接购买从什么地方购买呢就是几乎每个听友应该都知道

我们今天当然也可以不避讳的说大家看到这个 show notes 应该也看得出来我们这期节目确实是跟蚂蚁财富合作的但我们也不是说说了钱就随便说我们是很真诚的推荐我们身边的很多朋友大家肯定也有体会啊

购买基金从支付宝已经是非常主流的一个方式了在支付宝购买黄金 ETF 跟大家去直接购买实体黄金做投资比有这么几个好处你首先不用担心真假你不用鉴别黄金的分量你不用称来称去对吧它足够安全又便携线上也就能操作了同时你也能够兑换 15 黄金这个是必须的这个很重要作为黄金来说投资的门槛也很低你就说我买黄金我是不是得准备好多钱 100

那说

那说到这儿我们想建议的也不是说大家现在就赶快去买黄金啊而是说对黄金感兴趣的朋友想要购买黄金你还在犹豫通过什么方式购买的朋友都可以在支付宝搜索买黄金先了解一下这种买黄金的方式它是怎么更低成本它是怎么

流动性更好的最近这一年多的时间黄金涨成这个样子大家其实也都着急我应该怎么买这是个门槛的问题你不知道应该去哪买通过什么样的方式可能更多的是直接跑进一个首饰店是这种的那就像刚刚说的如果你仅仅是为了有点黄金为了保值和增值的目的的话那么这方面你要付出的溢价相对来说会更多一点也没有那么方便一些

对所以大家可以关注一下黄金 ETF 再次强调投资有风险下手需谨慎大家是真想好了再买不要一股脑的黄金涨了赶快去买不要有这种想法对恰恰越是通过这种方式的可能越是咱们普通的老百姓因为你场内的真正的 ETF 你没有股票账户你也买不了所以说用那些的那都是大户是

那么我们说回来对于黄金还有哪些侧面值得了我们不是专业的投资专家我们也不是什么基金机构的所以不跟大家说投资建议但是我们聊聊几个侧面让大家整体综合立体感受一下对黄金可能也有更深入的认知我们来到最后一回黄金的恒久价值的来源首先大家肯定很关心前面说的问题就是这个金价到底是怎么涨到今天这一步的它在历史过程当中到底有哪些所谓的高点它怎么涨

这有一张还挺清晰的图小蕾看一下他基本上讲到几个上升的风骨的关键事件这个时间点是从什么时候开始到什么时候就是从金本位结束七一年开始一直到二二年

23 年左右整个的黄金的一个涨跌图它是基本上是跌跌撞撞一直在涨的有的鞋率大一点有的鞋率小一点也有那种从波峰一下往下跌跌的非常狠的时间那个时间大家可能也有记忆中国大妈爆买全球黄金买完之后就

五在手里了直到这两年大家开始解放了也就涨回来了这个是最重要的一个下跌的一个时间点那这儿我们要解释黄金它的涨跌我们就看看所谓的三次大牛市大家也就比较好理解为什么黄金会涨了第一次大牛市就是美元脱离金本位整个价格就已经开始波动了大家觉得黄金可以随便买了它不像以前它要跟美元这么强挂钩的话

它的价格就不能涨得很猛就很多人开始买到了 1973 年发达国家基本上都放开了汇率都跟黄金本位置全部结绑了所以它是有一个过程的 71 年美国先开始搞的 73 年彻底结绑这个时候就已经在线性提升了但是它不是那种一下窜上去做火箭一样鞋率没有那么高这个时候出现了两次石油危机油价飞涨那个时候用美元买油可能

太贵了美国国内也出现了非常高的通胀通胀率高达 13%美联储的利率一直高到 15%非常吓人好美好的时代对于存钱的人来说所以说那个时候大家手里的钱越来越不值钱你要么就赶快存上甚至存上你都不如把钱拿来买黄金你放在手里你今天一个价明天一个价太吓人了

所以这个时候黄金的投资价值非常重要的一个点就体现出来了抗通胀大家经常说黄金是抗通胀的当然他说的抗通胀可不是说任何时间任何地点任何场所都抗通胀你这个时候国家通胀率其实挺低的你非要买它我要抗通胀那个时候抗不了的赶上通缩的时候对你在日本抗通胀你都没通胀你怎么抗所以你看美国在通胀率高达 13%的时候你投资黄金其实效果就非常好嗯

黄金是很安全的相对会保值当然这个时候你买的多了黄金就涨了你后面再以比较高的价格买黄金你也不一定能比较好的抗通胀但是你肉眼可见的这个协率已经提升了到了两次石油危机之后到 1980 年黄金价格第一次达到高点这个时候有一个标志性的事件就是美国财政部长米勒他在发布会上说我们也不做黄金拍卖了我们的黄金储备就放这了我们

我们不出售了国库里这些我们就放着所以米勒这个讲话是最后一个重要的信号黄金价格一下暴涨到 850 美元你想想这才过了 10 年左右已经从 35 涨到 850 美元了活活 23 倍但是这个 850 美元的高点没有持续太久到 1985 年就跌到了 300 美元在 300 美元还是比较长

长时间在价格带的 90 年代各国的央行都在抛售黄金导致黄金这个时候持续震荡英国美国瑞士其实都有抛售这个也好理解他们就想办法解决一些经济的问题或者说他们对黄金的价值的认知产生了一些变化反正央行是有一些策略但是抛售但是央行抛售和我们老百姓买不一样

央行抛售我就发现很尴尬就先不说有没有卖出去就是你一旦宣布要卖价格就开始跌了毕竟量在那就很蛋疼我想卖我一卖就价格就跌那我就先不卖了价格又涨回来就是你一参与他就卖不出多少钱横向对比大家可以理解比如说巴菲特在股市里面都不信哈萨维想有点什么操作那可不像我们说卖就卖的那种程度啊

这是绝对会影响到整体市场的甚至为了保持金价的稳定国际货币基金组织还跟这些主要国家大家商量了一个卖黄金的速度就是咱别卖太快你们卖的时候你们黄金储备采购出售的时候咱们都稳一点平均一点对吧所以这之后金价就进入了一个非常长期的稳定期长期价格在 300 到 500 美元之间波动这是第一波大牛市之后发生的事件第二波大牛市是 2002 年

是 2005 年开始的这个时候其实已经山雨欲来风满楼了黄金体现出来次贷危机的一些信号那个时候一直开始涨大家觉得先买买黄金感觉这个时候房地产已经很吓人了到了 2008 年邪律不断飙升因为这个时候真的开始次贷危机了这个时候又体现出来黄金价值的另一个非常重要的特性就是避险大量的资金我都不敢

不敢放在股市里甚至不敢放在市场里放在任何一个市场你现在敢投资就哪怕你跟房地产没关系你在某个其他的行业你在工业里面这个时候次贷危机影响可是波及面很广的钱能不能拿回来不一定所以大家都放到更安全的

黄金里面再加上因为次贷危机因为经济危机各国的央行开始量化宽松了就是降低利率鼓励大家把钱取出来去消费你别存款增加流动性开放更多贷款贷款大家也更门槛更低一些等等这一方面是刺激经济另一方面

很明显它会产生通货膨胀还是一样的道理这个时候既避险又抗通胀大家就更愿意买黄金了所以前面说的 500 美元左右一直涨到 1100 美元又到了巅峰了再往后到了 2011 年占到了这一波大牛似的

最高峰 1920 美元哎呦从 5 到 1900 你想吧是接下来就是第三波大牛市这就是我们更熟悉的事件了 2018 年那个时候已经出现了一些不好的小事件一些地缘政治啊一些各种贸易战啊大家也知道特朗普啊

黄金价格这个时候就开始抬头了到了 2019 年底新冠疫情爆发黄金再次飙升也是类似的剧情各国央行放水刺激经济通货膨胀这个时候大家都买黄金黄金金价开始涨 2022 年俄乌战争开始又增强了黄金的避险需求所以这波大牛市你就能看到两个波峰最高点

现在就是我刚才说的前面一段时间已经在 2800 净恒盎司左右了所以这个说的视角就是我们从时间视角看金价的高点总结来看就是前面说的黄金有抗通胀和避险的作用而且这也不光是财团和老百姓会去买黄金

各国的央行前些年 90 年代虽然抛售黄金但是这几年没少囤黄金啊从 2009 年到 2023 年世界各国的央行总共增持的黄金高达 6039 吨啊黄金储备的总量已经达到了 3.6 万吨占到全球储备资产的 15.6%啊就黄金储备依然虽然今天它跟任何货币都不挂钩了但今天依然还是各国政府去会做储备的重要的资产相当于战略级别的储备啊

所以你从这个曲线从这个视角也能看出来黄金不是那么适合朝短线的因为前面说的这些重要的波动它大部分都是黑天鹅事件都是小概率事件导致的它不是说我们可以预测的或者分析某个产业就能分析出来的但是你要从长线去看你只要拿得住 50 年的年化也有 6%左右这个 6%当然你看起来不是特别高比巴菲特成绩差一点但是

你要想它比美国国债还是高的它作为一个稳定的投资理财方式它是一个长线增值的一个资产特别是放在现在这个时间点大家一听 6%很多人都开始放光的两眼放光的那种这不是 P2P 的年代对那个年代说百分之什么玩意儿滚开

60%还差不多刚才说的是一个视角我们讲了讲三波大牛市接下来我们说一说不同国家地区的视角前面我们提到过去黄金经历了欧洲非洲美洲澳洲这样的黄金生产的阶段那你猜在 2000 年之后哪个国家的开采量是最大的你要这么问那就是中国中国中国从 2007 年就超过了南非已经成了世界上最大的黄金生产国

每年开采量超过美国和加拿大的总和而且在中国这个其实也是很多亚洲国家的特色就是黄金它不光有前面说的那些功能它有非常重要的收藏或者叫持有的价值美国人很少说自己戴首饰戴个黄金首饰的但中国人对黄金其实是一直很有感情有文化投射的对黄金是不陌生的全球的私人黄金持有量这个储备量你猜有多少在中国你

你要这么问的话 20%1%25%就是私人持有的 25%你要知道一个国家不光是首饰金币金条等等这些在老百姓手里的有 1%而且你要想在西方国家之前金本位的时期老百姓是不能持有黄金的

黄金是政府严格要求管控的所以中国也算是新世纪放开了之后大家手里的黄金也越来越多之前可能有一些艰难时期或者说大家还没有富裕起来还没有小康社会家里也不太好有黄金但现在大家黄金也越来越多了上海黄金交易所的交易量已经超过了伦敦和瑞士成为了世界最大的黄金交易市场了

你就看这个趋势吧前面说了这个黄金 ETF 跟着 ETF 上的很快就 ETF 在中国上了之后第二年黄金 ETF 就上了嗯因为大家对黄金还是很有认知的过去的一些历史阶段中国是没有参与太多这种全球化包括金本位这些货币的历史进程有那个建国之前那个闭关锁国阶段也有后来社会主义的探索阶段嗯

到改革开放之后才开始参与参与的不是特别多从总的黄金储备来说中国还不是前列在美国德国意大利法国和俄罗斯之后但是今天中国确实成了黄金市场非常主力的角色因为增长很快半月谈 2024 年就有一篇新闻说年轻人现在已经热衷于买黄金了一方面是婚嫁的时候大家可以理解三金比钻戒大家更愿意买钻戒不保值

更实在对啊三金更实在啊三金是这个手镯项链戒指啊一般指有的时候再把耳环放进去四选三啊根据数据 2023 年年龄在 25 岁到 34 岁之间的年轻群体已经成为黄金消费的主力军了年轻人购金比例已经从 16%猛增到 59%啊

就是年轻人一大半都在买黄金越来越现实了现在年轻人中国黄金协会表示未来 25 岁以下的 Z 世代消费者将成为黄金消费的主力他们对彰显个性的设计款式食品更有消费热情现在看确实黄金首饰做的也不是像以前那么古怪非要放个财神对吧现在

大家不会买这种装饰物各种各样新的方式啊也会有新的潮流当然很漂亮反过头去叫所谓的古法黄金的那些也又翻新花大家其实年轻人也会很喜欢这个汇丰集团 2024 年 6 月有一个调查显示大约四成的 Z 世代和千禧一代就是 25 到 43 岁吧加起来嗯

受访者都持有黄金或者贵金属啊就 40%的人啊根据世界黄金协会 2023 年 12 月发布的中国高净值人群黄金投资需求洞察报告在 11 项资产配置的类型当中黄金已经位列第五了哦有 30%的高净值人群都投资了黄金嗯

根据前程无忧 2024 年 10 月发布的《2024 职场人投资储蓄报告》在众多投资理财项目中黄金理财占比 31.6%已经超过了股票保险等传统投资项目好高 31.6%

很多中国政府和老百姓的决策其实现在也能多多少少影响全球的金价了因为在一个全球化的时代金价肯定是跟全球绑定的也不是说中国老百姓和政府自己能决定的所以我们对黄金也不能只是认为它就是结婚仪式这样的习俗贵重的首饰品装饰物或者收藏品我们想要对黄金有更完整的认知也得关注黄金在国际上的价格变化也得关注全球各地对它的

不同的认知才能更好的判断黄金的价格对资产配置方面大家也可以比如说了解一下标准普二的家庭资产向线图哪一部分可以作为黄金投资的项目大家了解一下这是说到传统文化方面我们

对黄金新的认知那说到传统文化还有一个文明古国黄金特别重要印度啊四大文明古国印度长期都是供不应求的国家它对黄金的使用和对黄金的这个真实程度比中国要高很多呀这个很难想象

印度已经储备了或者说民间也储备了大量的黄金了但是今天完全不能自给自足中国基本上你可以说是可以自给自足的因为开采量和需求量相对接近印度是不行的今天还要靠大量的进口黄金啊根据一个统计印度整个国家光在首饰里面的黄金储备估计就有 2.4 万吨啊啊

2.4 万吨光首饰你想全球才有 20 多万吨十分之一的在印度全是首饰不光在一个国家而且就在这个国家里也只是首饰大家再回想一下看过的各种的印度的电影他们那个形象是不是也能感受到有认同感

所以这个跟国家文化是非常强相关的所以既然聊到了中国和印度我们就接下来聊一聊非常重要的一个更基本的一个逻辑底层逻辑那就是文化和共识

就回到我们最开始提到的问题黄金到底有什么价值呢其实背后构成的价值是人类对它的一个共识有共识才会有价值黄金确实是文化的重要组成部分你无论哪里的文明大家都知道一说到黄金它就是高贵的就是珍贵的特别的这个共识只要有一天存在黄金就有一天它是有价值的你从现在黄金总量里面首饰这种饰品有 45%你就看得出来

它是用来彰显家里的地位或者是彰显自己我家有钱我对仪式重视等等的表现这个的某种意义上同样的道理不完全相同大家想想钻石它的价值也是这句话有共识它就有价值对我们很久之前也讨论过这个问题是我们再举几个例子就是黄金在很多重要的场合或者说认知当中会体现价值的地方第一个就是欧

奥运会奥运会的金牌银牌铜牌金牌国交委会规定金牌必须含有纯金你可以不是全部纯金做但是必须含有纯金世界杯的奖牌大部分也有黄金诺贝尔奖的奖牌它也不是纯金但是它是镀金

奥斯卡小金人他也不是纯金但是他有纯金的高纯度的镀金格拉美奖也有镀金就为什么要金就是他要彰显说我对这个奖牌很重视他不一定花特别多的钱但是他整个显得就不一样高贵包括我们看到很多重要赛事都要咬一下

为什么要咬一下因为看是不是软的看咬不咬得动在以前鉴别黄金的时候运动员是要咬一下上面必须留牙印这才算是鉴定成功但现在这是一个象征仪式你不可能这么好的金牌咬个牙印很难看咬一咬牙流上头来

太软了那个粘住了所以现在主要是一个行为艺术大家表演一下就放在嘴里就代表着银牌就不行放嘴里了银牌铜牌放嘴里就没有必要了咱就是说另外就是说到使用黄金我就很容易联想到迪拜的阿拉伯塔

一个豪华酒店也是自称是七星级酒店名声在外它最大的特色就是到处用黄金金碧辉煌这里面酒店的大厅走廊雕塑到处你都能看到黄金都是镀金的黄金的墙上都是黄你看着金色这个金色做的跟黄金一样你一摸就是黄金的主打一个尊贵

我们之前讲那个淮西村的时候也有他们那个大厦里头的那个打金牛啊 镀金的是吧对包括在这个酒店的高级套房里水龙头也是镀金的门把手也是镀金的哎呀就给你一种极致的奢华你看这钱花的而且这个奢华你不光是感受到的就是就像刚才说的尼摩墙哇 这是居然是真金你那个时候的感受又不一样了就我在别的地方不可能住这种酒店对吧

这就是黄金很重要的一个价值你好比说你用了一个很贵的材料你用了一个碳纤维用了钛对吧但一眼打眼看不出来你说这块玻璃我花了一个亿你得跟别人讲但是黄金不一样黄金一放上别人就知道这个贵这个指定贵所以你要用别的材料可能很容易白用但是用黄金都看得出来还有一个我记得我人生当中只有一次就显得稍微屌丝了一点就是

黄金是可以做吃的的我吃过一次黄金我是不是有点印象黄金材料多了前几年流行吃金箔的金箔当然对确实你不能直接吞纯金吞金是一种自杀方式哎呀

经常吞金的朋友应该知道但是它主要是金箔而且是工业化生产的非常薄的金箔这个金箔薄到超出我的想象我本来以为可能是 0.1 毫米这种但其实不是 0.1 毫米是 0.01 微米到 0.1 微米再厚点的可能 0.1 微米几乎没有厚度但是看着量晶晶的这个量吃了一般问题不大国际上是允许的国内朋友们注意啊呃

它不是规定的食品添加剂所以国内的食品你是见不到的你见到这是违法的啊但是你吃了呢就是怎么进去怎么出来你要知道你出来的时候就找不着了你肯定是找不着的所以其实这个金箔呀没有大家想象的那么贵你说啊这个食物上放金子多贵啊其实几十块钱有的也能买得到对不对

品质差一点的几十块钱稍微贵点的也有几百到几千的但是没有大家想象的说要花好多钱去做一个黄金食物出来然后它作为美食的一个点缀它主要作用就是好看其实没有任何味道

咱们一般说吃饭也没必要加就是在高档餐厅里他摆盘显得很好看给个体验感小李看一下他做这个面包确实还挺好看就是金色的就很奢华奢华

就是它不光用在熟食上它还经常用在这种意大利风格的点心上米其林餐厅很多是喜欢用的而且不光是吃的有的还会有饮料饮料里面放金粉很小少量的金粉但是看起来它就亮晶晶的光打过去就个金水所以大家看到金子也不要蒙也不要觉得说这些餐厅是赔了本的给你做食物其实也不是那么贵啊

当然关于这些还有很多就不一一列举了黄金其实一直在我们日常生活当中扮演的都是非常重要的这种文化共识的一个角色说到最后想说的就是这种文化共识它就是黄金价值的来源一个外星人来了他可能研究了一下化学原子

为啥呀凭啥呀不懂怎么回事它怎么比其他化学元素贵呢这么多化学元素所以这个其实跟比特币也有点像就是大部分买比特币的人只要相信它有价值那它就有价值但是至少是在这个时间段内它就有价值那现在不是全人类相信它只是有一定比例的相信

它就是这个价值有更多人相信它就是另外的价值你就跟刚才小蕾说的你到底相信的是美元相信的是比特币相信的是黄金它都是不同的选择它有不同的价值来源这个价值来源都来自于共识所以你可能就只要共识就可以吗共识就听起来就是一个只要真心就可以吗

其实共识就是现在我们组成人类社会最重要的因素啊可说呢我之前看人类简史我对里面说的一个论述印象就非常深刻呦瓦尔就说啊就构成人类社会基础的是故事我们是会讲故事的动物我们创作出了关于神国家和公司的虚构故事而这些故事构成了我们社会的基础和我们生活意义的源泉呢你想啊特朗普一个肉身凡胎哈哈

为什么大家觉得他有非常大的权力啊因为他是美国总统而且美国总统他不是一个武器当然他也有武器啊他有个红色按钮红色小按钮啊但是他不是一个实际的武功一个武器说哎呦我有排山倒海这个法术什么的没有他的权力是来自于整个体制对他的共识嗯

只要美国人而且不需要所有美国人大部分美国人接受以及说跟美国接触的这些领导人也好啊这些重要的角色也好大家对他有一个共识就是他就是美国总统我们认同他做的这些事情他就是有这么大的权利所以你看共识是非常非常重要的他就是一种很玄妙又很实实在在的东西黄金简史的作者伯恩斯坦说黄金折射出人世间对于永生不朽的普遍向往嗯

向往一种终极的确定性以及对于风险的永久规避终极的确定性这话说的非常有画面感你一听终极的确定性这种共识就突然觉得这里面就又投射了一些情绪价值嗯

虽然也不知道为什么要追求终极大家都是也就活个不到 100 年但是追求终极这就是人类朴素的情感大家在各种条件上其实都在寻找终极所谓的万物之理昭文道 西斯可也所以最后哪怕大多数黄金就是放在仓库里造不了桌子腿也搭不起来房子的梁但只要咱们都还觉得婚丧嫁娶这些重要场合需要黄金我们参加重要仪式还需要带黄金的首饰只要奥运会上颁发的还是纯金的奖牌

只要咱们还在读王小波的《黄金时代》那黄金就一直会有价值他说呢有生之年它一定会继续有价值那么最后特别感谢蚂蚁财富特约播出本期节目 show notes 当中有蚂蚁财富提供的投资黄金的几个要点包括影响金价的要素不同购买模式的差别等等

如果你想了解作为投资黄金的资料还挺实用的对投资黄金 ETF 感兴趣的也可以上支付宝搜索买黄金给大家提供这么一个更方便的投资黄金的方式不光提供了黄金的资料蚂蚁财富还给听友朋友们提供了奖品这回也有也有每个奖品各抽两个嗯

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齐份喝每个奖品各两个大家在评论区留言我们会选择奖品好嘞谢谢蚂蚁财富好我们今天就聊到这了希望对大家有帮助片尾曲就前面提到的是我说的那版的黄金时代吗声音碎片的黄金时代那就是那版再次感受一下黄金真的特别好的歌好嘞大家欣赏一下这首歌班达铁 127 期大清我们下期再见

有时候是老 有时候是烈怎样开始 怎么自个儿才当心

为何值得铭记只有那一刻他坐在时代广场的后面仿佛刚和木桥之后一面他是聪明人见过古人的赤皮见过我们的愚昧

她想成为自己她是奋斗者也是无理的过客仿佛祖祖国回头一个沧海她的年缓她的黄金时代选择四伏斗成军

Zither Harp

每人都有资格指责你的虚荣心这是对赌的世界没有人是坎坷继续要拜拜我的天真老朋友只有滚动的石头

再冷不长情

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