EP1980【吳淡如】如果理專還叫你大投美債 你該換人了？
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欢迎收听人生实用商学院我们来谈谈美债吧我认识的一个企业家他把他所有的财产也就是说公司的所有现金流都买美债后来一看真是完蛋了如果你不能够真正的在美国买美债的话你可以看一下台湾有某个银行的美债 ETF 它大概从成立到现在五年来

价格呢就从 50 几块一直跌到 30 多块钱大概呢就是跌了 15 块当然中间有领袭但是这也没有办法弥补损失我们其实买任何 ETF 的目的不是为了真正要领袭而是你希望本金也会涨至少也要持平吧但是呢如果原来的羊越来越瘦你领了一些羊毛也于事无补

最近穆迪又调降了美债可是这次的调降有人觉得这是应该的但是桥水基金的达利欧达利欧是一个相当投资的聪明人他说性贫机构穆迪虽然调降美国主权信用的平等但是他还是低估了美国国债的真正风险因为呢

这个机构还没有把联邦政府印钞还债的可能性纳入考量其实达利欧自己也是美国人他对于美国主权信用的评级其实是很糟糕的怎么糟糕呢其实他就知道

美国政府已经欠了很多债欠到他们的 GDP 已经还不起了这种状况之下就是欠债的国家会一再用印钞票来偿还债务印到他不能印或者是蓬蓬已经完蛋了为止但那时候大概已经没有办法收拾了所以呢美金债券的持有者会因为哦

美金货币的购买力下降而蒙受损失事实上穆迪把美国债券政府债它的平等本来是 3A 然后就变成一个大 A 一个小 A 就是它的理由是联邦政府的预算赤字

持续扩大然后债务的利息支出就越来越飙升其实就是到已经你收了多少钱你也付不起所以后来才有很多他想要收关税啊来弥补债务啊其实意思大概就是如此那

事实上像标普 S&P 早在 2011 年美国的举债上线危机的时候就已经摘除美国的顶级性品然后惠誉就是 Fitch 就在 2023 年也早就剥夺了美债的 3A 性品你觉得美国政府会不会黄牛黄牛恐怕投资人会蒙受损失但是世界各国也不能怎样毕竟以他这个马首是瞻

有没有政府曾经黄牛过债券有啊你脑袋里会想到希腊政府他曾经借了债还不起所以债券的利息非常的高还有之前其实索罗斯就是死在他的俄罗斯债券他没有想到俄罗斯当时的领导人会一觉醒来说我们付不起是吧那就不用还了

当然美国不可能到不用还但是美国的力量很大啊他可以告诉你说不好意思我之前答应你的那些利息现在呢要变成有多低他就可以打到有多低哦

川普发起贸易战争我想他的意思也是希望跟各国讨公平把钱讨回美国可是他恐怕经济学真的没有念好这会引发美国经济成长会变得迟缓的担忧而且很多人就会抛售美元的资产达利欧这位桥水基金的创办人他就说美债的风险其实是比

信凭机构所传达的风险还要大那不只是美债恐怕日债也有问题但是我比较少看到台湾有人在买日债的到底日债美债有什么问题还是债务的问题

很多人都认为这些政府都大道不会倒可是事实上这种长期债券就等于永远稳固这个信念已经被侵蚀了你要逢低加码吗当然不要他现在当然是起起伏伏一时要死掉其实也是没有可能

不过如果你把它当成投资标的的话很可能就是你养了这头羊拿了一些羊毛结果那只羊越来越瘦那到底要怎么办呢也有人在告诉你说这一定是完蛋了到底是谁呢那个人就是 25 年前出了畅销书穷爸爸富爸爸的罗伯特亲戚

我一直觉得富爸爸穷爸爸这个罗伯特亲戚他其实是一个

很不错的理财意见家可是他年纪越大之后我有感觉他是越来越偏激你来听听看他对于穆迪调降美国主权信用平等之后他所说的话他毫不客气的公开表达对美国债券安全性的疑问他说这些理财规划师如果还再来跟你

推销美债说美债是最安全的这个说法是天大的谎言那他自己就在自己的社群平台上发言了他说其实理财规划师常常为富有的顾客灌输他们买美债的观念其实呢那是把

大家当成冤大头为什么呢只要存在交易对手风险什么叫交易对手风险就是其中一方他并不履约的风险就跟我前面提到的俄罗斯债券还有希腊政府发的债券一样就没有绝对安全的东西虽然各国的政府在恐怕我觉得美债已经算是安全但并不能够安全没有办法

去组一个护城和告诉你它不会下跌目前它已经都是一直在下跌因为美国的债务实在太高了罗伯特钦奇他的言论的确我不应该说偏激吧应该说是激烈他说从 1971 年美国取消金本位置以来那美金就可以随意的印发基本上大概就是并不需要顾及

就是你有多少黄金嘛他已经不跟黄金挂钩了所以呢他可以很高速的在印发多少钞票他想印多少就印多少

如果你的理财师还在灌你美债的迷汤其实我知道了台湾很多理财专家都告诉你你要买这个政府债比如说 50 岁的时候你就会有 50%的可能台积电或者是其他股票或 ETF 然后

50%的东西就要买债券但是因为我不愿意讲债券是债券你看雷曼债也是债之前那个什么台湾的澳什么的债券都骗了那么多人马多夫债也都是债那很多人就说没有啊我说的就是叫你买美债美债总是安全吧但其实哦

因为美债他还是美国一直欠钱他会一直印钞票老实说我觉得有个概念你可以听听看当一个人开始变成债权人之后他其实是都处在一个不利的位置假设有人跟你借钱然后他跟你说你如果不再借我钱我就会倒掉所以你必须一再借我钱事实上美债就是一直用这种状况在发行

而通常处于不利的是债权人还是债务人你会说是债务人对不对可是事实上没有欠钱的人常常是最大的他可以不要还他可以跟你谈利息只要他脸皮够厚还有只要他权力够大美国政府大概是在这样的状况我没有叫你马上杀掉你的美赛但是如果真的如果理财专家在叫你买你就不要听这种话了

二三十年前这是对的可是到现在呢实在很难那么罗伯特到底希望买什么其实我也没有真的很赞成他的话了他说呢那你要买真正的货币黄金白银和比特币才是真正的货币但事实上呢这也会把大家都带入某种风险中你要了解比特币呢炒作之风是

很大的然后黄金跟白银呢你又不能买了放在家里的床底而且买了它呢没有什么利息所以巴菲特是

不会买黄金的当然他有某一些这个挖金矿的公司的股票但那是公司不是黄金的本身所以卢伯特的话你真的要听吧把钱都换成黄金白银或比特币你人生就能安心吗没有你恐怕还是得持有一些美金或者是持有一些新台币那新台币目前基本上了还是

比较努力在跟美金挂钩的但挂钩有它的风险在美金现在跌了那我们就升值了很多的东西都要卖往美国那怎么办呢如果你升值了那你

拿回的美金就变得比较少了国家的经济实力还是会受到影响罗伯特亲戚他把美债当成美国的卫生纸叫投资人一定要小心

达利欧呢桥水基金的也说要小心大概只有巴菲特这边因为他相信美国嘛但是我也不认为他完全相信美国他不是也在日本做了很大的投资吗如果只有把你的钱放在其中一种货币对于任何投资机构而言全部都是危险的所以

我们这边的理财习惯就是只要提到了货币你想到的就是台币对美金的比例或者是不是应该买些美金啊但是你要记得如果你现在买美金的话除非你买大额啊否则你动不动买个十万块台币的美金十万块台币的日币大概也只够你去旅游吧这不叫理财这叫随便买一买

那要不要再买美债我个人是觉得这是很古老的理财概念虽然罗伯特亲戚也说买一堆什么 ETF 也都是没有用的卫生纸因为当然 ETF 也有很多种他有美债的 ETF 还有新兴国家的 ETF 还有就是某一些比如说跟台积电相关种类的或电动车的 ETF

可是无论如何其实如果你有钱的话不投入 ETF 也就是它代表着一个股市里面的比较大多数股票的指数不买的话你没有办法去加入这个世界上的经济发展

那买美债是一个保守的动作 20 年前也许对但是现在你再把所有财产投入我基本上是反对我个人没有持有任何美债我觉得为什么呢我讲的东西并没有真的很理性但是我说的逻辑我相信你可以理解我们辛辛苦苦去做晶片然后去换回一大堆美金这些美金是用美国政府一张可能六分

钱的美金他就印了一百块的钞票然后赚了这些钱之后你又没放进口袋里又拿来借给他拿利息你觉得是谁是冤大头呢你必须说美国政府很公平因为这世界上每一个人都需要美金

那么那你要不要相信罗伯特的清奇还是你要相信你那些在推美债说他现在跌了可以买一点的理专但我一直觉得现在没有一种东西是绝对安全你好歹投一点投一点其实就算是查理芒格

就是巴菲特已经过世的合伙人好了事实上他名下还是有买进大量的不动产很多的东西都有一点然后假设你够有钱各国的货币或者是各国的土地房子你都有一点这恐怕才是比较安全的作风

不要把你大部分的资产投入美债或什么债券上我觉得这是对于理财比较有未来的看法的人全部都买美债拜托不要已经过去了这个时代

谢谢你收听人生使用商学院这是有关于美在最近风波我的一点看法你也可以不相信希望对你有帮助

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