Holiday Short Squeeze: the trade everyone’s missing
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今天在《Dumb Money》节目中，我们将介绍迄今为止最大的假日交易。</context> <raw_text>0 所以我们正在列出清单并仔细检查两遍，我们发现了一笔假日交易

它们最终可能不会很好。这是我们上周发现的一笔交易。这是一笔没有人真正谈论的交易。我们 OG 的观众会记得我们过去通过这笔交易赚了一些钱。这是一场做空挤压、病毒式产品和社交套利，对你来说是一种愚蠢的资金三合一。该产品受到某位网红的影响很大，但这并没有体现在华尔街关注的交易销售数据中。

因此，今天在《Dumb Money》节目中，我们将揭示产品和股票，并将检查黑色星期五的网络数据，并告诉您我们是如何进行每个人都错过的交易的。

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嘿，大家好，我是 Dave，还有 Chris 和 Jordan，我们是 Dumb Money，欢迎来到 Dumb Money 直播，提醒大家让市场再次变绿，到目前为止它一直很有效

我们很长一段时间以来最好的市场日之一，只需点击点赞按钮就能让市场变绿，让万能的算法知道我们在做这件事，这是一个特别的周五盘后版《Dumb Money》，所以在介绍这只股票之后，我们将继续停留并尽可能多地回答大家在 YouTube 直播聊天中的问题，但首先是交易 Chris Jordan，这是我们已经在 discord dumoney.tv discord 上透露过的股票，绝对可以免费加入

但是 Chris，你能不能告诉我们你是如何发现这笔交易的？好吧，我不知道。是 10 年前吗？12 年？Jordan，多少年前的交易？是 10 年前吗？不，不是 10 年前。大约是 7 年前。

这家公司存在这么长时间了吗？伙计，每个 Dumb Money 的粉丝都会立即认出这笔交易，他们可能已经知道是什么了，这是我们最喜欢的交易之一，必须是我们有史以来排名前五的交易之一，它又回来了，它不断地回来寻求更多，就像我以为我们已经完成了这只股票的交易一样，它却不断地回来，顺便说一句，我会仔细研究这只股票，但我只想告诉现在正在观看节目的所有人

我们被假日交易挤压了。伙计，我已经连续两天都在提取数据了。我有十几笔交易要谈论。多头和空头。多头和空头，好吗？我们将为你们快速浏览大量数据。而这些都是好数据。这就像购物网站上的直接结账页面，对吧？是的。这是我花了太多钱购买的昂贵数据。但是……

我喜欢我们在收盘后做这件事，因为，你知道，我们不是财务顾问。我们最不希望任何人做的事情就是仅仅因为我们正在做交易而进行交易。最好的部分是周五，你可以听到它，然后你可以花周末剩下的时间来研究它，并弄清楚我们是否疯了，或者你可能会喜欢我们发现的东西。或者你可以在盘后买入。我不知道。

不要，不要，不要，我会告诉你们，今天听到的任何事情，至少要花两到三个小时来研究，并做出自己的决定。与您的财务顾问交谈。我不喜欢这样做，因为我确实交易了这些东西。我会告诉你们，我会披露我今天实际交易了什么，因为我今天进行了一堆这些零售交易。但让我们从本集讨论的第一个交易开始，Elf。

Jeffrey Starr 在大约七、八、九年前，当它每股 7 美元时，让我们参与了这笔交易。每股 7 美元。好的。他谈到了，谈到了，是什么？天哪，腻子底霜。好的。是 Jeffrey Starr 腻子。

是的。所以是腻子底霜。没错。这就是它如何通过 Elf 腻子底霜开始炒作的。然后他们发展成为他们今天的公司。他们过热了。公司股价下跌了很多。最近有一份做空报告。这是，你知道，我们在大约七、八、九年前参与了它。但无论如何，做空报告。

说他们正在篡改一些国际交付数据，关于他们如何计算库存或不计算库存的方式。该公司发表声明。所有这些都在过去几周发生。Elf 公司出来说，不，他们搞错了。他们使用的是不完整的数据集。他们真的不明白他们在说什么，这些做空者。所以我立即做了

向发布这份做空报告的公司。Dave，我们可以搜索做空报告 Elf 化妆品。我查看了他们在过去两年的所有其他做空报告。Muddy Waters，这是这家公司的名字。Muddy Waters 发布了一份做空报告，我不知道，11 月 21 日，11 月 20 日。并且

我能够找到的他们在过去 12 个月里做的其他做空报告基本上没有实现任何结果。在其中一些情况下，在他们发布做空报告后，股票价格大幅上涨。所以，我不太相信发布这份关于 Elf 的做空报告并导致 Elf 抛售压力的团队。但我喜欢它，因为 Elf 的做空比率为 10%，这相当有意义。

那么，如果 Elf 实际上做得还不错呢？如果 Elf 现在不仅做得还不错，而且做得相当不错呢？所以我开始研究 Elf。

我提取了所有数据。你知道我做什么吗？我看大约 30 或 40 或 50 个 Elf 的 TikTok 视频，这些视频来自过去一个月。我阅读了每一条评论。我可能读过，我不知道，1500 条关于 Elf 化妆品的少女评论。所以我深入研究了 Elf，并且

Elf 背后的故事是，他们需要一款趋势产品来保持客户群的兴趣，让他们进入商店，访问他们的网站查看那款趋势产品。然后他们最终会购买一堆其他产品。但他们需要保持……

品牌热度提升。顺便说一句，我们今天将讨论另一个处于类似境地的品牌，但它在保持品牌热度方面做得不好。我们过去几年最喜欢的品牌之一。但 e.l.f. 有 Glow Reviver Lip Oil Glimmer。

特别是 Crystal Baller 颜色。好的，所以是 Crystal Baller Glow Reviver Lip Oil Glimmer。等等，你说的是水晶球吗？Crystal Baller，宝贝。Baller。Crystal Baller 是 Reviver Lip Oil Glimmer 的色调。让我告诉你，这款 Crystal Baller Lip Filler 在这个假日季很火爆。它可能只是，我会说它是目前世界上最热门的

唇油，它售价 8 美元，再次为 Elf 带来了很多关注，等等，你问了吗？你发了一条短信，但是……我们之前的市场专家没有回来说……这没什么大不了的

哦，你说的是我们最好的朋友的女儿吗？是的。是的。我的意思是，这是一个十几岁的女孩。她说，啊，这没什么大不了的。无论如何。对她来说，也许这没什么大不了的。这并不一定意味着这是一个像 Elf 推出的最大产品一样令人难以置信的巨大产品。这不是我的意思。我的意思是，Jeffree Star 又回来了。这是 Jeffree Star。Jeffree Star 又回到了 Elf。

对这款产品有多棒感到疯狂。现在这段视频有多少观看次数，Dave？你能告诉我吗？它有 150,000 个赞。它有 1,600 条评论。它有 7,300 次保存。它可能有大约 300 万次观看，大约。你说呢？我想大约是两三百万次观看。而这只是在 TikTok 上。我不得不想象 Jeffree Star，他在 YouTube 上非常突出……

我想也许还有几百万。所以你可能在谈论，我不知道，在三到五百万之间。我不知道，Instagram，你开始……我们谈论的是……

我们称之为三到一千万次观看 Jeffree Star 关于这款唇彩的视频。听着，所有这些做的只是让人们回到他们已经喜欢的品牌。评论很棒。我告诉你们，阅读几百条关于这款唇彩的 TikTok 视频评论，你们就会看到这个品牌仍然拥有它。他们仍然拥有它。而且他们不仅仍然拥有它，而且

但这发生在一个品牌正在采取一些冒险举动以在国际上发展壮大的时候。好的。所以 Elf Cosmetics 不是一个在国际上发展壮大的品牌，因为说实话，它在美国基本上只是一个药店廉价仿制品化妆品品牌，在 Walgreens 和 CVS 销售。然后在 Jeffree Star 第一次制作该视频后，它变得非常酷。然后在过去的七年里，全国的每个网红都在谈论 Elf。

果然，他们有一款热门产品。目前数据看起来相当不错。我看到的数据与 Elf 网站结账页面的网络流量有关，看起来相当不错。你给我发了一个截图，但它还没有包含黑色星期五的数据。你能分享你的屏幕吗？因为如果你能的话，我可以把它放上去。

嗯，让我，我实际上不应该展示这些数据，Dave。所以我认为我不能展示这些数据，因为这是我无法公开分享的专有数据，但我可以谈谈它。

你可以向我们描述一下。你可以告诉我们图表上的线朝哪个方向走。我会的。我会的。让我。好吧，好吧。让我让我把它调出来。给我一点时间。现在你让我压力很大。所以当你把它调出来的时候，我确实有一个担忧。是的。而这个担忧至少是什么？两个月后。等等，不。等等。我确实推迟了一个月，超过一个月。所以这个担忧是由

我的一个朋友和一位听众提出的，但是……我不认为我可以猜到是什么，我可以猜到是什么吗？是的，是巴黎吗？是的，我猜是关税，对吧？是的，关税，所以……所以他说，我还没有验证这一点，但大约 90% 的产品来自中国，所以你可能至少会看到特朗普到目前为止所说的那样，对来自中国的商品征收 10% 的关税。所以他们的成本可能会增加。

即将到来，你是对的，所以这就是我对 Jordan 的看法，第一，这已经被广泛报道了，Elf 在中国生产 80% 的产品，所以这绝对是 Elf 的一个风险因素，毫无疑问，这对他们来说是一个很大的风险因素，但我认为市场目前已经意识到这一点，并且事实上

当然，价格现在，Elf 为了让大家了解，Elf 产品的利润率非常令人印象深刻，对于一个折扣化妆品品牌来说，大约在 70% 左右，所以你有一个 8 美元的唇彩填充器……对不起，不是唇彩填充器，8 美元的唇油，它们的利润率是 70%，那么这将他们的成本置于大约 2.50 美元左右，对吗？是的，这听起来差不多。

所以如果成本约为 2.50 美元，你再增加 10%，那就是该产品的成本增加了 0.25 美元，对吧？是的，所以 2.75 美元。是的，所以基本上，这会如何影响它们的利润率？确实会影响。确实会影响。它会影响它。这不是一个改变游戏规则的事情。如果需要，他们肯定可以通过稍微提高价格来解决这个问题。但这无疑对品牌来说是一个负面影响。

但我认为目前这已经被相对地考虑进去了。Jordan，我们都知道这种情况正在发生。我们都知道这种情况正在发生。每个人都担心的是，当你有一份做空报告时，

每个人都担心。如果他们是对的呢？如果他们是对的呢？这就是，所以，我的工作是出去弄清楚，他们是对的吗？如果我觉得这个品牌，即使他们在某些方面在技术上是对的，这些方面可能不会被完全披露，因为这是他们正在讨论的关于库存以及他们如何计算库存的非常含糊不清的事情。如果该品牌再次火爆，如果他们有一个很棒的假日季，

最终这些事情都不重要，对吧？他们基本上是在说，由于他们计算库存与销售方式的变化，他们在多个季度高估了销售额。好的，你想让我告诉你，Dave，这里的数据是什么样的吗？我把它调出来了。是的，但我确实想谈谈做空报告。看起来它是在 11 月 20 日发布的，而最近发布的做空兴趣数据——

是什么？证券交易所本身是在 11 月 15 日发布的。所以那是在做空报告发布之前。而且做空兴趣正在增加，为 13.7%。10 月底约为 12%。因此，无论做空报告是否在做空报告发布之前，股票的做空兴趣都很大。

但是你认为公司出来回应做空报告是否可能导致人们介入并平仓？我只是认为，随着特朗普上任，通货膨胀可能略有上升，人们正在做空可选消费类股票。所以我认为，像这样的股票总体上会被做空。

所以 Dave，这个概念是，发布做空报告的公司，无论是他们还是他们的有限合伙人，那些可以访问它的人，很可能在报告发布之前就做空了它，对吧，Dave？然后报告发布，其他可以访问它的人可能会继续做空它，也可能不会。但肯定的是，处于两位数的做空兴趣范围意味着我们将面临更高的波动性。如果有限合伙人

在这个假日季处于良好的状态。而我的论点是，Elf 将做得相当不错。我们本周已经看到了 Ulta 发布的报告，对吧？Ulta 本周发布了一份很棒的收益报告。但 Ulta 说的一件事是，他们感到压力的一个领域是他们的奢侈化妆品产品。所以看起来，正如预期的那样，我们不能争论我们是否处于经济衰退时期，但人们肯定面临着减少支出的压力。而这正是 e.l.f. 的最佳位置。所以我们目前所处的经济状况的叙述似乎对 e.l.f. 有利。国际销售，特别是对于这些类型的廉价产品，

似乎进展得非常好，而且他们正在进行国际扩张。他们拥有品牌热度，他们一直以这种品牌热度而闻名，这拯救了这家公司，并将他们推向了没有人认为

对 Elf 这样的公司来说可能达到的水平。他们似乎在这个季度进入假日季时拥有他们有史以来最多的品牌热度。他们又回到了那个区域，我非常喜欢。数据支持这一点。所以我正在查看 11 月份的结账数据，好的，我显示它大约增长了 30%。

同比增长，好吗？而关于这个数据点真正有趣的是，在 10 月份，他们同比增长仅约 10%。9 月份，他们……

略微下降。所以他们从 9 月份同比下降到 10 月份略微上涨。但是当我们进入 11 月份时，这可能是因为一些产品的推出和我看到的品牌热度，根据我的数据，他们现在显示出访问其结账页面的流量大幅增加。而这是非常积极的。

所以再次强调，这只是一个支持性数据点。我还有几个其他支持性数据点。所以我现在要提取刷卡数据。所以这是一种类似机构风格的信用卡刷卡数据。我不能讨论

在粒度级别上，好的，但我可以说的是，根据普遍预期，这项刷卡数据目前显示出超出预期，他们只是查看美国市场的顶线收入，这并不包括任何全球收入，但华尔街目前正在关注的 Elf 机构数据显示出

是积极的。再次强调，我无法讨论细节，但这也很不错。所以我喜欢这个，伙计们。所以我买了，准备好迎接这个了吗？这是最好的部分。你们有 Elf 的周线图吗？因为你必须把它调出来，Dave。不像苹果或其他任何东西，你必须把它调出来。你不会相信这个的。有时候你只是运气好，伙计们。有时候你只是运气好。

我整个周末都在做这项工作，上个周末。而且，我还想在这里道歉，因为，不，对于周一，我想得到那个显示……就像苹果的那个，Dave，苹果的那个。那太糟糕了。你能调出苹果的图表吗？好的。这是一个周线图。我想要一个周线图。我想要一个周线图。这只是一个周线图。不，这不是。不，这只会显示每日收盘价。苹果的那个实际上显示的是盘中价。等等。

我不知道我能不能调出苹果的图表。给我一秒钟。所以我们上周五预告了这一集，我为自己没有早点为你们做这件事而感到难过。是我的错。我整个星期都在做机器人方面的事情。这是我的错。哦，不，Dave，我们预告了它。等等，在周一。我们在周一谈论过它。我们在周一有一场演出。但是你没有提到股票代码，对吧？我们没有提到股票代码，因为我认为我们有时间。我没有意识到会发生这种情况。我确实看到一些人在周一猜到了股票代码。

他们在周一猜到了它。所以这就是这么好的原因。我整个周末都在做这项工作，对吧？我的意思是，我正在深入研究健康数据。我就像，我周日晚上眼睛都花了，因为我读了太多评论

每当发生这种情况时，我就知道我将在周一大量买入 Elf。我想，它会开盘的。它会开盘的。而我的交易将会有点糟糕，因为我必须在它已经在周一开盘上涨后购买它。如果你看看图表，对于你们这些，只是在这里调出 Elf 的苹果图表，因为 Dave 使用所有这些复杂的东西。但你给了我一个实际的挑战，看看我是否可以做到这一点。你猜怎么着？

砰。这是苹果的图表。好的。所以回到周一，现在没有那么严重，但在周一，有那个 V，而那个 V 实际上更严重。在这里，它看起来像苹果图表上的，时间在哪里？这与……上午 9 点不同，至少是中部时间。是的，是上午 9 点中部时间。上午 8 点 55 分是那里的低点。是的。所以我醒了——

好的。我正在准备我的卡车。股票开盘下跌 8 美元，8 美元。

我当时想，伙计，发生了什么事？这是人们只是继续阅读几周前的做空报告吗？而且在周末。现在他们正在更多地做空它。我只是坐在那里。我当时想，一旦这东西上涨，即使是 50 美分，我就会进行我的交易。它开始触底反弹。我认为当天它比低点上涨了 40 美分。

我进行了一笔关于化妆品公司的最不负责任的交易，你们曾经见过。我不知道。也许我对我上个周末的进展有多好有点过于自信了。我用看涨期权进行了深入交易，就在我进行交易后，我想，这太愚蠢了。我会后悔的。

一个小时内，该股票开始迅速上涨。当天收盘上涨 1.80 美元。然后我整个星期都在奥斯汀做机器人方面的事情。我实际上就在这一切的中间。我查看了 Elf 的报价。我认为那是周三。我想，Elf 怎么回事？

它上涨了很多，我不得不卖掉那些期权，然后像交易到更便宜的东西一样。我不得不平仓一些。我不得不提取一些利润。所以我以更高的执行价格再次买入 Elf。

并且再次全力以赴，我们又在这里了。所以我对与我们的社区分享一些事情感到很糟糕，这些事情感觉好像大部分都已经发生了，但我仍然参与其中，我喜欢，我仍然有一个巨大的杠杆头寸。我只是从我的交易的第一部分中获利了。无论如何，这就是我们正在谈论的第一笔交易。是 elf。嗯，

我喜欢它。我喜欢他们在假日季的表现。我想我会坚持进行这笔交易，伙计们，我认为，在假日季期间，除非我看到数据逆转，否则我认为他们在当前经济形势下、在这个假日季中处于非常有利的地位。他们正在进行国际扩张。他们有一款热门产品。所以我喜欢它们。我喜欢它们。

有什么评论吗？你们参与了吗？当我发送那条短信时，你们买入了吗？是的，我买入了，但它已经上涨了一点，而且我没有像你那样积极地使用期权。

我只有股票。我们为什么不谈谈我几个小时前刚参与的另一笔交易呢？你们参与了这另一笔交易吗？我今天什么都没买，所以我不知道你在说什么。Ralph Lauren。我们在周一也谈论过这个。我们也调出了它的图表。好的，但我对 Ralph Lauren 做了一些后续研究。我无法想象人们真的会购买 Dillard's 的 Ralph Lauren 商品

Jordan，那你就不懂了，伙计。我不知道。教育我，因为我不明白这一点。你知道，我认为这种低调奢华的东西仍然很火爆。但这不仅仅是它很火爆。它也正在转化为国际市场。而 Ralph Lauren 正在，我认为，在国际市场上大获成功，因为当我提取我的国内数据时……人们仍然购买巨大的、超大的马球运动员图案。我的意思是……

我告诉你，伙计，如果你在 TikTok 上，你会知道的，Jordan。它现在是孩子们最喜欢的品牌。我每天都在 TikTok 上。我从没见过任何人兜售马球。伙计，我告诉你，如果你现在去 Ralph Lauren 网站看看，

这些东西，就是这样。像这样，这种氛围在这个新一代人中非常流行。他们很搞笑。他们都热衷于财富。对财富的感知。这让我很开心。他们为什么在乎？所以，我的意思是，听着，我们在 80 年代在乎财富，记得 80 年代吗？感觉又回到了那个时代，但更糟的是，他们只是非常喜欢那些能让他们……他们只是谈论……

实际展现财富和谈论端庄是什么样的，所以我无法想象比 RL 更端庄的品牌了，风格就是这样，这不是它，这是 Jordan，你不知道你在说什么，你穿着那件夹克看起来很棒，就是这样，你知道吗？哦，这不是给我的，但它有点酷，我喜欢它，这不是给我的，去顶部，去顶部这里

你会穿这件绿色格子运动外套。我刚才不是说它不是给我的吗？听着，我最近没有很好的时尚感。我现在太痴迷于机器人和股票了，无法专注于我的风格。我无法想象自己会穿运动外套，尤其是马球运动外套。我不知道。嗯……

但这件毛衣是你的风格，Jordan。等等，哪件毛衣？这件上面有驯鹿的。是的，所以如果你去参加丑陋圣诞毛衣服装派对，我可能会穿一次参加派对。这很完美。多少钱？这件上面有熊的？这件只有 400 美元。这件？你可以买到那件 400 美元的毛衣。那件毛衣 400 美元？你知道这对我来说意味着什么吗？

那就是我的利润，这只熊穿着毛衣，这有很多利润，所以……所以让我这么说吧，让我这么说吧，华尔街已经有了强劲的收益，华尔街已经注意到了这家商店，你可以在 Ralph Lauren 的股票中看到它，好的，但事情是这样的，当你有一个品牌时，

今天在《Dumb Money》节目中，我们将讨论迄今为止最大的假日交易。</context> <raw_text>0 实际上会升温，价格也很高的奢侈品，这就像一场完美的风暴。拥有像e.l.f.这样销售8美元化妆品的热门品牌是一回事。它们的利润率为70%。它可能很便宜，但对它们来说，生产成本更低。

但是，当你拥有像Ralph Lauren这样的品牌时，它实际上非常有趣，你知道，它们能够将品牌货币化的程度。所以听着，我不会在Ralph Lauren上进行超长期投资，因为市场已经对此有所了解。但我确实在Ralph Lauren持有了多头头寸。你是买普通股还是买一些期权？我想我买了……

我想我买了期权，但你知道，Jordan，我们只是在讨论这个。当我获得期权时，我不会做虚值期权。我不做疯狂的事情。我在价内。它们是相当保守的期权。所以我并不需要股票大幅波动就能让这些期权获利。我真的不需要。

这是谷歌趋势的五年全球数据。Ralph Lauren，我们上周在节目中展示了这个。正如你所看到的，它们每年都会出现假日上涨。而今年的涨幅远远超过了过去五年中的任何一年。Dave，这是不可否认的。这是不可否认的。现在，我要说的是，我简直不敢相信这些数字，人们竟然都在购买Ralph Lauren的马球衫。

好吧，你知道还有谁吗？我的意思是，听着，数据就是数据。现在，我要说的是，Ralph Lauren网站流量的数据并没有那么强劲。看起来他们的黑色星期五销售额同比增长了

稳健的20%。但如果我们把整个11月份的数据都考虑进去，实际上，结账页面数据似乎同比下降了近20%。所以，你知道，那里的数据并不那么令人信服。所以我们必须扪心自问，人们的购物行为对Ralph Lauren来说有多重要，我所提取的电子商务数据与

呃，更多的是店内数据以及整体的，嗯，品牌热度。好的。我还有一个。所以我今天在两家零售公司购买了看涨期权。好的。我已经有了我的看涨期权，我们都知道我买了，我又增加了两个。一个是，嗯，

一个是Ralph Lauren，另一个是Birkenstock。Birkenstock。现在，有……我甚至还没告诉你们这件事呢。这是……是的，所以Birkenstock看起来真的很吸引人。我必须承认，我没有时间完全深入研究并进行我的社会仲裁叙事研究。所以我没有一个关于……是什么具体的款式卖得好？还是仅仅是因为它们像……

树皮凉鞋。我刚告诉你，我没有，我没有，我做了这么有限的，我做了这么有限的研究，但我今天之所以提前进行交易，有时我会想，你知道吗？数据足够强劲，我只需要把钱投进去，我这个周末再研究一下。如果我喜欢我读到的内容，我会在周一进行更深入的研究。如果我不喜欢，你知道，如果我找不到一个强有力的叙事，我会，

我会在周一早上退出。不过我需要一个叙事。你了解我这一点。我不在乎数据的好坏。我通常不交易数据，除非有一个叙事与之相伴，这意味着我今晚回家后必须观看50个Birkenstock的TikTok视频，我们参加一个大型活动。然后我们必须阅读1000条评论。

好吧，如果你记得以前毛茸茸的克罗克很火的时候，看起来毛茸茸的Birkenstock现在是，至少是他们在他们网站顶部推广的。但是，但是，伙计们，这里有一件事，通常情况下，在我有一个叙事之前，我不会谈论这样的事情，但是上次我决定不告诉我们的社区，股票价格暴涨，

现在我因为在e.l.f.上涨五天后才谈论它而感到难过。所以我只是要实时地把它说出来。这就是我的想法。这就是我正在做的。我以后会弄清楚是否有好的叙事和原因。但是Birkenstock的数据，我现在就和你们分享。11月份的数据是，哇。伙计们，同比增长了50%。

同比增长了50%，除非我错了。除非有什么方法上的改变，或者他们改变了网站的工作方式之类的？因为有时你会得到奇怪的，奇怪的数据。不，Dave，一般来说，当涉及到结账页面数据时，它非常细致。所以我们，

查看网站流量的问题在于，公司可以通过促销、广告等各种方式吸引更多人访问网站。可能有些人只是对某些东西感到好奇。

现在，无论如何，结账页面数据并不是最终的决定性因素，因为它仍然可能是他们推动更多漏斗顶部用户并将大量资金投入到吸引人们访问他们的网站以购买更多商品的结果。但至少我们看到的是，在网站上进行购买的人数确实有了很好的提升。但有趣的是，如果我回到10月份，

它仍然大幅上涨，但同比仅增长了约30%到35%。如果我回到9月份，它同比下降了。所以，再说一次，我喜欢这些。我喜欢数据显示近期有所改善的情况，对吧？所以它并不是在过去几个月里一直都表现出色。只是最近，看起来在过去的六周里，Birkenstock的数据开始从

从一年前的同期开始起飞，显然Birkenstock是一个夏季品牌，我们都知道这一点，对吧，但是正如Dave刚刚向我们展示的那样，是的，他们有，他们有冬季雾，他们是毛茸茸的，是的，繁荣，Dave，我们是否提取了谷歌趋势报告，它可能，我认为他们的谷歌趋势现在也确实非常强劲，这是它们与Ralph Lauren叠加在一起的，这样你就可以看到它们是相反的，我们有……

Ralph Lauren在圣诞节期间达到冬季峰值。我们有Birkenstock在夏季达到峰值。但它们正在……我们可以只显示Birkenstock，以便更好地了解它吗？这就是我现在在我的笔记本电脑上调取的内容。另外，你是显示全球数据吗？这是五年来的全球数据。好的。这很有趣。这很有趣。所以它在去年的黑色星期五在图表上达到59的峰值。

而今年它在黑色星期五在Birkenstock上达到了74的峰值。所以，再次显示出即使只是搜索量也有不错的冬季增长。如果你是时尚爱好者，eBay就是你的首选。eBay是我找到所有心仪物品的地方，从手提包到标志性街头服饰，所有商品均经过鉴定。真的。这一次，一点Supreme，一些Gucci。我甚至在我的愿望清单上还有那件古董Prada。

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正如他们在业余时间所说的那样，伙计们，我刚才说了，去做你的功课，好吗？就像，看看，问题是，伙计们，盘后没有流动性，所以你支付的价格，尤其是在像Birkenstock这样的股票上，毫无意义，是的，我不会，我不会在这个股票上花一分钱在盘后交易，这太疯狂了

因为你只是人为地支付了更高的价格。这只股票，我无法想象它不会在周一早上从刚刚发生的事情中回落。这太疯狂了。这会让我不想在星期五晚上八点之前做这些节目。但是看，自11月14日以来，它已经大幅上涨了。是的，它在这里出现了一点奇怪的峰值，但是——

那是因为一个人在盘后交易中进行了一笔交易，从而推高了价格。是的。好吧，希望他们没有花超过50美元，因为这太愚蠢了，伙计们。好的。现在让我们继续。让我们继续下一个，因为我们，我们有很多，我们有很多，这太有趣了。我喜欢这一集。Dumb Money，我们只是随意地谈论股票，我调取图表。我太喜欢这个了。好了，你准备好了吗，伙计们？

我今天买了看跌期权，不仅是一家公司，而是两家。好的，两家零售公司。所以第一个是我一直希望它们能够真正实现扭转的公司。因为我说过，如果这家公司能够实现扭转，那将是一笔非常好的投资。我一直关注着它们。而我不仅没有看到扭转，而且还看到数据变得非常糟糕。

糟糕透顶，进入假日季。而现在数据不可能变得更糟了，因为它们需要一个良好的假日季。它是VFC，VF公司。两个大品牌是Vans和北面。和北面。所以当我调取Vans的数据时，我想我可以，我会……

在这里告诉你，Han。北面的业务去哪里了？是去了巴塔哥尼亚和哥伦比亚以及REI吗？Jordan，我不知道。再次声明，我并没有对这件事进行叙事工作以了解这里发生了什么。但我认为有趣的是，这只股票

该公司正在进行扭转。好的。所以他们正在尝试扭转局面，投资者，华尔街在某种程度上给了他们信心，认为他们会成功扭转局面。因此，该股确实从13美元的低点反弹至今年的20美元。而我并没有真正关注太多收益报告。所以我真的不能那样明智地发言。我对

关于VF公司的情况并不了解，但历史上Vans和北面一直是，它们有很多品牌，但Vans和北面一直是它们推动股价上涨或下跌的两个主要品牌，所以我刚刚调取了北面的数据，对于11月份，这是一个对北面来说非常重要的月份，好的，我看到的网站流量指向结账页面，哦，这太糟糕了，伙计们，这真的很糟糕，它同比下降了约40%，这是针对谁的？Vans？这是针对北面的。对北面来说，是的，这是针对北面的。好的，Edward，我们今年有一个特别……你知道，来得比较晚的寒冷冬季

你知道，这就是问题所在。通常情况下，伙计们，我对天气模式非常了解。我对这些交易非常了解，并且我的交易中包含了所有叙事。但我最近几周甚至都没有时间关注天气模式。我通常会在现在交易雪地靴之类的商品。顺便说一句。

雪地靴的数据看起来也不好。我没有买雪地靴的看跌期权。好的。但它看起来也不好。我的意思是，这里刚刚变冷。你说得对。你说得对。对不起。我正在尝试调取，我正在尝试调取Vans的数据。所以是的，雪地靴看起来不好。所以，

我的意思是，我没有时间交易它。我周末必须在那里做更多工作。这可能相当……现在，他们仍然有Hoka。我必须调取Hoka的数据。我今天没有调取Hoka的数据。所以我不知道这是否能拯救那个品牌。对不起，伙计们。调取这些数据需要一段时间。我正在调取Vans的数据。而我之前已经调取过这些数据了。我知道这很糟糕。这很糟糕。但我没有把它保存在我面前。所以无论如何，我买了看跌期权。我买了VFC的看跌期权。

而且我认为持有这些看跌期权我感觉很舒服。是的，我喜欢这个。我认为这种上涨只是在要求被做空。是的。而且我甚至还没有调取谷歌趋势。Dave，我不知道你是否在谷歌趋势上看到任何有趣的东西，积极的或消极的，关于北面。我会调取“北面夹克”之类的词语，或者“北面外套”是我喜欢在谷歌趋势上查找的词语。让我们看看。

比如，为什么北面会这样？你知道，它们很贵，对吧？所以这可能是问题的一部分。北面外套几乎处于历史最高点。所以我刚刚调取了北面的数据，它们的黑色星期五当周同比下降了。那是北面外套吗？我认为它们属于中高端价格。

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嘿，这绝对也有可能。并且请注意，我也会为你调取信用卡刷卡数据。我相信它也很糟糕。好的，所以Vans的数据刚刚出现。伙计们，你们准备好了吗？同比来看，11月份是……

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但是，Jordan，在富裕地区，时尚的女士，尤其是时尚的妈妈们，每个时尚的妈妈都有一个CRE兄弟丈夫。这是一个很好的观点。而且她们都穿着On Running。我一直取笑我的那些CRE兄弟朋友。我就像，你们都穿着On Running。无论如何，所以……穿着背心，对吧？所以这里有一件事。

所有这些对耐克来说都是一个巨大的负面因素，伙计。就像跑步鞋界的每个品牌都很火，除了耐克。即使是阿迪达斯这样一个大品牌，不知何故仍然是一个热门品牌。阿迪达斯是因为它们像，它们是热门大品牌。所以现在在鞋类世界中，最糟糕的位置感觉像是耐克，或者可能是Vans，对吧？也许Vans是最糟糕的位置。但如果我查看耐克结账页面的数据，

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它们11月份的美国网站流量数据看起来并不出色。现在，11月份的数据并不一定反映在这些收益中。但据我了解，Lululemon表现最好的是它们的国际增长。所以，再次声明，要真正提取高质量的国际数据有点困难。所以我只是不去管它了。我不再碰Lulu了。

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但我可以说，如果我坚信市场开始认识到Optimus，我会把最终希望押在特斯拉上的交易的50%押上。而荒谬交易的50%仍然是荒谬的交易。我告诉你，我对特斯拉的杠杆做多太多了，这令人讨厌。现在，我想说——

是的，这就是我现在正在做的。但我希望澄清一下我本周发布的一条推文。我说Optimus时代已经开始，我想解释一下我的意思。所以周三发布了一份美银分析师报告。是这样吗？周三发布的。据我所知，这是第一份开始完全承认Optimus的财务影响的分析师报告。

但这却是一份最奇怪的分析师报告。首先，这份报告仅仅基于旧信息。就像他们从埃隆的推文中汇总信息一样。这份分析师报告中没有任何新的内容。好的。而股票……就像分析师醒来后，阅读了昨天的新闻，阅读了……

去年的进展，然后总结。就像给特斯拉设定了400美元的目标价一样。正确。并且基于旧闻，就像，好的，所以他们将，埃隆将要，将要投入一千个机器人。我相信这是来自埃隆的一条推文，他当时说，是的，一千个，也许两个。我的意思是，他甚至没有真正考虑过这个问题。而那是一条旧推文，一条旧推文。

有人会把它包含在分析师报告中是没有道理的。而关于这份分析师报告最引人入胜的是，如果你真的要撰写一篇关于Optimus进行实际工厂工作的报告，你会认为这份分析师报告将完全关注Optimus对世界的影响以及这应该给制造Optimus的公司带来的估值。相反，这位分析师选择关注Optimus

它将有助于优化特斯拉的生产线，这太愚蠢了，这简直是我一生中见过的最愚蠢的事情。我当时想，如果它真的在一个制造工厂大规模地进行生产性工作，如果你相信这一点，你认为特斯拉股票的最大影响将是他们在生产线上节省的资金，而不是，我不知道，

他们可以从租赁给每个制造商、仓库、物流设施获得的数十亿美元，名单还在继续，每年8万美元、9万美元、10万美元，对于任何花四个小时做研究的人来说，这都是人形机器人领域的经济学。对我来说根本没有任何意义。但你知道吗？以下是关于它的重要之处。

他们写了关于它的事情。即使他们写的东西很荒谬，即使它与事实不符，但我们终于开始看到第一批触及Optimus收入或Optimus估值的分析师报告这一事实意味着他们……

球现在开始滚动了。球开始滚动了。所以我不知道下一份分析师报告什么时候会发布，希望它会更好，并且实际上会谈论与Optimus相关的对特斯拉更有意义的事情。但我们知道它现在来了。我们将开始看到这些，无论我们每隔几周还是每隔几个月看到它们，这并不重要。Optimus时代已经开始。我的意思是，华尔街已经开始认识到Optimus是真实的，并且

它将对特斯拉产生重大影响。是的，好吧，现在他们只需要意识到实际的用例是什么。

但我认为球，就像轮子在转动，对吧？轮子在转动。再说一次，人形机器人交易最有趣的方面，无论你是在交易像特斯拉这样的上市公司，还是你有办法进入任何私营公司，都是很难证明这个论点是错误的。

在接下来的几年里，因为接下来的几年不是关于扩展数百万个机器人甚至数万个机器人，而是关于让受控的机器人在真实的、安全的环境中进行重复性工作，并且在很长一段时间内能够持续工作……

我非常相信，特斯拉、乐普特罗尼克和Figure AI这三家领先的机器人公司将能够做到这一点。然后它就变成了一个问题，他们是否真的能够执行并将其扩展到数万个、数十万个、数百万个、数千万个、数亿个、数十亿个，对吧？那时这一切都是理论上的。一旦你证明了这一点，

一台已经成为具身人工智能的机器，它可以自行移动，并且具有完成许多任务的灵活性，它可以完成这些任务，基本上代表了我们世界中无限体力劳动的未来。一旦你证明了这一点，

华尔街将开始计算这在规模化时会是什么样子。对吧。关于它需要多长时间才能规模化，可能会存在争议。但如果我们在过去五年中学到了一件事，那就是当今的金融市场喜欢提前计算收入。我们现在就想这么做。

因此，收入应该被提前计算出来，并体现在这些公司的估值中。然后将需要两三年、三四年，我们才能真正确定，他们是否能够规模化？道路上是否有障碍？我们现在是不是有点太早了？它会更复杂吗？是否会有更多竞争对手，可能会比我们预期的更影响他们的利润？这些都是我们未来五年必须回答的有效问题。好的。

但在回答这些问题之前，我认为一旦我们意识到这是真实的，资本就会提前涌入。而那份分析师报告，就是这样。就像这是我认为未来许多报告中的第一份。而且在未来一年中，它们只会变得更大、更大胆，对吧？所以每个人都问我，这是不是那个时刻？那个时刻不是一个时刻。我认为那个时刻将是一系列事情。它可能是

它可能是特斯拉、Figure、乐普特罗尼克发布的直播视频、视频片段。它可能是分析师报告。它可能是推荐信。它可能是与公司签订的大型合同的公告，这些合同可能价值数十亿美元。它是……它是……

这是一系列事情的集合，世界将开始相信这是真实的。就像与金·卡戴珊的视频一样，那不像那个时刻。那只是未来六个月将要发生的许多事情中的一件小事，它使它更可信。它们在资本市场中的人们之间引发了讨论，包括卖方、买方、散户投资者，对吧？

所以不要试图弄清楚，克里斯，这是不是那个视频？这是不是那个时刻？不会像黑白那样简单。我意识到这一点，这就是为什么我必须继续前进。我只是要冒险，至少以有意义的方式进行部分交易，我已经这样做了。我将不得不接受这样一个事实，即在它完全成熟之前，可能会发生一些事情，这些事情可能会扼杀特斯拉的股价。

埃隆做了一些不好的事情，中国汽车销量下降，对吧。甚至在美国也是如此，我的意思是，这只是，这只是我现在必须承担的风险，但这就是每个人都在问的特斯拉技巧。这就是我的感受。接下来是什么？伙计们，还有什么吗？因为我确实，我确实有一个最后的问题，当你准备好回答你的最后一个问题时。你有什么？我看到有人在问你，呃，这个关于一些，你大学橄榄球。是的。

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我押注了，我押注了SMU赢得大学橄榄球锦标赛。这是否意味着他们会赢？这并不意味着我一定认为他们会赢。这意味着我认为SMU赢得锦标赛的几率约为20%。这是五分之一的机会，他们支付40比1的赔率。所以任何时候，如果我认为有五分之一的机会以40比1的赔率获胜，我都会接受。

就这么简单。所以我并不是说，嘿，SMU将赢得锦标赛。我确实认为SMU拥有一支能够击败目前大学橄榄球中任何一支球队的球队。我确实这么认为。我坚信。我看过每一场比赛。我认为人们对他们在赛季初与杨百翰大学的比赛感到困惑，在那场比赛中，我们没有让正确的四分卫首发。所以你只需要忽略那整场比赛。那是一支不同的球队。

从那场比赛开始，当我们开始让詹宁斯首发时，我认为他是，我同意，他是大学橄榄球中最被低估的四分卫。从那一刻起，我认为SMU拥有大学橄榄球中最好的球队之一，仅此而已。我认为他们可以对抗任何人。这是否意味着他们会在季后赛中击败每支球队？不一定，但我认为他们可以。如果他们表现出色，我认为他们可以。所以让我们拭目以待。戴夫，你明天会看比赛吗？你在哪里看？Milo's？Milo's？我不知道。

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