Bonus Episode: What Is DeepSeek and Why Is It Sinking Stocks?
08:51 Share

在本期彭博社《Daybreak》的奖励剧集中，主持人内森·哈格和卡伦·莫斯科夫探讨了 DeepSeek 的出现。这家中国人工智能初创公司正在冲击全球科技股，引发了人们对美国技术霸权的质疑。周末关于 DeepSeek 最新人工智能模型在低端芯片上运行且具有成本效益的消息甚嚣尘上，这让人们对英伟达等公司的高估值产生了怀疑。您可以订阅播客收听更多《彭博社Daybreak：美国版》剧集：在 Apple 上：http://bit.ly/3DWYoAN 在 Spotify 上：http://spoti.fi/45IG5LR 在任何地方：http://bit.ly/460OMka 请访问 omnystudio.com/listener 获取隐私信息。</context> <raw_text>0 波士顿咨询集团的研究显示，89% 的商业领袖认为人工智能是重中之重。做出正确的选择至关重要，这就是为什么财富 500 强公司的团队使用 Grammarly 的原因。凭借顶级安全资质和 15 年负责任的人工智能经验，Grammarly 帮助像您这样的公司提高生产力，同时保护数据安全和隐私。

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早上好，我是内森·哈格。我是卡伦·莫斯科夫。以下是我们今天关注的故事。卡伦，我们首先关注的是一家中国人工智能初创公司可能对大型美国科技股造成的影响。它被称为 DeepSeek。周末关于 DeepSeek 最新人工智能模型在低端芯片上运行且具有成本效益的消息甚嚣尘上。这让人们对英伟达等公司的过高估值产生了怀疑。我们从彭博市场记者马克·卡德莫尔那里了解更多信息。我认为这可能是一个改变游戏规则的时刻，因为我认为，过去 14、15 年美国股票的卓越地位可能会因此而受到影响，因为它同时有利于世界其他地区的生产力和增长，有利于世界其他地区的所有公司，并削弱了整个美国科技现象。所以我认为它同时打击了双方。所以我认为实际上上周四我们可能看到了美国在全球市值份额中的长期峰值。

彭博社的马克·卡德莫尔表示，DeepSeek 的人工智能模型被广泛认为与 OpenAI 和 Meta 的最新产品具有竞争力。内森，尽管受到制裁的阻碍，中国初创公司 DeepSeek 现在已成为 iPhone 下载榜首。Capital.com 的高级市场分析师凯尔·拉达表示，这让人们对围绕美国科技霸权的市场叙事产生了疑问。

如果有人与股票投资者或任何类型的股票策略师进行群聊，那么电话就会热线不断，有效地讨论，好吧，这是什么产品？他们是如何取得这些成果的？这对美国的人工智能投资热潮意味着什么？你知道，它让人们对人工智能的过度投资感到担忧。它让人们担心美国可能不再拥有其相对于世界其他国家的竞争优势。它让人们担心未来芯片需求不会那么大，英伟达等公司被高估了。

Capital.com 的高级市场分析师凯尔·罗塔。许多大型科技股因该消息而下跌。英伟达股价下跌 10%。ASML 下跌约 11%。Meta 和微软下跌超过 4%。帕兰蒂尔下跌 6%。超微和 SoundHound 下跌至少 9%。卡伦，DeepSeek 的这一消息恰逢投资者准备迎接“七巨头”的一系列收益报告。彭博社的约翰·塔克正在关注这个故事的结尾。约翰，一个

感觉情况再糟糕不过了。好吧，它可能更糟。该公司的股价已接近历史高点。它们的估值被高估了，内森。除此之外，该集团的利润增长预计将达到近两年来最慢的速度。七巨头的利润预计将比去年同期增长 1。

22%。这实际上将是自 2023 年第一季度以来的最小涨幅。这七家公司的公告将于周三开始。届时微软、Meta 和特斯拉将公布财报。苹果紧随其后，周四我们将获得……

Alphabet 和亚马逊下周公布财报，然后是芯片制造商英伟达。这将在 2 月下旬公布。资本支出也将成为一个重要主题。微软、Alphabet、亚马逊承认这一点。他们都预计在上一财年共计花费超过 2000 亿美元用于资本支出。他们都承诺在今年增加支出。我在纽约，我是约翰·塔克，彭博广播电台。

在彭博广播电台上横跨东西海岸。在 Sirius XM 上全国播出。以及在 Bloomberg.com 和彭博商业应用程序上全球播出。这是彭博社《Daybreak》。早上好。我是内森·哈格。我们今天早上看到科技股暴跌。中国初创公司 DeepSeek 正在引发人们对在低端芯片上运行的低成本人工智能模型的关注。

Capital.com 的高级市场分析师凯尔·罗塔表示，这可能标志着美国主导的人工智能热潮的叙事转变。当中国现在看起来像一个非常有竞争力的竞争对手时，这种技术投资和人工智能投资的谚语式军备竞赛发生了非常非常有趣的转变，并且

一个竞争对手，你知道，可能会激怒特朗普政府。这是 Capital.com 的凯尔·拉达。为了了解更多信息，我们邀请到了彭博广播电台和电视台新闻主播克里蒂·古普塔。克里蒂，早上好。我们现在听到的关于 DeepSeek 模型的内容是什么，让科技投资者今天早上如此惊慌失措？

早上好，内森。对于科技多头来说，这是一种最糟糕的噩梦，因为我们知道，如此多的资金专门来自像亚马逊、微软、苹果等超大型公司，他们拥有数万亿美元的现金，这些资金正被投入到人工智能的未来。

当然，这就是造成这场大规模股市上涨的原因。现在人们担心的是，也许所有这些钱并不一定需要像股市那样投入那么多。让我带你了解一下我的计算。例如，内森，一块英伟达 Blackwell 芯片的市场价格预计在 30,000 美元到 40,000 美元之间。请记住，我们只谈论一块芯片，当然，对于

用于单个 AI 数据中心，因为许多这样的公司正试图在世界各地建设数百个数据中心。因此，您可以很快看到，仅仅一块芯片的价值如何迅速飙升到几乎无法估量的正数。至少，这就是推动股市上涨的情绪。但是

但是，瞧，DeepSeek，这家从事人工智能的中国初创公司正在使用与 OpenAI 非常相似的技术，而 OpenAI 已经在人工智能技术的最新前沿。

他们现在表示，他们可以以更低的成本做到这一点。如果您谈论的是实现人工智能所需的东西，可以将其视为一种配方。你需要芯片。你需要工程师。你需要软件方面的人才来思考这个问题。你需要一个数据中心。你需要一个电网。你需要天然气或石油等能源来为数据中心供电，例如，对于那些正在研究太阳能的人来说也是如此。想象一下，如果

这种配方的其中一种成分现在可以变得便宜得多。这就是 DeepSeek 在周末和上周所展示的，他们可以做到这一点。他们可以以更低的价格提供相同类型的技术。因此，您看到市场反映的原因是说，等等。如果您能以比之前认为的更低的价格做到这一点，那么为什么这些股票会涨到这种程度呢？这就是今天推动全球科技股暴跌的情绪。正如你提到的，这种情绪推动了之前的涨势。这确实让即将到来的科技公司财报受到了关注，许多大型超大型公司将于周三公布财报。

绝对如此。我认为这里的情境至关重要，内森，因为请记住，这些超大型公司，我的意思是，我们谈论的只是一小部分公司为英伟达提供动力。请记住，英伟达大约 50% 的收益和客户群实际上只来自少数几家“七巨头”公司，你们的亚马逊、微软等等。他们能够进行如此多的投资，是因为他们在疫情后仍然拥有数万亿美元的现金，而这些现金实际上并没有用于收购。这是一件

科技行业非常熟悉的策略，你知道，你可以通过一些这样的交易来快速发展。你购买新技术。例如，想想 Facebook 当年收购 Instagram。这是一个类似的策略。他们实际上并没有这样做，也没有使用这些现金。相反，他们将大量现金用于投资和研究。当然，还有人工智能。现在，这里的关键是，也许你不需要这样做。但我将通过简单地说这仍然是实验性技术来对所有这些进行警告。这只是一个例子。

我们也没有关于他们使用哪种芯片的完整数据，以及成本是多少，以及是否还有其他类似的芯片，或者这是否只是一个昙花一现。这些仍然是市场上存在的疑问。

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