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Dan Ives
Dan Ives: 我认为，在我从事这项工作25年来，这是我见过的最可怕的时期。关税可能会使美国科技行业倒退十年，这不仅仅关乎股票，而是一场即将席卷美国消费者的五级自我造成的飓风。美国政府的政策引发了一场雪崩效应，导致许多企业暂停资本支出项目，这将严重影响企业盈利。美国政府的政策导致企业盈利预期下调，并且这种影响是长期的，会对美国科技产业造成根本性的损害。美国政府的政策正在削弱美国在科技领域的优势，并使中国受益。将苹果公司的生产转移回美国是不现实的，因为这将需要巨大的成本和时间，并且会使中国受益。美国试图将科技生产转移回国内是不现实的，因为这需要巨大的成本和时间，而中国拥有主要的原材料和芯片生产能力。美国科技行业正面临系统性、结构性的问题，这与之前的互联网泡沫、金融危机和疫情时期不同。全球供应链依赖亚洲，虽然存在与中国相关的国家安全和知识产权问题，但试图迅速改变这种现状将会造成巨大的破坏。美国政府的政策正在造成需求的破坏，这种破坏是无法迅速扭转的。如果美中关系在短期内得不到解决，科技股将面临更大的下跌风险。苹果公司高度依赖中国的iPhone生产，将生产转移到其他国家将是一个漫长而昂贵的过程。投资者在关税实施前低估了其对大型科技公司产生的影响。美国政府的政策是错误的，投资者没有充分理解其对企业的影响。关税对企业的影响是间接的，企业需要支付关税，并可能将其转嫁给消费者或承受利润损失。投资者低估了关税对科技公司盈利的影响，需要对盈利预期进行大幅下调。当前科技行业的挑战是结构性的，不能简单地认为企业能够克服这些挑战。投资者对当前市场形势的乐观情绪是错误的，市场面临着严重的挑战。苹果公司高度依赖中国的生产，这使得其难以迅速改变其供应链。许多科技公司的芯片生产依赖亚洲，这使得其难以迅速改变其供应链。美国政府的政策正在对美国科技产业造成长期性的损害。当前的市场形势与之前的市场低迷时期不同，其严重性更高。当前的市场形势非常严峻，投资者需要谨慎应对。美国在人工智能领域领先于中国，但目前的政策正在削弱这种优势。科技公司的大规模资本支出不可能持续下去，这将导致市场出现回调。DeepSeek事件虽然对人工智能发展有利，但它掩盖了资本支出放缓的风险。人工智能领域的资本支出增长速度正在放缓，但其应用场景的扩展仍然具有增长潜力。当前市场对人工智能的乐观情绪过高，资本支出增长速度将放缓。市场存在情绪泡沫，这将导致市场出现回调。投资者对科技公司的乐观情绪过高，低估了市场风险。科技公司不太可能在短期内给出业绩指引，投资者需要关注长期发展趋势。投资者应该关注科技公司2026年的盈利预期，而不是短期业绩。科技公司业绩增长放缓，这将对标普500指数的盈利增长造成影响。市场目前面临着不确定性，投资者需要谨慎。市场没有重来的机会，投资者需要谨慎决策。投资者往往过于乐观，而忽视了潜在的风险。美国政府的政策正在加剧市场的不确定性。投资者对美国政府政策的防御性反应，在零售市场比机构市场更明显。与全球各地的企业和供应链参与者进行交流，让我对市场形势更加悲观。全球投资者对美国经济和政策的信心正在下降。大型科技公司不太可能减少其资本支出。当前的市场形势与2022年不同，科技公司面临的挑战更加严峻。美国企业正在承受关税的影响，并可能将其转嫁给消费者。如果政府能够以有序的方式实施政策，关税可能具有通缩效应。美国政府的政策导致市场混乱，损害了美国企业和消费者利益。美国政府的政策损害了美国企业和消费者的利益，并使中国受益。我不会改变我的观点，因为美国政府的政策已经改变了市场格局。
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