Debate: The Path for Stocks 6/16/25
44:19 Share

什么是富足的生活？它意味着勇敢地迈出第一步，含泪告别，以及介于两者之间的一切。凭借超过 100 年的市场和生活沉浮经验，您的爱德华·琼斯理财顾问将随时为您提供帮助，让您充满信心地前进。

因为对于您为获得富足所做的一切，我们将尽我们所能帮助您继续享受它。爱德华·琼斯，SIPC 成员。药物滥用障碍和成瘾是如此孤立。因此，作为一个正在康复的黑人女性，希望必须响亮。

当你寻求帮助并变得脆弱时，它会变得更响亮。它是让你知道无论发生什么，你都会没事的线索。当我们了解希望的力量时，康复是可能的。在 startwithhope.com 上了解详情。由全国心理健康委员会、Shatterproof 和广告委员会为您带来。

我是斯科特·瓦普纳，您正在收听 CNBC 的半场报告播客，这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周工作日东部时间 12 点现场录制。收听。

卡尔，非常感谢你。欢迎来到半场报告。我是斯科特·瓦普纳，本小时的焦点人物。上涨的股票开启了您资金繁忙的一周。当然，我们正在关注那里的伊朗和以色列事态发展。几天后将举行美联储会议。至少是决定和正在进行的七国集团峰会，正如您早些时候所看到的，特朗普总统与加拿大卡尼之间的双边会谈。我们今天都在关注一切。乔·特拉诺瓦、凯里·费尔斯通、吉姆·拉文萨尔和我一起坐在办公桌旁。

所以，乔，据《华尔街日报》报道，伊朗表示希望进行谈判。总统在七国集团峰会上与记者的简短交流中几乎证实了这一点。美联储的决定。奥本海默表示，对股票的下行压力不太可能持续

你也是这么认为的吗？这就是我的感受，也是市场告诉我们的。纳斯达克 100 指数和综合指数均高于周四收盘价。标普 6045 是周四的收盘价。我们现在的价格比这低大约四五点。所以我们实现了这一戏剧性的复苏，16.5%。

标普 500 指数成分股创下 52 周新高。您有 IBM、微软、帕兰提尔、达顿、达什，我经常提到的名字。是的，我们继续展示了这个市场的韧性。有趣的是，甚至不是它的地缘政治方面，而是地缘政治事件无法在国债收益率中看到缓解。我们没有得到回购

购买国债收益率。也许市场正在为石油的通胀结果定价。我不确定。我认为最终没有人真正知道。关于周五收益率为何如此表现，大约有五种不同的假设。

呃……我几乎从周五在半场收盘时采访的五个人那里得到了不同的答案。似乎我得到了不同的……我同意你的观点，现实情况是，十年期国债收益率为 4.40，这本来应该是市场面临的挑战和问题，但事实并非如此，标普 6040 指数正在逼近历史新高，我仍然相信这就是我们的方向。凯里觉得，当伊朗表示希望与以色列谈判的标题出现时，市场略有回升

在那周的削减之后，它几乎保持不变，与我们当时的水平相比略有下降……但你是否同意奥本海默今天的观点，即由于地缘政治事件或其他原因而对股票造成的任何下行压力都不太可能成为长期存在的障碍？我认为我不同意这一点……我认为他们试图笼统地说，无论发生什么，市场都在上涨。我同意这一点，我认为市场有一些内置的约束条件，

今年我们已经看到好几次了。市场达到 22 倍的未来市盈率，似乎正在逼近上限。我知道市场可以交易到 20 到 24 倍

但这个市场似乎难以突破这一水平。我将此归咎于对盈利增长的担忧。这可能是盈利增长或低于预期的盈利增长，这是关税或任何事件或通货膨胀或就业状况的结果。我们没有遇到糟糕的情况。一切都很好。但这就是市场开始担忧的事情。

所以我认为我们仍然处于这个范围内，在某种程度上受估值限制，而不是受特朗普的谈话或谁在轰炸谁的影响。BTIG 的克林斯基预计夏季市场将震荡。标普指数在 6050 至 6150 点面临强大的阻力。

注意我们现在的位置。我们在 6036 点。您在 5970 点有初步支撑位。

我知道我们正在抛出这些数字，但这就是技术分析师赖以为生的手段。主要支撑位在 5800 点。因此，只要该支撑位保持不变，多头就将保持优势。我们预计夏季晚些时候将出现新高。吉姆，有道理吗？坦率地说，我认为很快就会发生。你看，我们距离历史高点只有 1.5%。我们知道无论如何都会发生什么，凯里，无论分析能力如何，我都喜欢你刚才展示的分析能力。你知道，一旦你达到历史高点，就会出现害怕错过（FOMO）的情况。

它会发生的。这与数字或未来市盈率无关。这与人们观察正在发生的事情并说“我想参与”有关。我认为这就是即将发生的事情。我认为这很快就会发生。事实上，我认为从这个角度来看，数字支持这一点。如果你看看明年对盈利的预期，我知道这还很遥远，每股 300 美元。凯里，22 倍的每股 300 美元，6600 美元。

现在，这里的问题是，我们是否真的会达到这些预期？好吧，这完全取决于贸易协议的达成以及税收法案的通过。而我实际上认为这些都会发生，并且你会得到一条清晰的跑道。所以，斯科特，当你在谈论克林斯基和震荡时，我认为这种震荡是夏季发生的。

因为人们从关注 2025 年的盈利转向关注下一年的盈利。这不是一个完美的过渡。发生这种情况时，它会很震荡。但是，如果你达成一些贸易协议，如果你将对等关税降低到合理的水平，并且预算案到位，那么这个市场就会因为害怕错过（FOMO）而上涨。所以我……也许是害怕错过（FOMO）。乔，我认为

高盛今天的一份报告为这场对话的许多不同层面奠定了基础，即家庭对股票的配置达到了创纪录的高点。他们总金融资产的 49% 投资于股票，这是有史以来的最高水平。

略高于 2000 年 48% 的前高。这表明，如果继续对股票进行高配置，显然会支持市场目前的状况

并且支持一些人在此质疑的估值。是的，我认为有趣的是，当我们在 4 月份必须抛售时，家庭实际上从未撤出市场。是机构投资者正在撤出市场。我尊重你关于 22 倍略高的论点。乔纳森·克林斯基表示，市场可能会震荡。

但我不知道这是否是抛售的理由，因为我认为这可能意味着你在第三季度有所软化，你可能会回落到 5500 到 5700 点。从那里，我们在第四季度会去哪里？所以我不会。

将其用作抛售的理由。但我不会抛售。我只是认为你没有必要这样做。对，我认为更多的是设定预期。好吧，也许你不会突破吉米和我看到的历史高点。也许你会到达那里，这只是一个短期的陷阱。但我认为在接下来的六个月里，强劲的企业盈利以及一些监管宽松可能会持续提供支撑。当我今天看到高盛的报告时，我想，好吧，罗宾汉？

盈透证券、嘉信理财，你可以把它们都列出来。冰 52 和同类。一个接一个，因为这是显而易见的地方。凯里，你有嘉信理财。是的。今天在 Truist 重申了目标价 100 美元。你看到罗宾汉上涨了。盈透证券上涨了 4%。在我们进入对话的下一层之前，我们可以先讨论一下。是的，我认为真正帮助这些股票的因素之一不仅仅是希望和相信会有放松管制，而是

我们已经看到利率并没有给你更多的东西，那些说“看这里，你可以获得 5%，也许是 5.5% 的收益，你不必在股市中投机”的人。好吧，这实际上并没有发生。人们仍然有工作。我们多年来一直处于低失业率水平。他们有钱投资。

投资的地方一直是市场，而不是债券。是的。就像，如果他们，你知道，对股票的配置如此之高，那么他们在哪里交易呢？你看看我们刚才提到的那些显而易见的地方，以及其他地方，那么他们在买什么？技术是 4 月份低点以来领先的板块，我认为这不会让任何人感到惊讶，以及通信服务板块。

大型科技股的猛烈反弹迫使期权专家们纷纷建立对冲。这是根据彭博社今天的报道。吉姆，你有很多科技板块中的股票继续上涨。坦率地说，各种各样的股票。所以我先从英伟达开始，这是每个人的最爱，对吧？我的意思是，它距离历史高点还有大约 6% 的差距？就像市场一样，我认为它很快就会被吸到那里。一旦它达到历史高点，再次出现害怕错过（FOMO）的情况，就会发生这种情况。

但如果你想看看——基本上，无论是市场还是科技行业，这都是一个选股的市场。所以，如果你像我一样，你会关注那些价值型科技股，但它们的表现非常好。你可以看看思科系统。你可以看看高通。你可以看看谷歌，我们过去几周一直在讨论——对不起，字母公司，我们过去几周一直在讨论。

作为价值型科技股，但这些股票开始发挥作用。所以你不必只是捂着鼻子购买市场上最昂贵的科技股。正如我所说，各种各样的科技股都在上涨，原因很简单，那就是盈利增长的地方。我们看到的微软突破令人瞩目。我认为这与人工智能有关。看，我不是在信口开河。我看了

是苹果。我看了周四的节目。布拉德·格斯特纳在简单地描述我们现在所处的围绕这一创新的宇宙方面非常出色。微软今天创下历史新高。历史新高。继续突破。Meta 的交易也异常强劲。英伟达交易良好。是的，正如你所说，苹果让你束手无策。

作为股东，说：“好吧，我短期内能从你这里得到什么来恢复增长，并让我相信人工智能战略最终会成功？”你对苹果有信心吗？因为我现在有点像，我对此非常悲观。我不同意这一点。绝对的。

- 苹果什么时候会实现？- 我现在增加苹果股票有什么理由吗？我现在想不出令人信服的理由来增加。- 你在微软有合理的替代方案。你在其他方面也有合理的替代方案。哦，顺便说一句，OpenAI 即将到来。- 好吧，你刚才问了一个有趣的问题。与其他七大科技股相比，该股的表现显然并不出色。我现在增加苹果股票有什么理由吗？你什么时候想增加？当它达到 250 美元时？

这就是我的观点。当这只股票经历了它所经历的这种情况时，你不应该增加这样的股票吗？这是一个非常有效的问题。你知道这就是我喜欢做的事情。我们稍后会谈论一只科技股，在那里我正在做同样的事情。对于苹果来说，它已经停滞不前了这么久。在我看来，它依赖于这种根本没有发生的超级升级周期。我同意，乔。它会发生的。斯科特，我认为你的问题暗示你认为它会发生。而且我认为它会发生。

我只是认为它不会在接下来的几个月内发生。我不知道它是否会发生，或者会在什么时间框架内发生。

但听到一位价值投资者看着一只股票说：“我真的会在此时增加这只股票吗？”这很有趣。它的市盈率是 26 倍。但我想要更具体地回答你的问题和观众的问题。你什么时候增加？让它形成上升趋势。它根本没有显示出任何希望的迹象。我的意思是，一点都没有。人们会说它不像是在那里廉价地漂浮着，挥舞着双手说：“嘿，看看我。”

我的市盈率低于 20 倍。事实上，它们的市盈率约为 26 至 27 倍。我认为 21 倍是 10 年的平均水平。所以，不，短期内它有点贵。我不知道。你不能押注它会失败。我不确定你是否想这样做。我没有抛售它。你不能押注两件事会失败，即生态系统和他们继续回购股票的能力。所以你不能押注它会失败。

现在就买入，你看，你有替代方案。当你想到七大科技股时，就会有竞争。我可以去其他地方。我可以在几个月前买入 Meta。亚马逊怎么样？亚马逊正在投资近 130 亿美元在澳大利亚建设数据中心。这是在 AWS 上周在宾夕法尼亚州投资 200 亿美元建设数据中心之后。他们投资了 100 亿美元。

数十亿美元用于北卡罗来纳州。所以他们全力以赴地投入到他们认为可以到达的地方。每个人都拥有这只股票。我个人拥有它。我认为我很抱歉。我认为这表明我的信念，因为 JOTI ETF 没有拥有它。我对自己说，我想要它，因为你提到的原因。

与云计算相关，我想在那里，亚马逊个人拥有它。所以这是一个关于亚马逊的有趣想法。这是我们拥有的股票，我们超配了，我们最近又买了一些。但没有人想过这个角度。

我们都知道人们想要送货上门，而且他们想要快速送达，这非常方便。但是，现在在美国各地的城市中，有很多案例表明，人们购买商品的商店，无论是塔吉特、CVS 还是沃尔格林，要么正在关闭，要么正在缩减库存，因为

由于盗窃而导致的萎缩，因为他们无法支持，他们找不到零售店的工作人员，亚马逊成为人们在零售方面唯一的选择，AWS 当然因为人工智能而持续增长，但我认为亚马逊拥有的零售业务现在正在获得另一波增长，我不知道 AWS，正如我们上周在西海岸对我们的首席执行官进行独家采访时所问的那样

在网络上，他们真的试图建立，以他们的市场为例，将 AWS 打造成人工智能的市场。

这就是他们认为自己所处的轨迹。而且，你知道，AWS 意义重大，我认为它超过了 50% 的凯里利润。所以，我的意思是，这确实是增长所在。你提出了一个令人信服的理由，说明为什么人们不会去 CVS 购物。很好。而且还有一种顺风正在发展，那就是中国正变得不那么逆风，那里的关税正变得不那么逆风。但实际上，这现在是一只纯粹的科技股，不是纯粹的科技股，但它几乎是一只纯粹的科技股和投资。

我认为它并不昂贵，大约是未来市盈率的 35 倍。但我们总是希望根据他们进行的研发支出以及他们正在开发的新业务来调整这一点。坦率地说，我认为它很便宜。Meta 的目标价在此处上涨，从 6.65 美元上涨到 7.75 美元。这是奥本海默的观点。这只股票的价格大约在 700 美元左右，正如我们在这里讨论的那样。

你仍然拥有它吗？太棒了。是的。仍然拥有它。没有卖出任何股票。它一直是一个表现非凡的股票。我认为市场喜欢 Meta 在广告方面的言论。他们可以为客户做些什么来创建他们自己的广告程序，使用 Meta 为他们提供的工具来创建他们自己的设计。我的意思是，我认为这对他们最大的业务来说是一个惊人的改变者。所以……

这也将成为他们的收入来源，而没有人真正将其纳入他们的模型中。顺便说一句，并非每个人都是这场人工智能竞赛中的赢家。不。你厌倦了持有 Adobe。是的，没错。正如一些人所说，他们与其他一些表现非常出色的股票不在同一个级别。Adobe 的股价创下 6 月 4 日以来的最差一周。这是在财报发布之后。那是上周。

你抛售了它。在财报发布之前。为什么？对。好吧，我们抛售了它，因为不幸的是，他们遇到了麻烦。他们在主要业务 Photoshop 中遇到了麻烦，人们使用 Adobe 工具来创建他们否则无法创建的内容。好吧，现在你可以做到了。现在他们可以了。这就是我的观点。是的。

不幸的是，来自 Meta 和谷歌的消息，以及其他广告商，例如亚马逊。客户将能够制作自己的内容。而 Adobe 并没有以足够快的速度改进自己的工具来维持自己的业务。所以凯里把它卖给了你。她确实卖了。

她确实卖了。你又买了一些。是的，我买了。现在，这是一个我多年来一直在增持的头寸。我谨慎地说，但我非常不同意你说他们没有兑现。因为，至少就盈利而言，他们超过了营收预期，他们超过了盈利预期，他们提高了预期。你和我节目开始前讨论过这个问题。他们兑现了吗？请再次显示该图表好吗？我可以自己做，而不是你做吗？我只是想把图表放在那里，这样当你谈到他们兑现时，

兑现，我希望你看到他们为股东兑现了什么。我打算自己做。请不要显示盘中数据好吗？让我们看看，我不知道，一年，一年。下跌 23%。今年以来，一年。乔。

下跌 23%，一年。我知道，而且我一直在增持它，在一年中一直在增持它。现在，看，我想，凯里和我讨论过这个问题，我们有不同的投资风格。她是一位成长型投资者。她不会看着这样的股票说：“是的，我想参与。”她会说：“我想退出。”我更像是一个价值导向的人。再说一次，当我谈到兑现时，我指的是运营业绩。绝对的。股价表现糟糕。我理解你为什么退出，而且无论出于何种原因，当它超过盈利预期时，它似乎最糟糕。好吧，

话虽如此，盈利预期开始上升。他们回购了股票，相当于一年减少了 5% 的股份。所以不仅仅是我。他们相信他们在做什么。存在的竞争威胁，他们正在应对。这就是盈利预期上升的原因。现在，斯科特，斯科特。

我们经常讨论这个问题。这是什么意思？他们正在应对。你从他们超过营收预期的事实中可以看出这一点。他们超过了盈利预期，他们提高了预期，盈利预期开始上升。所以这只股票的阻力在于存在竞争威胁。好吧，他们在运营业绩方面正在兑现，而不是

在股价方面，他们无法控制股价。然而，股价只是时间问题。你只能跑赢大盘，而他们每季度都持续跑赢大盘。股价最终会跟随，如果它没有跟随，他们会继续回购股票，减少股份数量。这可能需要一些时间，但是

看，我在过去一年里一直在增持它。我会坚持下去。你知道这就是我的投资方式。这与思科无关。这与花旗银行无关。我建立头寸，然后在市场最终意识到时让它运行。他们在 2025 财年的收入增长为个位数。他们上次实现个位数收入增长是在 2014 年。他们必须以某种方式恢复收入增长。我有一些担忧。你和我九个月前讨论过。我们已经退出了 Adobe。我们觉得与人工智能相关的挑战，它会对产品产生什么影响。看，

科技行业即将发生大地震，而这来自 OpenAI。我不知道。我最终不知道 OpenAI 何时上市，是否会有足够的资金流入目前所有受到青睐的地方。我实际上认为这会对一些七大科技股以及我们在这里讨论的一些股票产生不利影响。资金正在从那里流出。不确定七大科技股中的哪些公司会……

感受到这种挑战，但他们会感受到这种挑战。让我们谈谈市场上其他需要讨论的领域。他们今天正在制造新闻。在周五飙升后，原油价格下跌。这与乔所做的一些举动有关。你购买了 iShares 以色列 ETF。是的。这是一项举动。但 Enbridge 和 Suncor 呢，这如何与整体……

故事的全部内容。- 首先，对于以色列 ETF，我在过去几个月里一直在谈论想要拥有它。它接近 6 月 9 日创下的历史高点。以色列是第二大科技出口国。当我们谈论围绕人工智能的创新时，

推进退化性人工智能，以色列与美国并驾齐驱，无论是 Checkpoint 还是 CyberArk。所以周五，你经历了大幅回调。我

我相信地缘政治回调是一个机会。你获得了 34% 的科技股敞口，30% 的金融业敞口，这是我的另一个最喜欢的行业。我想介入。至于能源，每个人都在试图预测油价。我认识的人中，很少有人能够成功做到这一点。你在收盘钟声节目中有一位先生，你和我都很了解，马克·费舍尔。即使他也很难做到。而且他很难做到。好吧，所以我将推迟到马克。

我要告诉你的是，投资机会在于思考供应将在哪里转移

如果它最终必须转移。到目前为止，今年以来，这很有趣，因为加拿大 ENP 的产量实际上超过了所有发达的国际 ENP，无论是欧洲、美国还是澳大利亚。所以我买了两个名字。我买了 Suncor 和 Enbridge。Enbridge 是将原油输送到美国的管道。Suncor 显然是 EP。

美国炼油商对加拿大石油的需求永无止境。你对加拿大石油征收 10% 的关税。好吧，猜猜怎么了？加拿大石油公司没有承担关税。实际上是美国炼油商承担了关税。你正在看到那里的利润压缩。

如果你想管理你的风险，你可以考虑购买一些炼油商的看跌期权，因为我认为 70 多美元的油价对炼油商来说是一个挑战。但如果供应必须发生变化，加拿大实际上是能够提供过剩原油的地方，如果市场需要的话。

到目前为止，那里的表现是今年以来的表现。而 25 年的盈利预期，在美国，能源公司的盈利预期总共下降了近 12%。加拿大石油公司的盈利预期仅下降了 20 个基点。所以我认为这是一个很好的机会来考虑，好吧，

我正在获得加拿大两个公司的敞口，这些公司相对于其地理能源同行表现出色，也可能是过剩供应的来源。好的。我们明天有零售销售数据。尤其是在美联储决定之前需要注意的事情。你抛售了 Casey's General。我抛售了。听着，我必须向我们办公室的拉尔夫·库坦致敬。他是将此带给我的分析师。这只股票已经远远超过了全垒打。

而这只是一个案例。我说这是一个选股的市场。如果你想低买高卖，你必须愿意高卖。如果你要买一些 Adobe，你知道，你必须找到它。你必须在某个地方为它提供资金。但这只是一只英雄股。现在交易价格是一个不错的倍数。它可能会上涨。我并不是说这是一只糟糕的股票。根本不是那样说的。我只是需要资金用于 Adobe。说到可自由支配支出，它真的感觉已经逆转了它所拥有的任何势头。

斯科特·瓦普纳和投资委员会就市场上涨背景下的诸多变量（包括以色列-伊朗冲突、美联储会议和七国集团峰会）对股票走势的看法展开辩论。此外，投资委员会还分享了他们最新的投资组合调整。稍后，我们将讨论最新的每日交易建议。投资委员会披露信息 </context> <raw_text>0 今年迄今为止下跌了6%，是表现最差的板块。你今天确实看到赌场股反弹了。米高梅给出了不错的指引，BetMGM的表现也不错。赢家上涨，航空公司上涨，达美航空，邮轮公司上涨。你对此有什么评论吗？是的，这些股票每天都在波动。我的意思是，无论是达美航空，我认为它上涨了4%。周五不是下跌了4%吗？而且在显而易见的新闻面前，对吧，当导弹飞越中东上空时，

发生的事情是你开始取消从美国飞往特拉维夫和其他地方的赚钱航班。所以，看，它将会波动。但是当你观察这些股票时，就像我们谈论的许多其他股票一样，它们的运营业绩良好。而且，如果股票变得便宜，公司会回购股票，无论是永利还是达美航空。所以，只要现金流为正，它们就是，这些都是你可以持有的股票。乔，你还想关注一下今天的高盛和其他一些股票吗？

上涨的银行股，如果你有任何想法，我的意思是，最近上市的

股票可以说是相当成功。今年迄今已有88家公司上市。这比去年高出近40%。其中，CoreWeave和Circle今年迄今股价翻番。Chime正如你所知，也大幅上涨，当然其他一些公司也一样。这对银行来说似乎是件好事。几个月前，我们就这个话题进行了一次有趣的讨论，我认为我说过

你需要银行、投资银行业务做得好的条件是，有一大批交易都能成功。这并不是说，“哦，是的，我们有一些适度的交易，而且做得还不错”。情况并非如此。你必须有一大批交易成功，而且非常成功。我们可能正在获得这种局面。而这一切都与，你知道，市场对，你知道，

加密货币股票或人工智能相关股票的兴奋有关，这些类别似乎点燃了公众兴趣和机构兴趣，如果这种情况能够持续下去，这对银行来说将是极好的，资本市场活动非常活跃，尤其是在公开市场，我们已经看到

在过去三个月中，出现了一种小小的范式转变，即人们对公开市场的兴趣超过了对私募市场的兴趣。这将使摩根大通、摩根士丹利和高盛以及我们一直在讨论的公司受益，我们仍然对金融板块保持超配。我们稍后回来。我们即将公布每日交易建议。吉姆的一只科技股被大幅上调评级。它即将达到52周高点。我们稍后回来。

大家好，为你们生活中热爱美食的人找到完美的礼物很容易。感谢GoldBelly。GoldBelly将美国最具标志性的美食直接从世界著名的餐厅送到您的家门口。

因此，如果您想请别人享用来自迈阿密的Joe's Stone Crab、来自德克萨斯的Franklin Barbecue或来自Ina Garten或Martha Stewart等著名美食家的甜点，GoldBelly都能满足您的需求，并在全国范围内提供免费送货服务。只需访问GoldBelly.com，并在有限时间内使用促销代码GIFT即可享受首单8折优惠。促销代码为GIFT。

我是瑞恩·雷诺兹，来自Mint Mobile。由于几乎所有东西的价格都在上涨，我们认为我们应该降低价格。因此，为了帮助我们，我们请来了一位反向拍卖师，这显然是一件很常见的事。Mint Mobile，无限高级无线服务。你最好出价30，30，你最好出价30，你最好出价20，20，20，你最好出价20，20，你最好出价15，15，15，15，只需15美元一个月。成交！请访问mintmobile.com/switch试用。

物质使用障碍和成瘾是如此孤立。因此，作为一个正在康复的黑人女性，希望必须响亮。

当你寻求帮助并且你很脆弱时，它会变得更响亮。它是一根线，让你知道无论发生什么，你都会没事的。当我们了解希望的力量时，康复是可能的。请访问startwithhope.com了解详情。由全国心理健康委员会、Shatterproof和广告委员会为您带来。欢迎回来。今天的每日交易建议从思科开始。之前提到了。吉姆提到了。这是……的一部分

表现非常出色的老牌科技公司。今天，它被上调评级为买入。73美元，德意志银行。他们认为，未来几年，中个位数的持续增长具有更高的可预测性。

数字？而Tailwind来自人工智能。是的，我认为可能超过中个位数，达到高个位数。但我理解分析师群体正在慢慢来，他们想确保自己做对了。但我认为，我们对思科的看法，就像三年前对甲骨文的看法一样。如果你还记得当时的情况，它仍然是一家数据库公司。他们只是在构建Oracle云基础设施。但一旦他们做到这一点，他们的市盈率就从十几倍上升到现在的二十倍出头。我认为思科也会发生同样的事情。我认为这已经开始了。

大约16倍的预期市盈率，3%的股息收益率。疯狂地回购股票。我的意思是，在过去八年左右的时间里，他们已经将股票数量减少了20%。这得益于人工智能的东风。它也受益于安全业务。谢谢你，乔。我们总是谈论……

Palo Alto Networks、Fortinet、CrowdStrike，我明白了。但这里也有一家非常活跃的安全业务，通过收购Splunk得到增强。在上次财报电话会议上，思科明确表示，他们从大型客户那里看到的情况是，无论是超大规模企业还是大型企业，他们都想要一体化解决方案。他们想要硬件、软件和安全。思科正在提供这些。好的。是的，他们做到了。今年迄今上涨了11%。隔离。

Truist公司对365的评级为目标价。有人必须忽略这里的估值。它在50多美元，有点贵。该股今年迄今上涨了16%。它带来了20%的营收增长，但它具有一定的革命性增长

类型的医疗设备，即Omnipad 5。这就是我们所说的用于治疗糖尿病的胰岛素贴片，不再需要注射了。新任首席执行官阿什利·麦卡沃伊最近刚刚上任。该公司处于有利地位。我们已经持有它一段时间了。Kara Abbott今天对Lyric的评级为市场表现。目标价为143美元。

好吧，雅培是这些防御性股票之一。它并没有完全处于受到各方抨击的制药公司的瞄准范围内。雅培从事检测业务和诊断业务，而这项业务一直稳定强劲。他们的业绩符合预期，这正是能够跑赢大盘的医疗保健类股票。Insight将施泰弗上调评级为买入。

罕见血液病试验的积极结果。你也持有这只股票。我们持有，但我可以告诉你，这里的势头已经大幅下降。你可能很熟悉这个名字。它是BioPharma Oncology。真的，在过去的五年里，它一直在挣扎。估值有点高。我们在股价反弹时买入了这只股票。我们看到了一些正在发展的势头。即使是今天的上调评级，我也看不到前方有绿灯。波士顿科学怎么样？

Lear Inc.的评级为优于大盘，目标价为118美元。医疗器械是热门股票之一。同样，这里的估值有点高。许多医疗保健类股票的估值都有些高估，但我们仍然持有这只股票。到目前为止，今年迄今的表现强劲。盈利增长是存在的，只要这仍然可见，我认为该仓位将得到维持。好的。我们现在将与康特萨·布鲁尔一起关注头条新闻。

嗨，康特萨。你好，斯科特。检察官将对被控杀害明尼苏达州一位议员及其丈夫，并致使另一位议员及其妻子受伤的男子提起一级谋杀指控。这些指控包括两项二级谋杀罪和另外两项二级故意谋杀未遂罪。亨内平县检察官办公室今天还表示，嫌疑人万斯·博尔特去了总共四个住所，试图杀害议员，但有些人不在家。

联合国原子能机构警告说，在以色列袭击之后，伊朗主要的核浓缩设施纳坦兹内部可能存在污染。该机构负责人表示，目前该设施外部的辐射水平正常，但任何在内部的人员都必须佩戴特殊的过滤器以防范辐射风险。

在巴黎，卢浮宫陷入停滞。博物馆工作人员今天在一次本应是例行的内部会议期间自发罢工。他们抗议人满为患和长期人手不足。我的意思是，这里的情况看起来是空的，对吧？不，这更像是去年三月我记得的样子，斯科特。去年，卢浮宫接待了近900万游客，几乎是该建筑设计容纳人数的两倍。顺便说一句，当我到那里的时候，人山人海，我们的导游说，

你今天真幸运。这里一个人都没有。这种情况从未发生过。太疯狂了。是的，我们将关注此事。康特萨，谢谢。康特萨·布鲁尔，接下来是今天的ETF Edge。Dom Chiu与Star Tech分析师Dan Ives一起待命。他有一个新的ETF。主题是人工智能。我们将在接下来讨论。

我是瑞恩·雷诺兹，来自Mint Mobile。由于几乎所有东西的价格都在上涨，我们认为我们应该降低价格。因此，为了帮助我们，我们请来了一位反向拍卖师，这显然是一件很常见的事。Mint Mobile，无限高级无线服务。我敢打赌你会出价30，30，我敢打赌你会出价30，我敢打赌你会出价20，20，20，我敢打赌你会出价20，20，我敢打赌你会出价15，15，15，15，只需15美元一个月。成交！请访问mintmobile.com/switch试用。我

物质使用障碍和成瘾是如此孤立。因此，作为一个正在康复的黑人女性，希望必须响亮。

当你寻求帮助并且你很脆弱时，它会变得更响亮。它是一根线，让你知道无论发生什么，你都会没事的。当我们了解希望的力量时，康复是可能的。请访问startwithhope.com了解详情。由全国心理健康委员会、Shatterproof和广告委员会为您带来。

现在让我们回到参议员Dom Chiu，与今天的ETF Edge一起。你好，Dom。好的。所以，法官，我们都知道人工智能一直是热门交易，但它是否开始显示出过热的迹象？你如何区分炒作和高质量？现在加入我的是Wedbush Securities全球科技研究主管Dan Ives，他最近推出了一款以他的名字命名的ETF，其代码字面意义上就在一线。

IVES是ETF的名称，它基本上是你对人工智能的集中选择。这些顶级选择中的人工智能股票的共同点或区别因素是什么？我认为它们是真正的赢家。我的意思是，就这种颠覆性技术主题而言，我认为这是一场第四次工业革命。所以这不仅仅是芯片。而是你在超大规模软件中扮演的角色，例如Palantir。

像Meta、Autonomous这样的消费类公司，你可以说是特斯拉，当然还有像Aqua这样的核能公司。因此，我们的整体观点是，这正是我认为的赢家以及未来三年将投入的2万亿美元的二阶、三阶和四阶衍生品。现在，当你谈到ETF的机制时，你是在管理、建议、副顾问投资组合。

说到进出，你多久重新平衡一次？如果一个名字不受欢迎，你如何找到替代品？那里的想法是什么？是的，这些都是基于我们的Ives AI30。所以这些都是报告。因此，当我们发布它们时，你知道，过去25年里飞行了300万英里。我的意思是，我们在线上做到了这一点。

实地考察，试图了解谁是赢家。这些来自报告。因此，如果我们关注新的赢家，他们就会进来。如果我相信某人现在可能从技术的角度来看，工程师们正在展示，公司们正在展示他们没有表现出色，那么他们就会离开。因此，最终，这实际上是动态的，每个季度都会发生变化。而且，世界各地的投资者都依赖我们在科技方面的专业知识。

但是，当我将人工智能革命视为试图识别主题、赢家和参与方式时，我认为这可能是我们在过去40、50年中看到的最大主题。因此，如果这是第四次工业革命，你提到了世界各地和全球，大部分都在美国。毫无疑问。从数量上来说也许是这样。

但这不仅仅是在美国。人工智能也有国际参与者。那里的想法是什么？是的，我的意思是，百度、阿里巴巴。我的意思是，因为我们的观点是，当涉及到人工智能时，你必须拥有中国市场份额。看，未来几个月，未来几年可能会有更多的国际市场。

但是，Dom，正如我所说，这是一场九局比赛的第二局。当我们看待人工智能革命时，我们现在才开始看到它从人工智能教父Jensen和Vidya转向软件，再到用例。我认为这就是让我如此兴奋的原因，因为这将是未来五到十年主题的一部分。在我们让你离开之前，在我们让你离开之前，还有一个快速的后续问题。你认为在这些行业群体中，什么因素是未来人工智能交易的最大驱动力？

向前发展？对我来说，是软件。因为当你看到像大型人工智能Palantir这样的公司时，你就会看到我们在超大规模公司中看到的软件，微软是我们最看好的公司之一，用例阶段现在才刚刚开始发挥作用。这就是为什么我认为这是某些事情的原因，这就是为什么我认为你会看到科技股在今年剩余时间里创下历史新高。这是人工智能推动的。我继续相信这场人工智能盛宴。现在才晚上10点，派对要持续到凌晨4点。

好的，晚上10点到凌晨4点。斯科特，感谢Dan。我们将继续在ETFedge.cnbc.com上进行整个对话。Dan将与Vetify的研究主管Todd Rosenbluth一起加入。斯科特，有很多股票要挑选这些名字。我把事情送回给你们。好的，汤姆。非常感谢。感谢你的参与。接下来是年中报告卡的中场休息时间。哦，不。我们将在休息后分解委员会投资组合中最大的赢家和输家。

好的，报告卡时间到了。今年迄今最大的赢家，最大的输家。我说的是今年迄今为止，而不是委员会成员具体买入这只股票的时间。请记住这一点。我会尽力指出一些事情来给你更多信息。Eurofins，你最好的上涨了38%。它是什么？

它是一家欧洲检测公司。在欧洲，对食品、药品以及从化妆品到农产品的各种产品的检测有许多法规要求。Eurofins就是这样做的。它最大的单一国家是美国，但它是一家欧洲公司。它是一家卢森堡公司。它是一个ETF。

它上涨了38%，我们在COVID之后它下跌后买入了它。所以我们已经持有它几年了，今年它一直是一只非常好的股票。好的。乔，在你的赢家中，CrowdStrike、Uber和Netflix都取得了巨大的成功。我之所以在开头说这些，是因为亚马逊是这方面的完美例子。亚马逊今年迄今下跌了3%。

你持有这只股票。我持有。你以191美元的价格买入。什么时候？我在2月份的抛售中买入了它。我实际上是以194美元的价格买入的。194美元。我记得当时说过，ETF没有持有仓位，我想持有亚马逊，因为我们之前支持AWS。你以194美元的价格买入。今天它在215美元。是的。今年迄今，表现不佳。对你来说，表现不错。

继续持有该仓位。我持有的另外两只股票是DocuSign和Zoom，这两只股票都在ETF中。当ETF持有这些股票时，我个人觉得不太舒服地退出这些仓位。不过，我要告诉你的是，这两家公司的上一份财报完全是一团糟。好的。吉米，今年迄今的赢家。你知道吗？让我们跳过输家吧。我只是开玩笑。我只是开玩笑。

MP Materials上涨了96%，甲骨文上涨了29%，Visa上涨了14%。好吧，MP是我不太常谈论的一只股票，我大约在一年前半买入了它。为什么？

对不起，和你在一起。这只股票翻倍了。是的，我不控制这里的课程，法官大人。我回答问题。举手。我想谈谈这只股票。它表现出色。好的，好的，好的。MP，让我们谈谈它。好的，让我们谈谈它。看，我18个月前买入这只股票的原因是出于战略原因，而这个原因现在正在显现。它是一家稀土元素开采和精炼公司，现在开始为通用汽车等最终用户制造磁铁，而这些公司正在遇到问题。

从中国获得同样的产品。它被称为西方冠军，我认为这是绝对正确的。这反映在股价中。你还想谈些什么？好吧，我们说甲骨文是你的一部分。你已经谈到过了。我们谈到了Visa，它今年迄今上涨了14%。凯丽，联合健康今年迄今下跌了38.5%。我认为人们现在对这个故事相当熟悉了。你为什么还在持有它？

我们持有它，实际上我们在底部附近又买入了一些，因为我们认为这些是不会持续的结构性变化，它们是可以解决的，它们将获得更好的医疗保险报销、更好的医疗补助报销，而且该公司将复苏。什么，你的意思是你在底部附近又买入了一些？这只股票看起来像是在底部。不，我是认真的。我们刚刚展示了图表。所以……

你是对的。在过去几周里，在该公司公布财报后，股价大幅下跌，我们增加了一个小仓位。当时这只股票只占1.5%的仓位。我明白了，但不要试图让我陷入困境。正确。你是对的。你是对的。我们相信这是可以解决的，而且他们正在努力改善联合健康的情况。好的。

好东西。你怎么说？我认为这对所有观众来说都是一次有价值的练习。你想要这样做的原因是，你要确定你的赢家和输家。在2025年，动量是最强的因素之一。当动量是一个强劲的因素时，这通常意味着你有一个健康的市场。

想想21年。动量逆转，市场随之跟跌。这是一个很好的练习。每个人都应该这样做。坚持赢家。抛弃输家。好的，接下来是Santoli。说到赢家，他将与我们一起进行他的中午发言。高级市场评论员迈克·桑托利现在与你所说的上涨和磨合市场一起出现。

这就是它过去的样子，或者可能是磨合和上涨，因为这就是它上涨的方式。问题是，周五是否让它偏离轨道并破坏了这种平静？周五提到，即使是最初的回调，你甚至都没有跌破20日移动平均线。这是一个短期上升趋势。你并没有真正越过任何重要的触发点，表明市场现在已经超出了预期。

失控。现在，我们几乎回到了上周的高点，我们停滞不前，并且有点徘徊。所以我想这让我们回到了原来的位置，那就是市场已经取得了巨大的成功。它已经计入了许多好消息。它可能还需要更多才能突破历史高点，而历史高点距离这里只有不到2%。

但这表明它能够摆脱一些地缘政治噪音，如果事实上它没有导致油价暴跌的话。美联储会议对于倾听的内容比他们将要做什么更重要。是的。也许他们会给你，主席会给你，一个关于下一次我们何时会听到他的消息的想法，那是在杰克逊霍尔。好吧，7月底。哦，7月底。所以7月底将是杰克逊霍尔之前的最后一次会议。但无论如何，还有六到七周的时间。

我认为，在点阵图方面，存在出现更大差异的可能性。你知道，你已经看到了一些不错的通胀数据。也许这使得一些鸽派观点能够出现。但我猜，你知道，人们，他们仍然会试图等待观望。我认为自上次会议以来发生的事情并没有改变他们认为他们有时间等待的想法。你知道，在某些时候，当他们说政策处于良好状态时，这可能就不那么有说服力了。但我认为他会再次这么说。是的。

我很想知道。我想他会被问到债券市场的走势以及他对利率交易方式的看法，为什么会出现这种情况。这将是关键的倾听内容。是的。通常情况下，我认为他不会对此过于悲观，因为债券市场的运作良好，而且在拍卖方面没有遇到真正的麻烦。此外，10年期债券，尽管它引起了人们的注意，但它处于两年期债券的范围内，并没有真正超过这个范围。好的。谢谢，迈克尔。一会儿见。我们接下来将进行最终总结。

你关注Halftime Report播客了吗？你在等什么？在您最喜欢的播客应用程序中查找我们。现在关注Halftime播客。今天东部时间下午3点在收盘钟声节目中与您相见。Adam Parker、Muhammad Al-Aryan、Brian Levitt、Samir Samada和Jeremy Cotter也将与我们一起，我们将继续讨论人工智能军备竞赛。他是一位Facebook上市前的员工，他对这一切的走向有很多想法。所以我们将在3点钟进行讨论。我希望那时你能加入我。

农民吉姆。迪士尼。乔，这里有一些数字给你。今年迄今上涨了7%，过去12个月上涨了20%。我的意思是，别看现在。这只股票实际上正在突破。它距离上周创下的52周高点仅差1%。别看现在。它正在突破。这叫做动量。

凯丽·费尔斯通。应用材料公司（AMET）也是一只像吉姆的股票一样正在突破的股票。我们认为，随着人工智能业务的蓬勃发展，这些公司的发展空间还很长。Joe T. Vistra Energy，公用事业公司，类似于Constellation Energy。我认为这些股票将继续上涨。好的。股票正在维持。道琼斯指数上涨350点。纳斯达克指数上涨280点。上涨了1.5%。当然，我们将关注所有这些，并带您完成最后的阶段。我们将

我们将密切关注今天在加拿大七国集团峰会上发生的事情，显然这是讨论中的重要议题。我们将关注所有这些。几个小时后见。您一直在收听CNBC的Halftime Report播客。您可以在工作日中午12点在CNBC收看我们的直播节目。

谢谢。

谢谢。

物质使用障碍和成瘾是如此孤立。因此，作为一个正在康复的黑人女性，希望必须响亮。

当你寻求帮助并且你很脆弱时，它会变得更响亮。它是一根线，让你知道无论发生什么，你都会没事的。当我们了解希望的力量时，康复是可能的。请访问startwithhope.com了解详情。由全国心理健康委员会、Shatterproof和广告委员会为您带来。