Deep Dive
Shownotes Transcript
斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论市场的下一步行动。高级市场评论员迈克尔·桑托利带来了他的午间观点。乔什·布朗谈论华纳兄弟发现公司，因为新的超人预告片发布。专家们回顾了他们在年终报告卡中一些顶尖的领军者和滞后者。投资委员会披露 </context> <raw_text>0 首款Kia K4无缝结合了大胆的风格和先进的技术。凭借引人注目的星图LED大灯和可选的全景显示屏，Kia K4在设计和功能上都表现出色。可选的环视和盲点监控可以帮助提供额外的信心。此外，Sirius XM是标准配置，让您更接近您所爱的内容。Kia K4在美学和创新之间取得了平衡。了解更多信息，请访问kia.com/k4。环视和盲点监控可能无法检测到车辆周围或后方的所有物体。
谢谢。
我是斯科特·瓦普纳，您正在收听CNBC的午间报告播客，这是交易日中最有利可图的一个小时。我们在东部时间周一至周五中午12点进行现场录制。请收听。
卡尔，非常感谢。欢迎来到午间报告。我是斯科特·瓦普纳，本小时的重点是重新定价美联储，重新思考您的投资组合。我们将与投资委员会讨论市场可能的走向。今天与我一起的是乔什·布朗、莉兹·杨-托马斯、史蒂夫·韦斯、吉姆·拉本塔尔。我们在各个方面都是绿色的，至少试图从昨天美联储会议后的深度抛售中反弹。
反弹并不强劲。我是说，情况就是这样。虽然是绿色的，但我不会称其为强劲，乔什。BTIG的乔纳森·克林斯基今天表示，不能排除进一步下跌的可能，但这更像是一个走势的结束而不是开始。埃德·雅尔登尼表示，不能排除修正，但我会选择买入。这是一个买入机会。汤姆·李，准备好买入。底线是，这是一个买入回调的时刻。今天我们是否有点紧张去这样做？我喜欢在回调时买入。
当回调发生时，因为人们担心事情太好了。这正是昨天的情况。哦，不，我们不需要今年三次药物治疗。我们只需要两次。如果这就是你抛售你拥有的最佳股票的原因，我真的不知道该告诉你什么。这些就是你应该买入的回调类型。再说一次，
这并不意味着你可以排除更多的下跌。你永远不能排除更多的下跌。这可能会变得更糟。你可能会有一些人对市场上最大的动量股票过度杠杆化。他们还有更多的股票要抛售。你会遇到赎回的人。他们被迫这样做。他们别无选择。所有这些事情都应该在你脑海的后面，但在你脑海的前面应该是，昨天人们在获利了结，你有一些今年上涨了百分之百的股票，昨天下跌了百分之六，我们会说天空要塌下来了，绝对不是，如果最坏的情况是劳动力市场对美联储来说太强大，无法实现三次降息，如果这是你最担心的事情，我会说你现在没有真正的问题。那么，如果这是一个买入回调的时刻，你在寻找什么呢？
妈妈，你刚才说你应该买入回调。你在买吗？我已经完全投资了。实际上没有什么我在外面说我希望拥有，我需要拥有的。但一如既往，我在关注数百只股票。在任何时候，我都在等待一些最佳股票的设定。
我也会利用我已经拥有的股票的回调，可能我想增加持仓。还没有发生。昨天并不是一次修正。我们下跌了3%。相对于今年其他时间，这是一个大幅波动，而VIX几乎一直在12到14之间保持稳定。今年我们没有经历过修正。昨天也不是。也许这是一个的开始，但我们真的还没有达到可以说市场上最好的股票受到了实质性影响的程度。真正受到伤害的是房屋建筑商，
但这些股票自九月份以来就一直在抛售。昨天真正受到打击的是罗素指数。但这些股票直到最近表现并不好。它们整年都表现不佳。真正优秀的股票并没有实质性下跌到你想说的程度，我就在这里立下我的旗帜。告诉你，吉米，我要你，因为罗素，小型股交易看起来很可疑。我的意思是，它看起来并不好。
很好。乔什提出了这一点。但如果你想考虑在这个市场中美联储重新定价的最敏感的地方，
没错。是的。今年一直在反复波动。我确实认为，罗素今年上涨了一些，但显然远低于标准普尔500指数。对我来说，基本面是合理的。乔什，你刚才说的，嘿，经济强劲。这就是美联储所说的。这应该会促进小型股部门的顶线增长。你知道，短期利率正在下降。我已经说过很长一段时间，小型股和利率的问题是
不是利息支出。问题在于，或许更高的利率会使我们陷入衰退。我不知道现在有没有人预测衰退，我当然不是。在经济增长环境中，你应该看到小型企业的顶线增长。你看到小型企业CEO的乐观情绪有所上升。我知道这是一种巨大的负担，但我确实认为，参与其中总比不参与要好。总结一下，当你有两步向前，一步向后。
当你有那一步向后时，感觉就像底部要掉下来了。但看看过去一年的图表。它上下波动，进展不大。我认为它将继续如此。你同意吗，尽管这个主题需要更低的利率。现在你可能不会得到像我们最初想的那样低的利率。因此，从这个角度来看，也把房屋建筑商纳入这个讨论。
人们在那儿获利了结是有道理的。当然，但我不同意这个论点。我的意思是，我同意你所说的，昨天在对更高利率的假设下获利了结是有道理的，看看10年期国债收益率在4.5%，这在过去一年中一直是一个触发点。然而，正如我刚才所说的，这些水平，想想吧，乔什，你足够老，我也是，桌子上的每个人都是。4.5%并不是经济关闭的绝对水平。我们多次说过，这是你所经历的路径。
我们在两年前达到了4.5%。这是一个利率水平，市场，包括小型股，正在调整。我认为我们需要，莉兹，作为一个投资者群体，集体理解的事情是，
可能是一个新阶段。我使用“新阶段”这个词，因为这是美联储主席昨天在描述美联储未来行动时使用的词。他们进入了一个新阶段，在这个阶段，他们并不一定
只担心劳动力市场，对吧？他们曾担心通货膨胀。然后他们担心劳动力市场。然后风险似乎更加平衡。我认为鲍威尔昨天指出，也许责任又回到了担心通货膨胀，因为它有点顽固，这是他所描述的。因此，当我们考虑美联储的新阶段时，我们是否需要考虑作为投资者的新阶段？我希望你听听杰弗里·冈德拉赫昨天对我说的关于通货膨胀的看法。
正确的投资组合重新定价美联储。听着。
我现在实际上会持有大约30%的现金，因为你并没有放弃太多收益，相对于其他具有波动性和风险的资产。我喜欢我描述的债券投资组合，显然，因为这就是我管理我的资金和客户资金的方式。我会把一半的资金放在那儿，大约30%在现金中，等待波动性给你更好的入场点和风险你的资产。然后20%我会投资于债券。
基本上在这一点上，我会持有美国股票。- 好吧，莉兹，作为观众，我们是否需要考虑我们自己投资组合的新阶段？- 是的，我认为我们需要考虑一个新阶段，但不仅仅是因为昨天发生的事情。我们可能正在进入牛市的第三年。因此，我们再有25%到27%的年增长的机会微乎其微。即使我们能在明年让标准普尔500指数增长10%到15%，也可能来自其他地方。所以这是一个新阶段。
吉姆的观点是对的。经济不会在10年期国债收益率达到4.5%时关闭。但我一直相信，超过4.5%时，股票开始担心错误原因的上涨，对吧？我们之所以达到4.5%，是因为我们对增长持乐观态度。我们觉得一切都相当稳定。超过4.5%时，人们对通货膨胀重新点燃、债务在美国成为真正问题感到紧张。这些仍然是担忧。我们正处于一个不确定的时期
我们还不知道2025年会发生什么。因此，我确实认为这是一个新阶段。我听到杰罗姆·鲍威尔昨天说，好的，首先，是的，这是一次鹰派的降息，但这对任何人都不应该是个惊喜。我听到他所说的是，我们仍然
相当有信心我们走在正确的轨道上，但在我们在通货膨胀上取得进一步进展之前，你不会再得到一次降息。我并没有听到他再次说通货膨胀失控。不是，不，不。但我认为市场是这样解读的。他使用了“通货膨胀上行风险”这样的措辞。我的意思是，他们的战斗的平衡感觉有些摇摆不定。
再次，他们在心里想着，我们此时需要非常谨慎，因为我们并不完全确定新政府的政策将是什么，以及它们是否会进一步点燃已经顽固的通货膨胀。我不想辩论通货膨胀或美联储。我想辩论的是，昨天发生的事情是否意味着我们需要重新思考我们在市场中投资的地方。
是的，你知道，我会说是或否。看，...
昨天是情绪化的，对吧？正如我一直在说的，我们提前了一些特朗普亲商政策的影响，昨天我们提前了一些获利了结的抛售，因为股票已经移动到乔什所说的相当显著。人们等到一月，他们醒来看到这个市场，他们说，嘿，你知道，也许我不应该等，因为谁知道这会去哪里。
因此，反应迅速地抛售了相当多的股票。然而，我将今天市场的走势描述为，恢复相对于发生的事情而言，实际上就像你的衣橱，沉闷且缺乏灵感。这让我感到困扰，因为你没有看到更大的反弹。无论我说什么都无法与外观相比。
外观本身就说明了一切。但请原谅，我偏离了主题。让我们谈谈市场。是的，所以这是我的观点。我认为，你必须考虑到委员会的部分思考是关于明年通货膨胀可能发生的事情，特朗普的政策。我是说，我想不出比他提出的“让我们取消债务上限”更具通货膨胀性的声明了。想想看。
你知道，想想看，没有债务上限对你的企业资产负债表的影响，这基本上就是美国的企业资产负债表。因此，我确实认为这会影响你去哪里，因为你不能在周期中前进。再说一次，我会因为这个被帕蒂责骂，但我确实卖掉了VONG。
所以，Vong是我中型股的Russell运动进入那个领域。我只是认为，你知道，未来这不会那么顺利。好吧，我的意思是，你对吉姆有异议吗？我认为吉姆... 是的，我有异议，因为我确实认为罗素就像价值。每个人都跳入价值，然后价值表现不佳，直到现在。
我认为你会看到罗素的同样情况，坦率地说，因为你确实需要更低的利率才能让罗素运作。让我这样说，这不仅仅是为了和你争论，但让我这样说。通货膨胀可能是明年的一个问题。我是说，在选举后，我是其中一个说我可能会担心今年加息的人。现在，经过几个月的时间，我几乎已经想得更全面了。我得出的结论是，我们大多数人都认为你必须等待和观察。
你必须等待和观察关税政策是什么，它们是用于长期行为的变化，还是短期的谈判筹码？而且，我真的不能强烈表达这一点，将会有反作用。强势美元就是其中之一，坦率地说，可能会抵消关税的影响。现在，史蒂夫，我并不是完全和你争论，但我所说的是，我们必须等待和观察。这直接影响到你问的那个问题，斯科特。
我们是否必须改变我们的展望？答案是，对不起，可能是，但你必须等待和观察。等一下，只等一下。就我们担心通货膨胀的程度而言，让我们像美联储一样，依赖数据。
是的，这很好。但为了在市场中表现优于大市，你必须对你认为的方向下注。如果你跟不上方向，像昨天那样下跌1000点，你需要，乔什，考虑特斯拉和博通吗？我只是用这些作为股票的例子，它们经历了...
某种不对称的波动，对吧？特斯拉无疑自选举以来一直是火箭船，毫无疑问，指向马斯克和他显然拥有的其他业务。博通在三天内上涨了40%。所以这些股票昨天大幅回落。今天他们试图反弹，但现在是红色的。有很多股票你可以在同一类型的动量股票篮子中查看。
我认为，我认为桌子上的每个人都会同意我，任何在交易或交易大厅待过的人都明白，有时没有理由可言，你只需出售你能卖出的东西。
这太简单了。如果你有一大笔博通的股份，而你需要抛售一些东西，那是地球上最容易出售的股票。它刚刚给了你，正如你所说的，几天内40%的回报。是的，我可以卖掉那个。我宁愿卖掉那个。这是一个更容易的销售。你不必向任何人解释。你会像在50%亏损的情况下出售CVS吗？可能不会，如果你能避免的话。猜猜看？昨天市场上前五名股票。
当所有地狱都在崩溃时...
联合健康，涨3%。恭喜你，吉米。CVS，涨3%。CI，涨6%，另一个医疗保健噩梦。那些股票没有被出售并不是偶然。那些是最难出售的股票。每个人都有损失。每个人看起来都觉得愚蠢，拉动扳机。因此，有时在像昨天这样的日子里，没有线性的理由，我们可以说，为什么特斯拉下跌了6%？为什么...
这是因为那些股票是轻松的选择。你必须减轻负担。我认为确实有一点理由。如果你看看...
只需分解一下。它不必按股票划分。甚至可以按广泛的指数划分。这一轮中有多少是由于倍数扩张？有多少是许多实际股票？有多少是由于盈利增长？因此，回报中最脆弱的部分是倍数扩张部分。因此，你必须查看那些在纯倍数扩张中提前了很多的股票。那将被抛售。是什么推动了市场？这正是推动最大化的原因。那是倍数扩张。
当然，你看到了一些更好的表现，但当你看看博通时，那完全是基于并不出色的季度的倍数扩张。当然，但这不是一个大型股名。不是，我不是在谈论那个。这是两个不同的话题。我明白了。但让我这样说。医疗保健的波动是有理由的，因为算法都将医疗保健视为防御性行业。
并且防御可能会导致经济下滑。顺便说一下，UNH今天又下跌了。我是说，自从你决定想买更多以来，它已经下跌了8%。你知道，我看着这个，感觉就像是一个六分之一的机会。就像，
你在外接手试图打破一些深远的东西。你知道，你把一个球传给了角卫，他带着它回家。好的。詹姆斯·温斯顿风格。是的。我不打算使用隐喻。我将直截了当地说。我认为当我们上周谈论这个时，乔什，你在场时，我们谈到的事情之一是，嘿，这些家伙将被传唤到国会，他们将被点名并受到严厉批评。这可能会发生，也可能不会发生。坦率地说，国会有很多事情要做，但假设它发生了。
我得告诉你，我认为整个故事是错误的。我们在谈论7%的拒绝率。我不打算为联合健康辩护。这不是我的观点。但有93%的索赔是被批准的，其中许多是救命的。好的？确实如此。因此，当我们谈论国会证词时，这不会是发现烟草公司隐藏其营销策略以吸引儿童的情况。这不会是汽车制造商乘坐私人飞机飞来寻求救助的情况。
不是。这将是关于预防医学的讨论，无论是癌症筛查、心脏护理。因此，现在--你对你所做的这一举动感到满意吗？
我，嗯，我在持有它。我的意思是，当我们说，满意时，我的意思是，让我不要显得对它下跌显得很随意。我感到恼火，但看，我认为首席执行官的谋杀使这只股票下跌20%绝对是一个悲剧。我们没有时间深入探讨这有多么错误，但这是错误的。这在股价中得到了反映。在我看来，这是一个机会。这个，
你可能认为这是一个悲剧，但事件及其后续辩论关于这些公司的做法既不微不足道也不悲剧。我是说，这已经公开了，而且才刚刚开始。是的，让我这样说。医疗保险是比自己支付更好的选择。
直接了当。我们并不在辩论健康覆盖的优点。我不认为你和我在辩论。我认为世界正在辩论。我认为联合健康的市场正在发声。他们并不在辩论健康覆盖的优点。他们在辩论像这样的公司的做法。所以让我给你一些见解。你不同意吗？我认为这绝对是对医疗保险的公投，因为我们所谈论的，导致股价下跌20%，是在说他们的利润不应该存在。这些公司不应该盈利。这就是我们
这就是我们基本上在说的。那不是真的，吉姆。他们正在关注的是，以下是一些内部的讨论，实际的事实而不是猜测。他们有收入周期管理公司，他们所做的是代表医院和患者收取被拒绝的索赔。
你知道他们有什么吗？这不仅仅是发出催收。他们有医生团队在他们的员工中，告诉公司，你不能逃避这个保险公司。当你再看看，他们已经消除了痛苦。因此，你必须有痛苦。这是一个真正的辩论。我们提到它是因为道琼斯指数正处于历史性的亏损潮中，对吧？对。这是你自70年代以来未见过的。
而这是在这段时间内最大的输家。它是按价格加权的。它是按价格加权的。这只股票变得比它本来应该更重要。没错。因为道琼斯的计算方式与我们多年前不同。它不仅仅是老旧的制造业。但这是一个更大的辩论，我认为我们的观众在任何方面都不会不同意...
这就是为什么如果你真的想知道市场内部发生了什么，道琼斯并不是值得关注的地方。因为它是按价格加权的，而不是按市值加权的。但当你说悲剧时，这是人们决定出售股票。这不是政府采取了20%公司市值的行为。这是像你这样的人说，我在这个里面，我改变了主意。我不想再参与。
这就像其他自由意志为新闻工作，但绝对会增长，因为我认为这是在对我说话。你上周实际上提到过这一点，当我增加股份时，你说，嘿，这将会受到关注，这将会在国会。我相信乔什，我相信乔什，这正是为什么现在卖方超过买方的原因。我想对其他大型
大型股名说些什么。我是说，今天一个好的地方是关注大型股。你想拥有它们。你想拥有大型股。
丹·艾夫斯表示，抛售是买入机会。你同意吗？我不会称其为抛售。我的意思是，人们认为这是抛售。不，不，但我在谈论昨天。我的意思是，亚马逊、字母表、苹果，最近都在创下新高，对吧？你不会经常看到这样的股票下跌3%、4%、5%。亚马逊昨天下跌了4.5%。这就是我的观点。是的，我不相信。但它上涨了20%。我不相信你还没有机会。你可能会得到机会。
但当你看到像Netflix这样的股票下跌25点时，你会说，哦，我的天，它下跌了25点。那是2.5%。这无关紧要。因此，这不是一个买入机会。我认为你会得到更好的买入机会。那就是你介入的时候。你仍然认为你会有更好的机会进入这些股票吗？我认为你可以。但看看，我在这些股票中完全投入。它们都是大头寸。昨天进行了很多交易，向上。忘了你自己。
我确实认为，在这里的任何下跌中，你都可以购买这些股票，它们将会增长到倍数，但确实存在高估的问题。我的观点是，我认为大型股的狭窄领域将受到特朗普政策、亲商政策或美联储政策的影响最小。任何今天关注美光的人都在说，你知道，我不能说我...
冒出来想说，但你知道我的观点，当我们坐在这里时，我们每天都在观看视频，我们会说，天哪，芯片表现糟糕，这是一笔非常糟糕的交易，美光无疑不会帮助这种情绪。你知道，今天看到这个崩溃，下跌了17%，你怎么想？看，这并不是一个糟糕的财报，他们给股东带来的痛苦真是疯狂。
他们的收入为87.1亿美元，预期为87亿美元，且每股收益超出预期2美分，他们绝对摧毁了股票，另一个下跌了16%。我只是说，糟糕，但我只是说，美光的一个有趣之处在于，与我们称之为风向标的许多公司不同，它实际上是一个，并且它对像苹果这样的公司的影响是显而易见的，我确实认为它引起了市场的关注。问题是，
我们不能保证我们会再看到两个这样的情况。美光可能是一个美光特有的情况，这并不意味着你会看到这个领域的另外两家公司说出任何接近类似的前景。因此，我不会因为美光而跳桥，但我也不会忽视它，因为如果这种评论再次出现，那就不是巧合。那我们可能会面临需求问题。
怎么样？你以前拥有过它，不是吗？我拥有过。是的，我喜欢那样。多次。尽管我认为管理非常非常出色。
即使是优秀的管理也无法帮助商品业务。因此，他们的人工智能业务表现良好，就像其他人一样，但他们的商品业务，进入手机、笔记本电脑，遭受重创。因此，他们大幅下调了指引，这在我看来才是真正导致股价下跌的原因。现在，在我看来，你不能在这方面过于乐观，就像当他们在财报和指引中大幅超出预期时，股票会有巨大的上涨。这是买入的错误时机。
如果你要买入，现在是更好的买入时机，如果你相信消费电子业务会复苏。我认为美光还提醒我们，并非所有科技都是世俗增长故事。许多科技都是极其周期性的，而这就是历史上我们在半导体、内存和设备中一直存在的周期性。这是对那些认为这只是...
斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论市场的下一步行动。高级市场评论员迈克尔·桑托利带来了他的午间观点。乔希·布朗谈论华纳兄弟发现公司，因为新的超人预告片发布。专家们回顾了他们在年终报告卡中一些顶尖的领军者和滞后者。投资委员会披露 </context> <raw_text>0 人工智能，2030年的世俗趋势，等等。他们并不都是那样运作。说到科技中的世俗增长趋势，对吧？网络安全，CrowdStrike昨天是个大输家，下跌了7%。今天稍微回升了一点，但也没多少，对吧？你看看过去几年Palo Alto的表现。Palo Alto的表现平平，稍微有点上升。但，法官，这太简单了。再一次，这是
一只自八月以来绝对狂飙的股票。我们在市场上最后一次艰难的日子是，我想是8月4日或其他什么。无论那是什么日元的事情，我已经忘记了。8月5日。从夏天到现在看看CrowdStrike的表现。如果你需要在某个地方获利，这是世界上最简单的股票。这个名字下的每个人都有利润。
是的，昨天开始下跌。在鲍威尔甚至发言之前，它下跌了大约3%。但你是对的。昨天不是下跌了7%吗？看看现在与韦斯并排的这张图表。如果你必须减持，
这就像是你可以非常轻松出售的股票篮子。但在我看来，网络安全，与许多参与其中的人交谈，将是明年在国防和美国企业中投资的最佳领域。我们一直保持，拜登政府一直抑制我们的网络能力，不将其视为防御，而它们确实是，但他甚至不让...
你知道，CIA、FBI、国防部匹配来自四大巨头的网络负面影响。所以这些手套现在都脱掉了，正如它们应该的那样。所以你想投资网络安全，问题是价格是多少。接下来，我们今天交易了一些委员会股票，并且稍后会有更多。
他们说续集永远不如原版好，但乔希·布朗在想这次会不会不同。我们稍后会解释。
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今天有很多委员会股票在变动。我们将从Vertex Pharma开始。今天的52周低点，关于其非阿片类药物的数据混合。吉米，你也拥有这只股票。这是一种重要的药物，所以我不会小看它，但我确实想把事实摆出来。所以他们谈论的三期试验，该药物达到了其主要终点。奇怪的是，安慰剂的疗效相似。现在想想
并理解疼痛药物试验的内容。这是关于医生与患者交谈并获得他们感受的主观评估。你在医生办公室见过那些图表，上面有悲伤的脸和快乐的脸，你在1到10的尺度上在哪里？这非常主观。并不是说，嘿，肿瘤缩小了多少，或者你血液中的这种蛋白质有多少？
这在阿片类药物试验中也曾发生过。这对这款药物来说并不是结束。已经进行并将继续进行许多试验。其中许多都非常积极，但在边际上，这是一个坏消息。我不会卖掉这只股票。该公司还有许多其他机会，但这是一个令人失望的消息。是的，你只是不想有太多的自摆乌龙。
你不想有这些自摆乌龙。继续。那就像是角卫朝错误的方向跑吗？不，那不是错误的方向。那是准确的。
我在谈论你可能投出的一个六分之一。我知道。我只是想说点有趣的事。虽然没成功，但没关系。所有的一切都在尝试中。显然，他真的得保持在他的领域内，也就是幽默或医疗保健。Shake Shack目标147，从144。Truist重申买入。他们也提高了他们的预期。
如果你考虑这家公司发生的事情，目前正在进行的转型，他们有一位出色的首席执行官将公司上市，兰迪·加鲁提。他辞职后，他们引入了一位新首席执行官，他将Papa John's发展成为美国最大的、最成功的快餐业务之一。Shake Shack的扩展过程现在正在进行中。我同意这个呼叫。我
我认为这是一种股票，实际上它不是一个宏观担忧的故事。它不是利率。它并没有真正拥有那些驱动因素。他们所要做的就是继续执行开设新店、提高同店销售，股票应该会继续上涨。好的。看起来它正在稍微回升。这是新的52周高点吗，我想？也许是新的历史高点？
提高屋顶。好的。Zoom Video升级为买入。那是Shaq。Zoom Video从Holden Jeffries升级为买入。目标从85提高到100。他们看到22%的上涨空间。
是的，我之前持有过这只股票。我认为它太便宜了。我认为它的前瞻市盈率为16倍。而关于Zoom的事情是，很多人还没有接受的是，他们正在利用视频业务来吸引企业客户，提供他们的其他产品。我们是Zoom的客户。电话解决方案使我们能够合规地与客户进行文本对话，而这在你的个人手机上是做不到的。
而他们
在今年的人工智能领域推出了很多东西。我认为他们开始获得认可。股票表现越来越好。虽然是缓慢上升，但无论如何它在上涨。莉兹，住房情况怎么样？我的意思是，Lennar在收益和收入未达标后下跌。这些股票表现真的很糟糕。它是52周低点。任何与住房相关的股票今天都在下跌。Sherwin下跌。我们可以展示。我们可以展示Depot下跌。这下跌了6%，这就是Lennar。我们该如何看待这笔交易？
更高的利率，如果你有房地产公司的首席执行官谈论抵押贷款利率在未来几年保持在6%以上，就像我认为是Compass的首席执行官在网络上所说的，那是个问题吗？
这是住房市场的问题。我的意思是，由于利率的原因，它已经被冻结了一段时间。现在我们有一个10年期的收益率，在节目中已经上升到457。因此，通常你可以认为10年期收益率大约在300个基点以上，抵押贷款利率往往会落在这个范围内。所以我们仍然在抵押贷款利率上远高于7%。这不会鼓励很多交易。因此，现有房屋销售数字将保持紧张。
我们有一些相当糟糕的住房开工数据。由于这个原因，建筑数字正在放缓。
我对房地产市场最大的担忧是，如果没有项目正在进行，如果事情完成了而没有新的项目进来，结果就是建筑失业率上升。建筑失业率是其他劳动市场的领先指标。如果建筑失业率上升，那么其他劳动市场通常会在六到九个月后跟随。因此，我们确实需要解锁住房市场。抱歉。显然，他谈到了...
我想我可以说的经济整体的光辉，确实是相当显著的，当然相对于其他地方。但他确实提到了住房市场。我的意思是，对这个经济中所有好的事情来说，
这不是其中之一。对。好吧，另一件事是，住房是一个滞后的组成部分。这不是我们可以在每个月的基础上真正影响的事情。显然，如果我们担心住房中的通货膨胀，提高利率只会让市场冻结更长时间。因此，效果并不相同。汽车保险也是如此，这是一个非常滞后的组成部分。
它的反应速度非常慢，反应功能比其他通货膨胀要长得多，如果你剔除这两者，住房和汽车保险的通货膨胀实际上看起来很好，所以他们知道这一点，他们意识到问题是美国人民的现实是你仍然必须支付汽车保险，你仍然必须检查住房，所以他们一直在努力控制所有这些，以便让住房市场
再次开始运转。西尔瓦娜现在为我们带来头条新闻。嗨，西尔瓦娜。嗨，斯科特。下午好。来自德国、瑞典、芬兰和丹麦的代表今天被允许登上怀疑故意切断波罗的海两条海底电缆的中国籍货船。有关当局表示，他们仅被允许作为观察员登船，而中国当局正在进行调查。这艘船在丹麦水域被扣留了一个多月，
外交官们一直在谈判进入该船的权限。拜登政府正在制定一项计划，允许在联邦土地上建设数据中心和发电厂。官员们告诉《华盛顿邮报》，白宫担心美国可能在主导人工智能的竞争中落后，并正在准备一项行政命令，供拜登总统在离任前签署。
包括迈克尔·乔丹拥有的一支NASCAR车队在内的两支NASCAR车队可以在2025赛季作为特许车队参赛，此前美国地区法官授予了初步禁令。该裁决允许这些车队签署特许协议，同时继续推进他们对NASCAR及其主席Nascar Haziat的反垄断案件。斯科特。西尔瓦娜，谢谢你。这是西尔瓦娜·赫纳奥。接下来，迈克·桑托利将带来他的午间观点。我们稍后再见。
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鲍威尔结束发言后。是的，这很突然。我认为这很极端，可能是因为市场在指数层面上被催眠成这种稳定感。存在这种平衡。我们有足够的股票在上涨。我们认为我们掌握了美联储会议将要发布的内容。显然，委员会内部有相当明显的鹰派转变。
我确实认为好消息或许是一个好兆头，正如你们所讨论的，市场上有很多人已经提前准备好这次回调。几周以来，市场的气氛已经很糟糕。因此，也许你离一些剧烈的下跌更近了。我们认为这里不需要发生任何重大事件。我们距离高点只有几个百分点。但这里有一个挑战，对吧？因为如果你在这个月初进来，你会说，当然，估值被拉伸了。情绪有点过于乐观。但季节性强劲，趋势稳固。趋势现在在指数层面上有点摇摆。
你仍然有更强的季节性，但你有空气口袋。因此，我理解为什么市场在标准普尔500的50日移动平均线附近有点犹豫。最后一点是，经济的好消息现在比以往任何时候都更为必要，而对股市的好消息也是如此，因为如果美联储将减少行动，你必须确保你觉得经济在坚持，而住房是其中的核心。尽管如此，我们将再次关注10年期收益率457，当我问你这个问题时。
对。这正是它的意思。这反映了这种动态，是因为经济在坚持，还是我们只是说4%是我们在美联储基金上能达到的最低水平？你预计10年期收益率会降到多少？我认为我们处于买家进入国债的水平，我会说，进入下周。在年底，我们将看看是否会有重大再平衡流动。这就是故事。你知道，在许多这种季度末的抛售中，有时会发生，
这会来拯救。好的，迈克，我在收盘铃上见到你。谢谢你，迈克·桑托利。接下来，是一只鸟，是一架飞机。这是乔希·布朗关注的最新股票。我们将揭示下一个名字。
好的，欢迎回来。今天早上官方的超人预告片发布。引起了乔希的注意。华纳兄弟，对吧？这让我想起了我在价值投资方面有多糟糕。嗯，我在今年三月买入了华纳兄弟，然后在它几乎翻倍之前卖掉了。嗯，我忘了我为什么退出。可能是因为它跌到了新低，并且被抛弃了，但这只股票几天前又回到了我的雷达上。
大卫·扎斯拉夫宣布了一项企业重组，这将最终将所谓的“坏部分”从业务中剔除，让投资者专注于业务的增长部分。因此，他们将把像CNN这样的线性电视网络打包成一个分拆公司。他们将把这个分拆公司推出，那些希望拥有它的人，因为他们最大化收入。
没有增长的盈利能力可以拥有那部分。剩下的是业务的更好部分。那就是制片厂和流媒体业务，尽管这两者的增长并没有引起轰动，但都有很大的上行潜力。超人电影将会发布。这是詹姆斯·古恩，迪士尼和漫威《银河护卫队》系列的导演。非常成功的作品。他现在正在负责
DC电影宇宙的未来。我认为人们会再次对流媒体业务和制片厂的潜力感到兴奋，而这部分东西将值得拥有。- 你是在说你会再次对这只股票感到兴奋吗？你在寻找重新进入的机会吗？- 我可能会，因为昨天发生的事情。华纳兄弟的问题是，他们可以将其拆分成50个部分，但这并不会改变这个问题，那就是债务。
仍然有大约400多亿美元的债务，自从它在2022年从AT&T分拆出来以来。长期高利率的问题是，它减少了公司以较低利率再融资债务的机会。因此，他们昨天重创了这只股票，成为当天的大输家，并几乎抹去了重组消息带来的所有反弹。因此现在它又回到了我的雷达上。我不常买单价股票，但我认为如果它回到10%以下，
我可能会再给它一次机会。所以在我做任何事情之前给你们提个醒，我认为在2025年这个情况下将会解锁股东价值。我认为我们将开始以与现在截然不同的方式思考公司在流媒体方面的前景。好的，你会随时更新我们你决定做什么。非常感谢。接下来。
我们再次进行报告卡评估。年末到了。我们将回顾委员会交易中最好和最差的部分。报告卡时间，我们查看委员会投资组合。看看一些最佳和最差的选择。Matterport，在一个完美的世界里，这些股票都是你们整年持有的。
像Matterport，你拥有的，它今年上涨了82%。哦，那只蓝筹股？好的。它上涨了82%，但我下跌了50%。Matterport的问题是它被收购了，我只是在等待交易完成。CoStar集团正在收购它，一旦交易完成，我就会卖掉。嗯，
没人应该认为这对我来说是一个赢家。这是我拥有过的最糟糕的股票之一。好的。Trade Desk上涨78%。好吧，那是赢家。好的。你在八月买的。是的。你在12月3日提高了止损。嗯。你现在觉得怎么样？我认为这是所有媒体中最干净的股票之一。
增长故事。每个人都在寻找接触Netflix观众、Disney Plus观众、选择了流媒体服务广告层的人的方法。Trade Desk允许广告商直接与具有他们所寻找的特定属性的观众联系。你有谷歌和Facebook的双头垄断已经很久了，现在Trade Desk正在赋予
另一种接触人群的方式，并准确知道你在接触谁以及为什么。因此，结果是，这是一只伟大的增长股票。它一直在运作。我会继续持有。请对我说得快一点。辉瑞，你在1月9日买的。所以可以推测，你基本上整年都持有它，下跌了11%。就是没有达到你认为它会达到的目标。这是我今年表现最差的股票。完全错了。我是说，
我可以宽容地说我太早了，但早就是错。如果你在某个东西上坐了一年，标准普尔上涨了30%，而你持平或负增长，那就不太好。吉米，甲骨文上涨62%。你整年都持有这个名字吗？是的，我有。回顾几年前，只是一个人工智能故事。今年开始时并不受欢迎或不被重视，结果今年得到了很多关注。Wabtec上涨50%。你在九月买的。是的。你在12月2日又买了更多。
那怎么样？我的意思是，克利夫兰克利普斯显然在我们的名单上。它一直表现不佳。今天又是52周的新低。如果可以的话，我实际上想谈谈这个。请。虽然我们没有很多时间，但如果你实际做一下数字。如果我们的观众能忍受。
是的，不，不。这是一只九美元的股票。我知道。如果你实际分析一下现在收购Stelco，他们明年可能会做到240亿，也许230亿的销售额。五年前，那是20亿。但继续，假设中间周期的EBITDA倍数为15%，你将得到30亿的EBITDA。放一个7%。那是历史倍数的企业价值。EBITDA让你得到210亿的企业价值。回去
减去50亿的债务，市场资本为160亿，今天是50亿。唯一不行的方式是认为我们不再用钢铁建造东西。我认为我们会。这个可能是在你自己的球门线上的失误，或者是失误，或者这是在你即将得分的对手一码线上的失误，结果被返回了。
我真的很感激你给它加了一些幽默。我喜欢这个足球类比，因为它适合阿尔·迈克尔斯，我知道他现在正在观看。是的，他可能认为我就像球队的迪特·布罗克。迪特·布罗克。看看你。做得好。做得好。哇。好的。我们将快速休息一下。接下来我们将讨论比特币。
好吧，我们像你一样，现在几乎每天都在关注比特币，跌破了韦斯99000。是的。嘿，看看，如果你投资了比特币，波动性并不新鲜，特别是对于一种杠杆资产。但这正好说明了我的观点。这里唯一的用途就是作为交易工具。就这样。好的。我们会关注它。我的意思是，它下跌了3%。昨天在美联储和利率飙升的影响下也遭受了重创。我们将快速休息一下，稍后进行总结。
希望你能加入我。收盘铃，东部时间3点。今天我们有黑石的里克·里德。我们将讨论美联储所说的内容，他们可能会做什么，股票和市场一般会从这里走向何方。期待这一点。吉米，农民吉姆，最后的交易。Chenier，LNG，液化天然气。我们将把它出口到世界各地。韦斯先生。QXO，看看，我们昨天没能做到，因为它只上涨了60%，而不是我其他赢家的表现。所以他们即将进行收购。我们会很棒。莉兹。
网络安全，长期故事仍然完好。回调是机会。Shake Shack。这不仅仅是一只股票。这是一种生活方式。好的。我将在收盘铃上见到你。期待这一点。我们进入最后的冲刺。你一直在收听CNBC的午间报告，播客。你可以在每个工作日的东部时间12点收看我们的直播，仅在CNBC。
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