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Harvard Professors Break Down a $6M Legal Consulting Deal
2025/4/8
Acquisitions Anonymous - #1 for business buying, selling and operating
H
Heather
M
Mills Snell
R
Rick
参与谷歌抗议活动被解雇的前员工，反对Project Nimbus合同。
R
Royce
Mills Snell: 我认为这个生意在合适的价位是可以接受的，但并非我特别喜欢的类型，因为它存在项目制收入、客户忠诚度不确定以及估值过高等问题。
我需要进一步了解其销售流程和客户的稳定性。
如果买家能够理解其销售流程和销售渠道，并且没有客户集中度过高的问题，那么是有可能获得贷款的，但贷款额度可能受限于公司估值。
如果这家公司能够专注于某个细分领域，拥有稳定的、可控规模的项目，并且供应链不集中，那么它将更有吸引力。
由于其远程办公的特性，它对买家的地域限制较小，这对于希望兼顾生活和工作的买家来说是一个优势。
尽管存在一些风险，但我仍然会考虑签署保密协议，进一步了解这个公司的具体情况，因为机会成本较低。
Heather: 我认为合适的买家有可能获得贷款，但贷款额度可能受限于公司估值。
从贷款机构的角度来看，这家公司更像是一家兼具专家证人招聘和诉讼准备服务的公司。
如果买家能够理解其销售流程和销售渠道，并且没有客户集中度过高的问题，那么是有可能获得贷款的，但贷款额度可能受限于公司估值。
我会签署保密协议并获取更多信息，因为这个交易足够吸引人。
Royce: 我不喜欢这个生意，因为它是一个项目制业务，收入质量不高，客户忠诚度低，并且严重依赖少数专家，专家流失风险极高。
这家公司规模太小，无法规避项目制业务带来的风险，并且估值过高。
这家公司缺乏长期稳定的客户关系，收入质量堪忧。
我认为这家公司合理的估值倍数是2.5到3倍的调整后EBITDA，最多愿意出300万美元收购这家公司。
我会投否决票，因为我认为卖家不太可能接受我的报价，并且我认为找到一个合适的细分市场和稳定的客户群的可能性很低。
Rick: 这家公司的最大问题在于它是一个项目制业务，难以管理，项目规模不确定，并且可能中途终止导致资源浪费。
这家公司缺乏长期稳定的客户关系，收入质量堪忧。
这家公司规模过小，估值过高，并且收入不稳定。
为了对这家公司感兴趣，它必须是一个细分领域的业务，拥有稳定的、可控规模的项目，并且供应链不集中。
这个公司提供的资料不够完整，难以做出准确的判断。
Deep Dive
The podcast hosts, along with Harvard Business School professors Royce and Rick, analyze a legal consulting firm specializing in expert witness placement. Concerns arise regarding the firm's project-based revenue, lack of recurring customers, and high valuation. The discussion explores the suitability of the business for different buyer profiles and the importance of a strategic fit.
- Project-based revenue is a key concern
- High valuation of $6.15M for a $1.3M cash flow business
- Uncertainty around customer loyalty and repeat business
- Importance of buyer fit and niche expertise
- Potential overpricing and need for a lower multiple
Shownotes Transcript