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B
Ben Carlson
一位专注于投资教育和策略的金融专家，通过博客和播客分享投资见解。
M
Michael Batnick
作为 Ritholtz Wealth Management 的管理合伙人和研究总监，Michael Batnick 是一位知名的投资专家和播客主持人。
Ben Carlson: 我认为特朗普的关税政策结果将会是二元对立的，未来人们会觉得结果显而易见。一方面，如果关税真的重创经济，许多人会理所当然地大声疾呼。另一方面，我认为这可能是19维象棋，特朗普制造混乱以宣称胜利。
我不相信特朗普会真的损害经济，但我的观点可能是错的。我对特朗普关税政策的信心有所下降，因为其持续时间之长出乎意料。即使特朗普的关税政策可能很快失效，我们仍然需要评估其潜在的经济影响。
基于期权的投资策略虽然在数学上可能次优，但可以帮助投资者坚持投资。投资者更喜欢投资组合中的一定程度的确定性。
在某些地区，买家现在处于有利地位。每一代人都认为西方文明正在崩溃。
Michael Batnick: 特朗普对进口汽车征收25%的关税可能导致GDP下降0.25%。汽车贷款拖欠率上升是货币紧缩政策滞后反应，但也部分原因是2021年和2022年人们疯狂购买超出承受能力的商品。特朗普的汽车关税将导致汽车价格上涨，最终损害整个汽车行业。汽车关税将导致所有汽车制造商提高价格。
当前的市场不确定性与以往不同，因为存在二元结果。市场对特朗普政策的反应将非常剧烈。如果关税导致汽车价格上涨，人们将延长贷款期限，为了维持相同的汽车消费水平，人们将选择延长汽车贷款期限。即使经济放缓，消费者也不太可能改变消费习惯，而是选择增加债务。
能源行业高管对当前的经济不确定性感到担忧，能源行业的不确定性导致企业规划停滞。政府债务允许家庭修复资产负债表，如果经济放缓，家庭债务将会增加。华尔街对特朗普政策的预测是错误的，许多人希望看到2016年至2019年的经济复苏，但这并没有发生。杰米·戴蒙在预测特朗普政策方面是错误的。
我以前认为总统对股市影响不大，但特朗普的政策似乎试图让经济和股市下跌。政府的政策可能会严重损害经济。公司盈利可能会下降10%到15%，投资者可能会降低对美国股票的估值溢价。白宫对关税政策的准备不足，特朗普似乎不在乎经济是否下滑。当前的情况可能失控。
股市对坏消息的反应相对温和，大型科技股的跌幅加剧了人们的焦虑情绪。股市对关税政策的反应过于乐观。如果特朗普进一步加征关税，股市可能会大幅下跌。股市在经济衰退之外下跌后通常会迅速反弹，股市在经济衰退中下跌后的反弹时间较长。目前股市下跌并非是明显的卖出时机。
第一季度美国股票ETF的资金流入量巨大，ETF投资者的行为变化需要很长时间。长期国债的表现优于股市。美国财富高度集中在少数家庭手中，财富不平等是长期存在的现象。许多家庭的净资产为负值，底层50%的实际收入和生活水平在过去一百年中有所提高。底层50%的资产主要为房地产，随着财富的增加，股票投资的比例会增加。底层50%的财富也在增长，但速度不如富裕阶层。经济放缓对底层人群的影响更大。
私募股权公司正在寻求进入401k市场，私募股权投资不适合普通401k投资者。将私募股权投资引入401k市场可能会降低费用。许多401k投资者已经从401k账户中提取贷款，从401k账户中提取贷款有时是合理的。
抵押贷款月供达到历史新高，购房者正在重新进入市场。最佳购房时机是在买得起的时候。房地产市场存在地区差异，弗吉尼亚州的房地产市场火热，迈阿密的房地产市场供应过剩。房地产市场表现存在地区差异。
Apple TV+每年亏损超过10亿美元，Apple对Apple TV+的亏损可能并不在意。流媒体平台现在会在每集开头提供剧情回顾，流媒体平台可能因为观众容易分心而提供每集剧情回顾。
加拿大鹅很讨厌，加拿大鹅攻击了我。
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