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B
Ben Carlson
一位专注于投资教育和策略的金融专家，通过博客和播客分享投资见解。
M
Michael Batnick
作为 Ritholtz Wealth Management 的管理合伙人和研究总监，Michael Batnick 是一位知名的投资专家和播客主持人。
N
Nick Kalivas
Michael Batnick: 我惊讶地发现，Invesco的RSP等权重基金自2003年以来一直跑赢标普500指数，涨幅约为70%。即使在大型科技股主导市场的过去几年里，该策略也表现良好，这表明了其长期有效性。
我很好奇，随着大型科技股（Mag7）的近期下跌，以及标普500指数和等权重指数的相对抗跌性，市场资金流向是否发生了变化，是否开始更多地关注等权重策略。
Ben Carlson: 大型科技股（Mag7）的下跌，以及标普500指数和等权重指数的相对抗跌性，引发了我对市场资金流向变化的思考。
此外，我还对等权重策略的机制以及其在增长动量市场中的适用性提出了疑问。长期来看，等权重策略是否能够持续有效，还是仅仅在特定市场环境下表现良好？
最后，我还对低波动策略和最小波动策略的区别，以及基于期权的策略的市场表现和投资者偏好进行了探讨。
Nick Kalivas: Invesco的RSP等权重S&P 500 ETF的运作方式很简单：每季度对所有成分股进行等权重调整。这种策略会带来规模倾斜（更多投资于小型股）和价值倾斜（季度再平衡带来‘低买高卖’效应）。
长期来看，等权重策略由于规模和价值倾斜以及Fama-French因子而产生超额收益，这在当前环境下被忽视了。小型股和价值股的收益受到市场收益不足的影响。
近年来，等权重策略的资金流入良好，但今年波动较大，受市场整体情况影响。投资者关注等权重策略，是为了管理集中风险和估值过高的问题。
我们还提供营收加权ETF，以应对市场集中度的问题。尽管大型科技股下跌，但纳斯达克100指数的ETF资金流入仍然强劲，这表明投资者对未来趋势的预期。
Invesco提供各种基于因子的ETF，包括低波动、动量、合理价格增长、价值和优质因子，以帮助投资者构建更好的投资组合。优质因子吸引投资者的原因包括：高盈利能力、高效的资本利用率、稳定的盈利增长和较低的利率风险。优质因子与标普500指数的跟踪误差较低，并且具有灵活性。
基于期权的策略因其高收益而越来越受欢迎，Invesco也提供基于期权的收益增强型基金。
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