汽车行业的恒大到底是谁？
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欢迎各位收听今天这期摆车全说我是三刀今天咱们聊一聊最近特别火的一个话题汽车圈的恒大

然后还有一个包括叫零公里二手车这个车圈很大的这个选题今天我一不小心写了差不多有六七千字那么我本来想继续往下写零公里二手车后来我一算这写下去的话得一两万字了而且现在已经凌晨两点多了这再录节目就不得录到天亮了吗所以希望大家稍微体谅我一下希望大家能够理解今天只聊车圈很大关于这个零公里二手车我下期节目再聊希望大家多多理解谢谢

那么首先有些朋友可能不了解什么车圈恒大零公里二手车节目一开始我稍微先解释一下到底是怎么回事 5 月 23 号的时候长城汽车的董事长魏建军在接受新浪财经采访的时候有两段言论被网友剪成了我们讲叫切片就变成短视频发在了网上那么结果大家一看就炸了因为恒大是一个非常敏感的词汇

魏建军说这个汽车圈的恒大已经存在了只不过还没有爆雷而已那么这个视频一发出去之后立马就成了热搜了全网的网友都在猜到底谁是车圈的恒大就开始玩这个猜谜游戏那么另外一段呢就他说现在的车圈有一个怪现象叫做零公里二手车也就是说这个车呢他上完牌相当于就是注册了是吧算出去一个销量了那么好像是卖出去了实际上他又回到了二手车市场

那么现在大家可以到董车地瓜子二手车还有咸鱼这些平台你可以去看他说有三四千个商家都在卖零公里的二手车非常的乱

那么下期节目我再解释这个网友就学到了一个新词叫零公里二手车回头我还可以教大家怎么去搜索这种零公里的二手车网友就把这些零公里二手车截图发到了网上再进行传播那么一下子又成了热搜大概就是这样魏建军接受完新浪财经的采访之后他这个片段不是被人剪成短视频了吗那么网上不是上了热搜了吗

但是老魏他再也没有出现做个解释也没有再次去进行发声没有去解开车圈很大是谁也没有具体的去再讲零公里二手车是怎么回事

那么其实各路媒体也在解释关于车权很大关于零公里二手车不过大多数都是通过短视频平台大家平时也不太喜欢看长视频也不太喜欢去阅读一些深度的文章所以这个视频包括弹幕还有下面的评论区里面节奏是被带的飞起很多人看了就觉得云里雾里的

甚至于很多人就被带跑偏了因为我看到前两天有人讲他父亲要买车说比亚迪也不能买了说比亚迪可能就要变成很大了要爆雷了什么我听了觉得很可笑那么今天这期节目咱们就先展开来聊一聊车圈很大这件事情谈一谈我的一些看法如果有说的不太准确的地方也是欢迎各路大神在我们的留言区去补充零公里二手车我们就放到下一期去聊好吧

那么首先谁是车权很大那么其实呢网友更偏向于猜测是具体哪一家车企有猜是蔚来啊有猜是比亚迪但是我觉得这些猜测都是没有实时根据的特别是最后把这个炮火指向比亚迪看到我是一脸懵逼啊

比亚迪理想和特斯拉是目前市面上为数不多的卖新能源车且销量不错而且能够持续盈利的车企这个已经是被论证的这是有事实依据的那么到底是怎样的一股神秘的力量能够把恒大跟比亚迪给扯上关系我也很好奇所以我就问一句话你觉得有多少网友看到魏建军的这次采访的完整版从头看到尾你觉得有多少人

我敢讲 99%的网友看的都是不到一分钟的短视频的切片根本就没有多少人看完魏建军的这一次完整的采访那么你没有看过他的完整采访你就没有办法去联系上下文的语境去分析就魏建军当时为什么要讲这段话他到底想表达一个什么样的意思他的真实的意思是什么就我经常讲听话要听音啊

字面的意思它不一定是字面要表达的意思他内心想表达的真实意图到底是什么那么下面我把魏建军的采访我本来是想放他的那段就是视频结成音频我想了想还是我的语速比较快你听我讲就可以了就是关于恒大的这一段就是魏建军的表述我给你完整的解读一下那么首先主持人提了一个问题

他说有一些网友评论说我们新能源发展的挺好的可是魏总你这边呢感觉像是一个悲观论者就对于新能源这个行业的论调过于悲观了你怎么看那么魏建军就解答了他说我不是对电动车悲观电动车健康发展首先不能过度被资本裹挟任何商业都需要有利润要能赚钱能造血

持续投入才能得到发展他说我们是尊重资本的但是你不能过度的资本化他说我指的是这个我们现在有一些主机厂在追求市值就是公司的市值在抬高股价在这方面吓得功夫太大我也曾经呼吁过长城愿意拿出钱来对于我们这个汽车各个主机厂进行全面的审计长城愿意拿这个审计费

因为这样持续下去我们中国的汽车工业这个产业的安全会遭到严重的威胁他说现在汽车产业里边的恒大已经存在了只不过是没有报而已汽车工业是我们国家重点发展的支柱产业不能让国家这几十年来的支持也就是相当于补贴这些就这么打水漂了

你要知道现在纯电车亏损都很严重根本就形成不了一个商业闭环现在资本该赚的钱已经赚走了一些老股东他说的是老股啊他说老股已经都卖掉套现了也就是说咱们现在只剩这个产业了如今亏成这样今后怎么发展大家还都在赔之前卖你看啊有了这样一段完整的卫健军的采访你看到了上下文你是不是理解起来就更容易了来我给大家解读一下啊

实际上主持人是想知道,魏建军你为什么对于新能源产业这么悲观?网友也都说了,他是借网友的话来讲,就是你老魏为什么对新能源的论调这么悲观?那么魏建军给的答案是什么呢?他说有一些车企是被资本裹挟,不求利润,只追求公司市值,抬高股价,资本层面上老股东已经套现了。

那么留下像的一个其实也不能说是烂摊子有些公司可能就是表面风光而这个方面在老魏的眼中相当于出现了车圈很大觉得是早晚要爆雷的而且你看老魏他在提到汽车产业里面的很大已经存在只是没有爆而已这句话之后紧跟着

他其实说了一句什么呀现在纯电车亏损特别严重根本形成不了商业闭环如今亏成这样今后怎么发展那么在我看来你联系上下文这么去分析啊其实魏建军所指的车圈很大他至少得符合三点你不是要猜是哪家车企吗我觉得至少符合三点第一个他得是一个持续亏损的企业第二个他近几年啊甚至于这个公司上市也是最近几年的我讲的最近几年是十年以内啊

最近几年上市的就他最近几年是有出现过股东套现三就是他是以售卖纯电车为主你想想是不是这么个道理啊售卖纯电车或者说他只卖纯电车那这明显指的不是比亚迪亚

第一条持续亏损比亚迪就不符合比亚迪年年都赚钱因为比亚迪是上市公司财报都是公开的你随时随地都可以查 2022 年的净利润 166.22 亿同比增长 445.86%翻了 4 倍多 2023 年的净利润是 300.41 亿同比增长 80.72%2024 年的净利润是 402.54 亿同比增长 34%

对吧所以第一条就不符合那么第三条比亚迪也不符合比亚迪是纯电和插混的销量比例基本上 5 比 5 也 40%几和 50%几就基本上是 5 比 5 它不是以纯电车为主对吧它插混纯电都在卖但是大家也都知道市面上有的品牌是只做纯电的对吧燃油不做插混增程也都不做

那么比亚迪也不符合这一条对不对所以你看亏损严重不符合只卖纯电也不符合那么好我们再看第二条股东套现老魏他虽然没有提到说这是一家上市公司但是他提到的是市值和股价

都提到市值股价了这百分百不就是上市公司对吧你没上市哪有市值跟股价这个说法你没上市可以有估值但是你不可能有股价的这个说法所以老魏当时在讲车捐很大这句话的时候其实脑子里面想到的肯定是一家上市公司

而且就是这家商市公司因为有股东打什么套现抬高股价就这种行为你可以在市面上去找你去查你去对照那么你再看比亚迪 2002 年他就港股上市了 08 年巴菲特还花了 18 亿港元去买过比亚迪的股票对吧这要是一个这种什么瞎搞的公司那你说你说

你说沃伦巴菲特他会去干这个事情吗还买他的股票对吧巴菲特是不可能去买恒大的股票的你说是不是 2011 年又在 A 股上市那么如今股价确实不低但是你要说比亚迪被资本裹挟然后说资本什么抬高股价让股东套现走人我反正是没太发现也可能是我的能力有限我是没看到这些事情如果说你看到了那你跟我解释一下是不是比亚迪在下一盘很大的棋

这个已经超出了我的认知了我横看竖看我都觉得比亚迪它不是一个玩弄资本的一个企业对吧有些企业就是玩弄资本然后把银行把它给绑进来是不是然后再把那些资本就一个一个的转移出去这个我就不多说了大家都懂的比亚迪我感觉它不是这样的企业

那么魏建军说的车圈很大具体指的是谁呢我觉得其实答案已经呼之欲出了对吧只卖纯电长期亏损被资本裹挟那么既然魏建军他不肯说那我也肯定不说嘛他点把火就跑了我肯定是不可能往火坑里面跳嘛所以大家呢你想猜你自己去猜但是我觉得没必要在我们的评论区给他打出来你打出来也是你的猜测那是你想说的事情跟我没关系啊

我觉得没必要猜为什么因为车圈很大有可能卫健军他指的也不是一家公司他指的是一种现象就是说卫健军他看不惯那些通过高杠杆对吧盲目的去扩张然后企业以资本去驱动而非利润去驱动甚至于还有数据造假所以我猜测他在接受采访的时候这一段甚至可能是记性的他本身就没有什么稿子嘛

他可能脑子里面想的都是这些对吧就是他看到的就是车圈这些不好的现象然后呢脑子里面突然想到了恒大两个字就随口就拖出来了嘛就脱口而出就讲了这么一句嘛哎我跟你说啊就车圈的恒大已经出现啊只是还没有报而已其实老魏以前也说过类似这样的话啊就是没有点名道姓讲就是车圈里面有的企业对吧就是

过度的去扩张去融资然后股东套现然后车企就卖车就完全不挣钱不挣钱他感觉也不急不忙的也不慌对吧他讲过类似这样的话只不过他没有用到很大的这个比喻在网上就没有火起来但是你现在用到了很大的这个比喻之后一下子就触动大家神经了吗因为很大是个非常敏感的词全中国人民应该没有人不知道很大许家印到底发生了什么事情是不是

那么这件事情后来为什么又跟比亚迪就联系上了呢这个要讲到另外一个故事了大家都知道就是长城跟比亚迪结下的梁子很深在 23 年的 5 月份长城的官方就举报比亚迪他的长鸭油箱涉嫌蒸发污染物排放不达标那么很多人知道长城举报比亚迪的这件事对不对可是你知道最终的结局是怎样的呢

是吧官方没有公开没有告诉你结果是不是来我告诉你结果啊最终的结局是生态环境部国家市场监督管理总局和工业信息化部在收到举报后判定长城汽车举报提供的线索和信息不满足举报成立的法定要求决定依法不予立案而且啊

该举报事件的行政处置程序已终结什么意思呢讲白话就是长城虽然是告了但是实际上也没告出啥结果就是车企实名举报车企我印象中放眼全球都是极其少见的那么从这件事情其实你也能看得出来就是长城他做事的风格是怎样的他直男风格正面硬刚他不会迂回

所以有的时候这也是好事但也不是好事对吧因为长城有过举报比亚迪这个先例所以呢这次他老魏啊就是提到这个车圈很大那网友一下子就把这个节奏就带到了比亚迪这边甚至还有人就扒出什么呢扒出比亚迪的敌恋那就又是个新的词汇甚至把敌恋解释成就比亚迪相当于在自己印钞

我的妈呀自己印钞自己发币这什么个概念这个帽子如果要是真的被扣上了那这个比亚迪的事可就大了我跟你讲你要知道谁能印钞啊这比特币都被赶出去了在中国是不能去对吧就操作这个的所以魏建军估计可能也没想到他随口说了一句就汽车圈的恒大已经存在了竟然被网友带出这么多的节奏

前两天我在知识星球上我解释过关于比亚迪的底链到底是什么网友不是要给比亚迪扣帽子吗说他发货币我们来听一听底链它是不是一个发行货币的这么一个平台

这个迪链简单来说就是比亚迪的供应链加入迪链就相当于是加入了比亚迪的供应链这很好理解那么进入之后比亚迪会采购你的产品那么用于比亚迪集团他们自己生产的产品那么加入到迪链你不就成了比亚迪的供货商了吗那么有人要问了那既然加入迪链就能赚比亚迪的钱那为什么不进去呢那很简单有的人想赚这个钱但是同一个品类的物品比亚迪会在数家甚至数十家几十家的供应商里面去对比

你也不是说想进就能进那么比亚迪会在这么多的供应商里面让他们自己去竞价那么供货商他为了拿到订单他只能是在这个底链体系里面去内卷给出更低的价格所以很多的供应商在面对比亚迪供货的时候他可能给出的价格是挣不到什么钱甚至于他就是不挣钱亏钱有人可能要问了说既然挣不到钱是亏钱为什么还要跟比亚迪去做生意呢

就这么跟你讲你想想看如果你是一个还没有什么名气的供应商是一个小厂的老板现在你跟比亚迪这么一合作你的量一下子就翻了我都不知道多少倍了甚至于可能你跟他长期合作的比较好你就成为这个行业的龙头了所以你不去跟比亚迪做生意那么有的是你的同行会去跟比亚迪做生意

对不对那么你如果说进入到了比亚迪的供应链体系你成为他的供应商你就算不挣比亚迪的钱你是不是产品是被比亚迪这样的新能源车企或者说是车企的龙头他认可了那么因此你在这个行业内你的这个品牌的含金量是不是也变高了我们相反讲你如果是没有做成比亚迪的生意你的行业的竞争对手他一样会去做比亚迪的生意他如果被认可了他也会去侵占你的市场

很有可能你将来你都做不到这个行业的生意了就是这么残酷是不是所以说部分的供应商他其实就是想着我能不能就是哪怕不挣比亚迪的钱但是我想成为他的供货商我要拿到名气我要有给比亚迪供货的经验那我再去赚别的从我这里采购的这些车企的钱

所以这就是一个和当年很多厂商不赚钱想要加入到苹果的供应链体系是一样的在网上有很多这样的文章就是国内的很多的企业是怎么削减了脑袋想成为苹果的供应商的所以讲到这里大家应该就明白了就到底迪链是个什么东西那么接下来讲的就是迪链和比亚迪的金融挂钩到底是怎么回事

因为在采购领域很多时候它不是一手交钱一手交货如果一家车企品牌它不强势它这个车子也卖不动在市面上大家也不认可这个品牌那么对不起供货商会比较的强势他会要求你先给预付款或者说我货到付款对吧先前后货或者是货到付款但如果说这一家车企如日中天销量不稠那就是供货商求着车企那

那这个车企就会要求你得先货我后给钱叫先货后款或者说是先货后钱那么比亚迪很明显就是属于后者那么这种情况其实采购领域非常常见我相信我们的听友里面很多应该也是做实体的做采购的或者哪怕就是做生意的你应该都知道那么甚至在我们平时就是比方说发快递其实也很常见我举个例子比方说你个人去发一个快递那快递公司如果

看不到你的钱他不会给你发的嘛你不管是用什么顺丰的小程序啊还是说你在那个什么材料驿站上面你不给钱你看那个材料驿站老板可不给你发货肯定是不发的嘛对不对但是呢我寄快递可以不付钱不是说老板娘看上我了啊而是因为快递公司跟我们公司是有签合作合同的我是以公司名义跟他去签合同为什么呢因为我们公司还有网店啊

对不对各位兄弟姐妹平时也挺照顾我的我的网店每个月我发货发个几百单那么这个快递公司我们是跟中通签的所以有的时候我寄礼品给大家大家可以看到我寄给你们的礼品一般会用中通来进行发快递我甚至可以跟他谈全国大部分的地区的快递费用能不能统一他会给我谈一个比较低的价格最最最关键的就是他跟我是越界

就是下个月结算上个月的费用所以大家有的时候你在网购商品的时候你是不是会看到包装上面会有一个白色的贴纸上面四个字叫做季付月结季

季付月结那意思就是商家跟快递公司签订了协议下个月算上个月的快递费那么这个不也是对吧一个账期吗对于快递公司来讲我没先给钱我是一个月之后才给的钱那不就是那万一我讲个不好听的他天天到我这边收快递他是下个月才跟我结账结果呢我到了这个月月底我搬家了我不给了那行不行这个怎么说呢是有合同的就当然你想跑你这个公司要倒闭了他确实哪里也没办法但是理论上讲

一般情况下他也能看得出来你这公司如果真的快不行了就快递小哥也会跟上面说这个也涉及到他的提神的费用所以在采购领域他就是这样的其实在很多的商业领域都是这样他都是有账期的那么比亚迪他相当于就是跟某个供应商先签订个合同双方规定好我要采购你多少东西那么你的供货商在什么时间交货然后比亚迪多久之后给你支付款项

那么下面重点就来了迪恋它其实支付款项的时间点

他会利用一种方式就是他会更进一步他会向某一个供应商订购配件然后供应商交付然后比亚迪不会说马上给你钱他会给你一个叫做商票也叫做商业成对汇票那么上面呢他会有这次你供给我的货的面额以及我的成对日期那么很多人如果是开公司的对吧或者你就是财务那你一听就懂了嘛商业成对汇票

那么这个商票呢必须是在沉兑日期之后你才可以向比亚迪去拿到这个钱那么这本身其实没什么问题商业沉兑汇票是合理合法合规的但是网友提出的问题在于什么就是这个商业沉兑汇票当这个供应商拿到之后你说他是会老老实实的等到你兑现的那一天去找比亚迪要钱吗他不是的所以有些人就扒出了一些内幕他说的是什么意思呢他说举个例子啊比方说比

比亚迪的座椅的供应商他在 6 月 1 号交付了一批座椅给比亚迪比亚迪是不是应该给他付比方说这笔货款是 500 万比亚迪说好我给你开一张 500 万的商业成对汇票那么承诺什么时候承诺到 10 月 1 号你再过来拿钱那么就相当于是 4 个月或者我们短一点我们比方说 9 月 1 号来拿钱 3 个月你想跟比亚迪合作 3 个月就 3 个月对吧这么大个公司也不可能少我钱

那么你是制作座椅的你是不是还要去采购真皮采购海绵就采购你做座椅的这些配件那么这个时候你拿着这张承诺汇票你就在想那我给上家付钱我付的是现金可是比亚迪给我付的是承诺汇票那我能不能把比亚迪的承诺汇票也给我的上家呢那么这就形成了

相当于座椅的供应商把沉吞亏票又给到了上面的卖真皮的卖海绵的企业就跟他们说 10 月 1 号到期你 10 月 1 号拿着这个直接找比亚迪拿钱就可以了那么如果说做真皮的供应商还要再往上去采购对吧那我就不知道采购什么了是采购牛皮吗还是啥的那是不是他又能拿着沉吞亏票跟上面的商家讲说你拿着沉吞亏票你回头找比亚迪拿钱但是我跟你之间结算你得给我钱

这个其实就是博弈看谁比较强势你也可以跟他不做你说我不收成对汇票我只收现金你就不做这个生意你想了想你说我的天哪他是跟比亚迪做生意的我也得给你做生意对不对我收成对汇票你就收那么这里面还有一种情况是什么比方说你收了成对汇票可是你等不及 9 月 1 号你现在 8 月 1 号你就要用这个钱怎么办你也可以找比亚迪去兑现

这个叫贴现陈队汇票贴现但是这里面它规矩就给你讲清楚了你如果提前去贴现的话我只能给你一部分具体说是扣你个 10%手续费还是给你扣个 15% 20%这个就是合同里面的规定了所以你说这个底链有没有问题其实本质上来讲它是没有问题的它是合法合规的

没有问题但是这套玩法的核心是什么大家刚刚也听到了对吧从座椅的供应商座椅再到给这个真皮的供应商真皮再到去收购牛皮牛皮的供应商再往一层一层往上核心的核心是什么是比亚迪你得要讲诚信

比亚迪开出的这个陈队汇票你必须到期给钱如果说这个陈队汇票到期他不给钱比亚迪说对不起我现在账上的资金周转不开我这个陈队汇票奖是 9 月 1 号给你的你再容我缓一个月我 10 月 1 号给你你嘴这么一张那么这叫什么叫陈队汇票余期陈队汇票余期

那这个供应商他可能敢怒不敢言他说那行嘛我再等你一个月但是我告诉你这会严重影响到供应商的信心一旦一个出来了两个出来了三个四个五个三五十个都出来之后那么供应商之间也会互通有无啊一旦要是商业成绩会票逾期我告诉你很快非常快

甚至于一瞬间一夜之间立马大家都会说比亚迪不行了比亚迪的商业成对会票逾期了给不了钱了那么这个你要知道会出现什么情况会出现恐慌性挤兑我相信稍微懂一点财务知识的人应该都知道

你哪怕就是银行都是很害怕这种恐慌性的挤兑你拿着孤零存款你这个银行比方说有 100 个储户突然之间听说这个银行快不行了 100 个储户立马跑过去让银行必须现在马上立刻把这个钱给到我哪个银行给的出来这么多钱对吧所以为什么要让银行给存款准备金中国人民银行为什么要控存款准备金它就是防止你出现这种情况你这样的话银行之间是可以拆借的

是不是还可以救你一把只要这个钱兑付出去了就是你的承诺的东西你兑现了那么相对来讲大家心里面就对你就会还是保持这个信任所以这是就是商会承诺汇票有人讲是三角债其实也不能严格意义上讲是三角债它的核心其实还是这个比亚迪的债务关系就是比亚迪一定要能给大家有信心就是到期一定要去及时的兑付商业承诺汇票

就这么简单的一件事情它完全依赖于企业的财务状况这个跟银行承载汇票是两个概念它是商业承载汇票它不是银行承载汇票这个可能讲的有点绕了那么比亚迪的财务状况到底怎么样呢因为比亚迪是上市公司财报都是公开可查的那么如果说你连上市公司的财报你都没看

然后别人给你分析你还质疑那我觉得就接下来的这一段你就可以不用听了你就相信网上的那些什么短视频那些那些那些什么评论区的那些言论就可以了那么如果说接下来你想听的话那么接下来这一段就是解读比亚迪这个上市公司的财报我虽然说学过财务我也曾经拿过会计上岗证但毕竟我不专业我这么多年其实说实话这个会计的知识也基本上都还给老师了

但是我再还给老师这最起码的损益表资产负债表跟心理流量表我多少还是知道一点的

而且就算我不懂你现在还有 deep seek 有豆包还有各种网上就这个事情闹那么大各种专业的财务人士的分析对不对那我可以去查资料嘛所以也花了很长的时间那我就尽我所能去解读如果说啊有学财务的人有上市公司的这种就大神我讲的不对的希望大家在评论区给我进行刊物好吧我前面先把 buff 先叠满就是因为我万一说的不好大家就多多见谅啊

那么你如果看懂这三张表 你就能知道比亚迪这家公司赚不赚钱 这家公司有没有钱 这家公司的经营状况到底怎么样我们就一个一个说 首先损益表 损益表也叫利润表 损益表第一重要的是什么 就是这个公司的销售收入你既然是开公司的 做企业的 你卖车子的 造车子的 你卖出去多少货 你收回来多少钱对吧 这个我得要知道啊 那么它的财报里是有的

那么第二个就是销售成本也就是生产这个产品所要花出去的钱比如说原材料人工工资还有包括像机器的折旧费用等等那么销售的收入减去销售的成本这是什么这不就是毛利吗对不对毛利不是净利润这是毛利那么在毛利的基础上你再减去公司运营的各种开销比如说研发的费用市场宣传的费用那么这些七七八八的加在一起把运营的费用

运营的费用减去之后还要再减什么呢减去你要交的那些什么所得税啊利息支出啊等等就是我们简化的讲这些钱全部减完之后就是你真正赚到手上的钱叫做净利润这个一听就懂对不对那么弄清楚这些之后你再看 2025 年比亚迪一季度的损益表

它的销售收入是多少 1703 亿人民币同比增长 36.35%它的毛利率大概在 20.07%也就是说毛利率它的毛利大概在 341.91 亿

那么你再看他最后归属上市公司股东的净利润是多少 91.55 亿相比于去年同期是 45.69 亿他涨幅是 100.38%所以你看这一解释就通了从损益表上来看你说比亚迪赚不赚钱他不仅赚钱他还比去年翻了一倍

这第一张表那么再看第二张表叫资产负债表这张表是可以显示比亚迪的家底到底有多少他有多少资产他有多少负债所以简单理解就是比亚迪有多少的现金多少的存款多少的应收账款还有就是固定资产对吧比方说什么有多少厂房机器设备土地专利甚至于品牌价值这些都可以算

那么这是比亚迪的家底但是比亚迪是不是也在外面欠了一些钱对啊比方说他的短期借款应付账款长期贷款公司发行的债券等等那么他的资产减去他的我们刚刚讲这些借的钱叫负债这些负债去掉之后那么就是所有者的权益了

就我可能说的不是很严谨但是这样是为了好理解对吧资产请去负债得到一个所有者权益说白了你弄清楚他的所有者权益你就能知道比亚迪的家底到底有多少

所以这个资产负债表就是用来看这个的你只要能看懂这个你就能知道就是他到底有没有钱去支撑运营他是不是会自不抵债有没有还不起钱的风险因为我前面说到的那个商业成年会票对吧那我相信很多老板肯定也是天天扒着比亚迪的财报在看嘛

那么比亚迪截止到 2025 年一季度它的所有者权益比去年同期增加了 25%达到了 2333 亿这说明什么呀说明比亚迪的家底变厚了

但有一些做上市公司审计的人可能就要笑了他会说三刀你就是个外行这里面其实是有操作空间的他可以把一些什么负债都转移出去然后让资产负债表看起来就更漂亮一些所以有人讲资产负债表也是一个可以被人打扮的一个小姑娘但是比亚迪这样的大型企业它一举一动都是有人监管的

他也不是说想成为恒大就能成为恒大就像有人问的说恒大爆雷欠了那么多的钱恒大作为一个上市公司他的财务报表每一年的财报他是怎么显示的对吧怎么显示怎么解读的你自己上网去看就网上都是公开的我这边就不解读了解读的话两个小时都讲不完了其实我们可以有理由去怀疑他说资产负债表有没有美化但是我们也没有理由

去质疑他所以这个东西你无法证实你也无法证伪那么你如果说一定要去证实证伪那你就必须去启动这个审计方案就像这个魏建军讲的说我来给钱你们去审计对吧你去审计这个上市公司他的这个资产负债表到底有没有问题是大问题还是小问题但是起码目前从账面上来看人家的家底

它是增加的它是很厚实的对不对好我们再讲最后一张最后一张叫做现金流量表这个其实很好理解就是现金的流水账那么我们曾经说过一个企业很赚钱为什么最后倒闭了因为现金流断了对吧你天天调侃说三刀以前开微码三刀其实我以前觉得微码造的没啥问题啊

省回本身是从吉利的高管出来的以前是沃尔沃的老总他的整个供应链体系我们也是知道的就他以前给沃尔沃供货的那一批供货商你看他那个旋钮你开过维码没有你开过维码你知道他旋钮跟沃尔沃的旋钮一模一样他整体的产品开起来没啥问题他最终是什么原因呢他不就是资金流断了吗

他的产品更新比较慢然后老板又想去建自己的工厂就是想这些事情掌握在自己手里面结果企业管理各方面出了问题现金流断了所以现金流是企业的命脉公司规模小的时候其实老板可以去搞搞管理但是公司规模大的时候老板最重要的就是要懂财务

任何一个上市公司也好或者说企业规模做到上千人上万人这种你肯定是要懂财务的我觉得几百个人你就要懂财务了因为以前我做一家创业公司拿了一些融资从南京这里被收到杭州的时候公司南京当时 40 多个人然后到了杭州最多的时候公司有差不多将近 200 号人那个时候你就发现你再去搞管理你作为老板来讲搞管理你根本就搞不起来了所以财务的办公室就是紧挨着我们的办公室

那么我们每天其实盘的最多的就是跟财务去看各种每一天的数据变化那么比亚迪 2025 年一季度经营活动现金流它的净额是多少它的现金流的净额是 85.81 亿同比去年 102.28 亿减少了 16%有人讲说它现金流减少了这是不是一个什么危机的信号为什么会同期减少大家还记得比亚迪是什么时候宣布全系标配天神之眼高阶之家的吗

2025 年的 2 月 10 号也就是说一季度是比亚迪全系车型新老交替的时候那什么意思呢就是在他的财报里面有显示啊 2025 年一季度末比亚迪存货较年初大幅增长 33%能理解吗能把这两个关联到一起去吗我给你解读一下就是大概率啊他的库存车占用了部分经营活动现金

能理解吧新老交替因为最后一批车在那个地方摆着大家就等着降价然后新款的车型要陆续的在进行生产其实除此之外还有什么叫投资活动现金流一季度是负的 327.4 亿相比去年同期的话去年是负的 272.7 亿也是增加了不少有人讲说比亚迪花钱花的挺狠去年花了 272 今年又花了 327 其实这部分的钱为什么会增加

大概率就是比亚迪在海外产能扩建它是做海外工厂投资比方说什么巴西工厂印尼工厂柬埔寨工厂匈牙利工厂这都是最近这一两年弄的那么比亚迪的滚装轮我还去拍过视频大家应该在网上有看到过出口海外提前布局那都是在烧钱

但是 2025 年的一季度比亚迪在港股它也定向增发募资了 380 亿港元那么约合人民币大概是 348 亿所以综合下来比亚迪的现金流虽然说同比下降但它的现金流仍然是真的而且属于还算比较高的一个水平就说明什么呢说明这个企业它的核心业务的经营活动它能够持续产出现金流能够有造血的能力相对还比较稳定没有问题有什么问题啊

那么三张表都分析完了大家什么感觉一句话总结就是比亚迪今年一季度的净利润翻倍家底变厚实了现金流充足如果这样的企业被称之为车圈恒大那许家印估计做梦都要笑醒

是不是那么将来出来之后直接去比亚迪当股东去了是吧都说我你是车券很大我以前是很大创始人咱们一起混那怎么可能呢是不是当然了你也可以这么说你说三刀你今天聊的这些最后的这一段什么财务报表各种各样的分析都是未经审计过的财报而已你说的没错你说的没错那我想问你如果连上市公司的财报你都不愿意信

那你为什么还要相信那些连 ID 都不知道来自于哪个城市哪个地方的小道消息呢为什么网友只要一说什么呢你就如此确信而我找了那么多的资料那么多的数据出来你最后就黑黑一笑三道你这期节目是不是比亚迪充值了你是不是在帮比亚迪洗白啊我跟你说我的节目不站队任何品牌

你要如果说视频什么有充值那我还信我一个我一个音频节目就一年到头充不了半毛钱的节目我为什么要去站队我老子有毛病啊

反正今天这期节目我是花了时间花了功夫的如果说这里面有一些解释不到位的地方或者说错的地方那么各位大神可以在评论区给我进行补充和刊物那么节目最后如果说你听到这个事情挺有意思的想继续去吃瓜我告诉你怎么吃你去比亚迪集团品牌公关处总经理他的微博账号那边他的微博叫做不会武功的李云飞你去看一看他发的最近的微博

还是蛮炸裂的你可以去看 5 月 30 号发了一条微博他解释了这件事情但是我感觉他的那条微博发的是比较偏个人情绪个人情绪比较重他逐条反驳网友下带节奏但是他没有展开去解释比亚迪为什么不是车军很大当然了他也没必要解释因为这相当于是陷入自镇了对不对但是我今天解释了但是我解释我不知道你认不认可

我其实关于这个事情关于车圈很大我就聊那么多这就是我的观点以上就是本期节目所有的内容喜马拉雅和小宇宙的听众如果没有订阅的话可以订阅本频道那么订阅之后下次更新会有提醒喜马拉雅的听友也请帮个忙就是在播放页面的下方手机播放页的下方它会有一个投送月票

月票都是免费的嘛大家多给我投一投月票可以提升我的排名和曝光非常感谢那么每期节目的留言区我们也会抽取三位赠送由任言记提供的苹果脆五包下面呢是关于上期节目的留言互动上期节目呢我聊的是我自己的 Avita11 的事故结果没想到就我们的听友的车迹也不咋地啊就评论区里面全是车祸各种各样的车祸我的天哪

那么其中一位叫做小明不要想太多他说我经历了一次四车追尾作为最后一辆车第一辆车是个网约车那么在事故之后的一个月他就开始威胁我他说如果你不赔偿我的务工费那我就要告你然后我就申请超期复合顺带我把交警也给投诉了那么最后重新事故认定我只负责赔前面那辆车的钱但是我的保险公司已经把钱给赔过去了

而且赔了大概三四万可能是保险公司为了想把这个钱追回来导致我的理赔已经一年多都没有去结案所以他就没有算我出钱还没涨我的保费你别着急这个案子早晚要结的结的那一年第二年你就肯定涨保费了是不是但是感谢你的分享也给我们知道了一个如果说多车追尾你对判定责任不是很满意你可以申请复合

那么下面一位挺友叫做 SNOWU 他说这个平安保险啊他确确实实会捆绑意外险有的保险代理他会说买意外险之后呢整体的折扣力度比较大如果你要取消这个意外险那这个保费啊折扣力度就会比较贵了他说我当时去买保险的时候他还截图给我比较了一下就是我当然也不喜欢这种墙外墙外但是我比较完之后我就发现啊

就是如果我让他拿掉他说我上次保险续保就是我让他拿掉这个意外钱是多少钱呢 400 块钱其实就跟我的差不多那么他的整体的保费相当于不就少了 400 吗但是你会发现他保费涨了 100 块钱就比方说你加上这 400 块钱应该是 4500 对吧那么你先拿掉这个 400 块钱你不就变成 4100 了吗但你会发现你的保费就变成 4200 了

所以你就看嘛你如果觉得这 400 块钱买个保障也挺值的那你就买你觉得不值那对不起你的保费就涨 100 块大概就这样但是你实际上少付了 300 块钱这个大家应该能听懂下面一位听友叫做无窝牛的夏天 OL 他说作为纯电动车的车主分享一次投保的经历两年前我一直选平安保险去年续保的时候我就发现就是这个续保专员都在推意外险

但是我不太想买后来我就下载了平安好车主这个 APP 人保也有人保的 APP 平安也有平安的他说我就在上面去看自主报价我就发现自主报价比专员人工的报价更低那么同期对比人保基础的保费它也比平安低于是我当时就转投了人保那么今年续保的时候我就不去找这些什么专员了我就拿平安的 APP 再拿人保的 APP 我就拿过来去比价

我就发现这个平安车损险的报价比人保高了将近 1000 块钱那我就继续选择人保了嘛对不对两家都可以通过官方的 APP 自助你选择贤种也可以跳过这个就是代理公司强制要求你买的意外险你不就省去了跟代理人沟通的繁琐了吗

所以它的总结就是你不要过度依赖于某一家保险公司说我投人保我这一辈子就在人保去续保了你其实完全可以在你续保的时候打开人保的 APP 也打开平安的 APP 然后你自助比价自助去选择基础的显种比方说车存险三折险你就可以避开干扰直观的对比价格选择高性价比的方案

非常感谢 非常感谢你的小经验但是我想说几点第一个就是这个比价比完之后是不是就进入到付款页面了那么付完款之后会不会有人给你反点不会吧这才是关键我们为什么找代理买呢是因为代理是有反点的而且这个反点少则几百块多则能够有一千来块钱

所以这个是 APP 上肯定不会给到你的这第一点第二点我看到有人讲说三刀你还搞汽车的你不知道那什么腾讯支付宝这些地方它都是能买保险的吗我怎么会不知道呢但是你知不知道这些地方是不能买公牌车辆的车险的而我的阿维塔 11 它就是公牌

好的那么以上就是本期节目所有的内容感谢大家收听如果觉得节目不错可以点赞评论跟转发转发给身边对长城卫健军这个事件感兴趣的人我相信这种解读在网上应该并不是很多件希望大家也能够帮我多推广推广那么听到最后都是老铁

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