We're sunsetting PodQuest on 2025-07-28. Thank you for your support!
Export Podcast Subscriptions
J
Jack Howe
R
Randall Connick
Randall Connick: 我对Lululemon持谨慎态度。该公司过去十年增长迅速，营收达到100亿美元，但增长已触及瓶颈。为了维持增长，Lululemon正尝试拓展非核心产品类别，例如女式毛衣和裙子，但这并非其擅长领域。竞争加剧，新兴品牌和老牌劲旅如Nike都在争夺市场份额。Lululemon的盈利和增长都开始放缓，其依靠毛利率维持投资者兴趣的策略也难以为继。我认为，Lululemon的新产品并未在核心业务领域取得成功，这将影响其未来的增长和盈利。此外，为了吸引更多目标客户群体，Lululemon改变了门店商品种类和品牌形象，但这并非明智之举，反而增加了未来风险。我预计Lululemon美国市场将在2025年出现负增长，而国际市场的增长也将放缓。Lululemon目前的市值过高，与其实际表现不符，我认为其市值可能从目前的400多亿美元降至200多亿美元。
关于Nike，我最近对其进行了上调评级。过去几年，Nike经历了一段艰难时期，面临着CEO问题、产品创新不足和分销失衡等问题。然而，情况正在好转。新任CEO Elliot Hill是一位经验丰富的内部人士，他将改善公司文化，平衡分销策略，并加强产品创新。Nike的股价目前处于十年低位，市值也回到了十年前的水平。虽然Hoka、On Running和New Balance等新兴品牌正在崛起，但Nike仍然是运动鞋领域的龙头企业，占据着主导地位。我相信，Nike的改进措施将在未来两年内带来积极影响，其股价有望大幅上涨。Nike过去犯了战略性错误，忽视了其作为大众品牌的特性，导致分销策略失衡，现在正在努力修复与批发商的关系，并平衡线上线下销售。
Jack Howe: 我关注到Lululemon的财报显示销售和盈利超出预期，但同店销售增长不佳，美洲地区的业绩也不理想，而且预期指引低于市场共识。此外，小型食品品牌正在快速增长，并占据越来越大的市场份额，大型食品公司正在失去市场份额，且其市场份额下降速度正在加快。许多消费者更倾向于选择具有健康、道德或小型企业等故事的产品，这导致大型食品公司面临市场份额损失的风险。
Deep Dive
Shownotes Transcript